基金從業(yè)證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)復(fù)習(xí)題集第1426篇(20210207022325)

1、2019 年國(guó)家基金從業(yè) 證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí) 職 業(yè)資格考前練習(xí)一、單選題1. 期貨市場(chǎng)最基本的功能是 ( ) 。A、價(jià)格發(fā)現(xiàn)B、投機(jī)C、風(fēng)險(xiǎn)管理D、套現(xiàn) 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第 9章第 2 節(jié)期貨和遠(yuǎn)期的定義與區(qū)別【答案】： C【解析】：答案是 C 選項(xiàng)，期貨市場(chǎng)最基本的功能就是風(fēng)險(xiǎn)管理， 具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)， 利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險(xiǎn)， 利用利率期貨管理利率風(fēng)險(xiǎn)， 以及利用股指期貨管理股票市場(chǎng)系統(tǒng) 性風(fēng)險(xiǎn)?？键c(diǎn)期貨合約概述2.2017 年 7 月發(fā)布的全球另類投資調(diào)查 報(bào)告指出， 2016 年全球另類資產(chǎn)管理總規(guī)模近 6.5 萬(wàn)億美元。其中， ( ) 管理規(guī)模最

2、大。A、對(duì)沖基金B(yǎng)、直接私募股權(quán)基金C、私募股權(quán)FOFD、不動(dòng)產(chǎn)策略 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第 10章第 1節(jié)另類投資內(nèi)涵和發(fā)展【答案】： D【解析】：2017 年 7 月發(fā)布的全球另類投資調(diào)查報(bào)告稱， 2016 年全球另類資產(chǎn)管理總規(guī)模近 6.5 萬(wàn)億 美元。其中，不動(dòng)產(chǎn)策略管理規(guī)模約 1.9 萬(wàn)億美元，對(duì)沖基金管理規(guī)模超過(guò) 1.3 萬(wàn)億美元，直接 私募股權(quán)基金管理規(guī)模超過(guò) 1 萬(wàn)億美元，私募股權(quán) FOF 管理規(guī)模約 6700 億美元。3. 下列關(guān)于 GIPS 特點(diǎn)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是 ( ) 。條款條約為準(zhǔn) GIPS條款條約與當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)有沖突，則以GIPS A.B、GIPS標(biāo)準(zhǔn)包含

3、兩套C、 除成立未滿 5年的投資管理機(jī)構(gòu)外，所有機(jī)構(gòu)必須匯報(bào)至少5年以上符合 GIPS的業(yè)績(jī)D、GIPS依賴于輸入數(shù)據(jù)的真實(shí)性與準(zhǔn)確性 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第15章第6節(jié)GIPS特點(diǎn)及相關(guān)規(guī)定【答案】： A【解析】：GIPS 非強(qiáng)制，屬于自愿參與性質(zhì)，并代表業(yè)績(jī)報(bào)告的最低標(biāo)準(zhǔn)。如其中條款條約與當(dāng)?shù)胤煞?規(guī)有沖突，則以當(dāng)?shù)胤蔀闇?zhǔn)，并需將該情況進(jìn)行充分披露。4. 我國(guó)的股票收益互換業(yè)務(wù)開(kāi)始于 2012 年年底，采用 ( ) 成交的方式。A、場(chǎng)外協(xié)議B、場(chǎng)內(nèi)交易C、電子交易D、柜臺(tái)交易 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析 【知識(shí)點(diǎn)】：第 9章第 4 節(jié)利率互換、貨幣互換、股票收益互換的基本形式【答案】

4、：A【解析】：我國(guó)的股票收益互換業(yè)務(wù)開(kāi)始于 2012 年年底，采用場(chǎng)外協(xié)議成交的方式。 知識(shí)點(diǎn)：了解影響各類互換合約定價(jià)的因子以及各類收益互換合約的應(yīng)用方式；5.A公司需要借入5年期1500萬(wàn)美元借款，B公司需要借入5年期1000萬(wàn)歐元借款，若雙方進(jìn)行 互換(銀行不收取費(fèi)用)。那么通過(guò)互換，A和B公司能夠節(jié)約成本共()。A、 05B、 08C、 1 1D、 1 3 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 9 章 第 4 節(jié)利率互換、貨幣互換、股票收益互換的基本形式【答案】： D【解析】：不進(jìn)行互換 A 公司 +B 公司總的成本 =LIBOR+0.20%+6.7%=LIBOR+6.9%進(jìn)行互換后 A

5、 公司 +B 公司總的成本 =5.6%+LIBORD，故選 1.3%將兩者相比較，節(jié)約 知識(shí)點(diǎn)：了解影響各類互換合約定價(jià)的因子以及各類收益互換合約的應(yīng)用方式；6. 特雷諾比率 (TP) 表示的是單位 ( ) 下的超額收益率。A、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C、利率風(fēng)險(xiǎn)D、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 15 章第 2 節(jié)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義、計(jì)算方法和應(yīng)用【答案】： A【解析】：特雷諾比率 (Tp) 來(lái)源于 CAPM 理論，表示的是單位系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益率。 知識(shí)點(diǎn)：掌握風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義、計(jì)算方法和應(yīng)用；7. 當(dāng)期收益率沒(méi)有考慮債券投資所獲得的資本利得

6、或損失，只是債券某一期間所獲得的( ) 相較于債券價(jià)格的比率。A、本金B(yǎng)、現(xiàn)金收入C、本利和D、利差 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析 【知識(shí)點(diǎn)】：第 8章第 2 節(jié)到期收益率和當(dāng)期收益率與債券價(jià)格的關(guān)系【答案】：B【解析】：當(dāng)期收益率沒(méi)有考慮債券投資所獲得的資本利得或損失， 只是債券某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相 較于債券價(jià)格的比率。知識(shí)點(diǎn)：掌握到期收益率和當(dāng)期收益率與債券價(jià)格的關(guān)系；8. 到期收益率，在其他因素相同的情況下，債券市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率呈( ) 。A、同方向增減B、反方向增減C、先增后減D 、先減后增 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 8 章 第 2 節(jié) 債券的到期收益率和當(dāng)期收益率的概念和區(qū)

7、別【答案】： B：【解析】 在其他因素相同的情況下，債券市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率呈反方向增減。知識(shí)點(diǎn)：掌握債券的到期收益率和當(dāng)期收益率的概念和區(qū)別；9. 在投資決策過(guò)程中，需要對(duì)投資的現(xiàn)在價(jià)值和未來(lái)價(jià)值進(jìn)行估算，由此引出的( )是現(xiàn)代金融和財(cái)務(wù)分析中的一個(gè)基礎(chǔ)概念，在金融資產(chǎn)定價(jià)中具有廣泛的應(yīng)用。A、貨幣時(shí)間價(jià)值B、期權(quán)時(shí)間價(jià)值C、期貨時(shí)間價(jià)值D、負(fù)債時(shí)間價(jià)值 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 6 章 第 3 節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值的概念、時(shí)間和貼現(xiàn)率對(duì)價(jià)值的影響【答案】： A【解析】：在投資決策過(guò)程中， 需要對(duì)投資的現(xiàn)在價(jià)值和未來(lái)價(jià)值進(jìn)行估算， 由此引出的貨幣時(shí)間價(jià)值是現(xiàn) 代金融和財(cái)務(wù)分析中的一個(gè)基

8、礎(chǔ)概念，在金融資產(chǎn)定價(jià)中具有廣泛的應(yīng)用。知識(shí)點(diǎn)：掌握貨幣的時(shí)間價(jià)值的概念、時(shí)間和貼現(xiàn)率對(duì)價(jià)值的影響以及PV 和 FV 的概念、計(jì)算和應(yīng)用；10. 預(yù)期損失是指在 ( ) 內(nèi)投資組合損失的期望值。A、未來(lái)預(yù)期區(qū)間B、置信區(qū)間C、給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間D、置信區(qū)間和未來(lái)預(yù)期區(qū)間 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 14 章第 2 節(jié)預(yù)期損失 ( ES )的概念、應(yīng)用和局限性【答案】： C【解析】：預(yù)期損失(ES)，是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。知識(shí)點(diǎn)：理解預(yù)期損失 (ES)的概念、應(yīng)用和局限性；11. 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)又稱()。A、B系數(shù)B、在險(xiǎn)價(jià)值C、標(biāo)準(zhǔn)差D、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

9、 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析的概念、應(yīng)用和局限性VaR風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 節(jié)2第章14 :第【知識(shí)點(diǎn)】.【答案】： B【解析】:風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)，又稱在險(xiǎn)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指在給定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)和給定的置信 水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)，投資組合所面臨的潛在最大損失。知識(shí)點(diǎn):理解風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 VaR 的概念、應(yīng)用和局限性；12. 以下說(shuō)法正確的是 ( ) 。I參數(shù)法又稱方差一協(xié)方差法n歷史模擬法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計(jì)算VaR值方法皿參數(shù)法依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)因子收益率分布的參數(shù)值IV風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值常用計(jì)算方法有參數(shù)法、歷史模擬法與蒙特卡洛法A、I、nB、I、n、VC、I、皿、VD、n、皿、v 點(diǎn)擊

10、展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第14章第2節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR的概念、應(yīng)用和局限性【答案】: C【解析】：蒙特卡洛模擬法雖然計(jì)算量較大，但這種方法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計(jì)算VaR 值方法。知識(shí)點(diǎn)：理解風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 VaR 的概念、應(yīng)用和局限性；13. 上年末某公司支付每股股息為 10 元，預(yù)計(jì)在未來(lái)其股息按每年4%的速度增長(zhǎng)，必要收益率為 8%，該股票面值為 200 元，則該公司股票的價(jià)值與面值之差為 ( ) 元。A、260 元B、-60 元C、60 元D、無(wú)法計(jì)算 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 7章第 4節(jié)內(nèi)在估值法與相對(duì)估值法的區(qū)別【答案】： C【解析】：根據(jù)不變?cè)鲩L(zhǎng)模型股利貼現(xiàn)公式，其中v表示

11、內(nèi)在價(jià)值，D0表示股息，k表示必要收益率，g1表示股息增長(zhǎng)率，該股票投資價(jià)值與面值之差為：260-200=60 元?？键c(diǎn)股利貼現(xiàn)模型 (DDM)一般來(lái)說(shuō)意味著 X內(nèi)某投資組合收益的概率分布中，給定的置信水平為T在時(shí)間區(qū)間14.( ) 。A、有X%的把握保證時(shí)間區(qū)間T內(nèi)投資的損失會(huì)大于 VB、有X%的把握保證時(shí)間區(qū)間 T內(nèi)投資的損失不會(huì)大于 VC、有(1-X%)的把握保證時(shí)間區(qū)間 T內(nèi)投資的損失不會(huì)大于 VD、有(1 -X%)的把握保證時(shí)間區(qū)間 T內(nèi)投資的損失會(huì)大于 V 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第 14章第 2節(jié)預(yù)期損失 ( ES )的概念、應(yīng)用和局限性【答案】： B【解析】：選項(xiàng)B正確：

12、在時(shí)間區(qū)間 T內(nèi)某投資組合收益的概率分布中，給定的置信水平為X 一般來(lái)說(shuō)意味著有 X% 的把握保證時(shí)間區(qū)間 T 內(nèi)投資的損失不會(huì)大于 V。考點(diǎn)預(yù)期損失15. 下列關(guān)于到期收益率的假設(shè)，說(shuō)法正確的是( ) 。I投資者持有至到期n當(dāng)期市場(chǎng)不存在風(fēng)險(xiǎn)皿利息再投資收益率不變IV不考慮債券投資所獲得的資本利得A、皿、WB、n、vC、I、皿D、i、n、v 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第 8章第 2 節(jié)到期收益率和當(dāng)期收益率與債券價(jià)格的關(guān)系【答案】： C【解析】：到期收益率隱含兩個(gè)重要假設(shè)：一是投資者持有至到期，二是利息再投資收益率不變。 知識(shí)點(diǎn)：掌握到期收益率和當(dāng)期收益率與債券價(jià)格的關(guān)系;16. 期貨合

13、約只在 ( ) 交易，期權(quán)合約大部分在 ( ) 交易：A、交易所；場(chǎng)外B、場(chǎng)外：交易所C、交易所；交易所D、場(chǎng)外；場(chǎng)外點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析 【知識(shí)點(diǎn)】：第 9章第 4 節(jié)遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換的區(qū)別【答案】： C【解析】：期貨合約只在交易所交易。期權(quán)合約大部分在交易所交易。知識(shí)點(diǎn)：理解遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換的區(qū)別；17. 在資本市場(chǎng)理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的前提假設(shè)中，投資者的投資范圍有( ) 。I 股票n 債券皿無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸安排V 人力資本V私有企業(yè)W政府資產(chǎn)A、i、n、皿、W、B、i、n、皿、W、VC、i、n、皿D、 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第 12章第 2節(jié)資本市場(chǎng)理論的前提假設(shè)【答案】

14、：C【解析】：在資本市場(chǎng)理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的前提假設(shè)中， 投資者的投資范圍僅限于公開(kāi)市場(chǎng)上可以交 易的資產(chǎn)，如 股票、債券、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸安排等。知識(shí)點(diǎn)：理解資本市場(chǎng)理論的前提假設(shè)；18. 下列關(guān)于有效前沿的說(shuō)法中，不正確的是 ( ) 。A、如果一個(gè)投資組合在所有風(fēng)險(xiǎn)相同的投資組合中具有最高的預(yù)期收益率，那么這個(gè)投資組合 就是有效的B、如果一個(gè)投資組合在所有預(yù)期收益率相同的投資組合中具有最小的風(fēng)險(xiǎn)，那么這個(gè)投資組合就是有效的C、如果一個(gè)投資組合是有效的，那么投資者也能找到另一個(gè)預(yù)期收益率更高且風(fēng)險(xiǎn)更低的投資組合D、有效前沿中有無(wú)數(shù)預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)各不相同的投資組合 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】

15、 ：第 12 章第 1 節(jié)有效前沿、無(wú)差異曲線和最優(yōu)組合的概念【答案】： C：【解析】換句話說(shuō)， 如果一個(gè)投資組合是有效的， 那么投資者就無(wú)法找到另一個(gè)預(yù)期收益率更高且風(fēng)險(xiǎn)更 低的投資組合。知識(shí)點(diǎn)：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無(wú)差異曲線和最優(yōu)組合的念；19. 對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)一定的投資者來(lái)說(shuō)， 某資產(chǎn)的期望收益率越大， 帶給投資者的效用 ( )；資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越大，效用 ( )。A、越大；越小B、越大；越大C、越小；越小D、越?。辉酱?點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 12 章第 1 節(jié)有效前沿、無(wú)差異曲線和最優(yōu)組合的概念【答案】： A【解析】：選項(xiàng) A 正確：對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)一定的

16、投資者來(lái)說(shuō)，某資產(chǎn)的期望收益率越大，帶給投資者的 效用越大；資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越大，效用越小?？键c(diǎn)效用、無(wú)差異曲線和最優(yōu)組合20. 確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)該考慮( ) 因素。I合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)規(guī)模n交易者的資金規(guī)模皿投資者的信用額度IV期貨交易所會(huì)員結(jié)構(gòu)A、I、n皿、VB、I、n川C、I、nVD、n、皿、V 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第 9章第 2 節(jié)期貨合約概述【答案】：C【解析】：確定期貨合約交易單位的大小， 主要應(yīng)該考慮合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)規(guī)模、 交易者的資金規(guī)模、 期 貨交易所會(huì)員結(jié)構(gòu)以及這種標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素。知識(shí)點(diǎn)：理解期貨合約的概念； 是一類重要的機(jī)構(gòu)投資者。 (

17、 ) 在當(dāng)前中國(guó)， 21.A、QDIIB、QFIIC、LOFD、ETF 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 11 章 第 2 節(jié)機(jī)構(gòu)投資者的特征【答案】： B【解析】：在當(dāng)前中國(guó)， 合格境外機(jī)構(gòu)投資者 (QFII) 是一類重要的機(jī)構(gòu)投資者。 QFII 制度是一國(guó)在貨幣未完 全可自由兌換、 資本項(xiàng)目尚未完全對(duì)外開(kāi)放情況下有限度地引進(jìn)外資、 開(kāi)放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過(guò)渡 性的制度安排?？键c(diǎn)機(jī)構(gòu)投資者22. 所謂市場(chǎng)投資組合，是指由所有的 ( ) 投資組合構(gòu)成，并且其包含的各資產(chǎn)的投資比例 與整 個(gè)市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相對(duì)市值比例一致的投資組合。A、固定資產(chǎn)B、無(wú)形資產(chǎn)C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)D、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) 點(diǎn)擊展開(kāi)答案

18、與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 12 章第 2 節(jié)資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的概念與區(qū)別【答案】： D【解析】：市場(chǎng)投資組合包含市場(chǎng)上所有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)， 并且其包含的各資產(chǎn)的投資比例與整個(gè)市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)資 產(chǎn)的相對(duì)市值比例一致。知識(shí)點(diǎn)：理解 CAPM 模型的主要思想和應(yīng)用以及資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的概念與區(qū)別；23. 市現(xiàn)率越小，表明上市公司的每股現(xiàn)金增加額 ( ) ，經(jīng)營(yíng)壓力 ( ) 。A、越多，越小B、越多，越大C、越少，越小D、越少，越大 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第 7章第 4 節(jié)內(nèi)在估值法與相對(duì)估值法的區(qū)別【答案】：A：【解析】選項(xiàng) A 正確：市現(xiàn)率越小，表明上市公司的每股現(xiàn)金增加額越多，經(jīng)營(yíng)壓力

19、越小?？键c(diǎn)市現(xiàn)率模型24. 在估算年化波動(dòng)率時(shí)，可假定每年的交易日為 ( ) 。A、交易所經(jīng)營(yíng)天數(shù)B、交易所關(guān)閉天數(shù)C、A 股市場(chǎng)交易日每年的平均天數(shù)D、A 股市場(chǎng)交易日的最高天數(shù) 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 14 章第 2 節(jié)貝塔系數(shù)和波動(dòng)率的概念、計(jì)算方法、應(yīng)用和局限性【答案】： C【解析】：在估算年化波動(dòng)率時(shí)，可假定每年的交易日為 A 股市場(chǎng)交易日每年的平均天數(shù)。知識(shí)點(diǎn)：掌握B系數(shù)和波動(dòng)率的概念、計(jì)算方法、應(yīng)用和局限性；25. 貨幣互換需要在 ( ) 交換本金。A、期初B、期末C、期中D、期初和期末 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 9章第 4 節(jié)利率互換、貨幣互換、股票收益互

20、換的基本形式【答案】： D【解析】：貨幣互換，是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按相同或不同的利息計(jì)算方式分期向?qū)Ψ街Ц队?不同幣種的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。知識(shí)點(diǎn)：了解影響各類互換合約定價(jià)的因子以及各類收益互換合約的應(yīng)用方式：26. 最小方差法適應(yīng)于投資者對(duì)預(yù)期收益率有一個(gè) ( ) 的情形。A、最低要求B、最高要求C、沒(méi)有要求D、不確定 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 12章第 1節(jié)有效前沿、無(wú)差異曲線和最優(yōu)組合的概念A(yù)：【答案】【解析】：最小方差法適應(yīng)于投資者對(duì)預(yù)期收益率有一個(gè)最低要求的情形?？键c(diǎn)最小方差前沿與有效前沿27. 麥考利久期 (duration) ，指的

21、是債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán) ( ) 到期時(shí)間。A、最高B、最低C、平均D、全部 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第 8章第 2 節(jié)債券久期的概念、計(jì)算方法和應(yīng)用【答案】： C【解析】：為了全面反映債券現(xiàn)金流的期限特性，美國(guó)學(xué)者麥考利 (Macaulay) 于 1938 年引入久期 (Duration) 概念， 將其定義為債券本息所有現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時(shí)間，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間。知識(shí)點(diǎn)：掌握債券久期 ( 麥考利久期和修正久期 )的概念、計(jì)算方法和應(yīng)用；28. 無(wú)摩擦市場(chǎng)主要是指沒(méi)有 ( ) 。A、交易風(fēng)險(xiǎn)B、沖擊成本C、稅和交易費(fèi)用D、機(jī)會(huì)成本 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】

22、：第 12章第 2節(jié)資本市場(chǎng)理論的前提假設(shè)【答案】： C【解析】： 無(wú)摩擦市場(chǎng)，主要指沒(méi)有稅和交易費(fèi)用。 知識(shí)點(diǎn)：理解資本市場(chǎng)理論的前提假設(shè)；29. 遠(yuǎn)期利率指的是資金的 ( ) 。A、遠(yuǎn)期價(jià)格B、即期價(jià)格C、交割價(jià)格D、遠(yuǎn)期價(jià)值點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析 【知識(shí)點(diǎn)】：第 6章第 3 節(jié)即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念和應(yīng)用【答案】：A【解析】：遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格， 它是指隱含在給定的即期利率中從未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn) 的利率水平。知識(shí)點(diǎn)：掌握即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念和應(yīng)用；30. 下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)的敘述中，正確的是( ) 。I遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)的效率偏低n遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性比較差皿遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)

23、險(xiǎn)會(huì)比較高IV遠(yuǎn)期合約的收益較低A、i、n、川、wB、i、n、川c、i、n、vD、n、v 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第 9章第 2 節(jié)遠(yuǎn)期合約概述【答案】：B【解析】：遠(yuǎn)期合約也有一些明顯的缺點(diǎn)。首先， 因?yàn)檫h(yuǎn)期合約沒(méi)有固定的、 集中的交易場(chǎng)所， 不利于市場(chǎng) 信息的披露，也就不能形成統(tǒng)一的市場(chǎng)價(jià)格，所以遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)的效率偏低； 其次， 每份遠(yuǎn)期合 約在交割地點(diǎn)、到期日、交割價(jià)格、交易單位和合約標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量等細(xì)節(jié)上差異很大，給遠(yuǎn)期 合約的流通造成很大不便，因此遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性比較差； 最后， 遠(yuǎn)期合約的履行沒(méi)有保證， 當(dāng) 價(jià)格變動(dòng)對(duì)其中一方有利時(shí)， 交易對(duì)手有可能沒(méi)有能力或沒(méi)有意愿按規(guī)定履

24、行合約， 因此遠(yuǎn)期合 約的違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較高。知識(shí)點(diǎn)：理解遠(yuǎn)期合約的概念 ;31. 為度量違約風(fēng)險(xiǎn)與投資收益率之間的關(guān)系， 將某一風(fēng)險(xiǎn)債券的預(yù)期到期收益率與某一具有相 同期限和票面利率的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券的到期收益率之間的差額，稱為 ( ) 。A、債券收益率B、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C、收益率差額D、有效邊界 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 8 章 第 2 節(jié) 利率的期限結(jié)構(gòu)和信用利差的概念和應(yīng)用B：【答案】【解析】：為度量違約風(fēng)險(xiǎn)與投資收益率之間的關(guān)系， 將某一風(fēng)險(xiǎn)債券的預(yù)期到期收益率與某一具有相同期 限和票面利率的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券的到期收益率之間的差額，稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。知識(shí)點(diǎn)：掌握利率的期限結(jié)構(gòu)和信用利差的概念和應(yīng)用

25、；32. 不是現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)的是 ( ) 。A、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B、租賃活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量C、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】 ：第 6 章 第 1 節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表提供的信息和作用【答案】： B【解析】：現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分， 即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌 資(也稱融資 )活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。知識(shí)點(diǎn)：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表提供的信息和作用；33. 下列說(shuō)法正確的是 ( ) 。I信息比率越大，表示在同一跟蹤誤差水平上基金能得到更大的差額收益n當(dāng)詹森a=0,則說(shuō)明基金組合的收益率

26、與處于相同風(fēng)險(xiǎn)水平的被動(dòng)組合的收益率不存在顯著差異皿當(dāng)詹森a0,則說(shuō)明基金表現(xiàn)要優(yōu)于市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)W詹森a是衡量基金組合收益中超過(guò)CAPM模型預(yù)測(cè)值的那一部分超額收益A、i、n、川b、i、h、wc、i、皿、wd、i、h、皿、w 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第 15章第 2節(jié)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義、計(jì)算方法和應(yīng)用【答案】： D【解析】：常用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)有夏普指數(shù)；特雷諾指數(shù)；詹森a指數(shù)；信息比率與跟蹤誤差。知識(shí)點(diǎn)：掌握風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義、計(jì)算方法和應(yīng)用； 是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。34.( )A、預(yù)期價(jià)值B、預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)C、預(yù)期損失D、預(yù)期收益

27、 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第 14章第 2節(jié)預(yù)期損失 ( ES )的概念、應(yīng)用和局限性【答案】： C【解析】：選項(xiàng) C 正確：預(yù)期損失是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。考點(diǎn)預(yù)期損失35. 即期利率是金融市場(chǎng)中的基本利率，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的( ) 。A、到期收益率B、即期收益率C、遠(yuǎn)期收益率D、貼現(xiàn)率 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解析【知識(shí)點(diǎn)】：第 6章第 3 節(jié)即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念和應(yīng)用【答案】：A【解析】：即期利率是金融市場(chǎng)中的基本利率，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率。 知識(shí)點(diǎn)：掌握即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念和應(yīng)用；36. 利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計(jì)算方式( ) 向?qū)Ψ街Ц队?( ) 的名義本金額所確定的利息。A、定期；不同幣種B、定期：幣種相同C、分期；不同幣種D、分期：幣種相同 點(diǎn)擊展開(kāi)答案與解