中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式陳玲娣

1、貨幣時(shí)間價(jià)值：1、預(yù)付年金終值、現(xiàn)值預(yù)付年金終值(現(xiàn)值)二普通年金終值(現(xiàn)值)X(1+i )在普通年金終值、現(xiàn)值基礎(chǔ)上變換：預(yù)付年金終值系數(shù)：年限 +1，系數(shù) -1預(yù)付年金終值= ax (F/A,i,n+1)-1預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)：年限 -1 ，系數(shù) +1預(yù)付年金現(xiàn)值=AX (P/A,i,n-1)+12、遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算：i ，求現(xiàn)值。比如前 3年無流入，后 5 年每年年初流入 500 萬元，假設(shè)年利率為P= 500X (P/A,i,5)(P/F, i , 2)P= 500X (F/A,i,5)(P/F, i , 7)P= 500X (P/A,i,7)-(P/A,i,2)3、永續(xù)年金： P=A

2、/i4、倒數(shù)關(guān)系：復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù) (A/P,i,n) 互為倒數(shù) 普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù) (A/F,i,n) 互為倒數(shù)5、實(shí)際利率一年復(fù)利多次的實(shí)際利率：（1 i） （1 -r）mi實(shí)際利率r名義利率m年復(fù)利的次數(shù)m比如名義利率10%半年復(fù)利一次下的實(shí)際利率 二（1+10%A2-1通貨膨脹下的實(shí)際利率：1+名義利率二（1+實(shí)際利率）（1+通脹率）風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值分析：1、風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)：方差a 2=2（各種狀態(tài)下的資產(chǎn)收益率-期望收益率）2X概率標(biāo)準(zhǔn)差c二方差幵方標(biāo)準(zhǔn)離差率二a /期望收益率2、可以加權(quán)平均指標(biāo)：期望收益率=工（各種狀態(tài)下的資產(chǎn)收益

3、率X概率）證券組合的B =2（各項(xiàng)證券概率）3、資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要收益率二無風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf+px （市場(chǎng)組合的收益率 Rm-無風(fēng)險(xiǎn)收益率R）其中：（市場(chǎng)組合的收益率Rm-無風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬px（市場(chǎng)組合的收益率Rm-無風(fēng)險(xiǎn)收益率R）該種證券或組合的風(fēng)險(xiǎn) 收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率R短期國(guó)債收益率代替預(yù)算管理：1生產(chǎn)預(yù)算：原始公式：期初結(jié)存量+生產(chǎn)量-銷售量 二期末結(jié)存量推導(dǎo)出：預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=期末結(jié)存量+預(yù)計(jì)銷售量-期初結(jié)存量2、材料采購(gòu)預(yù)算：原始公式：期初材料結(jié)存量+本期材料購(gòu)進(jìn)量-本期生產(chǎn)需要量二期末材料結(jié)存量推導(dǎo)出：本期材料購(gòu)進(jìn)量=期末材料結(jié)存量+本期生產(chǎn)需要量-期初材料 結(jié)存量資金

4、需要量預(yù)測(cè)：1銷售百分比法外部融資需求量二（敏感性資產(chǎn)占銷售百分比一敏感性負(fù)債占銷售百分比）x銷售的增量預(yù)計(jì)銷售量X基期的銷售凈利率x利潤(rùn)留存率如果需要增加固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)，需要額外增加資金需要量。其中:資金需要量的增量二（敏感性資產(chǎn)占銷售百分比一敏感性負(fù)債占銷售百分比）X銷售的增量+固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的增加量留存收益的增量（內(nèi)部可以解決的資金）二預(yù)計(jì)銷售量X基期的銷售凈利率X利潤(rùn)留存率2、高低點(diǎn)法y （資金需要量）x （銷售額） y高點(diǎn)二a+bx高點(diǎn)y低點(diǎn)二a+bx低點(diǎn)資金成本：1個(gè)別資金成本（非貼現(xiàn)的一般方法）：（1）銀行借款、長(zhǎng)期債券的資金成本=W二面值*票面利率* （1-所得稅率）/

5、發(fā)行價(jià)格（1-籌資費(fèi)率）如果面值二發(fā)行價(jià)，不考慮籌資費(fèi)用，銀行借款、長(zhǎng)期債券的資金成本面利率* （1-所得稅率）（2）優(yōu)先股資金成本、固定股利的普通股資金成本二面值*股息率/發(fā)行價(jià)格（1-籌資費(fèi)率）一一相當(dāng)于永續(xù)年金留存收益的資金成本=面值*股息率/發(fā)行價(jià)格一一沒有籌資費(fèi)（3）固定股利增長(zhǎng)的普通股資金成本=D1/ 發(fā)行價(jià)格（ 1- 籌資費(fèi)率） +g2、加權(quán)平均資金成本加權(quán)平均資金成本=工（各籌資方式資金成本X資金比重）杠桿指標(biāo)：經(jīng)營(yíng)杠桿DOL息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/銷售變動(dòng)率二基期M/基期EBIT財(cái)務(wù)杠桿DFL=股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率二基期EBIT/基期EBIT-I-D/（1-T）總杠桿DT

6、L=S營(yíng)杠桿DOLX財(cái)務(wù)杠桿 DFL最有資本結(jié)構(gòu)決策：1、每股收益無差別點(diǎn)：令：股權(quán)籌資時(shí)的每股收益 =負(fù)債籌資時(shí)的每股收益股權(quán)籌資時(shí)的每股收益=（EBIT-原方案利息）（1-T）/（原股數(shù)+新發(fā)股數(shù)） 負(fù)債籌資時(shí)的每股收益 =（EBIT- 原方案利息 -新負(fù)債利息） （1-T）/ 原股數(shù) 如果預(yù)計(jì)EBIT無差別點(diǎn)的EBIT，選債務(wù)籌資。如果預(yù)計(jì)EBIT無差別點(diǎn)的EBIT，選股權(quán)籌資。2、企業(yè)價(jià)值分析法：股權(quán)資金成本二R+ (3X (Rm-Rf)按資本資產(chǎn)定價(jià)模型 股權(quán)的價(jià)值(相當(dāng)于未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值)=凈利潤(rùn) / 股權(quán)資金成本相當(dāng)于永續(xù)年金=( EBIT-I ) (1-T)/ 股權(quán)資金成本企

7、業(yè)的價(jià)值 =股權(quán)的價(jià)值 +債務(wù)的價(jià)值可以算出資金比重負(fù)債的資金成本二負(fù)債利率* (1-T )假定發(fā)行價(jià)二面值、不考慮籌資費(fèi) 加權(quán)平均資金成本=負(fù)債利率 *(1-T) *債務(wù)比重 +股權(quán)資金成本 *股權(quán)比重項(xiàng)目投資管理：1 、稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 NCF=營(yíng)業(yè)收入 -付現(xiàn)成本 -所得稅=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn) +非付現(xiàn)成本二收入X (1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本X (1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本X所得 稅稅率其中：稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn) =(總收入 -總成本費(fèi)用) (1-T)總成本費(fèi)用 =付現(xiàn)成本 +非付現(xiàn)成本2、特殊項(xiàng)目現(xiàn)金流量：1 )舊設(shè)備繼續(xù)使用舊設(shè)備的NCF二-舊設(shè)備的投資額=-舊設(shè)備的變現(xiàn)現(xiàn)金流量（相當(dāng)于機(jī)會(huì)

8、 成本）舊設(shè)備的變現(xiàn)現(xiàn)金流量=變現(xiàn)收入 -（變現(xiàn)收入 - 賬面價(jià)值） *所得稅率如果變現(xiàn)收入 賬面價(jià)值，賺到的收益交稅，公式就是變現(xiàn)收入-所得稅。如果變現(xiàn)收入 賬面價(jià)值，損失可以抵稅，公式就是變現(xiàn)收入+所得稅。（ 2 ）殘值殘值回收時(shí)的現(xiàn)金流量思路和舊設(shè)備的變現(xiàn)現(xiàn)金流量思路一致：殘值變現(xiàn)現(xiàn)金流量=殘值變現(xiàn)收入 - （殘值變現(xiàn)收入 - 稅法殘值） * 所得稅率如果到期報(bào)廢3、單一方法項(xiàng)目投資指標(biāo)及可行性評(píng)價(jià)：折現(xiàn)率代入計(jì)算：凈現(xiàn)值NPV未來報(bào)酬的現(xiàn)值-原始投資額的現(xiàn)值0,方案可行?，F(xiàn)值指數(shù)PVI=未來報(bào)酬的現(xiàn)值/原始投資額的現(xiàn)值1,方案可行。年金凈流量ANCF凈現(xiàn)值NPV/年金現(xiàn)值系數(shù)0,方案可

9、行。靜態(tài)回收期根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金凈流量計(jì)算 靜態(tài)回收期根據(jù)累計(jì)折現(xiàn)后的現(xiàn)金凈流量計(jì)算4、項(xiàng)目投資決策指標(biāo)應(yīng)用：獨(dú)立項(xiàng)目,按內(nèi)含報(bào)酬率 IRR 排序?；コ忭?xiàng)目：(1)項(xiàng)目年限相同時(shí)，比較凈現(xiàn)值NPV或者年金凈流量 ANCF( 2)項(xiàng)目年限不同時(shí)，只能比較年金凈流量ANCF。不同設(shè)備的收入相同時(shí)，比較總成本(年限相同)或是年均成本(年限不同)證券投資管理：1 、債券投資債券投資的內(nèi)在價(jià)值和收益率計(jì)算考慮貨幣時(shí)間價(jià)值( 1 )典型債券估價(jià)：債券投資的內(nèi)在價(jià)值 二每年利息* (P/A,i , n) +面值* (P/F,i , n)其中的折現(xiàn)率 i 是市場(chǎng)利率( 2)典型債券收益率考慮貨幣時(shí)間價(jià)值債券發(fā)行價(jià)(

10、買價(jià))二每年利息*( P/A,i，n)+面值*(P/F,i ，n)i 就是要求的投資收益率、逐次測(cè)試法注意：債券的資金成本如果考慮時(shí)間價(jià)值，和上面公式稍有不同：債券發(fā)行價(jià)( 1-籌資費(fèi)率) =每年利息 *(1-T)(P/A,i ， n) +面值*( P/F,i ， n)i 就是要求的資金成本率、逐次測(cè)試法( 3)債券收益率的簡(jiǎn)便算法2、股票投資在固定股利增長(zhǎng)模型：股票內(nèi)在價(jià)值 =D1/ （股票的必要收益率 K-g） 普通股投資收益率=D1/ 發(fā)行價(jià)格 +g和資金成本計(jì)算不同，不用考慮籌資費(fèi)用。營(yíng)運(yùn)資金管理：1、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期 =存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收

11、賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 其中：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每日購(gòu)貨成本2、應(yīng)收賬款、存貨機(jī)會(huì)成本（應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息）應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本 存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息=存貨占用量X單位變動(dòng)成本X資金成本3、基本經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量訂購(gòu)次數(shù) =全年需要量 / 經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量年訂貨成本 =訂購(gòu)次數(shù) * 每次訂購(gòu)成本年訂貨成本 =年儲(chǔ)存成本 =存貨相關(guān)總成本 /2類似的公式： 年交易成本 =交易次數(shù) * 每次交易成本年交易成本 =年機(jī)會(huì)成本 =存貨相關(guān)總成本 /24、陸續(xù)到貨模型了解、（ 1-d/p ）隨著單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本5、保險(xiǎn)儲(chǔ)備再訂貨點(diǎn)=平均交貨時(shí)間x每日平均需求量 +保

12、險(xiǎn)儲(chǔ)備 保險(xiǎn)儲(chǔ)備的相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本 +缺貨成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備量 *單位儲(chǔ)存成本 +平均缺貨量 * 單位缺貨成本 *訂購(gòu)次數(shù) 流動(dòng)負(fù)債管理：1、短期借款 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定的承諾費(fèi) =（承諾借款額 - 實(shí)際借款額） *承諾費(fèi)率按具體時(shí)間長(zhǎng)短計(jì)算 補(bǔ)償性余額下的實(shí)際利率 =名義利率 / （1-補(bǔ)償性余額） *100% 利隨本清法（收款法）下的實(shí)際利率 =名義利率 貼現(xiàn)借款下的實(shí)際利率 =名義利率 / （1- 名義利率） *100% 加息法下的實(shí)際利率 =2*名義利率2、現(xiàn)金折扣成本管理：1、本量利分析（1）單一產(chǎn)品EBIT二pQ-vQ-F二M-F= 攵入X邊際貢獻(xiàn)率-固定成本 保本分析：令 p

13、Q-vQ-F=0保利分析：令pQ-vQ-F二目標(biāo)利潤(rùn)保本作業(yè)率=保本銷售量（額）/正常經(jīng)營(yíng)銷售量（額）安全邊際率 =安全邊際量（額） /正常銷售量（額） 保本作業(yè)率+安全邊際率=1其中：安全邊際量 =實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量保本點(diǎn)銷售量 安全邊際額 =實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額保本點(diǎn)銷售額EBIT=$全邊際量*單位邊際貢獻(xiàn)mEBIT=$全邊際額*邊際貢獻(xiàn)率銷售利潤(rùn)率=安全邊際率X邊際貢獻(xiàn)率（ 2 ）多產(chǎn)品綜合保本點(diǎn)銷售額=固定成本/加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率其中：加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=（E各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/刀各產(chǎn)品銷售收入）x 100%=刀（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率x各產(chǎn)品占總銷售比重）某產(chǎn)品保本額=綜合保本額x該產(chǎn)品的銷售比重某

14、產(chǎn)品保本量=該產(chǎn)品保本額/單價(jià)（ 3 ）敏感性分析敏感系數(shù) =利潤(rùn)變動(dòng)百分比 /因素變動(dòng)百分比補(bǔ)充：（根據(jù)自己情況來看）單價(jià)敏感系數(shù)二基期pQ/基期EBIT單位變動(dòng)成本敏感系數(shù)=-基期vQ/基期EBIT 銷售量敏感系數(shù) =基期（ pQ-vQ） /基期 EBIT 固定成本敏感系數(shù)=-基期F/基期EBIT2、標(biāo)準(zhǔn)成本制總差異 =實(shí)際費(fèi)用 -實(shí)際產(chǎn)量應(yīng)耗標(biāo)準(zhǔn)成本其中直接材料、直接人工、變動(dòng)性制造費(fèi)用的差異分析：用量差異二（實(shí)際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格價(jià)格差異二實(shí)際數(shù)量X（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）用量差異包括：材料數(shù)量差異、人工效率差異、變動(dòng)性制造費(fèi)用效率差異價(jià)格差異包括：材料價(jià)格差異、人工工資率差異、

15、變動(dòng)性制造費(fèi)用耗費(fèi)差異三個(gè)變動(dòng)成本的差異一定都要在實(shí)際產(chǎn)量下比較其中固定性制造費(fèi)用差異分析： 兩差異法固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際數(shù)一預(yù)算數(shù)固定制造費(fèi)用能量差異=預(yù)算數(shù)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定性制造費(fèi)用=（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)分配率相當(dāng)于實(shí)際產(chǎn)量和預(yù)算產(chǎn)量不一致導(dǎo)致的差異 三差異法固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際數(shù)一預(yù)算數(shù)固定制造費(fèi)用效率差異（相當(dāng)于單位工時(shí)的差異）=（實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)分配率固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異（相當(dāng)于總工時(shí)的差異，反映生產(chǎn)能力利用程度）=（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)分配率其中：固定制造費(fèi)用能量差異=固

16、定制造費(fèi)用效率差異 +固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異3、責(zé)任成本利潤(rùn)中心：邊際貢獻(xiàn) =收入 -變動(dòng)成本可控邊際貢獻(xiàn) =收入 - 變動(dòng)成本 - 可控固定成本部門邊際貢獻(xiàn) =收入 - 變動(dòng)成本 - 可控固定成本 - 不可控固定成本 投資中心：投資報(bào)酬率 =息稅前利潤(rùn) / 平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)剩余收益 =息稅前利潤(rùn) -經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) *最低投資報(bào)酬率收入管理：1、銷售預(yù)測(cè)（1）移動(dòng)平均數(shù)簡(jiǎn)單移動(dòng)平均數(shù) =n 期銷售量之和 /n修正移動(dòng)平均數(shù) =簡(jiǎn)單移動(dòng)平均數(shù) +（簡(jiǎn)單移動(dòng)平均數(shù) - 上期預(yù)測(cè)值）（2）指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)值二a *上期實(shí)際值+ （ 1- a） *上期預(yù)測(cè)值2、定價(jià)決策成本加成定價(jià)：完全成本加成定價(jià)法成本利潤(rùn)率定價(jià)

17、：銷售收入一全部成本費(fèi)用一銷售收入X適用稅率二全部成本費(fèi)用X成本利潤(rùn)得出：?jiǎn)挝讳N售價(jià)格二單位成本X（ 1+成本利潤(rùn)率）/ （1適用稅率） 銷售利潤(rùn)率定價(jià)：銷售收入完全成本銷售收入X適用稅率二銷售收入X銷售利潤(rùn)率得出：?jiǎn)挝讳N售價(jià)格 =單位成本 / （1銷售利潤(rùn)率適用稅率） 保本定價(jià)法（盈虧平衡法）令利潤(rùn) =0 可得出。 目標(biāo)利潤(rùn)法令利潤(rùn) =目標(biāo)利潤(rùn)可得出。 變動(dòng)成本定價(jià)法：在有剩余生產(chǎn)能力時(shí)，增加產(chǎn)量只增加相應(yīng)的變動(dòng)成本，固定成本不變。 納稅管理：權(quán)益凈利率（稅前）=總資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前） +產(chǎn)權(quán)比率 *（總資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前） - 債務(wù)利息 率）特殊稅務(wù)處理的企業(yè)合并：可由合并企業(yè)彌補(bǔ)的被合并

18、企業(yè)虧損的限額二被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值X截至合并業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)年年末國(guó)家發(fā)行的最長(zhǎng)期限的 國(guó)債利率注意：納稅管理由于是新內(nèi)容，這一節(jié)書上的例題 要看。利潤(rùn)分配管理：1、股利政策剩余股利政策預(yù)計(jì)分配的股利 =凈利潤(rùn) -預(yù)計(jì)投資額 *目標(biāo)的資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資本占比 固定股利支付率政策預(yù)計(jì)分配的股利 =凈利潤(rùn) *固定的股利支付率2、股利形式（1）發(fā)放股票股利，如果沒做特殊要求，按股票市價(jià)計(jì)算股利： 減少的未分配利潤(rùn)（發(fā)放的股票股利股數(shù) *股票市價(jià)） =股本增加（發(fā)放的股票股利股數(shù) *面值） +資本公積（溢價(jià)部分）（2）發(fā)放股票股利，如果按我國(guó)做法，按股票面值計(jì)算股利： 減少的未分配利潤(rùn)（發(fā)放的股票股利股

19、數(shù) *面值） =股本增加（發(fā)放的股票股利股數(shù) *面值）資本公積不變基本財(cái)務(wù)分析指標(biāo)：1、償債能力指標(biāo)期末數(shù)、除資產(chǎn)負(fù)債率外一般用小數(shù)表示1）短期償債能力營(yíng)運(yùn)資金 =流動(dòng)資產(chǎn) - 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率=流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)、貨幣資金 +交易性金融資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債2）長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債/ 資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債/ 所有者權(quán)益權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn)/ 所有者權(quán)益其中：權(quán)益乘數(shù) =1+產(chǎn)權(quán)比率 =1/ （1-資產(chǎn)負(fù)債率）利息保障倍數(shù) =EBIT/ 全部利息EBIT二凈利潤(rùn)+所得稅+利息分母的利息是指（資本化利息 +費(fèi)用化利息）2、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)各種資產(chǎn)用平均數(shù)、一般小數(shù)表示XX資金周

20、轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售收入、銷售成本（僅用于存貨）/XX資金平均余額XX資金周轉(zhuǎn)天數(shù)二計(jì)算期天數(shù)/XX資金周轉(zhuǎn)次數(shù)XX資金包括應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、全部資產(chǎn)應(yīng)收賬款平均余額包括應(yīng)收票據(jù)、扣除壞賬準(zhǔn)備前的余額存貨周轉(zhuǎn)率的分子用銷售成本計(jì)算期天數(shù)和相應(yīng)期限的收入、成本相匹配，如 4 個(gè)月的收入對(duì)應(yīng) 4*303、盈利能力指標(biāo)一般 %表示銷售毛利率 =銷售毛利 / 銷售收入銷售凈利率 =凈利潤(rùn) / 銷售收入資產(chǎn)凈利率 =凈利潤(rùn) / 資產(chǎn)平均余額分母用時(shí)期數(shù)凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) / 所有者權(quán)益平均余額分母用時(shí)期數(shù)4、發(fā)展能力指標(biāo)一般 %表示銷售收入、總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、所有者權(quán)益增長(zhǎng)率=（期末 -期初）/ 期初所有者權(quán)益的增長(zhǎng)率稱為資本積累率資本保值增值率 =期末所有者權(quán)益（扣除客觀因素影響后） / 期初所有者權(quán)益5、現(xiàn)金流量指標(biāo)1）獲取現(xiàn)金的能力銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ / 銷售