0財(cái)務(wù)成本管財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃

1、財(cái)務(wù)成本管理第三章 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃同步強(qiáng)化練習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題 1采用銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，下列項(xiàng)目中被視為不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的 是（A. 現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)付賬款）。C. 存貨D. 公司債券2下列根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率的公式中錯(cuò)誤的是（A.可持續(xù)增長(zhǎng)率B.可持續(xù)增長(zhǎng)率C.可持續(xù)增長(zhǎng)率D.可持續(xù)增長(zhǎng)率 3預(yù)計(jì)明年通貨膨脹率為 10%，公司銷量增長(zhǎng) 10%，A.21% B.11% 4與生產(chǎn)預(yù)算沒有直接聯(lián)系的預(yù)算是（A.直接材料預(yù)算B.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算C.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算D.直接人工預(yù)算 5下列各項(xiàng)中，沒有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是（A.期初期末現(xiàn)金余額B.現(xiàn)金籌措及運(yùn)用C.預(yù)

2、算期產(chǎn)量和銷量D.預(yù)算期現(xiàn)金余缺 6某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算” ，預(yù)計(jì)第四季度期初存量 千克，預(yù)計(jì)期末存量為 350 千克，材料單價(jià)為 10 元，若材料采購貨款有 50%在本季度內(nèi)付 清，另外 50% 在下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付 賬款”項(xiàng)目為（）。=股東權(quán)益增長(zhǎng)率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率收益留存率期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù) =期初權(quán)益資本凈利率本期收益留存率= 留存收益 /期末所有者權(quán)益C.10%）。則銷售額的名義增長(zhǎng)率為（D.15.5%）。）。456 千克，季節(jié)生產(chǎn)需用量 2120）元。A.11130C.10070B.14630D.135607下列預(yù)算中，

3、不能夠既反映經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)又反映現(xiàn)金收支內(nèi)容的有（）。A. 銷售預(yù)算B. 生產(chǎn)預(yù)算C.直接材料消耗及采購預(yù)算D.制造費(fèi)用預(yù)算、多項(xiàng)選擇題1與生產(chǎn)預(yù)算有直接聯(lián)系的預(yù)算是（）。A. 直接材料預(yù)算B. 變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算C. 銷售及管理費(fèi)用預(yù)算D. 直接人工預(yù)算 2編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的依據(jù)包括（）。A. 現(xiàn)金預(yù)算B. 資本支出預(yù)算C. 業(yè)務(wù)預(yù)算D. 彈性利潤(rùn)預(yù)算3如果希望提高銷售增長(zhǎng)率，即計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率高于可持續(xù)增長(zhǎng)率。則可以通過（）。A. 發(fā)行新股或增加債務(wù)B. 降低股利支付率C. 提高銷售凈利率D. 提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 4編制生產(chǎn)預(yù)算中的“預(yù)計(jì)生產(chǎn)量”項(xiàng)目時(shí)，需要考慮的因素有（）。A. 預(yù)計(jì)銷售量B. 預(yù)計(jì)期

4、初存貨C. 預(yù)計(jì)期末存貨D. 前期實(shí)際銷量E. 生產(chǎn)需用量5產(chǎn)品成本預(yù)算，是（）預(yù)算的匯總。A. 生產(chǎn)B. 直接材料C. 直接人工D. 制造費(fèi)用 6在下列各項(xiàng)中，被納入現(xiàn)金預(yù)算的有（）。A. 繳納稅金B(yǎng). 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出C. 資本性現(xiàn)金支出D. 股利與利息支出 7在“可持續(xù)的增長(zhǎng)率”條件下，正確的說法有（）。A. 假設(shè)不增發(fā)新股B. 假設(shè)不增加借款C. 保持財(cái)務(wù)比率不變D. 財(cái)務(wù)杠桿和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低E. 資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)下降三、判斷題1制造費(fèi)用預(yù)算分為變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用兩部分。變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用 均以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。 （ ）2在保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，而且不從外部進(jìn)行股權(quán)融

5、資的情況下，股利增長(zhǎng)率等 于可持續(xù)增長(zhǎng)率。 （ ）3“現(xiàn)金預(yù)算”中的“所得稅現(xiàn)金支出”項(xiàng)目，要與“預(yù)計(jì)利潤(rùn)表”中的“所得稅”項(xiàng)目的 金額一致。 它是根據(jù)預(yù)算的“利潤(rùn)總額” 和預(yù)計(jì)所得稅率計(jì)算出來的， 一般不必考慮納稅調(diào)整事項(xiàng)。 （ ） 4管理費(fèi)用多屬于固定成本，所以，管理費(fèi)用預(yù)算一般是以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù) 算期的可預(yù)見變化來調(diào)整。 （ ） 5生產(chǎn)預(yù)算是規(guī)定預(yù)算期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量、產(chǎn)值和品種結(jié)構(gòu)的一種預(yù)算。（）6生產(chǎn)預(yù)算是整個(gè)預(yù)算編制的起點(diǎn)，其他預(yù)算的編制都以生產(chǎn)預(yù)算作為基礎(chǔ)。（）7生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，其主要內(nèi)容有銷售量、期初和期末存貨、生產(chǎn) 量。 （ ）四、計(jì)算題 1

6、企業(yè)上年末的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下：?jiǎn)挝唬喝f元項(xiàng)目期末數(shù)項(xiàng)目期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資凈額固定資產(chǎn)合計(jì) 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)24036512320短期借款 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款 預(yù)提費(fèi)用 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)股本資本公積 留存收益 股東權(quán)益合計(jì) 權(quán)益總計(jì)46182579632903567192320根據(jù)歷史資料考查， 銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、應(yīng)付票據(jù)、 應(yīng)付賬款和預(yù)提費(fèi)用 等項(xiàng)目成正比，企業(yè)上年度銷售收入 4000 萬元，實(shí)現(xiàn)凈利 100 萬元，支付股利 60 萬元。要求：預(yù)計(jì)本年度銷售收入 5000 萬元，銷售凈利率增長(zhǎng) 10%，股利支付率與上年度相同， 采用銷售百分比法預(yù)測(cè)

7、外部融資額；根據(jù)計(jì)算外部融資銷售增長(zhǎng)比；預(yù)計(jì)本年度銷售凈利率增長(zhǎng)10%，股利支付率與上年度相同，預(yù)測(cè)企業(yè)本年的內(nèi)含增長(zhǎng)率；預(yù)測(cè)企業(yè)本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率；如果預(yù)計(jì)本年度銷售收入 5000 萬元，本年度通貨膨脹率為 5%，銷售凈利率增長(zhǎng) 10%， 股利支付率與上年度相同，假設(shè)其他因素不變，企業(yè)需再追加多少外部融資額？假設(shè)其他條件不變，預(yù)計(jì)本年度銷售收入 5000 萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售凈利率與上年 度相同，董事會(huì)提議提高股利支付率10%以穩(wěn)定股份。如果可從外部融資 20 萬元，你認(rèn)為是否可行？2完成下列第三季度現(xiàn)金預(yù)算工作底稿和現(xiàn)金預(yù)算：月份五六七八九十工作底稿 銷售收入 收賬：50006000700

8、08000900010000銷貨當(dāng)月（銷售收入的 20%）銷貨次月（銷售收入的 70%） 銷貨再次月（銷售收入的 10%） 收長(zhǎng)合計(jì)采購金額（下月銷貨的 70%） 購貨付款（延后 1 個(gè)月）現(xiàn)金預(yù)算期初余額收賬購貨工資其他付現(xiàn)費(fèi)用預(yù)交所得稅購置固定資產(chǎn)現(xiàn)金多余或不足向銀行借款（ 1000 元的倍數(shù)）償還銀行借款（ 1000 元的倍數(shù)）支付借款利息 （還款支付， 年利率 12%）期末現(xiàn)金余額（最低 6000 元）8000750100800010020012507002000五、綜合題1某公司 2003 年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下： 收入 1000 萬元凈利 現(xiàn)金股利 普通股股數(shù) 年末資產(chǎn)總額 年末權(quán)益乘數(shù)

9、 現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) 所得稅率 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收賬款的增加額為 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收賬款的增加額為 存貨的增加額為 90 萬元； 計(jì)提的折舊為 100 萬元； 計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為 28100 萬元60 萬元100 萬股2000 萬元4（負(fù)債均為借款，負(fù)債平均利率0.840%60 萬元；8 萬元；萬元。10%)要求就以下各不相關(guān)的問題回答：2004 年的可持續(xù)增長(zhǎng)率； 根據(jù)，外部融資銷售增長(zhǎng)比為30%，則外部融資額為多少？根據(jù)， 若通過發(fā)行債券融資，面值為 30 萬元，發(fā)行費(fèi)用為 5 萬元，一次還本付息， 票面利率為 10%，5 年期。在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的前提下，該債券的稅后個(gè)別資本成本；2003 年的凈收益營(yíng)運(yùn)指

10、數(shù)、現(xiàn)金債務(wù)總額比。2某公司 2002 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表如下： （單位：萬元）貨幣資金5應(yīng)付賬款36應(yīng)收賬款53預(yù)提費(fèi)用21.2存貨54.5流動(dòng)負(fù)債57.2流動(dòng)資產(chǎn)112.5長(zhǎng)期借款40固定資產(chǎn)凈值183.6應(yīng)付債券45股本10未分配利潤(rùn)143.9資產(chǎn)合計(jì)296.1負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)296.1公司收到了大量訂單并且預(yù)期從銀行可以取得短期借款，所以需要預(yù)測(cè)2003 年 1、2、3 月份的公司現(xiàn)金需求量。一般地，公司銷售當(dāng)月收現(xiàn) 20%，次月收現(xiàn) 70%，再次月收現(xiàn) 10% 。材料成本占銷售 額的 60%；假設(shè)產(chǎn)品當(dāng)月全部完工，當(dāng)月全部銷售。每月購買的原材料等于次月銷售額的 60

11、%。購買的次月支付貨款。預(yù)計(jì)1、 2、3 月份的工資費(fèi)用分別為 15 萬元、 20 萬元和 16萬元。 1 3 月份每個(gè)月的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、稅金、其他現(xiàn)金費(fèi)用預(yù)計(jì)10 萬元。 2002年 11月和 12月的實(shí)際銷售額及 2003 年 14 月份的預(yù)計(jì)銷售額如下表（單位：萬元） ：2002 年 11 月502002 年 12 月602003 年 1 月602003 年 2 月1002003 年 3 月652003 年 4 月75根據(jù)以上信息：請(qǐng)編制 1、2、3 月份的現(xiàn)金預(yù)算；每月現(xiàn)金余額的限額為 5 萬元， 請(qǐng)確定每月短期銀行借款或還款的數(shù)量 （假設(shè)借款或 還款本金按 1 萬元的整倍數(shù)，利

12、隨本清，借款在期初，還款在期末，年利息率為12%，利息在支付時(shí)直接計(jì)入當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用，不實(shí)行預(yù)提） 。請(qǐng)編制 2003年3月 31日的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 （2003年 1 3月份的折舊費(fèi)用預(yù)計(jì)為 2.4 萬元）。同步強(qiáng)化練習(xí)題參考答案及解析一、單項(xiàng)選擇題1【答案】 D【解析】 ABC 選項(xiàng)隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)，只有D 項(xiàng)選不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)。2【答案】 D【解析】由于在計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率的前提情況下，假設(shè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變， 即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率不變，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變意味著收入增長(zhǎng)率等于資產(chǎn)增長(zhǎng)率； 而資產(chǎn)負(fù)債率不變， 意味著負(fù)債增長(zhǎng)率等于資產(chǎn)增長(zhǎng)率， 也就是股東權(quán)益增長(zhǎng)率等于

13、資產(chǎn)增 長(zhǎng)率，根據(jù)以上兩個(gè)等式可知，收入增長(zhǎng)率= 資產(chǎn)增長(zhǎng)率 =股東權(quán)益增長(zhǎng)率。可持續(xù)增長(zhǎng)率 = 股東權(quán)益本期增加額 /期初股東權(quán)益 =期初權(quán)益資本凈利率本期收益留存3【答案】 A【解析】銷售額的名義增長(zhǎng)率為： （ 110%）（ 1 10%） 1=21%。4【答案】 C【解析】生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的， 其主要內(nèi)容有銷售量、生產(chǎn)量、 期初期 末存貨量。預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 =（預(yù)計(jì)銷售量預(yù)計(jì)期末存貨）預(yù)計(jì)期初存貨，所以，銷售及管 理費(fèi)用預(yù)算與生產(chǎn)預(yù)算沒有直接聯(lián)系。5【答案】 C【解析】現(xiàn)金預(yù)算體現(xiàn)的是價(jià)值指標(biāo)，不反映預(yù)算期產(chǎn)量和銷量。6【答案】 C【解析】預(yù)計(jì)第四季度材料采購量 =2120 3

14、50 456=2014 千克）應(yīng)付賬款 =20141050%=10070 （元）。7【答案】 B【解析】 B 選項(xiàng)只能反映經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，因其只有數(shù)量指標(biāo)。而 ACD 選項(xiàng)能夠既反映經(jīng)營(yíng)業(yè) 務(wù)又反映現(xiàn)金收支內(nèi)容，以便為編制現(xiàn)金收支預(yù)算提供信息。二、多項(xiàng)選擇題1【答案】 ABD【解析】直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算是直接根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算編制的， 而銷售及管理費(fèi)用預(yù)算多為固定成本，或根據(jù)銷售預(yù)算編制的，與生產(chǎn)預(yù)算沒有直接聯(lián)系。 2【答案】 ABC【解析】 預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表作為全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)， 可以從價(jià)值方面總括地反映經(jīng)營(yíng) 期決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果。 預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制要以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和

15、資本支出預(yù)算為基 礎(chǔ)，而且也需要現(xiàn)金預(yù)算為依據(jù)。3【答案】 ABCD【解析】 本題的考核點(diǎn)是可持續(xù)增長(zhǎng)率問題。 公司計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率高于增長(zhǎng)率所導(dǎo)致的資 金增加主要有兩個(gè)解決途徑：提高經(jīng)營(yíng)效率或改變財(cái)務(wù)政策。 ABCD 均可實(shí)現(xiàn)。 4【答案】 ABC【解析】編制生產(chǎn)預(yù)算的主要內(nèi)容有：預(yù)計(jì)銷售量、期初和期末預(yù)計(jì)存貨和預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。 它們的編制關(guān)系是：預(yù)計(jì)銷售量預(yù)計(jì)期末存貨預(yù)計(jì)期初存貨= 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。因此，應(yīng)選擇 ABC 。 DE 與編制生產(chǎn)預(yù)算無關(guān)，應(yīng)予排除。5【答案】 ABCD【解析】 產(chǎn)品成本預(yù)算反映產(chǎn)品的總成本和單位產(chǎn)品成本， 而產(chǎn)品的總成本是由直接材料 成本、直接人工成本和制造費(fèi)用構(gòu)成；單位

16、產(chǎn)品成本等于叫成本除以總產(chǎn)量，所以，應(yīng)選 ABCD 。6【答案】 ABCD【解析】 現(xiàn)金預(yù)算主要反映現(xiàn)金收支差額和現(xiàn)金籌措使用情況。 該預(yù)算中現(xiàn)金收入主要指 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入； 現(xiàn)金支出除了涉及有關(guān)直接材料、 直接人工、 制造費(fèi)用和銷售與管理 費(fèi)用方面的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出外， 還包括用于繳納稅金、 股利分配等支出， 另外還包括購買設(shè) 備等資本性支出。7【答案】 AC 【解析】可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷售所 能增長(zhǎng)的最大比率。根據(jù)“內(nèi)含增長(zhǎng)率”的分析，要想保持公司資本結(jié)構(gòu)不變，如果不從外 部融資， 由于自然性負(fù)債和留存收益的增加不同步， 則無法保持公司資本結(jié)

17、構(gòu)不變， 其結(jié)果 必然借助外部融資來調(diào)整（作為一個(gè)杠桿或天平上的一個(gè)砝碼來調(diào)整平衡） ，但假設(shè)不從外 部通過股權(quán)融資，僅通過外部負(fù)債融資，即債務(wù)是其惟一的外部調(diào)整手段。假設(shè)：公司目前的資本結(jié)構(gòu)是一個(gè)目標(biāo)結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去； 公司目前的股利政策是一個(gè)目標(biāo)股利政策，并且打算繼續(xù)維持下去； 不愿意或者不打算發(fā)售新股，增加債務(wù)是其惟一的外部籌資來源； 公司的銷售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋負(fù)債的利息； 公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前的水平。三、判斷題1【答案】【解析】變動(dòng)制造費(fèi)用以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。 固定制造費(fèi)用， 需要逐項(xiàng)進(jìn)行預(yù)計(jì)， 通 常與本期產(chǎn)量無關(guān)，按每期實(shí)際需要的支付額預(yù)計(jì)，然

18、后求出全年數(shù)。2【答案】【解析】本題的考核點(diǎn)是可持續(xù)增長(zhǎng)率問題。在保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變的情況下， 經(jīng)營(yíng)效率不變， 意味著銷售凈利率不變， 即銷售增長(zhǎng)率等于凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率； 而財(cái)務(wù)政策不變， 意味著股利支付率不變， 即凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等于股利增長(zhǎng)率。 所以， 在保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政 策不變， 而且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下， 股利增長(zhǎng)率等于銷售增長(zhǎng)率 （即此時(shí)的可持 續(xù)增長(zhǎng)率）。3【答案】【解析】 現(xiàn)金預(yù)算中的所得稅項(xiàng)目， 是在利潤(rùn)規(guī)劃時(shí)估計(jì)的， 通常不是根據(jù)利潤(rùn)總額和所 得稅率計(jì)算出來的，而是根據(jù)應(yīng)納稅所得額和預(yù)計(jì)所得稅率計(jì)算出來的。4【答案】【解析】銷售和管理費(fèi)用多屬于固定成本，所以， 一

19、般是以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù) 算期的可預(yù)見變化來調(diào)整。5【答案】【解析】生產(chǎn)預(yù)算是業(yè)務(wù)預(yù)算中惟一僅以數(shù)量形式反映預(yù)算期內(nèi)各季有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量及 品種構(gòu)成的一種預(yù)算。6【答案】【解析】銷售預(yù)算是整個(gè)預(yù)算編排的起點(diǎn)，其他預(yù)算的編制都以銷售預(yù)算作為基礎(chǔ)。7【答案】【解析】 編制生產(chǎn)預(yù)算的主要內(nèi)容有： 預(yù)計(jì)銷售量、 期初和期末預(yù)計(jì)存貨和預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。 它們的編制關(guān)系是：預(yù)計(jì)銷售量 +預(yù)計(jì)期末存貨 -預(yù)計(jì)期初存貨預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。四、簡(jiǎn)答題1【答案及解析】計(jì)算資產(chǎn)銷售百分比為 7.625%計(jì)算負(fù)債銷售百分比為 1.25%預(yù)計(jì)留存收益增加額預(yù)計(jì)銷售凈利率 =100 4000（ 110%）=2.75%預(yù)計(jì)的留存

20、收益率 =1 60100=40%預(yù)計(jì)留存收益增加額 =5000 2.75% 40=55（萬元） 計(jì)算外部融資需求：外部融資額 =7.625%（50004000）1.25%（5000 4000） 55=8.75 （萬元）外部融資銷售增長(zhǎng)比 =8.75（ 5000 4000）=0.875% 或=（7.625%1.25%） 2.75%（ 125%25%） 40%=0.875% 設(shè)新增銷售額為 X，則： 0=（7.625%1.25%）X（4000X） 2.75%40% 求得 X=834 （萬元），內(nèi)含增長(zhǎng)率為 X 4000=20.85%可持續(xù)增長(zhǎng)率 =100（ 192 40）（ 160%）=26.3%

21、 或：100192（160%） 1100192（160%）=26.3% 在本年度通貨膨脹率為 5%，其他因素不變的情況下： 銷售收入 =5000 （ 1 5%）=5250（萬元）銷售增長(zhǎng)率 =5250 40001=31.25% 外部融資銷售增長(zhǎng)率比 =7.625%1.25%2.75%（1.312531.25%） 40%=1.755% 外部融資額 =（ 5250 4000） 1.755%=21.9375 （萬元） 追加外部融資額 =21.9375 8.75=13.1875（萬元）預(yù)計(jì)留存收益增加額 =5000 1004000 1 60 100（ 110%）=42.5（萬元） 外部融資需求 =7.

22、625%（5000 4000） 1.25%（50004000）42.5=21.25（萬元） 20萬元，故不可行。月份五六七八九十工作底稿 銷售收入 收賬：5000600070008000900010000銷貨當(dāng)月（銷售收入的20%)140016001800銷貨次月（銷售收入的70%)420049005600銷貨再次月（銷售收入的10%)500600700收長(zhǎng)合計(jì)610071008100采購金額（下月銷貨的70%)560063007000購貨付款（延后 1 個(gè)月）490056006300現(xiàn)金預(yù)算期初余額800063506530收賬610071008100購貨490056006300工資75010

23、01250其他付現(xiàn)費(fèi)用100200700預(yù)交所得稅購置固定資產(chǎn)8002000現(xiàn)金多余或不足35075504380向銀行借款（ 1000 元的倍數(shù)） 償還銀行借款（ 1000 元的倍數(shù)）600010002000支付借款利息 （還款支付， 年利率 12%）20期末現(xiàn)金余額（最低6000 元)635065306380解析】本題的解題關(guān)鍵是注意利息的計(jì)算，即利隨本清。同時(shí)注意7 月初借入， 8 月底還，時(shí)間差為 2 個(gè)月。五、綜合題1【答案】 2001 年權(quán)益乘數(shù)為 4，則資產(chǎn)負(fù)債率為 75%2001 年年末資產(chǎn)總額為 2000 萬元，負(fù)債總額為 1500萬元，所有者權(quán)益總額為 500 萬元。2002

24、 年的可持續(xù)增長(zhǎng)率 =100/（ 500 40）（ 160%）=8.7% ，或=100/500（ 160%）/1100/500（160%）=8.7%新增銷售額 =1000 8.7%=87（萬元）外部融資額 =新增銷售額外部融資銷售增長(zhǎng)比 =87 30%=26.1（萬元）26.1=30（15 10%）（P/S,I,5）則運(yùn)用插值法， I=11.5% ，債券的稅后個(gè)別資本成本 =11.5%（ 140%）=6.9% 現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=（凈利計(jì)提的折舊計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅后收益經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收賬款 的增加額經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付賬款的增加額存貨的增加額） （凈利計(jì)提的折舊計(jì)提的資產(chǎn)

25、減值準(zhǔn)備非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅后收益）2001 年的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) 0.8，則非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅后收益 =122（萬元）2001 年的凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù) = （凈利非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅后收益）凈利=（100122） 100=2.22經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 =（凈利計(jì)提的折舊計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅后收益 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收賬款的增加額經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付賬款的增加額存貨的增加額）=100 100 28（ 122608090）=280（萬元） 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稅前收益稅率=280（ 203.33） 40%=361.332001 年的現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量金額負(fù)責(zé)總額=361.33 1500=24.08%2【