資金需求和盈利預測

1、頁眉本公司資金需求（一）擬出資股東投入非貨幣資產(chǎn)大成生物擬注入其持有的中試平臺固定資產(chǎn)，酶制劑生產(chǎn)工藝流程包專有技術、植物基非氯環(huán)保融雪劑生產(chǎn)技術，興隆山工業(yè)園區(qū)內(nèi)5.5萬平米土地。大成實業(yè)集團注入異山梨醇專利。注入非貨幣資產(chǎn)的金額以評估報告為準。（二）本公司2018年至2020年資金需求1、資本性支出項目2018 年2019 年2020 年2000噸精氨酸及小品種氨基酸生 產(chǎn)線廠房2825萬兀；設備工具4220萬 元設備工具1055力兀擴建酶制劑及小品種氨基酸建設成本6500力兀合計7045萬元7555力兀注1 : 2018年上半年開始新建 2000噸精氨酸及小品種氨基酸生產(chǎn)線，預計2019

2、年中達產(chǎn)，建設總投資 8100萬元。注2: 2019年初擴大酶制劑及小品種氨基酸產(chǎn)能，投入6500萬元建設二期酶制劑生產(chǎn)裝置，包括4800噸復合糖化酶與2500噸a淀粉酶，預計 2019年末達產(chǎn)。2、資金總需求項目2018 年2019 年2020 年合計1、資本性支出70457555146002、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量（缺 口為負數(shù)）-4791358390147803、當年資金需求75246197-390198204、股東投入貨幣資金600060005、資金缺口1524612176456、銀行貸款16005200余額382068007、其他融資渠道921921注1:當年資金需求=資本性支出-經(jīng)營活

3、動現(xiàn)金凈流量;資金缺口 =當年資金需求-股東投入資金資金缺口優(yōu)先使用股東出資的固定資產(chǎn)和土地抵押貸款注2 :經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量包含酶制劑及在建項目達產(chǎn)后的營運資金，詳見經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量預測；注3 :假設2018年股東投入貨幣資金投入 6000萬元；注4:假設2020年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入優(yōu)先安排償還銀行貸款以降低負債率，預計到2020年末銀行貸款融資余額為3820萬元，可抵押資產(chǎn)預計為19700萬元，可融資總額7800萬元（房產(chǎn)設備按原值 40%，土地按原值100%）,詳見財務費用預測。注5 :其他融資渠道主要包括關聯(lián)方借款以及其他增量股權融資。本公司財務分析及預測（一）本公司主要產(chǎn)品本公司2

4、018年計劃生產(chǎn)酶制劑（淀粉酶、復核糖化酶等）和小品種氨基酸，下半年增 加植物基非氯環(huán)保融雪劑的生產(chǎn)規(guī)模。2019年精氨酸及小品種氨基酸項目達產(chǎn)后形成新的銷售增長點。（二）本公司2018年至2020年盈利預測表：報表項目2018 年2019 年2020 年營業(yè)收入72901696729656營業(yè)成本61901232721253稅金及附加20178283銷售費用4195841052管理費用162019603110財務費用50339476營業(yè)利潤-100915793482營業(yè)外收支凈額95011501200利潤總額-5927294682所得稅6241170凈利潤-5921053512（三）利潤表主

5、要項目1 本公司 2018年-2020年收入預測單位：噸、人民幣萬元業(yè)務單價投資完成后首年投資完成后次年投資完成后第三年銷量收入銷量收入銷量收入產(chǎn)品銷售淀粉酶3.054801464700213514004270復合糖化酶2.1272015261100233228005936異山梨醇420080050020005002000融雪劑0.2514003500200005000210005250精氨酸68004800180010800聚碳酸酯及聚酯45020050200異山梨醇基PEIT、PC生產(chǎn)線（共用）34001200小計15400729023150164672795029656技術服務伊朗項目一

6、500收入合計72901696729656注：目前公司酶制劑客戶主要是大成生物及關聯(lián)公司，盈利預測中酶制劑的銷售單價參考該價格。后續(xù)實現(xiàn)對非關聯(lián)方銷售時價格預計會適當調(diào)整。公司新產(chǎn)品新技術的開發(fā)轉讓收入和技術服務收入面前具有不穩(wěn)定性，且對應的成本很低，盈利預測中僅包括已簽訂戰(zhàn)略協(xié)議的伊朗項目，如公司后續(xù)新開拓項目后對盈利預測中技術開發(fā)和服務收入額影響較大。2、本公司 2018年-2020年成本預測2.1原材料成本預測主要產(chǎn)品直接材料成本 萬元/噸各產(chǎn)品直接材料成本（萬元）2018 年2019 年2020 年復合糖化酶1.5108010502100淀粉酶1.572016504200異山梨醇2.5

7、50012501250聚碳酸酯及聚酯2.50125125精氨酸2.5020004500異山梨醇基PEIT、PC1.200480融雪劑0.12168024002520合計398084751517522產(chǎn)成品成本測算成本項目2018 年2019 年2020 年直接材料3980847515175直接人工3806701536委托加工費98014001470燃料動力450600920設備折舊2809521802包裝物120230350合計619012327212533、稅金及附加預測項目2018 年2019 年2020 年城建及教育費附加占營收比例0.00%0.081%0.081%城建及教育費附加137

8、240房產(chǎn)、土地、車船、印花稅204143稅金及附加20178283注：2018年新建精氨酸項目、原股東投入設備等產(chǎn)生較多的可抵扣進項稅額，該進項稅額可在2018年和2019年內(nèi)抵扣，由于2018年收入較少無需或只需繳納少量增值稅。2018年稅金及附加僅預測印花稅、土地使用稅等合計 20萬元。2019年擴建酶制劑及小品種氨基酸產(chǎn)生較多可抵扣進項稅，收入增加后預計繳納增值稅，2020年收入增加后城建及教育費附加也增加。4、銷售費用預測項目2018 年2019 年2020 年4.1銷售費用（扣除專利分成）占營收比例3%3%3%銷售費用（扣除專利分成）2195098904.2與銷量掛鉤的銷售分成20

9、0751624.2.1、入門費，節(jié)點費2004.2.2、專利技術銷售保底分 成75125或4.2.2、專利技術銷售銷售分成（精氨酸收入的1.5%）72162合計4195841052注：銷售費用（扣除專利分成）占收入的比例參考同行業(yè)企業(yè)的比例為3%左右，同時公司生產(chǎn)和銷售精氨酸需向技術合作方支付入門費和銷售提成（保底和銷售額的1.5%孰高），按合同約定2018年需支付入門費等 200萬元，2019年預計75萬元，2020年預計162萬元。5、管理費用預測項目2018 年2019 年2020 年研發(fā)費用100011002000管理人員工資和社保340400500折舊及累計攤銷200300300辦公

10、費、差旅費及其他80160310合計162019603110注：公司研發(fā)費用的額度主要參考政府補助的支持金額，公司為保持研發(fā)能力需不斷提高研發(fā)投入力度，加大自籌資金的額度，故 2020年隨著公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的好轉后公 司研發(fā)費用提高到 2000萬元，占收入總額的 6.8%。6、財務費用預測項目2018 年2019 年2020 年擬融資額度16005200-2980利息支出70364504利息及理財收入202528合計50339476注：公司財務費用預測主要包括融資利息支出。公司可融資的資產(chǎn)包括：大成生物投入的3100萬元設備以及2000萬元土地，2019年精氨酸生產(chǎn)裝置。盈利預測中計算利息

11、支出 的融資金額，按當年資金需求扣除股東投入和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的差額計算，資金成本預計年利率7%。7、營業(yè)外收支預測項目2018 年2019 年2020 年營業(yè)外收入-政府補助100012001250營業(yè)外支出-違約、賠償505050合計95011501200注：公司營業(yè)外收入主要為政府補助（此處暫不區(qū)分財會 201715號企業(yè)會計準則 第16號-政府補助第十一條對政府補助計入其他收益或營業(yè)外收入， 暫統(tǒng)一計入營業(yè)外收入 -政府補助科目），該金額按中試平臺近幾年從政府取得的各類補助金額估計。 隨著政府加大 對本行業(yè)的政策支持力度，預計公司可獲得的項目資金可涵蓋預測金額。（四）經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量預測項目2018 年2019 年2020 年凈利潤-5921053512管理費用-折舊攤銷20030