投資銀行認(rèn)知體系培訓(xùn)

1、 美國(guó)美國(guó) 介紹介紹 pe private equity（簡(jiǎn)稱（簡(jiǎn)稱“pe”）在中國(guó)通常稱為私募股權(quán)投資，從投資）在中國(guó)通常稱為私募股權(quán)投資，從投資 方式角度看，是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益方式角度看，是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益 性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、 并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。有少部分并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。有少部分pe基金投資已上市基金投資已上市 公司的股權(quán)（也稱公司的股權(quán)（也稱pipe），另外在投資方式上有的），另外

2、在投資方式上有的pe投資亦采取債權(quán)投資亦采取債權(quán) 型投資方式。不過以上只占很少部分，私募股權(quán)投資仍可按上述定義。型投資方式。不過以上只占很少部分，私募股權(quán)投資仍可按上述定義。 簡(jiǎn)單的講：就是在企業(yè)發(fā)展的前中期，對(duì)其注入資金、管理、等各方面簡(jiǎn)單的講：就是在企業(yè)發(fā)展的前中期，對(duì)其注入資金、管理、等各方面 優(yōu)勢(shì)資源，幫助其上市、或者轉(zhuǎn)手第三方，或者讓創(chuàng)始人回購，從中套優(yōu)勢(shì)資源，幫助其上市、或者轉(zhuǎn)手第三方，或者讓創(chuàng)始人回購，從中套 現(xiàn)，從而獲得豐厚回報(bào)的過程?，F(xiàn)，從而獲得豐厚回報(bào)的過程。 有人將有人將pe基金的本質(zhì)形象地形容為基金的本質(zhì)形象地形容為：“富人過剩的資本和聰明人過剩的富人過剩的資本和聰明人

3、過剩的 智力結(jié)合在一起的產(chǎn)物智力結(jié)合在一起的產(chǎn)物”。 有人把有人把pe的市場(chǎng)能量形容成的市場(chǎng)能量形容成“少數(shù)人和少數(shù)公司可以富可敵國(guó)少數(shù)人和少數(shù)公司可以富可敵國(guó)” 全球知名私募股權(quán)（全球知名私募股權(quán)（pe）公司）公司 pe熱潮正在快速改變著全球商業(yè)和經(jīng)濟(jì)。熱潮正在快速改變著全球商業(yè)和經(jīng)濟(jì)。 據(jù)據(jù)dealogic的市場(chǎng)研究報(bào)告稱，全球私募公司包的市場(chǎng)研究報(bào)告稱，全球私募公司包 括括黑石黑石，凱雷凱雷，高盛高盛，kkr，德州太平洋集團(tuán)德州太平洋集團(tuán)等等 在內(nèi)，以私人并購或收購股權(quán)借以上市套現(xiàn)等方在內(nèi)，以私人并購或收購股權(quán)借以上市套現(xiàn)等方 式的投資總額達(dá)式的投資總額達(dá)8374億美元，是億美元，是20

4、09年的兩倍年的兩倍 以上。而以上。而2010上半年的上半年的pe投資總額則達(dá)投資總額則達(dá)7800億億 美元。美元。 pe中的佼佼者們：中的佼佼者們： 已經(jīng)進(jìn)入亞洲市場(chǎng)的著名資產(chǎn)管理公司：已經(jīng)進(jìn)入亞洲市場(chǎng)的著名資產(chǎn)管理公司： 1、blackstone 10 、 permira 2、baincapital 11、 thomas h.lee 3、texas paciflc group 12、 carlyle 4、goldman sachs assets 13、 apollo 5、warburg pincus 14、 dws lnvestment 6、fidelity lnvst mng gmbh

5、15、 vanguard 7、cvc 16、 tkt our group 8、kkr 17、 f&c portfolios fd 9、c inver 18、 h&a lnvest sa 黑石集團(tuán)黑石集團(tuán)(blackstone ) 加拿大前總理馬爾羅加拿大前總理馬爾羅(brianmulroney) 加入美國(guó)私人股本巨頭黑石集團(tuán)董事會(huì)；加入美國(guó)私人股本巨頭黑石集團(tuán)董事會(huì)； 通用電氣前總裁杰克通用電氣前總裁杰克韋爾奇韋爾奇 加盟黑石加盟黑石 集團(tuán)集團(tuán) 美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)奧尼爾美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)奧尼爾加盟黑石集團(tuán)加盟黑石集團(tuán) 梁錦松梁錦松 先生先生 前香港財(cái)政司司長(zhǎng)，現(xiàn)出任多家頂級(jí)投行大前香港財(cái)政司司長(zhǎng)，現(xiàn)出任多家頂

6、級(jí)投行大 中華區(qū)首席合伙人，中國(guó)證監(jiān)會(huì)特別顧問中華區(qū)首席合伙人，中國(guó)證監(jiān)會(huì)特別顧問 享有享有“財(cái)神爺財(cái)神爺+打打 工皇帝工皇帝”稱號(hào)稱號(hào) kleiner perkins caufield amp& byers、yucaipa、kkr 美國(guó)前國(guó)務(wù)卿鮑威爾以兼職合伙人的身份加盟矽谷著名風(fēng)險(xiǎn)投資美國(guó)前國(guó)務(wù)卿鮑威爾以兼職合伙人的身份加盟矽谷著名風(fēng)險(xiǎn)投資 公司公司kleiner perkins caufield amp& byers； 前總統(tǒng)克林頓宣布受私人股本公司前總統(tǒng)克林頓宣布受私人股本公司yucaipa kkr(kohlberg kravis roberts)2006年底聘請(qǐng)前聯(lián)想董事局主年底聘請(qǐng)

7、前聯(lián)想董事局主 席柳傳志先生出任中國(guó)區(qū)資身顧問席柳傳志先生出任中國(guó)區(qū)資身顧問 前中國(guó)網(wǎng)通前中國(guó)網(wǎng)通ceo田溯寧，現(xiàn)為中國(guó)寬帶產(chǎn)業(yè)基金董事長(zhǎng)田溯寧，現(xiàn)為中國(guó)寬帶產(chǎn)業(yè)基金董事長(zhǎng) 被稱為被稱為“總統(tǒng)班底總統(tǒng)班底”的私人股本集團(tuán)凱雷公司的私人股本集團(tuán)凱雷公司 前美國(guó)總統(tǒng)喬治前美國(guó)總統(tǒng)喬治布什加盟凱雷集團(tuán)布什加盟凱雷集團(tuán) 克林頓政府的白宮辦公廳主任麥克拉提加盟凱雷集團(tuán)克林頓政府的白宮辦公廳主任麥克拉提加盟凱雷集團(tuán) 前美國(guó)證券交易委員會(huì)前美國(guó)證券交易委員會(huì)(sec)主席雅瑟主席雅瑟里維特加盟凱雷集團(tuán)里維特加盟凱雷集團(tuán) 前國(guó)務(wù)卿貝克加盟凱雷集團(tuán)前國(guó)務(wù)卿貝克加盟凱雷集團(tuán) 前國(guó)防部長(zhǎng)卡魯奇加盟凱雷集團(tuán)前國(guó)防部長(zhǎng)

8、卡魯奇加盟凱雷集團(tuán) 英國(guó)前首相約翰英國(guó)前首相約翰梅杰被聘為顧問梅杰被聘為顧問 菲律賓前總統(tǒng)拉莫斯被聘為顧問菲律賓前總統(tǒng)拉莫斯被聘為顧問 泰國(guó)前總理潘雅拉春作為顧問。泰國(guó)前總理潘雅拉春作為顧問。 前前ibm董事長(zhǎng)郭士納加盟凱雷集團(tuán)。董事長(zhǎng)郭士納加盟凱雷集團(tuán)。 這家以并購為主的基金被戲稱為在世界上這家以并購為主的基金被戲稱為在世界上“沒有它收購不了的沒有它收購不了的 企業(yè)企業(yè)”。私募股權(quán)基金更讓人感覺到那充滿了神秘的誘惑力。私募股權(quán)基金更讓人感覺到那充滿了神秘的誘惑力。 pe”帶來的賺錢效應(yīng)帶來的賺錢效應(yīng) 由境外“pe”帶來的賺錢效應(yīng)，撬動(dòng)了國(guó)內(nèi)私募股 權(quán)投資市場(chǎng)，中國(guó)本土私募股權(quán)基金開始活躍。目

9、 前在中國(guó)經(jīng)濟(jì)區(qū)域內(nèi)活動(dòng)的各種私募股權(quán)投資基金 基本可以分為四類，即外資背景型、政府主導(dǎo)型、即外資背景型、政府主導(dǎo)型、 券商背景型和民營(yíng)型券商背景型和民營(yíng)型。國(guó)內(nèi)知名、有內(nèi)資背景的私 募股權(quán)基金主要有亞商資本、鼎輝國(guó)際、弘毅投資、 渤海產(chǎn)業(yè)投資基金等基金管理單位。 請(qǐng)看下面的代表人物 這些人即是投行業(yè)務(wù)運(yùn)作高手，同時(shí)是公司經(jīng)營(yíng)治理 強(qiáng)手，更是公關(guān)推手，俗稱多面手。 國(guó)家資本頻頻出手國(guó)家資本頻頻出手 在中國(guó)影響在中國(guó)影響pe發(fā)展前景的最大因素莫過于發(fā)展前景的最大因素莫過于中國(guó)國(guó)家外匯投中國(guó)國(guó)家外匯投 資公司資公司，這家公司擁有將近，這家公司擁有將近5000億美元的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)。億美元的外匯儲(chǔ)備資

10、產(chǎn)。 在幾年前，中國(guó)國(guó)家外匯投資公司購買了在幾年前，中國(guó)國(guó)家外匯投資公司購買了黑石集團(tuán)黑石集團(tuán)價(jià)值價(jià)值30 億美元的股份，至于它未來將扮演什么角色還尚待發(fā)展。億美元的股份，至于它未來將扮演什么角色還尚待發(fā)展。 全國(guó)社?；鹑珖?guó)社?；鹨雅c鼎輝、弘毅兩家私募基金正式達(dá)成投資協(xié)已與鼎輝、弘毅兩家私募基金正式達(dá)成投資協(xié) 議，社保基金全面啟動(dòng)進(jìn)入私人股權(quán)投資領(lǐng)域。全國(guó)社?；h，社?；鹑鎲?dòng)進(jìn)入私人股權(quán)投資領(lǐng)域。全國(guó)社?；?金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍稱，現(xiàn)在社?；鹜顿Y對(duì)金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍稱，現(xiàn)在社保基金投資對(duì)pe的投資的投資 額度可以達(dá)到額度可以達(dá)到500億，三年以后可以達(dá)到億，三年以后可以達(dá)到1千億。千億。 羅斯柴爾德家族(rothschild family)-羅斯柴爾德家族（在100年間佔(zhàn)有整個(gè)歐洲絕大部分財(cái)富的神秘家族， 保守估計(jì)現(xiàn)有資產(chǎn)為60萬億美金）羅