招商銀行外匯通實盤買賣實戰(zhàn)寶典講義(doc 78頁).doc

1、n 當(dāng)前文檔修改密碼：8362839外匯通實盤買賣實戰(zhàn)寶典您如何看待手中的外匯？外匯只能給您帶來利息收入嗎？為什么越來越多人選擇進(jìn)入?yún)R市？您想系統(tǒng)地了解炒匯的知識嗎？招商銀行的外匯通實盤買賣將為您開辟更為廣闊的投資空間、更為輕松的交易渠道、更為系統(tǒng)的知識培訓(xùn)，讓您在外匯增值的同時，獲得知識、增長見聞、結(jié)交朋友、享受樂趣！歡迎進(jìn)入外匯通實盤買賣實戰(zhàn)寶典！圖表分析什么是K線圖 P26K線中長期基本形態(tài)l 頭肩型 P29l 三角形 P29l 趨勢線 P45技術(shù)指標(biāo)分析 應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)時應(yīng)注意的問題 P16 主要技術(shù)指標(biāo)及觀察方法 P17l 移動平均線 P17l MACD P19l RSI P20l K

2、DJ P22基本面分析P4P6外匯市場基礎(chǔ)知識P1P3概念速查P72附錄一：外匯市場交易時間表P75附錄二：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況表P76外匯通實盤買賣實戰(zhàn)問答 P52外匯市場基礎(chǔ)知識匯率 匯率是指兩種不同貨幣之間的兌換價格。如果把外匯也看作是一種商品，那么匯率即是在外匯市場上用一種貨幣購買另一種貨幣的價格。例如，l美元110日元，表示1美元可換110日元。匯率的表示方法有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法 直接標(biāo)價法是指以一定單位的外國貨幣為基準(zhǔn)，將其折合為一定數(shù)額的本國貨幣的標(biāo)價方法，目前大多數(shù)國家采用這種標(biāo)價法；在招商銀行開辦的交易幣種當(dāng)中，日元、瑞士法郎、加拿大元、港幣、新加坡元

3、均采用直接標(biāo)價法，如1美元=115.25日元；1美元=1.47加拿大元等。間接標(biāo)價法是指以一定單位的本國貨幣為基準(zhǔn)，將其折合為一定數(shù)額的外國貨幣的標(biāo)法方法。歐元、英鎊、澳大利亞元采用間接標(biāo)價法，如1英鎊=1.6025美元；1歐元=1.5680加拿大元；1歐元=1.0562美元；1澳大利亞元=0.5922美元等。 基本匯率和交叉匯率基本匯率（也叫直盤或基礎(chǔ)匯率）：一般指一國貨幣與美元的比價。交叉匯率（也叫交叉盤）：是指兩種非美元貨幣之間的比價，交叉匯率可從基本匯率套算而來。買入價和賣出價 買入價（Bid rate）是銀行向客戶買入外匯（標(biāo)價中列于“/”左邊的貨幣，即基礎(chǔ)貨幣）時所使用的匯率。賣出

4、價(Offer rate)是指銀行賣出外匯（標(biāo)價中列于“/”左邊的貨幣，即基礎(chǔ)貨幣）時所使用的匯率。外匯中間價是買入?yún)R率和賣出匯率的平均數(shù)。舉例說明：如美元/日元的匯率為115.25/115.35，表示客戶向銀行賣出美元買入日元（銀行買入美元）的匯率為115.25，而客戶向銀行賣出日元買入美元的匯率為115.35。因此，如果您想將100美元兌換成日元，那么，您將按照115.25的匯率，兌換得11525（即，100*115.25）日元；如果您想將10000日元兌換成美元，那么，您將按照115.35的匯率，兌換得86.69（即，10000/115.35）美元。澳元/美元匯率為0.5830/0.58

5、40，表示客戶賣出澳元買入美元的匯率為0.5830，而賣出美元買入澳元的匯率為0.5840。您可能會發(fā)現(xiàn)，確定匯率后，在計算兌換得的貨幣數(shù)額時，還要確定是用乘法還是用除法。相關(guān)計算辦法，可以用兩句話來概括：“（貨幣）從左到右，乘以左（匯價）；（貨幣）從右到左，除以右（匯價）”。所以，按照上述報價，您要把100澳元兌換成美元時，就獲得100*0.5830美元；您要把100美元兌換成澳元時，就獲得100/0.5840澳元。外匯市場廣義的外匯市場泛指進(jìn)行外匯交易的場所，甚至包括個人外匯買賣交易場所，外幣期貨交易所等；狹義的外匯市場指以外匯專業(yè)銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商、中央銀行等為交易主體，通過電話、電傳、交

6、易機(jī)等現(xiàn)代化通訊手段實現(xiàn)交易的無形的交易市場。目前世界主要的外匯市場包括歐洲的倫敦、法蘭克福、巴黎、蘇黎世外匯市場、北美的紐約、亞洲的東京、香港、新加坡外匯市場、澳洲的悉尼、惠靈頓市場，這些市場時間上相互延續(xù)，共同構(gòu)成了全球不間斷的外匯市場，其中以倫敦外匯市場的交易量為最大，因此歐洲市場也是流動性較強的一個市場，而紐約外匯市場波動幅度經(jīng)常較大，主要是由于美國眾多的投資基金的運作以及紐約市場上經(jīng)常會發(fā)生一些對于外匯影響較大的事件，例如美聯(lián)儲利率決定，公布美國重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。了解各個市場的特性，對于理解匯率的真實性和進(jìn)行匯率預(yù)測有一定幫助。通常我們所說的當(dāng)日收盤是指紐約收盤，外匯市場的參與者主要包

7、括外匯銀行、中央銀行、外匯投機(jī)者、外匯經(jīng)紀(jì)公司、大型投資基金、實際外匯供求者等。通過了解外匯市場參與者的資金動向?qū)τ陬A(yù)測走勢也有很大幫助，例如日本財務(wù)年度的資金匯回日本會造成日元的升值壓力，英國公司對于德國公司的大型收購案會構(gòu)成歐元/英鎊交叉盤的上升，日本央行通過拋售日元干預(yù)匯市會造成日元的貶值、日本投資者在澳洲發(fā)行澳元計價的債券會造成澳元/日元交叉盤的上升等等。只要善于分析交易主體的動向和特點，都會從一些蛛絲馬跡中尋求匯率的方向。 輔助知識 外匯市場的特點 如果從外匯交易的區(qū)域范圍和周圍速度來看，外匯市場具有空間統(tǒng)一性和時間連續(xù)性兩個基本特點。 所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國外匯市場都用現(xiàn)代化的

8、通訊技術(shù)（電話、電報、電傳等）進(jìn)行外匯交易，因而使它們之間的聯(lián)系非常緊密，整個世界越來越聯(lián)成一片，形成一個統(tǒng)一的世界外匯市場。 所謂時間連續(xù)性是指世界上的各個外匯市場在營業(yè)時間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。 外匯市場和股票市場的主要區(qū)別很多朋友對股票市場比較熟悉，談起來是津津樂道。外匯市場對多數(shù)人來說尚屬于一個全新的領(lǐng)域，如果把股票市場里的一些習(xí)慣性的認(rèn)識照搬到外匯市場，就會帶來一些不必要的麻煩和困惑。1.空間不同從外匯市場的特點就可以看出來，外匯市場是一個全球性的市場，而股票市場是區(qū)域性的市場；外匯市場是無形的，股票市場是有形的。一些朋友經(jīng)常會問：這個報價是那個市場的報價？這就

9、是受了股票市場的影響。由于外匯市場是全球性的開放市場，是不存在報價是那個市場的問題的，我們所看到的價格就是這個市場最新的報價，雖然這個時段可能是東京市場比較活躍，但也可能會有紐約、倫敦、香港等其它地區(qū)的交易商在交易，所以說，報價來自于哪個市場很難確定，也沒有必要知道。2. 標(biāo)準(zhǔn)不同在股票市場中，不同區(qū)域性的市場都會有不同的市場規(guī)則和其自身的特點，但在同一個市場中，大家都遵循統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。在外匯市場中，由于其全球化的特點，市場的包容度和自由度相當(dāng)高，大家在一起交易，遵循公平、自愿、誠信的原則就可以了，沒有什么特別的要求和規(guī)矩。3. 成交方式不同規(guī)范的股票市場都是采用集合競價，集中撮合的方式來完成交

10、易的，體現(xiàn)了絕對的公平，因此，在同一時點上的同一只股票不可能出現(xiàn)不同的成交價格。外匯市場更像一個農(nóng)貿(mào)市場，所有的買家和賣家完全是開放的，體現(xiàn)了絕對的自由，買家可以自由地詢價，賣家可以自由地報價，雙方完全是在自愿的情況下進(jìn)行交易，成交價格對于雙方來說是“一個愿打，一個愿挨”，這一點和股票市場是完全不一樣的，外匯市場沒有集合競價和電腦集中撮合的規(guī)矩。知道了股票市場和外匯市場的這個不同，投資者就不會驚異于各銀行間報價的差異了，這完全是市場行為。 外匯市場交易時間（見附錄一）在當(dāng)今外匯投資領(lǐng)域中，分析價格的方法主要分為基本因素分析法和技術(shù)圖表分析法兩大流派，兩者之間相互獨立?；疽蛩胤治龇ㄝ^注重中長線

11、分析，較適合于消息靈通對外匯市場有充分認(rèn)識投資者使用；而技術(shù)圖表分析法是以價格的動態(tài)和規(guī)律性為主要對象，結(jié)合對價、時間之間的關(guān)系的分析，以幫助投資者判斷行情并選擇投資機(jī)會,對于中長線、短線分析尤其是掌握入市時機(jī)更為有效，對于小投資者更為適合。不過兩種分析方法可以相互借鑒，關(guān)鍵是投資者選擇合適自己特點的方法。技術(shù)圖表分析法又可以分為兩類，一類是技術(shù)分析法，主要是針對價格變化設(shè)計統(tǒng)計模型，通過研究價格變化的強度、幅度、頻率來預(yù)測未來價格變化的趨勢；另一類是圖表分析法，主要是針對價格本身的變化來研究其規(guī)律，以判斷價格變化的趨勢、幅度。外匯市場基本面分析基本面分析的定義基本面分析是基于對宏觀基本因素的

12、狀況、發(fā)生的變化及其對匯率走勢造成的影響加以研究，得出貨幣間供求關(guān)系的結(jié)論，以判斷匯率走勢的分析方法。研究對象包括經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、人文、地理、突發(fā)事件等各個方面。一般用以判斷長期匯率變化的趨勢。在某些書籍中，將基本面分析只定義為對經(jīng)濟(jì)因素的分析是片面的。由基本面分析得來的匯率長期發(fā)展的趨勢較為可靠，并具有提前性。但其缺點是無法提供匯率漲跌的起、止點和發(fā)生變化時間。并且在一些時候，匯率的變化并不是嚴(yán)格遵從于基本面的變化。因此，對于基本面的分析一定要結(jié)合技術(shù)面以及市場心理等因素進(jìn)行研究。影響匯率的主要因素 1、 政治局勢：國際、國內(nèi)政治局勢變化對匯率有很大影響，局勢穩(wěn)定，則匯率穩(wěn)定；局勢動蕩則匯

13、率下跌。所需要關(guān)注的方面包括國際關(guān)系、黨派斗爭、重要政府官員情況、動亂、暴亂等。2、 經(jīng)濟(jì)形勢：一國經(jīng)濟(jì)各方面綜合效應(yīng)的好壞，是影響本國貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經(jīng)濟(jì)增長水平、國際收支狀況、通貨膨脹水平、利率水平等幾個方面。3、 軍事動態(tài)：戰(zhàn)爭、局部沖突、暴亂等將造成某一地區(qū)的不安全，對相關(guān)地區(qū)以及弱勢貨幣的匯率將造成負(fù)面影響，而對于遠(yuǎn)離事件發(fā)生地國家的貨幣和傳統(tǒng)避險貨幣的匯率則有利。4、 政府、央行政策：政府的財政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對匯率起著非常重要的作用，有時是決定作用。如政府宣布將本國貨幣貶值或升值；央行的利率升降、市場干預(yù)等。5、 市場心理：外匯市場參與者的

14、心理預(yù)期，嚴(yán)重影響著匯率的走向。對于某一貨幣的升值或貶值，市場往往會形成自己的看法，在達(dá)成一定共識的情況下，將在一定時間內(nèi)左右匯率的變化，這時可能會發(fā)生匯率的升降與基本面完全脫離或央行干預(yù)無效的情況。6、 投機(jī)交易：隨著金融全球化進(jìn)程的加快，充斥在外匯市場中的國際游資越來越龐大，這些資金有時為某些投機(jī)機(jī)構(gòu)所掌控，由于其交易額非常巨大，并多采用對沖方式，有時會對匯率走勢產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。如量子基金阻擊英鎊、泰珠，使其匯率在短時間內(nèi)大幅貶值等。7、 突發(fā)事件：一些重大的突發(fā)事件，會對市場心理形成影響，從而使匯率發(fā)生變化，其造成結(jié)果的程度，也將對匯率的長期變化產(chǎn)生影響。如911事件使美圓在短期內(nèi)大幅貶值

15、等。主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀與公布時間由于美圓在外匯市場中的地位，以及絕大多數(shù)的外匯交易都是以美圓為中心的交易等原因，美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在匯市中最為引人注目。以下是一些重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的理論上的觀察方法和結(jié)論，但在實際運用中情況會復(fù)雜得多：1. 國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）：是指某一國在一定時期其境內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總值。反映一個國家總體經(jīng)濟(jì)形勢的好壞，與經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)，被大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家視為“最富有綜合性的經(jīng)濟(jì)動態(tài)指標(biāo)”。主要由消費、私人投資、政府支出、凈出口額四部分組成。數(shù)據(jù)穩(wěn)定增長，表明經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，國民收入增加，有利于美圓匯率；反之，則利淡。一般情況下，如果GDP連續(xù)兩個季度下降，則被視為衰退

16、。此數(shù)據(jù)每季度由美國商務(wù)部進(jìn)行統(tǒng)計，分為初值、修正值、終值。一般在每季度末的某日北京時間21：30公布前一個季度的終值。2. 工業(yè)生產(chǎn)（INDUSTRIAL PRODUCTION）：指某國工業(yè)生產(chǎn)部門在一定時間內(nèi)生產(chǎn)的全部工業(yè)產(chǎn)品的總價值。在國內(nèi)生產(chǎn)總值中占有很大比重。由于工業(yè)部門雇傭了大量工人，其變動對整個國民經(jīng)濟(jì)有著重大影響，與匯率呈正相關(guān)。尤其以制造業(yè)為代表。此數(shù)據(jù)由美聯(lián)儲統(tǒng)計并在每月15日左右晚間21：15或22；15發(fā)布。3. 失業(yè)率（UNEMPLOYMENT RATE）：經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。數(shù)據(jù)上升說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻，反之則看好。對于大多數(shù)西方國家來說，失業(yè)率在4%

17、左右為正常水平，但如果超過9%，則說明經(jīng)濟(jì)處于衰退。此數(shù)據(jù)由美國勞工部編制，每月第一個周五21：30公布。4. 貿(mào)易赤字（TRADE DIFICIT）：國際間的貿(mào)易是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)一國出口大于進(jìn)口時稱為貿(mào)易順差；反之，稱逆差。美國的貿(mào)易數(shù)據(jù)一直處于逆差狀態(tài)，重點是在赤字的擴(kuò)大或縮小。赤字?jǐn)U大不利于美圓，反之則有利。此數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中、下旬某日晚間21：30公布前一個月數(shù)字。5. 經(jīng)常項目收支：經(jīng)常帳為一國收支表上的主要項目，內(nèi)容記載一國與外國包括因為商品/勞務(wù)進(jìn)出口、投資所得、其它商品與勞務(wù)所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果為正數(shù)，為順差，有利本國

18、貨幣；反之，則不利于本國貨幣。此數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中旬某日21：30公布。6. 資本帳收支：主要描述一國的長、短期資本流動情況，包括長期資本、非流動性短期私人資本、特別提款權(quán)、誤差與遺漏，以及流動性短期私人資本等項目。資本項目在金融日益國際化、自由化的今天，影響不亞于經(jīng)常帳項目，金融市場對外開放程度越高，影響越大。其對匯率的影響的觀察方法與經(jīng)常帳基本相同。7. 利率（INTRESTRATE）：利率是借出資金的回報或使用資金的代價。一國利率的高低對貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由于回報率較高，則需求上升，匯率升值；反之，則貶值。美國的聯(lián)邦基金利率由美聯(lián)儲的會議來決定。8. 生產(chǎn)物價指

19、數(shù)（PPI）：主要衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價格變化的情形。數(shù)據(jù)上升說明生產(chǎn)旺盛、通脹有上升的可能，聯(lián)儲傾向于提高利率，有利于美圓；反之，則不利于美圓。此數(shù)據(jù)由美國勞工局編制，每月第二個周五的21：30分公布。9. 消費物價指數(shù)（CPI）：以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價格統(tǒng)計出來的物價變動指針，是討論通脹時最主要的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上升，則通脹可能上升，聯(lián)儲趨于調(diào)高利率，對美圓有利；反之，則不利美圓。但是，通脹應(yīng)保持在一定的幅度里，太高（惡性通脹）或太低（通縮），都不利于匯率。數(shù)據(jù)由美國勞工局編制，每月第三個星期某日23：00公布。10. 躉售（批發(fā)）物價指數(shù)（WPI）：是根據(jù)大宗物資批發(fā)價格的加權(quán)

20、平均價格編制而得的物價指數(shù)。 包括在內(nèi)的產(chǎn)品有原料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品與進(jìn)出口品，但不包括各類勞務(wù)。討論通貨膨脹時，最常提及的三種物價指數(shù)之一，觀察方法與CPI、PPI基本相同。每月中旬公布前一個月的數(shù)據(jù)。11. 領(lǐng)先指標(biāo)：由股價、消費品定單、周均失業(yè)救濟(jì)金索求、建筑批則、消費者預(yù)期、制造廠商交貨定單變動、貨幣供應(yīng)、銷售業(yè)績、敏感原料價格變動、廠房設(shè)備定單、平均工作周等項目構(gòu)成，是觀察未來6-12個月內(nèi)經(jīng)濟(jì)走向的指標(biāo)。數(shù)據(jù)好，匯率上升；反之則下降。12. 個人收入（PERSONAL INCOME）：代表個人從各種所得來源獲得的收入總和。包括工資薪水、社會福利、支出儲蓄、股利收入等。數(shù)據(jù)提高，代

21、表經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，消費可能增加，有利于本國貨幣；反之則不利。由美國經(jīng)濟(jì)研究局編制，每月月初某日21：30公布。13. 商業(yè)庫存（INVENTORIES）：包括工廠存貨、批發(fā)業(yè)存貨、零售業(yè)存貨。主要用以評估生產(chǎn)循環(huán)狀況。存貨低于適當(dāng)水準(zhǔn)，將增加生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)向好，對貨幣有利；反之則不利。數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中旬某日21：30或23：00公布。14. 采購經(jīng)理人指數(shù)（PURCHASE MANAGEMENT INDEX）：是衡量制造業(yè)的重要指標(biāo)?？疾熘圃鞓I(yè)在生產(chǎn)、新定單、商品價格、存貨、雇員、定單交貨、新出口定單和進(jìn)口等方面。數(shù)據(jù)以50為強弱分界點，在以上表示制造業(yè)向好對貨幣有利；反之則意味著衰退，對貨

22、幣不利。數(shù)據(jù)由供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）編制，每月初某日23：00公布。15. 耐久財訂單(Durable Good Orders)： 所謂耐久財是指不易耗損的財物，如汽車、飛機(jī)等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)資本財。其它諸如電器用品等也是。耐久財訂單代表未來一個月內(nèi)制造商生產(chǎn)情形的好壞, 數(shù)據(jù)與貨幣匯率呈正相關(guān)，但需要注意其國防定單所占的比重。耐久財訂單由美國商務(wù)部統(tǒng)計，一般在每月的22號至25號晚上21：30或23：00公布。 16. 設(shè)備使用率(Capacity Utilization)：是工業(yè)總產(chǎn)出對生產(chǎn)設(shè)備的比率。涵蓋的范圍包括生產(chǎn)業(yè)、礦業(yè)、公用事業(yè)、耐久財、非耐久財、基本金屬工業(yè)、汽車和小貨 車業(yè)

23、及汽油等八個項目。代表上述產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用程度。當(dāng)設(shè)備使用率超過95%以上，代表設(shè)備使用率接近極限，通貨膨脹的壓力將隨產(chǎn)能無法應(yīng)付而急速升高，在市場預(yù)期利率可能升高情況下，對美元是利多。反之如果產(chǎn)能利用用率在90%以下，且持續(xù)下降，表示設(shè)備閑置過多，經(jīng)濟(jì)有衰退的現(xiàn)象，在市場預(yù)期利率可能降低情況下，對美元是利空。每月中旬公布前一個月的數(shù)據(jù)。17. 房屋開工率：一般新屋興建分為兩種，個別住屋與群體住屋。新屋開工率與建筑許可的增加，理論上對于美元來說，偏向利多 ，不過仍須合并其它經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一同作考慮。每月的16號至19號間公布。 美 國 經(jīng) 濟(jì) 數(shù) 據(jù) 情 況 表（見附錄）外匯市場技術(shù)指標(biāo)分析技術(shù)指標(biāo)是

24、對價格的波動進(jìn)行量化后，得出的較為抽象的價格走勢分析工具。其作為輔助工具對研究匯率的走勢具有很重要的作用。技術(shù)指標(biāo)的種類較多，各有側(cè)重。應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)時應(yīng)注意的問題 P16主要技術(shù)指標(biāo)及觀察方法 P17（一） 移動平均線 P17（二） MACD P19（三） RSI P20（四） KDJ P22一、應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)時應(yīng)注意的問題指標(biāo)的背離：指標(biāo)的走向與價格走向不一致指標(biāo)的交叉：指標(biāo)中的兩條線發(fā)生了相交現(xiàn)象，常說的金叉和死叉就屬這類情況指標(biāo)的位置：指標(biāo)處于高位和低位或進(jìn)入超買區(qū)和超賣區(qū)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折：指標(biāo)的曲線發(fā)生了調(diào)頭，有時是一個趨勢的結(jié)束和另一個趨勢的開始指標(biāo)的鈍化：在一些極端的市場情況下指標(biāo)已失去了

25、作用人們在使用技術(shù)指標(biāo)時，常犯的錯誤是機(jī)械地照搬結(jié)論，而不問這些結(jié)論成立的條件和可能發(fā)生的意外。首先是盲目地絕對相信技術(shù)指標(biāo)，出了錯誤以后，又走向另一個極端，認(rèn)為技術(shù)分析指標(biāo)一點用也沒有。這顯然是錯誤的認(rèn)識，只能說是不會使用技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)是有用的，出問題的是使用的人。每種指標(biāo)都有自己的盲點，也就是指標(biāo)失效的時候。在實際中應(yīng)該不斷地總結(jié)，并找到盲點所在。這對在技術(shù)指標(biāo)的使用中少犯錯誤是很有益處的。遇到了技術(shù)指標(biāo)失效，要把它放置在一邊，去考慮別的技術(shù)指標(biāo)。一般說來，東方不亮西方亮，黑了南方有北方，眾多的技術(shù)指標(biāo)，在任何時候都會有幾個能對我們進(jìn)行有益的指導(dǎo)和幫助。了解每一種技術(shù)指標(biāo)是很必要的，但

26、是，眾多的技術(shù)指標(biāo)我們不可能都考慮到，每個指標(biāo)在預(yù)測大勢方面也有準(zhǔn)確程度的區(qū)別。通常使用的手法是以四五個技術(shù)指標(biāo)為主，別的指標(biāo)為輔。這四五個技術(shù)指標(biāo)的選擇各人有各人的習(xí)慣，不能事先規(guī)定，但是，隨著實戰(zhàn)效果的好壞，這幾個指標(biāo)應(yīng)該不斷地進(jìn)行變更。二、主要主要技術(shù)指標(biāo)及觀察方法（一）移動平均線1、 移動平均線定義運用統(tǒng)計學(xué)的原理,將過去若干日（周、月、小時等其它時間單位）的匯率與當(dāng)日（周、月、小時等其它時間單位）的匯率相加,除以日子（周、月、小時其它時間單位）總數(shù),把每日（周、月、小時其它時間單位）得出的平均數(shù)繪于圖上,便成為移動平均線。2、計算方法日移動平均線日收市價之和以時間的長短劃分，移動平均

27、線可分為短期、中期、長期幾種，一般短期移動平均線天與天；中期有天、天；長期有天及天?？蓡为毷褂茫部啥鄺l同時使用。綜合觀察長、中、短期移動平均線，可以判研市場的多重傾向。如果三種移動平均線并列上漲，該市場呈多頭排列；如果三種移動平均線并列下跌，該市場呈空頭排列。移動平均線說到底是一種趨勢追蹤的工具，便于識別趨勢已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)，先的趨勢正在形成或延續(xù)的契機(jī)。它不會領(lǐng)先與市場，只是忠實地追隨市場，所以它具有滯后的特點，然而卻無法造假。3、觀察方法（葛南為八大買賣法則）：l 平均線從下降逐漸走平，當(dāng)匯價從平均線的下方突破平均線時是為買進(jìn)信號。l 匯價連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線之上，匯價突然下跌，但未跌破上升

28、的平均線，匯價又再度上升時，為買進(jìn)信號。l 匯價雖一時跌至平均線之下，但平均線仍在上揚且匯價不久馬上又恢復(fù)到平均線之上時，為買進(jìn)信號。l 匯價跌破平均線之下，突然連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線時，很可能再次向平均線彈升，是買進(jìn)信號。l 匯價急速上升遠(yuǎn)超過上升的平均線時，將出現(xiàn)短線的回跌，再趨向于平均線時，是賣出信號。l 平均線走勢從上升逐漸走平轉(zhuǎn)變下跌，而匯價從平均線的上方往下跌破平均線時，是賣出信號。l 匯價跌落于平均線之下，然后向平均線彈升，但未突破平均線即又告回落，是賣出信號。l 匯價雖上升突破平均線，但立即又恢復(fù)到平均線之下而此時平均線又繼續(xù)下跌，則是賣出信號。（二）、MACD（平滑異同移動平均

29、線） 1、 用途該指標(biāo)主要是利用長短期二條平滑平均線，計算兩者之間的差離值。該指標(biāo)可以去除掉移動平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假訊號，又保留了移動平均線的優(yōu)點。但由于該指標(biāo)對價格變動的靈敏度不高，屬于中長線指標(biāo)，所以在盤整行情中不適用。 2、計算公式MACD由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。DIF是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差，DIF的正負(fù)差的名稱由此而來?？焖俸吐俚膮^(qū)別是進(jìn)行指數(shù)平滑時采用的參數(shù)大小不同，快速是短期的，慢速是長期的。經(jīng)常使用的參數(shù)為：26、12、9。3、使用方法l DIF與DEA均為正值時，大勢向好l DIF與DEA均為負(fù)值時，大勢向淡，l DIF向上突破

30、DEA時，可買進(jìn)，l DIF向下突破DEA時，應(yīng)賣出。（三）、RSI（相對強弱指標(biāo)） 1、用途該指標(biāo)根據(jù)價格擇強汰弱的原理，以一特定時期內(nèi)匯價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)匯價漲跌幅度顯示市場的強弱。 2、計算公式l 先介紹RSI的參數(shù)，然后再講RSI的計算。參數(shù)是天數(shù)，即考慮的時間長度，一般有5日、9日、14日等。這里的5日與MA中的5日線是截然不同的。下面以14日為例具體介紹RSI（14）的計算方法，其余參數(shù)的計算方法與此相同。l 先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價，用每一天的收盤價減去上一天的收盤價，我們會得到14個數(shù)字。這14個數(shù)字中有正（比上一天高）有負(fù)（比上一天低）。

31、A=14個數(shù)字中正數(shù)之和B=14個數(shù)字中負(fù)數(shù)之和（-1）A和B都是正數(shù)。這樣，我們就可能算出RSI（14）：RSI（14）=A/（A+B） 100l 從數(shù)學(xué)上看，A表示14天中匯價向上波動的大??；B 表示向下波動的大??；A+B表示匯價總的波動大小。RSI實際上是表示上波動的幅度占總的波動的百分比，如果占的比例大就是強市，否則就是弱市。很顯然，RSI的計算只涉及到收盤價，并且可以選擇不同的參數(shù)。RSI的取值介于0-100之間。3、使用方法l RSI取值超過50，表明市場進(jìn)入強勢。RSI低于50，表明市場處于弱市。l 從RSI與匯價的背離方面判斷行情（1）RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰

32、，而此時，匯價卻對應(yīng)的是一峰比一峰高，這叫頂背離。匯價這一漲是最后的衰竭動作，通常是比較強烈的賣出信號。（2）RSI在低位形成兩個依次上升的谷底，而匯價還在下降，這是最后一跌或者說是接近最后一跌，是可以開始建倉的信號。l RSI在20以下的水平，由下往上反轉(zhuǎn)時，為買進(jìn)訊號。l RSI在80以上的水平，由上往下反轉(zhuǎn)時，為賣出訊號。l 連接RSI連續(xù)的底部，可畫出一條支撐線，當(dāng)?shù)茣r，是賣出訊號。l 連接RSI連續(xù)的峰頂，可畫出一條壓力線，當(dāng)突破時，是買進(jìn)訊號。（四）、KDJ（隨機(jī)指標(biāo)） 1、用途KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映匯市價格變化時，WMS最快，K其

33、次，D最慢。在使用KD指標(biāo)時，我們往往稱K指標(biāo)為快指標(biāo)，D指標(biāo)為慢指標(biāo)。K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯，D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。 2、計算公式l 產(chǎn)生KD以前，先產(chǎn)生未成熟隨機(jī)值RSV。其計算公式為：N日RSV=(Ct-Ln)/(Hn-Ln) 100l 對RSV進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下K值：今日K值=2/3昨日K值+1/3今日RSV式中，1/3是平滑因子，是可以人為選擇的，不過目前已經(jīng)約定俗成，固定為1/3了。l 對K值進(jìn)行指數(shù)平滑，就得到如下D值：今日D值=2/3昨日D值+1/3今日K值式中，1/3為平滑因子，可以改成別的數(shù)字，同樣已成約定，1/3也已經(jīng)固定。l 在介紹KD時，往往還附帶一個

34、J指標(biāo)，計算公式為：J=3D-2K=D+2(D-K)可見J是D加上一個修正值。J的實質(zhì)是反映D和D 與K的差值。此外，有的書中J 指標(biāo)的計算公式為：J=3K-2D3、使用方法l 從KD的取值方面考慮，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，KD超過80應(yīng)考慮賣出，低于20就應(yīng)考慮買入。l KD指標(biāo)的交叉方面考慮，K上穿D是金叉，為買入信號，金叉在超賣區(qū)出現(xiàn)或進(jìn)行二次穿越較為可靠。l KD指標(biāo)的背離（1）當(dāng)KD處在高位，并形成依次向下的峰，而此時匯價形成依次向上的峰，叫頂背離，是賣出的信號。（2）當(dāng)KD處在低位，并形成依次向上的谷，而此時匯價形成依次向下的谷，叫底背離，是買入信號。l J指標(biāo)取值超過

35、100和低于0，都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0為超賣，并且，J值的訊號不會經(jīng)常出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，則可靠度相當(dāng)高。圖表分析作為投資分析的一種方式，它的依據(jù)是基于三個假設(shè)，即： 價格反映市場一切； 價位循一定方向推進(jìn)； 歷史是會重演的。根據(jù)第一個假設(shè)，技術(shù)分析時并不需要關(guān)注價位為何變動，只關(guān)心價位怎樣變動。第二個假設(shè)是借用牛頓力學(xué)第一定律“在沒有任何外力影響下，物體會遵循一定方向恒速前進(jìn)”，價位就有如有形物體一樣，也是會沿著一定方向前進(jìn)，直到受到外來因素的影響。歷史會重演則反映了市場參與者的心理反應(yīng)。技術(shù)圖表分析的基本原理可歸納為以下幾點： 價格是由供求關(guān)系決定的； 商品的供求關(guān)系

36、又是由各種合理與非合理的因素決定的； 忽略價格微小波動，則價格的變化就會在一段時間內(nèi)顯示出一定的變化趨勢；價格的變化趨勢會隨市場供求關(guān)系的變化而變化。技術(shù)分析的基本方法就是以過去投資行為的軌跡為依據(jù)，考察未來或潛在的投資機(jī)會。在外匯市場中，圖表分析常用的圖表有線圖、趨勢線、 移動平均線、圖形分析法。外匯市場圖表分析什么是K線圖K線中長期基本型態(tài)頭肩型三角形型態(tài)（一） 正三角形型態(tài)（二） 上升三角形型態(tài)（三） 下降三角形型態(tài)（四） 回抽（五） 旗形型態(tài)（六） 楔形型態(tài)（七） 箱形型態(tài)（八） 圓弧底形型態(tài)（九） 圓弧頂型態(tài)（十） W底型態(tài)（十一） M頭型態(tài)趨勢線（一） 什么是趨勢線（二） 盤整的種

37、類（三） 如何判斷突破（四） 移動平均線什么是線圖 線又稱陰陽線、棒線、紅黑線或蠟燭線，最早起源于日本德川幕府時代的米市交易，經(jīng)過二百多年的演進(jìn)，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于證券市場的技術(shù)分析中，成為技術(shù)分析中的最基本的方法之一，從而形成了現(xiàn)在具有完整形式和分析理論的一種技術(shù)分析方法。線根據(jù)計算單位的不同，一般分為：日線、周線、月線與分鐘線。它的形成取決于每一計算單位中的四個數(shù)據(jù)，即：開盤價、最高價、最低價、收盤價。當(dāng)開盤價低于收盤價時，線為陽線（一般用紅色表示）；當(dāng)開盤價高于收盤價時，線為陰線；當(dāng)開盤價等于收盤價時，線稱為十字星。當(dāng)線為陽線時，最高價與收盤價之間的細(xì)線部分稱為上影線，最低價與開盤價之間的細(xì)

38、線部分稱為下影線，開盤價與收盤價之間的柱狀稱為實體。陽線 陰線最高價 開盤價 收盤價 最低價 由于線的畫法包括了四個最基本的數(shù)據(jù)，所以我們可以從線的型態(tài)可判斷出交易時間內(nèi)的多、空情況。當(dāng)開盤價等于最低價，收盤價等于最高價時，線稱為光頭光腳的大陽線，表示漲勢強烈（圖1）；當(dāng)開盤價等于最高價，收盤價等于最低價時，線稱為大陰線，表示匯價大跌（圖2）；當(dāng)開盤價等于收盤價時，且上影線與下影線相當(dāng)時，線稱為大十字星，表示多空激烈交戰(zhàn)，勢均力敵，后市往往會有所變化（圖3），當(dāng)十字星出現(xiàn)在線圖的相對高位時，該十字星稱為暮星；當(dāng)十字星出現(xiàn)在線圖的相對低位時，該十字星稱為晨星。綜合線型態(tài)，其代表多空力量有大小之差

39、別，以十字星為均衡點，陽線為多方占優(yōu)勢，大陽線為多方力量最強，陰線為空方占優(yōu)勢，大陰線為空方力量最強。應(yīng)該注意的是，投資者在看線時，單個線的意義不大，而應(yīng)與以前的線作比較才有意義。（圖1） （圖2） （圖3）線中長期基本型態(tài) 單個線可反映出單日的匯價強弱變化，但它不能準(zhǔn)確地反映出匯價在一段時間內(nèi)的變化趨勢。那么，對于一段時間的匯價變化，我們不再利用線的陰、陽、上、下影線進(jìn)行判斷，而利用線連接后所形成的中長期型態(tài)再加以判斷。線的中長期基本型態(tài)有：頭肩型（頭肩頂、頭肩底）；雙重頂（頭）；雙重底（底）等。頭肩型線在經(jīng)過一段時日聚集后，在某一價位區(qū)域內(nèi)，會出現(xiàn)三個頂點或底點，但其中第二個頂點或底點較其

40、它兩個頂點或底點更高或更低的型態(tài)，這種型態(tài)稱為頭肩型。其中一頂二肩的為頭肩頂；一底二肩的為頭肩底型。然而，有時也可能出現(xiàn)三個以上的頂點或底點，若出現(xiàn)一個或二個頭部（或底部），兩個左肩與右肩，稱為復(fù)合型頭肩頂（或復(fù)合型頭肩底）。三角形形態(tài)在技術(shù)分析領(lǐng)域中，形態(tài)學(xué)派中經(jīng)常會用到幾何中“三角形”的概念。從線圖中，典型的三角形形態(tài)一般會出現(xiàn)正三角形、上升三角形、下降三角形三種。形態(tài)學(xué)派技術(shù)分析人士經(jīng)常會利用三角形的形態(tài)來判斷和預(yù)測后市。三角形的形成一般是由匯價發(fā)展至某一階段之后，會出現(xiàn)匯價反復(fù)或者停滯的現(xiàn)象，匯價震幅會越來越小，線的高點與高點相連，低點與低點相連并延伸至交點，此時會發(fā)現(xiàn)匯價運行在一個三

41、角形之中，這種形態(tài)又以正三角形為典型代表。此形態(tài)的出現(xiàn)，投資者不要急于動手，必須等待市場完成其固定的周期形態(tài)，并且正式朝一定方向突破后，才能正確判斷其未來走勢。（一）正三角形形態(tài)n 確認(rèn)正三角形形態(tài)正三角形又被稱為“敏感三角形”，不易判斷未來走勢，從線圖中確認(rèn)正三角形主要要注意以下條件： 三角形價格變動區(qū)域從左至右由大變小，由寬變窄，且一個高點比一個高點低，一個低點比一個低點低。 2.當(dāng)正三角形發(fā)展至形態(tài)的尾端時，其價格波動幅度顯得異常萎縮及平靜，但這種平靜不久便會被打破，匯價將會發(fā)生變化。 3.當(dāng)正三角形上下兩條斜邊，各由兩個或多個轉(zhuǎn)折點所相連而成，這上下點包含著“漲跌漲跌”，每一次漲勢的頂

42、點出現(xiàn)后，立刻引發(fā)下一波跌勢，而每一次跌勢的低點出現(xiàn)后，又立刻引發(fā)下一波漲勢，而匯價的波動范圍會越來越小。n 一般操作策略由于正三角形的形成是由多空雙方逐漸占領(lǐng)對方空間，且力量均衡，所以從某種角度說，此形態(tài)為盤整形態(tài)，無明顯的匯價未來走向。在此期間，由于匯價波動越來越小，技術(shù)指標(biāo)在此區(qū)域也不易給出正確指示。故投資者應(yīng)隨市場而行，離場觀望。 匯價在正三角形中運行，如果匯價發(fā)展到正三角形尾端才突破斜邊，則其突破后的漲跌力道會大打折扣，會相對減弱。這是由于多空雙方長時間對峙，雙方消耗大，故在三角形尾端短兵相接時，雙方力量均不足以做大波浮動。一般來說，匯價在三角形斜邊的三份之二處突破時，漲跌力度會最大

43、。 三角形在向上突破斜邊后，匯價往往會出現(xiàn)短暫性的“回抽”，其回抽的終點，大致會在三角形尾部的尖端上，這里是多空雙方力量的凝聚點。多方占優(yōu)，后市將有一段不俗的漲幅。 在經(jīng)過大跌后出現(xiàn)正三角形形態(tài)，一般只是空方稍作休息，不久又會開始新一輪的跌勢，此三角形也可稱“逃命三角形”，投資者在此應(yīng)密切注意。 綜所上述，投資者在對待正三角形形態(tài)時，少動多看，待匯價正式有效突破后，再伺機(jī)而動。 （二）上升三角形形態(tài)所有三角形形態(tài)中最顯著的一個共同點就是：匯價波動的幅度從左至右逐步減小，多空雙方的防線逐步靠近，直至雙方接火，形成價格的突破。 上升三角形顧名思義，其趨勢為上升勢態(tài)，從形態(tài)上看，多方占優(yōu)，空方較弱，

44、多方的強大買盤逐步將匯價的底部抬高，而空方能量不足，只是在一水平頸線位做抵抗。從線圖中可繪制低點與低點相連，出現(xiàn)由左至右上方傾斜的支撐線，而高點與高點相連，基本呈水平位置。單純從圖形看，讓人感覺匯價隨時會向上突破，形成一波漲勢。但技術(shù)分析不能帶有單一性，一般形態(tài)派人士將匯價形態(tài)作為一個重點，但他也不會忽視形態(tài)內(nèi)成交量的變化。在上升三角形形態(tài)內(nèi)的成交量也是從左至右呈遞減狀態(tài)，但當(dāng)它向上突破水平頸線時的那一刻，必須要有大成交量的配合，否則成交量太小的話，匯價將會出現(xiàn)盤整的格局，從圖形上走出失敗形態(tài)。如果在上升三角形形態(tài)內(nèi)的成交量呈不規(guī)則分布，則維持盤整的機(jī)率要大。 由于匯價形態(tài)一旦出現(xiàn)上升三角形走

45、勢時，后市通常是樂觀的，但這種形態(tài)被廣大投資者掌握，一般來說，在上升三角形形態(tài)內(nèi)，“假突破”的現(xiàn)象不是太多。 由于上升三角形屬于強勢整理，匯價的底部在逐步抬高，多頭買盤踴躍，而大型投資機(jī)構(gòu)也趁此推舟，一舉擊潰空方。如果大型投資機(jī)構(gòu)在頸線位出貨的話，匯價回跌的幅度也不會太大，最多會跌至形態(tài)內(nèi)低點的位置，而將上升三角形形態(tài)破壞，演變?yōu)榫匦握?。所以說，上升三角形突破成功的話，突破位為最佳買點，后市則會有一波不俗的漲幅。如果上升三角形突破失敗的話，頂多會承接形態(tài)內(nèi)的強勢整理而出現(xiàn)矩形整理，形成頭部形態(tài)的機(jī)率也不會太大。（三）下降三角形形態(tài)下降三角形同上升三角形一樣屬于正三角形的變形，只是多空雙方的能

46、量與防線位置不同。下降三角形屬于弱勢盤整，賣方顯得較積極，拋出意愿強烈，不斷將匯價壓低，從圖形上造成壓力頸線從左向右下方傾斜，買方只是將買單掛在一定的價格，造成在水平支撐線抵抗，從而在線圖中形成下降三角形形態(tài)。 在下降三角形形態(tài)內(nèi)的成交量同上升三角形一樣呈現(xiàn)出由左至右遞減狀態(tài)，但不同的是，匯價在向下突破水平支撐線時，卻不需要大成交量的配合，在突破時，只要是買盤減少，空方便會用小成交量突破多方防線。 在下降三角形形態(tài)內(nèi)，許多投資者在未跌破水平支撐位時，會以為其水平支撐為有效強支撐，而當(dāng)作底部形態(tài)認(rèn)可，其實這種形態(tài)不可貿(mào)然確認(rèn)底部。特別是大多數(shù)人都將它確認(rèn)為底部區(qū)域時，應(yīng)更加小心。這是由于大家都認(rèn)

47、為是底部而在此區(qū)域吃貨，導(dǎo)致大型投資機(jī)構(gòu)沒有辦法大量收集到低成本籌碼，此時大型投資機(jī)構(gòu)也會在市場上收集一部分籌碼，作為向下打壓的工具，在一定的時候大型投資機(jī)構(gòu)的突然殺出拋單，令多方無從招架，而一舉擊破支撐線。此時，散戶的心理防線也被擊破，失望性拋盤一踴而出，加速了匯價的下跌，而大型投資機(jī)構(gòu)會在低位乘機(jī)吸納低價籌碼。 在其它三角形形態(tài)中，如果匯價發(fā)展到三角形的尾端仍無法有效突破頸線時，其多空力道均已消耗完，形態(tài)會失去原有意義。但下降三角形是個例外。當(dāng)匯價發(fā)展至下降三角形尾端時，匯價仍會下跌。 在下降三角形形態(tài)被突破后，其匯價也會有“回抽”的過程，回抽的高度一般也就在水平頸線附近。這是由于匯價向下

48、突破，原水平支撐而被變?yōu)樗綁毫?，在此位置，獲利盤與逃命盤的涌出，匯價將會繼續(xù)大幅下跌。所以在下降三角形形態(tài)出現(xiàn)時，投資者不可貿(mào)然將支撐線當(dāng)作底部區(qū)域，更不可貿(mào)然吃貨，要等待真正底部出現(xiàn)時再進(jìn)場不遲。（四）回抽由于近年來證券投資領(lǐng)域中技術(shù)分析的不斷普及，許多投資者都認(rèn)識到了匯價一旦突破頸線壓力，后市看好。但是還有一部分投資者在“真突破”時及時跟進(jìn)，后來割肉出局的，這就是由于投資者持股信心不足，在匯價“回抽”的過程中，被震蕩出局的。 所謂“回抽”，就是匯價向某一方向發(fā)展并突破頸線后，在數(shù)天內(nèi)匯價會重新回到頸線位測試是否突破成功，此時的頸線或由壓力變?yōu)橹?、或由支撐變?yōu)閴毫Γ@種匯價暫時回歸的現(xiàn)象

49、在業(yè)內(nèi)被稱之為“回抽”?；爻椴粌H僅發(fā)生在向上突破（即升勢），也同樣會在向下突破（即跌勢）后出現(xiàn)。 當(dāng)匯價向上突破壓力頸線后，一般都以為后市會有一波不錯的漲升，于是大量散戶緊緊尾隨。由于坐轎的人多，抬轎的人少，不利于大型投資機(jī)構(gòu)的抬升，故在匯價正式展開攻勢之前，大型投資機(jī)構(gòu)會進(jìn)行回抽震倉，匯價調(diào)頭向下，將一些缺乏信心的投機(jī)者震蕩出局，然后輕裝上陣，展開攻勢，不斷將匯價推高。這正好印證了“欲進(jìn)則退”這條成語。回抽現(xiàn)象在升勢中出現(xiàn)，不但可以將一些浮動籌碼清理干凈，還可以將回抽作為突破信號的確認(rèn)依據(jù)。“真突破”的行情，在突破壓力后，原來的頸線壓力則會變成頸線支撐，并在至天內(nèi)，匯價會重新回頭測試頸線支撐

50、，并在測試完成后，重新回到上漲的軌道。如果在匯價回抽的過程中，再度跌破頸線，那么這種突破則屬于假突破。 反過來，在下跌走勢中，當(dāng)頸線支撐被跌破之后，大約也會在至天內(nèi)，匯價會反彈回抽到頸線位置，此時，原支撐則變?yōu)閴毫?，回抽也就是最后的逃命機(jī)會。 在真突破走勢時，為了減少損失，不少投資者將賣單掛在頸線位附近，形成極大的拋壓，故回抽的力度則到此為止，然后匯價則會加速下跌。但在假突破時，大型投資機(jī)構(gòu)會在回抽時，一鼓作氣將匯價重新推至頸線位之上，大型投資機(jī)構(gòu)不僅把所有看空盤一掃而光，更迫使空倉的投資者高位回補，造成“假突破”。 總的來說，回抽是多、空方展開攻勢前的前奏，并在此測試支撐或壓力是否有效，也是

51、測試突破成功與否的重要依據(jù)，同樣也是大型投資機(jī)構(gòu)制造陷阱的好時候，所以投資者應(yīng)審時度勢，充分利用好回抽現(xiàn)象，以提高自己的操作技巧。 （五）旗形形態(tài)在極度強勢的走勢中，一般都要出現(xiàn)旗形整理，而此時是進(jìn)貨的好機(jī)會，而不應(yīng)該出貨，后市將出繼續(xù)走強。 旗形屬于形態(tài)分析的產(chǎn)物，是一種匯價盤整態(tài)勢，一般出現(xiàn)在極端行情中。顧名思義，其形態(tài)表現(xiàn)在線圖中，好象一面掛在旗竿上的旗子。在匯市中，不論多么強勢的行情，匯價不可能不停地上漲或下跌，都會有休息的時候，休息好了后再繼續(xù)朝原方向發(fā)展。在行情休息的時候，匯價形態(tài)上會走出旗形形態(tài)。旗形形態(tài)也可以說是多方或空方的加油站，一般停留時間不長，一旦加滿油，匯價將再次啟動。

52、 在極端多頭市場中，匯價大幅攀升至一處壓力位，這一段漲幅被稱為“旗竿”，然后開始進(jìn)行旗形整理，其圖形會形成由左向右下方傾斜的平行四邊形，從某種角度又可以認(rèn)為是一個短期內(nèi)的下降通道。在形態(tài)內(nèi)的成交量呈遞減，由于旗形屬強勢整理，所以成交量不能過度萎縮，而要維持在一定的水平。但匯價一旦完成旗形整理，向上突破的那一刻，必然會伴隨大的成交量，而后匯價大幅漲升，其上漲幅度將達(dá)到旗竿的價差，且漲升速度快，上漲角度接近垂直。一段強勢行情，其整理時間必定不會太長，一般在至天左右。如果整理時間太長，容易渙散人氣，其形態(tài)的力道也會逐漸消失，而不能在將它當(dāng)旗形看待。 在極端空頭市場中，旗形為由左向右下方傾斜的平行四邊

53、形，也可看作短期內(nèi)的上行通道，但隨時匯價會在大成交量的伴隨下突破頸線，大幅滑落。所以在旗形中，投資者不要搏差價，應(yīng)盡量出局，以免匯價再次下跌后，形成“二度套牢”。 一般來說，旗形在上升趨勢中出現(xiàn)，會引發(fā)下一波的大漲。在下跌趨勢中出現(xiàn)旗，會引發(fā)下一波的大跌。旗形在這里起到了加速度的作用。投資者在上升趨勢中遇到旗形則應(yīng)加碼買進(jìn)。在下跌趨勢中則應(yīng)及時出局，以免套牢。 （六） 楔形形態(tài)楔形形態(tài)與旗形形態(tài)相類似，都屬于短期內(nèi)的調(diào)整形態(tài)，其形成原因皆為匯價前期有一段“急行軍”，匯價波動幅度大，且角度接近垂直，形成旗竿，多方或空方經(jīng)過一段沖刺后，匯價在短期內(nèi)呈反向小幅回調(diào)，而形成楔形或旗形。從形態(tài)上看，兩種

54、圖形都象掛在旗竿的旗子，只是旗形為平行四邊形，而楔形則為上下兩條頸線，會在短期內(nèi)交叉，形成一扁長的三角形，形如三角旗。在上升趨勢中，楔形為從左向右下方傾斜的三角形，在下跌趨勢中，楔形為從左向右上方傾斜的三角形。 楔形形態(tài)內(nèi)的成交量，也是由左向右遞減的，但它的成交量不象旗形維持在一定的水平上，而是萎縮較快，其形態(tài)內(nèi)的匯價波動幅度，也比旗形小的多。同樣，楔形整理的時間不宜太長，一般在至日內(nèi)，時間太久的話，形態(tài)力道將消失，也可能造成匯價反轉(zhuǎn)的格局。 楔形與旗形還有一點不同的是，旗形整理突破后，匯價加速上揚，可以說是飆升，而楔形突破后，匯價走勢比較理性，呈溫和上揚態(tài)勢，在氣勢上不如旗形突破后有震撼力，

55、但匯價未來走勢易于把握。楔形與旗形的出現(xiàn)都是行情還未結(jié)束的表現(xiàn)，這兩種形態(tài)都有匯價稍作休息，多方或空方暫作調(diào)整，以便繼續(xù)有力量朝某一方向運動的作用。同時，它們也起到了調(diào)整角度的作用。一般來說，匯價不論上漲還是下跌，其走勢角度以度為基準(zhǔn)線，當(dāng)匯價角度太陡，或偏離度時，匯價會產(chǎn)生向度修正的慣性，基于此，匯價走勢呈旗竿時，其角度已偏離度，因此匯價會利用楔形或旗形做橫向修正，以補給多方或空方后續(xù)攻擊的能量。（七）箱形形態(tài)箱形也被稱為矩形，是一種標(biāo)準(zhǔn)的橫向盤整形態(tài)。形成原因是由于匯價走勢每一次上漲時，總是在同一位置遭到空方的拋壓而回?fù)?；匯價每一波回落時，也大約在同一位置獲得多方的支撐而反彈，連接每一次的反彈高點成一條水平壓力頸線，連接每一次回?fù)醯忘c而形成一條水平支撐頸線，壓力與支撐之間形成矩形，也就是箱形，匯價在一段時間內(nèi)會在箱體中波動，而形成箱形整理。 箱形整理可能會發(fā)生在頭部區(qū)域，也可能發(fā)生在底部區(qū)域，但是一般都出現(xiàn)在匯價上漲或下跌的途中。如果箱形形態(tài)出現(xiàn)在頭部或底部，且整理時間太長，則形態(tài)會有演變成園弧頂或園弧底的可能。 箱形整理一般是由于多空雙方都對未來走勢充滿信心