制造業(yè)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級中的金融支持研究

1、制造業(yè)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級中的金融支持研究 摘要 本文分析了當前我國制造業(yè)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級所面臨的問題，探討金融支持產(chǎn)業(yè)升級的必要性及機制, 提出拓寬中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的融資渠道和優(yōu)化融資結構, 從而進一步培育我國制造業(yè)中小企業(yè)的創(chuàng)新力與核心競爭力, 提高國際競爭力。 一、現(xiàn)階段我國制造業(yè)中小企業(yè)升級遇到的問題及金融支持的必要性 隨著經(jīng)濟全球化進程的不斷加快，發(fā)達國家與發(fā)展中國家的國際產(chǎn)業(yè)分工也出現(xiàn)了深化的趨勢。在這一背景下，20世紀80年代以來，跨國公司全球化的戰(zhàn)略安排使生產(chǎn)和貿(mào)易發(fā)生了深刻的變革，傳統(tǒng)的國際間的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉移也發(fā)生著演變。改革開放30年以來，中國經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)積極參與全球

2、經(jīng)濟分工，成為世界經(jīng)濟的重要組織部分，中國亦成為國際體系的重要一員。中小企業(yè)為我國外向型經(jīng)濟的發(fā)展做出了巨大貢獻。但是，盡管中國制造業(yè)規(guī)模在世界名列前茅，但存在諸多問題，進而影響整個國家的可持續(xù)發(fā)展。例如，企業(yè)依賴于低要素價格和低匯價，缺乏從事技術革新和產(chǎn)品升級的壓力和動力，成為斯蒂格利茨所說的“勞動密集型產(chǎn)品專業(yè)戶”。此外，在這類政策支持下的低檔商品出口利潤很薄，出口商只能靠數(shù)量擴張創(chuàng)收，這就容易引起中國與貿(mào)易伙伴國之間的貿(mào)易摩擦，以及進口國藍領工人對中國的敵意。 而一旦中國的勞動力比較優(yōu)勢喪失，全球制造基地就會轉移到其他國家和地區(qū)。我國制造業(yè)只有融人全球產(chǎn)業(yè)鏈才能更好地在全球化的背景下實現(xiàn)

3、產(chǎn)業(yè)結構的升級，向產(chǎn)業(yè)鏈的高端前進。如果比較優(yōu)勢能夠處于分工的高端，才能成為全球化的真正受益者。在積極融人全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的過程中，中小企業(yè)需要資金支持。在政府政策指導層面上就體現(xiàn)為金融支持。 1.現(xiàn)階段出口困難，成本增加，中小企業(yè)無力升級。 進入21世紀以來,在資源告急、人民幣升值、新勞動法實施及環(huán)境、稅收等各項政策從緊的大背景下,企業(yè)的利潤增長空間進一步壓縮,導致我國主要出口地區(qū)如珠三角、長三角部分企業(yè)迫于成本壓力關?；蛲膺w到其他地區(qū)。而這些企業(yè)曾為國家和地方的經(jīng)濟增長做出了巨大貢獻，如浙江省六成的財政收入由中小企業(yè)創(chuàng)造。這些地區(qū)和企業(yè)如今正面臨產(chǎn)業(yè)轉移、升級換代的痛苦轉型。過

4、去20多年以低勞動力成本、高資源、能源消耗為特征的投資、出口驅(qū)動型產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展模式已經(jīng)走到了盡頭,如何應對高成本時代的挑戰(zhàn),轉變產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式,已成為新時期謀求科學發(fā)展新優(yōu)勢的一個核心課題。而很多中小企業(yè)維持生存尚且困難，更無力投入人財物進行創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。 2.產(chǎn)業(yè)升級的長期性，單靠企業(yè)投入無法支撐。 要實現(xiàn)一個從加工、組裝型的出口導向型企業(yè)慢慢地過渡到有自己的品牌、吸引內(nèi)需、技術含量高的企業(yè)，不是三年五載一蹴而就的。即便是規(guī)模、技術、產(chǎn)品比較好的企業(yè)，單靠自己的力量完成產(chǎn)業(yè)升級也是比較困難的。更別說那些個體的、技術含量并不高，甚至一些小作坊式的企業(yè)，特別在當前，外貿(mào)形勢對它們的打擊很大。民營

5、企業(yè)要創(chuàng)新，要有很多技術投入，但當前金融支持力度卻不夠，很多銀行為規(guī)避風險甚至直接對企業(yè)進行抽貸，導致問題的進一步惡化。 3.僧多粥少，在與大企業(yè)競爭金融資源中處于劣勢。 在我國中小企業(yè)融資難問題長期存在，一方面受制于我國直接融資不發(fā)達、金融機構體系不完善，另一方面也與中小企業(yè)的自身特點有關。我國中小企業(yè)融資長期主要依賴銀行貸款，缺乏直接融資手段。中小企業(yè)規(guī)模小，收益不穩(wěn)定，抗風險能力差，缺乏合格抵押擔保品，也在很大程度上影響了銀行對中小企業(yè)的貸款支持力度。 在現(xiàn)有的融資制度安排下，中小企業(yè)和大型企業(yè)在融資的平臺上進行競爭，必然處于劣勢。銀行要追求利潤最大化，分散經(jīng)營風險，那么風險大、數(shù)量多、

6、資訊不對稱的中小企業(yè)顯然不是傳統(tǒng)意義上的理想客戶。這一點對于大銀行特別明顯，大銀行喜歡大客戶。另外，從目前金融貸款的資源分配看，國有企業(yè)占80%，民營企業(yè)20%，但是民營經(jīng)濟的貢獻卻遠遠超過了50%，而中小企業(yè)多為發(fā)營企業(yè)。在正常途徑不能獲取金融資源的情況下，中小企業(yè)往往求助于地下金融組織，既增加了企業(yè)的融資成本，也破壞了金融秩序。 二、金融支持制造業(yè)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的目標選擇 金融是一種資源，他的投放也必須遵循資源配置最優(yōu)化的要求。 1.符合我國產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展需要 制造業(yè)應該按照上、中、下游分別采取不同的產(chǎn)業(yè)政策，來規(guī)范和引導行業(yè)升級。我國是資源大國，上游采掘業(yè)具有一定的價格傳導能力和定價優(yōu)勢

7、，但是資源的肆意開采仍然導致資源利用效率低下，政府推動并購重組有利于產(chǎn)業(yè)集中度的提高，通過理順能源供給渠道減少資源浪費。處于中游的原材料制造業(yè)細分行業(yè)結構差距較大，除石油化工行業(yè)相對集中外，其他金屬非金屬冶煉行業(yè)集中度較低，而且落后產(chǎn)能較多。由于對于來自于上下游的壓力傳導難以抵御，周期性盈虧現(xiàn)象顯著，必須通過有效淘汰落后產(chǎn)能來推進產(chǎn)業(yè)合并重組，提高行業(yè)效率。而處于產(chǎn)業(yè)鏈下游的加工制造業(yè)仍然處于全球制造業(yè)的低端，以中低附加值產(chǎn)品的生產(chǎn)為主，行業(yè)整體缺乏先進技術和經(jīng)驗積累，高精度精密機床和高質(zhì)量的原材料缺乏導致加工制造業(yè)難以自發(fā)地完成產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)品更新?lián)Q代。 我國中小企業(yè)主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈的下游。政

8、府對中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的金融支持和產(chǎn)業(yè)政策傾斜應集中在此。 2.支持企業(yè)創(chuàng)新，提高勞動生產(chǎn)率 金融支持對中小企業(yè)技術引進以及在此基礎上的自主創(chuàng)新尤為重要。新興制造業(yè)是世界制造業(yè)的未來發(fā)展方向。新興制造業(yè)的發(fā)展對產(chǎn)業(yè)進步具有巨大的意義，并且能夠輻射眾多的上下游行業(yè)。通過加強新興產(chǎn)業(yè)中新興技術的廣泛應用，實現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新式發(fā)展，從而提高勞動生產(chǎn)率。但是新興產(chǎn)業(yè)的初始投入巨大，技術研發(fā)和產(chǎn)品生產(chǎn)的風險較大，中小企業(yè)輕易不敢嘗試，因此對政府政策具有很強的依賴性。指導性強的政府政策導向和金融支持有助于產(chǎn)學研的緊密結合以及新興行業(yè)的經(jīng)驗積累，以此完成新興產(chǎn)業(yè)的快速成長，并且通過對其他相關行業(yè)的輻射，帶動經(jīng)

9、濟增長。 3.優(yōu)勢企業(yè)保優(yōu)，潛力企業(yè)挖潛，各有側重 不同的企業(yè)處于生命周期的不同階段，因此金融支持的側重點應有所不同。對于已在業(yè)界具有一定優(yōu)勢的企業(yè)應著重于保持優(yōu)勢,而對于新企業(yè)應考察其項目的可行性,前瞻性,扶持、挖掘其潛力。不能對不同企業(yè)用同一個標準、同一套考察體系去要求。 4.結合環(huán)評,注重經(jīng)濟利益的同時,注重社會利益、環(huán)境利益 我國中小企業(yè)主要集中在紡織、印染等傳統(tǒng)制造業(yè)，且很多為高耗能或高污染行業(yè)，產(chǎn)業(yè)結構不合理，這也成為制約中小企業(yè)融資的一個重要因素。貫徹落實“區(qū)別對待、有保有壓”的方針,優(yōu)化信貸結構,嚴格限制對高能耗、高排放和產(chǎn)能過剩行業(yè)劣質(zhì)企業(yè)的貸款投放,加大對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)

10、的金融支持力度。 三、現(xiàn)階段我國金融支持制造業(yè)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的途徑 由于中小企業(yè)在不同發(fā)展階段融資所需資金規(guī)模、資金期限、融資方式和能夠承擔的財務成本有較大差異, 因此在進一步推動金融對中小企業(yè)升級的支持過程中，需要建立和完善符合產(chǎn)業(yè)升級企業(yè)規(guī)律和中小企業(yè)特點的多元化金融支撐體系。主要包括進一步完善間接融資體系，努力為中小企業(yè)直接融資創(chuàng)造良好條件， 建立產(chǎn)業(yè)扶持基金和投資基金，加快推動資產(chǎn)證券化進程以及完善金融支持中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的政府服務環(huán)境。 1.努力完善間接融資體系, 促進銀行類金融機構業(yè)務創(chuàng)新。 不斷深化商業(yè)銀行改革，積極提升對中小企業(yè)的金融服務水平。培育和發(fā)展中小金融機構體系，大力

11、發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、貸款公司和農(nóng)村資金互助社等新型金融機構。根據(jù)中小企業(yè)貸款時間急、金額小、用信頻、期限短等特點，建立起有別于大型企業(yè)貸款的中小企業(yè)信貸流程和管理制度，簡化中小企業(yè)信貸流程，下放審批權限，提高審批效率，創(chuàng)新?lián)７绞胶椭行∑髽I(yè)產(chǎn)品，完善激勵機制，建立專門的風險管理體系。設立了專門為中小企業(yè)服務的部門。針對小企業(yè)量身定制新產(chǎn)品如最高額抵押貸款、循環(huán)額度貸款、小企業(yè)聯(lián)合保證貸款、法人賬戶透支、動產(chǎn)質(zhì)押等業(yè)務。通過票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)承兌渠道為中小企業(yè)獲取信用并增強支付能力、保證經(jīng)營活動正常進行。 2.努力擴大直接融資比重, 發(fā)展多層次資本市場。 擺脫單純的銀行依賴，這種意識的轉變對

12、中小企業(yè)家來說十分重要，政府應出臺政策和措施幫助和支持條件較成熟的中小企業(yè)快速熟悉和融入資本市場實現(xiàn)融資。目前，中小板上市審批加快。已有兩百多家中小企業(yè)通過這個資本平臺上市融資。從國內(nèi)資本市場來說，政府大力發(fā)展多層次資本市場如a股主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，和otc，這些均屬于公募范疇，而如pe、vc等私募股權基金是私募范疇。其中，在otc市場還未正式建立的情況下，中小板上市和尋求私募基金合作是目前中小企業(yè)與資本市場對接的主要方式之一。加上創(chuàng)業(yè)板推出已經(jīng)進入倒計時階段，越來越多的科技創(chuàng)新型中小企業(yè)有望獲得直接融資。同時，積極發(fā)展中小企業(yè)公司債券市場，2007年已經(jīng)有9家發(fā)行公司債券。 3.加快推進擔

13、保體系和信用體系建設。各級政府積極協(xié)調(diào)，采取多種形式促進擔保機構發(fā)展，建立健全中小企業(yè)的地方擔保體系，改善社會信用環(huán)境。要構建起以中小企業(yè)和民營企業(yè)為主要服務對象，以商業(yè)性擔保機構為主體，政策性、互助性擔保機構為補充，擔保機構和再擔保機構配套協(xié)作，運作規(guī)范，能充分發(fā)揮擔保效能，有效分散，控制和化解風險的信用擔保體系；對中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，要加強金融支持，同時做好信用、服務體系建設工作，為企業(yè)融資提供基礎。財政部門應出臺相關法規(guī)并在預算中設立相應擔保機構風險補貼基金，充分發(fā)揮財政資金的導向作用，提高擔保機構拓展和擴大業(yè)務的積極性和主動性；加快出臺加強改善中小企業(yè)擔保服務指導性意見，以促進擔保機構健

14、康發(fā)展。 4.產(chǎn)業(yè)升級中充分運用民間資本，完善法制建設，形成民間借貸與正規(guī)金融和諧共生的環(huán)境，完善多層次融資體系，并有效防范相關風險。當前，我國民間借貸市場發(fā)展較快，據(jù)一調(diào)查，2006年末至2008年3月末，樣本企業(yè)民間借貸戶均余額由54.3萬元到74.1萬元，增長36；樣本自然人民間借貸戶均余額由1.1萬元到1.6萬元，增長45。對民間借貸區(qū)別對待、分類管理，弱化行政手段，強化法律和市場約束，建立跟蹤監(jiān)測體系，為經(jīng)濟決策及宏觀調(diào)控提供更為全面信息。同時，加強金融知識和輿論宣傳教育，提高民眾金融素質(zhì)，對民間融資的潛在風險進行必要提示，增強群眾的金融風險意識和風險識別能力。 5.在各級政府財政預

15、算中設立產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整專項基金，用于支持中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，鼓勵中小企業(yè)生產(chǎn)技術改造或更新，加大對研發(fā)和自有品牌建設的支持。加大對組建行業(yè)協(xié)會的財政支持力度，發(fā)揮財政資金的引導作用。引導行業(yè)協(xié)會加大對中小企業(yè)的公共服務力度，搭建公共技術平臺，推廣成熟技術。 參考文獻: 1梁冰:我國中小企業(yè)發(fā)展及融資狀況調(diào)查報告.金融研究，2005.5：120138 2中國人民銀行08年第2季度貨幣政策執(zhí)行報告 專欄2如何看待中小企業(yè)融資問題、專欄3我國民間借貸發(fā)展概況，2008 3于兵兵周鵬峰朱劍平:中小企業(yè)突圍新思路 產(chǎn)業(yè)升級與金融支持并重，上海證券報，08年5月19日 4?？●R金良:中國產(chǎn)業(yè)轉型的發(fā)展脈絡，證券時報， 2008年11月01日 5吳敬璉:反思出口導向政策，財經(jīng)，2006年10月15日 6goldsmith, financial structure and development, new haven , corn,yale university press, 1969 7levine and zervos, stock marketdevelopment and long-run growth, the world bank economic review, m