玻璃蓋板項(xiàng)目投資測(cè)算報(bào)告表

1、玻璃蓋板項(xiàng)目投資測(cè)算報(bào)告表一、項(xiàng)目建設(shè)背景（一）推動(dòng)管理創(chuàng)新系統(tǒng)推進(jìn)全面創(chuàng)新改革試驗(yàn)。以統(tǒng)籌科技資源改革為主攻方向，以資本為紐帶、企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向，力爭(zhēng)在軍民深度融合、科技成果轉(zhuǎn)化、金融創(chuàng)新、人才培養(yǎng)和激勵(lì)、開放創(chuàng)新等方面取得重大突破。（二）加強(qiáng)科技創(chuàng)新強(qiáng)化知識(shí)創(chuàng)新。加強(qiáng)管理、信息與通訊、材料、航空、航天等重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)，建設(shè)一批基礎(chǔ)研究品牌學(xué)科和精品專業(yè)。依托國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、國(guó)家工程中心及重點(diǎn)龍頭企業(yè)，建設(shè)國(guó)家實(shí)驗(yàn)室。加大基礎(chǔ)和應(yīng)用基礎(chǔ)研究，圍繞可能產(chǎn)生顛覆性突破的重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略布局。增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新。依托國(guó)家重大技術(shù)創(chuàng)新工程，組織實(shí)施省級(jí)重大科技專項(xiàng)。吸引世界知名跨國(guó)公司和創(chuàng)新型企業(yè)來陜

2、設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)省內(nèi)企業(yè)、高校、科研院所與國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)建立科技合作機(jī)制。（三）強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新圍繞產(chǎn)業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈，圍繞創(chuàng)新鏈拓展產(chǎn)業(yè)鏈，推進(jìn)創(chuàng)新鏈與產(chǎn)業(yè)鏈雙向互動(dòng)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)鏈、資金鏈、服務(wù)鏈融合發(fā)展。玻璃蓋板作為消費(fèi)電子產(chǎn)品的重要零部件之一，具有強(qiáng)度高、透光好、抗劃傷等的優(yōu)勢(shì)，對(duì)顯示屏、觸控模組等有著較好的保護(hù)作用。早期的蓋板分為玻璃和亞克力兩種材質(zhì)，隨著蘋果iPhone系列產(chǎn)品的出現(xiàn)，宣告了智能手機(jī)時(shí)代的來臨。隨著智能手機(jī)的日漸普及，呈現(xiàn)亞克力防護(hù)屏逐漸被玻璃防護(hù)屏替代的趨勢(shì)。在國(guó)內(nèi)智能手機(jī)產(chǎn)量快速增長(zhǎng)的2010-2015年，中國(guó)的玻璃蓋板行業(yè)也進(jìn)入了高速發(fā)展的階段，行業(yè)產(chǎn)能，產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)，市

3、場(chǎng)供不應(yīng)求，同時(shí)主要原材料玻璃基板也逐漸完成了進(jìn)口替代，行業(yè)的對(duì)外依存度顯著下降，在中國(guó)逐步成為全球玻璃蓋板生產(chǎn)的主要基地。2017年，各大品牌廠商發(fā)布的主流中高端新機(jī)型以全面屏、AMOLED顯示屏、人臉識(shí)別或屏下指紋識(shí)別、雙攝像頭、人工智能、無線充電等配置為主要賣點(diǎn)，雖然新硬件的大量應(yīng)用使得綜合制造成本上升，產(chǎn)品平均售價(jià)明顯提高，但智能手機(jī)在人們生活、工作中發(fā)揮著越來越重要的作用，用戶使用頻率和時(shí)長(zhǎng)明顯增加，消費(fèi)者愿意支付更高的價(jià)格購(gòu)買更好的產(chǎn)品，中高端產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛。2017年我國(guó)玻璃蓋板行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約466.06億元，同比2016年的392.53億元增長(zhǎng)了18.73%，近幾年我國(guó)玻璃蓋

4、板行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模情況如下圖所示：近兩年智能手機(jī)、平板電腦市場(chǎng)的火爆導(dǎo)致玻璃蓋板基板需求快速上升，未來兩者出貨數(shù)量增加仍然是蓋板需求成長(zhǎng)的動(dòng)力之一；此外，觸控在超級(jí)本和AIO中滲透率的逐漸提升、手機(jī)平均尺寸擴(kuò)大化也是玻璃蓋板基板需求增長(zhǎng)的新動(dòng)力。目前，我國(guó)玻璃蓋板行業(yè)產(chǎn)量基本滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，部分產(chǎn)品出口到國(guó)外。玻璃蓋板的下游應(yīng)用行業(yè)較為廣泛，包括手機(jī)、電腦、數(shù)碼、工業(yè)儀表、汽車儀表盤等帶有平板顯示器件的產(chǎn)品。下游行業(yè)的技術(shù)革新與發(fā)展一定程度上為玻璃蓋板行業(yè)提供新的產(chǎn)品研發(fā)方向，同時(shí)，下游行業(yè)的不斷拓展及迅速發(fā)展也為本行業(yè)創(chuàng)造更廣闊的市場(chǎng)空間。2007年以來，隨著多點(diǎn)觸控技術(shù)的成熟，以智能手機(jī)、平

5、板電腦為主的下游行業(yè)發(fā)展迅猛，對(duì)玻璃蓋板行業(yè)產(chǎn)品需求也隨之大幅增長(zhǎng)，推動(dòng)了本行業(yè)的快速發(fā)展。2017年我國(guó)玻璃蓋板行業(yè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)如下圖所示：玻璃蓋板行業(yè)成金字塔型排序，底層的企業(yè)數(shù)量大，產(chǎn)能過剩，生產(chǎn)的產(chǎn)品精度低，競(jìng)爭(zhēng)力差，所以利潤(rùn)被下游廠商擠壓情況很嚴(yán)重，而處于金字塔頂端的企業(yè)壁壘較高，產(chǎn)品因附加柔性生產(chǎn)，個(gè)性化定制等高尖端技術(shù)，毛利率較高。比起蓋板玻璃市場(chǎng)的火熱來，蓋板玻璃加工企業(yè)卻并不好過。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近兩年消失的蓋板玻璃廠商至少上百家，主要為100臺(tái)CNC以下規(guī)模的三線廠商。國(guó)內(nèi)高鋁蓋板玻璃幾乎被外資壟斷，國(guó)產(chǎn)替代空間大。國(guó)內(nèi)高鋁蓋板玻璃起步晚，且生產(chǎn)門檻高，國(guó)內(nèi)高鋁蓋板玻璃市場(chǎng)幾乎被

6、美國(guó)康寧、日本旭硝子和德國(guó)肖特三家公司壟斷。而科立視是國(guó)內(nèi)首家采用溢流法生產(chǎn)高品質(zhì)蓋板玻璃的企業(yè)，產(chǎn)品良率已經(jīng)提升至80%。面對(duì)如此巨大的市場(chǎng)，其他同類型生產(chǎn)企業(yè)又怎么不來分一杯羹呢。行業(yè)內(nèi)不斷涌現(xiàn)出一批具有競(jìng)爭(zhēng)力的生產(chǎn)企業(yè)，加劇了行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)利潤(rùn)水平必將不斷下滑。國(guó)內(nèi)玻璃蓋板企業(yè)正面臨著洗牌大潮，中小企業(yè)危機(jī)重重、抑或并購(gòu)重組，龍頭企業(yè)卻計(jì)劃擴(kuò)張產(chǎn)能，進(jìn)一步搶奪市場(chǎng)份額。二、企業(yè)背景分析公司在“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)主導(dǎo)、社會(huì)參與”的總體原則基礎(chǔ)上，堅(jiān)持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進(jìn)企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補(bǔ)齊生態(tài)環(huán)境保護(hù)不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化

7、供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實(shí)貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補(bǔ)短板，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。公司秉承“誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效”的信托理念，將“誠(chéng)信為本、合規(guī)經(jīng)營(yíng)”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。三、項(xiàng)目投資概述深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，立足國(guó)內(nèi)需求，嚴(yán)格控制總量擴(kuò)張，著力調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展高端產(chǎn)品，推進(jìn)一體化發(fā)展，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，增加產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值，提升發(fā)展質(zhì)量和效益，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資

8、106840.55萬元，其中：建設(shè)投資85226.78萬元，占項(xiàng)目總投資的79.77%；建設(shè)期利息1023.50萬元，占項(xiàng)目總投資的0.96%；流動(dòng)資金20590.27萬元，占項(xiàng)目總投資的19.27%。項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份每年?duì)I業(yè)收入174200.00萬元，綜合總成本費(fèi)用135544.54萬元，稅金及附加927.44萬元，凈利潤(rùn)28296.02萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率21.40%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值26723.15萬元，全部投資回收期5.51年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、

9、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資85226.78萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)

10、計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)75513.21萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為31427.94萬元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為41896.08萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為2189.19萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為7586.27萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為2127.30萬元。六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其

11、中申請(qǐng)銀行貸款41775.50萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息1023.50萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息1023.501023.500.001.1.1期初借款余額41775.501.1.2當(dāng)期借款41775.5041775.500.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息1023.501023.500.001.1.4期末借款余額41775.5041775.501.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)（1.1+1.2）1023.501023.500.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余

12、額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)（2.1+2.2）3合計(jì)（1.3+2.3）1023.501023.500.003.1建設(shè)期利息合計(jì)1023.501023.500.003.2其他融資費(fèi)用合計(jì)七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為20590.27萬元。八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建

13、設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資106840.55萬元，其中：建設(shè)投資85226.78萬元，占項(xiàng)目總投資的79.77%；建設(shè)期利息1023.50萬元，占項(xiàng)目總投資的0.96%；流動(dòng)資金20590.27萬元，占項(xiàng)目總投資的19.27%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資106840.55100.00%1.1建設(shè)投資85226.7879.77%1.1.1工程費(fèi)用75513.2170.68%1.1.1.1建筑工程費(fèi)31427.9429.42%1.1.1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)41896.0839.21%1.1.1.3安裝工程費(fèi)2189.192.05%1.1.2工程建設(shè)

14、其他費(fèi)用7586.277.10%1.1.2.1土地出讓金2318.532.17%1.1.2.2其他前期費(fèi)用5267.744.93%1.2.3預(yù)備費(fèi)2127.301.99%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)1229.331.15%1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)897.970.84%1.2建設(shè)期利息1023.500.96%1.3流動(dòng)資金20590.2719.27%九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資106840.55萬元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款41775.50萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資106840.55100.00%1.1建設(shè)投資85226.

15、7879.77%1.2建設(shè)期利息1023.500.96%1.3流動(dòng)資金20590.2719.27%2資金籌措106840.55100.00%2.1項(xiàng)目資本金65065.0560.90%2.1.1用于建設(shè)投資43451.2840.67%2.1.2用于建設(shè)期利息1023.500.96%2.1.3用于流動(dòng)資金20590.2719.27%2.2債務(wù)資金41775.5039.10%2.2.1用于建設(shè)投資41775.5039.10%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測(cè)算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮

16、通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算（一）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入174200.00萬元。（二）正常經(jīng)營(yíng)年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額

17、-進(jìn)項(xiàng)稅額=7728.70萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營(yíng)年份經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用135544.54萬元，其中：可變成本113239.06萬元，固定成本22305.48萬元。正常經(jīng)營(yíng)年份項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本128766.39萬元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1

18、年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購(gòu)原材料、燃料費(fèi)69928.2980686.4991444.68107581.98107581.98107581.98107581.98107581.98107581.982工資及福利費(fèi)5657.085657.085657.085657.085657.085657.085657.085657.085657.083修理費(fèi)1748.301748.301748.301748.301748.301748.301748.301748.301748.304其他費(fèi)用13779.0313779.0313779.0313779.0313779.031

19、3779.0313779.0313779.0313779.034.1其他制造費(fèi)用1334.081334.081334.081334.081334.081334.081334.081334.081334.084.2其他管理費(fèi)用884.98884.98884.98884.98884.98884.98884.98884.98884.984.3其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用11559.9711559.9711559.9711559.9711559.9711559.9711559.9711559.9711559.975經(jīng)營(yíng)成本91112.70101870.90112629.09128766.39128766.391287

20、66.39128766.39128766.39128766.396折舊費(fèi)4684.784684.784684.784684.784684.784684.784684.784684.784684.787攤銷費(fèi)46.3746.3746.3746.3746.3746.3746.3746.3746.378利息支出2047.002047.002047.002047.002047.002047.002047.002047.002047.009總成本費(fèi)用97890.85108649.05119407.24135544.54135544.54135544.54135544.54135544.54135544.

21、549.1其中：固定成本22305.4822305.4822305.4822305.4822305.4822305.4822305.4822305.4822305.489.2可變成本75585.3786343.5797101.76113239.06113239.06113239.06113239.06113239.06113239.06（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納稅金及附加927.44萬元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收

22、入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=37728.02（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=37728.0225.00%=9432.00（萬元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額37728.02萬元，繳納企業(yè)所得稅9432.00萬元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=37728.02-9432.00=28296.02（萬元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)

23、為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=21.40%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率21.40%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=26723.15（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值26723.15萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)

24、目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.51年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.51年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.00113230.00130650.00148070.00174200.00174200

25、.00174200.00174200.00174200.00174200.001.1營(yíng)業(yè)收入0.00113230.00130650.00148070.00174200.00174200.00174200.00174200.00174200.00174200.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出85226.78105060.09104597.55128843.36134841.39129693.83129693.83129693.83129693.83129693.832.1建設(shè)投資85226.780.002.2流動(dòng)資金13383.682059.0215442.7

26、15147.562.3經(jīng)營(yíng)成本91112.70101870.90112629.09128766.39128766.39128766.39128766.39128766.39128766.392.4稅金及附加563.71667.63771.56927.44927.44927.44927.44927.44927.442.5維持運(yùn)營(yíng)投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-85226.788169.9126052.4519226.6439358.6144506.1744506.1744506.1744506.1744506.174累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-85226.78-77056.87-51004.42-3177

27、7.787580.8352087.0096593.17141099.34185605.51230111.685調(diào)整所得稅5129.077178.419227.7512301.7512301.7512301.7512301.7512301.7512301.756所得稅后凈現(xiàn)金流量-85226.784476.0520719.1212253.8429926.6135074.1735074.1735074.1735074.1735074.177累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-85226.78-80750.73-60031.61-47777.77-17851.1617223.0152297.1887371.35

28、122445.52157519.69十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營(yíng)期不需要增加維持運(yùn)營(yíng)所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期稅后利潤(rùn)。（二）利息備付率測(cè)算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利息備付率（ICR）為24.04。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付