財(cái)務(wù)管理計(jì)算題(同名10112)

1、1(. 10 分)已知某公司現(xiàn)金收支平衡， 預(yù)計(jì)全年(按 360 天)現(xiàn)金需要量為 250000 元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 500 元，投資有價(jià)證券的年利率為 10%。 要求：(1) 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。(2) 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年 現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。(3) 計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。(1) 最佳現(xiàn)金持有量 =(2*500*250000 )/10%開方=50000元(2) 全年現(xiàn)金管理總成本= (2*500*250000 )*10%開方 =5000元 全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)化成本 =500*(250000/5000

2、0)=2500 元 全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本 =1/2*50000*10%=2500 元(3) 全年有價(jià)證券交易次數(shù) =250000/50000=5 次 有價(jià)證券交易間隔期 =360/5=72天(10分)A公司主營業(yè)務(wù)收入860萬元，主營業(yè)務(wù)成本688萬元，應(yīng)收賬款年 初、年末余額分別為 80萬元和 60萬元，存貨年初、年末余額分別為 120萬元和 100 萬元，流動(dòng)資產(chǎn)年初、年末余額分別為 250萬元和 230萬元，計(jì)算應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)、 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。 【解答】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =主營業(yè)務(wù)收入 /平均應(yīng)收賬款余額 =860/(80+60) /2

3、=12.29 次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =29.30天存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =主營業(yè)務(wù)成本 /平均存貨余額 =688/(120+100) /2=6.25次 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =57.56天流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =主營業(yè)務(wù)收入 / 平均流動(dòng)資產(chǎn)余額 =860/ (250+230) /2=3.58 次流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =100.47 天3. (20分)已知某公司擬于 2009 年初用自有資金購置設(shè)備一臺，需一次性投資100 萬元。經(jīng)測算，該設(shè)備使用壽命為 5 年，稅法亦允許按 5年計(jì)提折舊；設(shè)備 投入運(yùn)營后每年可新增加利潤 16萬元。假設(shè)

4、該設(shè)備按直線法折舊，預(yù)計(jì)的凈殘 值率為 10%；(不考慮建設(shè)安裝期和公司所得稅) 已知：( P / A, 10% , 5) =3.791，(P / F, 10% ,5 )=0.621(P / A , 20% , 4)=2.589，(P / F ,20% ,5 )=0.402(P / A , 25% , 4 )=2.362，(P / F ,25% ,5)=0.328要求：( 1)計(jì)算使用期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。( 2)如果以 10%作為折現(xiàn)率，計(jì)算凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率。(1) 每年的凈現(xiàn)金流量：NCF0=-100萬元NCF14=16+18=3的元NCF5= 16+18+ 10=44萬元（2）

5、凈現(xiàn)值= -100+34*（P/A，10%，5）+10*（ P/F，10%，5 ）= -100+34*3.791+10*0.621=35.104現(xiàn)值指數(shù) =現(xiàn)金流入 /現(xiàn)金流出 =135.104/100=1.35（ 3）內(nèi)含報(bào)酬率 i-100+34*（P/A，20%，4）+44*（ P/F， 20%，5 ） =5.626 -100+34*（ P/A， 25%，4）+44*（ P/F，25%，5 ）=-5.26 -100+34*（P/A，i，4）+44*（ P/F，i， 5 ）=01. （ 10分）某企業(yè)只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，當(dāng)年銷售量為 10000 件，單價(jià) 200 元，單位變 動(dòng)成本為 120元，固

6、定成本 300000 元，年利息費(fèi)用 100000 元。請計(jì)算：（1）本年度的邊際貢獻(xiàn)和息稅前利潤；（2）該產(chǎn)品的保本點(diǎn)銷售量和銷售額；（3）經(jīng)營杠桿率和財(cái)務(wù)杠桿率?！窘獯稹浚?）本年度邊際貢獻(xiàn) =（銷售單價(jià) -單位變動(dòng)成本） * 銷售數(shù)量=（200-120）*10000=800000元息稅前利潤 =邊際貢獻(xiàn) -固定成本=800000-300000=500000元（2）保本銷售量 =固定成本/（單位邊際貢獻(xiàn) ）=固定成本 /（ 銷售單價(jià) -單位變動(dòng)成本 ）=300000/（200-120）=3750件保本銷售額 =固定成本 /（ 單位邊際貢獻(xiàn)率 ）=保本銷售量 * 銷售單價(jià) =3750*200

7、=750000元（3）經(jīng)營杠桿率（系數(shù)） =（息稅前利潤 +固定成本） / 息稅前利潤=（500000+300000）/500000=1.6 財(cái)務(wù)杠桿率（系數(shù)） =息稅前利潤 / （息稅前利潤 -利息費(fèi)用）=500000/（500000-100000）=1.252（1 0 分）某企業(yè)發(fā)行面值 500元，期限 3年，票面利率為 6%，每年年末付 息一次，到期還本的債券。假定發(fā)行時(shí)市場利率為 5%。要求： （1）計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格；（2）如果發(fā)行價(jià)格為 500 元，所得稅稅率為 25%，計(jì)算發(fā)行債券的資本成本。（籌資費(fèi)用忽略不計(jì)，其它條件不變，不考慮資金時(shí)間價(jià)值）（1）V=500*6%*（P/A

8、，5%，3）+500*（P/F，5%，3）（2）資本成本率 =（500*6%/500）*（1-25%）=4.5% 3（20分）已知某固定資產(chǎn)項(xiàng)目需要一次性投入價(jià)款 200 萬元，無建設(shè)期。該固 定資產(chǎn)可使用 10 年，按直線法提折舊，期滿有殘值 20 萬元。投入使用后，可使 企業(yè)經(jīng)營期每年產(chǎn)品銷售收入 （不含增值稅） 增加 160 萬元，同時(shí)付現(xiàn)成本每年 增加 100 萬元。該企業(yè)所得稅率為 40%，資本成本率為 10%。 要求計(jì)算該項(xiàng)目： （1）每年的凈現(xiàn)金流量； （2）回收期； （3）凈現(xiàn)值?！窘獯稹?1) 每年的凈現(xiàn)金流量：NCF0=-200萬元NCF19=( 160-100) * (1

9、-40%) +18*40%=31.2萬元NCF10= (160-100) * (1-40%) +18*40%+ 20=51.2萬元(2) 回收期=200/31.2=6.41 年(3) 凈現(xiàn)值=-200+31.2* (P/A, 10%, 9) +51.2* ( P/F, 10%, 10 )=-200+31.2*5.759+51.2*0.386=-0.56凈現(xiàn)值=-200+31.2* (P/A, 10%, 10) +20* ( P/F, 10%, 10 )=-200+31.2*6.144+20*0.386=-0.5872利鸚目12359105%復(fù)利現(xiàn)值瘵數(shù)0.9520070.864年金現(xiàn)值奈數(shù)0.

10、9521.8592.713復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.9090270J510.62104240.386年金現(xiàn)值鬲數(shù)0.9091.7362.4875.7596A441. (20分)已知某公司擬于2012年初用自有資金購置設(shè)備一臺，需一次性投入 100萬元。經(jīng)測算，該設(shè)備使用壽命為5年，稅法允許按5年計(jì)提折舊；設(shè)備投 入運(yùn)營后每年可新增加利潤18萬元。假設(shè)該設(shè)備按直線法折舊，預(yù)計(jì)的凈殘值 率為10%。不考慮設(shè)安裝期和公司所得稅。要求：(1)計(jì)算壽命周期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。(2)如果以10%作為折現(xiàn)率，計(jì)算其凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)?！疽阎?P/A,10%,5 =3.791, (P/F,10%,5)=0.621(1)

11、每年的凈現(xiàn)金流量：NCF0=-100萬 元NCF14=18+18=36 元NCF5= 18+18+ 10=4萬 元(2) 凈現(xiàn)值=-100+36* (P/A, 10%, 5) +10* ( P/F, 10%, 5 )=-100+36*3.791+10*0.621=42.686凈現(xiàn)值=-100+36* (P/A, 10%, 4) +46* ( P/F, 10%, 5 )(3) 現(xiàn)值指數(shù)=現(xiàn)金流入/現(xiàn)金流出=142.686100=1.432. (20分)某公司2011年末簡化資產(chǎn)負(fù)債表如下所示：資產(chǎn)金額炭債與所有君權(quán)益金額規(guī)金30應(yīng)村崇據(jù)25應(yīng)牧賬款&0應(yīng)村賬款5&存貨8C應(yīng)時(shí)工資10待攤費(fèi)用30

12、100周定畫產(chǎn)凈額300實(shí)收責(zé)本 未分配利潤25060總計(jì)500總計(jì)500該公司2011年主營業(yè)務(wù)收入為1500萬元，凈利潤為90萬元。 要求：（1）計(jì)算主營業(yè)務(wù)利潤率；（2）計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（3）計(jì)算流動(dòng)比率和速動(dòng)比率；（4）計(jì)算權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率；（5） 如果公司發(fā)行在外的股數(shù)為100萬股，每股市價(jià)為9元，計(jì)算該公司 的每股收益和市盈率?！窘獯稹浚?）主營業(yè)務(wù)利潤率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入=90/1500*100%=6%（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)余額=1500/500=3次（3）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=200/90=2.22速動(dòng)比率二速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=90/90

13、=1（4）權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=500/310=1.61凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)=90/310*100%=29.03%（5）每股收益=凈利潤/普通股股數(shù)=90/100=0.9元市盈率=每股市價(jià)/每股收益=9/0.9=101. （ 10分）某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，2012年銷售量為10000件，單價(jià)200元，單價(jià) 變動(dòng)成本為130元，固定成本30萬。請計(jì)算：（1）2012年的利潤和邊際貢獻(xiàn)（2）該產(chǎn)品的保本點(diǎn)銷售量（保留整數(shù)）和銷售額 ；（3）如果該企業(yè)希望2013年利潤能增長20%,在其他條件不變的情況下，需要 將單位變動(dòng)成本降低到多少？（4）計(jì)算經(jīng)營杠桿率。【解答】（1）2012年邊

14、際貢獻(xiàn)=（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）*銷售數(shù)量=（200-130） *10000=700000 元利潤=邊際貢獻(xiàn)-固定成本=700000-300000=400000元（2）保本銷售量=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)=固定成本/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）=300000/（ 200-130） =4286 件保本銷售額=固定成本/（單位邊際貢獻(xiàn)率）=保本銷售量*銷售單價(jià)=4286*200=857200元（3）單位變動(dòng)成本=單價(jià)-（固定成本+利潤）/銷售量=200- 400000*（ 1+20%） +300000 /10000=122元息稅前利潤=（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）*銷售數(shù)量-固定成本400000* （1+20%

15、= （200-單位變動(dòng)成本）*10000-300000（4）經(jīng)營杠桿率（系數(shù)）=（息稅前利潤+固定成本）/息稅前利潤=（400000+300000 /400000=1.752. （1 0分）某企業(yè)發(fā)行面值1000元，期限3年，票面利率為7%,每年付息一 次的債券，發(fā)行價(jià)格為950元，市場利率為10%。要求：（1）計(jì)算該債券的內(nèi)在價(jià)值；（2）是否應(yīng)購買此證券？（1）V=1000*7%*（P/A, 10%, 3）+1000*（P/F, 10%, 3） =174.09+751=925.09元（2）因?yàn)閭瘍?nèi)在價(jià)值925.09元小于發(fā)行價(jià)格950,因此不應(yīng)購買該債券。3. （20分）已知某固定資產(chǎn)項(xiàng)目

16、需要一次性投入價(jià)款 220萬元，無建設(shè)期。該固 定資產(chǎn)可使用10年，按直線法提折舊，期滿有殘值20萬元。投入使用后，可使 企業(yè)經(jīng)營期每年產(chǎn)品銷售收入（不含增值稅）增加180萬元，同時(shí)付現(xiàn)成本每年 增加120萬元。該企業(yè)所得稅率為30%，折現(xiàn)率為10%。要求計(jì)算該項(xiàng)目：（1）每年的凈現(xiàn)金流量（2）回收期（3）凈現(xiàn)值 （4）判斷該項(xiàng)目是否可行？利黔目12359105%復(fù)利現(xiàn)值索數(shù)0.9520.9070+864年金現(xiàn)值系數(shù)0,952L8592.7231阿復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.9090.8270.7510.6210.4240386年金現(xiàn)值篆數(shù)0.909L7362.4873.7915.7596.144【解答】(1) 每年的凈現(xiàn)金流量：NCF0=-220萬元NCF19=( 180-120) * (1-30%) +20*30%=48萬元NCF10= (180-120) * (1-30%) +20*30%+ 20=68萬元(2) 回收期=220/48=4.58 年(3) 凈現(xiàn)值=-220+48* (P/A, 10%, 9) +68* ( P/F, 10%, 10 )=-220+48*5.759+68*0.386=82.68凈現(xiàn)值=-220+48* (P/A, 10%, 10) +20* ( P/F, 10%, 10 )=-220+48*