潤滑油項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析

1、潤滑油項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析一、項(xiàng)目建設(shè)背景聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，堅(jiān)持高端化、集聚化、特色化，重點(diǎn)打造新一代信息技術(shù)、新能源及節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造、生物醫(yī)藥及醫(yī)療裝備、汽車及新能源汽車、家用電器、安全食品加工、文化和旅游等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，形成一批具有全球競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)集群，基本形成以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為引領(lǐng)、先進(jìn)制造業(yè)為主體、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為支撐、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)的現(xiàn)代高效產(chǎn)業(yè)體系。（一）發(fā)展壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)按照“龍頭企業(yè)大項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)業(yè)基地”的發(fā)展思路，以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展基地為突破口，引導(dǎo)人才、技術(shù)、資本、土地等資源要素向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集聚，努力將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)打造成為推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的新引擎

2、。（二）改造提升傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)落實(shí)“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計(jì)劃，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新興化，通過技術(shù)工藝創(chuàng)新、信息技術(shù)融合和商業(yè)模式創(chuàng)新，深入實(shí)施“機(jī)器換人”行動計(jì)劃、工業(yè)“強(qiáng)基”工程和質(zhì)量品牌提升行動，支持企業(yè)瞄準(zhǔn)國內(nèi)外標(biāo)桿企業(yè)推進(jìn)技術(shù)改造，推動生產(chǎn)方式向柔性、智能、精細(xì)轉(zhuǎn)變，加快工業(yè)化和信息化融合。（三）提速發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)以建設(shè)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)為突破口，推動生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)專業(yè)化和高端化發(fā)展、生活性服務(wù)業(yè)精細(xì)化和優(yōu)質(zhì)化發(fā)展、高技術(shù)服務(wù)業(yè)集聚化和集群化發(fā)展，全面推動服務(wù)業(yè)發(fā)展提速、比重提高、水平提升。（四）優(yōu)化發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)按照服務(wù)城市、改善生態(tài)、興業(yè)富民的要求，優(yōu)化農(nóng)業(yè)空間布局，加強(qiáng)農(nóng)田水利基礎(chǔ)

3、設(shè)施建設(shè)，推進(jìn)單功能的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向多功能的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，著力打造具有鮮明地域特色的都市現(xiàn)代農(nóng)業(yè)體系。我國潤滑油市場作為國內(nèi)較早開放的商品市場之一，近十年受到發(fā)展迅猛的經(jīng)濟(jì)和汽車市場帶動，如今已然成為國內(nèi)外潤滑油企業(yè)群雄逐鹿的競技場，潤滑油行業(yè)產(chǎn)品高檔化已成為普遍趨勢。我國目前潤滑油企業(yè)家數(shù)約為 3000 多家，外資品牌約 30 家，其他多為地方區(qū)域性品牌。目前，中國的潤滑油生產(chǎn)企業(yè)已有 3,000 多家，為我國潤滑油市場供應(yīng)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)保障。但復(fù)雜多變的國際局勢、廢棄物排放法規(guī)、煉廠的利潤驅(qū)動以及技術(shù)的發(fā)展等，在一定程度上都會影響中國潤滑油特別是高品質(zhì)產(chǎn)品的供應(yīng)能力。預(yù)計(jì) 2018 年中

4、國潤滑油市場供給規(guī)模將達(dá) 1,120 萬噸左右。按目前中國 GDP 增長情況及汽車工業(yè)的發(fā)展速度估計(jì)，今后幾年中國潤滑油市場需求量將維持平穩(wěn)的速度增長，中國將帶動亞太地區(qū)繼續(xù)成為全球潤滑油消費(fèi)的主要增長地區(qū)。未來幾年，隨著我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，工程建筑、能源、冶金、電力、化工等行業(yè)將保持持續(xù)快速增長的良好勢頭，從而促進(jìn)我國潤滑油消費(fèi)量的增長。此外，國內(nèi)對車用油需求的高速增長和車用油高檔化趨勢將推動車用潤滑油行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。而在車用潤滑油需求量逐年上升的同時(shí)，用油檔次也將實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，高檔油品直接與國際接軌。預(yù)計(jì) 到 2018 年，潤滑油市場需求規(guī)模將超過 1,500 萬噸。隨著環(huán)保與

5、機(jī)械工業(yè)的發(fā)展，對潤滑油產(chǎn)品質(zhì)量提出了更加苛刻的要求。潤滑油要有高的抗氧化安定性、更好的粘溫性、好的低溫流動性以及優(yōu)良的剪切穩(wěn)定性與抗磨性，依靠調(diào)整添加劑配方來提高潤滑油使用性能的辦法已無法達(dá)到要求，這就對潤滑油基礎(chǔ)油質(zhì)量提出了更高的要求。采用傳統(tǒng)工業(yè)生產(chǎn)的礦物潤滑油質(zhì)量很難有進(jìn)一步的提高。另外，世界范圍內(nèi)適合生產(chǎn)潤滑油的原油資源日益減少，潤滑油生產(chǎn)必須面對劣質(zhì)的重質(zhì)原油，這對于傳統(tǒng)加工工藝提出了新的問題。潤滑油本身價(jià)格并不高，只占機(jī)器設(shè)備使用維修成本的 1%-1.5%，但如果選擇和使用不當(dāng)，所造成的損失卻相對嚴(yán)重。因此國內(nèi)使用者越來越看重潤滑油的使用品質(zhì)和品牌的知名度、美譽(yù)度，對價(jià)格的敏感度

6、反而逐漸下降。這就意味著掌握潤滑油核心科技力量的企業(yè)在品牌重構(gòu)的過程中也必將具備更加強(qiáng)大的比較優(yōu)勢。未來潤滑油行業(yè)的競爭將逐步摒棄低端的價(jià)格競爭，繼而變?yōu)楫a(chǎn)品和品牌的競爭，客戶的需求逐漸向定制化、精細(xì)化轉(zhuǎn)化，給潤滑油企業(yè)帶來了技術(shù)服務(wù)能力的新挑戰(zhàn)。廣泛開展與汽車行業(yè)、工業(yè)客戶的戰(zhàn)略合作，將有助于潤滑油企業(yè)進(jìn)一步提升自身的服務(wù)能力，更好的滿足客戶的定制化需求。二、公司概況公司全面推行“政府、市場、投資、消費(fèi)、經(jīng)營、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會責(zé)任積極響應(yīng)政府城市發(fā)展號召，融入各級城市的建設(shè)與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界，對服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。 公司堅(jiān)持提升企

7、業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進(jìn)一步提高，人力資源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進(jìn)一步提升，安全生產(chǎn)意識和社會責(zé)任意識進(jìn)一步增強(qiáng)，誠信經(jīng)營水平進(jìn)一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質(zhì)企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。三、項(xiàng)目投資概述以優(yōu)勢企業(yè)為主體，以產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品服務(wù)應(yīng)用為導(dǎo)向，以重大項(xiàng)目建設(shè)為支撐，以基地園區(qū)、產(chǎn)業(yè)集群為載體，推進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，確保產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資152546.52萬元，其中：建設(shè)投資117584.99萬元，占項(xiàng)目總投資的77.08%；建設(shè)期利息2793.15萬元，占項(xiàng)目總投資的1.83%；流動資金32

8、168.38萬元，占項(xiàng)目總投資的21.09%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年?duì)I業(yè)收入328500.00萬元，綜合總成本費(fèi)用246267.78萬元，稅金及附加1826.23萬元，凈利潤60304.49萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率31.08%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值114513.95萬元，全部投資回收期5.09年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建

9、設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資117584.99萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)102091.84萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為44495.98萬元。建筑工程投資

10、一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程63600.00193344.0024867.521.11#生產(chǎn)車間19080.0058003.207460.261.22#生產(chǎn)車間15900.0048336.006216.881.33#生產(chǎn)車間15264.0046402.565968.201.44#生產(chǎn)車間13356.0040602.245222.182倉儲工程25200.0063756.007538.762.11#倉庫7560.0019126.802261.632.22#倉庫6300.0015939.001884.692.33#倉庫6048.0015301.441809.

11、302.44#倉庫5292.0013388.761583.143行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施8376.0045146.646860.173.1行政辦公樓5444.4029345.324459.113.2宿舍及食堂2931.6015801.322401.064公共工程22800.0042864.004586.75輔助用房等5綠化工程27660.00480.37綠化率13.83%6其他工程52340.00162.41場地、道路、景觀亮化等7合計(jì)200000.00345110.6444495.982、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊和

12、建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為54112.33萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費(fèi)1主要生成設(shè)備55437878.632輔助生成設(shè)備634328.993研發(fā)設(shè)備714870.114檢測設(shè)備483246.743環(huán)保設(shè)備402705.623其它設(shè)備161082.25合計(jì)79254112.333、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為3483.53萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為12352.11萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為3141.04萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費(fèi)

13、用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用44495.9854112.333483.53102091.8488.73%1.1建筑工程費(fèi)44495.9844495.9838.67%1.2設(shè)備購置費(fèi)54112.3354112.3347.03%1.3安裝工程費(fèi)3483.533483.533.03%2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用7031.397031.396.11%3預(yù)備費(fèi)3141.043141.042.73%3.1基本預(yù)備費(fèi)1491.451491.451.30%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1649.591649.591.43%4建設(shè)期利息2793.152793.152.43%5固定資產(chǎn)投資11505

14、7.42100.00%6固定資產(chǎn)投資合計(jì)115057.42100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請銀行貸款57003.07萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息2793.15萬元。七、流動資金流動資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動資金為32168.38萬元。流動資金

15、估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)0.00158655.08192652.60226650.12226650.12226650.12226650.12226650.12226650.121.1應(yīng)收賬款0.0071394.7986693.67101992.55101992.55101992.55101992.55101992.55101992.551.2存貨0.0055529.2867428.4179327.5479327.5479327.5479327.5479327.5479327.541.2.1原輔材料0.0016658.782

16、0228.5223798.2623798.2623798.2623798.2623798.2623798.261.2.2燃料動力0.00832.941011.421189.911189.911189.911189.911189.911189.911.2.3在產(chǎn)品0.0025543.4731017.0736490.6736490.6736490.6736490.6736490.6736490.671.2.4產(chǎn)成品0.0012494.0915171.4017848.7017848.7017848.7017848.7017848.7017848.701.3現(xiàn)金0.0012692.4115412.21

17、18132.0118132.0118132.0118132.0118132.0118132.011.4預(yù)付賬款0.0019038.6123118.3127198.0127198.0127198.0127198.0127198.0127198.012流動負(fù)債0.00136137.22165309.48194481.74194481.74194481.74194481.74194481.74194481.742.1應(yīng)付賬款0.0049009.4059511.4270013.4370013.4370013.4370013.4370013.4370013.432.2預(yù)收賬款0.0087127.8210

18、5798.06124468.31124468.31124468.31124468.31124468.31124468.313流動資金0.0022517.8727343.1232168.3832168.3832168.3832168.3832168.3832168.384流動資金增加0.0022517.874825.264825.265鋪底流動資金0.0047596.5357795.7867995.0467995.0467995.0467995.0467995.0467995.04八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資152546.52萬元，

19、其中：建設(shè)投資117584.99萬元，占項(xiàng)目總投資的77.08%；建設(shè)期利息2793.15萬元，占項(xiàng)目總投資的1.83%；流動資金32168.38萬元，占項(xiàng)目總投資的21.09%。總投資及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資152546.52100.00%1.1建設(shè)投資117584.9977.08%1.1.1工程費(fèi)用102091.8466.93%1.1.1.1建筑工程費(fèi)44495.9829.17%1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)54112.3335.47%1.1.1.3安裝工程費(fèi)3483.532.28%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用12352.118.10%1.1.2.1土地出讓金5320

20、.723.49%1.1.2.2其他前期費(fèi)用7031.394.61%1.2.3預(yù)備費(fèi)3141.042.06%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)1491.450.98%1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1649.591.08%1.2建設(shè)期利息2793.151.83%1.3流動資金32168.3821.09%九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資152546.52萬元，其中申請銀行長期貸款57003.07萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等

21、于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價(jià)財(cái)務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入328500.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=15218.59萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主

22、要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用246267.78萬元，其中：可變成本211758.40萬元，固定成本34509.38萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本236991.06萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營

23、年份應(yīng)納稅金及附加1826.23萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=80405.99（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=80405.9925.00%=20101.50（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額80405.99萬元，繳納企業(yè)所得稅20101.50萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=80405.99-20101.50=60

24、304.49（萬元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=31.08%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率31.08%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=114513.95（萬元）。以上計(jì)

25、算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值114513.95萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.09年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.09年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第

26、2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.00229950.00279225.00328500.00328500.00328500.00328500.00328500.00328500.001.1營業(yè)收入0.000.00229950.00279225.00328500.00328500.00328500.00328500.00328500.00328500.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出58792.5058792.50200978.05213554.82266160.42238817.29238817.29238817.2

27、9238817.29238817.292.1建設(shè)投資58792.5058792.502.2流動資金0.0022517.874825.2527343.132.3經(jīng)營成本0.00177054.64207022.85236991.06236991.06236991.06236991.06236991.06236991.062.4稅金及附加0.001405.541706.721826.231826.231826.231826.231826.231826.232.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-58792.50-58792.5028971.9565670.1862339.5889682.718968

28、2.7189682.7189682.7189682.714累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-58792.50-117585.00-88613.05-22942.8739396.71129079.42218762.13308444.84398127.55487810.265調(diào)整所得稅0.0013889.8819829.1325825.1625825.1625825.1625825.1625825.1625825.166所得稅后凈現(xiàn)金流量-58792.50-58792.5018418.6850365.5042238.0869581.2169581.2169581.2169581.2169581.217累計(jì)所

29、得稅后凈現(xiàn)金流量-58792.50-117585.00-99166.32-48800.82-6562.7463018.47132599.68202180.89271762.10341343.31十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利息備