全球工業(yè)氣體產(chǎn)業(yè)發(fā)展對工業(yè)氣瓶市場需求的影響分析

1、0,全球工業(yè)氣體產(chǎn)業(yè)發(fā)展對未來工業(yè)氣瓶市場需求的影響研究,1,摘要,2,3,4,5,全球氣體行業(yè)規(guī)模及增長預(yù)測,全球瓶裝氣規(guī)模及增長預(yù)測,全球液態(tài)罐氣規(guī)模及增長預(yù)測,瓶裝氣應(yīng)用特點,全球工業(yè)氣瓶規(guī)模及增長預(yù)測,2000年以來全球氣體行業(yè)以10.29%的年均增長率快速發(fā)展，預(yù)計2015年全球氣體行業(yè)收入將達(dá)到或超過1000億美元,2000年以來全球瓶裝氣占比穩(wěn)定在37%左右，未來五年預(yù)計年均增長9%左右,2000年來全球液態(tài)罐氣占比穩(wěn)定在24%左右，未來五年預(yù)計年均增長8%左右,瓶裝氣體在特氣、空氣領(lǐng)域使用最多，市場較為分散，以本地化為主，中小氣體公司使用較多，大氣體公司未來投資重點將轉(zhuǎn)移到回報

2、更高的現(xiàn)場供氣模式,2000年以來全球工業(yè)氣瓶年均增長率為8%，預(yù)計未來五年增速將穩(wěn)中有降，每年新增市場規(guī)模為20-28億美元。,1,2,2009年全球氣體行業(yè)市場集中度,全球氣體行業(yè)收入情況（百萬美元）,七家公司,其他,七家公司 79%,其他 21%,全球最大的七家氣體公司（linde（含boc）、al、ap、praxair、tns、airgas、messer）占據(jù)了79%的市場份額，其他20%的市場為4000多家公司所有，未來七家公司的市場份額還將繼續(xù)提高。,cagr=10.29%,2000年以來全球氣體行業(yè)收入年均增長率達(dá)到10.29%， 2009年受全球金融危機(jī)影響，收入下降，但市場依

3、然保持高度集中。,來源： ar,3,氣體收入和gdp線性擬合趨勢,相關(guān)走勢 回歸分析 趨勢預(yù)測,2000-09年全球gdp復(fù)合增長率為2.3%，全球氣體行業(yè)收入與全球gdp的走勢相似，氣體收入與gdp兩者復(fù)合增長率的彈性系數(shù)為4.47,據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)測，未來五年全球gdp將以2%以上的速度增長，由此推斷，未來五年全球氣體行業(yè)收入將以年均10%左右的速度增長，2015年將達(dá)到或超過1000億美元,內(nèi)容,結(jié)果,2000年以來全球gdp的復(fù)合增長率為氣體行業(yè)的4.47倍， 2015年全球氣體行業(yè)將達(dá)到或超過1000億美元,氣體收入=0.004gdp-113.965,對兩者做回歸分析，顯著相關(guān)，

4、且gdp每增長1個單位，將帶來氣體收入增長0.004個單位,由下圖可看出，隨著gdp總量的不斷增加，氣體收入未來增速將快于現(xiàn)有水平,來源： imf,4,全球主要氣體廠商近年來將投資重點由瓶裝氣逐漸轉(zhuǎn)移到對現(xiàn)場制氣業(yè)務(wù)的投資，將瓶裝氣作為現(xiàn)金牛業(yè)務(wù),應(yīng)用特點,液態(tài)罐,現(xiàn)場制氣,限于小批量氣體用戶，對技術(shù)和客戶關(guān)系的要求較低，更看重配送和交付能力。屬于高度的網(wǎng)絡(luò)密集型，以當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)為主，主要由獨立的分銷商從氣體生產(chǎn)廠商購買一定數(shù)量的氣體，然后以瓶裝方式在當(dāng)?shù)亟桓丁?客戶主要采取3-5年短期合同形式，通過低溫槽車或鐵路配送、存儲批量的液態(tài)氣體，主要客戶分布在食品飲料、電子、化工、航天航空、塑料、醫(yī)療、

5、造紙等行業(yè),資本密集型，高回報、增長快。主要為化工、煉油、電子、金屬加工等行業(yè)提供全年的服務(wù)，氧氣、氮氣和氫氣主要采取現(xiàn)場供應(yīng)模式。氣體公司和客戶一般簽訂10-20年的合同,表中單位：噸/日、百萬美元，折舊20年；現(xiàn)場供氣：取決于與客戶簽訂的供氣合同；氣瓶：取決于用途、性能，一般為10-25年；液態(tài)罐：一般為20年；導(dǎo)管拖車：一般為5-15年,氣瓶,來源： hsbc ar,5,瓶裝氣體應(yīng)用行業(yè)廣泛，在特氣、空氣領(lǐng)域使用最多，市場較為分散，本地化為主，中小氣體公司使用較多,瓶裝氣體模式主要應(yīng)用于玻璃制造，鋼鐵，有色金屬，石油領(lǐng)域的服務(wù)，紙漿和紙張，水系統(tǒng)，金屬制造業(yè)，化學(xué)加工，橡膠和塑料，包裝，

6、食品飲料，保健，醫(yī)療，研究和分析，航天，電子等行業(yè)。 （hsbc，ap）,來源：hsbc ap,6,2000-09年全球瓶裝氣體占比較為穩(wěn)定，但收入增長低于氣體行業(yè)增長近0.5個百分點，未來五年預(yù)計年均增長9%左右,瓶裝氣趨勢預(yù)測,增速趨勢,2000-09年三家氣體公司（除messer）瓶裝氣收入占比相對穩(wěn)定，04、05年由于金屬制造和醫(yī)療等特殊氣體的氣瓶使用比例增加，原來下滑的趨勢得以扭轉(zhuǎn)； 通過對兩者的回歸分析發(fā)現(xiàn)，氣體收入每增加一個單位，瓶裝氣收入將增加37.1%,收入占比,瓶裝氣收入和氣體收入線性擬合趨勢,瓶裝氣收入=0.372氣體收入-129.807,cagr=7.1%,cagr=2

7、.5,cagr=11.6%,2000-05年的復(fù)合增長率為7.09%，06-08年復(fù)合增長率為11.61%，受金融危機(jī)影響，06-09年復(fù)合增長率為2.46%； 低于同期氣體收入增長水平0.5個百分點左右,來源： ar,7,2000-09年全球液態(tài)罐氣體占比較為穩(wěn)定，但收入增長低于氣體行業(yè)增長近1.5個百分點，未來五年預(yù)計年均增長8%,液態(tài)氣趨勢預(yù)測,增速趨勢,收入占比,液態(tài)氣收入和氣體收入線性擬合趨勢,液態(tài)氣收入=0.276氣體收入-315.013,cagr=8.3%,cagr=-1%,cagr=3.7%,2000-09年三家氣體公司液態(tài)罐氣收入占比相對穩(wěn)定，2008、09年呈現(xiàn)下滑趨勢；

8、通過對兩者的回歸分析發(fā)現(xiàn)，氣體收入每增加一個單位，液態(tài)罐氣收入將增加24.2%,2000-05年的復(fù)合增長率為8.3%，06-08年復(fù)合增長率為3.65%，受金融危機(jī)影響，2006-09年復(fù)合增長率為-0.97%。 低于同期氣體收入增長水平1.5個百分點左右,來源： ar,8,2000-09年全球現(xiàn)場制氣占比較為穩(wěn)定，但收入增長高于氣體行業(yè)增長近0.5個百分點，未來五年預(yù)計年均增長11%,現(xiàn)場制氣趨勢預(yù)測,增速趨勢,2000-09年三家氣體公司現(xiàn)場制氣收入占比有一定波動，呈小幅上升趨勢； 通過回歸分析發(fā)現(xiàn)，氣體收入每增加一個單位，現(xiàn)場制氣收入將增加21.1%。,收入占比,液態(tài)氣收入和氣體收入線

9、性擬合趨勢,2000-05年的復(fù)合增長率為11.17%，06-08年復(fù)合增長率為10.72%，受金融危機(jī)影響，06-09年復(fù)合增長率為2.64%，高于同期氣體收入增長水平0.5個百分點左右； 未來五年現(xiàn)場制氣年均增長率在11%左右。,液態(tài)氣收入=0.276氣體收入-315.013,cagr=11.2%,cagr=10.7%,cagr=2.6%,來源： ar,9,2006-09年linde氣體在中國取得重大業(yè)績，亞洲收入占比呈上升趨勢，瓶裝和現(xiàn)場供氣方式收入占比呈上升趨勢,2006,2007,2008,2009,液態(tài),瓶裝,現(xiàn)場,年均增長率,0.4%,-6%,2.9%,linde氣體配送方式中瓶

10、裝所占比例最大在40%以上，且06-08年呈增長態(tài)勢，09年受經(jīng)濟(jì)波動影響，出現(xiàn)下滑。而現(xiàn)場供氣方式由于商業(yè)模式以長期合同為主，因此受到影響較小，仍呈現(xiàn)增長。,2006,2007,2008,2009,西歐,北美,亞洲和 東歐,南太平洋和非洲,年均增長率,4.6%,-6.8%,13%,-2.3%,linde公司氣體配送方式變化,linde公司全球業(yè)務(wù)收入分布,來源：linde ar,10,10,彈性系數(shù),全球工業(yè)氣體收入年均增長率為氣瓶價值年均增長率的1.26倍左右,1996,1997,1998,1999,2000,2001,2002,2003,2004,2005,2007,2008,2009,2006,1.26,氣瓶價值,氣體收入,cagr=11%,cagr=13.9%,來源： airgas ar,11,氣體收入和gdp線性擬合趨勢,2000年以來全球工業(yè)氣瓶年均增長率為8%，預(yù)計未來五年增速將穩(wěn)中有降，每年新增市場規(guī)模為20-28億美元。,回歸分析 增速預(yù)測 新增規(guī)模,1996-2009年，工業(yè)氣瓶年均新增市場規(guī)模為氣體新增收入的27.8%， 2000-09年比例有所下降，為25.8% ；2005-09年比例有所下降，為23.1%；,據(jù)測算2009年全球氣