2011年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試經(jīng)濟(jì)法備考輔導(dǎo)第五章

1、2011年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試經(jīng)濟(jì)法備考輔導(dǎo)第五章第一節(jié) 證券法的基本理論(略)第二節(jié) 股票的發(fā)行與交易一、首次公開發(fā)行股票(一)在主板和中小板上市的公司首次公開發(fā)行股票的條件(p172-175)1、成立滿3年的規(guī)定(1)股份有限公司應(yīng)自成立后，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間在3年以上。(2)有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算，并達(dá)3年以上?！鞠嚓P(guān)鏈接】有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額。2、最近3年穩(wěn)定(p173)發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。3

2、、人員獨(dú)立(p173)(1)發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除“董事、監(jiān)事”以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪。(2)發(fā)行人的“財(cái)務(wù)人員”不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。4、業(yè)務(wù)獨(dú)立(p173)發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。5、高層管理人員(p173)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，而且不得有：(1)被中國證監(jiān)會(huì)采取

3、證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的;(2)最近36個(gè)月內(nèi)受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé);(3)因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見?！窘忉尅靠忌鷳?yīng)注意公司法中關(guān)于董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的任職條件和獨(dú)立董事的任職條件。6、違規(guī)擔(dān)保(p173)發(fā)行人不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形?！窘忉尅抗緸楣蓶|、實(shí)際控制人提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)作出決議。7、資金占用(p173)發(fā)行人不得有資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。8、持續(xù)盈利能

4、力(p174)影響發(fā)行人持續(xù)盈利能力的情形，包括但不限于：(1)發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴。(2)發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益。9、財(cái)務(wù)管理規(guī)范(p174)由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了“無保留意見的審計(jì)報(bào)告”。10、財(cái)務(wù)指標(biāo)(p174)(1)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)。(2)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元;或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元。(3)發(fā)行前股本總額不少于人民幣30

5、00萬元。(4)最近一期期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。(5)最近一期期末不存在未彌補(bǔ)虧損。發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。12、募集資金用途(p174)募集資金原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。除金融類企業(yè)外，募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司。13、法定障礙(p175)(1)最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券;或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，但目前仍處于持續(xù)狀

6、態(tài)。(2)最近36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重。(3)最近36個(gè)月內(nèi)曾向中國證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，但報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn);或者以不正當(dāng)手段干擾中國證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)審核工作;或者偽造、變?cè)彀l(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的簽字、蓋章。(4)本次報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。(5)涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見。(6)嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。14、招股說明書中引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后6個(gè)月

7、內(nèi)有效。特別情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長，但至多不超過1個(gè)月。(p200)【解釋】公司2010年5月申請(qǐng)首發(fā)，至少應(yīng)提供截止日為2009年12月31日的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。11、不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)(p174)【例題多選題】某股份有限公司擬公開發(fā)行股票并上市。根據(jù)證券法律制度的有關(guān)規(guī)定，下列各項(xiàng)中，符合公司首次公開發(fā)行股票并上市的條件的有( )。(2007年)a、公司發(fā)行股票前股本總額為人民幣6000萬元b、公司上一年度嚴(yán)重違反環(huán)境保護(hù)管理法規(guī)受到罰款的行政處罰c、公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)為人民幣4000萬元d、公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益【答案】a

8、c【解析】(1)選項(xiàng)a：發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元;(2)選項(xiàng)b：最近36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重的，屬于法定障礙;(3)選項(xiàng)c：最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元;(4)選項(xiàng)d：發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益，屬于法定障礙。(二)在創(chuàng)業(yè)板上市的公司首次公開發(fā)行股票的條件(2010年新增)(p175-176)1、發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司;有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)

9、算。2、最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長;或者最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近2年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%;凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。3、最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。4、發(fā)行后股本總額不少于3000萬元。5、發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)己辦理完畢;發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。6、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。7、發(fā)行人最近2年內(nèi)主營

10、業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。8、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形：(1)發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響;(2)發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響;(3)發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn);(4)發(fā)行人最近1年的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴;(5)發(fā)行人最近1年的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益;(

11、6)其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。9、發(fā)行人依法納稅，享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定;發(fā)行人的經(jīng)營成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。10、發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛。11、發(fā)行人資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營的能力;與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易;發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事

12、會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。12、發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告;發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告;發(fā)行人具有嚴(yán)格的資金管理制度，不存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。13、發(fā)行人的公司章程已明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限

13、和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。14、發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格，了解股票發(fā)行上市相關(guān)法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任，且不存在下列情形：(1)被中國證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的;(2)最近3年內(nèi)受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近1年內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)的;(3)因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見的。15、發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近3年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為;發(fā)行人及其控股股

14、東、實(shí)際控制人最近3年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在3年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。16、發(fā)行人募集資金應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)，并有明確的用途。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶。首次公開發(fā)行股票的條件在主板和中小板上市在創(chuàng)業(yè)板上市成立滿3年的規(guī)定（1）股份有限公司：依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上（2）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算注冊(cè)資本/股東的出

15、資發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)己辦理完畢；發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛股權(quán)清晰發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛具有持續(xù)盈利能力（不得存在的情形）（1）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（2）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（3）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)（4）發(fā)行人最近1年

16、的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴（5）發(fā)行人最近1年的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益依法納稅發(fā)行人依法納稅，享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行人的經(jīng)營成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴不存在重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)對(duì)外擔(dān)保發(fā)行人的公司章程已明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形資金占用發(fā)行人具有嚴(yán)格的資金管理制度，不存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形審計(jì)報(bào)告由注冊(cè)

17、會(huì)計(jì)師出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告內(nèi)控制度由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書等制度業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格，且不存在下列情形：（1）被中國證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的（2）最近3年內(nèi)受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近1年內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)的（3）因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚

18、未有明確結(jié)論意見的募集資金募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)；發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶未彌補(bǔ)虧損最近一期期末不存在未彌補(bǔ)虧損主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更最近3年內(nèi)最近2年內(nèi)股本總額/3000萬元“發(fā)行前”股本總額不少于3000萬元“發(fā)行后”股本總額不少于3000萬元盈利能力（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元（2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民

19、幣3億元最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近2年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30凈資產(chǎn)最近一期期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元法定障礙（1）最近3年內(nèi)有重大違法行為（2）最近3年內(nèi)存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在3年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)發(fā)行人發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人(三)證券的承銷(p178)【解釋】證券的承銷適用于股票和公司債券的發(fā)行。1、向不特定對(duì)

20、象公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。2、證券的代銷、包銷期限最長不得超過90日。3、證券公司在代銷、包銷期內(nèi)，對(duì)所代銷、包銷的證券應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購人，證券公司不得為本公司預(yù)留所代銷的證券和預(yù)先購入并留存所包銷的證券。4、股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量“70%”的，為發(fā)行失敗;發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購人。二、上市公司增發(fā)股票(一)上市公司增發(fā)股票的一般條件(10條)(p179-180)1、現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備任職資格，不存在違反公司法第148條、第149條規(guī)定的行為

21、，且最近36個(gè)月內(nèi)未受到過中國證監(jiān)會(huì)的行政處罰、最近12個(gè)月內(nèi)未受到過證券交易所的公開譴責(zé)?！竟痉ǖ?48條】董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財(cái)產(chǎn)?！竟痉ǖ?49條】董事、高級(jí)管理人員不得有下列行為(包括但不限于)：(1)違反公司章程的規(guī)定或者未經(jīng)股東會(huì)、股東大會(huì)同意，與本公司訂立合同或者進(jìn)行交易;(2)未經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)同意，利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)，自營或者為他人經(jīng)營與所任職公司同類的業(yè)務(wù)。2、最近12個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保的行為?！鞠嚓P(guān)鏈接】應(yīng)由股東大會(huì)審批的對(duì)外擔(dān)保，必須經(jīng)董事會(huì)審議通過后，方可提交股東大

22、會(huì)審批。須經(jīng)股東大會(huì)審批的對(duì)外擔(dān)保包括：(1)上市公司及其控股子公司的對(duì)外擔(dān)保總額，達(dá)到或者超過最近一期經(jīng)審計(jì)“凈資產(chǎn)”50%以后提供的任何擔(dān)保;(2)上市公司的對(duì)外擔(dān)?？傤~，達(dá)到或者超過最近一期經(jīng)審計(jì)“總資產(chǎn)”的30%以后提供的任何擔(dān)保;(3)為借款后資產(chǎn)負(fù)債率超過70%的擔(dān)保對(duì)象提供的擔(dān)保;(4)單筆擔(dān)保額超過最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10%的擔(dān)保;(5)上市公司對(duì)股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保?！窘忉?】上市公司的對(duì)外擔(dān)?？傤~，達(dá)到或者超過最近一期經(jīng)審計(jì)“總資產(chǎn)”的30%以后提供的任何擔(dān)保，屬于股東大會(huì)的特別決議，應(yīng)當(dāng)由出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。【解釋2】上市公司對(duì)股東、

23、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保，必須由股東大會(huì)作出決議。股東大會(huì)在審議為股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保議案時(shí)，該股東或受該實(shí)際控制人支配的股東，不得參與該項(xiàng)表決，該項(xiàng)表決由出席股東大會(huì)的其他股東所持表決權(quán)的過半數(shù)通過?！窘忉?】首發(fā)股票只要存在違規(guī)擔(dān)保即構(gòu)成法定障礙，但增發(fā)股票只要求“最近12個(gè)月內(nèi)”不存在違規(guī)擔(dān)保。3、上市公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計(jì)算依據(jù)。4、高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化?！驹谥靼搴椭行“迨装l(fā)股票】發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒

24、有發(fā)生變更。【在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)股票】發(fā)行人最近2年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。5、最近24個(gè)月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下降50%以上的情形。6、最近3年及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告;被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見審計(jì)報(bào)告的，所涉及的事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人無重大不利影響或者在發(fā)行前重大不利影響已經(jīng)消除。【首發(fā)股票】發(fā)行人的內(nèi)部控制由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告，財(cái)務(wù)報(bào)表由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告。7、(2010年重大調(diào)整)最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤

25、不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。【解釋】根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)于2008年10月9日公布并實(shí)施的關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定，最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%(原規(guī)定為20%)。該決定同時(shí)規(guī)定，上市公司可以進(jìn)行中期現(xiàn)金分紅。8、本次募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司?！臼装l(fā)股票】募集資金原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。除金融類企業(yè)外，募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者

26、間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司。9、上市公司不存在下列行為(包括但不限于)：(1)擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正;(2)上市公司最近12個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所的公開譴責(zé);(3)上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者作出的公開承諾的行為;(4)上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查;(5)存在違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)法律、行政法規(guī)或規(guī)章，受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重，或者受到刑事處罰的行為。10、股東大會(huì)就增發(fā)事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。(p182)

27、(二)配股條件：10+3上市公司配股除了應(yīng)滿足增發(fā)股票的一般條件，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：1、擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%。2、控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開前公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量。3、采用代銷方式發(fā)行。控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認(rèn)購股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量70%的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購的股東?！纠}多選題】某上市公司擬向原股東配售股份。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，符合配股條件的有( )。a、擬配售股份數(shù)量為本次配售股份前股本總額的25%b、上市公司最近6個(gè)月存在違規(guī)提供擔(dān)保的行為c、上市公司最近3年以現(xiàn)金

28、方式累計(jì)分配的利潤為最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的32%d、上市公司現(xiàn)任董事因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椤敬鸢浮縜c【解析】(1)選項(xiàng)a：擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%;(2)選項(xiàng)b：上市公司最近12個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保的行為;(3)選項(xiàng)c：最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%;(4)選項(xiàng)d：上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的，屬于法定障礙。(三)增發(fā)條件(2007年綜合題)：10+3上市公司增發(fā)除了應(yīng)滿足增發(fā)股票的一般條件，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：1、最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度

29、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。2、除金融類企業(yè)外，最近一期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。3、發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)?！纠}多選題】某非金融類上市公司擬向不特定對(duì)象公開募集股份。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，符合增發(fā)條件的有( )。a、最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均為5%b、發(fā)行價(jià)格為公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的120%c、上市公司最近3年以現(xiàn)金方

30、式累計(jì)分配的利潤為最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的35%d、上市公司擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正【答案】bc【解析】(1)選項(xiàng)a：最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%;(2)選項(xiàng)b：發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià);(3)選項(xiàng)c：最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%;(4)選項(xiàng)d：擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正，屬于法定障礙。(四)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券(非分離交易)(p190-192)1、發(fā)行條件：10+3(p190)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，除了應(yīng)滿足增

31、發(fā)股票的一般條件，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：(1)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。(2)本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%。(3)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的平均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。2、可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年，最長為6年。3、擔(dān)保(1)公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保，但最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元的公司除外。(2)提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為全額擔(dān)保，擔(dān)保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用。(3)以保證方式提供擔(dān)

32、保的，應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任擔(dān)保，且保證人最近一期經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)不低于其累計(jì)對(duì)外擔(dān)保的金額。(4)證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人，但上市商業(yè)銀行除外。4、轉(zhuǎn)股期限可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起“6個(gè)月后”方可轉(zhuǎn)換為公司股票，轉(zhuǎn)股期限由上市公司根據(jù)可轉(zhuǎn)換公司債券的存續(xù)期限及公司財(cái)務(wù)狀況確定。5、轉(zhuǎn)股價(jià)格(1)轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說明書公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)。(2)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券后，因配股、增發(fā)、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份變動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)格。(3)募集說明書約定轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)約定：轉(zhuǎn)股價(jià)格修正方案須提交公司

33、股東大會(huì)表決，且須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上同意。股東大會(huì)進(jìn)行表決時(shí)，持有公司可轉(zhuǎn)換債券的股東應(yīng)當(dāng)回避;修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于前項(xiàng)規(guī)定的股東大會(huì)召開日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)?！净乇?】上市公司股東大會(huì)在審議為股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保議案時(shí)，該股東或受該實(shí)際控制人支配的股東，不得參與該項(xiàng)表決，該項(xiàng)表決由出席股東大會(huì)的其他股東所持表決權(quán)的過半數(shù)通過?！净乇?】上市公司股東大會(huì)對(duì)“非公開發(fā)行股票”方案進(jìn)行表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避。【回避3】上市公司股東大會(huì)對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股價(jià)格修正方案進(jìn)行表決時(shí)，持有公司可轉(zhuǎn)換債券的股東應(yīng)當(dāng)回避。【回避4】上市公

34、司董事與董事會(huì)會(huì)議決議事項(xiàng)所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，不得對(duì)該項(xiàng)決議行使表決權(quán)，也不得代理其他董事行使表決權(quán)。(五)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券(分離交易)(p190-193)1、發(fā)行條件：10+4上市公司發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，除了應(yīng)滿足增發(fā)股票的一般條件，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：(1)公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元。(2)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的平均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。(3)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券1年的利息，但最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%(扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)

35、平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù))除外。(4)本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%，預(yù)計(jì)所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額。2、認(rèn)股權(quán)證(p193)(1)行權(quán)價(jià)格認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格應(yīng)不低于公告募集說明書日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)。(2)存續(xù)期間認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期間不超過公司債券的期限，自發(fā)行結(jié)束之日起不少于6個(gè)月。募集說明書公告的權(quán)證存續(xù)期限不得調(diào)整。(3)行權(quán)期間認(rèn)股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿6個(gè)月起方可行權(quán)，行權(quán)期間為存續(xù)期限屆滿前的一段期間，或者是存續(xù)期限內(nèi)的特定交易日?！景咐考咨鲜泄径聲?huì)于2006年11月7日發(fā)布公告：“公司

36、本次發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券已經(jīng)獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。公司擬發(fā)行55億元分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，票面金額為100元/張，債券期限為5年，票面利率為2%。本次發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債的到期日為2011年11月13日，兌付日期為到期日2011年11月13日之后的5個(gè)工作日。每張分離交易可轉(zhuǎn)債的最終認(rèn)購人可以同時(shí)獲得發(fā)行人派發(fā)的23份認(rèn)股權(quán)證(可以認(rèn)購23股甲公司股票)，每張權(quán)證的認(rèn)購價(jià)格為人民幣3.40元/股?！薄痉治?】王某投資9000元購得90張分離交易可轉(zhuǎn)債，同時(shí)也可獲得甲上市公司派發(fā)的2070份(9023)認(rèn)購權(quán)證。注意可轉(zhuǎn)債與認(rèn)購權(quán)證是分開上市交易的：(1)甲公司“可轉(zhuǎn)債”上市首日開盤價(jià)

37、為83元/張，王某拋售可獲得7470元(8390張)收益;(2)甲公司“認(rèn)股權(quán)證”上市首日開盤價(jià)為1.133元/份(說明甲上市公司股票的價(jià)格遠(yuǎn)高于行權(quán)價(jià)格3.40元)，王某拋售可獲得2345.31元(1.1332070份)收益;(3)兩項(xiàng)收益合計(jì)扣除9000元成本可以獲利815.31元(不考慮手續(xù)費(fèi)等支出)。【分析2】(1)如果王某持有的90張“可轉(zhuǎn)債”堅(jiān)持不拋售，5年以后可以按照約定得到本息(只是債券利率偏低);(2)如果在認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)期間，甲上市公司的股票價(jià)格在3.40元以下，王某持有的2070份認(rèn)購權(quán)證有可能一文不值。【解釋】(1)行權(quán)價(jià)格3.40元應(yīng)不低于公告募集說明書日前20個(gè)交易

38、日甲上市公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià);(2)在行權(quán)價(jià)格3.40元/股既定的情況下，為什么每張分離交易可轉(zhuǎn)債的最終認(rèn)購人不得獲得40份認(rèn)股權(quán)證?根據(jù)規(guī)定，預(yù)計(jì)所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額。在本題中，每張分離交易可轉(zhuǎn)債的面值為100元，假設(shè)該上市公司就發(fā)行1張，即本次發(fā)行公司債券的募集金額為100元;如果向每張公司債券的最終認(rèn)購人派發(fā)40份認(rèn)股權(quán)證，全部行權(quán)后募集的資金為136元(3.4040)，超過了擬發(fā)行公司債券金額100元。表5-2 非分離交易的可轉(zhuǎn)債與分離交易的可轉(zhuǎn)債的比較非分離交易的可轉(zhuǎn)債分離交易的可轉(zhuǎn)債發(fā)行條件最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不

39、低于6本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40凈資產(chǎn)最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的平均可分配利潤不少于公司債券1年的利息現(xiàn)金流量凈額最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券1年的利息，但最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6除外擔(dān)保應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保，但最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元的公司除外期限最短為1年，最長為6年分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年轉(zhuǎn)股期限/行權(quán)期間都是6個(gè)月以后自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票自發(fā)行結(jié)束至少已滿6個(gè)月起方可行權(quán)轉(zhuǎn)股價(jià)格/行權(quán)價(jià)格相同轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集

40、說明書公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)行權(quán)價(jià)格應(yīng)不低于公告募集說明書日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)上市公司增發(fā)股票的一般條件三、上市公司非公開發(fā)行股票(p181)(2008年單選題)1、非公開發(fā)行股票的條件(2009年調(diào)整)【解釋】非公開發(fā)行股票不需要滿足“上市公司增發(fā)股票的一般條件”。(1)非公開發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象不超過10名?！窘忉?】證券投資基金管理公司以其管理的2只以上的基金認(rèn)購的，視為1個(gè)發(fā)行對(duì)象?！窘忉?】發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)規(guī)定(見第3章的“境外投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資”部分)。(2)發(fā)行對(duì)象屬于下列情形之一的，具體發(fā)

41、行對(duì)象及其認(rèn)購價(jià)格或者定價(jià)原則應(yīng)當(dāng)由上市公司董事會(huì)的非公開發(fā)行股票決議確定，并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人;通過認(rèn)購本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者;董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。(3)除此之外的發(fā)行對(duì)象，上市公司應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，按照有關(guān)規(guī)定以競(jìng)價(jià)方式確定發(fā)行對(duì)象和發(fā)行價(jià)格。發(fā)行對(duì)象認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。(4)發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%;【解釋1】定價(jià)基準(zhǔn)日可以是本次非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日，也可以是發(fā)行期

42、的首日?！窘忉?】定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)=定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總額定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總量2、法定障礙(1)本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;(2)上市公司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除;(3)上市公司及其附屬公司違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保且尚未解除;(4)現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員最近36個(gè)月內(nèi)受到過中國證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé);(5)上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查;(6)最近1年及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見

43、或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)消除或者本次發(fā)行涉及重大重組的除外?！纠}多選題】某上市公司因重大重組，擬向特定對(duì)象非公開發(fā)行股票。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列情形中，不得非公開發(fā)行股票的有( )。a、上市公司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除b、上市公司及其附屬公司違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保且尚未解除c、上市公司最近1年及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告d、上市公司現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員最近12個(gè)月內(nèi)受到過中國證監(jiān)會(huì)的行政處罰【答案】abd【解析】選項(xiàng)c：上市公司最近1年及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)

44、計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告的，不得非公開發(fā)行股票;但本次發(fā)行涉及重大重組的除外。3、非公開發(fā)行股票的程序(1)董事會(huì)決議董事會(huì)作出決議確定具體發(fā)行對(duì)象的，上市公司應(yīng)當(dāng)在召開董事會(huì)的當(dāng)日或者前1日與相應(yīng)發(fā)行對(duì)象簽訂附生效條件的股份認(rèn)購合同，同時(shí)約定本次發(fā)行一經(jīng)上市公司董事會(huì)、股東大會(huì)批準(zhǔn)并經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，該合同即應(yīng)生效。董事會(huì)作出非公開發(fā)行股票決議，應(yīng)當(dāng)選擇確定本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。(2)股東大會(huì)決議本次發(fā)行涉及關(guān)聯(lián)股東的，應(yīng)當(dāng)回避表決。(3)非公開發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售(無需證券公司承銷)。表53 首發(fā)、增

45、發(fā)、非公開發(fā)行的比較最近3年的盈利情況發(fā)行價(jià)格/轉(zhuǎn)股價(jià)格審計(jì)報(bào)告現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員最近36個(gè)月內(nèi)受到過中國證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)在主板和中小板上市的公司首次公開發(fā)行股票最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元無保留意見的審計(jì)報(bào)告在創(chuàng)業(yè)板上市的公司首次公開發(fā)行股票最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近2年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30無保留意見的審計(jì)報(bào)告增發(fā)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6不低于前20個(gè)交易日股票

46、均價(jià)“或者”前一個(gè)交易日的均價(jià)最近3年及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見審計(jì)報(bào)告的，所涉及的事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人無重大不利影響或者在發(fā)行前重大不利影響已經(jīng)消除非分離交易的可轉(zhuǎn)債最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6不低于前20個(gè)交易日股票均價(jià)“和”前一個(gè)交易日的均價(jià)分離交易的可轉(zhuǎn)債最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均低于6時(shí)，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券1年的利息非公開發(fā)行發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90最近1年及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保

47、留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)消除或者本次發(fā)行涉及重大重組的除外四、股票的上市與交易(一)股票轉(zhuǎn)讓的限制(p184)(2008年綜合題)1、發(fā)起人(1)發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。(2)公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。2、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員(1)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員所持本公司股份，自公司股票上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。(2)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員(經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書)在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份

48、總數(shù)的25%。(3)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員離職后6個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。3、證券業(yè)從業(yè)人員證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。任何人在成為前款所列人員時(shí)，其原已持有的股票，必須依法轉(zhuǎn)讓。4、中介機(jī)構(gòu)(1)為“股票發(fā)行”出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，在該股票承銷期內(nèi)和期滿后6個(gè)月內(nèi)，不得買賣該種股票。(2)為“上市公司”出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文

49、件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內(nèi)，不得買賣該種股票?！窘忉尅繛椤肮善卑l(fā)行”(包括首發(fā)、上市公司增發(fā))出具審計(jì)報(bào)告的，適用6個(gè)月的規(guī)定;為上市公司股票發(fā)行以外的其他事項(xiàng)出具審計(jì)報(bào)告的(對(duì)上市公司的年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告出具審計(jì)報(bào)告)，適用5日的規(guī)定。5、上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。(1)公司董事會(huì)不按照規(guī)定執(zhí)行的，股東有權(quán)要求董事會(huì)在30日內(nèi)執(zhí)行。公司董事會(huì)未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的，股東有權(quán)為了公司的利益

50、以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。(2)公司董事會(huì)不按照規(guī)定執(zhí)行的，負(fù)有責(zé)任的董事依法承擔(dān)連帶責(zé)任。6、證券公司因包銷購入售后剩余股票而持有5%以上股份的，賣出該股票不受6個(gè)月時(shí)間限制。7、股票：5%+5%(1)通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)，向中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所作出書面報(bào)告，通知該上市公司，并予公告。在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。(2)投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5%后，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少5%，

51、應(yīng)當(dāng)依照上述規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。8、上市公司收購人(p224)在上市公司收購中，收購人持有的被收購上市公司的股票，在收購行為完成后的12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。9、非公開發(fā)行的股票(p181)(1)36個(gè)月下列發(fā)行對(duì)象認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人;通過認(rèn)購本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者;董事會(huì)擬引入的境內(nèi)戰(zhàn)略投資者。(2)12個(gè)月除此之外的發(fā)行對(duì)象，認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。10、境外戰(zhàn)略投資者(p82)外國投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資，取

52、得的上市公司a股股份3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?！纠}1單選題】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，為上市公司發(fā)行新股出具審計(jì)報(bào)告的注冊(cè)會(huì)計(jì)師在法定期間內(nèi)，不得買賣該上市公司的股票。該法定期間為( )。(2003年)a、自接受上市公司委托之日起至審計(jì)報(bào)告公開后5日內(nèi)b、上市公司股票承銷期內(nèi)和期滿后6個(gè)月內(nèi)c、自接受上市公司委托之日起至上市公司股票承銷期滿后6個(gè)月內(nèi)d、自接受上市公司委托之日起至出具審計(jì)報(bào)告后6個(gè)月內(nèi)【答案】b【解析】為股票發(fā)行(發(fā)行新股)出具審計(jì)報(bào)告的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，在股票的承銷期內(nèi)和期滿后6個(gè)月內(nèi)，不得買賣該上市公司的股票?！纠}2多選題】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，某上市公司的下列人員中，不得將其持有的該

53、公司的股票在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入的有( )。a、董事會(huì)秘書 b、監(jiān)事會(huì)主席2、暫停上市條件(1)上市公司股本總額(3000萬元)、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件;(2)上市公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者;(3)上市公司有重大違法行為;(4)上市公司最近3年連續(xù)虧損。3、終止上市條件(1)上市公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件;(2)上市公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，且拒絕糾正;(3)上市公司最近3年連續(xù)虧損，在其后1個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈

54、利;【解釋】連續(xù)3年虧損暫停上市，連續(xù)4年虧損終止上市。(4)上市公司解散或者被宣告破產(chǎn);(5)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形?！窘忉尅渴召徠谙迣脻M，被收購公司股權(quán)分布不符合上市條件的(股本總額低于4億元的，公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上)，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)由證券交易所依法“終止”(而非暫停)上市交易。c、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人 d、副總經(jīng)理【答案】abcd【例題3多選題】某上市公司董事吳某，持有該公司6%的股份。吳某將其持有的該公司股票在買入后的第5個(gè)月賣出，獲利600萬元。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于此收益，下列表述中正確的是( )。a、 該收益應(yīng)當(dāng)全部歸公司所有b、 該收益應(yīng)由公司董事會(huì)負(fù)責(zé)收回c、董事會(huì)不收回該收益的，股東有權(quán)要求董事會(huì)限期收回d、董事會(huì)未在規(guī)定期限內(nèi)執(zhí)行股東關(guān)于收回吳某收益的要求的，股東有權(quán)代替董事會(huì)以公司名義直接向法院提起收回該收益的訴訟【答案】abc【解析】(1)選項(xiàng)abc：上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。公司董事會(huì)不按照規(guī)定執(zhí)行的，股東有權(quán)要求董事會(huì)在30日內(nèi)執(zhí)行。(2)選項(xiàng)d：公司董事會(huì)未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的，股東有權(quán)為了公司的利益以“自己