金融經(jīng)濟期末練習(xí)題教材《金融經(jīng)濟學(xué)》楊云紅

1、A 下降B 增加C 不金融經(jīng)濟學(xué)期末復(fù)習(xí)題、單項選擇題1.不具有資本市場的個體的消費和投資法則是（A）。A.MRT=MRSB.MRTMRSC.MRTMRSD.無法確定2.當(dāng)帀場利率上升時， 債權(quán)人的效用與帀場利率不變時相比（A）oA.增加B.下降C.不變D .上述三種情況都有可能則下列說法正3.假疋經(jīng)濟中存在兀善的資本市場，如果市場利率上升，確的(B）。A.債權(quán)人與債務(wù)人的效用都增加B .債權(quán)人的效用增加，債務(wù)人的效用下降C.債權(quán)人與債務(wù)人的效用都下降D無法判斷債權(quán)人和債務(wù)人的效用的變化4. 當(dāng)經(jīng)濟中存在借貸市場（資本市場），但是不存在生產(chǎn)機會時，關(guān)于參與者的最優(yōu)消費選擇，下列說法正確的是（B

2、）。A .參與者不可能消費自己的稟賦B .參與者的選擇是基于無差異曲線與借貸市場線（資本市場線）相切原理C.如果不同參與者具有相同的稟賦，即使他們具有不同的效用函數(shù)，他們的最優(yōu)消費決策都是一樣的，即他們選擇相同數(shù)量的現(xiàn)在消費和將來消費D .市場均衡時所有參與者的 MRS不定都相等5. 關(guān)于邊際替代率（MRS,以下說法不正確的是（C ）。A. MRS表示在保持效用水平不變的情況下，期初的消費減少單位的消費品，期末需要 多少額外的消費品補償B. 在C0-C1平面上（現(xiàn)在消費和將來消費平面，現(xiàn)在消費C0為橫軸，將來消費 C1為縱軸），MRS表示無差異曲線的斜率C. MRS表示通過現(xiàn)有的技術(shù)，期每放棄

3、個單位的消費品（即投資一單位消費品），期可 以獲得多少單位額外的消費品D. 同一參與者的 MRS不是一個固定的常數(shù)6. 當(dāng)市場利率上升時，債務(wù)人的效用與市場利率不變時相比（ B ）。A. 增加B .下降C .不變D .上述三種情況都有可能7. 在O- Ci平面上（現(xiàn)在消費和將來消費平面，現(xiàn)在消費為橫軸，將來消費C1為縱軸），關(guān)于參與者的無差異曲線，以下說法不正確的是（D ）。A. 無差異曲線是向下傾斜的，具有負(fù)的斜率B. 參與者具有無窮多條無差異曲線，并且不可以相交C. 無差異曲線越往東北方向，其所代表的效用水平越高D. 無差異曲線是向上傾斜的，具有正的斜率8.當(dāng)市場利率下降時，債權(quán)人的效用人

4、的效用與市場利率不變時相比（A） o變D.上述三種情況都有可能9.關(guān)于邊際轉(zhuǎn)換率（MRT,以下說法正確的是（A）。A. MRT表示通過現(xiàn)有的技術(shù)，期初每放棄個單位的消費品（即投資一單位消費品），期末可以獲得多少單位額外的消費品B. 在CD-C1平面上（現(xiàn)在消費和將來消費平面，現(xiàn)在消費C0為橫軸，將來消費 C1為縱軸），MRT表示無差異曲線的斜率C. MRT表示在保持效用水平不變的情況下，期的消費減少單位的消費品，期需要多少 額外的消費品補償D. 如果每個參與者都可以按無風(fēng)險利率進行借貸，那么在均衡時，不同的參與者的 MRT不一定相同10.A.存款帳戶11.下列證券中（ D ）不屬于固定收入證券

5、。B .分期付款單據(jù)C.國庫券D.股票十年期面值為1000元的債券，其息票率為 10%那么下面哪些說法是正確的（BA. 該債券不能看作一系列零息債券的組合B. 該債券可以看作十只零息債券的組合，即為9只面值為100元、到期期限分別為1至9年的零息債券和1只面值為1100元、到期期限為10年的零息債券的組合C. 該債券可以看作十只零息債券的組合，即為10只面值為100元、到期期限分別為1 至10年的零息債券的組合D. 該債券可以看作十只零息債券的組合，即為10只面值為1000元、到期期限分別為1至10年的零息債券的組合12. 如果2年期的即期利率為 6% 3年期的即期利率為 6%那么2年末至3年

6、末的遠期利率是（B）。A. 7%B. 6% C . 5 %D .條件不足，無法計算13. 某一永續(xù)年金的數(shù)額為50元，假定市場利率為 10%那么該年金的現(xiàn)值為（ B ）。A. 550元B . 500元C . 610.51元D .條件不足，無法計算14. 市場上有兩種債券：債券 A和債券B,它們的面值都是 1000元，期限都為20年，債券A的息票率為8%債券B的息票率為12%市場利率為10%則關(guān)于債 券的發(fā)行價格下面說法正確的是（B）。A. 債券A的發(fā)行價格大于債券 B的發(fā)行價格B. 債券A的發(fā)行價格小于債券 B的發(fā)行價格C. 債券A的發(fā)行價格等于債券 B的發(fā)行價格D. 上述說法都不正確15.

7、在利率的期限結(jié)構(gòu)理論中，關(guān)于市場分割理論與期限偏好理論以下說法不正確的是（A ）。A. 都假定市場存在分割B. 即期利率是由每個市場的供需條件決定的C. 兩種理論都認(rèn)為投資者不會因為收益差別離開其所在市場而進入另一市場D. 市場分割理論認(rèn)為投資者不會因為收益差別離開其所在市場而進入另一市場，而期 限偏好理論認(rèn)為投資者會因為收益差別離開其所在市場而進入另一市場16. 如果 1年期的即期利率為 8%， 2年期的即期利率為 10%，那么 1年末 至 2 年末的遠期利率（ B ）。A. 低于1年期的即期利率8%B. 高于2年期的即期利率為10%C. 在1年期的即期利率 8%和2年期的即期利率為 10%

8、之間D. 以上判斷都不正確17. 中石油公司準(zhǔn)備發(fā)行一種債券， 面值為 10000元，息票率為 8，每半年付息，到期期限為 20 年，假定此時市場利率為 7，那么在該債券在發(fā)行之前，你判斷其發(fā)行價 格一定是（B ）。A.等于面值，平價發(fā)行C.小于面值，折價發(fā)行B . 大D于面值， 溢價發(fā)行上述三種情況都有可能18.如果名義年利率為10%，每半年計息的有效利率為（A ）。A.10.25%B10.52 C. 9.16 D 1019. 以下關(guān)于債券的描述，說法不正確的是（C ）。A. 債券價格與利率反向變動B. 其他因素相同時，當(dāng)利率變動時，債券價格波動性是到期期限的函數(shù)，長期債券價 格波動性大于短

9、期債券。C. 在其他因素相同的條件下，債券價格變動的百分比（波動性）和其息票率的高低呈 同向關(guān)系。D. 由債券到期期限和其價格波動性之間的關(guān)系所導(dǎo)致的價格變動的百分比隨到期期限 而增長，但增長的速度遞減。20. 如果1年期的即期利率為 10%， 2年期的即期利率為 10%，那么1年末至 2年 末的遠期利率 （ C ）。A.低于1年期的即期利率10%B.高于2年期的即期利率為10%C.等于10%D.無法判斷21. 如果名義年利率為 12%，每半年計息的有效利率為（D ）。A. 14.01%B. 12C. 11.93D. 12.36 22. 在期初 - 期末消費坐標(biāo)平面上經(jīng)過生產(chǎn)機會集上一點的切線

10、的斜率被稱為：AA、邊際轉(zhuǎn)換率B、邊際替代率C主觀時間偏好率D、資本市場利率23. 某零息國債現(xiàn)在的到期收益率為 3.6%，如果一年前該債券的到期收益率也是 3.6%， 則該零息國債現(xiàn)在的價格相對于一年前的價格是： BA、下降B、上升C、不變D、無法判斷24. 下列哪一項不是易變性偏好理論的觀點？ CA、投資者對不同期限的債券具有不同的偏好B大多數(shù)情況下，投資人存在喜短厭長的傾向C期限不同的債券市場是相互分割的D只有當(dāng)投資人持有長期債券能獲得一個正的易變性酬金，才愿意從短期債券轉(zhuǎn)而持有長 期債券二、計算題1. 一只年期、息票率為 10%、面值 1000 元的債券，每年付息一次。（1）如果市場利

11、率為 10，則該債券的價格為多少？（2）如果市場利率上升至 12，則該債券的價格為多少？（3）如果市場利率跌至 8%，則該債券的價格為多少？（4）由上述計算結(jié)果你可以發(fā)現(xiàn)什么規(guī)律？試總結(jié)。2. 某軟件公司發(fā)行一種年期債券，面值為 1000 元，票面利率為 10%， 5 年后派息的市場價格為 1134 元，（ 1）在計算之前， 你認(rèn)為到期收益率是： 大于 10%？小于 10%？等于 10%？，為什么？（2）求到期收益率，并比較結(jié)果與你先前的判斷是否一致。3. 一個年齡 70 歲的老人，如果他在一次性費的情況下買了一份價值 10000 元的保險，從 71歲開始，保險公司每年支付給老人 1000 元

12、。如果此時市場利率為 8%，并且老人預(yù)期自己能活到85 歲，問：（1）（2）保險公司支付給老人的現(xiàn)金流可看作什么證券？該老人是否應(yīng)該購買該保險？4. 某公司發(fā)行一種 5 年期債券，其面值為 1000 元，息票率為 11%，每年付息。如果該債券的發(fā)行價（1） 為什么？格為 1038 元。請問：勿需計算請判斷該債券的到期收益率： 大于 11%？小于 11%？等于 11%？（2）求該債券的到期收益率，看是否驗證你的判斷。5.小明了解到江鈴汽車公司準(zhǔn)備發(fā)行一種五年期附息債券，其面值為 10000元，息票率為 15%，每年付息。（1）如果市場認(rèn)為該債券的發(fā)行價格應(yīng)該為 10000 元，小明沒有經(jīng)過計算就

13、知道了此時的市場收益率 , 他是怎樣做到這一點的呢？你認(rèn)為此時的市場收益率為多少？（2）如果該債券的發(fā)行價格為 11081.43 元，求該債券的到期收益率。6. 某地產(chǎn)集團發(fā)行一種 15 年期債券， 其面值為 10000 元，息票率為 10%，每年付息。（3）如果該債券的發(fā)行價格為 10000 元，勿需計算請回答該債券的到期收益率為多少？為什么？（ 4 分）（4）如果該債券的發(fā)行價格為 11712 元，求該債券的到期收益率；它與息票率 相比是：大于息票率？小于息票率？等于息票率？。 （ 6 分）7. 一年期零息國債的年化到期收益率為3%，二年期零息國債的年化到期收益率為5%。財政部計劃發(fā)行 2

14、 年期面值為 100 元的附息票債券，息票率為 8%，每年支付一次利息。請問： （1）該債券的售價將是多少？（ 2）根據(jù)無偏期望理論，市場對 1 年后該債券價格的預(yù)期是 多少？8. 在一個實驗中，某受試者首先被要求在方案A和方案B中做選擇，方案 A的內(nèi)容是：確定得到500元；方案B的內(nèi)容是：得到1000元的概率是0.2，得到500元的概率是0.5，得 到100元的概率是0.3。結(jié)果是該受試者偏好于A。于是，受試者又被要求在方案C和方案D中做選擇，方案 C的內(nèi)容是：以0.5的概率得到500元，以0.5的概率得到100元；方案 D的內(nèi)容是：以0.2的概率得到1000元，以0.8的概率得到100元。結(jié)果是該受試者偏好 于D。請分析該受試者的偏好能否用期望效用函數(shù)來表示？為什么？1/29. 某個經(jīng)濟主體的效用函數(shù)為 U Z Z ，請問該經(jīng)濟主體的風(fēng)險厭惡系數(shù)的特征如何？下圖顯示了未來兩種可能的消費計劃x與y,請問該經(jīng)濟主體會選擇哪一種消費計劃？3 13 2P( 3