10月份國內金融形勢與貨幣政策

1、2012年10月份國內金融形勢與貨幣政策2012-11-01（一）監(jiān)管政策1.國務院：前瞻性調節(jié)社會融資總規(guī)模。中國證券報10月19日消息，國務院總理溫家寶17日 主持召開國務院常務會議，分析當前經(jīng)濟形勢，安排部署四季度經(jīng)濟工作。會議認為我國經(jīng)濟增速趨于穩(wěn)定并繼續(xù)出現(xiàn)積極變化，我們有信心通過努力全面實現(xiàn)今年 的目標。會議強調，當前我國經(jīng)濟社會發(fā)展面臨的國內外環(huán)境仍然錯綜復雜。世界經(jīng)濟復蘇步伐放緩，貿易投資保護主義抬頭，擴大外需面臨不少制約因素。內需保 持較快增長的難度不小，企業(yè)效益下降、財政收入增速減緩比較明顯，經(jīng)濟趨穩(wěn)的基礎還不夠穩(wěn)固。我們既要看到有利條件和積極因素，堅定做好經(jīng)濟工作的信心和

2、 決心；也要充分估計面臨的困難、問題和風險，未雨綢繆，沉著應對，牢牢把握經(jīng)濟工作的主動權。2.發(fā)改委加強企業(yè)債發(fā)行信用監(jiān)管。云南信息報10月31日消息，為加強擬發(fā)債企業(yè)信用建設，國家發(fā)改委網(wǎng)站29日發(fā)布了關于加強企業(yè)發(fā)債過程中信用建設的通知，要求各級發(fā)展改革部門向上轉報企業(yè)發(fā)債申請前，需向征信服務機構調取申請發(fā)債企業(yè)的征信記錄或信用報告，加強對發(fā)債企業(yè)多方面征信采集，同時逐步建立申請發(fā)債企業(yè)及保薦人綜合信用承諾制度。 3.監(jiān)管層多舉措吸引qfii進入我國資本市場。中 國證券報10月08日消息，證監(jiān)會和外匯局近期加快qfii審批速度，國慶節(jié)前已批準一批新的qfii機構，其中申請50億美元投資額度

3、的卡塔爾投資局的 qfii資格獲批。上海證券交易所、深圳證券交易所和中國金融期貨交易所近期分別組團赴美國、加拿大、歐洲、韓國、日本和中東地區(qū)，會見近200家境外投 資機構，這些機構管理資產總額超過25萬億美元。（二）熱點數(shù)據(jù)1.三季度gdp同比增7.4% 經(jīng)濟向筑底企穩(wěn)轉變。證 券日報10月19日消息，國家統(tǒng)計局18日公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度國內生產總值353480億元，按可比價格計算，同比增長7.7%。其中，一季度增長 8.1%，二季度增長7.6%，三季度增長7.4%。從環(huán)比看，三季度國內生產總值增長2.2%。家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長盛來運表 示，當前國民經(jīng)濟運行正在由緩中

4、趨穩(wěn)到筑底企穩(wěn)轉變。雖然第三季度經(jīng)濟增速繼續(xù)回落，但宏觀經(jīng)濟運行情況出現(xiàn)了三大積極變化。首先，從9月份的主要指標數(shù) 據(jù)看，國民經(jīng)濟運行企穩(wěn)的態(tài)勢比較明顯，經(jīng)濟增速和ppi回落幅度均在收窄。其次，隨著經(jīng)濟結構調整力度的加大，產業(yè)升級的步伐也加快。第三，民生事業(yè)繼 續(xù)取得新進展。2.2012年9月份居民消費價格變動情況。國 家統(tǒng)計局10月15日消息，2012年9月份，全國居民消費價格總水平同比上漲1.9%。其中，城市上漲2.0%，農村上漲1.7%；食品價格上漲 2.5%，非食品價格上漲1.7%；消費品價格上漲1.8%，服務項目價格上漲2.3%。1-9月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.

5、8%。 9月份，全國居民消費價格總水平環(huán)比上漲0.3%。其中，城市上漲0.3%，農村上漲0.4%；食品價格上漲0.2%，非食品價格上漲0.4%；消費品價 格上漲0.4%，服務項目價格上漲0.3%。點評：9月cpi同比上漲1.9%，較上月回落0.1個百分點，這是年內繼7月份之后，cpi同比漲幅再次回落到2%以內。盡管當前物價上漲壓力已經(jīng)出現(xiàn)，但是至少在年內cpi漲勢都可能較為溫和，這為貨幣政策進一步寬松帶來了空間。3.2012年前三季度社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。中 國人民銀行網(wǎng)站10月12日消息， 初步統(tǒng)計，2012年9月份社會融資規(guī)模為1.65萬億元，分別比上月和上年同期多4041億元和1.2

6、2萬億元。其 中，人民幣貸款增加6232億元，同比多增1539億元；外幣貸款折合人民幣增加1764億元，同比多增739億元；委托貸款增加1449億元，同比多增 441億元；信托貸款增加2024億元，同比多增2247億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加2163億元，同比多增5524億元；企業(yè)債券凈融資2278億 元，同比多1758億元；非金融企業(yè)境內股票融資158億元，同比少78億元。2012年前三季度社會融資規(guī)模為11.73萬億元，比上年同期多1.92 萬億元。4.2012年前三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。中 國人民銀行網(wǎng)站10月13日消息，9月末，m2余額94.37萬億元,同比增長14.8%，m1余額2

7、8.68萬億元,同比增長7.3%，m0余額 5.34萬億元,同比增長13.3%，前三季度凈投放現(xiàn)金2684億元；9月末，本外幣貸款余額65.46萬億元，同比增長16.4%，月末人民幣貸款余 額61.51萬億元，同比增長16.3%，前三季度人民幣貸款增加6.72萬億元，同比多增1.04萬億元；9月末，本外幣存款余額92.59萬億元，同 比增長14.3%，月末人民幣存款余額89.96萬億元，同比增長13.3%，前三季度人民幣存款增加9.03萬億元，同比多增9243億元；9月份銀行 間市場同業(yè)拆借月加權平均利率2.93%，質押式債券回購月加權平均利率3.01%；9月末，國家外匯儲備余額為3.29萬億

8、美元；前三季度跨境貿易人民 幣結算業(yè)務累計發(fā)生2.05萬億元，直接投資人民幣結算業(yè)務累計發(fā)生1766億元。點 評：9月m1和m2的增速環(huán)比上月提升較快，顯示資金流動性進一步寬松。此外，三季度數(shù)據(jù)中，人民幣短期貸款增幅較大，結合同期的社會融資規(guī)模相關數(shù)據(jù)可 以看出，在企業(yè)端的貸款中，短期和票據(jù)融資的占比近67%，意味著企業(yè)需要更多的是短期的流動性資金，而非擴大生產或投資的長期資金，經(jīng)濟回暖仍面臨較大 壓力。5.2012 年9 月份金融市場運行情況。中國人民銀行網(wǎng)站10月30日消息，2012年前九個月，金融市場總體運行平穩(wěn)。9月份，銀行間市場債券發(fā)行量較上月略有減少，10年期以上債券發(fā)行比重有所上

9、升；銀行間市場同業(yè)拆借量有所減少，回購量略有減少，貨幣市場利率水平小幅上升；現(xiàn)券交易活躍，銀行間債券指數(shù)小幅下跌，交易所國債指數(shù)小幅上升。9月份，上證指數(shù)略有走高，成交量略有增加。6.國家外匯管理局公布2012年三季度我國國際收支平衡表初步數(shù)據(jù)。國 家外匯管理局10月26日消息，2012年三季度，我國國際收支經(jīng)常項目順差706億美元，其中，貨物貿易順差1027億美元，服務貿易逆差299億美 元，收益逆差36億美元，經(jīng)常轉移順差14億美元。資本和金融項目逆差（含凈誤差與遺漏，下同）710億美元，其中，直接投資凈流入372億美元。國際儲 備資產減少4億美元（不含匯率、價格等非交易價值變動影響），其

10、中，外匯儲備資產增加3億美元，特別提款權及在基金組織的儲備頭寸減少8億美元。2012 年前三季度，我國國際收支經(jīng)常項目順差1478億美元，資本和金融項目逆差854億美元，國際儲備資產增加624億美元。7.國家外匯管理局公布2012年9月銀行代客結售匯等數(shù)據(jù)。國 家外匯管理局10月24日消息，2012年9月，銀行代客結匯1374億美元，售匯1311億美元，結售匯順差63億美元。同期，銀行代客遠期結匯簽約 133億美元，遠期售匯簽約189億美元，遠期凈售匯57億美元。2012年1-9月，銀行代客累計結匯11378億美元，累計售匯11078億美元，銀 行代客累計結售匯順差300億美元。同期，銀行代客

11、累計遠期結匯簽約1235億美元，累計遠期售匯簽約1391億美元，銀行代客累計遠期凈售匯157億美 元。2012年9月，境內銀行代客涉外收入2197億美元，對外付款2286億美元，銀行代客涉外收付款逆差89億美元。2012年1-9月，銀行代客累 計涉外收入18873億美元，累計對外付款18081億美元，銀行代客累計涉外收付款順差791億美元。（三）權威發(fā)布1.中國人民銀行與泛美開發(fā)銀行簽署聯(lián)合融資合作備忘錄。中 國人民銀行網(wǎng)站10月16日消息， 中國人民銀行行長周小川與來訪的泛美開發(fā)銀行行長莫雷諾在北京簽署了聯(lián)合融資合作諒解備忘錄，旨在進一步促進中國與泛 美開發(fā)銀行合作，支持拉美和加勒比地區(qū)經(jīng)濟

12、和社會發(fā)展。泛美開發(fā)銀行集團成立于1959年，現(xiàn)有48個成員國，總部設在美國首都華盛頓，是世界上歷史最 久、規(guī)模最大的地區(qū)性政府間開發(fā)金融機構，宗旨是促進拉美及加勒比地區(qū)經(jīng)濟和社會發(fā)展。中國于2009年1月12日加入該行。2.中國人民銀行與巴基斯坦國家銀行簽署代理投資協(xié)議。中國人民銀行網(wǎng)站10月22日消息， 近日，中國人民銀行行長周小川與巴基斯坦國家銀行（state bank of pakistan）行長安瓦爾（yaseen anwar）簽署了中國人民銀行代理巴基斯坦國家銀行投資中國銀行間債券市場的代理投資協(xié)議。3.2012年三季度金融機構貸款投向統(tǒng)計報告。中 國人民銀行網(wǎng)站10月22日消息，

13、人民銀行初步統(tǒng)計顯示， 2012年9月末全部金融機構人民幣各項貸款余額61.51萬億元，同比增長16.3%，前三 季度增加6.72萬億元，同比多增1.04萬億元。前三季度貸款投向呈現(xiàn)以下特點： 企業(yè)短期貸款和票據(jù)融資同比多增，固定資產貸款增速繼續(xù)回升；小微企 業(yè)貸款繼續(xù)快速增長；輕工業(yè)中長期貸款增速回升，服務業(yè)中長期貸款加快增長；“三農”貸款增速全面回升；房地產貸款增長加快，主要是個人購房貸款、房地產 開發(fā)貸款增速回升；住戶貸款增速提高；中、西部地區(qū)貸款快速增長，東部地區(qū)貸款增速回升。 4.移動支付標準通過金標委審查 待修改完善后報批。每 日經(jīng)濟新聞10月19日消息，來自全國金融標準化技術委員

14、會的消息，中國金融移動支付系列標準通過了金標委的審查，并建議標準編制工作組根據(jù)委員意見進一 步對標準修改完善后進行報批。金標委指出，中國金融移動支付系列標準綜合參考國內外現(xiàn)有的標準和實現(xiàn)方式，從支付應用、聯(lián)網(wǎng)通用、安全保障等方面提出明確 要求。該系列標準的制定填補了金融移動支付領域標準的空白，可以滿足當前和今后一段時間內我國金融移動支付發(fā)展的需求，對促進與規(guī)范我國金融移動支付發(fā)展 具有指導性作用。5.外匯局：一年兩三千億美元資本外逃說法不屬實。中 國網(wǎng)10月27日消息，今年以來，中國外匯儲備持續(xù)出現(xiàn)負增長，引發(fā)“資本外逃”說。對此，外匯管理局負責人26日表示，媒體所稱的資本外逃規(guī)模是以外匯 儲

15、備變動扣減貿易、直接投資等項目估算得出的，在概念、方法等方面并不科學。國際上測度跨境資本流動狀況主要用國際收支平衡表的資本和金融項目。按此口 徑，今年前三季度，我國資本和金融項目逆差854億美元（含誤差與遺漏），主要是由于在近期外匯儲備基本穩(wěn)定的情況下，我國通過貿易等經(jīng)常項目交易獲得的 外匯資產，不再為央行持有，而主要轉為境內機構和個人分散持有，這部分外匯資產必然由其以對外投資、借貸和存放等方式在境外運用，體現(xiàn)為我國資本和金融項 目流出，并不等同于資本外逃。6.美報告稱人民幣影響力自金融危機以來明顯提升。新 華網(wǎng)10月23日消息，美國智庫彼得森國際經(jīng)濟研究所22日發(fā)布報告說，自2010年6月中

16、國重啟人民幣匯率改革以來，匯率跟隨人民幣變動的貨幣數(shù)量較 2005年至2008年首次啟動匯改時期增多。而同時期，緊跟美元和歐元匯率變動的貨幣數(shù)量下降。特別是，自全球金融危機以來，由于美國和歐洲經(jīng)濟增長乏 力，人民幣的影響力明顯提升，在東亞，人民幣已經(jīng)超過美元和歐元成為占主導地位的參考貨幣。韓國、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡和泰國的貨幣匯率 跟隨人民幣變動的緊密程度超過美元。（四）重要言論1.溫家寶：經(jīng)濟出現(xiàn)積極變化 增速趨穩(wěn)。上 海證券報10月18日消息，國務院總理溫家寶在中南海先后召開行業(yè)協(xié)會負責人、部分地方部門和企業(yè)負責人以及專家學者三場座談會，聽取大家對當前經(jīng)濟形勢 的意見和建議

17、。溫家寶指出，三季度的經(jīng)濟形勢應該說比較好?，F(xiàn)在可以有信心地講，中國經(jīng)濟增速基本趨于穩(wěn)定，并且繼續(xù)出現(xiàn)積極的變化。隨著各項政策措施進 一步落實到位，中國經(jīng)濟還會進一步企穩(wěn)。2.周小川：貨幣政策必須保持彈性。環(huán) 球外匯網(wǎng)10月9日消息，中國央行行長周小川表示，保持增長以及金融改革，在面對影響全球的金融危機的逆風時相當重要。深層次國際金融危機影響還遠在不斷 加強，國內經(jīng)濟下行壓力仍然較大。由于中國經(jīng)濟仍面臨巨大下行壓力，因此貨幣政策必須保持彈性，且在應對嚴峻外部環(huán)境時，必須具有前瞻性。3.李東榮：認真總結shibor建設經(jīng)驗，做好新時期shibor工作。中 國人民銀行網(wǎng)站10月12日消息，央行網(wǎng)站

18、刊登李東榮副行長在2012年shibor工作會議上的發(fā)言。李東榮肯定了五年來shibor建設培育工作成就 顯著，意義重大，并指出新時期做好shibor建設工作十分緊迫，任重道遠，要求下一階段要從六個方面做好shibor工作：高度重視培育市場基準利率體 系的重要性，整合行內資源，履行好報價行義務；強化內部定價機制建設，確保報價質量，鞏固市場基準利率地位；轉變定價模式，主動擴大shibor應用，提 高shibor基準性；推動產品創(chuàng)新，積極參與探索同業(yè)存單等替代性金融產品的發(fā)行與交易；做好市場表率，充分發(fā)揮報價行在定價自律方面的重要作用；促進 信息共享，為利率政策制定和調整提供可靠依據(jù)。4.易綱：根

19、據(jù)中國的實際情況來制定貨幣政策。第 一財經(jīng)日報10月15日消息，中國人民銀行副行長易綱在國際貨幣基金組織（imf）秋季年會“per jacobsson講座”指出，全球各大主要央行都 在推出量化寬松（qe）政策，中國央行將根據(jù)中國的實際情況來制定貨幣政策。中國央行的四大政策目標依次是：控制通脹風險、支持經(jīng)濟增長、促進就業(yè)以及維 持經(jīng)濟內外平衡，其中控制通脹為央行首要任務。易綱表示，短期內歐美寬松政策不會引發(fā)中國通脹擔憂，預計今年全年中國的cpi漲幅會降至2.7%左右。5.王華慶：央行將加強宏觀審慎管理。新 華網(wǎng)10月15日消息，中國人民銀行紀委書記王華慶近日在上海表示，國際金融危機凸顯了建立和健

20、全宏觀審慎政策框架的重要性。王華慶認為，加強宏觀審慎管 理已成為危機后國際金融宏觀管理制度改革的核心。對我國而言，金融體系的穩(wěn)定性與宏觀經(jīng)濟政策的關系更為直接和密切。王華慶強調說，銀行信貸在全社會融資 中占比較高，信貸波動與經(jīng)濟周期變化以及系統(tǒng)風險之間有很大的關系。因此，我們更需要加強微觀有效審慎監(jiān)管和建立健全宏觀審慎政策框架。6.馬建堂：加強對經(jīng)濟發(fā)展結構和效益的統(tǒng)計。新 華網(wǎng)10月4日消息，國家統(tǒng)計局局長馬建堂日前表示，中國統(tǒng)計將繼續(xù)加大改革創(chuàng)新力度，在統(tǒng)計數(shù)據(jù)的采集方式、獲取方式、傳輸方式、監(jiān)測方式、發(fā)布方式和 統(tǒng)計管理體制以及統(tǒng)計工作社會監(jiān)督方式等方面不斷進步。在改革統(tǒng)計制度方面，馬建

21、堂強調，將進一步加強對經(jīng)濟發(fā)展質量、結構和效益的統(tǒng)計，反映發(fā)展方式轉 變和經(jīng)濟結構調整情況；進一步加強民生統(tǒng)計調查，研究實施調查失業(yè)率統(tǒng)計，將個體經(jīng)營納入勞動工資統(tǒng)計范圍；進一步健全服務業(yè)統(tǒng)計調查制度，反映服務業(yè)發(fā) 展的規(guī)模、結構、速度等。 7.李揚：把脈國家資產負債表。財經(jīng)中國周刊10月31日消息，中國社會科學院副院長李揚帶領一個團隊，用了半年多的時間，對中國主權資產負債表進行了試編。按寬口徑匡算，2010年中國主權資產凈值接近70萬億。按窄口徑匡算，同年中國主權資產凈值在20萬億左右。李揚認為，從發(fā)展趨向來看，中國各年主權資產凈額均為正值且呈上升趨勢。在未來一個相當長時期內，中國發(fā)生主權債

22、務危機的可能性極低。但是，企業(yè)負債率高懸需要時刻警惕，包括養(yǎng)老金缺口在內的或有負債風險值得關注。8.宋國青：不應急于使用貨幣政策干預經(jīng)濟。匯 通網(wǎng)10月19日消息，央行貨幣政策委員會委員宋國青近日表示，當前居民消費價格指數(shù)（cpi）不僅同比增速較低,環(huán)比也較低。而通脹明顯下降，就給經(jīng)濟 領域的刺激計劃留出了足夠空間,并使得貨幣政策也有著相當?shù)挠嗟亍Ｋ螄嗾J為，在國內通脹率已經(jīng)明顯下降，并且經(jīng)濟在未來一段時間也不再會大起大落，此 時，一切調控措施均應順應經(jīng)濟周期而行，以起到穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟的作用，不應采取貨幣政策來過度干預經(jīng)濟的正常運行。（五）形勢綜述1.金融基礎設施建設：“硬件”不軟“軟件”需硬。

23、第 一財經(jīng)日報10月11日消息，從磁條卡到目前金融ic卡的推廣，從現(xiàn)金交易到網(wǎng)上支付再到目前的手機移動支付，從央行的大、小額支付系統(tǒng)的運行到網(wǎng)上支付 跨行清算系統(tǒng)的建成，中國金融基礎設施建設正駛在去現(xiàn)金化和快捷化的“高速路”上。從這10年來看，金融基礎設施建設飛速發(fā)展，科技的引領是最為主要的因 素?？梢哉f，科技的發(fā)展與創(chuàng)新，推動了金融服務10年的高速發(fā)展。同時，相對于金融硬件設施的飛躍發(fā)展，金融軟環(huán)境的建設，如金融監(jiān)管、信用體系建設等方 面，目前仍亟待創(chuàng)新與突破。2.試水跨區(qū)經(jīng)營 消費金融公司變相“闖禁區(qū)”。上 海證券報10月18日消息，盡管跨區(qū)經(jīng)營仍是禁區(qū)，但個別消費金融公司已試探性邁出了跨

24、區(qū)的步伐。據(jù)知情人士透露，目前四川成都錦程消費金融公司已將其經(jīng) 營觸角伸至眉山，在當?shù)卦O有四個銷售點，嚴格來講已算違規(guī)。根據(jù)銀監(jiān)會發(fā)布的消費金融公司試點管理辦法，銀監(jiān)會對此類機構是采取先試點、后逐步放開的 方式，在北京、天津、上海和成都四地各批準一家機構進行試點，成功后再進行推廣，其中在北京設有北銀消費，天津設有捷信消費，上海設有中銀消費，錦程消費 設在成都。3.倫敦人民幣離岸支付規(guī)模猛增。中 國證券報10月17日消息，據(jù)英國金融時報16日報道，全球大型金融機構設在倫敦的分支機構近期紛紛表示，今年以來，離岸人民幣交易規(guī)模出現(xiàn)了顯著增 長，為節(jié)省匯率成本，越來越多的跨國企業(yè)開始直接使用人民幣結算

25、方式與中國進行貿易?；ㄆ旒瘓F表示，自2010年人民幣以離岸貨幣形式出現(xiàn)在國際貿易后， 全球使用人民幣的貿易規(guī)模一直呈增長態(tài)勢。尤其今年以來，倫敦金融市場的人民幣離岸支付規(guī)模與去年同期相比整體增長了40%，花旗在倫敦開設的人民幣賬戶 數(shù)量同比增長超過了80%。摩根大通表示，過去一年中，其在英國的離岸人民幣交易規(guī)模翻了一番，今年前6個月的增幅達50%；匯豐銀行表示，過去一年中， 該行在倫敦的離岸人民幣交易規(guī)模增長了40%。4.9月新增7家qfii 今年來53家機構獲資格。中 國證券報10月17日消息，證監(jiān)會16日公布的最新qfii機構顯示，9月共有7家機構獲得qfii資格，至此今年共有53家機構獲

26、得qfii資格，自 2003年開放qfii業(yè)務以來，共有188家機構獲準入場。最新獲批的7家機構分別是澳大利亞麥格里銀行有限公司、瑞典第二國家養(yǎng)老金、海通資產管理 （香港）有限公司、idg資本管理（香港）有限公司、美國杜克大學、卡塔爾控股有限責任公司以及瑞士盈豐銀行股份有限公司。今年以來，機構獲批qfii資 格的速度明顯加快，今年前9個月共有53家機構獲得qfii資格，而2010年僅有13家機構獲得資格，2009年有19家機構獲得資格。5.首只人民幣計價股票下周一登陸港交所。上 海證券報10月26日消息，香港已上市公司合和公路基建有限公司（合和公路）25日宣布，以配股方式發(fā)行的1.2億股人民幣

27、新股，受到市場熱捧，已獲逾 10倍超額認購，配售股份將以每股3.22元人民幣定價，下周一在港交所買賣。這次配股讓合和公路成為首家實踐港交所“雙幣雙股”上市模式、在同一市場同 時向投資者提供人民幣交易股票及港元交易股票的上市公司。（六）貨幣政策1.中國貨幣政策目前無進一步放松理由。金 融時報10月22日消息，中國央行主管的金融時報22日在頭版刊登文章稱，中國貨幣政策目前沒有更多進一步放松的理由。文章稱，美國第三輪量化寬松計 劃(qe3)可能導致熱錢回流中國，使國內貨幣供應量進一步膨脹。在這樣的背景下，如果進一步放松貨幣政策，不僅實體經(jīng)濟難以吸納超預期投放的流動性，也 將會給目前剛剛漲幅收窄的房價

28、注入新的上漲動力，并使中長期通脹壓力進一步加大。此外，近期公布的貿易數(shù)據(jù)和其他經(jīng)濟指標均顯示中國經(jīng)濟可能已經(jīng)觸底反 彈，但考慮到當前經(jīng)濟下行壓力較大，為了刺激經(jīng)濟增長，央行也不會將貨幣政策收得過緊。文章強調，寬松的貨幣政策并不能提高經(jīng)濟增長，當前的問題在于需 求，并非可貸資金的缺乏。2.央行公開市場操作情況表1 2012年10月人民銀行開展逆回購情況時間待添加的隱藏文字內容2品種期限交易量中標利率10月30日逆回購28天1050億元3.6%10月30日逆回購7天2900億元3.35%10月25日逆回購14天850億元3.45%10月25日逆回購7天1400億元3.35%10月23日逆回購28天

29、420億元3.6%10月23日逆回購7天490億元3.35%10月18日逆回購14天100億元3.45%10月18日逆回購7天200億元3.35%10月16日逆回購28天580億元3.6%10月16日逆回購7天180億元3.35%10月11日逆回購14天470億元3.45%10月11日逆回購7天120億元3.35%10月9日逆回購28天1000億元3.6%10月9日逆回購7天1650億元3.35%數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行，國研網(wǎng)整理表2：近期央行公開市場業(yè)務回籠資金情況(億元)時間央票到期量正回購到期量逆回購到期量逆回購操作量凈回籠量/凈投放量10.20-10.26190-40503160-70010.15-10.19