通用公司對(duì)華直接投資的特征及動(dòng)因分析

1、通用公司對(duì)華直接投資的特征及動(dòng)因分析 通用電氣(以下簡(jiǎn)稱ge)公司是美國的一家擁有一百多年歷史的大型跨國公司，業(yè)務(wù)涉及制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)等眾多領(lǐng)域，擁有全球員工30萬人，遍布一百多個(gè)國家。近一個(gè)世紀(jì)以來，ge公司的對(duì)華直接投資一直是其國際化戰(zhàn)略中的重要一環(huán)，其中的動(dòng)因研究，不論對(duì)于解讀各種跨國公司對(duì)外直接投資理論，還是對(duì)于中國企業(yè)的“走出去”戰(zhàn)略選擇，都有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。 一、ge中國的發(fā)展歷程 ge公司的對(duì)華投資始于1910年的電廠投資。1925年，ge公司買下丹麥人于19世紀(jì)初在中國創(chuàng)辦的慎昌洋行，創(chuàng)辦了中國電氣工業(yè)的第一家制造廠。1929年，ge公司投資創(chuàng)辦了上海電力公司，

2、該公司成為當(dāng)時(shí)中國最大的外資企業(yè)。1979年，ge公司在北京設(shè)立了辦事處，從此大規(guī)模進(jìn)軍中國市場(chǎng)。后來又在上海和廣州設(shè)立辦事處，逐步建立起一個(gè)全國性的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)。 迄今為止，ge的所有工業(yè)產(chǎn)品集團(tuán)均已在中國開展業(yè)務(wù)，總投資超過15億美元。隨著中國加入wto以后各要素市場(chǎng)的逐步開放，ge的金融業(yè)務(wù)也正積極尋求在中國發(fā)展的機(jī)會(huì)。 截至2008年底，ge公司在華銷售額為46.4億美元，比2003年增長了近80。盡管受金融危機(jī)沖擊而業(yè)績下滑，ge公司并沒有放慢在華投資的步伐。2008年，ge旗下的通用汽車(gm)在前三季度虧損數(shù)百億美元的狀況下，仍堅(jiān)持每年在華投入10億美元不變，于當(dāng)年年底在上海投資2.

3、5億美元建立中國園區(qū)，用作亞太中國總部，并設(shè)立通用汽車前瞻性科研中心。ge公司全球副總裁兼亞太區(qū)總裁羅瑞立于2009年年初表示，在ge的亞太區(qū)幾個(gè)市場(chǎng)中，韓國和泰國市場(chǎng)狀況都比較弱，而印度的發(fā)展也在減緩，ge在一些地區(qū)的發(fā)展確會(huì)暫緩，但絕不是在中國。 二、ge對(duì)華直接投資特征及動(dòng)因分析 ge中國的產(chǎn)品和服務(wù)涵蓋家電、航空、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、配電產(chǎn)品、能源、金融、醫(yī)療、照明、媒體與娛樂、油氣、軌道交通、安防、水處理等諸多領(lǐng)域，是跨國投資中多元化經(jīng)營屈指可數(shù)的成功案例。ge對(duì)華直接投資的成功，是對(duì)一系列跨國投資理論的極好的詮釋。 (一)ge公司具有特定的壟斷優(yōu)勢(shì) 壟斷優(yōu)勢(shì)理論也稱為特定優(yōu)勢(shì)論，是美國

4、經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默(s，hhymer)于1960年在其博士論文一國企業(yè)的國際經(jīng)營：對(duì)外直接投資研究中首次提出的。海默認(rèn)為，市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)是跨國公司進(jìn)行國際直接投資的根本原因，而跨國公司持有的壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)是其實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資利益的條件。ge在中國提供的產(chǎn)品基本上都是高科技產(chǎn)品，所提供的服務(wù)中，對(duì)商業(yè)和消費(fèi)者的金融服務(wù)占有極大的比例，這充分體現(xiàn)了海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論。 ge進(jìn)入中國存在以下兩個(gè)要素：一是ge公司具有企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)，即企業(yè)國際化經(jīng)營的壟斷優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在其技術(shù)優(yōu)勢(shì)、先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、雄厚的資金實(shí)力、規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)和完備的信息銷售網(wǎng)絡(luò)上。二是改革開放以來，中國開始進(jìn)行市場(chǎng)化改革，雖然取得了很大的

5、成效，但是仍然存在著一個(gè)不完全的國內(nèi)市場(chǎng)。在中國的要素市場(chǎng)中，由于技術(shù)和知識(shí)市場(chǎng)的不完全性，ge公司面臨著知識(shí)外溢的損失，而中國政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，以及對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)高關(guān)稅的設(shè)置，也成為ge選擇在華直接投資的重要?jiǎng)右颉?此外，根據(jù)凱夫斯(r，e，caves)1971年對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)的發(fā)展，產(chǎn)品的差異能力是跨國公司進(jìn)行對(duì)外直接投資的重要優(yōu)勢(shì)。ge公司在中國注重本土化策略，充分利用自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)對(duì)原有產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行革新改造，使其與中國當(dāng)?shù)仄渌a(chǎn)者的產(chǎn)品或者服務(wù)有所差異，與在美國的gm產(chǎn)品相比也更加中低端化，以此來適應(yīng)不同層次和不同地區(qū)消費(fèi)者的偏好，吸引更多的消費(fèi)群體，從而擴(kuò)大產(chǎn)品的銷量，為其帶來優(yōu)勢(shì)的維護(hù)

6、和強(qiáng)化。此外，通用獨(dú)特的商標(biāo)品牌也是一種無形資產(chǎn)，能夠吸引國內(nèi)的消費(fèi)者，有助于其業(yè)績的增加。 根據(jù)美國學(xué)者尼克博克(f，t，knickerbocker)1973年對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)理論的發(fā)展，ge公司對(duì)華直接投資是一種防御性的投資，是由寡占反應(yīng)引起的。以gm的對(duì)華投資為例，全球汽車行業(yè)是由幾家大公司占統(tǒng)治地位的行業(yè)，每一家大公司對(duì)其他大公司的行動(dòng)都十分敏感，緊盯競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，一旦其采取對(duì)外直接投資，就緊隨其后實(shí)行跟進(jìn)戰(zhàn)略，以維護(hù)自己的相對(duì)市場(chǎng)份額。gm資本進(jìn)入中國，就是對(duì)德國大眾的一種跟進(jìn)，其目的在于抵消對(duì)方率先行動(dòng)所帶來的好處，避免給自己帶來風(fēng)險(xiǎn)。 (二)ge公司的產(chǎn)品生命周期進(jìn)入直接投資階段 根據(jù)產(chǎn)品

7、生命周期理論，弗農(nóng)(r，vernon)認(rèn)為，在開發(fā)新產(chǎn)品和技術(shù)的優(yōu)勢(shì)當(dāng)中，主動(dòng)的直接投資的出現(xiàn)將是不可避免的階段，因?yàn)閺S商為國外提供最好的服務(wù)要比謀求利潤的最大化更重要。因此，當(dāng)廠商出口產(chǎn)品在東道國市場(chǎng)達(dá)到一定份額水平時(shí)，對(duì)東道國直接投資就是必然的結(jié)果。這一階段的投資在弗農(nóng)看來是一種被動(dòng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式。當(dāng)ge公司的產(chǎn)品對(duì)中國的出口面l臨威脅時(shí)，ge就立即做出強(qiáng)烈的反映而直接在華設(shè)廠生產(chǎn)，這是對(duì)預(yù)期利潤的考慮，不僅僅是傳統(tǒng)的銷售收益與總成本之差，還包括因市場(chǎng)份額下降所導(dǎo)致的收入減少部分。 (三)ge公司對(duì)華投資是一種邊際產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張 比較優(yōu)勢(shì)投資論，也被稱為邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論或邊際比較優(yōu)勢(shì)論，是由日本

8、一橋大學(xué)教授小島清(k，kojima)在20世紀(jì)70年代中期根據(jù)國際貿(mào)易理論中的比較成本理論提出的，其主要核心就是，“一國應(yīng)該從已經(jīng)或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)(即邊際產(chǎn)業(yè))開始對(duì)外直接投資，并依此進(jìn)行”。ge公司在中國投資的很多領(lǐng)域如家電、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、配電產(chǎn)品等都是其國內(nèi)已經(jīng)或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，符合小島清理論的核心內(nèi)容。這種直接投資實(shí)現(xiàn)了雙方貿(mào)易的互補(bǔ)和擴(kuò)大，是一種順貿(mào)易導(dǎo)向型的對(duì)外直接投資。 (四)ge公司對(duì)華投資尋求內(nèi)部市場(chǎng) 根據(jù)拉格曼(a，rugman)的內(nèi)部化理論認(rèn)為，由于國際市場(chǎng)的不完全性，以及某些產(chǎn)品(如知識(shí)產(chǎn)品)的特殊性質(zhì)或壟斷優(yōu)勢(shì)的存在，導(dǎo)致跨國公司在國際市場(chǎng)的交易成本

9、的增加，而通過國際直接投資，將外部市場(chǎng)內(nèi)部化，可以降低交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。 一方面，由于中國要素市場(chǎng)的不完全性，ge公司中間產(chǎn)品的進(jìn)入面臨著一系列的壁壘；另一方面，由于ge投資中國的相當(dāng)多的一部分領(lǐng)域都是中國技術(shù)比較落后的領(lǐng)域，為避免其核心技術(shù)在外部市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓可能發(fā)生的產(chǎn)品外溢，ge選擇在華直接投資設(shè)廠。ge將中間產(chǎn)品(主要是核心技術(shù))在其相關(guān)行業(yè)的企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，以內(nèi)部市場(chǎng)來代替外部市場(chǎng)，以避免外部市場(chǎng)不完全造成的損失，謀求企業(yè)整體利潤的最大化。 (五)ge公司對(duì)華直接投資看重區(qū)位優(yōu)勢(shì) 鄧寧(j，dunning)的國際生產(chǎn)折衷理論是由所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)三個(gè)核心理論組成的。ge選擇中國

10、進(jìn)行直接投資，就是綜合考慮了中國經(jīng)濟(jì)增長迅速，國內(nèi)市場(chǎng)廣闊，外資政策優(yōu)惠等區(qū)位優(yōu)勢(shì)而最終做出的選擇。在ge中國的多領(lǐng)域經(jīng)營中，對(duì)華直接投資的選址仍然集中在上海、北京、廣州三個(gè)城市，體現(xiàn)了國際生產(chǎn)折衷理論中的區(qū)位選擇。三個(gè)地區(qū)繁榮的經(jīng)濟(jì)水平，發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，較高的消費(fèi)者購買力，廣闊的市場(chǎng)容量，滬寧杭、京津唐、珠江三角洲發(fā)達(dá)的工業(yè)基地體系，都成為ge投資的重要?jiǎng)右颉?通用汽車(gm)在華設(shè)立的七家合資企業(yè)和兩家獨(dú)資子公司都位于上海，是源于上海固有的、不可移動(dòng)的要素稟賦優(yōu)勢(shì)。上海位于中國東部沿海的中心位置，交通便利、基礎(chǔ)設(shè)施齊全、金融發(fā)達(dá)、開放程度極高，滬寧杭的重工業(yè)基地也為汽車制造業(yè)提供了豐富的原

11、材料資源，上海發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)和高消費(fèi)水平、長江流域的廣闊腹地也為通用汽車的銷售提供了潛在的市場(chǎng)容量。此外，還有中國低價(jià)格的勞動(dòng)力，中國政府對(duì)幼稚產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠和扶持，都成就了gm對(duì)華投資的重要戰(zhàn)略選擇。 (六)ge中國實(shí)行多元化經(jīng)營 ge公司近百年來在華進(jìn)行直接投資，而且經(jīng)營領(lǐng)域涉及金融、工業(yè)、醫(yī)療、基礎(chǔ)設(shè)施等較多方面，這樣有利于降低對(duì)外直接投資的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。我們可以看到，ge中國的很多業(yè)務(wù)領(lǐng)域都是有相關(guān)性的，或者存在著上下游產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)系，這樣有利于公司低成本高效率的運(yùn)作和規(guī)模效益的實(shí)現(xiàn)，為其穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也為其全球業(yè)務(wù)的夸張?zhí)峁┝肆己玫臈l件。 三、對(duì)中國企業(yè)“走出去”的啟示 (一)注重壟斷

12、優(yōu)勢(shì)的培養(yǎng) 跨國公司的壟斷優(yōu)勢(shì)是其對(duì)外投資獲利的根本條件，也是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。中國企業(yè)要走出去，必須注重核心技術(shù)研發(fā)，采用與國際接軌的先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，大力提高勞動(dòng)生產(chǎn)率以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，并加強(qiáng)完善的信息銷售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，建立有效的營銷渠道。此外，中國企業(yè)也應(yīng)當(dāng)在國際經(jīng)營中注重本土化戰(zhàn)略，使產(chǎn)品或者服務(wù)貼近東道國消費(fèi)者的需求，并盡可能的與當(dāng)?shù)仄放菩纬刹町惢?，?shí)現(xiàn)企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)。 (二)實(shí)現(xiàn)邊際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移 紡織、輕工、家電一直是我國的支柱產(chǎn)業(yè)。這類產(chǎn)業(yè)經(jīng)過改革開放三十年的發(fā)展，企業(yè)不斷壯大，產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也不斷增強(qiáng)，但是企業(yè)的市場(chǎng)占有率、利潤增長率也呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。為延長其生命力，將其有選擇

13、地轉(zhuǎn)移到該產(chǎn)業(yè)成本相對(duì)較低、正處于成長中的地區(qū)，不僅可以為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)創(chuàng)造條件，而且可以充分利用東道國的比較優(yōu)勢(shì)，重新發(fā)揮對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的積極作用。因此，我國的邊際產(chǎn)業(yè)可以到亞非拉國家和地區(qū)進(jìn)行直接投資，得到更廣闊的生存空間。 (三)建立國際化內(nèi)部市場(chǎng) 當(dāng)今的國際市場(chǎng)是不完全的，存在著市場(chǎng)交易費(fèi)用，而我國企業(yè)進(jìn)入國際市場(chǎng)進(jìn)行國際直接投資又過多地采用綠地投資的新建方式，與內(nèi)部化方式相比有明顯的局限性，也存在著更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國企業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)該更多地采用并購的方式，建立國際化的內(nèi)部市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)跨國流動(dòng)要素在企業(yè)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移，來防止技術(shù)知識(shí)外溢，降低交易成本，并最終提高國際競(jìng)爭(zhēng)力。 (四)注重區(qū)

14、位選擇 我國企業(yè)的對(duì)外直接投資在瞄準(zhǔn)發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)的同時(shí)，也應(yīng)該積極進(jìn)軍發(fā)展中國家和一些不發(fā)達(dá)國家。區(qū)位的選擇與產(chǎn)業(yè)的選擇是相互關(guān)聯(lián)的，我國的產(chǎn)業(yè)對(duì)一些國家的地區(qū)具有潛在的優(yōu)勢(shì)，而這些國家和地區(qū)就是我國對(duì)外直接投資的潛在市場(chǎng)。因此，東盟國家和其他周邊國家是我國對(duì)外直接投資的區(qū)位首選，其次獨(dú)聯(lián)體國家和波羅的海國家，非洲和拉美發(fā)展中國家也是我們對(duì)外投資的重要市場(chǎng)。在一國國內(nèi)投資地點(diǎn)的選擇上，對(duì)外投資的中國企業(yè)應(yīng)該選址在經(jīng)濟(jì)繁榮、市場(chǎng)廣闊、交通便利、政策優(yōu)惠的大中城市，以盡可能控制成本、降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。 (五)實(shí)行多元化經(jīng)營 跨國企業(yè)實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)，中國企業(yè)對(duì)外投資同

15、樣可以選擇相關(guān)性強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行聯(lián)合投資，從持續(xù)經(jīng)營的戰(zhàn)略角度來構(gòu)思業(yè)務(wù)組合，強(qiáng)化資源的關(guān)聯(lián)管理，并不斷進(jìn)行優(yōu)化。同時(shí)，在跨國多元化經(jīng)營的過程中，中國企業(yè)也應(yīng)當(dāng)考慮到因?yàn)榭鐕芾矶鴰淼慕M織和管理成本，并盡可能減少資源配置的低效化和浪費(fèi)。 參考文獻(xiàn)： 張紀(jì)康：跨國公司與直接投資，復(fù)旦大學(xué)出版社。2004年。 王海平：oli范式與跨國并購之動(dòng)因，國際經(jīng)濟(jì)合作，2002年第5期， 彭秀文：從戰(zhàn)略角度分析造成通用汽車公司現(xiàn)狀的原因，改革與開放，2009年第5期。 田敏：高科技領(lǐng)域外商直接投資的動(dòng)因，國際貿(mào)易問題，2008年第2期。 劉飛：當(dāng)代跨國公司的發(fā)展趨勢(shì)及對(duì)中國企業(yè)走出去的啟示，對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)，2008年第4期。 其他參考