2020年整合CPA財(cái)務(wù)管理第三章練習(xí)名師精品資料

1、第三章長期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測課后作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題1.下列關(guān)于長期計(jì)劃的內(nèi)容表述不正確的是（）。a.長期計(jì)劃包括經(jīng)營計(jì)劃和財(cái)務(wù)計(jì)劃b.在進(jìn)行長期計(jì)劃時，管理者一般需要編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表c.通常企業(yè)制定為期10年的長期計(jì)劃d.財(cái)務(wù)計(jì)劃是企業(yè)以貨幣形式預(yù)計(jì)計(jì)劃期內(nèi)資金的取得與運(yùn)用和各項(xiàng)經(jīng)營收支及財(cái)務(wù)成果的書面文件2.廣義的財(cái)務(wù)預(yù)測是指（）。a.編制資產(chǎn)負(fù)債表b.估計(jì)企業(yè)未來的融資需求c.編制現(xiàn)金流量表d.編制全部的預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表3.以管理用財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，采用銷售百分比法的假設(shè)前提為（）。a.各項(xiàng)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系b.各項(xiàng)經(jīng)營資產(chǎn)與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系c.各項(xiàng)金融資產(chǎn)

2、和經(jīng)營負(fù)債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系d.各項(xiàng)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系4.下列選項(xiàng)中屬于最復(fù)雜的計(jì)算機(jī)預(yù)測法是（）。a.回歸分析b.使用電子表軟件c.使用交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型d.使用綜合數(shù)據(jù)庫財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)5.某公司采用銷售百分比法對資金需求量進(jìn)行預(yù)測。預(yù)計(jì)2014年的銷售收入為8000萬元，預(yù)計(jì)銷售成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用占銷售收入的百分比分別為75%、0.8%、12%、1.5%。假定該公司適用的所得稅稅率為25%，股利支付率為30%。則該公司2014年留存收益的增加額為（）萬元。a.490.28b.450c.449.4d.192.66.已知某企業(yè)2013年增

3、加的經(jīng)營資產(chǎn)為3000萬元，增加的經(jīng)營負(fù)債為1000萬元，增加的留存收益為600萬元，增加的銷售收入為4000萬元，存在可動用的金融資產(chǎn)30萬元，則2013年外部融資銷售增長比為（）。a.30%b.34.25%c.35%d.49.25%7.由于通貨緊縮，a公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配政策，擴(kuò)大留存收益來滿足銷售增長的資金需求。歷史資料表明，該公司經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與銷售總額之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系。現(xiàn)已知經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為65%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為20%，計(jì)劃下年銷售凈利率為8%，不進(jìn)行股利分配。據(jù)此，可以預(yù)計(jì)下年銷售增長率為（）。a.21.62%b.15.38%c.22.

4、65%d.12.5%8.企業(yè)2013年的可持續(xù)增長率為10%，股利支付率為40%，若預(yù)計(jì)2014年不發(fā)股票，且保持目前經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，則2014年股利的增長率為（）。a.10%b.15%c.12.5%d.17.5%9.“可持續(xù)增長率”和“內(nèi)含增長率”的共同點(diǎn)是（）。a.不改變資本結(jié)構(gòu)b.不發(fā)行股票c.不從外部舉債d.不改變股利支付率10.某企業(yè)2013年的銷售收入為200萬元，凈利潤為15萬元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為60%，權(quán)益乘數(shù)為2，利潤留存率為60%，則2013年的可持續(xù)增長率為（）。a.3.45%b.3.99%c.5.14%d.5.71%二、多項(xiàng)選擇題1.下列各項(xiàng)中屬于財(cái)務(wù)計(jì)劃基本步驟的有

5、（）。a.確定計(jì)劃并編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，并運(yùn)用這些預(yù)測結(jié)果分析經(jīng)營計(jì)劃對預(yù)計(jì)利潤和財(cái)務(wù)比率的影響b.確認(rèn)支持長期計(jì)劃需要的資金c.預(yù)測未來短期可使用的資金d.建立基于績效的管理層報(bào)酬計(jì)劃2.下列各項(xiàng)中屬于財(cái)務(wù)預(yù)測的目的的有（）。a.財(cái)務(wù)預(yù)測是融資計(jì)劃的前提b.財(cái)務(wù)預(yù)測有助于改善投資決策c.預(yù)測的真正目的是有助于應(yīng)變d.建立基于績效的管理層報(bào)酬計(jì)劃3.下列對計(jì)算機(jī)預(yù)測表述正確的有（）。a.最簡單的計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)預(yù)測是使用“電子表軟件”b.比較復(fù)雜的預(yù)測是使用交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型c.最復(fù)雜的預(yù)測是使用綜合數(shù)據(jù)庫財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)d.使用電子表軟件時，計(jì)算過程和手工預(yù)測幾乎沒有差別4.企業(yè)銷售增長時需要補(bǔ)充資金，

6、假設(shè)每元銷售收入所需資金不變，以下關(guān)于外部融資需求的說法中，正確的有（）。a.當(dāng)企業(yè)的實(shí)際增長率低于本年的內(nèi)含增長率時，企業(yè)不需要從外部融資b.股利支付率小于1時，銷售凈利率越高，外部融資需求越大c.如果外部融資銷售增長比為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資d.銷售凈利率大于0時，股利支付率越高，外部融資需求越小5.從資金來源上看，企業(yè)增長的實(shí)現(xiàn)方式有（）。a.完全依靠外部資金增長b.完全依靠內(nèi)部資金增長c.主要依靠外部資金增長d.平衡增長6.在“僅靠內(nèi)部融資”的條件下，下列說法不正確的有（）。a.會增發(fā)新股b.會增加借款c.所有者權(quán)益不變d.資本結(jié)構(gòu)不變7.影響內(nèi)含增長率的因

7、素有（）。a.經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比b.經(jīng)營負(fù)債銷售百分比c.銷售凈利率d.股利支付率8.假如公司要實(shí)現(xiàn)實(shí)際增長率高于上年可持續(xù)增長率，則可以采取的手段有（）。a.增發(fā)新股b.提高銷售凈利率c.提高資產(chǎn)負(fù)債率d.提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9.下列關(guān)于可持續(xù)增長率的說法中，錯誤的有（）。a.可持續(xù)增長率是指企業(yè)僅依靠內(nèi)部籌資時，可實(shí)現(xiàn)的最大銷售增長率b.可持續(xù)增長率是指不改變經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策時，可實(shí)現(xiàn)的最大銷售增長率c.在經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變時，可持續(xù)增長率等于實(shí)際增長率d.在可持續(xù)增長狀態(tài)下，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益保持同比例增長三、計(jì)算分析題1.甲公司2013年有關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：金額單位：萬元項(xiàng)目流動資

8、產(chǎn)長期資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)短期借款應(yīng)付賬款長期負(fù)債實(shí)收資本留存收益負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)銷售收入凈利潤現(xiàn)金股利金額20003000500080060014001200100050005000400100占銷售收入的百分比40%60%100%12%100%8%假設(shè)該公司實(shí)收資本一直保持不變；資產(chǎn)全部為經(jīng)營資產(chǎn)，長期負(fù)債均為金融負(fù)債，且經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與銷售收入有穩(wěn)定的百分比關(guān)系。計(jì)算回答以下互不關(guān)聯(lián)的4個問題:要求：（1）假設(shè)保持目前的股利支付率、銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，若2014年計(jì)劃銷售收入為6000萬元，需要補(bǔ)充多少外部融資？（2）假設(shè)2014年不能增加借款，也不能發(fā)行新股，保持其他財(cái)務(wù)比率不

9、變，預(yù)計(jì)其可實(shí)現(xiàn)的銷售增長率。（3）假設(shè)保持目前的全部財(cái)務(wù)比率，2014年可實(shí)現(xiàn)的銷售收入是多少？（4）假設(shè)除變動的比率外其他比率不變，若股利支付率為零，銷售凈利率提高到10%，目標(biāo)銷售收入為5500萬元，需要補(bǔ)充多少外部融資？2.a公司2013年銷售收入為400萬元，稅后凈利40萬元，發(fā)放了股利24萬元，年末簡化資產(chǎn)負(fù)債表如下：a公司資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元資產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨可供出售金融資產(chǎn)固定資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)年末余額6620421492180負(fù)債及股東權(quán)益應(yīng)付賬款短期借款長期借款普通股本留存收益負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)年末余額2014607016180假定公司2014年銷售凈利率與股

10、利支付率仍保持基期的水平，該企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售收入之間有穩(wěn)定百分比關(guān)系。要求：（1）假定公司2014年計(jì)劃銷售收入增長至1200萬元，未來不保留金融資產(chǎn)，要求預(yù)測需從外部融資需求量；（2）如果預(yù)計(jì)2014年通貨膨脹率為8%，公司銷量增長5%，若未來不保留金融資產(chǎn)，預(yù)測2014年外部融資需要量；（3）如果公司不打算從外部融資，且假設(shè)維持金融資產(chǎn)保持不變，請預(yù)測2014年獲利多少？四、綜合題f公司2013年12月31日有關(guān)資料如下：單位：萬元項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額經(jīng)營現(xiàn)金10短期借款46交易性金融資產(chǎn)18應(yīng)付賬款25應(yīng)收賬款112預(yù)收賬款7存貨100長期借款50流動資產(chǎn)240股本100固定資產(chǎn)

11、80資本公積57留存收益35合計(jì)320合計(jì)320根據(jù)歷史資料顯示，企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債占銷售收入的比不變。2013年度公司銷售收入為4000萬元，所得稅稅率25%，實(shí)現(xiàn)凈利潤為100萬元，分配股利為60萬元；公司期末股數(shù)為100萬股，每股面值為1元。要求：（1）采用銷售百分比法計(jì)算：當(dāng)2014年銷售增長率為30%，銷售凈利率和股利支付率與2013年相同，企業(yè)不保留金融資產(chǎn)，外部融資額為多少？（2）若公司不發(fā)股票，且維持2013年經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，2014年預(yù)期股利增長率為多少？（3）假設(shè)2014年計(jì)劃銷售增長率為30%，回答下列互不相關(guān)問題：若不發(fā)股票，且保持2013年財(cái)務(wù)政策和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

12、率，則銷售凈利率應(yīng)達(dá)到多少？若想保持2013年經(jīng)營效率、資本結(jié)構(gòu)和股利政策不變，需從外部籌集多少股權(quán)資金？若不發(fā)股票，且保持2013年財(cái)務(wù)政策和銷售凈利率，則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)達(dá)到多少？若不打算從外部籌集權(quán)益資金，并保持2013年經(jīng)營效率和股利支付率不變，則資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)達(dá)到多少？(要求權(quán)益乘數(shù)保留4位小數(shù)，計(jì)算結(jié)果保留2位小數(shù))參考答案及解析一、單項(xiàng)選擇題1.【答案】c【解析】通常企業(yè)制定為期5年的長期計(jì)劃。因此選項(xiàng)c的說法不正確。2.【答案】d【解析】狹義的財(cái)務(wù)預(yù)測僅指估計(jì)企業(yè)未來的融資需求，廣義的財(cái)務(wù)預(yù)測包括編制全部的預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表。3.【答案】a【解析】以管理用財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，采用銷售百分比法的

13、假設(shè)前提是各項(xiàng)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比。4.【答案】d，【解析】最簡單的計(jì)算機(jī)財(cái)務(wù)預(yù)測是使用“電子表軟件”比較復(fù)雜的預(yù)測是使用交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型，最復(fù)雜的預(yù)測是使用綜合數(shù)據(jù)庫財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)。選項(xiàng)a不屬于計(jì)算機(jī)預(yù)測的方法，因此只有選項(xiàng)d是正確答案。5.【答案】c【解析】2014年留存收益的增加額=8000（1-75%-0.8%-12%-1.5%）（1-25%）（1-30%）=449.4（萬元）6.【答案】b【解析】外部融資額=3000-1000-30-600=1370（萬元）外部融資銷售增長比=1370/4000=34.25%7.【答案】a【解析】由于不打算從外部融資，此時的銷

14、售增長率為內(nèi)含增長率，設(shè)為x，則0=65%-20%-（1+x）/x8%得：x=21.62%8.【答案】a【解析】若不發(fā)行股票并且保持目前經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，則股利的增長率=可持續(xù)增長率。9.【答案】b【解析】可持續(xù)增長率與內(nèi)含增長率二者的共同點(diǎn)是都假設(shè)不增發(fā)新股，但在是否增加借款上有不同的假設(shè)，前者是保持資本結(jié)構(gòu)不變條件下的增長率，可以增加債務(wù)；后者則不增加債務(wù)，資本結(jié)構(gòu)可能會因留存收益的增加而改變。企業(yè)僅靠內(nèi)含增長時下可以調(diào)整股利政策。10.【答案】d【解析】銷售凈利率=15/200=7.5%，可持續(xù)增長率=（60%7.5%260%）/（1-60%7.5%260%）=5.71%。二、多項(xiàng)選擇

15、題1.【答案】abd（【解析】財(cái)務(wù)計(jì)劃的基本步驟如下：1）確定計(jì)劃并編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，并運(yùn)用這些預(yù)測結(jié)果分析經(jīng)營計(jì)劃對預(yù)計(jì)利潤和財(cái)務(wù)比率的影響。2）確認(rèn)支持長期計(jì)劃需要的資金。3）預(yù)測未來長期可使用的資金。4）在企業(yè)內(nèi)部建立并保持一個控制資金分配和使用的系統(tǒng)，目的是保證基礎(chǔ)計(jì)劃的適當(dāng)展開。5）制定調(diào)整基本計(jì)劃的程序。6）建立基于績效的管理層報(bào)酬計(jì)劃。2.【答案】abc（【解析】財(cái)務(wù)預(yù)測的目的包括：1）財(cái)務(wù)預(yù)測是融資計(jì)劃的前提；2）財(cái)務(wù)預(yù)測有助于改善投資決策；（3）預(yù)測的真正目的是有助于應(yīng)變。3.【答案】abcd【解析】考察對計(jì)算機(jī)預(yù)測的了解。選項(xiàng)a、b、c、d都是正確的。4.【答案】ac【解析

16、】外部融資需求量=基期銷售收入銷售增長率（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比）-可動用的金融資產(chǎn)-基期銷售收入（1+銷售增長率）銷售凈利率（1-股利支付率），由此可見，銷售凈利率大于0時，股利支付率越高，外部融資需求越大，所以d選項(xiàng)錯誤；股利支付率小于1時，銷售凈利率越高，外部融資需求越小，所以b選項(xiàng)錯誤；如果外部融資銷售增長比（外部融資需求量與新增銷售收入的比值）為負(fù)數(shù)，說明外部融資需求量為負(fù)數(shù)，表明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資；內(nèi)含增長率是指企業(yè)不從外部融資的前提下，銷售所能夠達(dá)到的最大增長率，因此，如果企業(yè)的實(shí)際增長率低于本年的內(nèi)含增長率，表明企業(yè)不需要從外部融資。5.【

17、答案】bcd（【解析】從資金來源上看，企業(yè)增長的實(shí)現(xiàn)方式有：1）完全依靠內(nèi)部資金增長；2）主要靠外部資金增長；（3）平衡增長。6.【答案】abcd【解析】僅靠內(nèi)部融資，不增發(fā)新股，也不增加借款，所以選項(xiàng)a、b錯誤。雖然不從外部增加負(fù)債，但還存在負(fù)債的自然增長，即隨銷售收入增長而增長的負(fù)債，由于在內(nèi)含增長的情況下，經(jīng)營負(fù)債自然增長，留存收益也增加，所以，負(fù)債和所有者權(quán)益都會發(fā)生變化，因此選項(xiàng)c、d不一定正確。7.【答案】abcd【解析】計(jì)算內(nèi)含增長率是根據(jù)“外部融資銷售增長百分比=0”計(jì)算的，即根據(jù)0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-計(jì)劃銷售凈利率（1+增長率）增長率（1-預(yù)計(jì)股利支付率

18、）計(jì)算，根據(jù)公式可知a、b、c、d均為正確選項(xiàng)。8.【答案】abcd【解析】公司計(jì)劃銷售增長率高于可持續(xù)增長率所導(dǎo)致的資金增加主要有三個解決途徑：提高經(jīng)營效率、改變財(cái)務(wù)政策和增發(fā)股票。選項(xiàng)a、b、c、d均可實(shí)現(xiàn)。9.【答案】abc【解析】選項(xiàng)a為內(nèi)含增長率的含義，選項(xiàng)b和c都漏了不發(fā)股票的前提。三、計(jì)算分析題1.【答案】（1）外部融資需求=經(jīng)營資產(chǎn)增長-經(jīng)營負(fù)債增長-留存收益增長=（6000-5000）（100%-12%）-60008%（1-100/400）=520（萬元）（2）經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比=銷售凈利率（1+增長率）/增長率利潤留存率即：100%-12%=8%（1+增

19、長率）/增長率（1-100/400）則：增長率=7.32%。（3）可持續(xù)增長率=期初權(quán)益本期凈利率利潤留存率=400/1200+（1000-40075%）（1-100/400）=15.79%銷售收入=5000（1+15.79%）=5789.5（萬元）。（4）外部融資需求=（5500-5000）（100%-12%）-550010%100%=-110（萬元）資金尚有剩余，企業(yè)無需外部融資。2.【答案】經(jīng)營資產(chǎn)占銷售百分比=（180-6-14）/400=40%經(jīng)營負(fù)債占銷售百分比=20/400=5%銷售凈利率=40/400=10%股利支付率=24/40=60%可動用的金融資產(chǎn)=6+14=20（萬元）

20、留存收益增加=120010%（1-60%）=48（萬元）需從外部融資額=增加收入經(jīng)營資產(chǎn)占銷售百分比-增加收入經(jīng)營負(fù)債占銷售百分比-可動用金融資產(chǎn)-增加的留存收益=80040%-8005%-20-48=212（萬元）（2）名義增長率=（1+8%）（1+5%）-1=13.4%銷售增加額=40013.4%=53.6（萬元）外部融資額=53.6（40%-5%）-20-453.610%（1-60%）=-19.384（萬元）（3）0=40%-5%-10%（1+x）/x（1-60%）增長率x=12.90%預(yù)計(jì)利潤=400（1+12.90%）10%=45.16（萬元）四、綜合題1.【答案】（1）經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=(320-18)4000=7.55%經(jīng)營負(fù)債銷售百分比=324000=0.8%銷售凈利率=100/4000=2.5%利潤留存率=1-60/100=40%銷售增加額=400030%=1200(萬元)預(yù)計(jì)銷售收入=5200（萬元）外部融資額=12007.55%-12000.8%-18-52002.5%40%=11(萬元)（2）銷售凈利率=2.5%總資產(chǎn)周