2018中級(jí)財(cái)務(wù)管理考試必記公式大全

1、2018中級(jí)財(cái)務(wù)管理考試必記公式大全 、復(fù)利現(xiàn)值和終值 復(fù)利終值 r 復(fù)利終值公式：f = px( 1 + i)n 即 F=P(F/P,i,n) 其中，(1 + i ) n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)(F/P，i，n)表示 復(fù)利現(xiàn)值 復(fù)利現(xiàn)值公式：p= fx 1/ (1 + i) n即 P=F (P/F， i ， n) 其中1/ (1 + i) n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)(P/F，i，n)表示 纟吉論 (1) 復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算； (2) 復(fù)利終值系數(shù)(1 + i ) n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/ (1+ i ) n互為倒數(shù)。 二、年金有關(guān)的公式： 1.普通年金(自第一期期末開始) 項(xiàng)目 公式

2、系數(shù)符號(hào) 最終公式 普通年金終 值 F A(1 i)n 1 i (1 i)n 1 (F/A，i，n) i F=A(F/A,i,n) 年償債基金 A F (1 i) 1 in與0 i)n 1互為倒數(shù) (1 i)n 1i A=F/(F/A,i,n) 與普通 年金終值互為逆運(yùn)算 普通年金現(xiàn) 值 P A1 (1 i) n i 1(1i) n(P / A,i，n ) i P=A(P/A,i,n) 年資本回收 額 A Pi 1 (1 i) n in與1 (1 i)n互為倒數(shù) 1 (1 i) ni A=P/(P/A,i,n)普通年 金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算 2.預(yù)付年金(自第一期期初開始) (1) 預(yù)付年金終值 具

3、體有兩種方法： 方法一：預(yù)付年金終值=普通年金終值x(1 + i )即F=A(F/A,i,n) x( 1 + i ) 方法二：F= A ( F/A, i , n+ 1) 1(期數(shù) +1，系數(shù)-1 ) (2) 預(yù)付年金現(xiàn)值 兩種方法 方法一：預(yù)付年金現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值X(1 + i )即P=A(P/A,i,n) X( 1 + i ) 方法二：P= A ( P/A, i , n 1)+ 1(期數(shù)-1，系數(shù) +1) 3.遞延年金(間隔若干期，假設(shè)題目說從第三年年初開始連續(xù)發(fā)生5年，由于可以從第二年年末開始 發(fā)生，那么遞延期=2) (1) 遞延年金終值 遞延年金的終值計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，計(jì)算

4、公式如下： Fa= A ( F/A，i，n) 注意式中“ n”表示的是A的個(gè)數(shù)，與遞延期無關(guān)。 (2) 遞延年金現(xiàn)值(m=M延期，n=連續(xù)收支期數(shù)，即年金期) 【方法1】兩次折現(xiàn) 計(jì)算公式如下： P= a( p/A, i , n )x( P/F , i , m) 【方法2】 P = A (P/A, i , m+ n) ( P/A, i , m) 【方法3】先求終值再折現(xiàn) PA= AX( F/A , i , n )x( P/F , i , m+r) 4. 永續(xù)年金現(xiàn)值 P=A/i 永續(xù)年金無終值 【總結(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系 1. 互為倒數(shù)關(guān)系 復(fù)利終值系數(shù)x復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1 年金終值系數(shù)X償債基金系

5、數(shù)=1 年金現(xiàn)值系數(shù)X資本回收系數(shù)=1 三. 利率：= 1. 插值法 i=A/P B 広 比乩 2. 永續(xù)年金利率 3. 名義利率與實(shí)際利率 （1） 一年多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率 實(shí)際利率（i ）： 1年計(jì)息1次時(shí)的“年利息/本金” 名義利率（r ）： 1年計(jì)息多次的“年利息/本金” m i= （1+r/m ）-1 （2）通貨膨脹下的名義利率和實(shí)際利率 （1+名義利率）=（1+實(shí)際利率）x（ 1+通貨膨脹率）=（1+r）=（1+i） x（ 1+通貨膨脹率） 1 + r* J = 1+通貨腫舲率- 即 四風(fēng)險(xiǎn)與收益的計(jì)算公式 1. 資產(chǎn)收益的含義與計(jì)算 單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的

6、增值/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格） =利息（股息）收益+資本利得 /期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格） =利息（股息）收益率+資本利得收益率 2. 預(yù)期收益率 另pix尺i） 預(yù)期收益率E （ R）=- E （ R）為預(yù)期收益率；R表示情況i可能出現(xiàn)的概率；R表示情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率。 3. 必要收益率 必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率 =（純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)貼）+風(fēng)險(xiǎn)收益率 4. 風(fēng)險(xiǎn)的衡量X=隨機(jī)事件的第i種結(jié)果，=預(yù)期收益率， 方差 2 乙一2 幾為匹正） F1 方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對(duì)數(shù)，只適用于期望 值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。方差和 標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大 標(biāo)準(zhǔn)差 *空尿野P V i=l 標(biāo)準(zhǔn)離差

7、率 E 對(duì)于期望值不同的決策方案，評(píng)價(jià)和比較其 各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這 一相對(duì)數(shù)值 5. 資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益 1）投資組合的期望收益率 E （Rp）Wi E（RJ 2）投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包含 （投資比重=w個(gè)別資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差=相關(guān)系數(shù)=） 3）投資組合的方差 2 2 2 2 2 p W 1 W? 2 21，1 2 原理:（a+b）2二a2+b2+2ab =a 2+b2+2ab =（|呦巧）2+（巴巧）七叫b巴6 p 6. B系數(shù) 定義公式 COVR, Rm) i , m i m i i2 2 i, m m m m 證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) 時(shí)左（網(wǎng)邛1） i-i 7. 資本資產(chǎn)定價(jià)模

8、型 R = R f + 3( R R) R表示某資產(chǎn)的必要收益率； 3表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)； R表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國債的利率來近似替代; Rn表示市場(chǎng)組合收益率 四、總成本模型 總成本=固定成本總額+變動(dòng)成本總額 =固定成本總額+(單位變動(dòng)成本X業(yè)務(wù)量) 1) .高低點(diǎn)法 最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本y b= 最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量=x a=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-b X最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 或：=最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-b X最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量 2) .回歸分析法 2 x y x xy n x2( x)2 a= x y n xy b= ( x)2 n x2 第三章預(yù)算管理 一. 現(xiàn)金預(yù)算 可供使

9、用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入 可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺 現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運(yùn)用=期末現(xiàn)金余額 二. 生產(chǎn)預(yù)算 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨-預(yù)計(jì)期初存貨(備注：生產(chǎn)量跟銷售量有關(guān)) 三直接材料預(yù)算 1. 某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量 =某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額X該產(chǎn)品預(yù)計(jì)產(chǎn)量(生產(chǎn)需 要量跟材料消耗定額和產(chǎn)量有關(guān)) 2. 某種直接材料預(yù)計(jì)采購量 =某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量 +該材料預(yù)計(jì)的期末庫存量 -該材 料預(yù)計(jì)的期初庫存量(采購量跟生產(chǎn)量有關(guān)) 3. 購買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅采購金額X本期付現(xiàn)率+前期含稅采購金額X本期付現(xiàn)率 4. 期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余

10、額+本期預(yù)計(jì)含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出 （包括支付前期的采購支出） 四. 直接人工預(yù)算 1. 某種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)=單位產(chǎn)品定額工時(shí)X該產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 2. 某種產(chǎn)品直接人工總成本=單位工時(shí)工資率X該種產(chǎn)品直接人工總工時(shí) 五. 制造費(fèi)用預(yù)算 1. 變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算=變動(dòng)制造費(fèi)用分配率X業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù) 2. 制造費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=制造費(fèi)用預(yù)算總額一折舊費(fèi)用 六. 單位生產(chǎn)成本預(yù)算 1 單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本=單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接材料成本+單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接人工成本+單 位產(chǎn)品預(yù)計(jì)制造費(fèi)用 2 期末結(jié)存產(chǎn)品成本=期初結(jié)存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本-本期銷售成本 七. 銷售及管理費(fèi)用預(yù)算 銷售及管理費(fèi)

11、用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=銷售及管理費(fèi)用預(yù)算總額一折舊及攤銷費(fèi)用 籌資管理（上） /【(P/A,i,n-1)+1】 第四章 融資租賃租金的計(jì)算：（按等額年金法） （1 ）、租金在期末支付 租金=【設(shè)備原價(jià)-殘值* （P/F,i,n）】 （2 ）、租金在期初支付 租金=【設(shè)備原價(jià)-殘值* （P/F,i,n）】 【提示】這兩個(gè)公式都是在假定預(yù)計(jì)殘值歸出租人所有的情況下得出的。 如果預(yù)計(jì)殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值 租金=【租賃設(shè)備* （P/F,i,n ）】/（P/A,i,n） 第五章 籌資管理（下） .可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計(jì)算 轉(zhuǎn)換比率債券面值 轉(zhuǎn)換價(jià)格 二.因素分析法的計(jì)算 資金需要量=（基期

12、資金平均占用額不合理資金占用額）X（1 土預(yù)測(cè)期銷售增減率）X （1 土預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率） 【提示】如果預(yù)測(cè)期銷售增加，則用（1 +預(yù)測(cè)期銷售增加率）；反之用“減”。 如果預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1-預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加” 三銷售百分比法 外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負(fù)債-增加的留存收益 增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù) 或=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計(jì)銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù) 增加的負(fù)債=增量收入*基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比 或=基期敏感負(fù)債*預(yù)計(jì)銷售收入增長率 增加的留存收益=預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）

13、*銷售凈利率*利潤留存率 （備注：預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）*銷售凈利率=凈利潤 利潤留存率=留存/利潤） 四.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法 1高低點(diǎn)法： b=（最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量）/（最高銷售收入-最低銷售收入） a=最高（低）收入期的資金占用量 -b*最高（低）銷售收入 2、回歸直線法： Y=a+bX 方程兩邊同時(shí)乘以，得工y=na+b工x 方程兩邊同時(shí)乘以 x,得 工xy=工xa+bS x2 解聯(lián)立方程即可 五、資本成本計(jì)算 總公式：雌如車 年資金占用罷年貿(mào)金占用或 焉資總顛籌資費(fèi)屈喜貴總頷兀 i銀行借款資本成本 一般模式 銀曲 = we山昭稅稅肇） 借熬額咸（卜手續(xù)費(fèi)率、 年

14、利卒江（1-雷謂稅稅牽） d- SS） 折現(xiàn)模式 根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=o”求解折現(xiàn)率 2 公司債券資本成本 般模式 隼利息次(1-所得稅稅率) 伎彝驚資蕙額X (1-手續(xù)蠱率) 折現(xiàn)模式 根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率 3融資租賃資本成本 融資租賃資本成本的計(jì)算(不考慮所得稅) (1) 殘值歸出租人 設(shè)備價(jià)值=年租金x年金現(xiàn)值系數(shù) +殘值現(xiàn)值 (2) 殘值歸承租人 設(shè)備價(jià)值=年租金x年金現(xiàn)值系數(shù) 4. 普通股資本成本 股利增長模型法 假設(shè)：某股票本期支付股利為D0,未來各期股利按 g速度增長，股票目前市場(chǎng)價(jià)格為 P0,則普通股資本成本為： D.X (1 梶)D1

15、 Ks=+總= Po (1-f)PoX (1-f) 【提示】普通股資本成本計(jì)算采用的是折現(xiàn)模式。 資本資產(chǎn)定價(jià)模型法 Ks= Rf+ 3( Rm Rf) 5. 留存收益資本成本 參照普通股成本公式，但不考慮籌資費(fèi)用。 6 平均資本成本 n 六、杠桿效應(yīng) 1、經(jīng)營杠桿系數(shù) (1) DOL的定義公式： 經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動(dòng)率/產(chǎn)銷變動(dòng)率 AEEIT/EEIT D0L= AQ/Q (2) 簡化公式： 報(bào)告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤 DO= M/EBIT = M/ ( M- F)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤 【提示】經(jīng)營杠桿系數(shù)簡化公式推導(dǎo) 假設(shè)基期的息稅前利潤 EBIT

16、= PQ- VcQ- F,產(chǎn)銷量變動(dòng) Q,導(dǎo)致息稅前利潤變動(dòng)， EBIT =( P Vc)XA Q,代入經(jīng)營杠桿系數(shù)公式: 經(jīng)營杠桿系數(shù)= (F-V:) X AQ/EBIT_ (P-V=) XQ A Q/QEBIT M _基期邊際貢服 Z基期息稅前利祠 2. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) (1) 定義公式： AEPS/EPS DFL= AEBIT/EBIT (2) 簡化公式： 代中EBITSBIT L?r L = 基期息稅前利潤-基期利息 窗 7 3. 總杠桿系數(shù) (1 )定義公式 DOS 【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系 DTL= DOLX DFL (2)簡化公式 DTL 七. 資本結(jié)構(gòu)

17、優(yōu)化 1. 每股收益分析法 Ni (EBIT I,) (1 T) (EBIT l2) (1 T) N2 結(jié)論： 如果預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式; 如果預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。 2. 公司價(jià)值分析法 (1) 企業(yè)價(jià)值計(jì)算 L (刻T- 呂 (2) 加權(quán)平均資本成本的計(jì)算 第六章投資管理 一.項(xiàng)目現(xiàn)金流量 （一）投資期 在長期資產(chǎn)上的投資墊支的營運(yùn)資金 （二）營業(yè)期 稅后付現(xiàn)成本 稅后付現(xiàn)成本=付現(xiàn)成本x（1稅率） 稅后收入 稅后收入=收入金額x（1稅率） 非付現(xiàn)成本抵稅 非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公

18、式為： 稅負(fù)減少額=非付現(xiàn)成本X稅率 估算方法 直接法：（NCF =營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅 間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本 分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入x（ 1所得稅率）付現(xiàn)成本X（ 1所得稅率） +非付現(xiàn)成本x所得稅率 （三）終結(jié)期 特點(diǎn) 主要是現(xiàn)金流入量 內(nèi)容 固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入: 墊支營運(yùn)資金的收回: 固定資產(chǎn)岀售或報(bào)廢時(shí)的岀售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。 項(xiàng)目開始?jí)|支的營運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。 二. 凈現(xiàn)值（NPV 凈現(xiàn)值（NPV =未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值 三年金凈流量（ANCF 年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值 /年金現(xiàn)值系數(shù) =現(xiàn)金凈流量總終

19、值/年金終值系數(shù) 四.現(xiàn)值指數(shù)（PVI） PVI =未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值 五內(nèi)含報(bào)酬率（IRR） 1. 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)（年金法） 未來每年現(xiàn)金凈流量x年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=0 2. 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí) 如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接 查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方法來計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率，而需采用逐次測(cè)試法。 六回收期（PF） （一）靜態(tài)回收期 1. 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí) 靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量 2. 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)的計(jì)算方法 在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量來確

20、定回收期。 （二 ）動(dòng)態(tài)回收期 P/A, 1. 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí) 在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（ i, n ），則: 仃F片 、原始投資額現(xiàn)值 (P / A , if n)每年現(xiàn)全凈流量 計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期n。 2. 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí) 在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定 回收期。計(jì)算其動(dòng)態(tài)回收期。 七.固定資產(chǎn)更新決策 營業(yè)現(xiàn)金凈流量計(jì)算的三種方法。 1. 直接法 營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅 2間接法 營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤

21、+非付現(xiàn)成本 3. 分算法 入付現(xiàn)所耐 時(shí)現(xiàn) wmj 4. 壽命期不同的設(shè)備重置決策 仝我卞 (各項(xiàng)目現(xiàn)全凈流出現(xiàn)值) 年金* 步碗 八. 債券價(jià)值的計(jì)算 債券價(jià)值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=PV I x( P/A, i , n)+ MX( P/F , i , n) 債券的內(nèi)含報(bào)酬率 逐次測(cè)試法，與求內(nèi)含報(bào)酬率的方法相同 簡便算法 心x 100% 九. 股票投資 股票價(jià)值=未來各年股利的現(xiàn)值之和 優(yōu)先股價(jià)值=股利/折現(xiàn)率 固定增長模式 D D0 (1+g Rs - g Rs - g 2) 零增長模式 5 J 3) 階段性增長模式 許多公司的股利在某一期間有一個(gè)超常的增長率，這段期間的增長

22、率g可能大于RS,而 后階段公司的股利固定不變或正常增長。對(duì)于階段性增長的股票， 需要分段計(jì)算，才能確定 股票的價(jià)值。 （二）股票投資的收益率 模式 計(jì)算公式 零增長股票內(nèi)部收益率 R=D/Po 固定增長股票內(nèi)部收益率 R=D/ P o+g=股利收益率+股利增長率 階段性增長股票內(nèi)部收益率 利用逐步測(cè)試法，結(jié)合內(nèi)插法來求 凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。 第七章營運(yùn)資金管理 -、營運(yùn)資金的計(jì)算 營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 二、現(xiàn)金管理的有關(guān)公式 存貨模式 1. 機(jī)會(huì)成本 C 機(jī)會(huì)成本=平均現(xiàn)金持有呈X機(jī)會(huì)刊注率召X K 2 2. 交易成本 交易應(yīng)本=交易次數(shù)寂毎次立易匪車 丄k F C 3. 最佳持有量

23、及其相關(guān)公式 LxK = XxF 2 C K 隨機(jī)模型（米勒一奧爾模型） 4i 式中：b證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本； Sdelta，企業(yè)每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差； i 以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。 【注】R的影響因素：同向：L, b,3;反向：i 最高控制線的確定 H= 3R 2L H- R= 2 （ R L） 現(xiàn)金收支日常管理 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)= 360_350_ 平均存貨 ，蒔豈次數(shù)=銷害成本 平均存貨每日銷禹齢 應(yīng)收賬款局轉(zhuǎn)期二 平均應(yīng)收賬款 每日銷雪額 應(yīng)付賬款周茨期二 平均應(yīng)付賬菽 每日購貨成本 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 其中： 存貨周

24、轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天的購貨成本 三. 應(yīng)收賬款的相關(guān)公式 1. 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 (1) 應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額X平均收現(xiàn)期 (2) 應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)成本率 (3 )應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息(即機(jī)會(huì)成本)=應(yīng)收賬款占用資金X資本成本 =日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入 2. 應(yīng)收賬款的壞賬成本 應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額X預(yù)計(jì)壞賬損失率 3信用條件 【信用條件決策】 F r 1 1 1 麗碩策孌化一 一舗售變化一一敢

25、感資產(chǎn)、員1翫的孌IE i /應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增抑 增加的銷售童X單位邊際貫獻(xiàn) 3 占用資金應(yīng)計(jì)， 利息増加 存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息僧加 增加的 成本 Z 壞賬損失增加 LJ 收賬叢用壇抽 折扣成本増加 LJ 應(yīng)付賬就増扣導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息彌少 G氐誠項(xiàng)) 增加的稅前損益0，可行。 計(jì)算步驟： 1. 計(jì)算增加的收益 增加的收益=增加的銷售收入一增加的變動(dòng)成本 =增加的邊際貢獻(xiàn) =增加的銷售量X單位邊際貢獻(xiàn) =增加的銷售額x( 1 變動(dòng)成本率) 2. 計(jì)算實(shí)施新信用政策后成本費(fèi)用的增加： 第一：計(jì)算占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加 (1) 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加 應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=日銷售額X平均

26、收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X 資本成本 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加 =新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息一原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息 (2) 存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加 存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=存貨增加量X單位變動(dòng)成本X資本成本 (3) 應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少(增加成本的抵減項(xiàng)) 應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少=應(yīng)付賬款平均余額增加X資本成本 第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加 收賬費(fèi)用一般會(huì)直接給出，只需計(jì)算增加額即可； 壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計(jì)算，然后計(jì)算增加額。 第三：計(jì)算現(xiàn)金折扣的增加(若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變) 現(xiàn)金折扣成本=賒銷額X折扣率X享受折扣的客戶比率 現(xiàn)金折扣成本增

27、加=新的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X新的現(xiàn)金折扣率一舊 的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X舊的現(xiàn)金折扣率 3. 計(jì)算改變信用政策增加的稅前損益 增加的稅前損益=增加的收益一增加的成本費(fèi)用 【決策原則】 如果改變信用期增加的稅前損益大于0，則可以改變。 【提示】 信用政策決策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。 4. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周祎天數(shù)= 平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-平均信用期天數(shù) 四. 存貨管理的相關(guān)公式 1. 成本相關(guān)的公式 變動(dòng)訂貨成本=年訂貨次數(shù)X每次訂貨成本=(D/Q)X K 變動(dòng)儲(chǔ)存成本=年平均庫存X單位儲(chǔ)存成本=(Q/2) X Kc 2

28、. 經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算公式及其變形。 經(jīng)濟(jì)訂貨量(Q* )基本公式 EOQ = 每期存貨的相關(guān)總成本 3. 基本模型的擴(kuò)展 再訂貨點(diǎn)=平均交貨時(shí)間x平均每日需要量 4. 存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用 設(shè)每批訂貨數(shù)為 Q每日送貨量為 P,則該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)即送貨期為： 送貨期=Q/ P 假設(shè)每日耗用量為 d,則送貨期內(nèi)的全部耗用量為： 送貨期耗用量=Q/Px d 由于零件邊送邊用，所以每批送完時(shí)，則送貨期內(nèi)平均庫存量為： 送貨期內(nèi)平均庫存H = k 0-2小=2右勺 廠2 P2 p 變動(dòng)儲(chǔ)存二 喪動(dòng)訂賞成本=_P_ K Q 當(dāng)變動(dòng)儲(chǔ)存成本和變動(dòng)訂貨成本相等時(shí)，相關(guān)總成本最小，此時(shí)的訂貨量即為經(jīng)濟(jì)訂貨

29、 量。 【公式掌握技巧】 5. 保險(xiǎn)儲(chǔ)備 (1) 考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn) R=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備 =交貨時(shí)間x平均日需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備 (2) 保險(xiǎn)儲(chǔ)備確定的方法 最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低。 保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備x單位儲(chǔ)存成本 缺貨成本=次訂貨期望缺貨量x年訂貨次數(shù)x單位缺貨損失 相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本+缺貨損失 比較不同保險(xiǎn)儲(chǔ)備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險(xiǎn)儲(chǔ)備。 五. 商業(yè)信用 放棄現(xiàn)金折扣的信用成本 旅棄折扣的=折扌口率 信用成本率=1一折扣率 信用 -折扣期 第八章 成本管理 -、量本利分析與應(yīng)用 （一）量本利分析

30、的基本原理 1. 量本利分析的基本關(guān)系式 息稅前利潤=銷售收入一總成本 =銷售收入（變動(dòng)成本+固定成本） =銷售量X單價(jià)-銷售量X單位變動(dòng)成本-固定成本 =銷售量x（單價(jià)單位變動(dòng)成本）固定成本 2. 邊際貢獻(xiàn) 單位逆際貢獻(xiàn)=單價(jià)一單位變動(dòng)庾本 辺陥責(zé)獻(xiàn)息額=鞘售收入一變動(dòng)咸本 邊際貢獻(xiàn)率二 邊際貢獻(xiàn)總額 銷售收入 變動(dòng)成本率匸 單也變動(dòng)成本 單價(jià) 變動(dòng)成本忌額 銷書收入 邊際貢獻(xiàn)率+變動(dòng)成本率=1 息稅前利潤=銷售量X（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）-固定成本 =邊際貢獻(xiàn)總額一固定成本 （二）單一產(chǎn)品量本利分析 /單位邊際貢獻(xiàn) 保本銷售量=固定成本/ （單價(jià)-單位變動(dòng)成本）=固定成本 保本銷售額=保本銷

31、售量X單價(jià)=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率 （三）安全邊際分析 1.安全邊際 安全邊際量 實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量-保本點(diǎn)銷售量 安全邊際額 實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額-保本點(diǎn)銷售額=安全邊際量X單價(jià) 安全邊際率 安全邊際量/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量 =安全邊際額/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額 2. 保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系 保本銷售量+安全邊際量=正常銷售量 上述公式兩端同時(shí)除以正常銷售額，便得到: 保本作業(yè)率+安全邊際率=1 【擴(kuò)展】 息稅前利潤=安全邊際量X單位邊際貢獻(xiàn) =安全邊際額X邊際貢獻(xiàn)率 銷售息稅前利潤率=安全邊際率X邊際貢獻(xiàn)率 （四）多種產(chǎn)品量本利分析 1. 加權(quán)平均法 加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=（刀各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/刀各產(chǎn)品銷

32、售收入）X 100% =E（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率X各產(chǎn)品占總銷售比重） 綜合保本點(diǎn)銷售額=固定成本 /加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率 某產(chǎn)品保本額=綜合保本額X該產(chǎn)品的銷售比重 某產(chǎn)品保本量=該產(chǎn)品保本額 /單價(jià) xCMR1+vXXbMR2 加枝平均專十務(wù)疋CrvIFJ.二 甌際貢獻(xiàn)率vt _ VS? 2. 聯(lián)合單位法 聯(lián)合保本量二 固定底恭總額 聯(lián)苔單張聯(lián)吾單住卻成本 某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量X該產(chǎn)品的銷售比重 3. 分算法 （1）固定成本分配率 =固定成本總額/各產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)合計(jì) （2 ）某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額 =分配率X某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn) （3）某產(chǎn)品的保本銷量 =該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額/（單價(jià)

33、-單位變動(dòng)成本） （五）目標(biāo)利潤分析 計(jì)算公式如下： 目標(biāo)利潤=（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）X銷售量-固定成本 目暢:利伺銷售量= 固定成本十日標(biāo)利潤 單任邊際貢獻(xiàn) 稅前利潤+利息=稅后利潤/（1稅率）+利息 日標(biāo)羽固定成本*日標(biāo)利潤=目標(biāo)利潤 甘卅 銷售額 邊際麺率-銷售量 敏目囪潤-固定瞬* 稅后目標(biāo)利潤曰 1 -所彳報(bào)稅率和- 的銷售畐 單位邊際貢獻(xiàn) 刼目潮潤固定齡十 稅后目標(biāo)利潤十卻自 1-所得稅稅率平人 的銷售額 邊際貢獻(xiàn)率 （六）利潤敏感性分析 利潤變動(dòng)百分比 因素變動(dòng)百分比利潤=銷售量x（單價(jià)單位變動(dòng)成本）固定成本 =收入變動(dòng)成本固定成本 =邊際貢獻(xiàn)一固定成本 、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定 成本項(xiàng)

34、目 用量 價(jià)格 直接材料 單位產(chǎn)品材料用量 原材料單價(jià) 直接人工 單位產(chǎn)品工時(shí)用量 小時(shí)工資率 制造費(fèi)用 單位產(chǎn)品工時(shí)用量 小時(shí)制造費(fèi)用分配率 三、成本差異的計(jì)算及分析 【變動(dòng)成本差異計(jì)算】 用量差異=（實(shí)際用量實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格 價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際用量 （混合差異通常歸入價(jià)格差異） 價(jià)格差異 數(shù)量差異 直接材料 價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際 用量 數(shù)量差異=（實(shí)際用量一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）X 標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格 直接人工 工資率差異=（實(shí)際工資率標(biāo)準(zhǔn)工資率） X實(shí)際工時(shí) 效率差異=（實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X 標(biāo)準(zhǔn)工資率 變動(dòng)制造費(fèi) 用 耗費(fèi)差異=（實(shí)際

35、分配率標(biāo)準(zhǔn)分配率）X 實(shí)際工時(shí) 效率差異=（實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X 標(biāo)準(zhǔn)分配率 【固定制造費(fèi)用的差異分析】 首先要明確兩個(gè)指標(biāo): 夾際分配率= 標(biāo)準(zhǔn)分配率= 固危制產(chǎn)費(fèi)用賣際數(shù) 實(shí)際工日寸 固罡制造費(fèi)用預(yù)専數(shù) 預(yù)暮產(chǎn)量的標(biāo)誰工時(shí) 其中： 固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)=預(yù)算產(chǎn)量X工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)分配率 兩垂異法示意圖 耗費(fèi)差異=O）住 能量差異二（-仏 （3）賣際工時(shí) X桶住分gp鑫 實(shí)師產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn) 工時(shí)X械準(zhǔn)分配率 加算產(chǎn)里匯工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)乂標(biāo)準(zhǔn)另聞率 1 耗費(fèi)差異二（1）- 產(chǎn)量差異=（2）- 3）效率差異=（3）-（4） 三差異袪示意圖 四、作業(yè)成本與責(zé)任成本 1. 實(shí)際作業(yè)成本分配率 當(dāng)期實(shí)際發(fā)生

36、的作業(yè)成本/當(dāng)期實(shí)際作業(yè)產(chǎn)出 2. 預(yù)算作業(yè)成本分配率 預(yù)計(jì)作業(yè)成本/預(yù)計(jì)作業(yè)產(chǎn)出 3. 計(jì)算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本 首先計(jì)算耗用的作業(yè)成本，計(jì)算公式為： 某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本=E（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量x實(shí)際作業(yè)成本分配率） 然后計(jì)算當(dāng)期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本，直接材料成本、直接人工成本和各項(xiàng)作業(yè)成本共 同構(gòu)成某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生的總成本，計(jì)算公式為： 某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本=當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本+當(dāng)期耗用的各項(xiàng)作業(yè)成本 其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本 五、責(zé)任成本管理公式 1. 成本中心 預(yù)算成本節(jié)約額=預(yù)算責(zé)任成本-實(shí)際責(zé)任成本 預(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本x 100% 2.利潤

37、中心 考核 指標(biāo) 邊際貢 獻(xiàn) 銷售收入總額-變動(dòng)成本總額 【提示】該指標(biāo)反映了利潤中心的盈利能力，但對(duì)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)沒有太大的作用。 可控邊 際貢獻(xiàn) 邊際貢獻(xiàn)一該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本 【提示】也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)，是評(píng)價(jià)利潤中心管理者的理想指標(biāo)。 部門邊 際貢獻(xiàn) 可控邊際貢獻(xiàn)-該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本 【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企業(yè)利潤和彌補(bǔ)與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻(xiàn)， 它更多的用于評(píng)價(jià)部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。 3. 投資中心 1）投資報(bào)酬率 計(jì)算公式 投資報(bào)酬率=營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn) 【提示】 營業(yè)利潤，是指息稅前利潤。 平均營業(yè)資產(chǎn)=（期初營業(yè)資產(chǎn)+期末營業(yè)資產(chǎn)）/

38、2 （2 ）剩余收益 計(jì)算公式 剩余收益=經(jīng)營利潤（經(jīng)營資產(chǎn)X最低投資報(bào)酬率） 第九章收入與分配管理 一. 趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法 1）算術(shù)平均法 公式一廠 式中：Y預(yù)測(cè)值；X 第i期的實(shí)際銷售量；n期數(shù)。 2）加權(quán)平均法 計(jì)算公式 科 式中：Y預(yù)測(cè)值； W第i期的權(quán)數(shù) X 第i期的實(shí)際銷售量；n期數(shù)。 【權(quán)數(shù)的確定】一一按照“近大遠(yuǎn)小”原則確定。 3）移動(dòng)平均法 計(jì)算公式 耳+ 耳一1 + 石 嶺+1 _ A3 修正移動(dòng)平均法的計(jì)算公式為： 環(huán)=知+近十1 -炸 1 4 ）指數(shù)平滑法 Yi+1 =a Xn+（ 1 a） Yn 式中： Yn+1 未來第n + 1期的預(yù)測(cè)值； Yn 第n期預(yù)測(cè)值，即預(yù)測(cè)

39、前期的預(yù)測(cè)值； Xn第n期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測(cè)前期的實(shí)際銷售量; a 平滑指數(shù)； n期數(shù)。 一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.30.7之間。 二. 因果預(yù)測(cè)分析法 預(yù)測(cè)公式：Y = a+bx 其常數(shù)項(xiàng)a、b的計(jì)算公式為： n xy n x2( x)2 a 三. 銷售定價(jià)公式 （1）全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法 計(jì)算公式： 成本利潤率定價(jià) 單位利潤=單位成本x成本利潤率 單位產(chǎn)品價(jià)格X（ 1適用稅率）=單位成本+單位成本x成本利潤率 =單位成本x（ 1 +成本利潤率） 單位產(chǎn)品價(jià)格= 單位成本x（ 1 +成本利潤率）/ （1 適用稅率） 銷售利潤率定價(jià) 單位利潤=單位價(jià)格x銷售利潤率 單位產(chǎn)品價(jià)格x（

40、1-適用稅率）=單位成本+價(jià)格x銷售利潤率 單位產(chǎn)品價(jià)格= 單位成本/（1銷售利潤率適用稅率） （2）保本點(diǎn)定價(jià)法 利潤=0 價(jià)格x（ 1稅率）=單位成本=單位固定成本+單位變動(dòng)成本 單位產(chǎn)品價(jià)格=單位固定成本+單位變動(dòng)成本/ （1-適用稅率） =單位完全成本/ （1適用稅率） （3）目標(biāo)利潤定價(jià)法 利潤為已知的目標(biāo)利潤。 價(jià)格x（ 1適用稅率）=單位成本+單位目標(biāo)利潤 價(jià)格=單位成本+單位目標(biāo)利潤 / （1適用稅率） （4）變動(dòng)成本定價(jià)法（特殊情況下的定價(jià)方法） 價(jià)格X（ 1稅率）=單位變動(dòng)成本+單位利潤 公=單位變動(dòng)成本+單位變動(dòng)成本X成本利潤率 式=單位變動(dòng)成本X（ 1+成本利潤率） 單

41、位產(chǎn)品價(jià)格=單位變動(dòng)成本X（1+成本利潤率）/ （1適用稅率） 5以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法 （1）需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法 需求價(jià)格 彈性系數(shù) 含義 在其他條件不變的情況下，某種產(chǎn)品的需求量隨其價(jià)格的升降而變動(dòng) 的程度，就是需求價(jià)格彈性系數(shù)。 1 1 系數(shù)計(jì) 算公式 F AQ/QjI r創(chuàng)吊 式中：E某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)： P 價(jià)格變動(dòng)量； Q 需求變動(dòng)量： P 0基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Q基期需求量。 【提示】一般情況下，需求量與價(jià)格呈反方向變動(dòng)，因 此，彈性系數(shù)一般為負(fù)數(shù)。 式中：F0基期單位產(chǎn)品價(jià)格; 計(jì)算公式 -一基期銷售數(shù)量； 需求價(jià)格彈性系數(shù) 單位產(chǎn)品價(jià)格 預(yù)計(jì)銷售數(shù)量 【提示】這

42、種方法確定的價(jià)格，是使產(chǎn)品能夠銷售出去的價(jià)格。如果 高出該價(jià)格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。 （2）邊際分析定價(jià)法 利潤=收入成本 邊際利潤=邊際收入一邊際成本=0 邊際收入=邊際成本 【結(jié)論】邊際收入等于邊際成本時(shí)，利潤最大，此時(shí)的價(jià)格為最優(yōu)價(jià)格。 【定價(jià)方法小結(jié)】 價(jià)格x（ 1稅率）=單位成本+單位利潤 第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià) 一.財(cái)務(wù)分析的方法 1. 比較分析法 /固定基期數(shù)額一一反映長期趨勢(shì) /前期數(shù)額一一反映短期趨勢(shì) 重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較 定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額 環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額 2. 比率分析法 比率類型 構(gòu)成比率 也稱為“結(jié)構(gòu)比率”。 構(gòu)成比率=某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)額 /總體數(shù)值 效

43、率比率 效率比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)岀的關(guān)系。如 利潤率類指標(biāo)。 相關(guān)比率 相關(guān)比率，是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反 映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。如周轉(zhuǎn)率類指標(biāo)。 3.因素分析法 1）連環(huán)替代法： 【操作要點(diǎn)】 嚴(yán)格按照影響因素的預(yù)定順序進(jìn)行替代（順序性） 每一次替代都保留上一次替代的結(jié)果（連環(huán)性） 從基期（計(jì)劃）指標(biāo)開始，有幾個(gè)因素就進(jìn)行幾次替代，最后一次替代完成的結(jié)果應(yīng) 當(dāng)?shù)扔趫?bào)告期（實(shí)際）指標(biāo)。 指標(biāo)：M0= A0X BOX CO ( 0)式 A1 X B0X C0 ( 1) 式 A1 X BIX C0 ( 2) 式 A1 X B1X

44、 C1= M1 (3)式 基期（計(jì)劃） 第次替代： 第次替代： 第次替代： A因素變動(dòng)對(duì) M的影響=(1) ( 0) B因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(2) ( 1) C因素變動(dòng)對(duì) M的影響=(3) ( 2) 合計(jì)影響值=(3) ( 0 )= M1- M0=A M 2)差額分析法：連環(huán)替代法的簡化形式 A因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(1) ( 0) =(A1 A0)X BOX CO B因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(2) ( 1) =A1X( B1 B0)X CO C因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(3) ( 2) =A1X B1X( C1 CO) 二償債能力分析 (一) 短期償債能力分析 1. 營運(yùn)資金：營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)

45、債 2. 流動(dòng)比率：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)十流動(dòng)負(fù)債 3. 速動(dòng)比率：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)十流動(dòng)負(fù)債 4. 現(xiàn)金比率：現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))十流動(dòng)負(fù)債 (二) 長期償債能力分析 1. 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額十資產(chǎn)總額)X 100% 2. 產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額十所有者權(quán)益X100% 3. 權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)十股東權(quán)益 權(quán)益乘數(shù)二手斤有薯需總麵 &債總額+所有者釈益亙潁 所育者取益總額 十產(chǎn)權(quán)比率 總資產(chǎn) 嘏亙菲埶二總資產(chǎn)一員憤總額 二 一 1 艷苗產(chǎn)一閔債總額 總資產(chǎn) 1 =1-資產(chǎn)員債率 4.利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤 /全部利息費(fèi)用 =(凈利

46、潤+利潤表中的利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用) /全部利息費(fèi)用 三.營運(yùn)能力分析 (一)流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額十應(yīng)收賬款平均余額 =銷售收入凈額十(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)十 2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)十應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 2. 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)= 銷售成本十存貨平均余額。 存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）十 2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)十存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額十流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)十流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =計(jì)算期天數(shù)x流動(dòng)資產(chǎn)平均余額十銷售收入凈額 式中：流動(dòng)資產(chǎn)平均

47、余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）十2 （二）固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額十固定資產(chǎn)平均凈值 式中：固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）十2 【提示】 固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高 （三）總資產(chǎn)運(yùn)營能力分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額十資產(chǎn)平均總額 如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動(dòng)不大，則： 資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）十2 如果資金占用的波動(dòng)性較大，企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進(jìn)行計(jì)算，如按照各月份的資金 占用額計(jì)算。 月平均資產(chǎn)總額=（月初資產(chǎn)總額+月末資產(chǎn)總額

48、）十2 季平均占用額=（1/2季初+第一月末+第二月末+1/2季末）十3 年平均占用額=（1/2年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2年末）十4 【提示】計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)分子分母在時(shí)間上應(yīng)保持一致。 四.盈利能力分析 銷售毛利率 銷售毛利率=銷售毛利*銷售收入 其中：銷售毛利=銷售收入銷售成本 銷售凈利率 銷售凈利率=凈利潤*銷售收入 總資產(chǎn)凈利率 總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤*平均總資產(chǎn)）X100% 【提示】總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤-平均所有者權(quán)益）X100% 【提示】凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)*權(quán)益乘數(shù) 五.發(fā)展能力分析 銷售收入增長率 銷售