電大?？啤矩?cái)務(wù)案例研究】形成性考核冊(cè)作業(yè)答案（有題目）

1、【財(cái)務(wù)案例研究】形成性考核作業(yè)1參考答案一、單項(xiàng)案例分析題案例一1.闡述法人治理結(jié)構(gòu)的功能與要點(diǎn)。公司制法人治理是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心問(wèn)題。法人治理結(jié)構(gòu)的功能包括股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層。公司的權(quán)利機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)，它決定公司的重大事項(xiàng)，依法行使股東的職權(quán)；公司的決策機(jī)構(gòu)是董事會(huì)，它連接所有者和經(jīng)營(yíng)者兩方的利益，它擁有決定公司經(jīng)營(yíng)方針和投資方案的權(quán)力，董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)和發(fā)展戰(zhàn)略委員會(huì)；公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)是監(jiān)事會(huì)，公司監(jiān)事會(huì)向股東大會(huì)負(fù)責(zé)，依法行使對(duì)公司董事、經(jīng)理和其他高級(jí)管理人員實(shí)施監(jiān)督職能；公司的的執(zhí)行機(jī)構(gòu)是經(jīng)理層，經(jīng)理應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行董事會(huì)決定的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，確保股東

2、的利益。2、該公司對(duì)中小股東權(quán)益采取了何種保護(hù)措施？該公司通過(guò)采取獨(dú)立董事制度、審計(jì)委員會(huì)制度、監(jiān)事會(huì)制度、內(nèi)部控制制度等加強(qiáng)對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)。為了避免和消除可能出現(xiàn)的控股股東利用其控股地位損害中小股東權(quán)益的情況出現(xiàn)，使上市公司能注重保護(hù)中小股東權(quán)益，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，注重與投資者溝通，提高投資者關(guān)系服務(wù)質(zhì)量，使股東作為公司的所有者，享有法律、行政法規(guī)規(guī)定的基本權(quán)益，能確保股東對(duì)公司重大事項(xiàng)享有知情權(quán)和參與決定權(quán)。案例二1.從案例出發(fā)，評(píng)價(jià)改制上市對(duì)國(guó)有企業(yè)的必要性、迫切性和主要難點(diǎn)。（一）國(guó)有企業(yè)改制上市的必要性是國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立，

3、當(dāng)前我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的重點(diǎn)將放在提高國(guó)有企業(yè)的質(zhì)量及綜合競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上面。同時(shí)，中國(guó)加入世界貿(mào)易組織以后，游戲規(guī)則也將發(fā)生變化，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的管理將更多地以間接調(diào)控為主。以上因素決定，當(dāng)前我國(guó)的國(guó)有經(jīng)濟(jì)必須要進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整。具體來(lái)說(shuō)，就是要做到有進(jìn)有退，有所為有所不為，相當(dāng)一部分國(guó)有企業(yè)將從競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)退出，國(guó)有資產(chǎn)將逐步集中到關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的關(guān)鍵領(lǐng)域和重點(diǎn)行業(yè)。而在國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整的過(guò)程中，選擇的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式是否合理，將直接影響到國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整的成敗。（二）國(guó)有企業(yè)改制上市的迫切性是國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)體制的問(wèn)題從國(guó)有企業(yè)本身來(lái)看，盡管二十幾年來(lái)我國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革取得了很大成績(jī)，但

4、存在的問(wèn)題仍然很多，其中最主要的，就是國(guó)有企業(yè)中存在的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。所謂產(chǎn)權(quán)，不僅僅指企業(yè)出資者的的所有權(quán)，同時(shí)也涵蓋了企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)支配權(quán)、使用權(quán)。“產(chǎn)權(quán)的決定性特征在于：一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的所有者有權(quán)不讓他人擁有和積極地使用該財(cái)產(chǎn)，并有權(quán)獨(dú)自占有在使用該財(cái)產(chǎn)時(shí)所產(chǎn)生的效益，同時(shí)承擔(dān)該財(cái)產(chǎn)在運(yùn)用中所發(fā)生的成本。排他性是所有者自主權(quán)的前提條件，也是使私人產(chǎn)權(quán)得以發(fā)揮作用的激勵(lì)機(jī)制所需要的前提條件，當(dāng)部分效益或部分成本不能影響財(cái)產(chǎn)所有者時(shí)，激勵(lì)就會(huì)被扭曲。”因此在我國(guó)國(guó)有企業(yè)中普遍存在的產(chǎn)權(quán)不明晰、政企不分等問(wèn)題必然導(dǎo)致企業(yè)中缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制，管理者經(jīng)營(yíng)積極性不高，人力資本被抑制。因而國(guó)有企業(yè)改革本質(zhì)上就是

5、要做到產(chǎn)權(quán)明晰，要使政府的最終所有權(quán)與企業(yè)的法人所有權(quán)互相獨(dú)立，政企分開(kāi)，這也是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的需要。國(guó)有企業(yè)是屬于全體人民所有，國(guó)家代表人民行使經(jīng)營(yíng)管理職能的企業(yè)，在明晰國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的過(guò)程中就必然要涉及到國(guó)家對(duì)企業(yè)法人的監(jiān)督、管理等問(wèn)題，而由于國(guó)有企業(yè)所有者的特殊性，對(duì)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)督經(jīng)常是缺乏力度及效率的。國(guó)有企業(yè)改制上市的難點(diǎn)問(wèn)題主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。當(dāng)前，以國(guó)家為單一投資主體的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)還普遍存在，這樣的企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，往往存在政企不分等問(wèn)題；同時(shí)，在已經(jīng)施行股份制的國(guó)有企業(yè)中，國(guó)家股權(quán)所占比重過(guò)大，存在所謂的“一股獨(dú)大”現(xiàn)象。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)受到過(guò)多的上級(jí)行

6、政部門的干預(yù)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)背上了過(guò)多的行政色彩，缺乏經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，管理層缺乏發(fā)展企業(yè)的積極性，同時(shí)也使政府存在嚴(yán)重的“預(yù)算軟約束”。企業(yè)中委托代理成本過(guò)高，存在“所有者缺位”現(xiàn)象。由于國(guó)有企業(yè)的所有者是全體人民，而國(guó)家只是代替全民經(jīng)營(yíng)國(guó)有企業(yè)，這就使得國(guó)有資產(chǎn)的主管部門不可能像私人業(yè)主關(guān)心自己的企業(yè)一樣去有效的監(jiān)督、管理國(guó)有企業(yè)，即使可以，也需要付出相當(dāng)大的成本去監(jiān)督國(guó)有企業(yè)監(jiān)督者，因此，國(guó)有企業(yè)的多數(shù)決策權(quán)實(shí)際上掌握在經(jīng)理人員手中，監(jiān)督者與經(jīng)營(yíng)者之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，即存在所謂的“所有者缺位”現(xiàn)象。治理結(jié)構(gòu)不合理，存在嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”。這主要是由于國(guó)有企業(yè)是由政府授權(quán)經(jīng)營(yíng)的，企業(yè)的監(jiān)督者和

7、經(jīng)營(yíng)者往往都是出于政府委派，這就使企業(yè)無(wú)法通過(guò)現(xiàn)代企業(yè)制度實(shí)現(xiàn)董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層的有效監(jiān)督，進(jìn)而導(dǎo)致了“內(nèi)部人”自己對(duì)自己的監(jiān)督，淡化了公司所有者的最終控制權(quán)，降低了監(jiān)督的力度。2.上市發(fā)行定價(jià)的基本方法有哪些？根據(jù)世界各國(guó)和中國(guó)的新股定價(jià)的經(jīng)驗(yàn)，目前上市發(fā)行定價(jià)的基本方法有：議價(jià)法和競(jìng)價(jià)法。（1）議價(jià)法是指由股票發(fā)行人與主承銷商協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。議價(jià)法一般有兩種方式：固定價(jià)格方式和市場(chǎng)詢價(jià)方式。固定價(jià)格方式基本做法是由發(fā)行人和主承銷商在新股公開(kāi)發(fā)行前商定一個(gè)固定價(jià)格，然后根據(jù)這個(gè)價(jià)格進(jìn)行公開(kāi)發(fā)售。市場(chǎng)詢價(jià)方式當(dāng)新股銷售采用包銷方式時(shí)，一般采用市場(chǎng)詢價(jià)方式，這種方式確定新股發(fā)行價(jià)格一般包括兩個(gè)步驟

8、：第一，根據(jù)新股的價(jià)值（一般用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法等方法確定），股票發(fā)行時(shí)的大盤走勢(shì)、流通盤大小、公司所處行業(yè)股票的市場(chǎng)表現(xiàn)等因素確定新股發(fā)行的價(jià)格區(qū)間。第二，主承銷商協(xié)同上市公司的管理層進(jìn)行路演，向投資者介紹和推介該股票，并向投資者發(fā)送預(yù)訂邀請(qǐng)文件，征集在各個(gè)價(jià)位上的需求量，通過(guò)對(duì)反饋回來(lái)的投資者的預(yù)訂股份單進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，主承銷商和發(fā)行人對(duì)最初的發(fā)行價(jià)格進(jìn)行修正，最后確定新股發(fā)行價(jià)格。案例三1.與股票融資比較，發(fā)行債券對(duì)公司的利弊何在？與股票融資比較，發(fā)行債券融資的利處是：債券利息計(jì)入成本，在稅前支付，因而有沖減稅基的作用；債券發(fā)行費(fèi)用股票融資低，且債券融資可以鎖定成本；債券融資不會(huì)削弱公司現(xiàn)有股東權(quán)

9、力結(jié)構(gòu)。弊處是：債券融資會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用；債券融資受公司資本結(jié)構(gòu)的限制，影響公司的再融資能力。2.影響公司債券利率的因素有哪些？影響公司債券利率的因素：現(xiàn)行銀行同期儲(chǔ)蓄存款利率水平和國(guó)債收益水平；國(guó)家關(guān)于債券籌資利率的規(guī)定；債券發(fā)行公司的承受能力；市場(chǎng)利率水平與走勢(shì)；債券籌資的信用級(jí)別。案例四1.可轉(zhuǎn)換債券籌資與發(fā)行普通股或普通債券籌資有何不同？可轉(zhuǎn)換公司債券具有債務(wù)和股權(quán)的雙重性質(zhì)，公司發(fā)行時(shí)屬于債券性質(zhì)，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間投資者可以轉(zhuǎn)換為股權(quán)，成為公司的股東；可轉(zhuǎn)換公司債券的利息作財(cái)務(wù)費(fèi)用，具有抵稅作用，是一種低成本的融資工具；可轉(zhuǎn)換公司債券不會(huì)造成股本擴(kuò)張，緩解公司業(yè)績(jī)的稀釋。2.何項(xiàng)條款

10、對(duì)投資者和發(fā)行人雙方的利益保護(hù)作了規(guī)定？贖回條款的目的是什么？可轉(zhuǎn)換債券贖回、回售和轉(zhuǎn)股條款對(duì)發(fā)行人、投資者雙方利益作了規(guī)定：自本次可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行日起滿24個(gè)月后至36個(gè)月期間內(nèi)，如果本公司股票（a股）連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)格高于轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%，本公司有權(quán)贖回未轉(zhuǎn)股的本公司可轉(zhuǎn)換公司債券。當(dāng)贖回條件首次滿足時(shí)，本公司有權(quán)按可轉(zhuǎn)換債券面值的102%（含當(dāng)期利息）的價(jià)格全部或部分在“贖回日”（在贖回公告中同知）之前未轉(zhuǎn)股的本公司可轉(zhuǎn)換公司債券。若本公司首次不實(shí)施贖回，該期間內(nèi)將不行使贖回權(quán)。自本次可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行日起滿36個(gè)月后至48個(gè)月期間內(nèi)，如果本公司股票（a股）連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)格

11、高于轉(zhuǎn)股價(jià)格的140%，本公司有權(quán)贖回未轉(zhuǎn)股的本公司可轉(zhuǎn)換公司債券。當(dāng)贖回條件首次滿足時(shí)，本公司有權(quán)按面值102%（含當(dāng)期利息）的價(jià)格全部或部分在“贖回日”（在贖回公告中同知）之前未轉(zhuǎn)股的本公司可轉(zhuǎn)換公司債券。若本公司首次不實(shí)施贖回，該期間內(nèi)將不行使贖回權(quán)。自本次可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行日起滿48個(gè)月后至60個(gè)月期間內(nèi)，如果本公司股票（a股）連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)格高于轉(zhuǎn)股價(jià)格的160%，本公司有權(quán)贖回未轉(zhuǎn)股的本公司可轉(zhuǎn)換公司債券。當(dāng)贖回條件首次滿足時(shí)，本公司有權(quán)按面值103%（含當(dāng)期利息）的價(jià)格全部或部分在“贖回日”（在贖回公告中同知）之前未轉(zhuǎn)股的本公司可轉(zhuǎn)換公司債券。若本公司首次不實(shí)施贖回，該期間

12、內(nèi)將不行使贖回權(quán)。該公司的回售條款是在本次可轉(zhuǎn)換公司債券到期日前,如果公司股票(a股)收盤價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%時(shí)，債券持有人有權(quán)將持有的全部或部分可轉(zhuǎn)換公司債券以面值103%（含當(dāng)期利息）的價(jià)格回售給本公司。其溢價(jià)部分是參考同期的債券利率3%左右來(lái)確定的。贖回是指發(fā)行人股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，發(fā)行人按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。贖回條款是為了保護(hù)發(fā)行有而設(shè)立的，旨在迫使持有可轉(zhuǎn)換公司債券的投資者提前將其轉(zhuǎn)換成股票，從而達(dá)到增加股本、降低負(fù)債的目的，也避免利率下調(diào)造成的損失。二、綜合案例討論要求根據(jù)下列案例資料，對(duì)新希望董事會(huì)中的戰(zhàn)

13、略發(fā)展委員會(huì)功能進(jìn)行分析。新希望董事會(huì)中的戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)功能主要體現(xiàn)在人員組成、職責(zé)權(quán)限和決策程序三個(gè)方面。戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)的人員組成由主任、副主任和委員組成，沒(méi)有獨(dú)立董事人員的要求；委員會(huì)人員由董事會(huì)任免，不需要由董事會(huì)選舉產(chǎn)生；戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)下設(shè)投資評(píng)審小組，不應(yīng)該由公司總經(jīng)理任小組組長(zhǎng)，應(yīng)由董事會(huì)任免小組組長(zhǎng)。職責(zé)權(quán)限，在教材案例一中闡述的發(fā)展戰(zhàn)略委員會(huì)的職責(zé)是5點(diǎn)，研究重大戰(zhàn)略問(wèn)題、國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)公司的影響，擬訂公司長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃、重大項(xiàng)目方案或戰(zhàn)略性建議等，而新希望董事會(huì)中的戰(zhàn)略委員會(huì)的職責(zé)權(quán)限有6點(diǎn)，對(duì)公司投資項(xiàng)目、資本運(yùn)作進(jìn)行可行性研究，提出建議并進(jìn)行檢查等。決策程序，由于職責(zé)僅對(duì)公

14、司的投資項(xiàng)目、資本運(yùn)作等方面提出建議并進(jìn)行檢查，故決策程序也圍繞公司的投資項(xiàng)目、資本運(yùn)作等方面進(jìn)行。戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)職責(zé)權(quán)限沒(méi)有具體“量化”，而是用“重大”事項(xiàng)來(lái)體現(xiàn)，不具有可操作性，影響了職責(zé)權(quán)限的實(shí)施。財(cái)務(wù)案例研究形成性考核作業(yè)2參考答案一、單項(xiàng)案例分析題案例五：1.評(píng)價(jià)一個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目是否可行，除了考慮其財(cái)務(wù)上的可行性外，還要考慮哪些因素？評(píng)價(jià)一個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目是否可行，除了考慮財(cái)務(wù)上的可行性外，還要考慮是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和行業(yè)地區(qū)發(fā)展規(guī)劃，國(guó)家環(huán)境保護(hù)政策和國(guó)計(jì)民生的政策等。2.根據(jù)本案例闡述投資與籌資之間的關(guān)系。企業(yè)資金來(lái)源包括所有者權(quán)益和負(fù)債兩大類?；I資

15、是為了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而籌集所必需的資金，企業(yè)籌資的目的是為了自身的維持與發(fā)展。本案例綠遠(yuǎn)公司是為開(kāi)拓有發(fā)展前途的蘆薈生產(chǎn)線的固定投資而擴(kuò)張籌資，產(chǎn)生的直接結(jié)果必然是企業(yè)資產(chǎn)總額和籌資總額的增加。合理確定籌資數(shù)額，資金的募集和投放須相結(jié)合，才能提企業(yè)資金使用效益。本項(xiàng)目總投資3931.16萬(wàn)元,其中：建設(shè)投資3450.16萬(wàn)元,占總投資87.76%；流動(dòng)資金481.01萬(wàn)元，占總投資12.24%。正確選擇籌資渠道與方式,降低資金成本。本項(xiàng)目總投資3931.16，其中：1572.46萬(wàn)元向商業(yè)銀行貸款，貸款利率10%；其余2358.7萬(wàn)元發(fā)股募集，投資者期望的最低報(bào)酬率為22%。這一資本結(jié)構(gòu)也是該企業(yè)目

16、標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。本項(xiàng)目綜合資本成本率16%，低于投資者期望的最低報(bào)酬率22%，股權(quán)與負(fù)債比率為60%與40%,是企業(yè)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。案例六：1.試采用流程圖法描述中美合資上海勝華制藥有限公司的財(cái)務(wù)控制程序。預(yù)算監(jiān)控。該公司實(shí)行全方位、全過(guò)程、全員的預(yù)算管理，具體運(yùn)作方式是：每年8月份開(kāi)始編制預(yù)算，年末經(jīng)董事會(huì)審核通過(guò)后，于第2年開(kāi)始執(zhí)行；公司各部門及總監(jiān)以上管理者都有一份預(yù)算表，預(yù)算報(bào)告情況納入考核；預(yù)算執(zhí)行人要求準(zhǔn)確掌握預(yù)算的執(zhí)行態(tài)勢(shì)，能了解市場(chǎng),預(yù)計(jì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)走向；預(yù)算期終對(duì)預(yù)算實(shí)際執(zhí)行和預(yù)算相互情況考核，特別強(qiáng)調(diào)兩者一致性。責(zé)任授權(quán)。該公司從總經(jīng)理到部門主管，所有人員的權(quán)力不

17、僅是有限的，而且是被約束的。董事會(huì)以授權(quán)通知書形式對(duì)總經(jīng)理等高級(jí)管理人員授權(quán)；總經(jīng)理在其授權(quán)范圍內(nèi)對(duì)下屬職能部門及中級(jí)管理人員以授權(quán)通知書形式授權(quán)；各部門主管以授權(quán)通知書形式對(duì)下屬崗位人員進(jìn)行授權(quán)。公司各部門人員都在被授權(quán)范圍內(nèi)執(zhí)行任務(wù)。職責(zé)分離。將公司所有相關(guān)職責(zé)的崗位實(shí)施分離，明確職責(zé)，各有關(guān)部門既相互獨(dú)立，又相互牽制。經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)處理過(guò)程分工；財(cái)物記錄與保管分工。信息記錄。中合資上海勝華制藥有限公司在信息管理上做到完整性及時(shí)性準(zhǔn)確性和安全性。禁止賬外賬,做到有始有終；賬與賬定期核對(duì)；每筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生后在規(guī)定時(shí)間內(nèi)入帳；建立客戶檔案，輸入電腦，給予不同的信用額度。2.試闡述內(nèi)部審計(jì)與財(cái)務(wù)總監(jiān)委

18、派制的關(guān)系。內(nèi)部審計(jì)，是指由部門單位內(nèi)部的專職機(jī)構(gòu)和人員對(duì)本部門的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所進(jìn)行的審查和評(píng)價(jià)，借以維護(hù)財(cái)經(jīng)法紀(jì),改善經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益的一種獨(dú)立性的經(jīng)濟(jì)監(jiān)督活動(dòng)?？煞譃閮?nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)審計(jì)。財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是母公司為維護(hù)集團(tuán)整體利益，強(qiáng)化對(duì)子公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的財(cái)務(wù)控制和監(jiān)督，由母公司直接對(duì)子公司委派財(cái)務(wù)總監(jiān)，并納入母公司財(cái)務(wù)部門的人員編制,實(shí)行統(tǒng)一管理與考核獎(jiǎng)懲的財(cái)務(wù)控制制度與方式。內(nèi)部審計(jì)與財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制都是企業(yè)內(nèi)部控制制度的具體方法或具體的制度執(zhí)行者,執(zhí)行的目的都是為了確保企業(yè)集團(tuán)的整體利益的完整，檢查監(jiān)督企業(yè)自身財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)行為合法合規(guī)與否，強(qiáng)化內(nèi)部控制，促進(jìn)和提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能

19、力與水平。工作的側(cè)重點(diǎn)不同。財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制的側(cè)重在于監(jiān)督和檢查子公司的經(jīng)營(yíng)方針、管理政策，特別是財(cái)務(wù)政策是否符合母公司的總體政策目標(biāo)或章程，子公司是否存在管理目標(biāo)逆向選擇，從而危機(jī)母公司和其他股東的合法權(quán)益；內(nèi)部審計(jì)側(cè)重于檢查財(cái)會(huì)部門的工作情況和企業(yè)各部門遵守財(cái)務(wù)制度的情況，同時(shí)對(duì)企業(yè)各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行合規(guī)性合法性檢查，核實(shí)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題，提出解決問(wèn)題的建議和改進(jìn)措施。執(zhí)行的人員不同。財(cái)務(wù)總監(jiān)由母公司直接委派，以出資者身份，代表母公司對(duì)子公司財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，他的人事編制隸屬總部的財(cái)務(wù)部門，由母公司對(duì)其進(jìn)行考核與獎(jiǎng)懲；內(nèi)部審計(jì)人員屬于企業(yè)專職審計(jì)人員，人事編制考核獎(jiǎng)懲都由企業(yè)或部門內(nèi)部進(jìn)行

20、，當(dāng)母公司派總部審計(jì)人員對(duì)子公司或下屬公司進(jìn)行審計(jì)時(shí)，它的人員情況同財(cái)務(wù)總監(jiān)相同。工作方式不同。財(cái)務(wù)總監(jiān)作為子公司財(cái)務(wù)部門的具體崗位，參與日常工作的檢查與監(jiān)督，是“全過(guò)程”的控制;內(nèi)部審計(jì)是定期或不定期對(duì)企業(yè)內(nèi)部工作進(jìn)行審核檢查。在實(shí)際工作中，兩者是互相促進(jìn)互補(bǔ)不足。應(yīng)將兩種控制方法有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，以達(dá)到強(qiáng)化和完善內(nèi)部控制的力度。案例七：1.華樂(lè)集團(tuán)采用的目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算管理與傳統(tǒng)的預(yù)算管理有何不同？你認(rèn)為哪一種形式更適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求？華樂(lè)集團(tuán)全面預(yù)算管理以目標(biāo)利潤(rùn)為導(dǎo)向，說(shuō)明該集團(tuán)是成熟行業(yè)的全面預(yù)算管理，同傳統(tǒng)的企業(yè)預(yù)算管理不同的是：首先分析企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境，結(jié)合企業(yè)的銷售、成本、費(fèi)用及資

21、本狀況、管理水平等戰(zhàn)略能力來(lái)確定目標(biāo)利潤(rùn)，然后以此為基礎(chǔ)編制企業(yè)的銷售預(yù)算，并根據(jù)企業(yè)的財(cái)力狀況編制資本預(yù)算等分預(yù)算。目標(biāo)利潤(rùn)是預(yù)算編制的起點(diǎn)，編制銷售預(yù)算是根據(jù)目標(biāo)利潤(rùn)編制預(yù)算的首要步驟，然后再根據(jù)以銷定產(chǎn)原則編制生產(chǎn)預(yù)算，同時(shí)編制所需要的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算；在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，除了考慮計(jì)劃銷售量外，還應(yīng)當(dāng)考慮現(xiàn)有存貨和年末存貨，生產(chǎn)預(yù)算編制后，根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算來(lái)編制直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算，產(chǎn)品成本預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算是有關(guān)預(yù)算的匯總，預(yù)計(jì)損益表、資產(chǎn)負(fù)債表是全部預(yù)算的綜合。同時(shí)預(yù)算指標(biāo)的細(xì)化分解又形成了不同層面的分預(yù)算，構(gòu)成了企業(yè)完整的預(yù)算體系。故認(rèn)為目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算管理更適合市場(chǎng)經(jīng)

22、濟(jì)的要求。2.華樂(lè)集團(tuán)全面預(yù)算管理的體系構(gòu)成包括哪些方面？它們之間的關(guān)系如何？華樂(lè)集團(tuán)全面預(yù)算管理的體系構(gòu)成主要包括：目標(biāo)利潤(rùn)；銷售預(yù)算；銷售費(fèi)及管理費(fèi)預(yù)算；生產(chǎn)預(yù)算；直接材料預(yù)算；直接人工預(yù)算；制造費(fèi)用預(yù)算；存貨預(yù)算；產(chǎn)成品成本預(yù)算；現(xiàn)金預(yù)算；資本預(yù)算；預(yù)計(jì)損益表；預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。華樂(lè)集團(tuán)以管理制度的方式，使得“人人肩上有指針，項(xiàng)項(xiàng)指標(biāo)連收人”，并且具體規(guī)范了預(yù)算的編制日程和流程，建立了日常預(yù)算執(zhí)行情況及時(shí)反饋的預(yù)算管理簿，規(guī)定了預(yù)算調(diào)整的前提及其審批權(quán)限和程序，差異分析報(bào)告的內(nèi)容，預(yù)算考評(píng)的原則和激勵(lì)辦法等，都很好的體現(xiàn)了全面預(yù)算管理的系統(tǒng)性要求。案例八：本案例該結(jié)算系統(tǒng)的運(yùn)作中其票據(jù)流、

23、資金流、信息流是如何在總公司結(jié)算中心與各分支機(jī)構(gòu)和銀行之間實(shí)現(xiàn)的？對(duì)參與集中結(jié)算的各方如何界定其責(zé)任和權(quán)限？集團(tuán)公司采取二級(jí)財(cái)務(wù)控制的重點(diǎn)何在？東亞石化財(cái)務(wù)公司內(nèi)部結(jié)算管理主要體現(xiàn)為四個(gè)統(tǒng)一、三項(xiàng)協(xié)議和二級(jí)財(cái)務(wù)控制。四個(gè)統(tǒng)一就是統(tǒng)一結(jié)算軟件；統(tǒng)一憑證格式；統(tǒng)一票據(jù)傳遞；統(tǒng)一結(jié)算報(bào)表。三項(xiàng)協(xié)議是指內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算協(xié)議、結(jié)算周轉(zhuǎn)貸款協(xié)議和匯票貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)協(xié)議。二級(jí)財(cái)務(wù)控制包括財(cái)務(wù)公司職能分布及崗位責(zé)任；結(jié)算區(qū)域與開(kāi)戶的劃分；二級(jí)財(cái)務(wù)控制與管理機(jī)制，財(cái)務(wù)公司總部對(duì)各財(cái)務(wù)分支機(jī)構(gòu)主要通過(guò)以下措施實(shí)行控制：明確限定分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍審查并批準(zhǔn)分支機(jī)構(gòu)的年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃規(guī)定內(nèi)部結(jié)算票據(jù)及資金的流程對(duì)存貸款的管

24、理對(duì)分支機(jī)構(gòu)頭寸的管理各分支機(jī)構(gòu)信息的傳遞對(duì)各分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行稽核監(jiān)管對(duì)分支機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)懲考核。三項(xiàng)協(xié)議界定參與方的義務(wù)、權(quán)限和責(zé)任。參與自產(chǎn)原油、管道原油和進(jìn)關(guān)下海的成品油等內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算的石化企業(yè)、大區(qū)公司和省市石油公司應(yīng)分別與財(cái)務(wù)公司簽訂“內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算協(xié)議書”,用以規(guī)范各方的權(quán)利、義務(wù)、經(jīng)營(yíng)、結(jié)算行為，嚴(yán)肅結(jié)算紀(jì)律。為便于結(jié)算業(yè)務(wù)正常進(jìn)行，嚴(yán)格貸款紀(jì)律，界定借貸雙方權(quán)利與責(zé)任，依據(jù)“中國(guó)石化集團(tuán)公司成品油貨款內(nèi)部轉(zhuǎn)賬協(xié)議書”,借款方向貸款方申請(qǐng)內(nèi)部結(jié)算周轉(zhuǎn)貸款，專項(xiàng)用于貸款的封閉結(jié)算。集團(tuán)公司采取二級(jí)財(cái)務(wù)控制的重點(diǎn)是財(cái)務(wù)公司對(duì)內(nèi)部結(jié)算和資金的集中控制是通過(guò)二級(jí)管理來(lái)實(shí)現(xiàn)，第一層，是將整個(gè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司

25、劃分為7塊，即東亞石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任和6個(gè)財(cái)務(wù)分支機(jī)構(gòu)，每個(gè)辦事處由財(cái)務(wù)總部制定所有崗位責(zé)任制，制定了各個(gè)崗位制度，各司其職各負(fù)其責(zé)，各分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)制定自身的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃并上報(bào)總部、管理所屬轄區(qū)的資金轉(zhuǎn)帳結(jié)算、票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的協(xié)議簽訂、審核、周轉(zhuǎn)貸款協(xié)議的簽訂和辦理存貸款、對(duì)頭寸進(jìn)行控制與集中、信息傳遞、內(nèi)部稽核以及會(huì)計(jì)核算等業(yè)務(wù)。第二層次，作為石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任總公司又是對(duì)整個(gè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制的最高層，負(fù)責(zé)整個(gè)分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和資金占用額度的審核與批準(zhǔn)；內(nèi)部轉(zhuǎn)帳結(jié)算、貸款協(xié)議、貼現(xiàn)協(xié)議、統(tǒng)一票據(jù)等規(guī)則的制定與審批；對(duì)各財(cái)務(wù)分支機(jī)構(gòu)再貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的統(tǒng)一安排；負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)各分支機(jī)構(gòu)資金的統(tǒng)一調(diào)配、統(tǒng)一管理

26、頭寸，并每日將各分支機(jī)構(gòu)的超定額資金通過(guò)銀行集中到財(cái)務(wù)公司總部的銀行加以控制和監(jiān)督。二、綜合案例分析題要求利用所學(xué)的原理和有關(guān)政策，對(duì)儀征化纖堅(jiān)持以資金集中為前提，以現(xiàn)金流量為中心，對(duì)資金流入流出實(shí)行全過(guò)程的監(jiān)控進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。資金集中是集權(quán)體制下的必然結(jié)果。集權(quán)體制是我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的首選模式，從嚴(yán)理財(cái)，集中控制資金的使用是唯一正確的財(cái)務(wù)思想，第一，成功企業(yè)肯定是以嚴(yán)格、規(guī)范、統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理為前提，在集權(quán)形式下，公司總部對(duì)各子公司、分公司擁有強(qiáng)大的控制權(quán)，可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模效益，避免公司總部在資金籌措、資金運(yùn)營(yíng)和成本費(fèi)用控制、長(zhǎng)期財(cái)務(wù)決策等方面重復(fù)和低效率。第二，從理論上分析，分權(quán)體制很內(nèi)容形

27、成資金分散，企業(yè)內(nèi)部管理“諸侯現(xiàn)象”。儀征化纖成立內(nèi)部結(jié)算中心對(duì)公司資金實(shí)行集中歸口管理，統(tǒng)借統(tǒng)還，統(tǒng)一平衡調(diào)度，實(shí)行結(jié)算監(jiān)督。已經(jīng)形成一套完整的收支監(jiān)控體制：產(chǎn)品銷售收入、勞務(wù)銷售收入等一切收入項(xiàng)直接回籠到內(nèi)部結(jié)算中心在銀行統(tǒng)一開(kāi)立的結(jié)算賬戶，各二級(jí)單位做繳款處理；公司的原材料、工資獎(jiǎng)金發(fā)放、對(duì)外支付的勞務(wù)和費(fèi)用，在各二級(jí)單位審核確認(rèn)的基礎(chǔ)上，統(tǒng)一由內(nèi)部結(jié)算中心審核支付?，F(xiàn)金流量是指資本循環(huán)過(guò)程中現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量，現(xiàn)代企業(yè)強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量要增值，企業(yè)才能擴(kuò)張，才能發(fā)展。資金集中管理，與現(xiàn)金流量實(shí)現(xiàn)同步，有利于加強(qiáng)企業(yè)的資金管理。儀征化纖理財(cái)機(jī)制用三句話來(lái)概括，就是：你的錢，我看著你花；你

28、的賬，我替你記；你的財(cái)務(wù)，我?guī)湍愎?，其核心就是?cái)權(quán)上收，財(cái)務(wù)高度集中。同時(shí)推行全面預(yù)算管理，在年度資金預(yù)算確定的基礎(chǔ)上，編制季度、月度的資金使用預(yù)算，做到年預(yù)算、月平衡、周安排；實(shí)行現(xiàn)金流量周報(bào)制度，及時(shí)反映企業(yè)的營(yíng)運(yùn)、投資和融資狀況；完善成本核算體制，強(qiáng)化目標(biāo)成本管理。財(cái)務(wù)案例研究作業(yè)3參考答案（案例九至案例十一）一、理論知識(shí)題（每小題8分，共40分）1.根據(jù)教材案例九的內(nèi)容，請(qǐng)分析影響目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃的因素有哪些？這些因素是如何影響目標(biāo)利潤(rùn)的？答：影響目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃的因素有資本保值與增值目標(biāo)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)資源配置程度納稅約束其他利潤(rùn)相關(guān)者的影響。公司實(shí)現(xiàn)資本保值與增值是企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)淖罱K目的。從實(shí)現(xiàn)資

29、本保值的目的出發(fā)，要求企業(yè)在目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃時(shí)必須充分考慮所有者的收益期望。立足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，要求企業(yè)必須確立以市場(chǎng)開(kāi)拓為龍頭的營(yíng)銷戰(zhàn)略，明確企業(yè)的目標(biāo)市場(chǎng)和具有競(jìng)爭(zhēng)力與增長(zhǎng)潛力的產(chǎn)品定位，通過(guò)不斷的市場(chǎng)滲透、市場(chǎng)開(kāi)拓、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和多元化經(jīng)營(yíng)，保障企業(yè)銷售目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)銷售目標(biāo)，取決于企業(yè)的各項(xiàng)資源，包括人力資源、物力資源、財(cái)務(wù)資源、管理資源和技術(shù)信息資源的配置狀況，企業(yè)必須全方位提高各項(xiàng)資源的素質(zhì)與配置程度，才能使目標(biāo)銷售的實(shí)現(xiàn)具有可靠和可信的依據(jù)。納稅因素對(duì)制定目標(biāo)銷售與目標(biāo)利潤(rùn)的作用主要表現(xiàn)在對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的影響。要使企業(yè)資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率達(dá)到甚至超過(guò)社會(huì)或行業(yè)平均水平，要嚴(yán)格控制成本費(fèi)用

30、，做好稅收籌劃，合理安排資本結(jié)構(gòu)，確保目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。其他利益相關(guān)者包括債權(quán)人、供應(yīng)商、顧客、雇員及整個(gè)社會(huì)的利益產(chǎn)生直接或間接的影響。2.通過(guò)教材案例十的內(nèi)容歸納，請(qǐng)闡述業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)對(duì)企業(yè)管理的重要性及業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)的構(gòu)成、功能發(fā)揮和主要難點(diǎn)。答：中國(guó)華資集團(tuán)采用母子公司體制，是一個(gè)以電力開(kāi)發(fā)為主，綜合發(fā)展的跨地區(qū)、跨行業(yè)的大型企業(yè)集團(tuán)，堅(jiān)持“以電為主，綜合發(fā)展”的經(jīng)營(yíng)方針。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)對(duì)企業(yè)管理的重要性主要體現(xiàn)在：第一在財(cái)務(wù)活動(dòng)、預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中，通過(guò)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)信息的反饋及相應(yīng)的調(diào)控，隨時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正實(shí)際業(yè)績(jī)與預(yù)算的偏差，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程的控制；第二預(yù)算編制、執(zhí)行、評(píng)價(jià)作為一個(gè)完整的系統(tǒng)，相互作

31、用，周而復(fù)始地循環(huán)以實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包括企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)、市場(chǎng)顧客的滿意、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的培育、人力資源的開(kāi)發(fā)等全部活動(dòng)進(jìn)行最終控制。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)在這個(gè)管理循環(huán)中既是本次管理循環(huán)的總結(jié)，又是下一次管理循環(huán)的開(kāi)始。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是企業(yè)整個(gè)管理控制系統(tǒng)中的一個(gè)環(huán)節(jié)，由業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)目標(biāo)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主體、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)對(duì)象、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)報(bào)告六個(gè)功能構(gòu)成。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的目標(biāo)是整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)行的指南和目的所在，它服從和服務(wù)于企業(yè)的整體目標(biāo)。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估主體。（1）股東與股東大會(huì)。股東大會(huì)是通過(guò)對(duì)董事、監(jiān)事的自我評(píng)價(jià)或第三方評(píng)價(jià)的審定與批準(zhǔn)開(kāi)展業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)工作的。（2）董事與董事會(huì)。董事或董事會(huì)對(duì)股東財(cái)

32、產(chǎn)負(fù)有經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任，并負(fù)有監(jiān)督總經(jīng)理班子和決定其報(bào)酬的責(zé)任。（3）監(jiān)事與監(jiān)事會(huì)。監(jiān)事會(huì)向股東大會(huì)負(fù)責(zé)，承擔(dān)監(jiān)督董事會(huì)和總經(jīng)理工作的責(zé)任。（4）經(jīng)理層。經(jīng)理層對(duì)公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作負(fù)責(zé)，理所當(dāng)然地成為公司下屬各單位、部門和員工業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的主體。（5）集團(tuán)公司的母公司。華資集團(tuán)的考核辦法就是屬于集團(tuán)母公司作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主體來(lái)實(shí)施考評(píng)方案。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)對(duì)象就是指對(duì)什么進(jìn)行評(píng)價(jià)。企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)有兩類主要的評(píng)價(jià)對(duì)象：一是團(tuán)體單位，如企業(yè)或分支機(jī)構(gòu)、職能部門；二是個(gè)人，包括經(jīng)營(yíng)者、高級(jí)管理人員和普通員工。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的重要基礎(chǔ)之一是公司清晰的組織結(jié)構(gòu)和明確的崗位描述。只有以“投資中心”、“利潤(rùn)中心”、“成本中心

33、”、“費(fèi)用中心”的表達(dá)才能明晰其具體的權(quán)責(zé)。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定（1）公司的戰(zhàn)略目標(biāo)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。華資集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)值的設(shè)定就是采用集團(tuán)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值。（2）歷史標(biāo)準(zhǔn)。采用歷史標(biāo)準(zhǔn)具有較強(qiáng)的可比性，不足之處在它只能說(shuō)明被評(píng)估企業(yè)或部門自身的發(fā)展變化，在外部環(huán)境變化巨大時(shí)，僅用歷史標(biāo)準(zhǔn)是不能作出全面評(píng)價(jià)的。（3）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)。這是指某些評(píng)價(jià)指標(biāo)按行業(yè)的基本水平或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的指標(biāo)水平，是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估中廣泛采用的標(biāo)準(zhǔn)。（4）經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。它是依據(jù)人們長(zhǎng)期、大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的檢驗(yàn)而形成的。例如，流動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為2:1；等等。（5）公司制度和文化標(biāo)準(zhǔn)。在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，經(jīng)常使用一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)，這些

34、指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)往往表現(xiàn)在公司的規(guī)章制度中，還有一些溶合于企業(yè)文化判斷中。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)報(bào)告是企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)的輸出信息，也是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)的結(jié)論性文件。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)報(bào)告的文字與格式應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)潔、清楚、便于理解，應(yīng)突出關(guān)鍵的問(wèn)題與原因，提高效率。主要難點(diǎn)一是華資集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)考核指標(biāo)只制定到子公司這一層次，只適用于子公司這一責(zé)任中心的年度綜合評(píng)價(jià)，無(wú)法在執(zhí)行過(guò)程中作出動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和監(jiān)控。如上交利潤(rùn)是一個(gè)結(jié)果指標(biāo)，集團(tuán)公司無(wú)法在年度中了解利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)和計(jì)劃的預(yù)期完成情況，從而無(wú)法控制利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程。二是作為出資者的集團(tuán)總部，把子公司“實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)”或“上交利潤(rùn)”作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的重心是對(duì)的，但該案例中所選用的指標(biāo)幾乎沒(méi)有資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀

35、況和償債能力狀況的評(píng)價(jià)指標(biāo)是不恰當(dāng)?shù)摹?.根據(jù)教材案例十的內(nèi)容，分析選擇凈資產(chǎn)收益率作為評(píng)價(jià)的核心指標(biāo)是基于何種原因？有何優(yōu)缺點(diǎn)？答：選擇凈資產(chǎn)收益率作為評(píng)價(jià)的核心指標(biāo)是基于以下三個(gè)原因：凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。將凈資產(chǎn)收益率作為評(píng)價(jià)的核心指標(biāo)主要因?yàn)樵撝笜?biāo)較好地反映了企業(yè)自有資本獲取凈收益的能力和資本經(jīng)營(yíng)綜合效益，同時(shí)與企業(yè)價(jià)值及股東切身利益最為相關(guān)。企業(yè)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的考察，需要解決兩個(gè)基本問(wèn)題，一是確認(rèn)經(jīng)營(yíng)者參與分配的資格，即是否創(chuàng)造了剩余貢獻(xiàn)；二是依據(jù)剩余貢獻(xiàn)的大小，核定經(jīng)營(yíng)者參與分配的比率，進(jìn)而確定出經(jīng)營(yíng)者有望得到的最大剩余貢獻(xiàn)額。也就是說(shuō)，在考核凈資產(chǎn)收益率時(shí)，必須

36、要看資產(chǎn)收益率是否超過(guò)股東投資的機(jī)會(huì)成本率，或者實(shí)現(xiàn)的稅后利潤(rùn)能否補(bǔ)償股東投資的機(jī)會(huì)成本，否則，沒(méi)有高質(zhì)量的來(lái)源過(guò)程與能量源泉，財(cái)務(wù)成果將會(huì)失去持續(xù)增長(zhǎng)的根基。4.根據(jù)教材案例十一提供的資料，說(shuō)明川江控股的股利分配政策對(duì)公司可持續(xù)增長(zhǎng)能力和公司市場(chǎng)價(jià)值產(chǎn)生何種影響？答：川江公司大規(guī)模的送配股方案，最終結(jié)果一方面導(dǎo)致股價(jià)嚴(yán)重下跌，由于送股、轉(zhuǎn)增股本所導(dǎo)致每股收益下降，加之大比例的配股，直接影響老股東的利益；另一方面由于公司留存收益比例降低導(dǎo)致資金后勁不足，直接體現(xiàn)到潛在投資者對(duì)公司未來(lái)的投資熱情下降，繼而影響公司股價(jià)的走勢(shì)。5.通過(guò)教材案例十一的內(nèi)容分析，案例中的利潤(rùn)分配方案采取了何種程序？答：

37、川江公司利潤(rùn)分配方案采用了多種股利政策方式的綜合運(yùn)用，是屬于不規(guī)則股利政策程序。二、綜合案例分析題（60分）南口電子股份有限公司高級(jí)管理人員薪酬方案答：南口電子股份有限公司高級(jí)管理人員薪酬方案總體上是可行的。該方案將南口電子股份有限公司高層管理人員分為監(jiān)事、董事及企業(yè)高級(jí)管理人員三類。同時(shí)又將公司高級(jí)管理人員分為外部人員與內(nèi)部人員。且在薪酬設(shè)計(jì)上進(jìn)行了區(qū)別對(duì)待，比較符合公司的實(shí)際情況。而且在不同薪酬種類上支付方式也有區(qū)別，比較符合公司薪酬設(shè)置的目的。在公司薪酬的構(gòu)成設(shè)計(jì)上：監(jiān)事報(bào)酬由所在工作崗位的崗位收入及固定津貼構(gòu)成。外部監(jiān)事只領(lǐng)取固定津貼，不在公司領(lǐng)取崗位收入；在公司兼任其他崗位職務(wù)的董事

38、，其報(bào)酬由固定津貼、基薪收入和風(fēng)險(xiǎn)收入構(gòu)成；外部董事的報(bào)酬由固定津貼和風(fēng)險(xiǎn)收入構(gòu)成；非董事高級(jí)管理人員報(bào)酬由基薪收入和風(fēng)險(xiǎn)收入構(gòu)成。南口電子股份有限公司的薪酬方案改變了原來(lái)公司薪酬設(shè)計(jì)上的單一形式，用凈資產(chǎn)收益率，從四個(gè)方面對(duì)公司高級(jí)管理人員進(jìn)行考核。尤其在董事與高層經(jīng)理人員的薪酬中包含了風(fēng)險(xiǎn)收入，比較我國(guó)目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。南口電子股份有限公司薪酬方案中注入了“風(fēng)險(xiǎn)收入”的內(nèi)容，比較符合公司建立有效的激勵(lì)機(jī)制，同時(shí)其設(shè)立依據(jù)為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。在條款中將經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)分配的影響進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，使風(fēng)險(xiǎn)收入具有實(shí)踐的可操作性。但南口電子股份有限公司的薪酬方案還存在明顯的不足之處：首先是薪酬方案中

39、缺少薪酬方案制定的原則，從何角度制定公司高級(jí)管理人員的薪酬標(biāo)準(zhǔn)，涉及按勞分配、責(zé)權(quán)利的關(guān)系、公司的發(fā)展等相關(guān)內(nèi)容。如：堅(jiān)持按勞分配與責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的原則；遵循效益優(yōu)先兼顧公平的分配原則，發(fā)揮薪酬的激勵(lì)與約束功能；高管人員實(shí)際收入水平與其為公司實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)效益、管理效益及工作目標(biāo)掛鉤，以績(jī)效目標(biāo)考核為依據(jù)確定薪酬的原則；提倡高管人員的團(tuán)隊(duì)精神和奉獻(xiàn)精神，堅(jiān)持物質(zhì)激勵(lì)與精神激勵(lì)相結(jié)合的原則。其次是風(fēng)險(xiǎn)收入在考核中所占的比重較輕，這樣對(duì)于高級(jí)管理人員的約束和制約作用不是很明顯，體現(xiàn)不出高級(jí)管理人員相應(yīng)的激勵(lì)作用。其三風(fēng)險(xiǎn)收入的考核依據(jù)僅有利潤(rùn)一個(gè)指標(biāo)，缺乏全面性。最為關(guān)鍵的是利潤(rùn)作為考核指標(biāo)有著很明

40、顯的缺陷，因?yàn)槔麧?rùn)操縱和利潤(rùn)便于操縱已經(jīng)是一個(gè)公認(rèn)的事實(shí)。只以利潤(rùn)為考核指標(biāo)而缺乏其他指標(biāo)相配合，考核結(jié)果必然缺乏相適應(yīng)的合理性與客觀性。其四對(duì)于高管人員的薪酬支付方式也存在明顯的缺陷，即單一的現(xiàn)金方式進(jìn)行，沒(méi)有其他方式相配合，容易導(dǎo)致高管人員的短期行為。公司應(yīng)采用當(dāng)前常見(jiàn)的員工持股計(jì)劃與之相配合，使公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的發(fā)展與個(gè)人的經(jīng)濟(jì)利益密切相關(guān)，也有利于調(diào)動(dòng)公司全體員工工作積極性。財(cái)務(wù)案例研究作業(yè)4參考答案（案例十二至案例十四）一、理論知識(shí)題（每小題8分，共40分）1.根據(jù)教材案例十二的資料，請(qǐng)從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)華北汽車集團(tuán)的母子公司控制體制。答：華北汽車集團(tuán)集權(quán)管理的特征概括為“重大財(cái)務(wù)決策權(quán)要集

41、中”，“關(guān)注結(jié)果、監(jiān)控過(guò)程”。監(jiān)控過(guò)程必須有“章”，必須建立一套完整規(guī)范的監(jiān)管體系。從政策面上看，以建立出資人制度為中心開(kāi)展公司資產(chǎn)與財(cái)務(wù)統(tǒng)一管理工作，主要包括八個(gè)方面：明確資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)責(zé)任；明確與財(cái)務(wù)責(zé)任相關(guān)的考核辦法；建立有效的財(cái)務(wù)外部監(jiān)督機(jī)制；規(guī)范企業(yè)籌資和投資行為及方式；規(guī)范企業(yè)成本管理；監(jiān)督企業(yè)資產(chǎn)重組中的產(chǎn)權(quán)變動(dòng)及財(cái)務(wù)狀況變化；規(guī)范企業(yè)的資產(chǎn)重組行為；建立完善的內(nèi)部制約制度。從華北汽車集團(tuán)公司的案例看，在確立集權(quán)思想之后，集團(tuán)公司明確了發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)研究和開(kāi)發(fā)、融投資功能、資本運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)營(yíng)銷五大功能。依靠集權(quán)管理保證了公司的發(fā)展方向、發(fā)展基礎(chǔ)、發(fā)展重點(diǎn)和程序，并利用資金和資

42、本管理是實(shí)現(xiàn)集團(tuán)總部在整個(gè)集團(tuán)管理體系中的決定地位。2.根據(jù)教材案例十二的提示，請(qǐng)說(shuō)明在一個(gè)大型企業(yè)集團(tuán)，母公司的功能應(yīng)該如何定位？答：一個(gè)大型企業(yè)集團(tuán)要以集權(quán)管理的思想來(lái)設(shè)計(jì)功能定位。建立集權(quán)型財(cái)務(wù)控制體制最關(guān)鍵的是要考查主要決策權(quán)的劃分：投資決策權(quán)、對(duì)外籌資權(quán)、收益分配權(quán)、人事管理權(quán)、工資獎(jiǎng)金分配權(quán)、資產(chǎn)處置權(quán)。在集權(quán)形式下，公司總部對(duì)各子公司、分公司擁有控制權(quán)，可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模效益，避免整個(gè)公司在資金籌措、財(cái)務(wù)信息研究、資金運(yùn)營(yíng)、成本費(fèi)用控制、長(zhǎng)期財(cái)務(wù)決策等方面的低效率的重復(fù)、內(nèi)耗。同時(shí)公司總部把各部門、子公司分散的資金集中起來(lái)，根據(jù)戰(zhàn)略意圖調(diào)撥給所屬的其他部門、子公司，或?qū)簳r(shí)閑

43、置的資金集中起來(lái)進(jìn)行證券或開(kāi)發(fā)其他投資，實(shí)現(xiàn)最大的經(jīng)濟(jì)效益，提高公司財(cái)務(wù)管理水平。3.依據(jù)教材案例十三的內(nèi)容，你認(rèn)為并購(gòu)成功的關(guān)鍵是什么？并購(gòu)后的整合應(yīng)從何處入手？答：蘭島啤酒集團(tuán)并購(gòu)成功的關(guān)鍵是成功地利用市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的機(jī)遇，積極推行“低成本擴(kuò)張”的經(jīng)營(yíng)思路，大膽果斷地采用“獨(dú)到的并購(gòu)模式”。蘭島啤酒集團(tuán)并購(gòu)后的整合應(yīng)從組建事業(yè)部入手，因?yàn)橐粋€(gè)小啤酒企業(yè)單兵作戰(zhàn)容易處于地方品牌的包圍之中，很難發(fā)展壯大，而事業(yè)部又屬于蘭島啤酒集團(tuán)垂直領(lǐng)導(dǎo)。4.在教材案例十三中，蘭島啤酒集團(tuán)在并購(gòu)中是如何鎖定經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的？答：蘭島啤酒集團(tuán)在自己與被收購(gòu)企業(yè)之間搭起了品牌和財(cái)務(wù)兩道防火墻。收購(gòu)?fù)瓿珊?，蘭島啤

44、酒集團(tuán)基本上采用當(dāng)?shù)卦械钠放苹蛑匦聵?shù)起一個(gè)品牌，這既是對(duì)蘭島啤酒品牌的保護(hù)，也容易融入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。此外，在財(cái)務(wù)方面的包袱也要預(yù)先清理干凈。蘭島啤酒集團(tuán)把收購(gòu)的企業(yè)都變成了事業(yè)部下的獨(dú)立子公司，它們都是一級(jí)法人，擴(kuò)建時(shí)都是企業(yè)自己申請(qǐng)借款，因此成本都是由企業(yè)自己來(lái)負(fù)擔(dān)的，如果情況不好時(shí)就可以關(guān)掉。這兩道防火墻是銷定并購(gòu)的高招。5.根據(jù)教材案例十四的內(nèi)容，分析經(jīng)營(yíng)上的專業(yè)化與多元化的戰(zhàn)略各有何利弊？該公司面臨的內(nèi)外部環(huán)境出現(xiàn)了何種變化？戰(zhàn)略的調(diào)整時(shí)機(jī)把握是否得當(dāng)？答：企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)的多元化是指將企業(yè)集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)分散與不同的生產(chǎn)領(lǐng)域或不同的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)項(xiàng)目，多元化必然伴隨經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的改變，多元

45、化作為作為一種戰(zhàn)略取向，意味著集團(tuán)將優(yōu)勢(shì)分散于不同的產(chǎn)業(yè)或部門，意味著將面臨不同的進(jìn)入壁壘。多元化在理論上被認(rèn)為是分散投資風(fēng)險(xiǎn)的最佳辦法，因?yàn)榧瘓F(tuán)可以通過(guò)不同成員企業(yè)的盈虧互補(bǔ)，來(lái)降低集團(tuán)整體的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而專業(yè)化是指將企業(yè)集團(tuán)的投資與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)放在某一特定的生產(chǎn)領(lǐng)域業(yè)務(wù)項(xiàng)目上，投資通常伴隨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，而不會(huì)引起經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的改變。其優(yōu)勢(shì)是發(fā)揮規(guī)模經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的擴(kuò)大，但理論上認(rèn)為這種策略存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，其原因是特定產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)的容量有限，產(chǎn)業(yè)發(fā)展有其周期性，企業(yè)集團(tuán)發(fā)展也存在周期性，從而使集團(tuán)所屬產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品處于衰退期時(shí)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)將無(wú)法分散。深科新公司面臨的內(nèi)外環(huán)境出現(xiàn)了變化：市場(chǎng)營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)弱化。房地產(chǎn)市場(chǎng)化程度高的上海、深圳、北京等大城市，深科新公司的營(yíng)銷模式、品牌的附加值面臨挑戰(zhàn)，公司原有的市場(chǎng)營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)正在弱化。市場(chǎng)集中度的威脅。目前大連萬(wàn)達(dá)、金地集團(tuán)、天鴻集團(tuán)等大型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)力圖擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)規(guī)模，打造房地產(chǎn)業(yè)的航母；作為國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)界的第一品牌，深科新公司也制定了相應(yīng)的計(jì)劃，力圖成為全國(guó)性的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的龍頭。股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，限制了深科新的發(fā)展。深科新公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)一直比較分散，大股東支持力度不夠；股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于分散，使深科新