外匯交易技術(shù)教學(xué)大綱

1、外匯交易技術(shù)教學(xué)大綱刖百本課程是為適應(yīng)學(xué)院培養(yǎng)“寬口徑”、“厚基礎(chǔ)”、“重能力”的國際金融專門人 才而開設(shè)的一門專業(yè)課程，是國際金融專業(yè)的主干專業(yè)課之一。本課程修讀對象為金融系國際金融專業(yè)本科生。外匯交易技術(shù)的教學(xué)目的是要 求學(xué)生了解外匯匯率，掌握匯率變動(dòng)的根本原因，國際外匯市場的主要交易方 式及其規(guī)則，掌握通過基本分析和技術(shù)分析手段預(yù)測匯率走勢的方法，并能運(yùn) 用所學(xué)理論、知識和方法分析國際外匯市場匯率變動(dòng)的趨勢，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)， 達(dá)到國際金融專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)的要求，為日后進(jìn)一步學(xué)習(xí)、理論研究和實(shí)際工作 奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)。本課程堅(jiān)持理論聯(lián)系實(shí)際為特色，具有較強(qiáng)實(shí)際操作性，在 掌握基本理論和方法的基礎(chǔ)上

2、，要求學(xué)生進(jìn)行大量的實(shí)際操作，本課程將充分 利用我系金融實(shí)驗(yàn)室資源，開展外匯交易策略與交易技術(shù)模擬操作，這對于培 養(yǎng)具有較強(qiáng)實(shí)際操作能力的國際金融專業(yè)人才有重要意義。本課程的先導(dǎo)課程為國際金融學(xué)、金融市場學(xué)、投資學(xué)、高等數(shù) 學(xué)等專業(yè)基礎(chǔ)課程。外匯交易技術(shù)教學(xué)大綱目錄教學(xué)內(nèi)容第一章外匯與外匯市場1第二章匯率及影響匯率的因素3第三章匯率預(yù)測一一基本分析4第四章匯率預(yù)測一一技術(shù)分析5第五章外匯市場交易分析戰(zhàn)術(shù)6第六章即期外匯交易技術(shù)7第七章遠(yuǎn)期外匯交易技術(shù)9第八章外匯期貨交易技術(shù)10第九章外匯期權(quán)交易技術(shù)11第十章掉期交易技術(shù)13第十一章中國外匯市場交易實(shí)務(wù)14重點(diǎn)章節(jié)16參考書目17課時(shí)分配18教

3、學(xué)內(nèi)容第一章外匯與外匯市場教學(xué)要求：本章要求了解外匯的基本概念，外匯市場的產(chǎn)生，國際主要外匯市場以及我國外匯市場的發(fā)展現(xiàn)狀；掌握外匯市場發(fā)展的原因及其特點(diǎn)，外匯市場的構(gòu)成，外匯市場的交易工具；熟練掌握外匯市場的交易方式：即期外 匯交易，遠(yuǎn)期外匯交易，套匯交易，套利交易。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)外匯數(shù)量一、外匯的產(chǎn)生二、外匯的概念三、外匯管制1 . 外匯管制的要素2 .外匯管制與貨幣可兌換性3 .成為國際硬通貨的條件四、一個(gè)重要的外匯分析概念1. 從宏觀角度看外匯流量2. 國際收支平衡表3. 國際收支不平衡的調(diào)節(jié)4. 國際儲(chǔ)備與國際清償能力5. 外匯儲(chǔ)備對經(jīng)濟(jì)的影響第二節(jié)外匯市場全球網(wǎng)絡(luò)一、外匯市場發(fā)展

4、的原因1 . 匯率的自由浮動(dòng)是外匯市場發(fā)展的前提條件2 .金融自由化是外匯立場發(fā)展的重要因素3 .新技術(shù)革命為外匯市場的發(fā)展奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)二、外匯市場的特點(diǎn)1 . 無形市場2 .循環(huán)作業(yè)3 .零和交易三、外匯市場的構(gòu)成1 . 外匯銀行2 .外匯經(jīng)紀(jì)人3 . 中央銀行4 .外匯最后需求者或供給者四、國際外匯市場功能1 . 兌換功能2 .清算功能3 .融通功能4 .避險(xiǎn)功能第三節(jié)外匯市場工具一、硬貨幣和軟貨幣二、自由外匯和記賬外匯三、清算貨幣四、國際匯票第四節(jié)外匯市場的傳統(tǒng)交易方式一、即期交易1. 即期交易的含義2. 即期交易的方式3. 套算匯率及計(jì)算二、遠(yuǎn)期交易1 . 遠(yuǎn)期交易的含義2 .遠(yuǎn)期交

5、易匯率的確定3 .遠(yuǎn)期交易匯率的計(jì)算4 .即期交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別三、套匯交易1 . 套匯交易的含義及類型2 .套匯交易的計(jì)算四、套利交易第五節(jié)世界主要外匯市場一、倫敦外匯市場二、紐約外匯市場三、東京外匯市場四、蘇黎世外匯市場五、新加坡外匯市場六、 香港外匯市場本章重點(diǎn) （ 重要問題 ） ：外匯概念外匯市場的特點(diǎn)外匯市場的構(gòu)成外匯市場功能外匯市場工具即期交易遠(yuǎn)期交易套匯交易套利交易第二章匯率及影響匯率的因素教學(xué)要求：本章要求掌握匯率的定義， 匯率的標(biāo)價(jià)方法， 匯率的決定基礎(chǔ)， 匯率體系的演變及其原因，影響匯率變動(dòng)的因素。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)匯率及匯率變動(dòng)一、匯率的定義二、匯率的標(biāo)價(jià)方法1. 直接標(biāo)

6、價(jià)法2. 間接標(biāo)價(jià)法三、貨幣價(jià)格變動(dòng)：升值與貶值四、匯率決定方式1 . 固定匯率與浮動(dòng)匯率2 .兩種匯率不同的調(diào)整方式與調(diào)整代價(jià)五、匯率決定的基本點(diǎn)：外匯供求關(guān)系決定1 . 外匯市場的供求2 .匯率的變動(dòng)六、匯率制度的選擇第二節(jié)匯率體系的演變一、古典的金本位制及其向紙幣制的過渡二、布雷頓森林體系及其固定匯率制三、當(dāng)代外匯市場及其浮動(dòng)匯率制第三節(jié)影響匯率變動(dòng)的因素、分析的基礎(chǔ)二、分析的中介：利率和預(yù)期1 . 利率問題：利率是貨幣供求關(guān)系的產(chǎn)物2 .預(yù)期問題三、匯率的短期變化四、實(shí)際匯率的變化本章重點(diǎn) （ 重要問題 ） ：匯率的定義匯率的標(biāo)價(jià)方法匯率的決定影響匯率變動(dòng)的因素匯率體系的演變第三章匯率

7、預(yù)測基本分析教學(xué)要求：本章要求掌握影響一國匯率基本走勢的因素，能夠根據(jù)政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)增長基礎(chǔ)的堅(jiān)實(shí)程度、經(jīng)濟(jì)主體企業(yè)的運(yùn)作模式與效率、金融行業(yè)的運(yùn)作模式與效率、資本市場的對外開放程度與效率、中央銀行調(diào)控外匯市場的實(shí)力、外債水平及結(jié)構(gòu)的合理性等因素分析匯率的基本走勢。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對匯率的影響一、固定企業(yè)體制、靈活企業(yè)體制與網(wǎng)絡(luò)企業(yè)體制二、銀行體制三、外匯儲(chǔ)備與外債四、資本市場開放的成熟度第二節(jié)政治穩(wěn)定程度、經(jīng)濟(jì)新聞對匯率的影響一、政治穩(wěn)定程度對匯率的影響1.蘇聯(lián) 1991 年 8.19 事件對外匯市場的影響2.1992 年英國大選對外匯市場的影響3 .海灣戰(zhàn)爭對外匯市場

8、的影響4 .俄羅斯 1998 年政權(quán)更迭對外匯市場的影響二、經(jīng)濟(jì)新聞對外匯市場短期波動(dòng)的影響第三節(jié)中央銀行干預(yù)對外匯市場的影響一、中央銀行干預(yù)外匯市場的目標(biāo)二、中央銀行干預(yù)外匯市場的手段與效應(yīng)第四節(jié)工業(yè)國之間的政策協(xié)調(diào)與外匯市場的波動(dòng)一、工業(yè)國之間外匯政策協(xié)調(diào)的必要性1 . 貨幣政策的獨(dú)立性問題2 .貨幣政策的平等問題3 .匯率的自動(dòng)穩(wěn)定作用問題二、工業(yè)國外匯政策協(xié)調(diào)的難題三、政策協(xié)調(diào)的方式對外匯市場的影響第五節(jié)外匯市場短期波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋一、外匯現(xiàn)貨價(jià)格與外匯匯率的長期均衡價(jià)格發(fā)生偏離二、外匯的短期均衡價(jià)格波動(dòng)幅度超過其長期的均衡價(jià)格波動(dòng)幅度三、外匯市場不是有效市場本章重點(diǎn) （ 重要問題 ）

9、 ：影響匯率變動(dòng)的基本因素第四章匯率預(yù)測技術(shù)分析教學(xué)要求：本章要求了解有效市場理論，了解市場的投資顧問業(yè)，能夠從基本面與技術(shù)面的角度掌握市場走勢的預(yù)測方法，能夠掌握走勢圖、移動(dòng)平均、趨勢線等重要技術(shù)分析工具，掌握市場的特性與預(yù)測方針。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)基本模型預(yù)測一、基本分析的定義二、基本分析模型1 . 回歸分析2 .資產(chǎn)市場模型3 .根據(jù)經(jīng)驗(yàn)三、基本分析的利弊分析第三節(jié)技術(shù)分析預(yù)測一、有效市場理論對技術(shù)分析的意義二、技術(shù)分析的內(nèi)容1 . 技術(shù)分析的基本假設(shè)2 .成交量3 .未平倉量4 .價(jià)格與價(jià)格走勢5 .預(yù)測走勢的幅度三、基本分析與技術(shù)分析的預(yù)測：小結(jié)1 . 預(yù)測上的有關(guān)建議2 .預(yù)測中最普

10、遍的考慮因素3 .市場的特性本章重點(diǎn) （ 重要問題 ） ：基本分析模型通過走勢圖移動(dòng)平均趨勢線等技術(shù)分析工具的預(yù)測第五章外匯市場交易分析戰(zhàn)術(shù)教學(xué)要求：本章要求了解外匯市場心里行為分析，掌握外匯市場的風(fēng)險(xiǎn)控制，進(jìn)一步掌握對趨勢圖的分析。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)外匯市場心理行為分析一、對中小投資者心理行為的分析二、即時(shí)圖三、 15 分鐘圖和小時(shí)圖四、趨勢與周期第二節(jié)外匯市場交易的風(fēng)險(xiǎn)控制一、樂觀與概率二、偏好與效用三、效用及其計(jì)算四、做單技術(shù)五、計(jì)劃的要素1 . 資本2 .交易的選擇與評估3 .時(shí)間因素4 .停止交易5 .計(jì)劃詳例本章重點(diǎn) （ 重要問題 ） ：外匯交易心理行為外匯市場交易風(fēng)險(xiǎn)控制第六章即期

11、外匯交易技術(shù)教學(xué)要求：本章要求掌握即期外匯交易的含義，交割時(shí)間的確定，即期外匯交易的分類，熟練掌握即期外匯交易市場的報(bào)價(jià)及國際慣例和報(bào)價(jià)技巧，熟練掌握即期外匯交易實(shí)務(wù)操作。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)即期外匯交易概述一、即期外匯交易的含義二、即期外匯交易交割時(shí)間的確定三、即期外匯交易的層次1 . 銀行與客戶之間的交易2 .銀行與外匯經(jīng)紀(jì)人之間的交易3 .銀行與銀行之間的交易四、即期外匯交易的分類1 . 雙邊交易與多邊交易2 .兩點(diǎn)套匯和多點(diǎn)套匯第二節(jié)即期外匯交易市場的報(bào)價(jià)一、即期外匯交易市場的報(bào)價(jià)與詢價(jià)1 . 即期外匯交易市場的報(bào)價(jià)方法2 .即期外匯交易報(bào)價(jià)的慣例二、即期外匯交易的報(bào)價(jià)技巧1 . 報(bào)價(jià)行報(bào)

12、價(jià)的依據(jù)2 .衡量報(bào)價(jià)行報(bào)價(jià)質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)第三節(jié)即期外匯交易實(shí)務(wù)操作一、報(bào)價(jià)銀行的實(shí)務(wù)操作1 . 開盤前的準(zhǔn)備2 .開盤及報(bào)價(jià)3 .調(diào)整價(jià)格和對外成交4 .賬務(wù)處理二、詢價(jià)銀行的實(shí)務(wù)操作1 . 選擇交易對手2 .詢價(jià)3 .對方報(bào)價(jià)4 .交易金額5 .成交6 .證實(shí)三、客戶的實(shí)務(wù)操作1 . 企業(yè)的實(shí)務(wù)操作2 .個(gè)人的實(shí)務(wù)操作本章重點(diǎn) （ 重要問題 ） ：即期外匯交易交割時(shí)間的確定即期外匯交易的分類即期外匯交易市場的報(bào)價(jià)即期外匯交易的報(bào)價(jià)技巧報(bào)價(jià)銀行的實(shí)務(wù)操作詢價(jià)銀行的實(shí)務(wù)操作客戶的實(shí) 務(wù)操作第七章遠(yuǎn)期外匯交易技術(shù)教學(xué)要求：本章要求掌握遠(yuǎn)期外匯交易的含義及其功能，能夠計(jì)算遠(yuǎn)期市 場的遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)，掌握遠(yuǎn)期

13、報(bào)價(jià)和交割，掌握銀行間市場遠(yuǎn)期交易的操作及遠(yuǎn)期外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的防范。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)遠(yuǎn)期外匯市場概述一、遠(yuǎn)期外匯交易及其界定二、遠(yuǎn)期外匯市場的經(jīng)濟(jì)功能第二節(jié)遠(yuǎn)期市場交易的遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)一、遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)二、計(jì)算理論性的遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)第三節(jié)遠(yuǎn)期交易的報(bào)價(jià)與交割一、買進(jìn)與賣出報(bào)價(jià)二、開水與貼水三、遠(yuǎn)期交割日四、非標(biāo)準(zhǔn)期間遠(yuǎn)期合約的報(bào)價(jià)五、套算匯率的遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)第四節(jié)銀行間市場的遠(yuǎn)期交易一、銀行間交易的詢價(jià)二、管理遠(yuǎn)期頭寸三、以短期換匯交易展延遠(yuǎn)期頭寸第五節(jié)遠(yuǎn)期市場的即期風(fēng)險(xiǎn)一、遠(yuǎn)期市場的即期風(fēng)險(xiǎn)類型二、簡單的遠(yuǎn)期交易三、固定與彈性日期遠(yuǎn)期合約本章重點(diǎn) （ 重要問題 ） ：遠(yuǎn)期外匯交易的含義遠(yuǎn)期外匯交易的功能遠(yuǎn)期市場的遠(yuǎn)期

14、點(diǎn)數(shù)的計(jì)算遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)和交割銀行間市場遠(yuǎn)期交易的操作遠(yuǎn)期外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的防范第八章外匯期貨交易技術(shù)教學(xué)要求：本章要求掌握外匯期貨交易的定義，外匯期貨交易合約及其種類，外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別，外匯期貨交易的指令，能夠掌握外匯期貨交易的操作。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)外匯期貨交易概述一、外匯期貨交易與外匯期貨交易合同1 . 外匯期貨交易2 .外匯期貨合同3 .外匯期貨合同的種類4 .外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別二、外匯期貨交易的基本知識1 . 外匯期貨交易的交易單位2 .外匯期貨交易的經(jīng)紀(jì)公司及經(jīng)紀(jì)人3 .外匯期貨交易的功能4 .外匯期貨交易的保證金第二節(jié)外匯期貨交易的指令一、時(shí)間型指令1 . 限制

15、指令2 .收市價(jià)指令3 .開市價(jià)指令4 .即價(jià)指令 二、價(jià)格型指令1 . 市價(jià)指令2 . 限價(jià)指令3 .市到市價(jià)指令4 .意向指令5 .分檔次指令6 .價(jià)格水平指令三、止損型指令1. 止損指令2. 限價(jià)止損指令四、合成型指令1 . 限價(jià)或收盤市價(jià)指令2 .相互取消型指令第三節(jié)外匯期貨交易的操作一、外匯期貨交易的一般交易程序1 . 選擇經(jīng)紀(jì)公司及經(jīng)紀(jì)人2 .開立保證金戶3 .落單4 .境外經(jīng)紀(jì)行代客戶入市交易5 .追加保證金或交割6 .結(jié)算二、外匯期貨交易合同的交割過程本章重點(diǎn) （ 重要問題 ） ：外匯期貨交易的定義，外匯期貨交易合約及其種類，外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別外匯期貨交易的指令，

16、外匯期貨交易的一般交易程序。第九章外匯期權(quán)交易技術(shù)教學(xué)要求：本章要求掌握外匯期權(quán)交易的含義及其種類，外匯期權(quán)交易中的有關(guān)術(shù)語，掌握外匯期權(quán)價(jià)格權(quán)利金的確定因素，掌握外匯期權(quán)交易策略，了解其它類型的期權(quán)產(chǎn)品及其策略。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)外匯期權(quán)的基本知識一、外匯期權(quán)有關(guān)概念1 . 外匯期權(quán)與遠(yuǎn)期合約2 .買進(jìn)期權(quán)與賣出期權(quán)3 .履行合約4 .履約價(jià)格或執(zhí)行價(jià)格5 .到期日二、期權(quán)種類1 . 掛牌交易或柜臺(tái)市場的期權(quán)2 .歐式期權(quán)與美式期權(quán)三、價(jià)格術(shù)語與范例第二節(jié)外匯期權(quán)價(jià)格權(quán)利金一、權(quán)利金二、權(quán)利金的報(bào)價(jià)三、影響權(quán)利金的因素1 . 內(nèi)在價(jià)值2 .外在價(jià)值3 .期望價(jià)值4 . 隱含價(jià)格波動(dòng)率四、美式與

17、歐式期權(quán)權(quán)利金的比較五、美式期權(quán)提前履約買賣雙方的行情六、匯率變動(dòng)對權(quán)利金的影響第三節(jié)期權(quán)策略一、范例：買進(jìn)usdcall二、范例：賣出usdput三、購買 usdcall 與銷售 usdput 的比較四、環(huán)形期權(quán)五、比率價(jià)差交易第四節(jié)其他期權(quán)策略與產(chǎn)品一、跨形價(jià)差交易二、掉形價(jià)差交易三、價(jià)差交易四、合成期權(quán)五、已經(jīng)抵補(bǔ)或未經(jīng)抵補(bǔ)的期權(quán)六、期權(quán)的運(yùn)用本章重點(diǎn) （ 重要問題 ） ：外匯期權(quán)交易的含義外匯期權(quán)交易的種類，外匯期權(quán)交易中的有關(guān)術(shù)語，影響權(quán)利金的因素，外匯期權(quán)交易策略，其它類型的期權(quán)產(chǎn)品及其策略。第十章掉期交易技術(shù)教學(xué)要求：本章要求掌握掉期交易的含義及其種類，掉期交易的原則及條件，掌握

18、掉期交易的實(shí)際操作方式，掌握掉期交易在外匯交易中的實(shí)際運(yùn)用。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)掉期業(yè)務(wù)的基本知識一、掉期的含義與種類1 . 掉期業(yè)務(wù)的含義2 .掉期業(yè)務(wù)的種類二、掉期交易的原則及條件1 . 掉期交易的參與者2 .掉期交易的定價(jià)方法3 .掉期交易的基本條件第二節(jié)掉期外匯交易的實(shí)務(wù)一、即期對遠(yuǎn)期掉期二、遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期掉期三、掉期交易的收益和損失第三節(jié)掉期在外匯交易中的應(yīng)用一、掉期在銀行外匯頭寸調(diào)整中的應(yīng)用二、用于遠(yuǎn)期外匯交易的展期三、用于遠(yuǎn)期外匯交易的提前到期本章重點(diǎn) （ 重要問題 ） ：掉期交易的含義掉期交易的種類掉期交易的原則及條件，即期對遠(yuǎn)期掉期遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期掉期掉期交易在外匯交易中的應(yīng)用。第十一章中

19、國外匯市場交易實(shí)務(wù)教學(xué)要求：本章要求了解我國外匯管理體制，外匯市場交易的基本特征及運(yùn)作，掌握我國外匯市場發(fā)展的結(jié)構(gòu)模式，中國外匯市場的交易內(nèi)容和程序，利用我國外匯市場進(jìn)行的交易。內(nèi)容結(jié)構(gòu)：第一節(jié)中國外匯交易的基礎(chǔ)：新外匯體制一、外匯管理體制改革確定的中國外匯交易模式二、統(tǒng)一外匯市場交易的基本特征三、統(tǒng)一外匯市場的運(yùn)作第二節(jié)中國外匯市場交易體系一、中國外匯市場的參與者1. 中國外匯市場的組織體系2. 中國外匯市場的主要參與者二、中國外匯市場的兩個(gè)層次的交易1. 柜臺(tái)交易3. 同業(yè)交易三、中國外匯市場的兩大板塊1 . 人民幣兌外幣市場2 .外幣兌外幣市場四、中國外匯市場發(fā)展的結(jié)構(gòu)模式第三節(jié)中國外匯

20、市場交易內(nèi)容與程序一、中國外匯市場交易1 . 即期外匯交易2 .遠(yuǎn)期外匯交易3 .掉期外匯交易4 .外匯期貨交易5 .外匯期權(quán)交易 二、按金外匯買賣1 . 按金外匯買賣的概念及特點(diǎn)2 .按金外匯交易的程序3 .按金外匯交易盈虧的計(jì)算4 .我國的按金外匯買賣 三、中國銀行業(yè)自營外匯買賣1. 自營外匯買賣基本規(guī)定2. 自營外匯買賣業(yè)務(wù)程序 四、銀行代客外匯買賣的操作程序1 . 代客外匯買賣的對象與范圍2 .外匯買賣的申請3 .交易與匯價(jià)4 .資金交收第四節(jié)利用外匯市場進(jìn)行保值交易一、保值交易概述二、國際金融市場上的外匯保值交易1. 利用遠(yuǎn)期外匯交易保值2 .利用掉期外匯交易保值3 .利用按金外匯交易保值4 .利用外匯期貨交易保值5 .利用外匯期權(quán)交易保值6 .利用貨幣互換保值第五節(jié)利用外匯市場進(jìn)行投機(jī)交易一、投機(jī)問題的提出二、外匯投機(jī)的形式與方法三、著名的國際金融市場投機(jī)事件四、我國外匯市場上的投機(jī)行為本章重點(diǎn) （ 重要問題 ） ：我國外匯管理體制外匯市場交易的基本特征及運(yùn)作我國外匯市場發(fā)展的結(jié)構(gòu)模式中