商業(yè)銀行同業(yè)與資管業(yè)務的風險管理

1、同業(yè)與資管業(yè)務的風險管理 2/20 目 錄 同業(yè)與資管業(yè)務發(fā)展綜述 同業(yè)與資管業(yè)務發(fā)展方向 同業(yè)與資管業(yè)務風險管理存在的問題 同業(yè)與資管業(yè)務的風險特征 建立非信貸業(yè)務風險管理體制 同業(yè)與資管業(yè)務的監(jiān)管建議 目 錄 1 2 3 4 5 6 3/20 1、同業(yè)與資管業(yè)務發(fā)展綜述 4/20 能為商業(yè)銀行帶來（或有）現(xiàn)金流的大 資金類業(yè)務，包括: 一是標準化拆借、回購、存放及證券投 資業(yè)務； 二是以spv類形態(tài)出現(xiàn)的同業(yè)投資業(yè)務； 三是資產管理業(yè)務； 四是表外業(yè)務，包括衍生金融工具類等。 同業(yè)業(yè)務與資管業(yè)務均屬于狹義的非信貸業(yè)務 狹義的非信貸業(yè)務廣義的非信貸業(yè)務 1.0 同業(yè)與資管業(yè)務界定 除了信貸業(yè)

2、務之外的其他業(yè)務。 具體包括：抵債資產、應收欠 息、掛賬等高風險業(yè)務高風險業(yè)務，同業(yè) 拆借、買入返售資產、衍生品 交易、債券投資和股權投資、 直投非標準債權、資產證券化 產品等大資金類業(yè)務業(yè)務，固定資 產、在建工程、無形資產等非非 經營性資產。經營性資產。 5/20 1 1 增信措施要求的趨同增信措施要求的趨同 投資范圍的趨同投資范圍的趨同 風控要求略有差異風控要求略有差異 其他差異： 各自優(yōu)勢：自營優(yōu)勢：利差較高/理財優(yōu)勢：資本節(jié)約 2 2 3 3 4 4 1.1 同業(yè)與資管業(yè)務的比較 期限偏好不完全一樣 ,投資額度和時間要求不一樣 ,資 金來源不同 5 5 8號文和 127號文規(guī)范了理財非

3、標投資以及同業(yè)投資。 分別從最終標的和交易模式兩個不同角度界定和規(guī)范。 在業(yè)務中，理財與同業(yè)業(yè)務的主流投資標的、交易模式 、增信措施限制已無顯著界限。 資管投資標的分為債權和非債權；同業(yè)分為標準化債權和非標準化債權 資管非標投資與同業(yè)投資基本雷同，財金31號文后，銀行可直接投資于股權 “8號文”要求資管非標 “比照自營貸款流程”進行盡調、 投中和投后管理，同業(yè)自營尚無明確要求。 商業(yè)銀行授信工作盡職指引等要求表內外授信進行統(tǒng) 一管理，但資管是否、如何占用授信額度并無明確規(guī)定。 6/20 （1）標準化業(yè)務（在銀行間市場和交易所市場）：同業(yè)拆借；同業(yè) 回；存放同業(yè)；同業(yè)借款；信貸資產支持證券 （2

4、）非標準化業(yè)務（場外）：票據轉貼現(xiàn)；同業(yè)投資（直投信托 、銀行理財投資、直投券商、直投基金 、spv投資）；信托貸 款；委托債權等 （3）表外或有業(yè)務（表外）：信用證；保函 ；承兌；承諾等 1.2 同業(yè)與資管業(yè)務的分類 7/20 1.3 總體概述：高速發(fā)展與管理滯后 銀行總資產 非信貸資 產合計 非信貸資 產占比 其中： 拆出資金 存放同業(yè) 和其它金 融機構款 項 交易性金 融資產 可供出售 金融資產 持有至到 期投資 應收款項 類投資 買入返售 金融資產 工商銀行206,10058,04528.2%4,7853,0433,46811,88325,6643,3174,685 建設銀行167,4

5、4145,78327.3%2,4852,6653,3229,26222,9871,7082,738 農業(yè)銀行159,74250,92331.9%4,0715,7284,1479,27917,1105,2215,094 中國銀行152,51440,83126.8%2,9917,2791,0457,50714,2454,3071,032 郵儲銀行62,97132,10451.0%1,1489,571991,3836,6157,7085,575 交通銀行62,68316,98627.1%1,7231,7431,0572,1006,3562,1161,785 招商銀行47,31815,36532.5%

6、1,2415604022,7852,5944,0883,450 興業(yè)銀行44,06422,36150.7%5111,0084444,0811,9787,0847,128 浦發(fā)銀行41,95916,28738.8%2201,4233282,2221,2178,7721,962 中信銀行41,38813,74733.2%6829402752,0941,7806,5331,358 民生銀行40,15115,54838.7%1,7647552721,5971,7682,3446,759 光大銀行27,37010,49438.3%1,327403441,3861,1173,3392,867 平安銀行21

7、,8658,22437.6%458670258152,0792,4631,786 華夏銀行18,5166,15533.2%191627916341,3632,0111,231 2014年末部分商業(yè)銀行表內非信貸資產規(guī)模與占比 8/20 高速發(fā)展：商業(yè)銀行資產管理規(guī)模突破15萬億 銀行銀行 總資產總資產理財余額理財余額理財理財/ /總資產總資產 工商銀行 206,100 19,825 9.62% 建設銀行 167,441 11,467 6.85% 農業(yè)銀行 159,742 11,575 7.25% 郵儲銀行 62,980 2,471 3.92% 中國銀行業(yè)1,723,355 150,200150

8、,200 8.70% 9/20 銀行自身：管理滯后與快速擴張并存 （1）風險管理文化尚未形成 （2）部分管理制度仍處空白 （3）組織模式仍需探討 監(jiān)管方面 ：過度與缺位并存 （1）部分創(chuàng)新業(yè)務的風險權重 （2）授信額度的占用 （3）資本占用的明確 。 管理滯后：與規(guī)模的快速擴張不匹配 10/20 1.4 風險揭示與風險抵補問題 產品組合的風險識別 產品組合 面臨的 風險 1 2 3 信用風險 市場風險 流動性風險 11/20 預期損失/非預期損失的風險抵補 對于表外業(yè)務中的融資性理財、資管計劃等具有信貸替換性 質的委托代理業(yè)務，雖然銀行在協(xié)議中明確不為產品本金及收益 提供任何擔保，不承擔風險，

9、但部分銀行在實際操作中為了維護 聲譽而間接或直接向投資者進行了剛性兌付，承擔了委托資金的 損失。 銀行因維護聲譽等原因而進行的剛性兌付行為與委托代理業(yè) 務性質相違背，銀行為此承擔的風險屬于聲譽風險范疇，不宜通 過計提撥備的方式覆蓋風險，而適宜采用計提資本或利潤中留存 更多一般準備的方式解決。 預期損失補償：撥備不足問題 非預期損失補償：剛性兌付的聲譽資本計提 12/20 1.5 發(fā)展與管理中的困惑與問題 13/20 2、同業(yè)與資管業(yè)務的發(fā)展方向 14/20 2.1 市場環(huán)境的影響 （1 1） 利率市場化利率市場化 利率市場化結果：存款成本提高、大客戶脫媒和利差縮窄。 金融體系內在關聯(lián)性和金融風

10、險空間傳染性急劇提升， 利率市場化將促使其回歸同業(yè)流動性管理工具同業(yè)流動性管理工具本質。 同 業(yè) 業(yè) 務 理 財 業(yè) 務 逐步回歸代客理財的本質，逐漸弱化理財高息攬 儲和表外授信功能； 銀行業(yè)存款利率面臨全面上浮，將打破負債低息 成本，推動銀行理財產品打破剛性兌付現(xiàn)狀。 15/20 （2）baseliii新資本協(xié)議 biii的核心：一是提高資本要求；二是不鼓勵開展同業(yè)批發(fā)性業(yè)務。 巴塞爾委員會公布的測量及控制大額風險敞口的監(jiān)管 框架建議中要求最大單家同業(yè)敞口不得高于銀行一級 資本（或核心一級資本）的25%。 lcr的監(jiān)管要求限制同業(yè)期限錯配。 同 業(yè) 業(yè) 務 lcr 流動性比 例 流動性缺口

11、率 同業(yè)1個月凈 流入 核心負債比nsfr lcr0.87 0.850.95 0.010.52 流動性比例0.87 0.92 0.94 -0.270.33 短期流動性指標與同業(yè)短期流動性指標與同業(yè)1個月凈流入波動高度相關（相關性如下表）個月凈流入波動高度相關（相關性如下表） 理 財 業(yè) 務 通過嚴格的制度設計和風險規(guī)避，理財業(yè)務在資本計 量風險模型中所占風險權重較小，屬于低資本消耗業(yè) 務。 16/20 （3）存貸比弱化與金融脫媒 銀行業(yè)差異化變明顯。銀行業(yè)差異化變明顯。部分銀行會往交易型銀行、混業(yè)經營 方向轉型，部分銀行可能會繼續(xù)存貸款等傳統(tǒng)業(yè)務； 鼓勵融資走鼓勵融資走貸款貸款的正路。的正路。

12、在一定程度上弱化同業(yè)、理財 等影子銀行業(yè)務的發(fā)展動力； 純粹為降低存貸比而出表的動力會消失。純粹為降低存貸比而出表的動力會消失。但銀行其他出表動 力并不會減弱，尤其是資本充足率和損失計提（不良率）； 同業(yè)負債與一般負債的區(qū)別弱化，同業(yè)負債將更多地負擔起一 般貸款的負債來源； 商業(yè)銀行將發(fā)力資產管理、存量盤活、混業(yè)經營等藍海領域。 17/20 2.2 監(jiān)管新規(guī)的影響 （1 1）同業(yè)監(jiān)管新規(guī)）同業(yè)監(jiān)管新規(guī) 同業(yè)監(jiān)管同業(yè)監(jiān)管127號文號文（規(guī)范了同業(yè)業(yè)務的分類和核算標準）： （1）非標只能進投資科目 （2）同業(yè)負債不超總負債的三分之一 （3）對單家機構的同業(yè)融出資金凈額不超一級資本50% 同業(yè)監(jiān)管同

13、業(yè)監(jiān)管140號文號文： （1）專營部門，不能再轉授權 （2）逐筆審批 （3）總行記賬 （4）總行承擔所有風險管理責任 同業(yè)監(jiān)管同業(yè)監(jiān)管178號文號文，總體延續(xù)了“上收同業(yè)業(yè)務權限”的思路 18/20 （2） 理財監(jiān)管新規(guī) 理財監(jiān)管8號文：明確對銀行的非標準化理財產品做出了規(guī)模上 的限定：對于部分非標資產比重占比較大的銀行，要么整理資 產池，要么將超出部分的非標債權計提風險加權資產，納入監(jiān) 管考核。 理財業(yè)務全面登記申報。 理財監(jiān)管35號文： （1）事業(yè)部制改革，時間表 （2）理財產品間不得相互交易，調劑收益 19/20 2.3 同業(yè)與資管業(yè)務發(fā)展方向 （1 1）回歸負債管理（組合管理）回歸負債

14、管理（組合管理） 同業(yè)負債總體規(guī)模上升趨勢減緩，但是從長期來看，直接融 資市場的發(fā)展將會推動銀行同業(yè)負債占比持續(xù)上升；（以美 國為例，1973-2008，銀行業(yè)同業(yè)負債占總負債2%-22%；存 款占總資產94%-65%） 來自資本市場的沉淀資金主要是結算資金，成本較低，且粘 性較強；（據估算，新增納入存款項下的同業(yè)存款目前存量 規(guī)模約為8萬億元） 理財產品形態(tài)將打破同質化。（凈值型產品、個性化產品） 20/20 （2）實質資本占用 非標資產已經難以作為難以作為銀行同業(yè)資產，也無法再享受較低的 資本占用； 開展同業(yè)投資業(yè)務，表明監(jiān)管層防范風險、加強管理意圖，將 直接增加銀行的資本消耗資本消耗。

15、按照監(jiān)管“實質重于形式”的要求，按照資產風險實質上占用 資本。 21/20 （3）加快產品創(chuàng)新 同業(yè)創(chuàng)新方面：同業(yè)創(chuàng)新方面：標準化工具方向。 同業(yè)負債業(yè)務除了拆借、回購、存放以外，將大力發(fā)展大額可 轉讓存單等產品；“非標資產”則可能逐步被資產證券化等標 準化產品替代。 資管創(chuàng)新方面：資管創(chuàng)新方面： 凈值型、開放類、委托管理類產品將是創(chuàng)新方向。 加強理財產品的信息披露，提高市場化透明度。 提高管理能力，避免風險傳遞，真正履行好資產管理責任。 拓寬思路，發(fā)展綜合理財和咨詢服務，立足于資產管理平臺 和高粘性的增值服務，為客戶提供多元化的金融服務。 22/20 （4）拓展合作渠道 隨著利率市場化進程的

16、加快，同業(yè)合作將逐步繼續(xù)深入， 從分散的、單點的合作轉變?yōu)橄到y(tǒng)的、戰(zhàn)略性合作，通過 資本、業(yè)務、服務等關系形成錯綜復雜的網絡。 搭建互聯(lián)網+同業(yè)合作渠道，組建富有粘著力的客戶分層 體系、產品營銷體系、信息快速共享體系，以資金、渠道 、服務為支撐，拓展同業(yè)業(yè)務創(chuàng)新盈利能力。 23/20 3、同業(yè)與資管業(yè)務的風險特征同業(yè)與資管業(yè)務的風險特征 24/20 3.1 信用風險主體日益復雜 由融資方式創(chuàng)新融資方式創(chuàng)新、資產形式轉換資產形式轉換帶來的資產驅動性同業(yè)業(yè)務快速增長。 信用風險主體信用風險主體由同業(yè)機構 向融資主體、融資項目轉 變。 風險承擔主體風險承擔主體由單一同業(yè) 機構向銀行、非銀機構、 融資

17、主體、融資主體關聯(lián) 方等多元主體轉變。 資產驅動性同業(yè)業(yè)務多 交易結構復雜，投資方 需與多元風險承擔主體 互相協(xié)作，共同控制互相協(xié)作，共同控制信 用風險。 信貸資產信用風險的自 控性與同業(yè)業(yè)務信用風 險的他控性。 風險承擔主體多元化風險承擔主體多元化 信用風險的他控性信用風險的他控性 25/20 3.2 交易對手風險呈多元化發(fā)展 非銀金融機構參與增加，其業(yè)務風險偏好較高，但普遍整體 實力不強； 存款保險制度推出，銀行破產清算可能成為現(xiàn)實； 為運用信用杠桿，獲得超額信用溢價，主動選擇風險評級較 低金融機構。 26/20 3.3 簡單業(yè)務復雜化，操作風險增大 交易結構中多個交易主體，需簽署多個法律

18、文件，原銀行 與融資人之間的直接借貸關系，轉變?yōu)殂y行與通道結構之 間的契約關系，對融資人的約束力下降，操作風險上升。 收益權的再轉移或再結構化后，法律主體、法律文件之間 的依賴或關聯(lián)關系復雜化，操作風險上升。 簡單業(yè)務復雜化后，信用風險、市場風險蘊藏在法律文件 中，法律風險成為同業(yè)及資管業(yè)務的第一風險。 27/20 （1 1）期限錯配）期限錯配 短期資金配置長期資產，獲取更高息差。 同業(yè)業(yè)務。同業(yè)業(yè)務。同業(yè)資產占負債比例過高，導致資金運行穩(wěn)定性脆弱， 潛在流動性風險壓力增大；追逐高收益從而不由自主擴大期限錯 配程度，蘊含潛在流動性風險。 資產管理業(yè)務。資產管理業(yè)務。截至2014年末，銀行理財產

19、品加權平均期限3.19 個月，1年期以上理財產品占比僅為1.23%。投資長期限非標資產 存在流動性風險。 -中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2014） 3.4 流動性風險日益增加 28/20 （2）產品轉換，風險暗藏 同業(yè)、資管原債券、票據、同業(yè)負債等高流動性資產投資占比 逐步降低，讓位于應收款類投資，導致銀行流動性管理壓力加 大，產品轉換中暗藏信用風險、流動性風險上升。 29/20 3.5 市場風險日益上升 期限錯配導致 利率風險，資 產負債重定價 過程將可能產 生損失，導致 成本大于收益。 業(yè)務交易結構 復雜，沒有充 分辨識底層標 的資產風險， 未充分計量風 險溢價。 市場風險市場風險 資金價

20、格風險資金價格風險標的物價格風險標的物價格風險 30/20 3.6 風險傳導性、發(fā)散性增加 銀行同業(yè)業(yè)務、資產管理業(yè)務跨越信貸市場、貨幣市場、 資本市場等多個領域，局部風險事件通過鏈條擴散鏈條擴散的可 能性顯著上升。 銀行向金融控股集團轉型，母行運用各種金融杠桿做大 金融資產，市場風險可能在母行與控股金融機構母行與控股金融機構之間進 行傳導。 31/20 4、同業(yè)與資管業(yè)務風險管理存在的問題 32/20 4.1 風險偏好不正確 33/20 4.2 風險政策不明晰 34/20 4.3 風險治理不完善 35/20 4.4 風險識別劃分標準不健全 36/20 4.5 缺乏先進、科學的風險管理技術 3

21、7/20 5、建立非信貸業(yè)務風險管理機制 38/20 5.1 非信貸業(yè)務風險管理的四大體系 1 3 2 4 建立“自上而下”的非信貸 類業(yè)務決策審批組織體系 1.設立非信貸類業(yè)務決策審批委 員會 2.審議中心 3.風險管理團隊 建立“流程優(yōu)化、高效有序”的 非信貸類業(yè)務決策審批內部運行 體系 1.盡職調查階段 2.審查階段 3.審批階段 建立“分門別類、全面統(tǒng)一” 的非信貸類業(yè)務債項評價體系 建立“內控嚴密、穩(wěn)健集 中”的風險管理體系 1.統(tǒng)一管理 2.逐級授權 3.會計核算 4.風險計提 5.后續(xù)管理 1.標準化業(yè)務的打分卡債項評價體系 2.非標準化業(yè)務打分卡債項評價體系 39/20 （1）

22、建立自上而下的非信貸類業(yè)務決策審批組織體系 設立非信貸 類業(yè)務決策 審批委員會 123 設立非信貸 類業(yè)務審議 中心 設立非信貸 類業(yè)務風險 管理團隊 n 審委會作為非信貸類 業(yè)務決策審批組織體系 中最高決策和議事機構， 負責對相關業(yè)務的審批 決策，并對該業(yè)務產品 具體授權至不同層級。 n 審委會下設非信貸 類投資業(yè)務決策審批 審議中心，進行分層、 分權、分級管理和決 策審批。 n 總行風險管理 部向金融市場部 派駐風險管理團 隊。 40/20 （2）建立流程優(yōu)化、高效有序的非信貸類業(yè)務決策審 批內部運行體系 盡 職 調 查 階 段 123 審 查 階 段 審 批 階 段 p若業(yè)務在金融市 場

23、部有效授權范圍 內，則直接對業(yè)務 進行審批。若業(yè)務 超出其授權范圍， 則根據相關審批體 系的授權和職責范 圍，對應提交至審 委會或審議中心進 行快速審批。 p金融市場部相關 處室對項目審議后， 將相關材料報送總 行風險管理派駐團 隊進行風險審查， 并由其出具審查報 告。 p相關營銷團隊須 充分挖掘交易結構 中可能包括的風險 點，在快速、準確 的撰寫完成項目盡 職調查報告后直接 報送總行金融市場 部相關處室。 41/20 （3）建立分門別類、全面統(tǒng)一的非信貸類業(yè)務債項 評價體系 123 審 查 階 段審 批 階 段 準入標準 盡職調查 打分卡債項評價體系 以現(xiàn)場調查和披露信息調查相結合的方式進行

24、盡 職調查。披露信息來源主要由相關通道金融機構和 實際融資方提供，并要求相關主體保證披露信息的 真實可靠?，F(xiàn)場調查應通過查看現(xiàn)場生產經營情況、 高管訪談、調查上下游情況等方式，全方位了解掌 控融資主體的整體情況以及項目風險情況，形成完 整的盡調報告。 鑒于非標準業(yè)務的復雜性及多樣性，建議按行業(yè) 分別設定不同的準入標準，并將“兩高一?！毙袠I(yè) 以及“平臺名單”內企業(yè)納入黑名單制管理。 此業(yè)務的債項評價模型主要是從客戶主體（項目） 風險、通道金融機構資質和風險緩釋等三個緯度入 手，配以不同的系數權重，并采取定性和定量相結 合的方式，綜合設定非標準化業(yè)務的債項評價體系。 42/20 （4）建立內控嚴密

25、、穩(wěn)健集中的風險管理體系 設 立 審 委會 盡 職 調 查 階 段 123 審 查 階 段審 批 階 段 非標準化業(yè)務項評價體系 統(tǒng)一管理 123 逐級授權會計核算 45 風險計提后續(xù)管理 p在滿足監(jiān)管要求、會計 核算要求基礎上，相關部 門明晰會計分錄和會計核 算工作； p每筆業(yè)務在劃款后按照 會計核算相關要求同步做 好非信貸類業(yè)務會計核算。 p行內高級管理層授權至 審委會主任委員 p審委會根據業(yè)務風險和 交易復雜狀況向審議中心、 業(yè)務部門負責人轉授權 p部門負責人在一定授權 范圍內進行業(yè)務審批； p實施非信貸類業(yè)務 營銷、審查審批、授 信、風險的“四個統(tǒng) 一”集中管理 p完善管理制度、操 作

26、流程，嚴格控制風 險。 p業(yè)務部門、風險管理 部、資產負債部根據監(jiān) 管要求，明晰每類、每 筆業(yè)務的風險計提原則、 比例，確保風險與收益 匹配。 p經營機構在業(yè)務本 息兌付前，督促融資 主體將兌付資金足額 劃入我行指定賬戶。 p相關部門應按照行 內檔案管理相關規(guī)定， 整理保存非信貸類業(yè) 務全部項目資料，并 將其復制、整理成冊 存檔。 43/20 5.2 調整并設立合理的風險偏好 調整并設 立合理的 風險偏好 1 2 3 遵循高風險高收益、低風險低收益規(guī)則 提高非信貸業(yè)務的風險容忍度 正視高收益非信貸業(yè)務的風險成本 44/20 5.3 制定系統(tǒng)、完善的非信貸業(yè)務風險管理政策 45/20 5.4 加

27、強非信貸業(yè)務的治理體系建設 46/20 5.5 研究制定非信貸業(yè)務風險管理的方法標準 （1）非信貸業(yè)務風險管理的基本原則 47/20 （2）非信貸業(yè)務風險分類標準 監(jiān)管的非標債權分類監(jiān)管的非標債權分類： （1）本行持有且承擔風險； （2）本行持有但不承擔風險； （3）本行持有但無法有效確認風險承擔銀行； （4）本行不持有但承擔風險。 1 2 3 48/20 （3）非信貸業(yè)務風險估值 賬面價值法。 攤余成本法。cbrc規(guī)定，非標債權采用攤余成本計 量，禁止使用公允價值法。 可變現(xiàn)凈值法。 壓力測試法。是評估非信貸風險的有效工具和手段 。關鍵在于評估其多風險反饋和第二輪效應，并通 過反向壓力測試完善風險防控手段和措施。 49/20 6、同業(yè)與資管業(yè)務