證券投資分析2010真題系列

1、2010年證券從業(yè)資格考試投資分析全真試題一、單項(xiàng)選擇題 1（）是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。 A貨幣政策 B財(cái)政政策 C利率政策 D匯率政策 2（）主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。 A增長(zhǎng)型行業(yè) B周期型行業(yè) C防守型行業(yè) D投資型行業(yè) 3（）是指同一財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類別之間、在同一年度不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系。 A財(cái)務(wù)指標(biāo) B財(cái)務(wù)目標(biāo) C財(cái)務(wù)比率 D財(cái)務(wù)分析 4（）是以證券市場(chǎng)過去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)

2、此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。 A宏觀經(jīng)濟(jì)分析 B行業(yè)分析 C公司分析 D技術(shù)分析 5K線起源于200多年前的（）。 A中國(guó) B美國(guó) C英國(guó) D日本 6一般來(lái)說(shuō)，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率（）。 A高 B低 C一樣 D都不是 7（）是影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素。A銀行利率 B外匯匯率風(fēng)險(xiǎn) C稅收待遇 D市場(chǎng)利率 8根據(jù)債券定價(jià)原理，如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則其到期收益率（）其票面利率。 A大于 B小于 C等于 D不確定 9在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)彳亍時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，或者說(shuō)市場(chǎng)是低效

3、的。這是（）觀點(diǎn)。 A市場(chǎng)預(yù)期理論 B合理分析理論 C流動(dòng)性偏好理論 D市場(chǎng)分割理論 10假定某投資者以800元的價(jià)格購(gòu)買了面額為1000元、票面利率為10、剩余期限為5年的債券，則該投資者的當(dāng)前收益率為（）。 A10 B125 C8 D2011下列有關(guān)內(nèi)部收益率的描述，錯(cuò)誤的是（）。 A是能使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率 B前提是NPV取0 C內(nèi)部收益率大于必要收益率，有投資價(jià)值 D內(nèi)部收益率小于必要收益率，有投資價(jià)值 12市盈率的計(jì)算公式為（）。 A每股價(jià)格乘以每股收益 B每股收益加上每股價(jià)格 C每股價(jià)格除以每股收益 D每股收益除以每股價(jià)格 13假設(shè)某公司在未來(lái)無(wú)限時(shí)期支付的每股股利為5

4、元，必要收益率為10%。當(dāng)前股票市價(jià)為45元，其投資價(jià)值（）。A可有可無(wú) B有 C沒有 D條件不夠 14某公司在未來(lái)無(wú)限時(shí)期支付的每股股利為1元，必要收益率為10，現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)價(jià)為8元，內(nèi)部收益為（）。 A125 B10 C75 D15 15在計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值中，關(guān)于可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的說(shuō)法中，正確的是（）。 A與不變?cè)鲩L(zhǎng)模型相比，其假設(shè)更符合現(xiàn)實(shí)情況 B可變?cè)鲩L(zhǎng)模型包括二元增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型 C可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的計(jì)算較為復(fù)雜 D可變?cè)鲩L(zhǎng)模型考慮了購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) 161975年（）開展房地產(chǎn)抵押券的期貨交易，標(biāo)志著金融期貨交易的開始。 A芝加哥商品交易所 B紐約期貨交易所 C紐約商品交易所 D倫敦國(guó)際金融期

5、貨交易所 17金融期貨交易的基本特征不包括（）。 A交易的標(biāo)的物是金融商品 B是非標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易 C交易采取公開競(jìng)價(jià)方式?jīng)Q定買賣價(jià)格 D交割期限的規(guī)格化 18金融期權(quán)與金融期貨的不同點(diǎn)不包括（）。 A標(biāo)的物不同，且一般而言，金融期權(quán)的標(biāo)的物多于金融期貨的標(biāo)的物 B投資者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同。金融期貨交易的雙方權(quán)利與義務(wù)對(duì)稱，而金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)存在著明顯的不對(duì)稱性 C履約保證不同。金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，并按規(guī)定繳納履約保證金，而金融期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者才需開立保證金賬戶 D從保值角度來(lái)說(shuō)，金融期權(quán)通常比金融期貨更為有效 19可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格必須保持在它的理

6、論價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值（）。 A之下 B之上 C相等的水平 D都不是 20某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為50，當(dāng)前該可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格為1000元，那么，（）。 A該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換平價(jià)為50元 B當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格超過20元時(shí)，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利 C當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格低于20元時(shí)，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利 D當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格為30元時(shí)，該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為2500 21避稅型證券組合通常投資于（），這種債券免繳聯(lián)邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。 A市政債券 B對(duì)沖基金 C共同基金 D股票 22證券組合管理理論最早由（）系統(tǒng)地提出。 A詹森

7、B馬柯威茨 C夏普 D羅斯 23關(guān)于有效證券組合，下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。 A有效證券組合一定在證券組合的可行域上 B在圖形中表示就是可行域的上邊界 C上邊界和下邊界的交匯點(diǎn)是一個(gè)特殊的位置，被稱作“最小方差組合” D有效證券組合中的點(diǎn)一定是所有投資者都認(rèn)為最好的點(diǎn) 24關(guān)于套利組合，下列說(shuō)法中，不正確的是（）。 A該組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足x1+x2+Xn=1 B該組合因素靈敏度系數(shù)為零，即x1b1+x2b2+xnbn=0 C該組合具有正的期望收益率，即x1E(r1)+x2E(r2)+XnE(rn)0 D如果市場(chǎng)上不存在(即找不到)套利組合，那么市場(chǎng)就不存在套利機(jī)會(huì) 25ACIIA會(huì)員共有

8、四類，即聯(lián)盟會(huì)員、合同會(huì)員、融資會(huì)員和聯(lián)系會(huì)員。其中，聯(lián)盟會(huì)員有（）個(gè)。 A1 B2 C3 D4 261995年，原國(guó)務(wù)院證券委發(fā)布了證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定，開始在我國(guó)推行證券業(yè)從業(yè)人員資格管理制度。根據(jù)這個(gè)規(guī)定，我國(guó)于（）舉辦了首次證券投資咨詢資格考試。 A1996年4月 B1997年4月 C1998年4月 D1999年4月 27著名的有效市場(chǎng)假說(shuō)理論是由（）提出的。 A沃倫巴菲特 B尤金法默 C凱恩斯 D本杰明格雷厄姆 28在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門是（）。 A中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) B國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) C中國(guó)人民銀行 D商務(wù)部 29在（）中，證券價(jià)格

9、總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開的信息和內(nèi)幕信息。 A強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng) B半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng) C弱有效市場(chǎng) D所有市場(chǎng) 30把根據(jù)證券市場(chǎng)行為來(lái)分析證券價(jià)格未來(lái)變化趨勢(shì)的分析方法稱為（）。 A定量分析 B基本分析 C定性分析 D技術(shù)分析31下列關(guān)于學(xué)術(shù)分析流派的說(shuō)法中，不正確的是（）。 A學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論” B學(xué)術(shù)分析流派的投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象” C學(xué)術(shù)分析流派以“長(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略為原則 D學(xué)術(shù)分析流派以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo) 32證券投資基本分析法的缺點(diǎn)主要有（）。 A預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度太短 B考慮問題的范圍相對(duì)較窄 C對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不

10、能進(jìn)行有益的判斷 D對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱 33研究投資者在投資過程中產(chǎn)生的心理障礙以及如何保證正確的觀察視角的證券投資分析流派是（）。 A學(xué)術(shù)分析流派 B心理分析流派 C技術(shù)分析流派 D基本分析流派 34政府債券收益率與公司債券收益率相比，一般性的結(jié)論是，兩者（）。 A大致相等 B前者低于后者 C前者高于后者 D不相關(guān) 35以下關(guān)于影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素的說(shuō)法中，不正確的是（）。 A在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大 B在其他條件不變的情況下，債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越大 C在其他條件不變的情況下，在市場(chǎng)利率提高的時(shí)候，票面利率較低

11、的債券的價(jià)格下降較快 D在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，投資者要求的收益率補(bǔ)償越低 36將半年利率y(或稱“周期性收益率”)乘以2得到的年到期收益率與實(shí)際年收益率的關(guān)系為（）。 A一樣大 B沒有相關(guān)關(guān)系 C前者較小 D前者較大 37某一次還本付息債券的票面額為1000元，票面利率10，必要收益率為12，期限為5年，如果按復(fù)利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為（）元。 A85114 B89750 C91385 D90788 38一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的（）。 A未來(lái)值 B現(xiàn)值 C市場(chǎng)值 D賬面值 39（）可以近似看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，其收益率可被用作確定基礎(chǔ)利率的參照物。 A短期政府債券

12、B短期金融債券 C短期企業(yè)債券 D長(zhǎng)期政府債券 40甲以75元的價(jià)格買入某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有2年以后試圖以1005的持有期收益率將其賣給乙，而乙意圖以10作為其買進(jìn)債券的最終收益率，那么成交價(jià)格為（）。 A9158元 B9091元 C在9083元與9091元之間 D不能確定41金融期權(quán)合約是一種權(quán)利交易的合約，其價(jià)格（）。 A是期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而需支付的費(fèi)用 B是期權(quán)合約規(guī)定的買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格 C是期權(quán)合約標(biāo)的資產(chǎn)的理論價(jià)格 D被稱為協(xié)定價(jià)格 42無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是影響權(quán)證理論價(jià)值的變量之一。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)其他影響變量保持不變時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的增加

13、導(dǎo)致（）。 A認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值不變 B認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值減少 C認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值增加 D認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值減少 43我國(guó)央行用（）符號(hào)代表狹義貨幣供應(yīng)量。 AM0 BM1 CM2 D準(zhǔn)貨幣 44一般而言，年通脹率低于10的通貨膨脹是（）。 A瘋狂的通貨膨脹 B惡性的通貨膨脹 C嚴(yán)重的通貨膨脹 D溫和的通貨膨脹 45高通脹下的GDP增長(zhǎng)，將促使證券價(jià)格（）。 A快速上漲 B下跌 C平穩(wěn)波動(dòng) D呈慢牛態(tài)勢(shì) 46一般來(lái)講，對(duì)證券市場(chǎng)呈上升走勢(shì)最有利的經(jīng)濟(jì)背景條件是（）。 A持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng) B高通脹下的GDP增長(zhǎng) C宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng) D轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng) 47商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以

14、未到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所適用的利率稱為（）。 A貼現(xiàn)率 B再貼現(xiàn)率 C同業(yè)拆借率 D回購(gòu)利率 48只有在（）時(shí)，財(cái)政赤字才會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。 A政府發(fā)行國(guó)債時(shí) B財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行不增加貨幣發(fā)行量 C財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行增加貨幣發(fā)行量 D財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行減少貨幣發(fā)行量 49由于通過貨幣乘數(shù)的作用，（）的作用效果十分明顯。 A再貼現(xiàn)率 B直接信用控制 C法定存款準(zhǔn)備金率 D公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 50關(guān)于投資者和投機(jī)者的說(shuō)法，下列錯(cuò)誤的是（）。 A投資者的目的是為了獲得公司的分紅，而投機(jī)者的目的是為了獲得短期資本差價(jià) B投資者投資主要集中在市場(chǎng)上比較熱點(diǎn)的行業(yè)和板塊，投機(jī)者投資的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛

15、 C投資者的行為風(fēng)險(xiǎn)小、收益相對(duì)小，投機(jī)者的行為往往追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益 D投資者主要進(jìn)行的是長(zhǎng)期行為，如不發(fā)生基本面的變化，不會(huì)輕易賣出證券51以下（）不是構(gòu)成產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)。 A規(guī)模性 B專業(yè)性 C職業(yè)化 D社會(huì)功能性 52（）是指從事國(guó)民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。 A行業(yè) B產(chǎn)業(yè) C企業(yè) D工業(yè) 53以下說(shuō)法中，不正確的是（）。 A行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和 B解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)影響的力度是行業(yè)分析的主要任務(wù)之一 C行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是介于宏觀經(jīng)

16、濟(jì)活動(dòng)和微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)層面，是中觀經(jīng)濟(jì)分析的主要對(duì)象之一 D宏觀經(jīng)濟(jì)分析能提供具體的投資領(lǐng)域和投資對(duì)象的建議，有利于我們掌握證券投資的宏觀環(huán)境，把握證券市場(chǎng)的總體趨勢(shì) 54以下關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的說(shuō)法中，不正確的是（）。 A防守型行業(yè)主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài) B防守型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性小，經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段對(duì)這種行業(yè)的影響也比較小 C當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期時(shí)，周期性行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，周期性行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一定程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性 D在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，高增長(zhǎng)行業(yè)的發(fā)展速度通常高于平均水平；在經(jīng)濟(jì)

17、衰退時(shí)期，其所受影響較小甚至仍能保持一定的增長(zhǎng) 55食品業(yè)和公用事業(yè)屬于（）。 A增長(zhǎng)型行業(yè) B周期型行業(yè) C防守型行業(yè) D成長(zhǎng)型行業(yè) 56一個(gè)行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是（）。 A人們的物質(zhì)文化需求 B高管人員的素質(zhì) C資本的支持 D資源的穩(wěn)定供給 57（）是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。 A營(yíng)運(yùn)能力 B變現(xiàn)能力 C盈利能力 D流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模 58（）也被稱為“酸性測(cè)試比率”。 A流動(dòng)比率 B速動(dòng)比率 C保守速動(dòng)比率 D存貨周轉(zhuǎn)率 59影響速動(dòng)比率可信度的重要因素是（）。 A存貨的規(guī)模 B存貨的周轉(zhuǎn)速度 C應(yīng)收賬款的規(guī)模 D應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力 60關(guān)于影響公司變現(xiàn)能力的因素，以下說(shuō)

18、法中，錯(cuò)誤的是（）。 A銀行已同意、公司未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，可以隨時(shí)增加公司的現(xiàn)金，提高支付能力 B由于某種原因，公司可以將一些長(zhǎng)期資產(chǎn)很快出售變?yōu)楝F(xiàn)金，增強(qiáng)短期償債能力 C按我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，或有負(fù)債都應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表中予以反映，這將減弱公司的變現(xiàn)能力 D公司有可能為他人向金融機(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保，為他人購(gòu)物擔(dān)?；?yàn)樗寺男杏嘘P(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供擔(dān)保等。這種擔(dān)保有可能成為公司的負(fù)債，增加償債負(fù)擔(dān)二、多項(xiàng)選擇題 1宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義是（）。 A把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì) B判斷整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值 C掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響力度與方向 D了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市的影

19、響不同于成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，了解中國(guó)股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背離的原因 2國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)包括（）。 A國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 B政府投資 C通貨膨脹 D工業(yè)增加值 3消費(fèi)指標(biāo)包括（）。 A社會(huì)消費(fèi)品零售總額 B政府投資 C城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額 D工業(yè)增加值 4GDP與GNP的關(guān)系是（）。 AGDP=GNP+本國(guó)居民在國(guó)外的收入-居民在本國(guó)的收入 BGDPGNP本國(guó)居民在國(guó)外的收入+外國(guó)居民在本國(guó)的收入 CGDPGNP(本國(guó)生產(chǎn)要素在國(guó)外取得的收入本國(guó)付出給外國(guó)生產(chǎn)要素的收入) DGDP=GNP國(guó)外要素收入凈額 5一般來(lái)說(shuō)，衡量通貨膨脹的指標(biāo)有（）。 A零售物價(jià)指數(shù) B國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù) C批發(fā)物價(jià)指數(shù) D國(guó)民

20、生產(chǎn)總值平減指數(shù) 6國(guó)際收支包括（）和（）。 A經(jīng)常項(xiàng)目 B貿(mào)易項(xiàng)目 C勞務(wù)項(xiàng)目 D資本項(xiàng)目 7構(gòu)成產(chǎn)業(yè)的三個(gè)特征是（）。 A多元化 B規(guī)?；?C職業(yè)化 D社會(huì)功能化 8反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有（）。 A存貨周轉(zhuǎn)率 B應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 C流動(dòng)比率 D速動(dòng)比率 9以下說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。 A收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)為陽(yáng)線 B收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)為陰線 C收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)為陰線 D收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)為陽(yáng)線 10關(guān)于有效市場(chǎng)理論，下列敘述中，正確的有（）。 A如果市場(chǎng)未達(dá)到半強(qiáng)式有效，那么技術(shù)分析就是有用的 B只要市場(chǎng)充分反映了現(xiàn)有的全部信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為有效市場(chǎng) C

21、如果市場(chǎng)達(dá)到了強(qiáng)式有效，投資組合管理者會(huì)選擇積極的策略，以求獲得超過市場(chǎng)平均的收益率 D如果市場(chǎng)達(dá)到弱式有效，僅運(yùn)用技術(shù)分析來(lái)預(yù)測(cè)證券價(jià)格，那么明天最好的預(yù)測(cè)值是今天的價(jià)格 E在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，任何專業(yè)投資者的邊際市場(chǎng)價(jià)值為零11目前，完全體系化、系統(tǒng)化的證券投資分析流派是（）。 A基本分析流派 B技術(shù)分析流派 C行為分析流派 D學(xué)術(shù)分析流派 E占星術(shù)分析流派 12基衣分析流派的主要理論假設(shè)是（）。 A勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值 B股票的價(jià)值決定價(jià)格 C股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng) D證券市場(chǎng)是強(qiáng)式有效市場(chǎng) E證券市場(chǎng)遵循隨機(jī)游走假說(shuō) 13證券投資分析的基本要素有（）。 A分析理論 B信息 C步驟 D方法 E資料

22、 14下面（）屬于影響債券定價(jià)的外部因素。 A拖欠的可能性 B銀行利率 C市場(chǎng)利率 D通貨膨脹水平 E外匯匯率風(fēng)險(xiǎn) 15不屬于流動(dòng)性偏好理論基本觀點(diǎn)是（）。 A利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場(chǎng)供求狀況與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供求狀況的比較 B市場(chǎng)效率低下導(dǎo)致資金從長(zhǎng)期(或短期)市場(chǎng)向短期(或長(zhǎng)期)市場(chǎng)流動(dòng)可能存在障礙 C投資者在接受長(zhǎng)期債券時(shí)會(huì)要求對(duì)他承受的與債券較長(zhǎng)償還期限相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)給予補(bǔ)償 D利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對(duì)未來(lái)利率的市場(chǎng)預(yù)測(cè) 16股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法模型包括（）。 A現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型 B內(nèi)部收益率模型 C零增長(zhǎng)模型 D不變?cè)鲩L(zhǎng)模型 E市盈率估價(jià)模型 17股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的理論依據(jù)是（）。

23、 A股票的內(nèi)在價(jià)值應(yīng)當(dāng)反映未來(lái)收益 B股票的價(jià)值是其未來(lái)收益的總和 C股票可以轉(zhuǎn)讓 D貨幣具有時(shí)間價(jià)值 18如果以投資目標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)對(duì)證券組合進(jìn)行分類，那么常見的證券組合有（）。 A指數(shù)化型 B被動(dòng)管理型 C增長(zhǎng)型 D貨幣市場(chǎng)型 19屬于收入型證券組合特點(diǎn)的是（）。 A以追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化為目標(biāo) B投資于此類證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來(lái)求得未來(lái)收益的增長(zhǎng) C多投資于附息債券、優(yōu)先股及一些避稅債券 D投資者很少會(huì)購(gòu)買分紅的普通股，因其投資風(fēng)險(xiǎn)較大 20屬于指數(shù)化型證券組合特點(diǎn)的是（）。 A試圖在基本收入與資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均衡 B信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者

24、通常會(huì)傾向于這種組合，以求獲得市場(chǎng)平均的收益水平 C模擬某種市場(chǎng)指數(shù) D由各種貨幣市場(chǎng)工具構(gòu)成 21貨幣市場(chǎng)型證券組合多投資于（）。 A普通股 B市政債券 C國(guó)庫(kù)券 D高信用等級(jí)的商業(yè)票據(jù) 22證券組合管理的意義在于（）。 A消除風(fēng)險(xiǎn) B最大化收益 C在保證預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險(xiǎn)最小 D在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下使投資收益最大化 23進(jìn)行證券投資分析的意義主要體現(xiàn)在（）。 A有利于提高投資決策的科學(xué)性 B有利于正確評(píng)估證券的投資價(jià)值 C有利于降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn) D科學(xué)的證券投資分析是投資者投資成功的關(guān)鍵 24以下屬于證券市場(chǎng)上各種信息的來(lái)源的有（）。 A政府部門 B證券交易所 C中介機(jī)構(gòu) D上市

25、公司 25證券投資分析的基本的分析流派有（）。 A基本分析流派 B技術(shù)分析流派 C心理分析流派 D學(xué)術(shù)分析流派 26（）是完全體系化的分析流派。 A心理分析流派 B技術(shù)分析流派 C基本分析流派 D學(xué)術(shù)分析流派 27基本分析流派的兩個(gè)假設(shè)為（）。 A股票的價(jià)格決定其價(jià)值 B股票的價(jià)值圍繞價(jià)格波動(dòng) C股票的價(jià)值決定其價(jià)格 D股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng) 28證券投資分析的基本要素有（）。 A證券投資分析的信息 B證券投資分析的方法 C證券投資分析的條件 D證券投資分析的步驟 29基本分析包括（）。 A宏觀經(jīng)濟(jì)分析 B行業(yè)分析和區(qū)域分析 C公司分析 D證券組合分析 30影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素包括（）。

26、 A債券的期限 B債券的票面利率 C債券的提前贖回條款 D債券的稅收待遇31以下說(shuō)法中，正確的是（）。 A一般來(lái)說(shuō)，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高 B債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越大 C一般來(lái)說(shuō)，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率低 D具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低 32以下說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。 A在其他條件相同的情況下，大額折價(jià)發(fā)行的低利附息債券的稅前收益率必然略低于同類高利附息債券 B債券的安全性是指?jìng)梢噪S時(shí)變現(xiàn)的性質(zhì)，反映債券規(guī)避由市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致

27、的實(shí)際價(jià)格損失的能力 C流動(dòng)性好的債券與流動(dòng)性差的債券相比，后者具有較高的內(nèi)在價(jià)值 D信用級(jí)別越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價(jià)值也就越低 33下列說(shuō)法中，正確的是（）。 A將債券的未來(lái)投資收益折算成現(xiàn)值，使之成為購(gòu)買價(jià)格或初始投資額的貼現(xiàn)率是債券的內(nèi)部到期收益率 B將債券的未來(lái)投資收益折算成現(xiàn)值，使之成為購(gòu)買價(jià)格或初始投資額的貼現(xiàn)率是債券的必要收益率 C可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是指該可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格 D可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是指實(shí)施轉(zhuǎn)換時(shí)得到的標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)值 34美國(guó)whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn)以下規(guī)律：市盈率82+1500收益增長(zhǎng)率+0067股息支付率

28、0200增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差，對(duì)此式的表述正確的是（）。 A這個(gè)方程描述了在某一時(shí)刻，這三個(gè)變量對(duì)于市盈率影響的估計(jì) B其中的系數(shù)表示了各變量的權(quán)重，正負(fù)號(hào)表示其對(duì)于市盈率影響的方向 C收益增長(zhǎng)率增加1，則市盈率增大1500個(gè)百分點(diǎn) D增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差增加1，將引起市盈率增大0200個(gè)百分點(diǎn) 35以下關(guān)于市凈率的說(shuō)法中，不正確的是（）。 A市凈率，又稱“凈資產(chǎn)倍率”，是每股市場(chǎng)價(jià)格與每股凈資產(chǎn)之間的比率 B市凈率越小，說(shuō)明股價(jià)處于較高水平 C市凈率越大，說(shuō)明股價(jià)處于較低水平 D與市盈率相比，市盈率通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視 36國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是指一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))所有常住居民

29、在一定時(shí)期內(nèi)(一般按年統(tǒng)計(jì))生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果，包括（）。 A價(jià)值形態(tài) B生產(chǎn)形態(tài) C收入形態(tài) D產(chǎn)品形態(tài) 37對(duì)應(yīng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的表現(xiàn)形態(tài)，在實(shí)際核算中國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有（）計(jì)算方法。 A生產(chǎn)法 B收入法 C支出法 D價(jià)格法 38與對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值等總量指標(biāo)的分析相比，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變動(dòng)特點(diǎn)進(jìn)行分析更偏重于對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量的研究，主要包括（）。 A一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化程度的動(dòng)態(tài)指標(biāo)的測(cè)度，反映一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)是否具有活力 B經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的歷史動(dòng)態(tài)比較，說(shuō)明增長(zhǎng)波動(dòng)的特征，即所處經(jīng)濟(jì)周期的階段特征 C經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)比較，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化過程和趨勢(shì) D物價(jià)變動(dòng)的動(dòng)態(tài)比較，說(shuō)明物價(jià)總水平的波動(dòng)與通貨膨脹狀況，并

30、聯(lián)系經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的發(fā)展變化等，說(shuō)明物價(jià)變化的特點(diǎn)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主要方面的影響 39宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響通常通過（）途徑實(shí)現(xiàn)。 A企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 B居民收入水平 C投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期 D資金成本 40在GDP持續(xù)、穩(wěn)定、高速增長(zhǎng)的情況下，證券市場(chǎng)將基于（）原因而呈現(xiàn)上升走勢(shì)。 A上市公司利潤(rùn)持續(xù)上升，股息不斷增長(zhǎng) B企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境不斷改善，產(chǎn)銷兩旺，投資風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越小 C人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)形成了良好的預(yù)期，投資積極性得以提高，從而增加了對(duì)證券的需求 D國(guó)民收入和個(gè)人收入都不斷得到提高，收入增加也將增加證券投資的需求，從而導(dǎo)致證券價(jià)格上漲 三、判斷題 1外商投資包括外商直接投資和外商間接投資

31、。（） 2M2與M1的差額叫“準(zhǔn)貨幣”。( ) 3證券市場(chǎng)一般提前對(duì)GDP的變動(dòng)做出反應(yīng)。( ) 4經(jīng)濟(jì)周期是一個(gè)連續(xù)不斷的過程，表現(xiàn)為擴(kuò)張和收縮的交替出現(xiàn)。（） 5當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)趨好時(shí)，投資者預(yù)期公司效益和自身的收入水平會(huì)上升，證券市場(chǎng)人氣旺盛，從而推動(dòng)市場(chǎng)平均價(jià)格走低。( ) 6通貨緊縮時(shí)期，消費(fèi)和投資將較少或被推遲，因此，總需求減少，物價(jià)繼續(xù)下降，從而步入惡性循環(huán)。（） 7緊縮財(cái)政政策將使得過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場(chǎng)將走強(qiáng)。（） 8國(guó)債發(fā)行規(guī)模縮減，使得市場(chǎng)供給量減少，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動(dòng)證券市場(chǎng)上揚(yáng)。( ) 9行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，宏

32、觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和。（） 10投資者較易精確把握購(gòu)買增長(zhǎng)型行業(yè)股票的時(shí)機(jī)。（） 11分析財(cái)務(wù)報(bào)表使用的比率以及對(duì)同一比率的解釋和評(píng)價(jià)，因使用者的著眼點(diǎn)、目標(biāo)和用途不同而異。（） 12營(yíng)運(yùn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。( ) 13市場(chǎng)行為涵蓋一切信息的假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。（） 14K線分為陽(yáng)(黑)線和陰(紅)線兩種。（） 15使用當(dāng)前及歷史價(jià)格對(duì)未來(lái)作出預(yù)測(cè)將是徒勞的，要想取得超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格信息以外的信息，這是半強(qiáng)式有效市場(chǎng)的特征。( ) 16對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因解釋是：對(duì)價(jià)格與所反

33、映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整的學(xué)派是基本分析流派。( ) 17如果債券的市場(chǎng)價(jià)格高于其面值，則債券的到期收益率高于票面利息率。（）18按結(jié)算方式可分為證券給付結(jié)算型權(quán)證和現(xiàn)金結(jié)算型權(quán)證。權(quán)證如果采用證券給付方式進(jìn)行結(jié)算，其標(biāo)的證券的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移；如采用現(xiàn)金結(jié)算方式，則僅按照結(jié)算差價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金兌付，標(biāo)的證券所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移。（） 19對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時(shí)為虛值期權(quán)。( ) 20證券投資政策是投資者為實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基本準(zhǔn)則。（） 21無(wú)差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱。( ) 22信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會(huì)

34、傾向于貨幣市場(chǎng)型證券組合。( ) 23證券組合管理的意義在于采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對(duì)象，以達(dá)到投資收益最大化的目標(biāo)。（） 24證券間關(guān)聯(lián)性極低的多元化證券組合可以有效地降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（） 25證券組合理論認(rèn)為，投資收益是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高；承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越小，收益越低。（） 26證券A和B組成的證券組合P，在不相關(guān)的情況下，可以得到一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合。（）27兩種證券組成的投資組合其可行域是一條組合線，而由三種證券組成的投資組合其可行域是坐標(biāo)系中的一個(gè)區(qū)域。( ) 28可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn)：左邊界必然向外凸或呈線性，也就是說(shuō)不會(huì)出現(xiàn)凹陷。（） 29資本資產(chǎn)定價(jià)模型假

35、設(shè)之一資本市場(chǎng)沒有摩擦。所謂“摩擦”，是指市場(chǎng)對(duì)資本和信息自由流動(dòng)的阻礙。（） 302002年，證券從業(yè)人員資格管理辦法頒布實(shí)施，按照該辦法及其實(shí)施細(xì)則的規(guī)定，申請(qǐng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的人員，須參加由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一組織的證券業(yè)從業(yè)人員資格考試。（）31投資決策貫串于整個(gè)投資過程，其正確與否關(guān)系到投資的成敗。（） 32進(jìn)行證券投資分析是投資者科學(xué)決策的基礎(chǔ)。（） 33公司分析側(cè)重對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力、盈利能力、經(jīng)營(yíng)管理能力、發(fā)展?jié)摿?、?cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析，借此評(píng)估和預(yù)測(cè)證券的投資價(jià)值、價(jià)格及其未來(lái)變化的趨勢(shì)。（） 34隨著現(xiàn)代投資組合理論的誕生，證券投資分析開始形成了界限分明

36、的三個(gè)基本的分析流派，即基本分析流派、心理分析流派和學(xué)術(shù)分析流派。（） 35通貨膨脹的存在可能使投資者從債券投資中實(shí)現(xiàn)的收益不足以抵補(bǔ)由于通貨膨脹而造成的購(gòu)買力損失。（） 36當(dāng)前收益率，度量的是債券年利息收益占購(gòu)買價(jià)格的百分比，既反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益，又反映每單位投資的資本損益。( ) 37理論上講，ETF或LOF的市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)與基金的內(nèi)在價(jià)值即基金單位資產(chǎn)凈值保持一致，但在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中，由于受到諸如交易費(fèi)用和供求關(guān)系等多種因素的影響，ETF或LOF的市場(chǎng)價(jià)格一般呈現(xiàn)出在基金單位資產(chǎn)凈值附近小幅波動(dòng)的趨勢(shì)。（） 38市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投

37、資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注。( ) 39影響期貨價(jià)格的主要因素是持有現(xiàn)貨的成本和時(shí)間價(jià)值。（） 40期貨市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)之間也并不總是一致的，影響期貨價(jià)格的因素比影響現(xiàn)貨價(jià)格的因素要多得多。( ) 41金融期權(quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利。( ) 42期權(quán)價(jià)格受多種因素影響，但從理論上說(shuō)，由兩個(gè)部分組成，即內(nèi)在價(jià)值和履約價(jià)值。（） 43對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方將放棄執(zhí)行期權(quán)，為虛值期權(quán)。( ) 44總量分析主要是一種靜態(tài)分析，因?yàn)樗饕芯靠偭恐笜?biāo)的變動(dòng)規(guī)律。

38、同時(shí)，也包括動(dòng)態(tài)分析，因?yàn)榭偭糠治霭疾焱粫r(shí)間內(nèi)各總量指標(biāo)的相互關(guān)系，如投資額、消費(fèi)額和國(guó)民生產(chǎn)總值的關(guān)系等。 （） 45結(jié)構(gòu)分析主要是一種靜態(tài)分析，即對(duì)一定時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分變動(dòng)規(guī)律的分析，如果對(duì)不同時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動(dòng)進(jìn)行分析，則屬于動(dòng)態(tài)分析。（） 46一家銀行的拆進(jìn)(借款)實(shí)際上也是另一家銀行的拆出(貸款)。同一家銀行的拆進(jìn)和拆出利率相比較，拆進(jìn)利率永遠(yuǎn)小于拆出利率，其差額就是銀行的收益。（） 47國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是一國(guó)經(jīng)濟(jì)成就的根本反映，GDP增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)就必將伴之以上升的走勢(shì)。（） 48證券市場(chǎng)一般提前對(duì)GDP的變動(dòng)作出反應(yīng)，也就是說(shuō)，證券市場(chǎng)是反映預(yù)期的GDP變動(dòng)

39、，而GDP的實(shí)際變動(dòng)被公布時(shí)，證券市場(chǎng)只反映實(shí)際變動(dòng)與預(yù)期變動(dòng)的差別。（） 49通貨是指我國(guó)的法定貨幣，它的國(guó)內(nèi)購(gòu)買力水平是以可比物價(jià)變動(dòng)情況來(lái)衡量的，即使在有價(jià)格管制、價(jià)格基本由市場(chǎng)調(diào)節(jié)的情況下，通貨變動(dòng)與物價(jià)總水平也是同義語(yǔ)。（） 50通貨膨脹時(shí)期，并不是所有價(jià)格和工資都按同一比率變動(dòng)，而是相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化。這種相對(duì)價(jià)格變化引致財(cái)富和收入的再分配，因而某些公司可能從中獲利，而另一些公司可能蒙受損失。（） 51如果政府采取強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根，企業(yè)的投資和經(jīng)營(yíng)會(huì)受到影響，盈利下降，證券市場(chǎng)市值就可能縮水。（） 52利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會(huì)促使部分資金由投資變?yōu)殂y行儲(chǔ)蓄

40、，從而影響證券市場(chǎng)的走向。（） 53公用事業(yè)、稀有金屬礦藏開采業(yè)等屬于寡頭壟斷的市場(chǎng)類型。（） 54在道瓊斯指數(shù)中，工業(yè)類股票取自工業(yè)部門的20家公司，包括了采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)；運(yùn)輸業(yè)類股票取自30家交通運(yùn)輸業(yè)公司，包括了航空、鐵路、汽車運(yùn)輸與航運(yùn)業(yè)；公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司，主要包括電話公司、煤氣公司和電力公司等（） 55周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期時(shí)，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落。食品業(yè)和公用事業(yè)就屬于典型的周期性行業(yè)。（） 56每個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷一個(gè)由成長(zhǎng)到衰退的發(fā)展演變過程，這個(gè)過程便稱為行業(yè)的生命周期。一般地，行業(yè)的生

41、命周期可分為幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。（） 57石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)和電力等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期。（） 58所謂經(jīng)濟(jì)特色，是指區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系和互補(bǔ)性、龍頭作用及其發(fā)展活力與潛力的比較優(yōu)勢(shì)。（） 59公司一般都確定了占銷售額一定比例的研究開發(fā)費(fèi)用，這一比例的高低往往能決定公司的新產(chǎn)品開發(fā)能力。（） 60我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負(fù)債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目。（）一、單項(xiàng)選擇題 1【答案】B【解析】財(cái)政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。 2【答案】A【解析】增長(zhǎng)型行

42、業(yè)主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。 3【答案】C【解析】財(cái)務(wù)比率是指同一財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類別之間、在同一年度不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系。 4【答案】D【解析】技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。 5【答案】D來(lái)源：考試大【解析】K線起源于200多年前的日本。 來(lái)源：考試大 6【答案】A【解析】一般來(lái)說(shuō)，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率高。免稅債券的基本公式是：，而應(yīng)納稅債券的基本公式是：?？纱霐?shù)據(jù)

43、計(jì)算，當(dāng)P、C、M相同，則有ry。 7【答案】C【解析】影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素包括期限的長(zhǎng)短、息票利率、提前贖回規(guī)定、稅收待遇、市場(chǎng)性和拖欠的可能性等。 8【答案】C【解析】根據(jù)債券定價(jià)原理，如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則其到期收益率等于其票面利率。 9【答案】D【解析】 市場(chǎng)分割理論認(rèn)為預(yù)期理論的假設(shè)條件在現(xiàn)實(shí)中是不成立的，因此也不存在預(yù)期形成的收益曲線；事實(shí)上整個(gè)金融市場(chǎng)是被不同期限的債券所分割開來(lái)的，而且不同期限的債券之間完全不能替代。 10【答案】B【解析】投資者的當(dāng)前收益率為：。 11【答案】D【解析】?jī)?nèi)部收益率是一項(xiàng)投資可望達(dá)到的報(bào)酬率，是能使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)

44、率。計(jì)算內(nèi)部收益率的前提是使凈現(xiàn)值等于零。因此，內(nèi)部收益率大于必要收益率，項(xiàng)目有投資價(jià)值。 12【答案】C 【解析】市盈率等于每股價(jià)格除以每股收益。 13【答案】B【解析】股票的價(jià)值50元(510)，大于市價(jià)45元，因此，該公司股票具有投資價(jià)值。 14【答案】A【解析】 內(nèi)部收益率=18=125。 15【答案】D【解析】ABC是可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的特征。 16【答案】A【解析】1975年，芝加哥商品交易所開展房地產(chǎn)抵押券的期貨交易，標(biāo)志著金融期貨交易的開始?，F(xiàn)在，芝加哥商業(yè)交易所、紐約期貨交易所和紐約商品交易所等都進(jìn)行各種金融工具的期貨交易。 17【答案】B【解析】金融期貨交易的基本特征可概括如下：

45、第一，交易的標(biāo)的物是金融商品；第二，金融期貨是標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易；第三，金融期貨交易采取公開競(jìng)價(jià)方式?jīng)Q定買賣價(jià)格；第四，金融期貨交易實(shí)行會(huì)員制度；第五，交割期限的規(guī)格化。來(lái)源：考試大 18【答案】D【解析】金融期權(quán)與金融期貨的不同點(diǎn)包括：第一，標(biāo)的物不同；第二，投資者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同；第三，履約保證不同；第四，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同；第五，盈虧的特點(diǎn)不同；第六，套期保值的作用與效果不同。 19【答案】B【解析】可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格必須保持在它的理論價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之上。如果價(jià)格在理論價(jià)值之下，該證券價(jià)格低估，這是顯然易見的；如果價(jià)格在轉(zhuǎn)換價(jià)值之下，購(gòu)買該證券并立即轉(zhuǎn)化為股票就有利可圖，從而使該證券價(jià)格

46、上漲直到轉(zhuǎn)換價(jià)值之上。 20【答案】B【解析】轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換證券可轉(zhuǎn)換成普通股的股數(shù)。用公式表示為：轉(zhuǎn)換價(jià)格一可轉(zhuǎn)換證券面值轉(zhuǎn)換比例。轉(zhuǎn)換價(jià)值一普通股票市場(chǎng)價(jià)值轉(zhuǎn)換比率。 21【答案】A【解析】避稅型證券組合通常投資于市政債券，市政債券免繳聯(lián)邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。 22【答案】B【解析】證券組合管理理論最早是由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬柯威茨(Harry Markowitz)于1952年系統(tǒng)地提出的，他開創(chuàng)了對(duì)投資進(jìn)行整體管理的先河。在此之前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資管理者一般僅致力于對(duì)個(gè)別投資對(duì)象的研究和管理。 23【答案】D【解析】人們?cè)谒锌尚械耐顿Y組合中進(jìn)行選擇，如果證券組合的特征由

47、期望收益率和收益率方差來(lái)表示，則投資者需要在期望收益率和收益率標(biāo)準(zhǔn)差坐標(biāo)系的可行域中尋找最好的點(diǎn)，但不可能在可行域中找到一點(diǎn)被所有投資者都認(rèn)為是最好的。按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的投資組合，我們把排除后剩下的這些組合稱為有效證券組合。 24【答案】A【解析】在套利組合中，各種證券的權(quán)數(shù)滿足x1+x2.+xN=0。其他選項(xiàng)分析均正確。 來(lái)源:考試大網(wǎng) 25【答案】B【解析】ACIIA會(huì)員共有四類，即聯(lián)盟會(huì)員、合同會(huì)員、融資會(huì)員和聯(lián)系會(huì)員。其中，聯(lián)盟會(huì)員有兩個(gè)。 26【答案】D【解析】1995年，原國(guó)務(wù)院證券委發(fā)布了證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定，開始在我國(guó)推行證券業(yè)

48、從業(yè)人員資格管理制度。根據(jù)這個(gè)規(guī)定，我國(guó)于1999年4月舉辦了首次證券投資咨詢資格考試。 27【答案】B【解析】20世紀(jì)60年代，美國(guó)芝加哥大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)家尤金法默提出了著名的有效市場(chǎng)假說(shuō)理論。 28【答案】C【解析】中國(guó)人民銀行作為我國(guó)的中央銀行，是在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門。 29【答案】A【解析】在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券價(jià)格總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開的信息和內(nèi) 幕信息。任何人都不可能再通過對(duì)公開或內(nèi)幕信息的分析來(lái)獲取超額收益。 30【答案】D【解析】技術(shù)分析流派是指以證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間等市場(chǎng)行為作為投資分析對(duì)象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。31【答案】D【解析】長(zhǎng)期持有投資戰(zhàn)略以“獲取平均的長(zhǎng)期收益率”為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)。 32【答案】D【解析】基本分析法的缺點(diǎn)主要是對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。 來(lái)源：考試大 33【答案】B【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。其