汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析之四：汽車零部件行業(yè)10頁

1、汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析之四：汽車零部件行業(yè)2016年9月汽車零部件行業(yè)分析報(bào)告一、汽車零部件行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r從中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2015年汽車零部件制造業(yè)項(xiàng)下12090家規(guī)模以上企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入為32117.23億元，同比增長8.29%，這一增長率水平高于整體汽車行業(yè)4.73%和汽車制造業(yè)1.68%的水平。從實(shí)現(xiàn)利潤總額情況看，2015年汽車零部件制造業(yè)項(xiàng)下12090家規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額2464.79億元，同比增長13.41%，同樣明顯好于整體汽車行業(yè)1.74%和汽車制造業(yè)-5.62%的水平。2016年上半年，汽車行業(yè)零部件公司總體業(yè)績回暖，且呈增長態(tài)勢，但凈利潤率仍維持在6

2、%水平，整體盈利能力無明顯提升。截至8月31日，共有96家汽車零部件上市公司披露了2016年半年報(bào)。96家零部件上市公司總營業(yè)收入為2556.61億元，與去年同期相比增長了19.82%；歸屬上市公司股東的凈利潤一改2015年上半年大幅下滑四成的態(tài)勢，同比增長13.14%，至153.88億元。從營業(yè)收入看，排名前三的零部件公司營業(yè)收入均超過百億元規(guī)模。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，約64%的零部件公司營業(yè)收入和凈利潤實(shí)現(xiàn)雙增長。二、汽車零部件行業(yè)所處生命周期以乘用車零部件市場為例：國際汽車市場發(fā)展的歷史表明，一個(gè)國家乘用車市場的中長期發(fā)展趨勢和該國車價(jià)水平與人均GDP的比例數(shù)R（R=車價(jià)/人均GDP）高度相關(guān)；

3、世界汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)也表明，當(dāng)R值達(dá)到2-3時(shí)乘用車開始大規(guī)模進(jìn)入家庭，乘用車普及率迅速提高，市場開始進(jìn)入快速成長期。圖表1：日本及韓國轎車普及化過程根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年我國人均GDP值超過7990美元，人均GDP繼續(xù)保持較快速度增長。隨著普通家庭用轎車平均價(jià)格水平的下降，汽車價(jià)格和人均GDP這兩個(gè)因素同時(shí)朝著有利于R值降低的方向發(fā)展，國內(nèi)汽車消費(fèi)仍將在較長時(shí)期內(nèi)保持較平穩(wěn)發(fā)展，汽車零部件行業(yè)將受益于汽車整車行業(yè)的發(fā)展，與之保持同步增長趨勢，汽車行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展前景為汽車零部件行業(yè)提供了廣闊的市場前景。三、汽車零部件行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概況1、汽車零部件構(gòu)成概況汽車零部件制造行業(yè)主要

4、由以下幾大部分構(gòu)成：圖表2：汽車零部件行業(yè)鏈發(fā)動(dòng)機(jī)配件節(jié)氣門體，發(fā)動(dòng)機(jī)，發(fā)動(dòng)機(jī)總成，油泵、油嘴，漲緊輪，氣缸體，軸瓦，水泵，燃油噴射，密封墊，凸輪軸，氣門，曲軸，連桿總成，活塞，皮帶，消聲器，化油器，油箱、水箱，風(fēng)扇，油封，散熱器，濾清器，發(fā)電機(jī)、起動(dòng)機(jī)傳動(dòng)系配件變速器、變速換檔操縱桿總成，減速器，離合器，氣動(dòng)、電動(dòng)工具，磁性材料，電子元器件，離合器盤、離合器蓋，萬向節(jié)、萬向滾珠、萬向球、球籠，離合器片，分動(dòng)器、取力器、同步器、同步器環(huán)、同步帶，差速器、差速器殼、差速器盤角齒、行星齒輪、輪架、凸緣，齒輪箱、中間軸、齒輪、擋桿拔叉，傳動(dòng)軸總成、傳動(dòng)軸凸緣制動(dòng)系配件剎車蹄、剎車片，剎車盤、剎車鼓，

5、壓縮機(jī)，制動(dòng)器總成、制動(dòng)踏板總成，制動(dòng)總泵、制動(dòng)分泵，ABS-ECU控制器、電動(dòng)液壓泵，制動(dòng)凸輪軸、制動(dòng)滾輪、制動(dòng)碲銷、制動(dòng)調(diào)整臂，制動(dòng)室，真空加力器，手制動(dòng)總成、駐車制動(dòng)器總成、駐車制動(dòng)器操作桿總成轉(zhuǎn)向系配件轉(zhuǎn)向節(jié)主銷、球頭銷行走系配件后橋，空氣懸架系統(tǒng)，平衡塊，鋼板，輪胎，鋼板彈簧，半軸，減震器，鋼圈總成，半軸螺栓，橋殼，車架總成，輪臺(tái)，前橋電器儀表系配件傳感器，汽車燈具，蜂鳴器，火花塞，蓄電池，線束，繼電器，音響，報(bào)警器，調(diào)節(jié)器，分電器，起動(dòng)機(jī)（馬達(dá)）、單向器，汽車儀表，開關(guān)，保險(xiǎn)片，玻璃升降器，發(fā)電機(jī)，點(diǎn)火線圈、點(diǎn)火器汽車燈具裝飾燈，前照燈、探照燈，吸頂燈，防霧燈，儀表燈，剎車燈、尾燈

6、，轉(zhuǎn)向燈，應(yīng)急燈汽車改裝輪胎打氣泵，汽車頂架，汽車頂箱，電動(dòng)絞盤，汽車緩沖器，天窗，隔音材料，保險(xiǎn)杠，定風(fēng)翼，擋泥板，排氣管，節(jié)油器安全防盜方向盤鎖，車輪鎖，防盜器，后視鏡，后視系統(tǒng)，攝像頭，安全帶，行駛記錄儀，中控鎖，GPS、ABS，倒車?yán)走_(dá)，排檔鎖汽車內(nèi)飾汽車地毯（腳墊），方向盤套，方向盤助力球，窗簾，太陽檔汽車外飾輪轱蓋，車身彩條貼紙，牌照架，晴雨擋綜合配件粘結(jié)劑、密封膠，隨車工具，汽車彈簧，塑料件影音電器胎壓監(jiān)視系統(tǒng)，解碼器，顯示器，車載對(duì)講機(jī)化工護(hù)理冷卻液，制動(dòng)液，防凍液，潤滑油車身及附件雨刮器，汽車玻璃，安全帶、安全氣囊，儀表臺(tái)板維修設(shè)備鈑金設(shè)備，凈化系統(tǒng)，拆胎機(jī)，校正儀電動(dòng)工具電

7、沖剪，熱風(fēng)槍，電動(dòng)千斤頂，電動(dòng)扳手2、汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成概況上游：具體汽車零部件企業(yè)生產(chǎn)所需原材料各不相同，分別從不同的廠家采購。下游：汽車零部件企業(yè)產(chǎn)品銷售渠道包括整車廠商直銷或是通過汽配流通商批發(fā)銷售。圖表3：汽車零部件行業(yè)鏈四、汽車零部件行業(yè)經(jīng)營模式1、采購模式汽車零部件企業(yè)所需的主要原輔材料、設(shè)備及其它物資一般通過經(jīng)銷商和生產(chǎn)商集中統(tǒng)一采購。其中，原材料采購、外協(xié)加工、成品采購為企業(yè)與上游供應(yīng)商主流合作模式。圖表5：汽車零部件行業(yè)采購模式合作模式原材料采購成品采購?fù)鈪f(xié)加工傳統(tǒng)模式代存代管類別常用原材料關(guān)鍵原材料非主營產(chǎn)品、低價(jià)產(chǎn)品非關(guān)鍵工序、專業(yè)加工工序流程根據(jù)公司生產(chǎn)計(jì)劃制定年度、

8、季度或月度采購計(jì)劃并發(fā)給供應(yīng)商以作參考（無法律效力），采購時(shí)以實(shí)際周訂單或臨時(shí)訂單為準(zhǔn)。同傳統(tǒng)模式同傳統(tǒng)模式外購原材料，并發(fā)給外協(xié)加工商加工后回收定價(jià)根據(jù)市場公開價(jià)協(xié)商公允確定根據(jù)原材料、人工等耗用情況協(xié)商公允確定根據(jù)材料、人工耗用等協(xié)商公允確定根據(jù)工時(shí)、市場可比行情價(jià)協(xié)商公允確定結(jié)算原材料入庫時(shí)結(jié)算原材料領(lǐng)用時(shí)結(jié)算同原材料采購模式加工品入庫時(shí)結(jié)算2、生產(chǎn)模式各大汽車主機(jī)廠目前普遍采用JIT管理模式，在主機(jī)廠庫存管理方式變革下，汽車零部件企業(yè)主要生產(chǎn)流程如下：圖表：汽車零部件行業(yè)生產(chǎn)模式（1）主機(jī)廠公布采購計(jì)劃每年、每個(gè)季度和每個(gè)月末，汽車主機(jī)廠商將其下一年度、季度和月份的采購計(jì)劃發(fā)給其各主要

9、供應(yīng)商，此類采購計(jì)劃僅作為各供應(yīng)商備貨生產(chǎn)的參考。供應(yīng)商根據(jù)各產(chǎn)品在主機(jī)廠的供貨系數(shù)而制定年度、季度、月度生產(chǎn)計(jì)劃，由于主機(jī)廠的采購計(jì)劃并無法律效力，供應(yīng)商實(shí)際生產(chǎn)主要根據(jù)各主機(jī)廠的正式訂單組織原材料備貨。（2）組織生產(chǎn)并檢驗(yàn)入庫供應(yīng)商根據(jù)主機(jī)廠訂單組織生產(chǎn)，產(chǎn)品生產(chǎn)完成并經(jīng)質(zhì)量檢驗(yàn)員檢驗(yàn)合格后，由包裝人員負(fù)責(zé)包裝并辦理產(chǎn)品入庫手續(xù)。3、銷售模式汽車零部件目前銷售的產(chǎn)品包括自制產(chǎn)品和外購產(chǎn)品。自制產(chǎn)品和外購產(chǎn)品銷售中與客戶的合作模式有所不同：（1）自制產(chǎn)品與銷售客戶的合作模式企業(yè)各類自制產(chǎn)品銷售模式根據(jù)行業(yè)慣例均可歸入新產(chǎn)品開發(fā)合作模式和二次開發(fā)產(chǎn)品合作模式。圖表：企業(yè)自制產(chǎn)品銷售合作模式比較

10、情況表新產(chǎn)品開發(fā)銷售二次開發(fā)產(chǎn)品銷售同步開發(fā)超前研發(fā)二次開發(fā)具體內(nèi)容主機(jī)廠從自身供應(yīng)商體系中選擇研發(fā)基礎(chǔ)較強(qiáng)、具有批量供貨能力的一級(jí)供應(yīng)商同步開發(fā)新車型配套的零部件產(chǎn)品。零配件供應(yīng)商先于主機(jī)廠需求而提前研發(fā)和儲(chǔ)備相關(guān)產(chǎn)品，并在合適時(shí)機(jī)引導(dǎo)主機(jī)廠的零部件裝機(jī)需求以切換替代原產(chǎn)品指主機(jī)廠在原有供應(yīng)商基礎(chǔ)上引入同類產(chǎn)品的第二家（或第三家）供應(yīng)商的過程特點(diǎn)供應(yīng)商零部件開發(fā)與客戶整車開發(fā)同步；供應(yīng)商具有一定的技術(shù)主導(dǎo)權(quán)。供應(yīng)商提前研發(fā)并儲(chǔ)備當(dāng)前尚未批量應(yīng)用的技術(shù)和產(chǎn)品供應(yīng)商具有技術(shù)主導(dǎo)權(quán)供應(yīng)商創(chuàng)造和引導(dǎo)客戶需求一般用于成熟產(chǎn)品開發(fā)供應(yīng)商無技術(shù)主導(dǎo)權(quán)對(duì)供應(yīng)商的要求同步研發(fā)能力（最重要）及時(shí)供貨能力質(zhì)量控制

11、能力市場預(yù)判能力較強(qiáng)研發(fā)能力及時(shí)供貨能力質(zhì)量控制能力及時(shí)供貨能力質(zhì)量控制能力合作流程步驟一：主機(jī)廠向供應(yīng)商發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品圖紙步驟二：供應(yīng)商提出意向報(bào)價(jià)、主機(jī)廠選擇同步開發(fā)供應(yīng)商步驟三：主機(jī)廠提出相關(guān)零部件尺寸及性能等應(yīng)用邊際條件步驟四：供應(yīng)商做結(jié)構(gòu)分析、意見反饋、樣件制造步驟五：產(chǎn)品驗(yàn)證基本流程與同步開發(fā)產(chǎn)品類；兩者區(qū)別在于產(chǎn)品的基礎(chǔ)設(shè)計(jì)方案由供應(yīng)商提出，供應(yīng)商擁有更大的技術(shù)主導(dǎo)權(quán)?；玖鞒膛c同步開發(fā)大體類似。主要區(qū)別在于：一般由主機(jī)廠提供成形的技術(shù)圖紙，供應(yīng)商一般不作反饋和修改供貨格局可獲得一定時(shí)期內(nèi)的獨(dú)家供貨權(quán)可獲得一定時(shí)期內(nèi)的獨(dú)家供貨權(quán)；供應(yīng)商往往憑借超前研發(fā)產(chǎn)品取得新客戶的供應(yīng)商資質(zhì)。供

12、應(yīng)商供貨份額往往較小定價(jià)獨(dú)立性協(xié)商公允定價(jià)；擁有較強(qiáng)的議價(jià)能力，毛利率較高。與同步開發(fā)模式類似供應(yīng)商往往會(huì)給予主機(jī)廠供貨價(jià)格上的優(yōu)惠銷售獨(dú)立性有銷售對(duì)象的選擇自主權(quán)；供應(yīng)商有獨(dú)立的銷售渠道。與同步開發(fā)類似與同步開發(fā)類似（2）外購產(chǎn)品與銷售客戶的合作模式汽車零部件模塊化供貨的發(fā)展形成了主機(jī)廠的多級(jí)供應(yīng)商體系。其中，作為一級(jí)供應(yīng)商，除了將自產(chǎn)產(chǎn)品直接銷售給客戶外，還會(huì)根據(jù)客戶對(duì)零部件系統(tǒng)匹配性要求外購其他供應(yīng)商的產(chǎn)品和自產(chǎn)產(chǎn)品匹配并銷售給主機(jī)廠。供應(yīng)商外購產(chǎn)品包括關(guān)鍵和非關(guān)鍵產(chǎn)品。圖表：企業(yè)外購產(chǎn)品銷售合作模式比較情況表外購關(guān)鍵產(chǎn)品外購非關(guān)鍵產(chǎn)品供應(yīng)商供應(yīng)商往往由主機(jī)廠指定主機(jī)廠一般不指定供應(yīng)商，

13、供應(yīng)商擁有自主權(quán)采購價(jià)格不高于供應(yīng)商直供主機(jī)廠的價(jià)格不高于供應(yīng)商直供主機(jī)廠的價(jià)格銷售價(jià)格由供應(yīng)商與主機(jī)廠協(xié)商確定由供應(yīng)商與主機(jī)廠協(xié)商確定4、盈利模式（1）通過超前研發(fā)拓展新興市場，提高產(chǎn)品議價(jià)權(quán)超前研發(fā)是國外汽車零部件行業(yè)比較成熟的商業(yè)模式，也是國內(nèi)汽車零部件行業(yè)未來發(fā)展趨勢。根據(jù)行業(yè)慣例，超前研發(fā)產(chǎn)品往往能夠?yàn)槠髽I(yè)獲得一定時(shí)期的獨(dú)家供貨權(quán)，且由于該類產(chǎn)品的創(chuàng)新性往往使得超前研發(fā)產(chǎn)品具有較高的毛利率。（2）培育系統(tǒng)匹配設(shè)計(jì)、模塊化供貨能力，提高產(chǎn)品覆蓋面和優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)模塊化供貨是國外汽車零部件行業(yè)成熟的商業(yè)模式，國內(nèi)汽車零部件行業(yè)正在向該模式轉(zhuǎn)化過程中。模塊化供貨在保障零部件配套企業(yè)市場份額、

14、核心產(chǎn)品盈利能力等方面均有重要作用。汽車零部件企業(yè)在掌握核心零部件生產(chǎn)工藝和技術(shù)的基礎(chǔ)上，逐步培育出良好的系統(tǒng)匹配設(shè)計(jì)和模塊化、系統(tǒng)化供貨能力。（3）通過推陳出新拓展利潤增長點(diǎn)汽車零部件行業(yè)內(nèi)新產(chǎn)品和老產(chǎn)品定價(jià)略有不同。老產(chǎn)品由于產(chǎn)品成熟、市場競爭等原因價(jià)格漲幅不大，甚至呈現(xiàn)出一定的下降趨勢；新產(chǎn)品由于供應(yīng)商付出了較多的技術(shù)和研發(fā)投入，擁有一定的技術(shù)壁壘，供應(yīng)商往往能夠獲得一定的議價(jià)權(quán)，其利潤也高于二次開發(fā)的供應(yīng)商。持續(xù)不斷的新產(chǎn)品開發(fā)保證了企業(yè)產(chǎn)品總體價(jià)格的穩(wěn)定和盈利能力。五、汽車及零部件行業(yè)發(fā)展趨勢（1）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移不斷加速當(dāng)前，中國、印度等新興汽車市場已成為世界上市場容量最大、最具增長性的汽

15、車消費(fèi)市場，同時(shí)這些國家勞動(dòng)力資源豐富、勞動(dòng)力成本較低、勞動(dòng)力素質(zhì)不斷提高。隨著國際汽車及零部件行業(yè)競爭日趨激烈，為了開拓新興市場，有效降低生產(chǎn)成本，汽車及零部件企業(yè)開始加速向中國、印度、東南亞等國家和地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。（2）采購全球化在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，面對(duì)競爭日益激烈的市場環(huán)境，世界各大汽車公司和零部件供應(yīng)商在專注于自身核心業(yè)務(wù)和優(yōu)勢業(yè)務(wù)的同時(shí)，進(jìn)一步減少汽車零部件的自制率，轉(zhuǎn)而采用全球采購的策略，在世界范圍內(nèi)采購有比較優(yōu)勢的汽車零部件產(chǎn)品。采購全球化已成為當(dāng)今潮流。（3）零部件系統(tǒng)的集成化、模塊化汽車零部件系統(tǒng)的集成化、模塊化就是通過全新的設(shè)計(jì)和工藝，將以往由多個(gè)零部件分別實(shí)現(xiàn)的功能，集成在一個(gè)模塊組件中，以實(shí)現(xiàn)由單個(gè)模塊組件代替多個(gè)零部件的技術(shù)手段。汽車零部件系統(tǒng)集成化、模塊化具有很多優(yōu)勢，首先，與單個(gè)零部件相比，集成化、模塊化組件的重量更輕，有利于整機(jī)的輕量化，從而達(dá)到節(jié)能減排的目的；其次，集成化、模塊化組件所占的空間更小，能夠優(yōu)化整機(jī)的空間布局，從而改善整機(jī)性能；再次，與單個(gè)零部件相比，集成化、模塊化組件減少了安裝工序，提