論文資料-600019—寶鋼 財務報表分析報告（word）可編輯

1、600019寶鋼 財務報表分析報告莈螞羈罿芄蟻蝕膄膀芇螃羇肆莇裊膂蒞莆薅羅芁蒞蚇膁芇莄衿肅膃莃羂袆蒁莂蟻肂莇莂螄裊芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膇芆蒆螞罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆膃節(jié)薃蠆羆膈薂螁膁肄薁羃羄蒃薀蚃螇荿薀螅肅芅蕿袈裊膁薈薇肁肇薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇膃蚄螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈罿芄蟻蝕膄膀芇螃羇肆莇裊膂蒞莆薅羅芁蒞蚇膁芇莄衿肅膃莃羂袆蒁莂蟻肂莇莂螄裊芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膇芆蒆螞罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆膃節(jié)薃蠆羆膈薂螁膁肄薁羃羄蒃薀蚃螇荿薀螅肅芅蕿袈裊膁薈薇肁肇薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇膃蚄螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈罿芄蟻蝕膄膀芇螃羇肆莇裊膂蒞莆薅羅芁蒞蚇膁芇莄衿

2、肅膃莃羂袆蒁莂蟻肂莇莂螄裊芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膇芆蒆螞罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆膃節(jié)薃蠆羆膈薂螁膁肄薁羃羄蒃薀蚃螇荿薀螅肅芅蕿袈裊膁薈薇肁肇薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇膃蚄螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈罿芄蟻蝕膄膀芇螃羇肆莇裊膂蒞莆薅羅芁蒞蚇膁芇莄衿肅膃莃羂袆蒁莂蟻肂莇莂螄裊芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆羂膇芆蒆螞罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆膃節(jié)薃蠆羆膈薂螁膁肄薁羃羄蒃薀蚃螇荿薀螅肅芅蕿袈裊膁薈薇肁肇薇蝕襖蒞蚆螂聿芁蚅襖 600019-寶鋼股份財務報表分析報告 09工商管理01班 郭喆 09040212目 錄一、前言3二、寶鋼的財務報表分析4 （一）資產負債表41、資產負債表42、資產

3、負債表水平分析63、資產負債表垂直分析84、主要項目分析10（二）利潤表分析151、利潤表152、利潤表的水平分析153、利潤表的垂直分析174、利潤表的主要項目分析17(三)現(xiàn)金流量表分析191、現(xiàn)金流量表192、現(xiàn)金流量表水平分析203、現(xiàn)金流量表垂直分析224、主要項目分析26三、寶鋼的財務能力分析30(一)償債能力比率分析301、短期償債能力分析302、長期償債能力分析31（二）獲利能力比率分析321、營業(yè)利潤率322、成本費用利潤率323、凈資產收益率324、總資產收益率33（三）營運能力分析33 1、應收賬款周轉率342、存貨周轉率343、流動資產周轉率344、總資產周轉率345、

4、資本保值增值率34（四）市況測定比率分析351、每股收益352、每股股利363、市盈率36（五）與同行業(yè)的比較371、與行業(yè)標準水平比較372、與同行業(yè)企業(yè)比較37四、寶鋼的基本面分析39五、寶鋼存在的問題及改進建議40前 言寶山鋼鐵股份有限公司(以下簡稱“本公司”)系根據(jù)中華人民共和國(以下簡稱“中國”)法律在中國境內注冊成立的股份有限公司。本公司系經中國國家經濟貿易委員會以國經貿企改19991266號文批準，寶鋼集團有限公司(前稱=“上海寶鋼集團公司”，以下簡稱“寶鋼集團”)獨家發(fā)起設立，于 2000年2 月日于上海市正式注冊成立，注冊登記號為 3100001006333。 寶鋼于成立日從

5、寶鋼集團接收有關業(yè)務及其相關的資產和負債，同時向寶鋼集團發(fā)行 10,635,000,00股每股面值人民幣 1 元的人民幣普通股。本公司是由上海寶鋼集團公司獨家發(fā)起設立的股份有限公司。寶鋼經營范圍為：鋼鐵冶煉、加工、電力、煤炭、工業(yè)氣體生產、碼頭、倉儲、運輸?shù)扰c鋼鐵相關業(yè)務，技術開發(fā)、技術轉讓、技術服務和技術管理咨詢服務，汽車修理，經營本企業(yè)自產產品及技術的出口業(yè)務，經營本企業(yè)生產、科研所需的原輔材料、儀器儀表、機械設備、零配件及技術的進口業(yè)務(國家限定公司經營和國家禁止進出口的商品及技術除外)，經營進料加工和“三來一補”業(yè)務。公司原擬先在海外發(fā)行h股,由于國際資本市場原因,公司先在國內發(fā)行a股

6、。經審核,截止1999年7月31日,集團公司投入公司的資產經評估后的總值約378.58億元,總負債214.97億元,凈資產163.61億元。上述凈資產按照65%的比例折為股本,共計106.35億股,股權性質界定為國家股。經中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字2000140號文核準,本公司已成功發(fā)行了每股面值1.00元的人民幣普通股187,700萬股,其中向一般投資者上網定價發(fā)行45,000萬股,向法人投資者配售142,700萬股(其中戰(zhàn)略投資者配售44,700萬股,a類一般法人投資者配售96,057.383萬股,b類一般法人投資者配售1,942.617萬股),每股發(fā)行價人民幣4.18元。 經上海證

7、券交易所上證上2000第101號上市確認書同意,本公司45,000萬股人民幣普通股于2000年12月12日起在上海證券交易所掛牌交易。本公司總股本1,251,200萬股,可流通股本187,700萬股。寶鋼的財務報表分析（一）資產負債表資產負債表反映了在制作當期報表前所掌握的經濟資源，企業(yè)資產、負債以及所有者權益，它是企業(yè)最重要的三張報表之一。其主要作用如下：第一、企業(yè)所擁有得資產總規(guī)模及詳細的資產、負債和權益結構將折算成貨幣的表現(xiàn)形式在資產負債表上清晰的表示出來。由于企業(yè)的經營活動受到不同形態(tài)的資產影響，因而通過對企業(yè)資產結構的分析實質是分析企業(yè)資產的利用效果。第二、短期償債能力是指公司償付流

8、動負債的能力，流動負債是將在一年內或超過一年的一個營業(yè)周期內需要償付的債務，這種負債會給公司帶來較大的財務風險。這種能力對企業(yè)的短期債權人尤為重要。第三、公司的長期債權人和股東不僅關心公司的短期償債能力，更關心公司的長期償債能力，確定企業(yè)的債務規(guī)模、債務結構及與所有者權益的比，才能對企業(yè)的長期償債能力及舉債能力給出評價。第四、通過對企業(yè)不同營業(yè)周期的資產負債表進行比較，可以對該企業(yè)財務狀況的未來發(fā)展趨勢作出預判。企業(yè)單獨某一特定經營周期的資產負債表一般來說對報表使用者的作用相當有限。只有把不同營業(yè)周期的資產負債表結合起來研判，才能總結出企業(yè)財務狀況并預測未來發(fā)展趨勢。還可以將同行業(yè)不同企業(yè)相同

9、時期的資產負債表拿來對比，可以對本企業(yè)在行業(yè)中所處的位置有清楚的認識。1、資產負債表資產負債表 單位：百萬元會計年度2007200820092010貨幣資金11240685255589201交易性金融資產16381141546297應收票據(jù)5657450166747880應收賬款6312526955666729預付款項6004460140995464其他應收款8667367541089應收利息181568應收股利22-19存貨39069356452946238027一年內到期的非流動資產-150其他流動資產5798-流動資產合計76624587595266668864可供出售金融資產15988

10、6010561254持有至到期投資-長期應收款-長期股權投資3754385042074432投資性房地產136137131155固定資產81552109188115466117737在建工程1637316276137479763無形資產5627596578378149長期待攤費用95583519遞延所得稅資產878177910551135其他非流動資產944203542544053非流動資產合計111712141262148476147201資產總計188336200021201143216065短期借款20481241042427423611交易性金融負債1751263應付票據(jù)3341425

11、148552222應付賬款17175186221858319164預收款項933892191104511796應付職工薪酬1692171615951641應交稅費1065-1799-9461123應付利息510356240290應付股利5201714其他應付款105211411016866一年內到期的非流動負債2209485029833537其他流動負債18842955170538908流動負債合計75885720427072273176長期借款164321420252958587應付債券-77851806718475長期應付款-754550922542專項應付款2519111458遞延所得稅

12、負債495432265396其他非流動負債8971593711088非流動負債合計17850301412920231547負債合計9373510218399923104723實收資本（或股本）17512175121751217512資本公積33646368073731437566盈余公積15797168121782820124未分配利潤21621209352258429674少數(shù)股東權益6097588160826596外幣報表折算價差-71-110-109-145歸屬母公司所有者權益（或股東權益）885049195795137104746所有者權益（或股東權益）合計94601978381012

13、19111342負債和所有者（或股東權益）合計188336200021201143216065備注-2、資產負債表水平分析資產負債表的比較財務報表 單位：百萬元比較財務報表會計年度2008年變動情況2009年變動情況2010年變動情況科目變動額變動百分比變動額變動百分比變動額變動百分比貨幣資金-4388-39.04%-1293-18.88%364265.53%交易性金融資產-497-30.32%-595-52.12%-249-45.62%應收票據(jù)-1156-20.43%217348.28%120618.06%應收賬款-1042-16.52%2975.64%116320.89%預付款項-1403

14、-23.37%-501-10.90%136533.29%其他應收款-130-15.02%182.40%33544.42%應收利息-3-19.07%-9-61.37%242.02%應收股利-存貨-3424-8.76%-6182-17.34%856529.07%一年內到期的非流動資產-其他流動資產-流動資產合計-17864-23.31%-6093-10.37%1619830.76%可供出售金融資產-738-46.17%19622.77%19818.71%持有至到期投資-長期應收款-長期股權投資952.53%3589.29%2255.35%投資性房地產10.79%-6-4.55%2418.41%固定

15、資產2763633.89%62785.75%22711.97%在建工程-97-0.60%-2529-15.54%-3984-28.98%無形資產3386.00%187331.39%3123.98%長期待攤費用-38-39.46%-23-40.17%-16-45.49%遞延所得稅資產901102.65%-725-40.73%817.65%其他非流動資產1091115.62%2219109.02%-201-4.73%非流動資產合計2955026.45%72155.11%-1276-0.86%資產總計116856.20%11220.56%149227.42%短期借款362317.69%1700.71

16、%-663-2.73%交易性金融負債-163-93.43%-5-45.35%-3-44.62%應付票據(jù)91027.24%60414.21%-2633-54.24%應付賬款14468.42%-39-0.21%5823.13%預收款項-119-1.27%182619.81%7506.79%應付職工薪酬251.45%-121-7.06%462.89%應交稅費-2864-269.02%853-47.41%2069-218.66%應付利息-155-30.30%-115-32.40%4920.47%應付股利15338.17%-3-16.38%-2-13.15%其他應付款898.46%-125-10.92%

17、-150-14.79%一年內到期的非流動負債2641119.57%-1867-38.50%55418.56%其他流動負債-9292-49.31%-2498-26.16%185626.31%流動負債合計-3843-5.06%-1320-1.83%24543.47%長期借款-2230-13.57%-8907-62.72%329262.17%應付債券-10282132.08%4082.26%長期應付款-2452-32.50%-2550-50.08%專項應付款-7-25.77%92487.50%347313.01%遞延所得稅負債-64-12.86%-166-38.50%13149.25%其他非流動負債

18、-738-82.29%212133.32%718193.69%非流動負債合計1229168.86%-939-3.12%23458.03%負債合計84499.01%-2260-2.21%47994.80%實收資本（或股本）00.00%00.00%00.00%資本公積31619.39%5081.38%2520.67%盈余公積10156.43%10156.04%229712.88%未分配利潤-685-3.17%16497.88%709031.39%少數(shù)股東權益-216-3.55%2023.43%5148.44%外幣報表折算價差-3853.21%0-0.03%-3632.56%歸屬母公司所有者權益（或

19、股東權益）34533.90%31803.46%961010.10%所有者權益（或股東權益）合計32373.42%33823.46%1012310.00%負債和所有者（或股東權益）合計116856.20%11220.56%149227.42%備注-（1）對資產結構的分析評價：流動資產2008年減少了17864百萬元，減少的幅度為8.76%，非流動資產2008年增加了29550百萬元，增加的幅度為26.45%。 2008年總資產的增長主要體現(xiàn)在非流動資產的增長上。如果僅從這一變化來看，寶鋼資產的流動性有所減弱。非流動資產的變動主要體現(xiàn)以下兩個方面：一是固定資產的增長。固定資產本期增加了27636百

20、萬元，增長幅度為33.89%，是非流動資產中對總資產變動影響最大的項目。固定資產增加是由經營規(guī)模增長購置的機器設備增加及部分在建工程轉入所致。二是無形資產的增長，無形資產本期增加338百萬元，增加幅度為6.00%，2008年無形資產增加是因為土地使用權和計算機軟件增加所致，這對公司未來經營有積極作用。非流動資產2009年增加了7215百萬元，增加的幅度為5.11%，流動資產減少了6093百萬元，減少的幅度為10.37%，兩者合計使總資產增加了1122百萬元，增長幅度為0.56%。2009年總資產的增長還是主要體現(xiàn)在非流動資產的增長上，如果僅從這一變化來看，寶鋼資產的流動性依然呈減弱趨向，雖然總

21、的來說，09年寶鋼的資產總計變化幅度不大，相對而言，流動資產的變化幅度反而要大于非流動資產。而其中流動資產的增加主要體現(xiàn)以下兩個方面：一是應收票據(jù)的增長。應收票據(jù)本期增加了2173百萬元，增長幅度為48.28%，是流動資產中對總資產變動影響最大的項目。二是應收賬款的增長，應收賬款本期增加297百萬元，增加幅度為5.64%，這兩個科目的增加額對流動資產的增加起到了一定作用；而流動資產的減少主要有以下兩個方面：一是貨幣資金本期減少1293百萬元，減少幅度為18.88%，二是交易性金融資產和預付款項分別減少595百萬元和501百萬元，減少幅度分別為52.12%和10.90%，這幾項對流動資產的減少起

22、了很大的作用。流動資產2010年增加了16198百萬元，增加的幅度為30.76%，非流動資產2010年減少了1276百萬元，減少的幅度為0.86%，兩者合計使總資產增加了14922百萬元，增長幅度為7.42%。2010年總資產的增長主要體現(xiàn)在流動資產的增長上。如果僅從這一變化來看，寶鋼資產的流動性有所增強。流動資產的變動主要體現(xiàn)在存貨上，2010年存貨增加了8565百萬元，增加的幅度為42.07%。（2）對資本結構的分析評價：負債2008年增加8449百萬元，增長的幅度為9.01%，股東權益2008年增加了3237百萬元，增長的幅度為3.42%，兩者合計使權益總額增加了11685百萬元，增長的

23、幅度為6.20%。2008年權益總額增長主要體現(xiàn)正在負債的增長上，非流動負債的增長是其主要方面，其增長額為12291，增加幅度達68.86%。而股東權益的變動主要受資本公積的影響。負債2009年減少了2260百萬元，減少的幅度為2.21%，股東權益2009年增加了3382百萬元，增長的幅度為3.46%，兩者合計使權益總額增加了1122百萬元，增長的幅度為0.56%。2009年權益總額增長主要體現(xiàn)在股東權益的增長上，其變動主要受盈余公積的影響。而負債的減少體現(xiàn)在流動資產和非流動資產同時減少上。負債在2010年增加4799百萬元，增長的幅度為4.80%，股東權益2010年增加了10123百萬元，增

24、長的幅度為10.00%，兩者合計使權益總額增加了14922百萬元，增長的幅度為7.42%。2010年權益總額增長主要體現(xiàn)在股東權益的增長上，股東權益的增長是其主要方面。股東權益本期增加10123百萬元，增長的幅度為10.00%,其變動主要受盈余公積的影響3、資產負債表垂直分析 資產負債表的結構百分比分析表 單位：百萬元結構百分比分析科目2007年2008年2009年2010年08年變動09年變動10年變動貨幣資金5.97%3.43%2.76%4.26%-2.54%-0.66%1.49%交易性金融資產0.87%0.57%0.27%0.14%-0.30%-0.30%-0.13%應收票據(jù)3.00%2

25、.25%3.32%3.65%-0.75%1.07%0.33%應收賬款3.35%2.63%2.77%3.11%-0.72%0.13%0.35%預付款項3.19%2.30%2.04%2.53%-0.89%-0.26%0.49%其他應收款0.46%0.37%0.37%0.50%-0.09%0.01%0.13%應收利息0.01%0.01%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%應收股利0.01%-0.01%-存貨20.74%17.82%14.65%17.60%-2.92%-3.17%2.95%一年內到期的非流動資產-0.07%-其他流動資產3.08%-流動資產合計40.68%29.38%26

26、.18%31.87%-11.31%-3.19%5.69%可供出售金融資產0.85%0.43%0.53%0.58%-0.42%0.09%0.06%持有至到期投資-長期應收款-長期股權投資1.99%1.92%2.09%2.05%-0.07%0.17%-0.04%投資性房地產0.07%0.07%0.06%0.07%0.00%0.00%0.01%固定資產43.30%54.59%57.40%54.49%11.29%2.82%-2.91%在建工程8.69%8.14%6.83%4.52%-0.56%-1.30%-2.32%無形資產2.99%2.98%3.90%3.77%-0.01%0.91%-0.12%長期

27、待攤費用0.05%0.03%0.02%0.01%-0.02%-0.01%-0.01%遞延所得稅資產0.47%0.89%0.52%0.53%0.42%-0.37%0.00%其他非流動資產0.50%1.02%2.11%1.88%0.52%1.10%-0.24%非流動資產合計59.32%70.62%73.82%68.13%11.31%3.19%-5.69%資產總計100.00%100.00%100.00%100.00%0.00%0.00%0.00%短期借款10.87%12.05%12.07%10.93%1.18%0.02%-1.14%交易性金融負債0.09%0.01%0.00%0.00%-0.09%

28、0.00%0.00%應付票據(jù)1.77%2.13%2.41%1.03%0.35%0.29%-1.39%應付賬款9.12%9.31%9.24%8.87%0.19%-0.07%-0.37%預收款項4.96%4.61%5.49%5.46%-0.35%0.88%-0.03%應付職工薪酬0.90%0.86%0.79%0.76%-0.04%-0.07%-0.03%應交稅費0.57%-0.90%-0.47%0.52%-1.46%0.43%0.99%應付利息0.27%0.18%0.12%0.13%-0.09%-0.06%0.01%應付股利0.00%0.01%0.01%0.01%0.01%0.00%0.00%其他

29、應付款0.56%0.57%0.51%0.40%0.01%-0.07%-0.10%一年內到期的非流動負債1.17%2.42%1.48%1.64%1.25%-0.94%0.15%其他流動負債10.00%4.77%3.51%4.12%-5.23%-1.27%0.62%流動負債合計40.29%36.02%35.16%33.87%-4.28%-0.86%-1.29%長期借款8.72%7.10%2.63%3.97%-1.62%-4.47%1.34%應付債券-3.89%8.98%8.55%-5.09%-0.43%長期應付款-3.77%2.53%1.18%-1.24%-1.36%專項應付款0.01%0.01%

30、0.06%0.21%0.00%0.05%0.16%遞延所得稅負債0.26%0.22%0.13%0.18%-0.05%-0.08%0.05%其他非流動負債0.48%0.08%0.18%0.50%-0.40%0.10%0.32%非流動負債合計9.48%15.07%14.52%14.60%5.59%-0.55%0.08%負債合計49.77%51.09%49.68%48.47%1.32%-1.41%-1.21%實收資本（或股本）9.30%8.76%8.71%8.10%-0.54%-0.05%-0.60%資本公積17.86%18.40%18.55%17.39%0.54%0.15%-1.16%盈余公積8.

31、39%8.41%8.86%9.31%0.02%0.46%0.45%未分配利潤11.48%10.47%11.23%13.73%-1.01%0.76%2.51%少數(shù)股東權益3.24%2.94%3.02%3.05%-0.30%0.08%0.03%外幣報表折算價差-0.04%-0.05%-0.05%-0.07%-0.02%0.00%-0.01%歸屬母公司所有者權益（或股東權益）46.99%45.97%47.30%48.48%-1.02%1.32%1.18%所有者權益（或股東權益）合計50.23%48.91%50.32%51.53%-1.32%1.41%1.21%負債和所有者（或股東權益）合計100.0

32、0%100.00%100.00%100.00%0.00%0.00%0.00%備注（1）對資產結構的分析評價：從靜態(tài)方面分析。寶鋼2008年-2010年非流動資產一直占很大比重分別為59.32%、70.62%、73.82%、68.13%。非流動資產比重高，企業(yè)資產彈性較差，不利于企業(yè)靈活調度資金，風險較大。從動態(tài)方面分析。2008年流動資產下降11.31%，2009下降3.19%，2010年上升5.69%；2008年非流動資產上升11.31%，2009年上升3.19%，2010年下降5.69%，可以看出非流動資產的增幅減小，至2010年出現(xiàn)下降，而流動資產至2010年總體上升，說明近幾年寶鋼資產

33、的流動性增強而風險減小。結合各項目的結構變動情況來看，除2008年固定資產的比重上升了11.29%外，其他項目變動幅度不大，說明寶鋼的資產結構相對比較穩(wěn)定。（2）對資本結構的分析評價：從靜態(tài)方面看，寶鋼2007年-2010年股東權益的比重基本上是大于負債的比重，分別為50.23%、48.91%、50.32%、51.53%， 由此可見，寶鋼的財務風險小。從動態(tài)方面看，寶鋼長期借款、應付債券、長期應付款、股東權益變化明顯，其他各項目變化幅度不大，表明該公司資本結構還是比較穩(wěn)定的，財務實力上升。4、主要項目分析（1）貨幣資金貨幣資金包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。貨幣資金是企業(yè)流動性最強、最有活力

34、的資產，同時有獲利能力最低，或者說幾乎不產生收益的資產，其擁有量過多或過少對企業(yè)經營生產會產生不利影響。 科目2007200820092010貨幣資金11240685255589201 由圖可知2008年的貨幣資金相對于2007年有所降低，貨幣資金與銷售掛鉤，說明2008年的銷售降低，2008年金融危機，鋼鐵成本上升，銷售降低，利潤隨之降低，2009年比之2007年和2008年更低，為5558百萬元，說明鋼鐵銷售走低，而2010年隨著國家政策的出臺，鋼鐵業(yè)復蘇，鋼鐵銷量回升。（2）存貨存貨是企業(yè)最重要的流動資產之一，通常占流動資產的一半以上。存貨核算的準確性對資產負債表和利潤表有較大的影響，因

35、此，應特別重視對存貨的分析。 科目2007200820092010存貨39069356452946238027 寶鋼2008年的存貨減少為35645百萬元，比上年減少3424百萬元，變動率為-8.76%，2008 年鋼鐵行業(yè)經歷了冰火兩重天的嚴峻考驗。下半年尤其是四季度以來，伴隨著金融危機引發(fā)的全球性經濟衰退，鋼鐵產業(yè)鏈各行業(yè)需求全面下滑，鋼材價格一路暴跌，鋼鐵企業(yè)面臨低鋼價、高成本庫存的嚴峻形勢，出現(xiàn)銷量大幅下滑、利潤大幅下降的局面。2009年的存貨相對于2008年又減少了6183百萬元，變動率為-17.34%，主要由于公司高度重視合理庫存的控制和管理，致力于動態(tài)優(yōu)化庫存結構，壓縮存貨資金占

36、用。 2010年存貨增加了8565百萬元，變動率達29.07%，主要是受鐵礦石、煤炭及廢鋼等原燃料價格上漲、公司購產銷規(guī)模放大，以及對部分原材料戰(zhàn)略備庫影響。（3）固定資產固定資產是企業(yè)最重要的勞動手段，對企業(yè)的盈利能力有重大影響。固定資產分析主要從固定資產規(guī)模與變動情況分析、固定資產結構與變動情況分析、固定資產折舊分析和固定資產減值準備分析四方面展開?？颇?007200820092010固定資產81552109188115466117737寶鋼2008年固定資產為109188百萬元，比2007年增長了27636百萬元，增長率為33.89%，主要是由于本年度羅涇工程(寬厚板軋機)、五冷軋工程及

37、配套設施、uoe 項目等重大項目相繼投產，從在建工程轉入固定資產科目。2009年固定資產減少了6278百萬元，減少率為5.74%，是由于寶鋼減少了投產，而2010年固定資產增加了2271百萬元，增長率為1.97%，主要是由于在建工程轉入固定資產。（4）應收賬款應收賬款是因為企業(yè)提供商業(yè)信用產生的。單純從資金占用角度講，應收賬款的資金占用是一種最不經濟的行為，但這種損失往往可以通過企業(yè)擴大銷售而得到補償，所以，應收賬款的吸進占用又是必要的。 科目2007200820092010應收賬款6312526955666729 寶鋼2008年應收賬款的變動額為-1043百萬元，變動率為-16.52%，是由

38、于2008年銷售規(guī)模的縮減，2009年銷售規(guī)模上升應收賬款隨之增加，2010年應收賬款上升了1163百萬元，變動率為20.89%，是由于寶鋼信用政策改變，實行比較寬松的信用政策。（5）短期借款短期借款額的多少，往往取決于企業(yè)生產經營和業(yè)務活動對流動資金的需要量、現(xiàn)有流動資產的沉淀和短缺情況等。企業(yè)應結合短期借款的使用情況和使用效果分析該項目。為了滿足流動資產的資金要求，一定數(shù)額的短期借款是必需的，但如果數(shù)額較大，超過企業(yè)的實際需要，不僅會影響資金利用效果，還會因超出企業(yè)的償債能力而給企業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來不利影響。短期借款適度與否，可以根據(jù)流動負債的總量、當前的現(xiàn)金流量狀況和對未來會計期間現(xiàn)金流量

39、的預期來確定。 科目2007200820092010短期借款20481241042427423611 2008年寶鋼的短期借款為24104百萬元，增加了3623百萬元，增長率為17.69%。新增借款主要是因為2008 年公司固定資產投資規(guī)模較大，滿足投資活動的資金需求所致；同時為充分把握降息時機，有效降低融資成本。2009年短期借款上升了170百萬元，主要是公司為優(yōu)化債務結構。2010年的短期借款下降了663百萬元，主要是由于信用借款的減少。（6）應付賬款 科目2007200820092010應付賬款17175186221858319164 2008年應付賬款增長了1446百萬元，增長率為8.

40、42%，是由于2008年12月31日，本集團賬齡一年以上的應付賬款主要為建設周期較長的技改與基建項目未結算工程款。2009年應收賬款減少了39百萬元，減少率為0.21%，說明企業(yè)資金相對充裕，2010年的應收賬款增加了582百萬元，是由于2010年銷售形勢好轉，寶鋼國際加大銷售力度。（7）所有者權益所有者權益是企業(yè)總資產扣除負債后所剩余的部分，是所有者在企業(yè)資產中享有的經濟利益，代表股東對企業(yè)的所有權。它不僅反映企業(yè)的自有資本，也反映了股東在企業(yè)中享受的經濟利益?？颇?007200820092010所有者權益（或股東權益）合計9460197838101219111342科目2007200820

41、092010實收資本（或股本）17512175121751217512資本公積33646368073731437566盈余公積15797168121782820124未分配利潤21621209352258429674寶鋼集團的所有者權益總額從2007年到2010年增長了17.69%，增長幅度較緩。其中實收資本在四年中基本沒變，保持在17512百萬元。資本公積2007年為33646百萬元，2008年到2010年資本公積成上升趨勢，盈余公積2007年為15797百萬元，2008年到2010年資本公積也成上升趨勢。而未分配利潤占總資產的比重在2008是下降的，2009年和2010年是上升的。（二）利

42、潤表分析利潤表屬于動態(tài)報表，是反映在一定會計期間經營成果的報表，主要提供有關經營成果方面的信息。通過利潤表，可以反映企業(yè)一定會計期間的收入實現(xiàn)情況和費用耗費情況，可以反映企業(yè)一定會計期間生產經營活動的成果，據(jù)以判斷資本保值、增值情況。1、利潤表利潤表 單位：百萬元會計年度2007200820092010一、營業(yè)收入191559200638148525202149減：營業(yè)成本162926175894134332177817營業(yè)稅金及附加12521219570525銷售費用2018185314591785管理費用5220567645925304財務費用138124791676807資產減值損失81

43、05894-635188投資收益1499677953827二、營業(yè)利潤194788304725416666營業(yè)外收入257472496590減：營業(yè)外支出427622455179三、利潤總額193088154729517076減：所得稅5885155311993715四、凈利潤134236601609513361五、每股收益-（一）基本每股收益-（二）稀釋每股收益-2、 利潤表的水平分析： 利潤表的比較財務報表 單位：百萬元水平分析科目08年增加額增減（%）09年增加額增減（%）10年增加額增減（%）一、營業(yè)收入90794.74%-52113-25.97%5362436.10%減：營業(yè)成本12

44、9687.96%-41561-23.63%4348432.37%營業(yè)稅金及附加-33-2.65%-650-53.28%-45-7.83%銷售費用-166-8.22%-394-21.26%32622.34%管理費用4578.75%-1084-19.10%71215.51%財務費用109779.43%-803-32.40%-869-51.86%資產減值損失5083627.23%-6529-110.78%823-129.55%投資收益-821-54.81%27640.80%-127-13.30%二、營業(yè)利潤-11174-57.37%-1050-12.65%9412129.75%營業(yè)外收入21684.15%234.89%9419.02%減：營業(yè)外支出19645.86%-167-26.91%-275-60.56%三、利潤總額-11153-57.77%-860-10.54%9782134.10%減：所得稅-4332-73.61%-354-22.79%2516209.78%四、凈利潤-6822-50.82%-506-7.66%7266119.20%五、每股收益-（一）基本每股收益-（二）稀釋每股收益-由利潤表的比較財務報表分析：（1）營業(yè)利潤分析。2008年比2007年下降了1