2018年事業(yè)單位融資分析崗位招聘真題及答案

1、2018年事業(yè)單位融資分析崗位招聘真題及答案 一、單項(xiàng)選擇題（15道，每道2分）： 1. 企業(yè)籌集自有資金最早采用、也曾是普遍采用的一種籌資方式是 A.發(fā)行股票 B. 聯(lián)營 C. 企業(yè)內(nèi)部積累 2. 既具有抵稅效應(yīng)，又能帶來杠桿利益的籌資方式是（ A.發(fā)行債券B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行普通股 3. 某公司從銀行借款 200萬元，借款的年利率為11% D. ）。 D. （ ）。 吸收直接投資 使用留存利潤 籌資費(fèi)率為0.5%，企業(yè)所得稅率為 25%則該筆借款的資本成本為： A.11.05%B.7.76% 答案：該筆借款的資本成本 4. 在其他條件不變的情況下， （）。 A.上升 B. 下降 每年付息

2、，到期一次性還本, （） C.8.29%D.8.25% =200X 11%X （1-25%） /200 X （1-0.5%）=8.29% 公司所得稅稅率降低會使公司發(fā)行債券的資本成本 C. 不變 D.無法確定 3元，則該普通股的成本為（） D.20% 5. 普通股價格為20元，每年固定支付股利 A.10.5%B.15%C.19% 答案：普通股的成本=3/ 20=15% 6. 最佳資本結(jié)構(gòu)是指（）。 A.企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)B.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) C. 加權(quán)平均或綜合資本成本最高的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D. 加權(quán)平均或綜合資本成本率最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu) 7. 下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出

3、量內(nèi)容的是（ A.固定資產(chǎn)投資B. C.無形資產(chǎn)投資D. 8. 投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量估算中， 包括（）。 A. 固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入 B. 停止使用的土地的變價收入 C. 籌資活動現(xiàn)金流量 D. 營業(yè)現(xiàn)金流量 E. 原來墊支在各種流動資產(chǎn)上的資金的收回 9. 某企業(yè)欲購進(jìn)一臺設(shè)備，需要支付300萬元，該設(shè)備使用壽命為4年，無殘值， 采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)每年可產(chǎn)生營業(yè)凈現(xiàn)金流量140萬元，若所得稅率為25% 則投資回收期為（）年。 A.2.1B.2.3C.2.4D.3.2 答案：每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量相等，則計(jì)算公式為：300 /140=2.1 （年） 10. 某企業(yè)計(jì)劃投資某項(xiàng)目，總投資為

4、39000元，5年收回投資。假設(shè)資本成本率為 10%每年的營業(yè)現(xiàn)金流量情況如下表： ）。 折舊與攤銷 新增經(jīng)營成本 終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目完結(jié)時所發(fā)生的現(xiàn)金流量, 年份 各年的NCF 現(xiàn)值系數(shù)P/F (10%, n) 現(xiàn)值 1 9000 0.909 818l 2 8820 0.826 7285 3 8640 0.751 6489 4 8460 0.683 5778 5 17280 0.621 1073l 則該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值為（）元。 A.-536B.-468C.457D.569 答案：=-39000+8181+7285+6489+5778+10731=-536 11. 在計(jì)算內(nèi)部報酬率時，如

5、果按預(yù)估的貼現(xiàn)率計(jì)算出的凈現(xiàn)值為正數(shù), 正確的是（） A. 說明預(yù)估的貼現(xiàn)率小于該項(xiàng)目的實(shí)際報酬率， B. 說明預(yù)估的貼現(xiàn)率大于該項(xiàng)目的實(shí)際報酬率， C. 說明預(yù)估的貼現(xiàn)率大于該項(xiàng)目的實(shí)際報酬率， D. 說明預(yù)估的貼現(xiàn)率小于該項(xiàng)目的實(shí)際報酬率， 12. 能夠反映投資項(xiàng)目真實(shí)報酬的指標(biāo)是（ A.投資回收期 B.平均報酬率 應(yīng)提咼貼現(xiàn)率， 應(yīng)降低貼現(xiàn)率， 應(yīng)提高貼現(xiàn)率， 應(yīng)降低貼現(xiàn)率， ） 再進(jìn)行測算。 再進(jìn)行測算。 再進(jìn)行測算。 再進(jìn)行測算。 則下列說法 13. 在各種資金來源中，成本率最高的是 A.長期債券B. C.普通股D. 14. 金融市場可以從不同的角度進(jìn)行分類， A.貨幣市場和資本市場

6、 C. 一級市場和二級市場 15. 證券市場組合的期望報酬率是 B. C.凈現(xiàn)值 D.內(nèi)部報酬率 （ ） 優(yōu)先股 企業(yè)自有資金 其中按融資對象劃分的是（ 證券市場和借貸市場 資金市場、外匯市場和黃金市場 D. 16%甲投資人以自有資金 100萬元和按6%勺無風(fēng) 險利率借入的資金40萬元進(jìn)行證券投資，甲投資人的期望報酬率是 A.20% B.18% C.19% D.22.4% 答案：16%X（ 100+40）/ 100+ （1- （100+40）/ 100）x 6%=20% 二、多項(xiàng)選擇題（10道，每道2分）： 1. 資本成本是指企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費(fèi)用， A.籌資數(shù)額 B.用資費(fèi)用C

7、. 2. 具有減稅利益的資本成本是（ A.債券成本 B.銀行借款成本 3. 決定綜合資本成本率的因素有（ A.籌集費(fèi)率 B.個別資本成本率 4. 與直接上市比，買殼上市的好處是 A.籌集更多的權(quán)益資金B(yǎng). D. 借虧損公司的“殼”可合理避稅 E. 可作為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移或擴(kuò)張（產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張）的實(shí)施途徑 5. 投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（ A.固定資產(chǎn)上的投資B. D.營業(yè)現(xiàn)金收入E. 6. 下列說法不正確的是（） A. 當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時，該方案可行。 B. 當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時，獲利指數(shù)小于 C. 當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時， D. 當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時， E. 當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時， 7. 對于同一投資方案， A.

8、 資本成本越高，凈現(xiàn)值越低 B. 資本成本越高，凈現(xiàn)值越高 籌資費(fèi)用 D. 主要包括（ 所得稅支出 E. ） 權(quán)益比率 ) C. 優(yōu)先股成本 ）。 C.稅率水平 ）。 D. D. 能獲得絕對控制權(quán) 普通股成本 各種資本比例 E. 留存利潤成本 E.籌資總量 C. 速度快 ） 流動資產(chǎn)上的投資C.原有固定資產(chǎn)的變價收入 其它投資費(fèi)用 1。 1。 獲利指數(shù)大于 此時的貼現(xiàn)率大于內(nèi)部報酬率。 此時的貼現(xiàn)率小于內(nèi)部報酬率。 下列說法正確的有（ ） C. 資本成本相當(dāng)于內(nèi)部報酬率時，凈現(xiàn)值為 D. 資本成本高于內(nèi)部報酬率時，凈現(xiàn)值小于 E. 資本成本高于內(nèi)部報酬率時，凈現(xiàn)值大于 8. 確定一個投資方案可

9、行的必要條件是（ A. 內(nèi)部報酬率大于1 B. 凈現(xiàn)值大于0 C. 獲利指數(shù)大于1 D. 內(nèi)部報酬率高于貼現(xiàn)率 E. 內(nèi)部報酬率等于0 9. 利用銀行借款籌資與發(fā)行債券相比主要的特點(diǎn)有 A.取得借款時間較短B. C.需要支付較高的發(fā)行費(fèi)用 E.可籌集數(shù)額較大的資金 10. 內(nèi)部報酬率是指方案滿足下列條件（ A.凈現(xiàn)值等于零B.凈現(xiàn)值大于零 D. （ ） 借款利息較低 靈活性不高 ）時的報酬率。 C.利潤等于零 D.收入等于成本 E.營業(yè)年份的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于初始投資額 三、簡答題（2道，每道5分）： 1.已知A公司有關(guān)資料如下： A公司資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元 2014年12月31日 （

10、1 ）流動比率=空2.1 150 速動比率=普0.9 資產(chǎn)負(fù)債率=5050% 700 （2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=莞 0.6凈資產(chǎn)收益率二-63 350 2. A公司2003年4月8日發(fā)行公司債券，每張面值 （計(jì)算過程保留4位小數(shù)，結(jié)果保留2位小數(shù)）。 要求： （1）假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。 元的價格購入該債券并持有到期，則債券的到期收益率為？ 18% 1000元，票面利率10% 5年期。 B公司2007年4月8日按每張1080 資產(chǎn) 年初 年末 負(fù)債及所有者權(quán)益 年初 年末 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債合計(jì) 175 150 貨幣資金 50 45 長期負(fù)債合計(jì) 245 200 應(yīng)收賬款 60

11、90 負(fù)債合計(jì) 420 350 存貨 92 144 待攤費(fèi)用 23 36 流動資產(chǎn)合計(jì) 225 315 所有者權(quán)益合計(jì) 280 350 固定資產(chǎn)凈值 475 385 總計(jì) 700 700 總計(jì) 700 700 2014 年度主營業(yè)務(wù)收入凈額為 420萬元，凈利潤為63萬元。 要求根據(jù)上述資料： （1）計(jì)算2014年年末的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率； （2） 計(jì)算2014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率（資產(chǎn)、凈資產(chǎn)均按期末數(shù)計(jì)算 ）； 答案： (2) 假定到期一次還本付息，單利計(jì)息。B公司2007年4月8日按每張1480元的價 格購入該債券并持有到期，則債券的到期收益率為？ 債券的到期收益率=

12、1000 10%(1000 1080)=1.85% 答案： 1080 1480 債券的到期收益率=1000(15 10%)1480=1.35% 3.請結(jié)合您應(yīng)聘的崗位談一下您對該崗位履職要求的認(rèn)識以及您認(rèn)為怎么做好該崗位 的工作(請例舉出具體措施或計(jì)劃)。 四、綜合題(第1道，第2道各10分，第3道20分) 14% 12% 10%銀行要求的補(bǔ)償性余額比 1.某公司需要籌措短期資金，有下列四種方式，具體資料如下： (1) 銀行短期借款，利息支付采用收款法，利息率為 (2) 銀行短期借款，利息支付采用貼現(xiàn)法，利息率為 (3) 銀行短期借款，采用采用補(bǔ)償性余額，利息率為 例為20% N/60”。 (

13、4) 利用客戶提供的商業(yè)信用，信用條件是“1/20 , 請問：如果你是該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理，你選擇哪種短期籌資方式，并說明理由。 答：利用商業(yè)信用采取延期付款方式。 理由： (1)銀行短期借款，利息支付采用收款法，實(shí)際利率=名義利率=14% (2 )銀行短期借款，利息支付采用貼現(xiàn)法，名義利息率為12%,實(shí)際利息率 =12%/(1-12%)=13.6% (3 )銀行短期借款，采用采用補(bǔ)償性余額，名義利息率為 10%,實(shí)際禾U息 率 =10%/(1-20%)=12.5% (4)禾U用客戶提供的商業(yè)信用，放棄現(xiàn)金折扣的資金成本率 =1% 360=9.1% 1 1% 60 20 四種方式比較，應(yīng)選擇利用商業(yè)

14、信用采取延期付款方式籌集短期資金。 資產(chǎn) 期初 期末 負(fù)債及股東權(quán)益 期初 期末 流動資產(chǎn)： 流動負(fù)債： 貨幣資金 8679 2099 短期借款 1376 37225 短期投資 4 應(yīng)付賬款 6 5238 減：投資跌價準(zhǔn)備 1000 應(yīng)付工資 2578 508 短期投資凈額 27 應(yīng)交稅金 478 461 應(yīng)收賬款 9419 973 其他應(yīng)付款 51 7654 其他應(yīng)收款 3489 1359 流動負(fù)債合 2878 51086 減：壞賬準(zhǔn)備 35 6 計(jì) 1975 320 應(yīng)收款項(xiàng)凈額 1287 7215 長期負(fù)債 1 51406 存貨 3 2081 負(fù)債合計(jì) 640 減：存貨跌價損 1305

15、1873 股東權(quán)益： 2039 24803 2 0 股本 1 17484 存貨凈額 1600 資本共積 7888 其他流動資產(chǎn) 1305 7 盈余公積 1653 19225 2.某企業(yè)是一家上市公司，其年報有關(guān)資料如下: (單位：萬元) 失 流動資產(chǎn)合計(jì) 長期投資 2 2828 229 1577 未分配利潤 股東權(quán)益合 5 2575 固定資產(chǎn)： 3743 8 計(jì) 2 固定資產(chǎn)原值 2 3277 6017 減：累計(jì)折舊 1395 5975 1339 固定資產(chǎn)凈值 在建工程 7 2 1519 5 6169 固定資產(chǎn)合計(jì) 4020 7 9 無形資產(chǎn) 2 2016 6818 9 2003 5 2524

16、 3 9978 6 4293 3001 9 1 1534 690 3 4447 1384 合計(jì) 0 8209 06 1208 合計(jì) 0 8209 69400 120806 要求：請對該公司的財(cái)務(wù)狀況做個簡要分析。 答案：根據(jù)上表，可對該公司的財(cái)務(wù)狀況作如下分析： （1） 本期總資產(chǎn)增加了 38716萬元，增長幅度為47.16%。說明公司經(jīng)營規(guī)模在高速增 長，處于擴(kuò)張階段。其中： 固定資產(chǎn)原值增加 27983萬元，增長幅度為69.61%，超過了經(jīng)營規(guī)模的增長幅度， 表明公司經(jīng)營規(guī)模的增長主要表現(xiàn)在生產(chǎn)能力的增長方面，這對于公司今后的經(jīng)營是十分有 利的。 流動資產(chǎn)增長了 22320萬元，其中存貨增

17、加了2955萬元，增長了 22.64%，在生產(chǎn) 能力大幅度增長的同時，存貨相應(yīng)增長，才能使生產(chǎn)能力真正發(fā)揮作用，由于存貨增長幅度 低于固定資產(chǎn)原值增長幅度，有利于提高資產(chǎn)的利用效率，但要注意避免固定資產(chǎn)的閑置或 生產(chǎn)能力的利用不足。 貨幣資金增加了 12315萬元，增長率為141.89%，盡管貨幣資金增加有助于提高公 司的償債能力，但過多的貨幣資金存量會影響資金的利用效率。 其他應(yīng)收款增長速度過快，應(yīng)引起注意。 本期無形資產(chǎn)盡管本身增長幅度超過100%但由于其金額較小，在總資產(chǎn)中所占比 重較低，所以對總資產(chǎn)的影響僅為0.85%，不必作為重點(diǎn)分析。 （2）從負(fù)債與股東權(quán)益方面分析，可以看出： 但

18、會加大公司的風(fēng) 800%由于其金額較小，所占比重又低， 負(fù)債增加了 31015萬元，增長率為152.1%,主要是由于短期借款大幅度增加引起的， 公司大量使用短期借款，對于降低資金成本，提高經(jīng)濟(jì)效益是有好處的， 險，這一點(diǎn)應(yīng)注意。應(yīng)交稅金的增長幅度雖然超過 對總額的影響只有 0.5%，可以忽略不計(jì)。 8268萬元，是因?yàn)楸酒趯?shí)施資本公積轉(zhuǎn)股 也不影響股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動。股東權(quán)益變 股本增加8268萬元，同時資本公積減少 的結(jié)果，既不影響負(fù)債及股東權(quán)益總額發(fā)生變動， 動是因?yàn)橛喙e和未分配利潤變動引起的。 3.某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行一項(xiàng)投資活動，擬有甲、乙兩個方案可以從中選擇，有關(guān)資料為： 甲方案固定資產(chǎn)

19、原始投資100萬元，全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，該項(xiàng)目經(jīng)營期 8 年，到期無殘值，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬元，年?duì)I運(yùn)成本 60萬元。 乙方案固定資產(chǎn)原始投資120萬元，固定資產(chǎn)投資所需資金專門從銀行借款取得，年利 率為8%期限為12年，利息每年年末支付，該項(xiàng)目在第2年末達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。在該 項(xiàng)目投資前每年流動資金需要量為65萬元，預(yù)計(jì)在該項(xiàng)目投資后的第2年末及未來每年流 動資金需要量為95萬元；另外，為了投資該項(xiàng)目需要在第2年末支付20萬元購入一項(xiàng)商標(biāo) 權(quán)，固定資產(chǎn)投資于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)完工投產(chǎn)后使用年限為10年，到期殘 值收入8萬元，商標(biāo)權(quán)自投產(chǎn)年份起按經(jīng)營年限平均攤銷。該

20、項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入 170萬元，年經(jīng)營成本 80萬元。 25%該企業(yè)要求的 該企業(yè)按直線法提折舊，全部流動資金于終結(jié)點(diǎn)一次回收，所得稅稅率 最低投資報酬率為10% (P/F,10%,12)=0.3186 , (P/F,10%,2)=0.8264 , (P/A,10%,12)=6.8137 , (P/A,10%,8)=5.3349 , (P/A,10%,2)=1.7355, (P/A,28%,8)=3.0758, (P/A,32%,8)=2.7860. 計(jì)算乙方案的原始投資額和投資總額。 計(jì)算乙方案的年折舊額和終結(jié)點(diǎn)的回收額。 計(jì)算乙方案的年息稅前利潤和年凈利潤。 計(jì)算甲、乙方案的各年現(xiàn)

21、金凈流量。 計(jì)算乙方案不包括建設(shè)期的投資回收期和投資利潤率。 計(jì)算甲方案的內(nèi)含報酬率。 計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。 計(jì)算乙方案的獲利指數(shù)和凈現(xiàn)值率。 計(jì)算甲、乙方案的年等額凈回收額。 要求： (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10 )根據(jù)最短計(jì)算期法對甲、乙方案進(jìn)行評價。 答案： (1)乙方案的原始投資額 =120+20+30=170(萬元) 乙方案的投資總額=乙方案的原始投資額+資本化利息 =120+50+120X 2X 8%=189.2(萬元) （2）乙方案年折舊額 =120 （1+2X 8% -8/10=13.12（ 萬元） 乙方案終結(jié)點(diǎn)的回收額 =

22、流動資金墊付的回收+殘值回收=30+8=38(萬元) (3)乙方案商標(biāo)權(quán)年攤銷額 =20/10=2 (萬元) 乙方案的年息稅前利潤=年經(jīng)營收入-年經(jīng)營成本-年折舊-年攤銷 =170-80-13.12-2=74.88(萬元) 年凈利潤=(息稅前利潤-利息)x( 1-所得稅稅率)=(74.88-120 X 8% X( 1-25%) =48.96(萬元) （4 ）甲方案： 甲方案年折舊=100/8=12.5 （萬元） NCF=-100 （萬元） NCF-8= （ 90-60 ） （1-25%）+12.5=35（萬元） 乙方案： NCF=-120 （萬元） NCF=0 NCF=-（95-65）-20=-50（萬元） NCF-11=年凈利潤+年折舊+年攤銷+年利息=48.96+13.12+2+120 X 8%=73.68（萬元） NCF2=73.68+（95-65）+8=1O6.46（萬元） （5）計(jì)算乙方案不包括建設(shè)期的投資回收期和投資利潤率。 / 73.68=4.31(年) X 8%=65.28(萬元) =3.0675，根據(jù)年金現(xiàn)值系數(shù) 乙方案包括建設(shè)期的投資回收期=4+1-120+0-50+73.68+73.681 乙