上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法

1、上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法2003 年 07 月 18 日第一章總則第一條為加強(qiáng)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理，維護(hù)交易當(dāng)事人的合法權(quán)益，保證上海期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）期貨交易的正常進(jìn)行，根據(jù)上海期貨交易所交易規(guī)則制定本辦法。第二條交易所風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行保證金制度、 漲跌停板制度、 限倉(cāng)制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度。第三條交易所、會(huì)員和客戶必須遵守本辦法。第二章保證金制度第四條交易所實(shí)行交易保證金制度。陰極銅、鋁期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的5% ，天然橡膠期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的 10% 。 經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)交易所可以調(diào)整交易保證金。第五條交易所根據(jù)某一期貨合約上市運(yùn)行的不同階

2、段和持倉(cāng)的不同數(shù)量制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。具體規(guī)定如下:表一某一期貨合約持倉(cāng)量 x（萬(wàn)手）交割月份的第一個(gè)交易日起交割月份的第六個(gè)交易日起交割月份的最后交易日前一個(gè)交易日起陰極銅交易保證金比例 x16 萬(wàn)手 12投機(jī) 10%8%6.5%10%15%20%保值 10%8%6.5%5%5%5%鋁交易保證金比例 x16 萬(wàn)手 12投機(jī) 10%8%6.5%10%15%20%保值 10%8%6.5%5%5%5%天然橡膠交易保證金比例 x16 萬(wàn)手 14投機(jī) 20%14%12%15%15%20%保值 20%14%12%10%10%10%交易過(guò)程中， 當(dāng)某一期貨合約持倉(cāng)量達(dá)到某一級(jí)持倉(cāng)總量時(shí)， 新開倉(cāng)

3、合約按該級(jí)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)收取。交易結(jié)束后，交易所對(duì)全部持倉(cāng)收取與持倉(cāng)總量相對(duì)應(yīng)的交易保證金。在進(jìn)入交割月份后， 賣方可用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單作為與其所示數(shù)量相同的交割月份期貨合約持倉(cāng)的履約保證，其持倉(cāng)對(duì)應(yīng)的交易保證金不再收取。第六條當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情況， 則該期貨合約的交易保證金按第三章的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第七條當(dāng)某期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日按結(jié)算價(jià)計(jì)算的漲跌之和達(dá)到第一個(gè)交易日合約規(guī)定的最大漲跌的 2.5 倍、 連續(xù)四個(gè)交易日的漲跌之和達(dá)到第一個(gè)交易日合約規(guī)定的最大漲跌的3 倍或者連續(xù)五個(gè)交易日的漲跌之和達(dá)到第一個(gè)交易日合約規(guī)定的最大漲跌的 3.5 倍時(shí),交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況， 采取單邊或雙邊、 同

4、比例或不同比例、 部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金的措施。提高交易保證金的幅度不高于合約規(guī)定交易保證金的一倍。交易所采取上述措施須事先報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。第八條當(dāng)某期貨合約的交易出現(xiàn)異常情況時(shí)， 交易所可按有關(guān)規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。第九條對(duì)同時(shí)滿足本辦法有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的， 其交易保證金按照規(guī)定交易保證金比例中的較大值收取。第三章漲跌停板制度第十條交易所實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度,由交易所制定各上市期貨合約的每日最大價(jià)格波動(dòng)幅度。第十一條當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。第十二條漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)

5、只有停板價(jià)位的買入（賣出） 申報(bào)、沒(méi)有停板價(jià)位的賣出（買入） 申報(bào),或者一有賣出（買入）申報(bào)就成交、但未打開停板價(jià)位的情況。第十三條當(dāng)某期貨合約在某一交易日 （該交易日記為第n 個(gè)交易日）收盤前5 分鐘內(nèi)出現(xiàn)漲跌停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)的情況,則第n 個(gè)交易日結(jié)算時(shí)， 該期貨合約交易保證金比例原是5%的提高到 6% ，高于 6% 的按原比例收取。第n+1 個(gè)交易日的漲跌停板由 3% 增加到 4% 。第十四條該期貨合約若第 n+1 個(gè)交易日漲跌幅度未達(dá)到 4%, 則第 n+2 個(gè)交易日漲跌停板恢復(fù)到 3% 。若第 n+1 個(gè)交易日收盤前 5 分鐘內(nèi)出現(xiàn)與第 n 個(gè)交易日同方向漲跌停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)的情

6、況,則第n+1 個(gè)交易日收盤結(jié)算時(shí)，該期貨合約的交易保證金比例原是6% 提高到 8% ，高于 8% 的按原比例收取。第n+2 個(gè)交易日的漲跌停板由 4% 增加到 5% 。若第 n+1 個(gè)交易日收盤前 5 分鐘內(nèi)出現(xiàn)與第 n 個(gè)交易日反方向漲跌停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)的情況 ,則第n+1 個(gè)交易日收盤結(jié)算時(shí)，該期貨合約的交易保證金比例與第 n 交易日相同，第 n+2 個(gè)交易日的漲跌停板仍為 4% 。第十五條若第 n+2 個(gè)交易日的漲跌幅度未達(dá)到 5%, 則第 n+3 個(gè)交易日的漲跌停板恢復(fù)到3% ； 若漲跌幅度與第n+1 交易日反方向達(dá)到 5%, 則第 n+3 個(gè)交易日的漲跌停板和保證金比例與第 n+

7、2 個(gè)交易日相同；若漲跌幅度與第 n+2 個(gè)交易日同方向再達(dá)到 5%, 交易所按本辦法第十六條規(guī)定執(zhí)行。若風(fēng)險(xiǎn)化解，則第 n+3 個(gè)交易日的漲跌停板恢復(fù)到 3% ；若還未化解風(fēng)險(xiǎn),交易所則宣布為異常情況,并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。第十六條若連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向漲跌停板,則第n+2 個(gè)交易日收市后,交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單,以當(dāng)日漲跌停板價(jià),與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶（或非經(jīng)紀(jì)會(huì)員， 下同 ）按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。同一客戶持有雙向頭寸,則首先平自己的頭寸,再按上述方法平倉(cāng)。按前款規(guī)定平倉(cāng)的具體操作方法如下: （一）申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的確定在第 n+2 個(gè)交易日收市后,已在計(jì)算

8、機(jī)系統(tǒng)中以漲跌停板價(jià)申報(bào)無(wú)法成交的 ,且客戶該合約的單位凈持倉(cāng)虧損大于或等于第 n+2 個(gè)交易日結(jié)算價(jià)6% 的所有申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的總和。若客戶不愿按上述方法平倉(cāng)可在收市前撤單,不作為申報(bào)的平倉(cāng)報(bào)單。（二）客戶單位凈持倉(cāng)盈虧的計(jì)算方法客戶該合約凈持倉(cāng)盈虧的總和 （元）客戶該合約單位凈持倉(cāng)盈虧客戶該合約的凈持倉(cāng)量（噸 ）客戶該合約凈持倉(cāng)盈虧的總和 ,是指在客戶該合約的歷史成交庫(kù)中從當(dāng)日向前找出累計(jì)符合當(dāng)日凈持倉(cāng)數(shù)的開倉(cāng)合約的實(shí)際成交價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)之差的總和。（三）凈持倉(cāng)盈利客戶平倉(cāng)范圍的確定根據(jù)上述方法計(jì)算的客戶單位凈持倉(cāng)盈利的投機(jī)頭寸以及客戶單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于第 n+2 個(gè)交易日結(jié)算價(jià)6%

9、的保值頭寸都列入平倉(cāng)范圍。（ 四 ）平倉(cāng)數(shù)量的分配原則及方法1. 平倉(cāng)數(shù)量的分配原則（1） 在平倉(cāng)范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級(jí),逐級(jí)進(jìn)行分配。首先分配給屬平倉(cāng)范圍內(nèi)單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于第 n+2 個(gè)交易日結(jié)算價(jià)6% 的投機(jī)頭寸（以下簡(jiǎn)稱盈利6% 以上的投機(jī)頭寸）；其次分配給單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于第 n+2 個(gè)交易日結(jié)算價(jià) 3% ，小于 6% 的投機(jī)頭寸（以下簡(jiǎn)稱盈利 3% 以上的投機(jī)頭寸）；再次分配給單位凈持倉(cāng)盈利小于第 n+2 個(gè)交易日結(jié)算價(jià)3% 的投機(jī)頭寸（ 以下簡(jiǎn)稱盈利3%以下的投機(jī)頭寸） ；最后分配給單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于第 n+2 個(gè)交易日結(jié)算價(jià)6% 的保值頭

10、寸（以下簡(jiǎn)稱盈利 6% 以上的保值頭寸） 。（2） 以上各級(jí)分配比例均按申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量（剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量）與各級(jí)可平倉(cāng)的盈利頭寸數(shù)量之比進(jìn)行分配。2. 平倉(cāng)數(shù)量的分配方法及步驟若盈利 6% 以上的投機(jī)頭寸數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量,則根據(jù)申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量與盈利 6% 以上的投機(jī)頭寸數(shù)量的比例,將申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量向盈利6% 以上的投機(jī)客戶分配實(shí)際平倉(cāng)數(shù)量；若盈利 6% 以上的投機(jī)頭寸數(shù)量小于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量,則根據(jù)盈利6% 以上的投機(jī)頭寸數(shù)量與申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的比例,將盈利6% 以上投機(jī)頭寸數(shù)量向申報(bào)平倉(cāng)客戶分配實(shí)際平倉(cāng)數(shù)量。 再把剩余的申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量按上述的分配方法向盈利 3% 以上的投機(jī)頭寸分配； 若還有剩余,

11、則再向盈利 3% 以下的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余,則再向盈利6% 以上的保值頭寸分配。若還有剩余則不再分配（見附件 ）。第十七條由上述平倉(cāng)造成的經(jīng)濟(jì)損失由會(huì)員及其客戶承擔(dān)。第四章限倉(cāng)制度第十八條交易所實(shí)行限倉(cāng)制度。 限倉(cāng)是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的， 按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。第十九條限倉(cāng)實(shí)行以下基本制度：（一）根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份合約的限倉(cāng)數(shù)額；（二）某一月份合約在其交易過(guò)程中的不同階段，分別適用不同的限倉(cāng)數(shù)額，進(jìn)入交割月份的合約限倉(cāng)數(shù)額從嚴(yán)控制；（三）采用限制會(huì)員持倉(cāng)和限制客戶持倉(cāng)相結(jié)合的辦法，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；（ 四 ）套期保值交易頭寸實(shí)行

12、審批制，其持倉(cāng)不受限制。第二十條同一客戶在不同經(jīng)紀(jì)會(huì)員處開有多個(gè)交易編碼， 各交易編碼上所有持倉(cāng)頭寸的合計(jì)數(shù)，不得超出一個(gè)客戶的限倉(cāng)數(shù)額。第二十一條各合約的限倉(cāng)數(shù)額，按該合約在交易全過(guò)程中所處的不同時(shí)期，分別確定。（一）在合約上市交易的一般月份（交割月份前兩個(gè)月以前的月份）期間，當(dāng)該合約的市場(chǎng)總持倉(cāng)量達(dá)到一定規(guī)模起，按市場(chǎng)總持倉(cāng)量的一定比例確定限倉(cāng)數(shù)額；（二）在合約上市交易的最后三個(gè)月期間，該合約以絕對(duì)量數(shù)額限倉(cāng)，限倉(cāng)數(shù)額按“合約交割月份前第二個(gè)月份期間”、 “合約交割月份前一個(gè)月份期間”、 “合約交割月份期間”三個(gè)階段依次遞減。第二十二條經(jīng)紀(jì)會(huì)員、 非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和客戶的各品種期貨合約在不同時(shí)期

13、限倉(cāng)的具體比例和數(shù)額如下：表二一般月份合約交割月份前第二個(gè)月份期間的持倉(cāng)限額（手）合約交割月份前一個(gè)月份期間的持倉(cāng)限額（手）合約交割月份期間的持倉(cāng)限額（手）某一期貨合約持倉(cāng)量限倉(cāng)比例 （%）經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員客戶經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員客戶經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員客戶經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員客戶陰極銅3萬(wàn)手8151055000120050020005002001000250100鋁 38萬(wàn)手151055000120050020005002001000250100天然橡膠31萬(wàn)手215105100003000100050001500300600250150表中某一期貨合約持倉(cāng)量為雙向計(jì)算， 經(jīng)紀(jì)會(huì)員、 非經(jīng)紀(jì)會(huì)員

14、、 客戶的持倉(cāng)限額為單向計(jì)算；經(jīng)紀(jì)會(huì)員的限倉(cāng)數(shù)額為基數(shù)。第二十三條交易所可根據(jù)經(jīng)紀(jì)會(huì)員的注冊(cè)資本和經(jīng)營(yíng)情況調(diào)整其限倉(cāng)數(shù)額， 限倉(cāng)數(shù)額分別由“基數(shù)”、“信用增數(shù)”、“業(yè)務(wù)增數(shù)”三個(gè)部分合成。（一）基數(shù)：是經(jīng)紀(jì)會(huì)員限倉(cāng)總額中相對(duì)固定的部分，也是其限倉(cāng)數(shù)額的最低水平，由交易所規(guī)定 （見表二 ） ；（二）信用增數(shù)：是經(jīng)紀(jì)會(huì)員限倉(cāng)總額中可依注冊(cè)資本情況作變動(dòng)的部分；以注冊(cè)資本3000萬(wàn)元為底數(shù)，在此基礎(chǔ)上，每增加500 萬(wàn)元注冊(cè)資本，限倉(cāng)數(shù)額相應(yīng)增加基數(shù)的 10% ；信用增數(shù)的最大值與基數(shù)相等；（三）業(yè)務(wù)增數(shù)：是經(jīng)紀(jì)會(huì)員限倉(cāng)總額中可依業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況作變動(dòng)的部分；以年交易金額 80億元、 10 個(gè)客戶為底數(shù)

15、，在此基礎(chǔ)上，設(shè)定若干檔次，分別規(guī)定各檔次限倉(cāng)增額系數(shù)須同時(shí)相應(yīng)達(dá)到的年交易金額和客戶總數(shù)水平。 每一檔次可以增加的限倉(cāng)數(shù)額為基數(shù)乘以該檔次的一定系數(shù)。業(yè)務(wù)增數(shù)的最大值與基數(shù)相等。表三檔限倉(cāng)增額條件（須同時(shí)具備） 限倉(cāng)增額次年交易金額（c1, 億元 ）客戶總數(shù)（c2 ，個(gè) ） 系數(shù)1c1 80c2 100280 v c1w 16010 v c2w 600.25 3160 v c1w 28060 v c2400c22001.00第二十四條經(jīng)紀(jì)會(huì)員的限倉(cāng)數(shù)額，由交易所每半年核定一次。上半年經(jīng)紀(jì)會(huì)員須在當(dāng)年1 月 15 日前向交易所提供上一年度期末注冊(cè)資本金額的證明文件和客戶帳戶的統(tǒng)計(jì)材料。交易所統(tǒng)

16、計(jì)去年1 月 1 日至 12 月 31 日經(jīng)紀(jì)會(huì)員的交易量，核定限倉(cāng)數(shù)額后于1 月 20 日前通知經(jīng)紀(jì)會(huì)員，并予公布；該限倉(cāng)數(shù)額適用于其當(dāng)年1 月 21 日至 7 月 20 日期間 （含起、止日 ） 的各品種期貨合約的交易。下半年經(jīng)紀(jì)會(huì)員須在當(dāng)年7 月 15 日前向交易所提供本年度 6 月 30 日注冊(cè)資本金額的證明文件和客戶帳戶的統(tǒng)計(jì)材料。 交易所統(tǒng)計(jì)去年7 月 1 日至當(dāng)年 6 月 30 日經(jīng)紀(jì)會(huì)員的交易量，核定限倉(cāng)數(shù)額后于7 月 20 日前通知經(jīng)紀(jì)會(huì)員，并予公布；該限倉(cāng)數(shù)額適用于其當(dāng)年 7 月21 日至次年 1 月 20 日期間 （含起、止日 ） 的各品種期貨合約的交易。第二十五條到期未

17、提供證明文件、 統(tǒng)計(jì)材料或所提供證明文件、 統(tǒng)計(jì)材料屬無(wú)效的， 則注冊(cè)資本金額、客戶戶數(shù)均以基數(shù)水平論。第二十六條交易所調(diào)整限倉(cāng)數(shù)額須經(jīng)理事會(huì)批準(zhǔn)，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案后實(shí)施。第二十七條會(huì)員或客戶的持倉(cāng)數(shù)量不得超過(guò)交易所規(guī)定的持倉(cāng)限額。 對(duì)超過(guò)限倉(cāng)限額的會(huì)員或客戶，交易所按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。一個(gè)客戶在不同經(jīng)紀(jì)會(huì)員處開有多個(gè)交易編碼， 其持倉(cāng)量合計(jì)超出限倉(cāng)數(shù)額的， 由交易所指定有關(guān)經(jīng)紀(jì)會(huì)員對(duì)該客戶超額持倉(cāng)執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。第二十八條經(jīng)紀(jì)會(huì)員名下全部客戶持倉(cāng)之和超過(guò)該會(huì)員的持倉(cāng)限額的， 經(jīng)紀(jì)會(huì)員原則上應(yīng)按合計(jì)數(shù)與限倉(cāng)數(shù)之差除以合計(jì)數(shù)所得比例， 由該會(huì)員監(jiān)督其有關(guān)客戶在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成減倉(cāng)；應(yīng)減倉(cāng)而未減

18、倉(cāng)的，交易所按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。第五章大戶報(bào)告制度第二十九條交易所實(shí)行大戶報(bào)告制度。 當(dāng)會(huì)員或者客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80% 以上 （含本數(shù)） 時(shí),會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、 頭寸情況， 客戶須通過(guò)經(jīng)紀(jì)會(huì)員報(bào)告。 交易所可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況， 調(diào)整持倉(cāng)報(bào)告水平。第三十條會(huì)員和客戶的持倉(cāng)，達(dá)到交易所報(bào)告界限的會(huì)員和客戶應(yīng)主動(dòng)于下一交易日 15 ：00 時(shí)前向交易所報(bào)告。如需再次報(bào)告或補(bǔ)充報(bào)告，交易所將通知有關(guān)會(huì)員。第三十一條達(dá)到交易所報(bào)告界限的經(jīng)紀(jì)會(huì)員應(yīng)向交易所提供下列材料：（一）填寫完整的經(jīng)紀(jì)會(huì)員大戶報(bào)告表，內(nèi)容包括會(huì)員名稱、會(huì)員號(hào)、合約代

19、碼、現(xiàn)有持倉(cāng)、持倉(cāng)保證金、可動(dòng)用資金、持倉(cāng)客戶數(shù)量、預(yù)報(bào)交割數(shù)量、申請(qǐng)交割數(shù)量；（二）資金來(lái)源說(shuō)明；（三）其持倉(cāng)量前五名客戶的名稱、交易編碼、持倉(cāng)量、開戶資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)；（ 四 ）交易所要求提供的其他材料。第三十二條達(dá)到交易所報(bào)告界限的非經(jīng)紀(jì)會(huì)員應(yīng)向交易所提供下列材料：（一）填寫完整的非經(jīng)紀(jì)會(huì)員大戶報(bào)告表，內(nèi)容包括會(huì)員名稱、會(huì)員號(hào)、合約代碼、現(xiàn)有持倉(cāng)、持倉(cāng)性質(zhì)、持倉(cāng)保證金、可動(dòng)用資金、持倉(cāng)意向、預(yù)報(bào)交割數(shù)量、申請(qǐng)交割數(shù)量；（二）資金來(lái)源說(shuō)明；（三）交易所要求提供的其他材料。第三十三條達(dá)到交易所報(bào)告界限的客戶應(yīng)提供下列材料：（一）填寫完整的客戶大戶報(bào)告表，內(nèi)容包括會(huì)員名稱、會(huì)員號(hào)、客戶名稱和

20、編碼、合約代碼、現(xiàn)有持倉(cāng)、持倉(cāng)性質(zhì)、持倉(cāng)保證金、可動(dòng)用資金、持倉(cāng)意向、預(yù)報(bào)交割數(shù)量、申請(qǐng)交割數(shù)量等；（二）資金來(lái)源說(shuō)明；（三）開戶材料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)；（ 四 ）交易所要求提供的其他材料。第三十四條經(jīng)紀(jì)會(huì)員應(yīng)對(duì)達(dá)到交易所報(bào)告界限的客戶所提供的有關(guān)材料進(jìn)行初審， 然后轉(zhuǎn)交交易所。經(jīng)紀(jì)會(huì)員應(yīng)保證客戶所提供的材料的真實(shí)性。第三十五條交易所將不定期地對(duì)會(huì)員或客戶提供的材料進(jìn)行核查。第三十六條客戶在不同經(jīng)紀(jì)會(huì)員處開有多個(gè)交易編碼， 各交易編碼持有頭寸數(shù)額合計(jì)達(dá)到報(bào)告界限，由交易所指定并通知有關(guān)經(jīng)紀(jì)會(huì)員，負(fù)責(zé)報(bào)送該客戶應(yīng)報(bào)告情況的有關(guān)材料。第六章強(qiáng)行平倉(cāng)制度第三十七條為控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)， 交易所實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)制度

21、。 強(qiáng)行平倉(cāng)是指當(dāng)會(huì)員、 客戶違規(guī)時(shí)，交易所對(duì)其有關(guān)持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施。第三十八條當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對(duì)其持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)：（一）會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額低于交易所規(guī)定的結(jié)算準(zhǔn)備金最低限額，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；（二）持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定的；（三）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；（ 四 ）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的；（五）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。第三十九條強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行原則強(qiáng)行平倉(cāng)先由會(huì)員自己執(zhí)行，時(shí)限除交易所特別規(guī)定外，一律為開市后第一節(jié)交易時(shí)間內(nèi)。若時(shí)限內(nèi)會(huì)員未執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行。因結(jié)算準(zhǔn)備金不足而被要求強(qiáng)行平倉(cāng)的，在保證金補(bǔ)足前，禁止相關(guān)會(huì)員的開倉(cāng)交

22、易。（一）由會(huì)員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸的確定1 .屬第三十八條第（一）、 （二）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)，其需強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸由會(huì)員單位自行確定，只要強(qiáng)行平倉(cāng)結(jié)果符合交易所規(guī)則即可。2 .屬第三十八條第（三）、 （四）、 （五）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)，其需強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸由交易所確定。（二）由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸的確定1. 屬第三十八條第（一）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)：其需要強(qiáng)行平倉(cāng)的頭寸由交易所按先投機(jī)、后套期保值的原則； 并按上一交易日閉市后合約總持倉(cāng)量由大到小順序， 先選擇持倉(cāng)量大的合約作為強(qiáng)行平倉(cāng)的合約；再按該會(huì)員所有客戶該合約的凈持倉(cāng)虧損由大到小確定。若多個(gè)會(huì)員需要強(qiáng)行平倉(cāng)的， 按追加保證金由大到小的順序， 先平需要追加

23、保證金大的會(huì)員。2. 屬第三十八條第（二）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)：若系一個(gè)會(huì)員超倉(cāng)，其需強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸由交易所按會(huì)員超倉(cāng)數(shù)量與會(huì)員投機(jī)持倉(cāng)數(shù)量的比例確定有關(guān)客戶的平倉(cāng)數(shù)量； 若系多個(gè)會(huì)員超倉(cāng)， 其需強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸按會(huì)員超倉(cāng)數(shù)量由大到小順序，先選擇超倉(cāng)數(shù)量大的會(huì)員作為強(qiáng)行平倉(cāng)的對(duì)象；若系客戶超倉(cāng)， 則對(duì)該客戶的超倉(cāng)頭寸進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。若系會(huì)員和客戶同時(shí)超倉(cāng)， 則先對(duì)超倉(cāng)的客戶進(jìn)行平倉(cāng)，再按會(huì)員超倉(cāng)的方法平倉(cāng)。3. 屬第三十八條第（三）、 （四）、 （五）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸由交易所根據(jù)涉及的會(huì)員和客戶具體情況確定。若會(huì)員同時(shí)滿足第三十八條第 （一）、 （二）項(xiàng)情況， 交易所先按第（二）項(xiàng)情況確定強(qiáng)行平倉(cāng)頭

24、寸，再按第 （一）項(xiàng)情況確定強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸。第四十條強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行（一）通知。交易所以“強(qiáng)行平倉(cāng)通知書”（ 以下簡(jiǎn)稱通知書 ） 的形式向有關(guān)會(huì)員下達(dá)強(qiáng)行平倉(cāng)要求。 通知書除交易所特別送達(dá)以外， 隨當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)發(fā)送， 有關(guān)會(huì)員可以通過(guò)會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)獲得。（二）執(zhí)行及確認(rèn)。1. 開市后，有關(guān)會(huì)員必須首先自行平倉(cāng)，直至達(dá)到平倉(cāng)要求。執(zhí)行結(jié)果由交易所審核；2. 超過(guò)會(huì)員自行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部份由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)；3. 強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果存檔；4. 強(qiáng)行平倉(cāng)結(jié)果隨當(dāng)日成交記錄發(fā)送，有關(guān)會(huì)員可以通過(guò)會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)獲得。第四十一條強(qiáng)行平倉(cāng)的價(jià)格通過(guò)市場(chǎng)交易形成。第四十二

25、條因受價(jià)格漲跌停板限制或其他市場(chǎng)原因制約而無(wú)法在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成全部強(qiáng)行平倉(cāng)的， 其剩余持倉(cāng)頭寸可以順延至下一交易日繼續(xù)平倉(cāng)， 仍按第三十九條原則執(zhí)行， 直至平倉(cāng)完畢。第四十三條如因價(jià)格漲跌停板或其他市場(chǎng)原因而無(wú)法在當(dāng)日完成全部強(qiáng)行平倉(cāng)的， 交易所根據(jù)結(jié)算結(jié)果，對(duì)該會(huì)員作出相應(yīng)的處理。第四十四條由于價(jià)格漲跌停板限制或其他市場(chǎng)原因，有關(guān)持倉(cāng)的強(qiáng)行平倉(cāng)只能延時(shí)完成的，而因此發(fā)生的虧損， 仍由直接責(zé)任人承擔(dān)； 未能完成平倉(cāng)的， 該持倉(cāng)持有者須繼續(xù)對(duì)此承擔(dān)持倉(cāng)責(zé)任或交割義務(wù)。第四十五條由會(huì)員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)產(chǎn)生的盈利仍歸直接責(zé)任人； 由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)產(chǎn)生的盈利按國(guó)家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；因強(qiáng)行平倉(cāng)發(fā)生的虧損由直接責(zé)任人承擔(dān)。強(qiáng)行平倉(cāng)后發(fā)生的虧損， 由該客戶開戶所在經(jīng)紀(jì)會(huì)員先行承擔(dān)后，直接責(zé)任人是客戶的， 行向該客戶追索。第七章附則第四十六條違反本辦法規(guī)定的， 交易所按 上海期貨交易所違規(guī)處理辦法 的有關(guān)規(guī)定處理。第四十七條本辦法解釋權(quán)屬于上海期貨交易所。第四十八條本辦法自 2000 年 5 月 1 日起實(shí)施。附件：平倉(cāng)數(shù)量的分配方法及步驟附件 :平倉(cāng)數(shù)量的分