如何建立高勝算的交易系統(tǒng)

1、如何建立高勝算的交易系統(tǒng)成功交易的一個(gè)秘密就是找到一套適合你的交易系統(tǒng)。 這個(gè)交易 系統(tǒng)是非機(jī)械的，適合你自己個(gè)性的，有完善的交易思想、細(xì)致的市 場(chǎng)分析和整體操作方案的，在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的贏家都有自已的交易系統(tǒng)， 因此尋找適合自已的交易系統(tǒng)與完善自已的交易系統(tǒng)是專業(yè)交易人 士投資的一生幾乎每天都在做的一件事。什么是交易系統(tǒng)？交易系統(tǒng)是完整的交易規(guī)則體系。 一套設(shè)計(jì)良 好的交易系統(tǒng)，必須對(duì)投資決策的各個(gè)相關(guān)環(huán)節(jié)作出相應(yīng)明確的規(guī) 定。這種規(guī)定必須是客觀的、唯一的，不允許有任何不同的解釋。一 套設(shè)計(jì)良好的交易系統(tǒng)， 必須符合使用者的心理特征、 投資對(duì)象的統(tǒng) 計(jì)特征以及投資資金的風(fēng)險(xiǎn)特征。交易系統(tǒng)的特點(diǎn)在于

2、它的完整性和客觀性。 它保證了交易系統(tǒng)結(jié)果的可重復(fù)性。從理論上來(lái)說(shuō)，對(duì)任何使用者而言，如果使用條件完 全相同，則操作結(jié)果完全相同。系統(tǒng)的可重復(fù)性即是方法的科學(xué)性， 系統(tǒng)交易方法屬于科學(xué)型的投資交易方法。大部分投資人往往把決策的重點(diǎn)放在對(duì)市場(chǎng)的分析和判斷上， 其 實(shí)這是非常偏頗的。 成功的投資不但需要正確的市場(chǎng)分析， 而且需要 正確的風(fēng)險(xiǎn)管理和正確的心理控制。三者之間心理控制是最重要的， 其次是風(fēng)險(xiǎn)管理，再次才是分析技能， 即所謂的 3M系統(tǒng)（Mind、Money、第 1 頁(yè) 共 12 頁(yè)Market ）。如果用一個(gè)比方來(lái)形容，對(duì)市場(chǎng)的判斷在投資行為的重要 性中只占 1%而已，被大多數(shù)投資人忽略

3、的東西，才是投資行為中的 決定性因素。市場(chǎng)分析是管理的前提，只有從正確的市場(chǎng)分析出發(fā)， 才能建立起具有正期望值的交易系統(tǒng)， 風(fēng)險(xiǎn)管理只有在正期望值的交 易系統(tǒng)下才能發(fā)揮其最大效用， 而心理控制正是兩者的聯(lián)系橋梁和紐 帶。一個(gè)人如果心理素質(zhì)不好，則往往會(huì)偏離正確的市場(chǎng)分析方法， 以主觀愿望代替客觀分析，也常常會(huì)背離風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則。投資人若想在效率市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定的贏利， 必須成功的解決兩大問(wèn) 題：1、如何在高度隨機(jī)的價(jià)格波動(dòng)中尋找非隨機(jī)的部分； 2、如何有 效的控制自身的心理弱點(diǎn)， 使之不致影響自己的理性決策。 很多投資 家的實(shí)踐都證明，交易系統(tǒng)在上述兩方面都是投資人的有力助手。大多數(shù)投資者在進(jìn)

4、入市場(chǎng)的時(shí)候，對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)沒(méi)有系統(tǒng)的觀 點(diǎn)。很多投資人根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的某種認(rèn)識(shí)， 就片面的承認(rèn)或否認(rèn)一種交 易思路的可行性，其實(shí)他們不知道，要想客觀的評(píng)價(jià)一種交易方法， 就要確認(rèn)該方法在統(tǒng)計(jì)概率意義上的有效性。 無(wú)論是隨機(jī)還是非隨機(jī) 的價(jià)格波動(dòng)中不具備統(tǒng)計(jì)意義有效性的部分， 只能給投資人以局部獲 勝的機(jī)會(huì)而沒(méi)有長(zhǎng)期穩(wěn)定獲勝的可能。 而交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和評(píng)價(jià)方式 可以幫助投資者有效的克服對(duì)方法認(rèn)識(shí)的盲目性和片面性。交易系統(tǒng)還可以幫助投資人有效的控制風(fēng)險(xiǎn)。 實(shí)踐證明， 不使用 交易系統(tǒng)的投資人， 難以準(zhǔn)確而系統(tǒng)的控制風(fēng)險(xiǎn)。 沒(méi)有交易系統(tǒng)做指第 2 頁(yè) 共 12 頁(yè) 導(dǎo)時(shí)，投資人很難定量評(píng)估每次進(jìn)場(chǎng)交易的

5、風(fēng)險(xiǎn)， 并且很難評(píng)估單次 交易的風(fēng)險(xiǎn)在總體風(fēng)險(xiǎn)中的意義。 而交易系統(tǒng)的使用， 可以明確的告 訴投資人每次交易的預(yù)期利潤(rùn)率、預(yù)期損失金額、預(yù)期最大虧損、預(yù) 期連續(xù)贏利次數(shù)、 預(yù)期連續(xù)虧損次數(shù)等， 這些都是投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重 要參數(shù)。幫助投資人有效的克服心理弱點(diǎn)，可能是交易系統(tǒng)的最大功用。 交易系統(tǒng)使交易決策的過(guò)程更加程序化、公開化、理性化。投資人可 以從由情緒支配的處于模糊狀態(tài)的選擇過(guò)程轉(zhuǎn)變?yōu)槎康臄?shù)值化的 選擇過(guò)程，即單純判定信號(hào)系統(tǒng)的反映以及執(zhí)行信號(hào)所代表的決策。交易系統(tǒng)幾個(gè)核心內(nèi)涵1：心態(tài)核心。在交易系統(tǒng)沒(méi)有提出可交易各股時(shí)期， 心態(tài)如何擺正， 并且做到 行與心合一，是交易系統(tǒng)能夠發(fā)揮系統(tǒng)交

6、易的首要條件。如果，一套 很好的交易系統(tǒng)， 但心態(tài)急噪， 無(wú)法忍耐空倉(cāng)或者視那些持續(xù)飚升但 不知道如何控制風(fēng)險(xiǎn)才為合理而又強(qiáng)行介入， 那么，作為脫離交易系 統(tǒng)控制，導(dǎo)致的失敗，就不能歸咎于交易系統(tǒng)程序失敗，是心態(tài)失敗 導(dǎo)致了交易失敗。因此，偶認(rèn)為，心態(tài)是最重要的，決定了交易系統(tǒng) 的成敗。第3 頁(yè)共12 頁(yè)2：得失核心。不同的資金起點(diǎn)，有不同的得失。如 100 萬(wàn)與 3 萬(wàn)，年一倍，其 交易次序是一致的，但掌握 100 萬(wàn)的個(gè)體，其將收益目標(biāo)降低到年 50%，其收益高于 3 萬(wàn)翻倍許多，其心理要求和技術(shù)要求就會(huì)大幅度 的降低。因此，導(dǎo)致了不同的交易系統(tǒng)性質(zhì)， 100 萬(wàn)的個(gè)體很有可能 看重中線交

7、易系統(tǒng)， 3 萬(wàn)的個(gè)體很有可能看重短線交易系統(tǒng)。3：技術(shù)核心。 市場(chǎng)獲利模式就三種，超跌反彈、高拋低吸、強(qiáng)勢(shì)追高。1超跌反彈， 超，超到什么程度必反？彈， 彈到什么程度必跌？2高拋低吸， 高，高到什么程度為高？低， 低到什么程度為低？ 吸，吸是一次還是多次？3強(qiáng)勢(shì)追高，強(qiáng)，什么時(shí)期可以追，什么時(shí)期不能追？追，高 到什么程度還可以追？超跌反彈 不同的人有不同的分析基點(diǎn)，那么，定義這個(gè)超，就可以采用歷 史統(tǒng)計(jì)來(lái)實(shí)現(xiàn)。例如，高點(diǎn)下降超過(guò) 60%，并且在形態(tài)、成交量分布 等等技術(shù)，都達(dá)到適當(dāng)，那么，這個(gè)超，就是必反的定義。歷史統(tǒng)計(jì) 應(yīng)該成功率非常高才對(duì)，如果，還是很低，那么，這個(gè)就不是超。高拋低吸第

8、4 頁(yè) 共 12 頁(yè)偶認(rèn)為，從形式上，它應(yīng)該是某種通道的產(chǎn)物， 達(dá)到通道的上軌， 拋出，達(dá)到通道的下軌， 低吸 （在你的系統(tǒng)中有使用布林線進(jìn)行操作， 但必須分析整個(gè)趨勢(shì)處在什么狀態(tài)， 如果處在整理趨勢(shì)之中是很可行 的一種技術(shù)分析指標(biāo)，但如果明顯處在一個(gè)上升或下降的趨勢(shì)之中， 那么使用趨勢(shì)線與通道線是明智的選擇當(dāng)然在整理趨勢(shì)中也適 用，這樣避免使用布林線等擺動(dòng)指數(shù)所發(fā)出的模糊或錯(cuò)誤信號(hào)）。通 道的下軌永遠(yuǎn)都都在 K 線之下，出現(xiàn)小概率在之上， 應(yīng)該是抄底系統(tǒng) 信號(hào)。通道的上軌永遠(yuǎn)都在 K 線之上，出現(xiàn)小概率在之下，應(yīng)該是逃 頂系統(tǒng)信號(hào)。與布林線有同曲異工之妙。強(qiáng)勢(shì)追高 當(dāng)指數(shù)形成中級(jí)行情的時(shí)候，

9、才追高，這種是比較安全的。也可 以在下降通道中追高，但這要取決于歷史統(tǒng)計(jì)，實(shí)際上，強(qiáng)勢(shì)追高是 一種不理性的操作手法。在追高的選股時(shí)期，可以肯定手中有資金， 行情在上漲，這部分資金踏空，那么，如果有上面兩種交易系統(tǒng)，就 不存在踏空。只存在速度上的不同。4：控制核心 在交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號(hào)時(shí)期， 因?yàn)楸厝淮嬖诓淮_定性， 就需要資金 管理來(lái)將不確定性（偶稱為風(fēng)險(xiǎn)）降到最大可控程度，這個(gè)并不是技 術(shù)交易系統(tǒng)的內(nèi)容。 假設(shè)，一個(gè)可以達(dá)到 70%成功率的技術(shù)交易系統(tǒng)， 如果加入資金管理，可以提升到 80%，那么，這個(gè)技術(shù)交易系統(tǒng)的成 功率就是 80%，而不是 70%。第 5 頁(yè) 共 12 頁(yè)5：跟蹤核心在交易

10、系統(tǒng)出現(xiàn)信號(hào)時(shí)期， 并交易介入。 后市趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)是否 有轉(zhuǎn)市的可能存在，如果存在，即立刻止贏。因此，好的交易系統(tǒng)， 還應(yīng)該有一個(gè)配套的好的趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)存在， 以決定趨勢(shì)的終結(jié)， 以 便于，讓利潤(rùn)奔跑。6：空倉(cāng)核心 當(dāng)交易系統(tǒng)沒(méi)有信號(hào)時(shí)期，是否能夠達(dá)到空倉(cāng)所需要的心理素 質(zhì)，這也是交易系統(tǒng)成敗的重大問(wèn)題。由此，可以清晰看到，技術(shù)交易系統(tǒng)只是交易系統(tǒng)的一個(gè)部分， 而不是全部。當(dāng)技術(shù)交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號(hào)時(shí)期，并不是系統(tǒng)在做決策， 實(shí)際上是人在綜合做出行為決策。一份好的交易系統(tǒng)，包含了心態(tài)、 技術(shù)、要求、忍耐、控制等等。所以，交易系統(tǒng)是綜合分析系統(tǒng)。來(lái) 解決在正確的什么時(shí)機(jī)、 選擇正確什么對(duì)象、 進(jìn)行正

11、確的行為的決策 系統(tǒng)。建立自己的交易系統(tǒng)1：交易流程圖及注意事項(xiàng)。2：資金管理及應(yīng)對(duì)事項(xiàng)第 6 頁(yè) 共 12 頁(yè)3：指數(shù)頂?shù)追治龇椒ā?：各股頂?shù)追治龇椒ā?：交易系統(tǒng)復(fù)利統(tǒng)計(jì)。（以控制空倉(cāng)心態(tài)）6：交易系統(tǒng)信號(hào)分布。（以控制等待心態(tài)說(shuō)流程之前，先說(shuō)說(shuō)股市的本質(zhì)是什么？股市的本質(zhì)是博弈。A）從參與股市的人員看，股市博弈的本質(zhì)是多方博弈；B）從參與人員的目標(biāo)看，股市博弈的本質(zhì)是兩方博弈，即 看跌賣出的空方和看漲買入的多方進(jìn)行博弈；C）股市博弈的本質(zhì)和下棋很相似，有人說(shuō)股市如棋，此言甚是；D）多空雙方在不同的時(shí)間等級(jí)上進(jìn)行廝殺和糾纏，正如沒(méi) 有兩盤完全相同的棋局一樣，股市也是一樣，過(guò)去不能預(yù)見(jiàn)未來(lái)

12、，沒(méi) 有完全相同的股價(jià)走勢(shì)，有的只是相似的博弈原理和盈利模式。建立交易系統(tǒng)總體流程步驟一：明確交易系統(tǒng)的依據(jù)；A）說(shuō)完股市本質(zhì)，我們就應(yīng)該知道建立交易系統(tǒng)的依據(jù)了；B）建立交易系統(tǒng)的依據(jù)就是：在股市博弈總體不確定性的大 環(huán)境下，要發(fā)現(xiàn)和分離出股價(jià)運(yùn)動(dòng)的確定性因素，也就是要建立自 己的科學(xué)交易觀和正確交易方法論；建立交易系統(tǒng)總體流程步驟二：構(gòu)造交易系統(tǒng)；A）要明確交易系統(tǒng)的目的： 克服人性弱點(diǎn)，便于知行合一；第 7 頁(yè) 共 12 頁(yè)B）要明確交易系統(tǒng)的特性：整體性和明確性；C）交易系統(tǒng)隨時(shí)間和證券市場(chǎng)外部環(huán)境變化，本身要能夠修 改和進(jìn)行參數(shù)調(diào)整；D）交易系統(tǒng)的一些基本子系統(tǒng)：行情判斷、板塊動(dòng)向、

13、風(fēng)險(xiǎn) 管理、人性控制；建立交易系統(tǒng)總體流程步驟三：檢驗(yàn)交易系統(tǒng)A）檢驗(yàn)交易系統(tǒng)包括：統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)、外推檢驗(yàn)和實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)；B）要考慮交易成本；C）要考慮建倉(cāng)資金量大小造成的回波效應(yīng)；D）要考慮小概率事件（統(tǒng)計(jì)學(xué)上的胖尾）對(duì)交易系統(tǒng)的影響；建立交易系統(tǒng)總體流程步驟四：執(zhí)行交易系統(tǒng)；A）日常操作主觀要服從客觀，交易有依據(jù)、欲望要消除；B）模擬操作不可少，即使不交易，依然要仔細(xì)看盤、仔細(xì)復(fù) 盤、揣摩多空主力的思路、勤動(dòng)腦多實(shí)踐，最終做到正確地知行 合一 。資金管理系統(tǒng)交易， 即按照一套交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。 系統(tǒng)交易者的時(shí)間和 精力主要放在交易系統(tǒng)的開發(fā)中。 證券市場(chǎng)中， 對(duì)于采用趨勢(shì)型策略第 8 頁(yè) 共 12

14、 頁(yè) 的系統(tǒng)交易者來(lái)說(shuō)，成功開發(fā)一套交易系統(tǒng)的要素及其重要性比重， 不妨設(shè)計(jì)大致如下范圍， 10%；買點(diǎn)， 5%；賣點(diǎn)， 10%；止損， 20%； 資金管理， 40%；對(duì)系統(tǒng)的理解、洞察、應(yīng)變與創(chuàng)新， 15%?？梢?jiàn)，資 金管理是最重要的要素。 在系統(tǒng)交易中， 資金管理主要體現(xiàn)在以下三 個(gè)層次上：（一）倉(cāng)位。即帳戶中股票市值 / （股票市值債券市值現(xiàn)金） 100%。據(jù)道氏理論及后人的多次統(tǒng)計(jì)，一個(gè)市場(chǎng)中約 75%的個(gè)股的 走勢(shì)是與大盤高度正相關(guān)的。 因此，根據(jù)大盤風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)來(lái)決定倉(cāng)位高 低，應(yīng)該是一個(gè)不錯(cuò)的穩(wěn)健的選擇。舉例說(shuō)，如果當(dāng)前大盤風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 是 70%，那么倉(cāng)位就應(yīng)該是 30%。當(dāng)然，大盤風(fēng)

15、險(xiǎn)系數(shù)的判斷是有很 大難度的。這里推薦三個(gè)方法， 一個(gè)是臺(tái)灣張松齡先生的表格打分法， 把影響大盤的各個(gè)因素列出來(lái)并賦予權(quán)重， 設(shè)計(jì)一張表格，每日打分； 一個(gè)是某基金投資總監(jiān)、 K 線黃金定律作者股樂(lè)先生提出的 R28 定律，即用 R28與 A股指數(shù)對(duì)照；第三個(gè)是最簡(jiǎn)單的，就是當(dāng)前指數(shù) 在最近一個(gè)顯著運(yùn)行周期內(nèi)所處的位置， 應(yīng)用的原理就是周朝國(guó)立圖 書館館員老子先生提出的物極必反，反的高度可以根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)取 值。（二）組合。即持有多只個(gè)股時(shí)，每只個(gè)股占用多少資金。這里 說(shuō)的組合與 CAPM、APT基本無(wú)關(guān)。每只個(gè)股占多少資金，取決于交易 系統(tǒng)對(duì)每只個(gè)股所處位置的判斷。如果同時(shí)運(yùn)用多個(gè)策略不同的系

16、第9 頁(yè)共12 頁(yè) 統(tǒng)，則還取決于每個(gè)系統(tǒng)的目標(biāo)預(yù)期年均回報(bào)率。另外，同一個(gè)系統(tǒng) 又給出新的個(gè)股信號(hào)時(shí)是否換股，也是系統(tǒng)應(yīng)該考慮到的問(wèn)題。（三）分段。即同一只個(gè)股的買賣分段進(jìn)行?；谮厔?shì)型策略的 系統(tǒng)交易者，一般需要設(shè)立多個(gè)買入、賣出點(diǎn)。比如說(shuō)系統(tǒng)設(shè)定了有 三個(gè)可能的買入點(diǎn)， 那么每個(gè)買入點(diǎn)各應(yīng)投入多少資金， 這也是屬于 資金管理的內(nèi)容。當(dāng)然，更多的情況下，這個(gè)問(wèn)題也同時(shí)屬于買點(diǎn)、 賣點(diǎn)、止損這幾個(gè)要素的范圍。倉(cāng)位、組合、分段這三個(gè)層次，其實(shí)是交織在一起的。例如，當(dāng) 判斷大盤風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)增加， 須降低倉(cāng)位時(shí)， 組合與分段常常也同時(shí)受到 影響。理想的情況是系統(tǒng)本身對(duì)所有問(wèn)題都定出明確的規(guī)則， 但由于

17、 軟件平臺(tái)的限制， 實(shí)際上是不可能做到的。 對(duì)于中小資金的投資者來(lái) 說(shuō)，運(yùn)用手工方法每日進(jìn)行一下處理，逐步建立起自己的一套方法， 相信也能達(dá)到基本的效果。當(dāng)然，不管是指標(biāo)公式、選股公式、交易公式，還是交易系統(tǒng)， 其生命都源于交易策略。 交易策略是根據(jù)對(duì)股市的基本原理和運(yùn)行的 非隨機(jī)性特征及規(guī)律性進(jìn)行深入研究后制訂的作戰(zhàn)原則和總體思路。 我們經(jīng)常見(jiàn)到很多大資金管理人和操盤手并不去編什么公式， 他們之 所以成功，就是因?yàn)閷?duì)交易策略有系統(tǒng)而深入的掌握。當(dāng)然，如果有 了好的軟件， 他們把自己的策略放進(jìn)公式里， 也會(huì)省下不少的時(shí)間和第 10 頁(yè) 共 12 頁(yè) 精力（ 在這點(diǎn)上，你已經(jīng)能編一些指標(biāo)進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)

18、的操作，這方面是很 優(yōu)秀的）。不過(guò)凡事均有利弊，過(guò)于機(jī)械則會(huì)損害洞察力、創(chuàng)造力和 應(yīng)變能力。交易系統(tǒng)的思路（1）、從歷史牛股的市值變化、股價(jià)變化、股本擴(kuò)張、股本區(qū) 間分析，尋找主力在制造什么樣牛股。（2）、從歷史上賺錢投機(jī)者的操作頻率、資產(chǎn)變化、賺錢的個(gè) 股從什么價(jià)位持有到什么價(jià)位進(jìn)行分析； 從歷史上賠錢的投機(jī)者的操 作頻率、資產(chǎn)變化、賠錢的個(gè)股從什么價(jià)位持有到什么價(jià)位，這些賠 錢的個(gè)股在股本和業(yè)績(jī)等有什么性質(zhì)進(jìn)行分析。 從而尋找最佳的操作 頻率；資產(chǎn)阻力位；股價(jià)阻力位。（3）、通過(guò)對(duì)大單分析（這在你的交易系統(tǒng)說(shuō)明中有充分的體 表）；股東數(shù)據(jù)分析；換手率分析；指數(shù)對(duì)大盤重心的偏離度分析。 尋找買點(diǎn)和賣點(diǎn)。（4）、指數(shù)偏離大盤重心的程度與倉(cāng)位線性關(guān)系探索，創(chuàng)立指 數(shù)和倉(cāng)位的年度方程和季度方程。（5）、個(gè)股的排他性分析，特別是對(duì)回調(diào)個(gè)股的“時(shí)間、幅度、 交易量”分析，空中加油的特性分析， 確立參與目標(biāo)個(gè)股的最優(yōu)數(shù)量、第 11 頁(yè) 共 12 頁(yè)最優(yōu)委托筆數(shù)、和最優(yōu)的委托時(shí)間間隔總之：一個(gè)交易系統(tǒng)的形成除了有市場(chǎng)普遍性具有的特點(diǎn)外， 也 應(yīng)有每個(gè)人個(gè)