民用航空裝備項(xiàng)目投資測算報告表 (1)

1、民用航空裝備項(xiàng)目投資測算報告表一、項(xiàng)目建設(shè)背景全球經(jīng)濟(jì)處于曲折復(fù)蘇的深度調(diào)整期。當(dāng)前時期，和平與發(fā)展仍是時代主題，曲折復(fù)蘇和分化調(diào)整是世界經(jīng)濟(jì)的主要特征，新型競合將成為發(fā)展大趨勢。美國、歐盟等發(fā)達(dá)地區(qū)“制造業(yè)回歸”持續(xù)推進(jìn)，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的穩(wěn)定性預(yù)期不強(qiáng)，新興經(jīng)濟(jì)體增長動力相對較弱。以互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)4.0等為標(biāo)識的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革步伐加快，將為參與國際分工合作、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等帶來新的機(jī)遇。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型提質(zhì)的發(fā)展新常態(tài)。當(dāng)前時期，我國經(jīng)濟(jì)將在新常態(tài)下發(fā)生深刻變化：發(fā)展速度由高速增長轉(zhuǎn)向中高速，更加注重有質(zhì)量、有效益和可持續(xù)發(fā)展；發(fā)展水平由中低端邁向中高端，更加注重新型工業(yè)化、新型城鎮(zhèn)

2、化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和綠色化協(xié)同發(fā)展；發(fā)展動力由要素驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，全面創(chuàng)新加快催生新的增長點(diǎn)，深化改革持續(xù)釋放巨大紅利，將有力推動我國跨越“中等收入陷阱”。全市經(jīng)濟(jì)邁向?qū)崿F(xiàn)基本現(xiàn)代化新階段。一是承載發(fā)展的框架加快形成，將持續(xù)放大發(fā)展新優(yōu)勢。先行先試的平臺全面筑牢，將有效提升核心競爭力。擁有全國兩型社會建設(shè)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)、國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、國家級湘江新區(qū)三大戰(zhàn)略平臺，依托國家支持政策與自身探索實(shí)踐的疊加優(yōu)勢，培育形成有利于轉(zhuǎn)型創(chuàng)新發(fā)展的制度環(huán)境，將推動在更大范圍內(nèi)加速產(chǎn)業(yè)、人口及要素集聚，構(gòu)筑新的競爭優(yōu)勢。二是產(chǎn)業(yè)升級的潛力逐步釋放，將有力推動轉(zhuǎn)型創(chuàng)新發(fā)展。在新材料、生物產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)

3、保等一批新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，有技術(shù)、有優(yōu)勢、有潛力、有前景，有望成為當(dāng)前時期率先突破的關(guān)鍵點(diǎn)，進(jìn)而加速形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，為全市轉(zhuǎn)型創(chuàng)新發(fā)展提供有力支撐。我國目前已基本建立了完整的航空發(fā)動力研制體系，只是在部分領(lǐng)域的技術(shù)還略顯不足。在國內(nèi)市場上，民用航空發(fā)動機(jī)主要被普惠、GE和羅爾斯羅伊斯三大廠商壟斷。隨著航空工業(yè)的發(fā)展，航空發(fā)動機(jī)行業(yè)即將迎來快速發(fā)展的朝陽期。航空發(fā)動機(jī)是飛機(jī)的心臟，它直接影響飛機(jī)的性能、可靠性及經(jīng)濟(jì)性，是飛機(jī)的核心部件。由于基礎(chǔ)工業(yè)和材料技術(shù)的落后，加上制度性的桎梏，我國的航空發(fā)動機(jī)行業(yè)發(fā)展相對落后，即便是代表了中國航空發(fā)動機(jī)最高水平的“太行”發(fā)動機(jī)，其技術(shù)水平也僅僅相當(dāng)于西方7

4、0年代末的航空發(fā)動機(jī)水平。完整的發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)體系，覆蓋預(yù)研設(shè)計(jì)、材料加工、零部件制造、部件裝備、總裝、試車、交付、售后服務(wù)等完整的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。我國目前已基本建立了完整的航空發(fā)動力研制體系，只是在部分領(lǐng)域的技術(shù)還略顯不足。我國航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)從無到有，從小到大，在維護(hù)修理、引進(jìn)消化、批量生產(chǎn)、改進(jìn)改型、新機(jī)研發(fā)等方面取得了較大成績，尤其是近10年來的發(fā)展取得了較大的進(jìn)步。隨著中國航空發(fā)動機(jī)集團(tuán)公司的組建，我國已進(jìn)入全面自主發(fā)展軍民用動力、建立與大國地位匹配的航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)體系的新時期。但與世界一流航空動力強(qiáng)國相比，我國航空發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)仍有不小的差距。雖然我國能夠自主研發(fā)軍用發(fā)動機(jī)，但與發(fā)達(dá)國家有著30年

5、差距，而民用航空發(fā)動機(jī)則幾乎空白。我國航空發(fā)動機(jī)于相對落后狀態(tài)，原因是多方面的，簡單來說至少著四大難關(guān)，即經(jīng)驗(yàn)難關(guān)、材料難關(guān)、人才難關(guān)及資金難關(guān)。全球民用航空發(fā)動機(jī)市場基本被CFM、UTC、GE、RR等少數(shù)幾家龍頭企業(yè)壟斷。2016年，CFM國際公司當(dāng)年發(fā)動機(jī)產(chǎn)量達(dá)到10750臺，市占率約為40%；聯(lián)合技術(shù)公司（UTC）憑借旗下美國普惠公司與普惠加拿大公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢，銷售成績雖較過往有所下滑，市占率仍高達(dá)27%；GE、羅爾斯羅伊斯（Rolls-Royce）全球的市占率分別為19%、11%。我國民用航空發(fā)動機(jī)領(lǐng)域同樣沒有另外，主要被普惠、GE和羅爾斯羅伊斯三大廠商壟斷。而且，中國市場正日益正成為

6、這些廠商的最重要的營收來源。據(jù)預(yù)計(jì)，2017-2036年間，中國市場方面，我國民用飛機(jī)總計(jì)新增需求為7240架，占全球新增需求17.65%，其中75%為單通道客機(jī)。建立強(qiáng)大的航空工業(yè)是確立大國地位的必然選擇，2006年大型飛機(jī)項(xiàng)目列入國家中長期科學(xué)和發(fā)展規(guī)劃綱要的重大專項(xiàng)，2007年國務(wù)院常務(wù)會議于批準(zhǔn)了大型飛機(jī)研制重大科技專項(xiàng)正式立項(xiàng)，2008年11月按照國家戰(zhàn)略決策中國航空工業(yè)也完成了歷史性的重組整合，所有這一切都從國家戰(zhàn)略上明確了中長期重點(diǎn)發(fā)展航空工業(yè)的方針，也充分體現(xiàn)了國家的意志和決心，航空工業(yè)的戰(zhàn)略地位已經(jīng)確立，作為航空工業(yè)的核心和最大的短板的航空發(fā)動機(jī)行業(yè)將借航空工業(yè)的東風(fēng)，迎來其

7、快速發(fā)展的朝陽期。二、企業(yè)基本情況企業(yè)履行社會責(zé)任，既是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展趨勢的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會責(zé)任，依法經(jīng)營、誠實(shí)守信，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會、實(shí)現(xiàn)價值共享，致力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會三大責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。公司把建立健全社會責(zé)任管理機(jī)制作為社會責(zé)任管理推進(jìn)工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完

8、善的社會責(zé)任管理機(jī)制。公司全面推行“政府、市場、投資、消費(fèi)、經(jīng)營、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會責(zé)任積極響應(yīng)政府城市發(fā)展號召，融入各級城市的建設(shè)與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界，對服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。 三、項(xiàng)目概況推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，發(fā)展壯大新興產(chǎn)業(yè)，全面提升產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展水平。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資53542.98萬元，其中：建設(shè)投資40063.80萬元，占項(xiàng)目總投資的74.83%；建設(shè)期利息475.09萬元，占項(xiàng)目總投資的0.89%；流動資金13004.09萬元，占項(xiàng)目總投資的24.29%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年

9、份每年?duì)I業(yè)收入113800.00萬元，綜合總成本費(fèi)用92226.72萬元，稅金及附加519.86萬元，凈利潤15790.07萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率22.32%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值21084.61萬元，全部投資回收期5.55年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)

10、目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資40063.80萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)33982.67萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為13519.64萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程2

11、3100.1271841.378896.401.11#生產(chǎn)車間6930.0421552.412668.921.22#生產(chǎn)車間5775.0317960.342224.101.33#生產(chǎn)車間5544.0317241.932135.141.44#生產(chǎn)車間4851.0315086.691868.242倉儲工程12180.0619488.102016.142.11#倉庫3654.025846.43604.842.22#倉庫3045.014872.02504.042.33#倉庫2923.214677.14483.872.44#倉庫2557.814092.50423.393行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施2389.8

12、112068.541772.593.1行政辦公樓1553.387844.551152.183.2宿舍及食堂836.434223.99620.414公共工程4200.027350.04612.62輔助用房等5綠化工程8673.38163.96綠化率13.01%6其他工程15993.4157.93場地、道路、景觀亮化等7合計(jì)66667.00110748.0513519.642、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為19185.13

13、萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費(fèi)1主要生成設(shè)備17313429.592輔助生成設(shè)備201534.813研發(fā)設(shè)備221726.664檢測設(shè)備151151.113環(huán)保設(shè)備12959.263其它設(shè)備5383.70合計(jì)24719185.133、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為1277.90萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為4905.28萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為1175.85萬元。六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款19391.50萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息475.09萬元。建設(shè)期利息估算表

14、單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息475.09475.090.001.1.1期初借款余額19391.501.1.2當(dāng)期借款19391.5019391.500.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息475.09475.090.001.1.4期末借款余額19391.5019391.501.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)（1.1+1.2）475.09475.090.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)（2.1+2.2）3合計(jì)（1.3+2.3）475.09475.090.003.1建設(shè)期利息合

15、計(jì)475.09475.090.003.2其他融資費(fèi)用合計(jì)七、流動資金流動資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動資金為13004.09萬元。八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資53542.98萬元，其中：建設(shè)投資40063.80萬元，占項(xiàng)目總投資的74.83

16、%；建設(shè)期利息475.09萬元，占項(xiàng)目總投資的0.89%；流動資金13004.09萬元，占項(xiàng)目總投資的24.29%。總投資及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資53542.98100.00%1.1建設(shè)投資40063.8074.83%1.1.1工程費(fèi)用33982.6763.47%1.1.1.1建筑工程費(fèi)13519.6425.25%1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)19185.1335.83%1.1.1.3安裝工程費(fèi)1277.902.39%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用4905.289.16%1.1.2.1土地出讓金2270.144.24%1.1.2.2其他前期費(fèi)用2635.144.92%1.2

17、.3預(yù)備費(fèi)1175.852.20%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)504.390.94%1.2.3.2漲價預(yù)備費(fèi)671.461.25%1.2建設(shè)期利息475.090.89%1.3流動資金13004.0924.29%九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資53542.98萬元，其中申請銀行長期貸款19391.50萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資53542.98100.00%1.1建設(shè)投資40063.8074.83%1.2建設(shè)期利息475.090.89%1.3流動資金13004.0924.29%2資金籌措53542.98100.00%2.1項(xiàng)

18、目資本金34151.4863.78%2.1.1用于建設(shè)投資20672.3038.61%2.1.2用于建設(shè)期利息475.090.89%2.1.3用于流動資金13004.0924.29%2.2債務(wù)資金19391.5036.22%2.2.1用于建設(shè)投資19391.5036.22%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目

19、的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運(yùn)營期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價財(cái)務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入113800.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入68280.0085350.0091040.00113800.00113800.00113800.00113800.00113800.00113800.002增值稅2398.593123.693365.404332.20

20、4332.204332.204332.204332.204332.202.1銷項(xiàng)稅8876.4011095.5011835.2014794.0014794.0014794.0014794.0014794.0014794.002.2進(jìn)項(xiàng)稅6477.817971.818469.8010461.8010461.8010461.8010461.8010461.8010461.803稅金及附加287.83374.84403.85519.86519.86519.86519.86519.86519.863.1城市維護(hù)建設(shè)稅167.90218.66235.58303.25303.25303.25303.253

21、03.25303.253.2教育費(fèi)附加71.9693.71100.96129.97129.97129.97129.97129.97129.973.3地方教育附加47.9762.4767.3186.6486.6486.6486.6486.6486.64（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=4332.20萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用

22、、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用92226.72萬元，其中：可變成本80725.55萬元，固定成本11501.17萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本89089.38萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項(xiàng)目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值2270.142270.142270.142270.142270.142270.142270.1422

23、70.142270.142270.141.2當(dāng)期攤銷費(fèi)45.4045.4045.4045.4045.4045.4045.4045.4045.4045.401.3凈值2224.742179.342133.942088.542043.141997.741952.341906.941861.541816.142其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷費(fèi)2.3凈值3合計(jì)3.1原值2270.142270.142270.142270.142270.142270.142270.142270.142270.142270.143.2當(dāng)期攤銷費(fèi)45.4045.4045.4045.4045.4045.4045.404

24、5.4045.4045.403.3凈值2224.742179.342133.942088.542043.141997.741952.341906.941861.541816.14（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加519.86萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=21053.42（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所

25、得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=21053.4225.00%=5263.35（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額21053.42萬元，繳納企業(yè)所得稅5263.35萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=21053.42-5263.35=15790.07（萬元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=22.32%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率22.32%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目

26、對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=21084.61（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值21084.61萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對

27、值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.55年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.55年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險性相對較小。十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目

28、按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為28.70。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的

29、資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為25.46。根據(jù)約定的還款方式對本期項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計(jì)劃表單位：萬元序 號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額19391.5019391.5019391.5019391.5019391.5019391.5019391.5019391.5019391.501.2當(dāng)期還本付

30、息475.09950.18950.18950.18950.18950.18950.18950.18950.18950.181.2.1還本1.2.2付息475.09950.18950.18950.18950.18950.18950.18950.18950.18950.181.3期末借款余額19391.5019391.5019391.5019391.5019391.5019391.5019391.5019391.5019391.5019391.502債券2.1期初債務(wù)余額2.2當(dāng)期還本付息2.2.1還本2.2.2付息2.3期末債務(wù)余額3借款和債券合計(jì)3.1期初余額19391.5019391.5019391.5019391.5019391.5019391.501939