2021年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考試真題試卷（含答案解析）

1、2021年基金從業(yè)資格考試真題及解析考試科目：證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)一、單選題（總共100題 ）1.（ ）把未來(lái)現(xiàn)金流直接轉(zhuǎn)化為相對(duì)應(yīng)的現(xiàn)值。(1分)A、即期利率B、遠(yuǎn)期利率C、貼現(xiàn)因子D、到期利率答案：C解析：貼現(xiàn)因子指的是把未來(lái)現(xiàn)金流直接轉(zhuǎn)化為相對(duì)應(yīng)的現(xiàn)值；選項(xiàng)A即期利率是金融市場(chǎng)中的基本利率，常用st表示，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在（t=0 ）到時(shí)間t的收益；選項(xiàng)B遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。具體表示為未來(lái)兩個(gè)日期間借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來(lái)特定日期購(gòu)買的零息票債券的到期收益率。

2、2.以下關(guān)于即期利率說(shuō)法不正確的是（ ）。(1分)A、即期利率也稱為零利率B、即期利率是零息票債券到期收益率的簡(jiǎn)稱C、即期利率是用來(lái)進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率D、根據(jù)已知的債券價(jià)格不能夠計(jì)算出即期利率答案：D解析：即期利率也稱零利率，是零息票債券到期收益率的簡(jiǎn)稱。在債券定價(jià)公式中，即期利率就是用來(lái)進(jìn)行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。反過(guò)來(lái)，也可以從已知的債券價(jià)格計(jì)算即期利率。3.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ ）。(1分)A、貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值B、兩筆數(shù)額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時(shí)期，那么其實(shí)際價(jià)值也是不同的C、凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出D、貨幣時(shí)間價(jià)值跟時(shí)間的長(zhǎng)

3、短無(wú)關(guān)答案：D解析：貨幣的時(shí)間價(jià)值跟時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值，一定金額的資金必須注明其發(fā)生時(shí)間，才能確切地表達(dá)其準(zhǔn)確的價(jià)值。4.（ ）表示的是貨幣時(shí)間價(jià)值的概念。(1分)A、幣值B、貼現(xiàn)C、終值D、現(xiàn)值答案：C解析：終值表示的是貨幣時(shí)間價(jià)值的概念；現(xiàn)在值即現(xiàn)值，是指將來(lái)貨幣金額的現(xiàn)在價(jià)值；將未來(lái)某時(shí)點(diǎn)資金的價(jià)值折算為現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的價(jià)值稱為貼現(xiàn)；幣值指的是貨幣的價(jià)值,即貨幣購(gòu)買商品的能力。5.我們一般以（ ）為計(jì)息周期，通常所說(shuō)的年利率都是指（ ）。(1分)A、日；名義利率B、月；實(shí)際利率C、年；實(shí)際利率D、年；名義利率答案：D解析：我們一般以年為計(jì)息周期，通常所

4、說(shuō)的年利率都是指名義利率。名義利率和實(shí)際利率的區(qū)別可以用費(fèi)雪方程式進(jìn)行表達(dá)。6.下列選項(xiàng)中說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）。(1分)A、利息率簡(jiǎn)稱利率，是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比，是衡量資金增值量的基本單位B、按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分成為實(shí)際利率和名義利率C、實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購(gòu)買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利息率D、通常所說(shuō)的年利率都是指實(shí)際利率答案：D解析：通常所說(shuō)的年利率都是指名義利率。D錯(cuò)誤；故本題選D選項(xiàng)；利息率簡(jiǎn)稱利率，是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比，是衡量資金增值量的基本單位；按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分成為實(shí)際利率和名義

5、利率；實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購(gòu)買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利息率。7.某企業(yè)有一張單利計(jì)息的帶息期票，面額為12000元，票面利率為4%，出票日期為4月15日，6月14日到期（共60天 ），則到期日的利息為（ ）元。(1分)A、60B、70C、80D、90答案：C解析：本題考查的是單利的計(jì)算，單利利息的計(jì)算公式為：I=PVit，I表示利息，PV表示本金，i表示利率，t表示計(jì)息時(shí)間。故本題的利息=120004%60/360=80（元 ）。（人民幣業(yè)務(wù)的利率換算公式為：月利率=年利率/12*100%日利率=年利率/360*100% ）8.某三年期零息債券面

6、額為1000元，三年期市場(chǎng)利率為5%，那么該債券的目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)格為（ ）元。(1分)A、878B、870C、864D、872答案：C解析：其中FV表示終值，PV表示現(xiàn)值或本金，i為年利率，n為年限故該債券的目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)格=（注意分母是3次方 ）9.即期利率是金融市場(chǎng)中的基本利率，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的（ ）。(1分)A、到期收益率B、即期收益率C、遠(yuǎn)期收益率D、貼現(xiàn)率答案：A解析：即期利率是金融市場(chǎng)中的基本利率，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率。新版章節(jié)練習(xí)，考前壓卷，更多優(yōu)質(zhì)題庫(kù)用，實(shí)時(shí)更新，金考典軟件考，下載鏈接知識(shí)點(diǎn)：掌握即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念和應(yīng)用10.如果一個(gè)隨機(jī)變量X

7、最多只能取可數(shù)的不同值，則為（ ）。(1分)A、描述性統(tǒng)計(jì)量B、隨機(jī)變量C、連續(xù)型隨機(jī)變量D、離散型隨機(jī)變量答案：D解析：如果一個(gè)隨機(jī)變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機(jī)變量；如果X的取值無(wú)法一一列出，可以遍取某個(gè)區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機(jī)變量。11.數(shù)據(jù)分布越散，則（ ）。波動(dòng)性越強(qiáng)波動(dòng)性越弱不可預(yù)測(cè)性越強(qiáng)不可預(yù)測(cè)性越弱(1分)A、B、C、D、答案：A解析：數(shù)據(jù)分布越散，其波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性也就越強(qiáng)。知識(shí)點(diǎn)：了解方差和標(biāo)準(zhǔn)差的概念、計(jì)算和應(yīng)用；12.正態(tài)分布的分位數(shù)可以用來(lái)評(píng)估（ ）。投資收益限度資產(chǎn)收益限度資產(chǎn)回報(bào)率風(fēng)險(xiǎn)容忍度(1分)A、B、C、D、答案：B解析：正態(tài)分布的分位

8、數(shù)可以用來(lái)評(píng)估投資或資產(chǎn)收益限度或者風(fēng)險(xiǎn)容忍度。知識(shí)點(diǎn)：了解正態(tài)分布的特征；13.金融市場(chǎng)的重要特征之一是（ ）(1分)A、時(shí)效性B、及時(shí)性C、隨機(jī)性D、不穩(wěn)定性答案：C解析：隨機(jī)性是金融市場(chǎng)的重要特征之一。14.張女士將自己資金分別投向A，B，C三只股票，其資金占總資金比分別是40%，40%，20%；A股票的期望收益率rA=20%，B股票的期望收益率rB=15%，C股票的期望收益率rC=10%；則該股票組合期望收益率是（ ）(1分)A、0.12B、0.14C、0.16D、0.18答案：C解析：該股票組合期望收益率是r=40%*20%+40%*15%+20%*10%=16%【考點(diǎn)】隨機(jī)變量與描

9、述性統(tǒng)計(jì)量15.正態(tài)分布是最重要的一類（ ）變量分布(1分)A、離散型規(guī)律B、離散型隨機(jī)C、連續(xù)型規(guī)律D、連續(xù)型隨機(jī)答案：D解析：正態(tài)分布是最重要的一類連續(xù)型隨機(jī)變量分布，當(dāng)一個(gè)隨機(jī)變量的取值受到大量不同因素作用的共同影響，并且單個(gè)因素的影響都微不足道時(shí)，這個(gè)隨機(jī)變量就服從或近似服從正態(tài)分布【考點(diǎn)】正態(tài)分布16.如果頻率直方圖呈現(xiàn)出（ ）特征，可認(rèn)為該變量大致服從正態(tài)分布。(1分)A、鐘形B、橢圓形C、方形D、圓形答案：A解析：正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是中間高兩邊低，由中間向兩邊遞減，并且分布左右對(duì)稱，是一條光滑的“鐘形曲線”。如果頻率直方圖呈現(xiàn)出鐘形特征，可認(rèn)為該變量大致服從正態(tài)分布。17

10、.正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是（ ）。(1分)A、中間低兩邊高B、中間高兩邊低C、向右上方傾斜D、向右下方傾斜答案：B解析：正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是中間高兩邊低，由中間向兩邊遞減，并且分布左右對(duì)稱，是一條光滑的“鐘形曲線”。18.根據(jù)散點(diǎn)圖1-1，可以判斷兩個(gè)變量之間存在（ ）。(1分)A、正線性相關(guān)關(guān)系B、負(fù)線性相關(guān)關(guān)系C、非線性關(guān)系D、函數(shù)關(guān)系答案：A解析：由圖可知，隨著一個(gè)數(shù)值的增加，另一個(gè)數(shù)值同樣增加?？梢耘袛啻嬖谡€性相關(guān)關(guān)系。19.證券X的期望收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%，證券Y的期望收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為27%，如果這兩個(gè)證券在組合的比重相同，則組合的期望收益率為（ ）。

11、(1分)A、135%B、155%C、270%D、120%答案：A解析：20.在某企業(yè)中隨機(jī)抽取7名員工來(lái)了解該企業(yè)2013年上半年職工請(qǐng)假情況，這7名員工2013年上半年請(qǐng)假天數(shù)分別為：1、5、3、10、0、7、2。這組數(shù)據(jù)的中位數(shù)是（ ）。(1分)A、3B、10C、4D、0答案：A解析：21.下列關(guān)于正態(tài)分布的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ ）。(1分)A、正態(tài)分布是最重要的一類連續(xù)型隨機(jī)變量分布B、正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越稀疏，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很密集C、正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是中間高兩邊低，由中間向兩邊遞減，并且分布左右對(duì)稱，是一條光滑的“鐘形曲線”D、如果頻率直方圖呈現(xiàn)出鐘形特

12、征，可認(rèn)為該變量大致服從正態(tài)分布答案：B解析：正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是中間高兩邊低，由中間向兩邊遞減，并且分布左右對(duì)稱，是一條光滑的“鐘形曲線”。正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很稀疏；這意味著正態(tài)分布出現(xiàn)極端值的概率很低，而出現(xiàn)均值附近的數(shù)值的概率非常大。22.以下關(guān)于正態(tài)分布說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）(1分)A、距離均值越近的地方數(shù)值越集中B、離均值越遠(yuǎn)的地方數(shù)值越集中C、正態(tài)分布出現(xiàn)極端值的概率很低D、圖像越“瘦”，正態(tài)分布集中在均值附近的程度也越大。答案：B解析：正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很稀疏；這意味著正態(tài)分布出現(xiàn)極端

13、值的概率很低，而出現(xiàn)均值附近的數(shù)值的概率非常大。同時(shí)圖像越“瘦”，正態(tài)分布集中在均值附近的程度也越大。23.以下關(guān)于正態(tài)分布的說(shuō)法正確的是（ ）(1分)A、正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是中間低兩邊高B、由中間向兩邊遞增C、是一條光滑的“鐘形曲線D、分布上下對(duì)稱答案：C解析：正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是中間高兩邊低，由中間（X= ）向兩邊遞減，并且分布左右對(duì)稱，是一條光滑的“鐘形曲線”。24.2017年某省8個(gè)地級(jí)的財(cái)政支出（單位：萬(wàn)元 ）分別為：59000、50002、65602、66450、78000、78000、78000、132100，這組數(shù)據(jù)的中位數(shù)為（ ）萬(wàn)元。(1分)A、72225B

14、、78000C、66450D、75894答案：A解析：對(duì)于一組數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個(gè)數(shù)值。8個(gè)地級(jí)市的財(cái)政支出排序后為：50002，59000，65602，66450，78000，78000，78000，132100。正中間是兩個(gè)數(shù)時(shí)，可用它們的平均數(shù)來(lái)作為這組樣本的中位數(shù)。該組數(shù)據(jù)的中位數(shù)為：（66450+78000 ）/2=72225（萬(wàn)元 ）。25.在沒(méi)有異常的情況下，中位數(shù)和均值中，評(píng)價(jià)結(jié)果更合理和貼近實(shí)際的是（ ）。(1分)A、均值B、不確定C、無(wú)區(qū)別D、中位數(shù)答案：D解析：與另一個(gè)經(jīng)常用來(lái)反映數(shù)據(jù)一般水平的統(tǒng)計(jì)量均值相比，中位數(shù)的評(píng)價(jià)結(jié)果往往更為合理和貼近實(shí)際

15、。26.相關(guān)系數(shù)的（ ）大小體現(xiàn)兩個(gè)證券收益率之間相關(guān)性的強(qiáng)弱。(1分)A、概率B、標(biāo)準(zhǔn)差C、絕對(duì)值D、期望收益答案：C解析：相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報(bào)相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值大小體現(xiàn)兩個(gè)證券收益率之間相關(guān)性的強(qiáng)弱。27.方差和標(biāo)準(zhǔn)差可以應(yīng)用于（ ）。分析投資收益率分析投資回報(bào)率研究股票指數(shù)的波動(dòng)研究?jī)r(jià)格指數(shù)的波動(dòng)(1分)A、B、C、D、答案：D解析：方差和標(biāo)準(zhǔn)差除了應(yīng)用于分析投資收益率，還可以用來(lái)研究?jī)r(jià)格指數(shù)、股指等的波動(dòng)情況。知識(shí)點(diǎn)：了解方差和標(biāo)準(zhǔn)差的概念、計(jì)算和應(yīng)用；28.下列對(duì)正態(tài)分布的說(shuō)法中，正確的是（ ）。正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是中間高兩邊低正態(tài)分布

16、密度函數(shù)是一條光滑的鐘形曲線正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很稀疏正態(tài)分布密度函數(shù)越“瘦”，正態(tài)分布集中在均值附近的程度越大(1分)A、B、C、D、答案：D解析：正態(tài)分布密度函數(shù)的顯著特點(diǎn)是中間高兩邊低正態(tài)分布密度函數(shù)是一條光滑的鐘形曲線正態(tài)分布距離均值越近的地方數(shù)值越集中，而在離均值較遠(yuǎn)的地方數(shù)值則很稀疏正態(tài)分布密度函數(shù)越“瘦”，正態(tài)分布集中在均值附近的程度越大知識(shí)點(diǎn)：了解正態(tài)分布的特征；29.數(shù)據(jù)分布越散，其波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性（ ）(1分)A、越弱B、越強(qiáng)C、無(wú)變化D、視情況而定答案：B解析：很多情況下，我們不僅需要了解數(shù)據(jù)的期望值和平均水平，還要了解這組數(shù)

17、據(jù)分布的離散程度。分布越散，其波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性也就越強(qiáng)。尤其對(duì)于投資者而言，不僅關(guān)心投資的期望收益率，也關(guān)心實(shí)際收益率相對(duì)預(yù)期的收益率可能有多大的偏差，即該投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)水平?！究键c(diǎn)】隨機(jī)變量與描述性統(tǒng)計(jì)量30.某商店有5名營(yíng)業(yè)員，從周一到周五的銷售額分別為520元、600元、480元、750元和500元，則該商店日平均銷售額為（ ）元。(1分)A、560B、570C、580D、590答案：B解析：31.在某城市2014年4月空氣質(zhì)量檢測(cè)結(jié)果中，隨機(jī)抽取6天的質(zhì)量指數(shù)進(jìn)行分析。樣本數(shù)據(jù)分別是：30、40、50、60、80和100，這組數(shù)據(jù)的平均數(shù)是（ ）。(1分)A、50B、55C、60D、

18、70答案：C解析：32.分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性的統(tǒng)計(jì)量是（ ）。(1分)A、相關(guān)系數(shù)B、方差C、標(biāo)準(zhǔn)差D、平均值答案：A解析：33.某投資者將其資金分別投向A、B、C三只股票，其占總資金的百分比分別為40%、40%和20%；股票A的期望收益率為14%，股票B的期望收益率為20%，股票C的期望收益率為8%，則該投資者持有的股票組合期望收益率為（ ）。(1分)A、14%B、15.20%C、20%D、17%答案：B解析：組合的期望收益率計(jì)算公式為：根據(jù)題意，該投資者持有的股票組合期望收益率=0.414%+0.420%+0.28%=15.20%。34.下列公式不正確的是（ ）。(1分)A、杜邦恒

19、等式為：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)B、費(fèi)雪方程式可以表述為：實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率C、遠(yuǎn)期利率可以由兩個(gè)即期利率決定，公式為：D、樣本標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式為答案：D解析：樣本標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式應(yīng)為35.在金融市場(chǎng)上，以股票為例，當(dāng)沒(méi)有任何決定性的消息發(fā)布的時(shí)候，股價(jià)走勢(shì)很多時(shí)候呈現(xiàn)出（ ）的特點(diǎn)。(1分)A、向上游走B、隨機(jī)游走C、向下游走D、S形游走答案：B解析：在金融市場(chǎng)上，以股票為例，當(dāng)沒(méi)有任何決定性的消息發(fā)布的時(shí)候，股價(jià)走勢(shì)很多時(shí)候呈現(xiàn)出“隨機(jī)游走”的特點(diǎn)，這里的“隨機(jī)游走”就是指股價(jià)的波動(dòng)值服從正態(tài)分布。36.在基金投資管理領(lǐng)域中，我們經(jīng)常應(yīng)用（ ）來(lái)作為評(píng)價(jià)基金

20、經(jīng)理業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。(1分)A、高位數(shù)B、分位數(shù)C、中位數(shù)D、標(biāo)準(zhǔn)差答案：C解析：在基金投資管理領(lǐng)域中，我們經(jīng)常使用中位數(shù)來(lái)作為評(píng)價(jià)基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。37.某債券投資者近年的年收益率由低到高分別是-16%、4%、5%、5%、6%、8%，則該投資者收益率的中位數(shù)和均值分別是（ ）和（ ）。(1分)A、5%；5%B、12%；12%C、5%；2%D、2.5%；12%答案：C解析：均值是對(duì)X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的平均值。中位數(shù)是用來(lái)衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。所以，收益率的中位數(shù)是（5%+5% ）/2=5%；均值=（-16%+4%+5%+5%+6%+8% ）/6=2%。3

21、8.如果X為離散型隨機(jī)變量，那以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）。(1分)A、X最多可能取n個(gè)值x1，X2，xnB、所有概率的總和為C、無(wú)法列出X取每個(gè)特定值的概率D、記Pi=PX=xi是X取xi的概率答案：C解析：如果X是離散型的，X最多可能取n個(gè)值x1，X2，xn，并且記Pi=PX=xi是X取xi的概率，所有概率的總和所以是可以列出X取每個(gè)特定值的概率。因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤。39.證券間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系由相關(guān)系數(shù)P來(lái)衡量，值為1，表明（ ）。(1分)A、兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系B、兩種證券的收益有同向變動(dòng)傾向C、兩種證券的收益有反向變動(dòng)傾向D、兩種證券間存在完全正向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系答案：D解析：相關(guān)系數(shù)總處于+

22、1和-1之間，亦即|1。若=1，則表示完全正相關(guān)；相反，若=-1，則表示完全負(fù)相關(guān)。如果兩個(gè)變量間完全獨(dú)立，無(wú)任何關(guān)系，即零相關(guān)，則它們之間的相關(guān)系數(shù)=0?！究键c(diǎn)】隨機(jī)變量的相關(guān)性相關(guān)系數(shù)40.普通股的現(xiàn)金流量權(quán)是（ ）。(1分)A、按公司表現(xiàn)和董事會(huì)決議獲得分紅B、獲得固定股息C、獲得承諾的現(xiàn)金流D、獲得本金和利息答案：A解析：普通股的現(xiàn)金流量權(quán)是按公司表現(xiàn)和董事會(huì)決議獲得分紅；B項(xiàng)，優(yōu)先股的現(xiàn)金流量權(quán)是獲得固定股息；C項(xiàng)，債券是獲得承諾的現(xiàn)金流。D項(xiàng)，息票債券和定期存款是獲得現(xiàn)金和利息。故本題選A選項(xiàng)。考點(diǎn)各類資本的比較41.一個(gè)擁有100%權(quán)益資本的公司被稱為（ ）。(1分)A、杠桿公司

23、B、無(wú)杠桿公司C、全資子公司D、無(wú)負(fù)債公司答案：B解析：有負(fù)債的公司被稱為杠桿公司。一個(gè)擁有100%權(quán)益資本的公司被稱為無(wú)杠桿公司，因?yàn)樗鼪](méi)有債權(quán)資本?？键c(diǎn)資本結(jié)構(gòu)的定義42.股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)更大，要求更（ ）的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，其收益應(yīng)該（ ）于債權(quán)投資的收益。(1分)A、高；低B、低；高C、高；高D、低；低答案：C解析：在面臨清算時(shí)，債權(quán)投資的清償順序先于股權(quán)投資，當(dāng)剩余價(jià)值不夠償還權(quán)益資本時(shí)，股東只能收回一部分投資；更嚴(yán)重的是，可能損失所有投資。因此，股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)更大，要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，其收益應(yīng)該高于債權(quán)投資的收益?？键c(diǎn)各類資本的比較43.一家公司的總資本是1000萬(wàn)元，其中有300萬(wàn)元的債權(quán)

24、資本和700萬(wàn)元的權(quán)益資本，那么該公司的資本結(jié)構(gòu)即包含30的債務(wù)和70的權(quán)益，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率是（ ）。(1分)A、25B、27C、30D、32答案：C解析：最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例，通常用債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示。該公司的資本結(jié)構(gòu)即包含30的債務(wù)和70的權(quán)益，所以該公司的資產(chǎn)負(fù)債率是30。44.公司在解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者手中的清償順序?yàn)椋?）。債券持有者先于優(yōu)先股股東優(yōu)先股股東先于債券持有者優(yōu)先股股東先于普通股股東普通股股東先于優(yōu)先股股東(1分)A、B、C、D、答案：A解析：公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下：債券

25、持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。知識(shí)點(diǎn)：掌握各類資本在投票權(quán)和清償順序等方面的區(qū)別；45.最基本的資本結(jié)構(gòu)是（ ）的比例。債權(quán)資本股權(quán)資本基金資本權(quán)益資本(1分)A、B、C、D、答案：D解析：最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例，通常用債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示。46.資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)原理（MM定理 ）的前提是（ ）。資本自由進(jìn)出平等地獲得信息不存在交易成本不存在稅收(1分)A、B、C、D、答案：B解析：MM定理的前提是無(wú)摩擦環(huán)境的資本市場(chǎng)條件，即資本自由進(jìn)出、平等地獲得信息、不存在交易成本和稅收。知識(shí)點(diǎn)：掌握各類資本在投票權(quán)和清償順序等方面的區(qū)別；47.對(duì)優(yōu)先股的說(shuō)法中，

26、正確的是（ ）。優(yōu)先股代表對(duì)公司的所有權(quán)優(yōu)先股持有人分得公司利潤(rùn)的順序先于普通股優(yōu)先股的股息率隨著公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞而變動(dòng)在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)先于普通股獲得剩余財(cái)產(chǎn)(1分)A、B、C、D、答案：A解析：優(yōu)先股和普通股一樣代表對(duì)公司的所有權(quán)，同屬權(quán)益證券。但優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤(rùn)的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)先于普通股獲得剩余財(cái)產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞而有所變動(dòng)。知識(shí)點(diǎn)：掌握各類資本在投票權(quán)和清償順序等方面的區(qū)別；48.公司可以通過(guò)發(fā)行（ ）來(lái)籌集外部資本，支持公司運(yùn)營(yíng)。權(quán)益證券有價(jià)證券資產(chǎn)證券債權(quán)證券

27、(1分)A、B、C、D、答案：D解析：公司可以通過(guò)發(fā)行權(quán)益證券或債權(quán)證券來(lái)籌集外部資本，支持公司運(yùn)營(yíng)。知識(shí)點(diǎn)：掌握各類資本在投票權(quán)和清償順序等方面的區(qū)別：49.權(quán)益資本是通過(guò)（ ）籌集的資本。發(fā)行債券發(fā)行股票發(fā)行證券置換所有權(quán)(1分)A、B、C、D、答案：C解析：權(quán)益資本是通過(guò)發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本。與債權(quán)資本不同的是，權(quán)益資本在正常經(jīng)營(yíng)情況下不會(huì)償還給投資人。50.對(duì)普通股的說(shuō)法中，正確的是（ ）。普通股代表公司股份中的所有權(quán)份額普通股的持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)股東憑借股票可以獲得公司的分紅普通股股東無(wú)權(quán)參加股東大會(huì)和對(duì)特定事項(xiàng)進(jìn)行投票(1分)A、B、C、D、答案：B解析：普通

28、股是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權(quán)份額，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。大公司通常有很多普通股股東。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會(huì)并對(duì)特定事項(xiàng)進(jìn)行投票。知識(shí)點(diǎn)：掌握各類資本在投票權(quán)和清償順序等方面的區(qū)別：51.普通股股東分配多少股利取決于（ ）。公司的經(jīng)營(yíng)成果公司的財(cái)務(wù)表報(bào)再投資需求管理者對(duì)支付股利的看法(1分)A、B、C、D、答案：D解析：普通股股東有分配盈余及剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。但分配多少股利取決于公司的經(jīng)營(yíng)成果、再投資需求和管理者對(duì)支付股利的看法。優(yōu)先股沒(méi)有到期期限，無(wú)須歸還股本，每年有一筆固定的股息，相當(dāng)于永久年金（沒(méi)有到期期限 ）的債券，但其股息一

29、般比債券利息要高一些。52.可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)值通常（ ）轉(zhuǎn)換價(jià)值。(1分)A、低于B、高于C、等于D、不相關(guān)于答案：B解析：可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)值通常高于轉(zhuǎn)換價(jià)值。可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值必須高于普通債券的價(jià)值?？键c(diǎn)可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值53.（ ）指按照目前市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)企業(yè)股票，此法透明度較高。(1分)A、場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu)B、場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)C、要約回購(gòu)D、憑證回購(gòu)答案：B解析：場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)指按照目前市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)企業(yè)股票，此法透明度較高。考點(diǎn)影響公司發(fā)行在外股本的行為54.當(dāng)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)，標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格一般（ ）其行權(quán)價(jià)格(1分)A、高于B、低于C、等于D、不一定答案：A解析：當(dāng)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)，標(biāo)的

30、股票的市場(chǎng)價(jià)格一般高于其行權(quán)價(jià)格；當(dāng)標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)股權(quán)證一般不會(huì)行權(quán)?？键c(diǎn)權(quán)證的價(jià)值55.可能影響風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的因素不包括（ ）。(1分)A、基礎(chǔ)利率B、發(fā)行人的信用度C、提前贖回等其他條款D、到期期限答案：A解析：可能影響風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的因素包括：發(fā)行人種類、發(fā)行人的信用度、提前贖回等其他條款、稅收負(fù)擔(dān)、債券的預(yù)期流動(dòng)性、到期期限。故本題選A選項(xiàng)?？键c(diǎn)權(quán)益類證券投資的收益56.某認(rèn)股權(quán)證行權(quán)價(jià)格為5元，行權(quán)比例為1，標(biāo)的證券價(jià)格為8元，該權(quán)證內(nèi)在價(jià)值為（ ）。(1分)A、2B、3C、4D、5答案：B解析：本題考查權(quán)證內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算，當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格大于行權(quán)價(jià)格時(shí)，用公式：權(quán)證的內(nèi)在

31、價(jià)值=（普通股市價(jià)-行權(quán)價(jià)格 ）行權(quán)比例進(jìn)行計(jì)算，當(dāng)標(biāo)的證券價(jià)格小于行權(quán)價(jià)格時(shí)該權(quán)證內(nèi)在價(jià)值為0，本題中標(biāo)的證券價(jià)格8元證行權(quán)價(jià)格5元，用公式計(jì)算內(nèi)在價(jià)值=（8-5 ）*1=3?？键c(diǎn)權(quán)證的價(jià)值57.目前，我國(guó)證券市場(chǎng)推出的權(quán)證為（ ）。(1分)A、債券類權(quán)證B、股權(quán)類權(quán)證C、認(rèn)股權(quán)證D、備兌權(quán)證答案：B解析：目前，我國(guó)證券市場(chǎng)推出的權(quán)證均為股權(quán)類權(quán)證。故本題選B選項(xiàng)?？键c(diǎn)權(quán)證的分類58.下列關(guān)于股票拆分的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ ）。(1分)A、會(huì)對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益產(chǎn)生影響B(tài)、會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低C、每股收益和每股市價(jià)下降D、股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項(xiàng)權(quán)益余額都保持

32、不變答案：A解析：股票拆分對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會(huì)產(chǎn)生任何影響，一般只會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價(jià)下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項(xiàng)權(quán)益余額都保持不變。所以A項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。考點(diǎn)影響公司發(fā)行在外股本的行為59.（ ）是指股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。(1分)A、股票的票面價(jià)值B、股票的清算價(jià)值C、股票的賬面價(jià)值D、股票的內(nèi)在價(jià)值答案：D解析：股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是指股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。D正確；股票票面價(jià)值又稱“股票票值”、“票面價(jià)格”，是股份公司在所發(fā)行的股票票面上標(biāo)明的票面金

33、額；股票清算價(jià)值是指公司清算時(shí)每個(gè)股份所代表的實(shí)際價(jià)值；股票賬面價(jià)值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值。考點(diǎn)股票的價(jià)值與價(jià)格60.股票的特征有（ ）。收益性有償性流動(dòng)性永久性(1分)A、B、C、D、答案：D解析：股票的特征：1收益性2風(fēng)險(xiǎn)性3流動(dòng)性4永久性5參與性知識(shí)點(diǎn)：理解股票價(jià)值和價(jià)格的概念；61.大多數(shù)全球存托憑證在（ ）進(jìn)行交易。美國(guó)證券交易所發(fā)行公司所在國(guó)家交易所倫敦證券交易所盧森堡證券交易所(1分)A、B、C、D、答案：D解析：大多數(shù)全球存托憑證在倫敦證券交易所和盧森堡證券交易所進(jìn)行交易。知識(shí)點(diǎn)：了解存托憑證（DepositReceipts ）；62.下列對(duì)

34、于普通股與優(yōu)先股的說(shuō)法中，正確的是（ ）。在公司的盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東在公司的盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上，普通股股東先于優(yōu)先股股東普通股股東有表決權(quán)優(yōu)先股股東有表決權(quán)(1分)A、B、C、D、答案：A解析：在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東，但是優(yōu)先股股東的權(quán)利是受限制的，一般無(wú)表決權(quán)。知識(shí)點(diǎn)：理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別；63.對(duì)于發(fā)行人來(lái)說(shuō)，發(fā)行存托憑證可以（ ）。擴(kuò)大市場(chǎng)容量增強(qiáng)籌資能力削弱籌資能力規(guī)避跨國(guó)投資的風(fēng)險(xiǎn)(1分)A、B、C、D、答案：B解析：對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō)，發(fā)行存托憑證可以擴(kuò)大市場(chǎng)容量，增強(qiáng)籌資能力；對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買存托憑證

35、可以規(guī)避跨國(guó)投資的風(fēng)險(xiǎn)（如匯率風(fēng)險(xiǎn) ）。知識(shí)點(diǎn)：了解存托憑證（DepositReceipts ）；64.權(quán)證可以根據(jù)（ ）分類。標(biāo)的資產(chǎn)基礎(chǔ)資產(chǎn)的來(lái)源持有人權(quán)利的性質(zhì)行權(quán)時(shí)間分類(1分)A、B、C、D、答案：A解析：按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證。按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來(lái)源分類，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類，權(quán)證可分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。按行權(quán)時(shí)間分類，權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。知識(shí)點(diǎn)：了解權(quán)證的定義和基本要素；65.下列對(duì)于權(quán)益類證券投資收益的說(shuō)法中，正確的是（ ）。無(wú)論是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)還是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，都要求相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)溢

36、價(jià)是為風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期望收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率-風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)權(quán)益類證券的收益率一般高于固定收益類證券(1分)A、B、C、D、答案：D解析：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望收益率由兩部分構(gòu)成，用公式表示為：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期望收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)知識(shí)點(diǎn)：掌握不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征；66.公司在其成長(zhǎng)、成熟或兼并收購(gòu)時(shí)會(huì)經(jīng)歷一些重大變化，（ ）等變化會(huì)影響公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)。首次公開(kāi)發(fā)行再融資、股票回購(gòu)股票拆分和分配股票股利權(quán)證的行權(quán)、兼并收購(gòu)和剝離(1分)A、B、C、D、答案：C解析：公司在其成長(zhǎng)、成熟或兼并收購(gòu)時(shí)會(huì)經(jīng)歷一些重大變化，有些變

37、化會(huì)影響公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)。這類公司行為包括：首次公開(kāi)發(fā)行、再融資、股票回購(gòu)、股票拆分和分配股票股利、權(quán)證的行權(quán)、兼并收購(gòu)和剝離等。知識(shí)點(diǎn)：了解影響公司在外發(fā)行股本的行為：67.影響股票未來(lái)的收益，引起內(nèi)在價(jià)值的變化的因素有（ ）。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整投資者的心理變化供求關(guān)系的變化(1分)A、B、C、D、答案：A解析：股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是指股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。研究和發(fā)現(xiàn)股票的內(nèi)在價(jià)值，并將內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格相比較，進(jìn)而決定投資策略是證券分析師的主要任務(wù)。但由于未來(lái)收益及市場(chǎng)利率的不確定性，各種價(jià)值

38、模型計(jì)算出的“內(nèi)在價(jià)值”只是股票真實(shí)內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會(huì)影響股票未來(lái)的收益，引起內(nèi)在價(jià)值的變化。68.按照股東權(quán)利分類，股票可以分為（ ）。記名股無(wú)記名股普通股優(yōu)先股(1分)A、B、C、D、答案：D解析：按照股東權(quán)利分類，股票可以分為普通股和優(yōu)先股。知識(shí)點(diǎn)：理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別；69.普通股股東享有（ ）。收益權(quán)贖回權(quán)召集權(quán)表決權(quán)(1分)A、B、C、D、答案：C解析：普通股股東享有股東的基本權(quán)利，概括起來(lái)為收益權(quán)和表決權(quán)。知識(shí)點(diǎn)：理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別：70.在股份公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，普通股股東在（ ）等都得到賠償后，有權(quán)對(duì)公司的剩余

39、財(cái)產(chǎn)請(qǐng)求分配。稅務(wù)機(jī)構(gòu)信貸機(jī)構(gòu)債券持有人與其他債權(quán)人職工(1分)A、B、C、D、答案：D解析：在股份公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，普通股股東在其他索賠人（如稅務(wù)機(jī)構(gòu)、信貸機(jī)構(gòu)、債券持有人與其他債權(quán)人、職工等 ）都得到賠償后，有權(quán)對(duì)公司的剩余財(cái)產(chǎn)請(qǐng)求分配。知識(shí)點(diǎn)：理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別：71.普通股和優(yōu)先股在風(fēng)險(xiǎn)收益上有（ ）不同。優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)較低普通股的風(fēng)險(xiǎn)較低當(dāng)公司盈利較多時(shí)，優(yōu)先股的獲利更多當(dāng)公司盈利較多時(shí)，普通股的獲利更多(1分)A、B、C、D、答案：B解析：優(yōu)先股在分配股利和清算時(shí)剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)優(yōu)先于普通股，因而風(fēng)險(xiǎn)較低。此外，固定的股息收益也降低了優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)。然而，優(yōu)先股的收益也因此被

40、限定為固定的股息收益，當(dāng)公司盈利多時(shí)，相比普通股而言，優(yōu)先股獲利更少。相比于優(yōu)先股，普通股具有較高風(fēng)險(xiǎn)和較高收益的特征。知識(shí)點(diǎn)：理解普通股和優(yōu)先股的區(qū)別；72.繼美國(guó)之后，各國(guó)及地區(qū)相繼推出了適合本國(guó)（地區(qū) ）的存托憑證，比如（ ）。全球存托憑證歐洲存托憑證中國(guó)澳門存托憑證中國(guó)臺(tái)灣存托憑證(1分)A、B、C、D、答案：B解析：繼美國(guó)之后，各國(guó)及地區(qū)相繼推出了適合本國(guó)（地區(qū) ）的存托憑證，比如，全球存托憑證、歐洲存托憑證、中國(guó)香港存托憑證、中國(guó)臺(tái)灣存托憑證。知識(shí)點(diǎn)：了解存托憑證（DepositReceipts ）；73.有擔(dān)保的美國(guó)存托憑證（ADRs ）可分為（ ）。一級(jí)公募ADRs二級(jí)公募AD

41、Rs三級(jí)公募ADRs144A規(guī)則下的私募ADRs(1分)A、B、C、D、答案：A解析：有擔(dān)保的ADRs可分為四種類型，分別為一級(jí)公募ADRs、二級(jí)公募ADRs、三級(jí)公募ADRs和144A規(guī)則下的私募ADRs。知識(shí)點(diǎn)：了解存托憑證（DepositReceipts ）；74.與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值包含（ ）。純粹債券價(jià)值市場(chǎng)價(jià)值轉(zhuǎn)換權(quán)利價(jià)值歷史價(jià)值(1分)A、B、C、D、答案：C解析：與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值包含兩部分：純粹債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換權(quán)利價(jià)值，用公式表示為：可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值=純粹債券價(jià)值+轉(zhuǎn)換權(quán)利價(jià)值知識(shí)點(diǎn)：掌握可轉(zhuǎn)債的定義、特征和基本要素；75.權(quán)證按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，可以分為

42、（ ）。股權(quán)類權(quán)證債權(quán)類權(quán)證認(rèn)股權(quán)證其他權(quán)證(1分)A、B、C、D、答案：B解析：按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證。知識(shí)點(diǎn)：了解權(quán)證的定義和基本要素；76.下列對(duì)于美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證的說(shuō)法中，正確的是（ ）。美式權(quán)證可以在權(quán)證失效日之前任何交易日行權(quán)歐式權(quán)證可以在權(quán)證失效日之前任何交易日行權(quán)歐式權(quán)證僅可在失效日當(dāng)日行權(quán)百慕大式權(quán)證可以在失效日之前的一段規(guī)定的時(shí)間內(nèi)行權(quán)(1分)A、B、C、D、答案：A解析：按行權(quán)時(shí)間分類，權(quán)證可分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。美式權(quán)證可在權(quán)證失效日之前任何交易日行權(quán)，歐式權(quán)證僅可在失效日當(dāng)日行權(quán)，百慕大式權(quán)證可在

43、失效日之前一段規(guī)定時(shí)間內(nèi)行權(quán)。知識(shí)點(diǎn)：了解權(quán)證的定義和基本要素；77.權(quán)證的標(biāo)的資產(chǎn)可以是（ ）。股票債券基金商品(1分)A、B、C、D、答案：B解析：權(quán)證的標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、債券、外匯、商品等。股票權(quán)證的標(biāo)的資產(chǎn)可以是單一股票或是一籃子股票組合。知識(shí)點(diǎn)：了解權(quán)證的定義和基本要素；78.權(quán)證行權(quán)結(jié)算方式有（ ）。證券給付結(jié)算方式多邊全額結(jié)算方式凈額結(jié)算現(xiàn)金結(jié)算方式(1分)A、B、C、D、答案：A解析：權(quán)證行權(quán)結(jié)算方式有證券給付結(jié)算方式和現(xiàn)金結(jié)算方式兩種。知識(shí)點(diǎn)：了解權(quán)證的定義和基本要素；79.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值可以分為（ ）。內(nèi)在價(jià)值外在價(jià)值時(shí)間價(jià)值歷史價(jià)值(1分)A、B、C、D、答案：C解析：

44、認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值可以分為兩部分：內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。知識(shí)點(diǎn)：了解權(quán)證的定義和基本要素；80.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊主要包括（ ）。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)利率、匯率物價(jià)波動(dòng)政治因素的干擾(1分)A、B、C、D、答案：D解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也可稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的整個(gè)金融市場(chǎng)的不確定性的加強(qiáng)，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)以及政治因素的干擾等。知識(shí)點(diǎn)：掌握不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征；81.公司選擇上市以眾多投資者為發(fā)行對(duì)象，發(fā)行的證券數(shù)量多，有利于（ ）?；I集大量資金提高企業(yè)知名度可以幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)股票的流動(dòng)性(1分)A、B、C、D、答案：D解析：公司選擇上市

45、以眾多投資者為發(fā)行對(duì)象，發(fā)行的證券數(shù)量多，有利于籌集大量資金，有利于提高企業(yè)知名度，有利于增強(qiáng)股票的流動(dòng)性等。知識(shí)點(diǎn)：了解影響公司在外發(fā)行股本的行為；82.公司發(fā)行的權(quán)益類證券可以分為（ ）。股票存托憑證基金認(rèn)股權(quán)證(1分)A、B、C、D、答案：A解析：公司發(fā)行的權(quán)益類證券有很多種類，包括權(quán)益證券和類權(quán)益證券，常見(jiàn)的有股票、存托憑證、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證。知識(shí)點(diǎn)：理解股票價(jià)值和價(jià)格的概念；83.下列對(duì)股票的內(nèi)在價(jià)值的說(shuō)法中，正確的是（ ）。股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是指股票未來(lái)收益的現(xiàn)值股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整不會(huì)引起內(nèi)在價(jià)值的變化

46、(1分)A、B、C、D、答案：C解析：經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會(huì)影響股票未來(lái)的收益，引起內(nèi)在價(jià)值的變化。股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，也即股票未來(lái)收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。知識(shí)點(diǎn)：理解股票價(jià)值和價(jià)格的概念；84.下列對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，正確的是（ ）?？赊D(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)一般在公司股票價(jià)格升至超過(guò)轉(zhuǎn)換價(jià)格一定倍數(shù)時(shí)，公司為避免股本被過(guò)度稀釋及支付可轉(zhuǎn)換債券持有者過(guò)多的盈利而行使贖回權(quán)利一般在股票價(jià)格下跌超過(guò)轉(zhuǎn)換價(jià)格一定幅度時(shí)生效回售條款(1分)A、B、C、D、答案：D解析：可

47、轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時(shí)按照事先約定的價(jià)格贖回所發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。一般在公司股票價(jià)格升至超過(guò)轉(zhuǎn)換價(jià)格一定倍數(shù)時(shí)，公司為避免股本被過(guò)度稀釋及支付可轉(zhuǎn)換債券持有者過(guò)多的盈利而行使贖回權(quán)利?；厥蹢l款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時(shí)按照事先約定的價(jià)格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價(jià)格下跌超過(guò)轉(zhuǎn)換價(jià)格一定幅度時(shí)生效。知識(shí)點(diǎn)：掌握可轉(zhuǎn)債的定義、特征和基本要素；85.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括（ ）。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(1分)A、B、C、D、答案：C解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于公司特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不

48、確定性的加強(qiáng)，只對(duì)個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)點(diǎn)：掌握不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征；86.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于（ ）等企業(yè)個(gè)體因素，使企業(yè)的銷售額或成本顯得不穩(wěn)定，引起息稅前利潤(rùn)大幅度變動(dòng)的可能性。產(chǎn)業(yè)景氣狀況員工操作失誤公司管理能力投資項(xiàng)目(1分)A、B、C、D、答案：A解析：教材原文：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于產(chǎn)業(yè)景氣狀況、公司管理能力、投資項(xiàng)目等企業(yè)個(gè)體因素，使得企業(yè)的銷售額或成本顯得不穩(wěn)定，引起息稅前利潤(rùn)大幅變動(dòng)的可能性。知識(shí)點(diǎn)：掌握不同種類權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征；87.上市公司再融資的方式有（ ）。向原有股

49、東配售股份向不特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行發(fā)行可交換債券非公開(kāi)發(fā)行股票(1分)A、B、C、D、答案：A解析：再融資是指上市公司為達(dá)到增加資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為。上市公司再融資的方式有：向原有股東配售股份，向不特定對(duì)象公開(kāi)募集，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，非公開(kāi)發(fā)行股票。知識(shí)點(diǎn)：了解影響公司在外發(fā)行股本的行為88.股票的收益主要有（ ）。股息公積金轉(zhuǎn)增股本紅利資本利得(1分)A、B、C、D、答案：D解析：股票的收益主要有兩類：一是股息和紅利；二是資本利得。知識(shí)點(diǎn)：理解股票價(jià)值和價(jià)格的概念；89.技術(shù)分析方法長(zhǎng)期以來(lái)一直是投資決策的（ ）。(1分)A、核心工具B、輔助工具C、關(guān)鍵工具D、主要工具答案：B解

50、析：選項(xiàng)B正確：技術(shù)分析方法長(zhǎng)期以來(lái)一直是投資決策的輔助工具?？键c(diǎn)常用技術(shù)分析方法90.（ ）是評(píng)價(jià)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)失業(yè)狀況的主要指標(biāo)。(1分)A、預(yù)算赤字B、通貨膨脹C、失業(yè)率D、匯率答案：C解析：失業(yè)率是評(píng)價(jià)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)失業(yè)狀況的主要指標(biāo)，它測(cè)度了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中生產(chǎn)能力極限的運(yùn)用程度。91.下列對(duì)財(cái)政政策的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ ）。(1分)A、政府希望通過(guò)宏觀財(cái)政政策控制社會(huì)的投資和消費(fèi)水平，從而提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，增加就業(yè)水平或降低通貨膨脹率B、作為需求管理的一部分，財(cái)政政策是刺激或減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展的直接方式C、政府支出的上升會(huì)減少對(duì)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求D、稅收的減少會(huì)增加消費(fèi)者的收入，從而導(dǎo)致消費(fèi)水平的提高答案：C解析：政府支出的上升直接增加了對(duì)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求知識(shí)點(diǎn)：理解股票基本面分析和技術(shù)分