個(gè)股期權(quán)從業(yè)人員考試題庫(kù)含答案

1、1、目前某股票的價(jià)格為 50 元，其行權(quán)價(jià)為 51 元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)的權(quán)利金為 2 元，則檔該股票 價(jià)格每上升 1 元時(shí)，其權(quán)利金變動(dòng)最有可能為以下哪種？A. 上漲 0.5 元 1元之間 B.上漲 0元 0.5元之間 C.下跌 0.5元 1元之間 D.下跌 0元） 0.5 元之間2、老王判斷某股票價(jià)格會(huì)下跌， 因此買入一份執(zhí)行價(jià)格為 50 元的該股票認(rèn)沽期權(quán)， 權(quán)利金 為 1 元，當(dāng)股票價(jià)格高于（ 50 ）元時(shí)，該投資者無(wú)法獲利。3、某股票現(xiàn)在的價(jià)格為 50 元，其對(duì)應(yīng)行權(quán)價(jià)為 48元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約價(jià)格為 4 元，假設(shè)該 股票短時(shí)間內(nèi)的 Delta 為 0.6，則該期權(quán)此時(shí)的杠桿倍數(shù)為（ 7.5）

2、4、對(duì)于現(xiàn)價(jià)為 12 元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價(jià)格為 10 元，只有 1 天到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利 金價(jià)格為 2.15 元，則該認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約的 Delta 值大致為（ 0.52）選接近于 1 的，0-1 之間 的數(shù)字5、當(dāng) Delta 值對(duì)證券價(jià)格的變化特別敏感的時(shí)候， （ gamma）會(huì)顯得特別重要。6、出現(xiàn)以下哪種情況，中國(guó)結(jié)算上海分公司、上交所有權(quán)對(duì)投資者的相關(guān)持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平 倉(cāng)（）A. 客戶持倉(cāng)超出持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)，且未能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)平倉(cāng)B. 合約調(diào)整后， 備兌開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)標(biāo)的不足部分， 在規(guī)定時(shí)間內(nèi)沒(méi)有補(bǔ)足并鎖定標(biāo)的證券， 或沒(méi) 有對(duì)不足部分頭寸進(jìn)行平倉(cāng)C. 因違規(guī)、違約被上交所和中國(guó)結(jié)算上海

3、分公司要求強(qiáng)行平倉(cāng)D. 以上全是7、假設(shè)某股票目前的價(jià)格為 52元，張先生原先持有 1000 股該股票，最近他買入 3 份行權(quán) 價(jià)為 50 元的該股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，期權(quán)的Delta 值為 0.1 ，同時(shí)買入一份行權(quán)價(jià)為 50 元的認(rèn)沽期權(quán)，該期權(quán)的 Delta 值為 -0.8，2 種期權(quán)的期限相同，合約單位都是1000，那么張先生需要（賣出 500 股）才能使得整個(gè)組合的 Delta 保持中性8、如何構(gòu)建底部跨式期權(quán)組合（同時(shí)購(gòu)買相同行權(quán)價(jià)格、相同期限的一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽 期權(quán)） 指一種包含相同的行使價(jià)和到期日的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的期權(quán)策略。9、領(lǐng)口策略的構(gòu)建方法 是買入股票，買入平價(jià)（或者虛值）

4、認(rèn)沽期權(quán)，再賣出虛值認(rèn)購(gòu)期 權(quán)。買入單位數(shù)量的標(biāo)的證券， 買入開(kāi)倉(cāng)對(duì)應(yīng)標(biāo)的證券數(shù)量的平值認(rèn)沽期權(quán)， 同時(shí)賣出開(kāi)倉(cāng) 對(duì)應(yīng)標(biāo)的證券數(shù)量的虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)。10、甲股票當(dāng)前價(jià)格為 45.7 元，投資者以 1.7 元/股的價(jià)格買入一份 3 個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià) 為 45 元的認(rèn)沽期權(quán)， 再以 2.4 元/股的價(jià)格買入一份 3 個(gè)月后到期、 行權(quán)價(jià)為 45 元的認(rèn)購(gòu)期 權(quán)。則到期日甲股票價(jià)格為（ 38.63）元時(shí)該投資者能獲利。11、期權(quán)與權(quán)證的區(qū)別不包括（標(biāo)的證券不同）12、（防范下行風(fēng)險(xiǎn)）不屬于備兌開(kāi)倉(cāng)的作用13、王先生買入一張行權(quán)價(jià)為 20 元的認(rèn)購(gòu)期權(quán) C1，買入一張行權(quán)價(jià)為 25 元的認(rèn)購(gòu)期權(quán) C2

5、， 二者除了行權(quán)價(jià)其余要素都一致，則 C1 和 C2 的 Delta 說(shuō)法正確的是（ C1 的 Delta 大于 C2 的 Delta ）14、限開(kāi)倉(cāng)制度即任一交易日日終時(shí)， 同一標(biāo)的證券相同到期月份的未平倉(cāng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約 （含 備兌開(kāi)倉(cāng)）所對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的總數(shù)超過(guò)合約標(biāo)的流通股本的（0.3）時(shí)，自次一交易日起限制該類認(rèn)購(gòu)期權(quán)開(kāi)倉(cāng)。15、下列關(guān)于保證金的說(shuō)法正確的是 （）A. 維持保證金越高，違約風(fēng)險(xiǎn)越低 .因此維持保證金越高越好B. 結(jié)算準(zhǔn)備金是已被占用的保證金C. 維持保證金是未被占用的保證金D. 維持保證金是根據(jù)每個(gè)投資者的義務(wù)倉(cāng)倉(cāng)位對(duì)投資者收取的保證金16、以下哪一個(gè)正確描述了 vegaA

6、. delta 的變化與標(biāo)的股票的變化比值B. 期權(quán)價(jià)值的變化與標(biāo)的股票波動(dòng)率變化的比值C. 期權(quán)價(jià)值變化與時(shí)間變化的比值D. 期權(quán)價(jià)值變化與利率變化的比值17、投資者可以通過(guò) （）對(duì)賣出開(kāi)倉(cāng)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)進(jìn)行 Delta 中性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖A. 買入對(duì)應(yīng) Delta 值的標(biāo)的證券數(shù)量B. 賣出對(duì)應(yīng) Delta 值的標(biāo)的證券數(shù)量C. 買入期權(quán)合約單位數(shù)雖的標(biāo)的證券D. 賣出期權(quán)臺(tái)約單位數(shù)星的標(biāo)的證券18、認(rèn)購(gòu) -認(rèn)沽期權(quán)平價(jià)公式是針對(duì)以下那兩類期權(quán)的A. 相同行權(quán)價(jià)相同到期日的認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽期權(quán)B. 相同行權(quán)價(jià)不同到期日的認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽期權(quán)C. 不同行權(quán)價(jià)相同到期日的認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽期權(quán)D. 不同到期日不同行權(quán)價(jià)的認(rèn)

7、購(gòu)和認(rèn)沽期權(quán) 19波動(dòng)率微笑是指。當(dāng)其他臺(tái)約條款相同時(shí)A. 認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽的隱含波動(dòng)率不同B. 不同到期時(shí)間的認(rèn)沽期權(quán)的隱含波動(dòng)率不同C 不同到期時(shí)間的認(rèn)購(gòu)期權(quán)的隱含波動(dòng)率不同 D.不同行權(quán)價(jià)的期權(quán)隱含波動(dòng)率不同20、結(jié)算參與人結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)（ 次一交易日 11:30 前 ） 補(bǔ)足或自行平倉(cāng)，交易所會(huì)采?。ǎ┠姆N措施A. 提高保證金水平B. 強(qiáng)行平倉(cāng)C. 限制投資者現(xiàn)貨交易D. 不采取任何措施21、假設(shè)期權(quán)標(biāo)的股票前收盤價(jià)為10 元，合約單位為 5000，行權(quán)價(jià)為 11 元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)的前結(jié)算價(jià)為 1.3 元，則每張期權(quán)合約的初始保證金最接近于（）元A. 10000B. 1

8、2000C. 18000D. 2200022、關(guān)于備兌開(kāi)倉(cāng)策略的潛在盈虧表述正確的是A. 無(wú)限損失B. 有限收益C 無(wú)限收益D.皆無(wú)可能23、如果投資者預(yù)計(jì)合約調(diào)整后所持有的標(biāo)的證券數(shù)量不足，在合約調(diào)整當(dāng)日A. 必須買入足夠的標(biāo)的證券以補(bǔ)足B. 必須對(duì)已持有的備兌持倉(cāng)全部平倉(cāng)C. 買入足夠的標(biāo)的證券或?qū)σ殉钟械膫鋬冻謧}(cāng)進(jìn)行平倉(cāng)D. 無(wú)須進(jìn)行任何操作24、假設(shè)乙股票的現(xiàn)價(jià)為 20 元，當(dāng)月到期行權(quán)價(jià)為 17元的乙股票認(rèn)沽斯權(quán)的價(jià)格為1 元/股，則基于乙股票構(gòu)建的保險(xiǎn)策略的盈虧平衡點(diǎn)是（21 元/股）25、蝶式認(rèn)沽策略指的是 OA 買入一個(gè)行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，買入一個(gè)行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)賣

9、出行權(quán)價(jià)介于上述兩個(gè)行權(quán)價(jià)之間的認(rèn)購(gòu)期權(quán)B 買入一個(gè)行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)， 上述兩個(gè)行權(quán)價(jià)之間的認(rèn)沽期權(quán)買入一個(gè)行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)賣出行權(quán)價(jià)介于C 買入一個(gè)行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)沽期權(quán)， 上述兩個(gè)行權(quán)價(jià)之間的認(rèn)沽期權(quán)買入一個(gè)行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)賣出行權(quán)價(jià)介于D 賣出一個(gè)行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，賣出一個(gè)行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)買入行權(quán)價(jià)介于上述兩個(gè)行權(quán)價(jià)之間的認(rèn)購(gòu)期權(quán) 26、假設(shè)目前甲股票的價(jià)格為 28 元，劉先生買入該股票 100 股，同時(shí)他以 3 元每股 ）的價(jià) 格賣出開(kāi)倉(cāng)了行權(quán)價(jià)為 30 元的認(rèn)購(gòu)期權(quán) （合約單位為 100），那么當(dāng)股票在到期日為 35 元時(shí)， 劉先生的總收益為 （5

10、00）元27、某投資者以 1.15元（每股）買入一個(gè)行權(quán)價(jià)為 40元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)， 以1.5 元（每股）買入一個(gè) 行權(quán)價(jià)為 50 元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，并以 1.3 元每股 ）賣出兩個(gè)行權(quán)價(jià)為 45 元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，構(gòu)成 了一個(gè)蝶式策略組合。該策略的盈虧平衡點(diǎn)為（40.05、 49.95）元28、對(duì)于行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)CL ，行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán) CH，如何構(gòu)建熊市認(rèn)購(gòu)價(jià)差策略A 買入 CL, 賣出 CHB 買入 CL, 買入 CHC 賣出 CL, 賣出 CHD 賣出 CL, 買入 CH29、某投資者已買入甲股票，可通過(guò)以下何種期權(quán)組合來(lái)構(gòu)造領(lǐng)口策略A 買入一份平價(jià)認(rèn)購(gòu)期權(quán)，再賣出一份虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)B 買

11、入一份平價(jià)認(rèn)沽期權(quán)，再賣出一份虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)C 買入一份平價(jià)認(rèn)購(gòu)期權(quán)，再賣出一份虛值認(rèn)沽期權(quán)D 買入一份平購(gòu)認(rèn)沽期權(quán)，再賣出一份虛值認(rèn)沽期權(quán) 30、假設(shè)市場(chǎng)上某股票的價(jià)格為 28 元無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 0，行權(quán)價(jià)為 30 元、一個(gè)月后到期的認(rèn) 沽期權(quán)價(jià)格為 2.5 元，于是相同行權(quán)價(jià)、相同到期日的認(rèn)購(gòu)期權(quán)的價(jià)格為（ 0.5 元）31、下列關(guān)于希臘字母，說(shuō)法正確的是A. 相較實(shí)值期權(quán)和慮值期權(quán)，平值期權(quán)theta 的絕對(duì)值越大B. 慮值期權(quán)的 gamma 值最大C. 對(duì)一認(rèn)購(gòu)期權(quán)來(lái)說(shuō)， delta 在深渡實(shí)值時(shí)趨于 0D. .平值期權(quán) Vega 值最大32、某投資者預(yù)期甲股票未來(lái)小幅上漲， 故采用牛市認(rèn)

12、購(gòu)價(jià)差期權(quán)組合， 他首先以 4 元的價(jià) 格買入一份行權(quán)價(jià)格為 45 元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，進(jìn)而又以 2 元的價(jià)格賣出一份行權(quán)價(jià)格為 48 元、 同等期限的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，則此策略的盈虧平衡點(diǎn)為（47） 元33、某投資者以 79.45 元/股的價(jià)格購(gòu)買 1000股甲股票，然后以 6.5 元/股的價(jià)格買入一張 3 個(gè)月后到期、 行權(quán)價(jià)為 80元、合約單位為 1000 的認(rèn)沽期權(quán)， 再以 5.0元/股的價(jià)格出售一張3 個(gè)月到期、行權(quán)價(jià)為 85 元、合約單位為 1000 的認(rèn)購(gòu)期權(quán)。若未來(lái)股價(jià)下跌，投資者承擔(dān) 的最大損失是（ 950 元）34、滿足期權(quán)平價(jià)關(guān)系的認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽期權(quán)需要滿足的條件不包括A 到期時(shí)間一致B.

13、行權(quán)價(jià)一致C. 標(biāo)的股票一致D. 權(quán)利金一致39、投資者開(kāi)倉(cāng)賣出了一張行權(quán)價(jià)是 9 元的認(rèn)沽期權(quán)合約，該期權(quán)前日結(jié)算價(jià)是 0.5 元，標(biāo) 的股票前收盤價(jià)是 10 元，合約單位為 1000 ，則應(yīng)繳納的初始保證金是 （1500） 元40、未平倉(cāng)合約是指市場(chǎng)結(jié)束一天交易時(shí)，未被終結(jié)的（權(quán)利倉(cāng)或義務(wù)倉(cāng) ）合約數(shù)量41、隱含波動(dòng)率是指： 通過(guò)期權(quán)產(chǎn)品的現(xiàn)時(shí)價(jià)格反推出的市場(chǎng)認(rèn)為的標(biāo)的證券價(jià)格在未來(lái)期 權(quán)存續(xù)內(nèi)的波動(dòng)率42、關(guān)于上交所的限倉(cāng)制度，以下敘述不正確的是（）A 上交所期權(quán)交易實(shí)行限倉(cāng)制度， 即對(duì)交易參與人和投資者的持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制， 規(guī)定投資 者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一標(biāo)的所有合約持倉(cāng)（含備

14、兌開(kāi)倉(cāng) ）的最大數(shù)量B 按單邊計(jì)算是指對(duì)于同一合約標(biāo)的所有期權(quán)合約持倉(cāng)頭寸按看漲或看跌方向合并計(jì)算C 認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利方與認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方為看漲方向D 認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)方與認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利方為看漲方向43、對(duì)千現(xiàn)價(jià)為 12元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價(jià)格為 11.5元、 1 個(gè)月到期的認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利 金價(jià)格為 0.25 元，則賣出開(kāi)倉(cāng)該認(rèn)沽期權(quán)合約到期日的盈虧平衡點(diǎn)為（11.75） ，若標(biāo)的證券價(jià)格為 12 元，那么該認(rèn)沽期權(quán)持有到期的利潤(rùn)為 （0.25）44、己知投資者開(kāi)倉(cāng)賣出 2 份認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約， 一份期權(quán)合約對(duì)應(yīng)股票數(shù)量是1000，期權(quán) delta值是 0.5,為了進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)中性交易，則應(yīng)采取的策略是A 賣出

15、 500 份股票B 買入 500 股股票C 賣出股票 1000 股D 買入股票 1000 股45、期權(quán)定價(jià)中的波動(dòng)率是用來(lái)衡量A 期權(quán)價(jià)格的波動(dòng)性B. 標(biāo)的資產(chǎn)所屬飯塊指數(shù)的波動(dòng)性C 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性D 銀行間市場(chǎng)利率的波動(dòng)性46、李先生強(qiáng)烈看好后市，以5元的價(jià)格買入了行權(quán)價(jià)為 50 元的某股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，目前股價(jià)為 50 元，此時(shí)他買入期權(quán)的杠桿率大約是（ 5）47、上交所交易系統(tǒng)接到投資者發(fā)出的證券鎖定指令后，優(yōu)先鎖定（）的標(biāo)的證券份額A. T-1 日買入B. 持倉(cāng)時(shí)間最長(zhǎng)C. 持倉(cāng)時(shí)間最短D. 當(dāng)日買入48、假設(shè)乙股票的當(dāng)前價(jià)格為 23 元，那么行權(quán)價(jià)為 25 元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格為

16、 0.5 元， 則該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別為.0； 0.5 49、一般來(lái)說(shuō)，在其他條件不變的情況下隨著期權(quán)臨近到期時(shí)間，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值A(chǔ). 逐漸變大B. 保持不變C. 不確定D. 逐漸變小50、投資者預(yù)期甲股票在一個(gè)月內(nèi)將會(huì)維持不變或略有下跌， 打算賣出一份該股 票的認(rèn)購(gòu)期權(quán)以賺取權(quán)利金，該股票前收盤價(jià)為 45 元，合約單位 1000，他所選 擇的是一個(gè)月到期，行權(quán)價(jià)格為 44 元的認(rèn)購(gòu)合約，前結(jié)算價(jià)為 3 元，則他每張 合約所需的初始保證金為（ 12450）元 51、合約調(diào)整對(duì)備兌開(kāi)倉(cāng)的影響是A. 無(wú)影響B(tài). 可能導(dǎo)致備兌開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)標(biāo)的不足C. 正相關(guān)D. 負(fù)相關(guān)52、2014 年 1月

17、 12日某股票價(jià)格是 21元，其兩個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為 20 元的認(rèn)沽期權(quán) 價(jià)格為 1.8 元。 2014 年 3 月期權(quán)到期時(shí)，股票價(jià)格是 16.2 元。則投資者 1 月建立的保險(xiǎn)策 略的到期收益是 （-2.8） 元。53、假設(shè)丙股票的當(dāng)前價(jià)格為 20 元，距離到期日還有 2 天，那么行權(quán)價(jià)為 25 元的認(rèn)購(gòu)期權(quán) 的市場(chǎng)價(jià)格最有可能是以下（ 0.002）個(gè)價(jià)格54、當(dāng)期權(quán)處于 （平值期權(quán) ）狀態(tài)時(shí)其時(shí)間價(jià)值最大55、假設(shè)市場(chǎng)上某股票的價(jià)格為 28 元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 0，行權(quán)價(jià)為 30元、一個(gè) 月后到期的認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格為 2.5 元，于是相同行權(quán)價(jià)、 相同到期日的認(rèn)購(gòu)期權(quán)的 價(jià)格為（ 0.5

18、）元56 投資者認(rèn)為某股票將處于緩慢升勢(shì)，升幅不大，其可以采用的策略是A. 牛市認(rèn)購(gòu)價(jià)差策略B. 熊市認(rèn)購(gòu)價(jià)差策略C. 熊市認(rèn)沽價(jià)差策略D. 以上均不正確57、賣出 l 張行權(quán)價(jià)為 60 元的平值認(rèn)沽股票期權(quán)，假設(shè)合約單位為 1000, 為盡 量接近 Delta 中性，應(yīng)采取下列（買入 500 股標(biāo)的股票）現(xiàn)貨交易策略58、為構(gòu)成一個(gè)領(lǐng)口策略， 我們需要持有標(biāo)的股票， 并（）虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)以及 （） 虛值認(rèn)沽期權(quán)A. 賣出；買入B. 買入；賣出C. 買入；買入D. 賣出；賣出59、以下哪種行情時(shí)最適合構(gòu)建牛市認(rèn)購(gòu)價(jià)差期權(quán)策略A 牛市小幅看漲B. 牛市大幅看漲C. 熊市小幅看跌D. 熊市大幅看跌6

19、0、以下關(guān)千希臘字母的說(shuō)法正確的是A 實(shí)值期權(quán) gamma 最大B 平值期權(quán) vega 大C. 虛值期權(quán)的 vega 最大D 以上均不正確61、當(dāng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格（） ，對(duì)買入開(kāi)倉(cāng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)并持有到期投資者的風(fēng)險(xiǎn)越大，當(dāng)認(rèn) 沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)格（） ，對(duì)買入開(kāi)倉(cāng)認(rèn)股期權(quán)并持有到期投資者的風(fēng)險(xiǎn)越大A 越高 ;越高B 越高 ;越低C 越低 ;越高D 越低 ;越低62、投資者通過(guò)以 0. 15元的價(jià)格買入開(kāi)倉(cāng) 1張行權(quán)價(jià)格為 5元的認(rèn)沽期權(quán)， 以 1. 12元的價(jià) 格賣出開(kāi)倉(cāng) 1 張行權(quán)價(jià)格為 6 元的認(rèn)沽期權(quán)，構(gòu)建出了一組牛市認(rèn)沽價(jià)差策略的期權(quán)組合， 該標(biāo)的證券期權(quán)合約單位為 5000，該組合的盈虧平

20、衡點(diǎn)為（） ，當(dāng)?shù)狡谌諛?biāo)的證券的價(jià)格達(dá) 到 5.4 元，該組合的盈虧情況為（）A. 4.88 元 ;2600 元B. 5.03 元 :1850 元C. 5. 18 元 ;1100 元D. 5.85 元， -2250 元63、以下關(guān)于蝶式認(rèn)購(gòu)期權(quán)論述，錯(cuò)誤的是A 該策略適用于股票價(jià)格較小波動(dòng)時(shí)B 該策略組合的構(gòu)建方法是 : 賣出兩份平價(jià)認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)買入價(jià)內(nèi)和價(jià)外認(rèn)購(gòu)期權(quán)各一份.C 蝶式認(rèn)購(gòu)期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)是成本小，風(fēng)險(xiǎn)低D 蝶式認(rèn)購(gòu)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格范圍越小，該組合的獲利能力也越小 64、對(duì)于現(xiàn)價(jià)為 11元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價(jià)格為 10 元、 1個(gè)月到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利金價(jià)格為 1.5 元，則買入開(kāi)倉(cāng)

21、該認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約到期日的盈虧平衡點(diǎn)為()，若到期日標(biāo)的證券價(jià)格為 12.5 元，那么該認(rèn)購(gòu)期權(quán)持有到期的利潤(rùn)率(= 扣除成本后的盈利 /成本為 ()A. 11.5 元 ;166%B. 11.55 元 ;66%C. 11 元 ;20%D. 12.5 元;10%65、投資者小明預(yù)期未來(lái)丙股票會(huì)下跌，因而買入一份該股票認(rèn)沽期權(quán)，行權(quán)價(jià)為55 元，權(quán)利金為 3 元。則當(dāng)該股票為 (52)元時(shí)，小明的每股到期收益為 0,即既不獲利也不虧損66、自動(dòng)行權(quán)的觸發(fā)條件和行權(quán)方式由()和 ()協(xié)定A 交易所、客戶B 交易所、證券公司C. 證券公司、客戶D 中登結(jié)算公司、客戶67、假設(shè)股票價(jià)格為 51元，以該股票為

22、標(biāo)的、 行權(quán)價(jià)為 50 元、到期日為 1個(gè)月的認(rèn)購(gòu)期權(quán) 價(jià)格為 2 元，假設(shè) 1 個(gè)月到期的面值為 100 元貼現(xiàn)國(guó)債現(xiàn)價(jià)為 99 元，則按照平價(jià)公式，認(rèn) 沽期權(quán)的價(jià)格最接近( 0.5)元68、假設(shè)認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格 1 元，正股價(jià)格 10 元， Delta 為 0.5，則該期權(quán)的杠桿為( 5 倍)69、某投資者賣出 1000份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，已知該認(rèn)購(gòu)期權(quán)的 delta 值為 0.7,則下列哪種做法可以 達(dá)到 delta 中性A 買入 700 份認(rèn)沽期權(quán)B 賣出 700 份認(rèn)沽期權(quán)C 買入 700 份股票D 賣出 700 份股票70、以下哪種情形買少璐式期權(quán)虧損最大A 股價(jià)大幅上漲B 股價(jià)大幅下跌C 股

23、價(jià)無(wú)變化D 無(wú)法確定71、賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)開(kāi)倉(cāng)后，可通過(guò)以下哪種手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖A 買入相同期限、標(biāo)的的認(rèn)沽期權(quán)B 賣出相同期限、標(biāo)的的認(rèn)沽期權(quán)C 買入相同期限、標(biāo)的的認(rèn)購(gòu)期權(quán)D 賣出相同期限、標(biāo)的的認(rèn)購(gòu)期權(quán)72、已知當(dāng)前股價(jià)為 8 元，該股票行權(quán)價(jià)格為 8元的認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金是 0.4 元，合約單位 為 1000，則買進(jìn) 2 張認(rèn)沽期權(quán)合約的權(quán)利金支出為 (800) 元，期權(quán)到期日時(shí)，股價(jià)為 7.6 元， 則期權(quán)合約交易總損益是 (0)元73、如果在收盤時(shí)某投資者持有同一期權(quán)合約10 張權(quán)利倉(cāng)， 7 張非備兌義務(wù)倉(cāng)，則當(dāng)日清算后客戶的持倉(cāng)為A. 10 張權(quán)利倉(cāng)， 7 張非備兌義務(wù)倉(cāng)B. 10 張

24、權(quán)利倉(cāng)， 7張備兌義務(wù)倉(cāng)C. 3 張權(quán)利倉(cāng)D. 17 張權(quán)利倉(cāng)74、客戶必須保持其交易帳戶內(nèi)的最低保證金金額，稱為A 初始保證金B(yǎng) 履約保證金C 維持保證金D 交易保證金75、當(dāng)標(biāo)的股票價(jià)格接近行權(quán)價(jià)時(shí)，以下哪個(gè)數(shù)值達(dá)到最大A GammaB. ThetaC. RhoD. V ega76、某投資者以 1.15元(每股)買入一個(gè)行權(quán)價(jià)為 40 元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，以 1.5 元每股買入 一個(gè)行權(quán)價(jià)為 50元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，并以 1.3元(每股)賣出兩個(gè)行權(quán)價(jià)為 45 元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，構(gòu) 成了一個(gè)蝶式策略組合。該策略的盈虧平衡點(diǎn)為(40.05、 49.95)元77、關(guān)于波動(dòng)率下列說(shuō)法正確的是A 歷史波動(dòng)率是股票

25、歷史價(jià)格序列的標(biāo)準(zhǔn)差B 隱含波動(dòng)率是股票歷史價(jià)格變動(dòng)幅度序列的標(biāo)準(zhǔn)差C 理論上，歷史波動(dòng)率存在波動(dòng)率微笑D 理論上，隱含波動(dòng)率存在波動(dòng)率微笑78、已知現(xiàn)在股價(jià)是 10元，投資者買入了行權(quán)價(jià)為 11 元、權(quán)利金為 0.5元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同 時(shí)賣出了相同行權(quán)價(jià)格的認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利金為 1 元，則該策略的盈虧平衡點(diǎn)是 (10.5) 元，若 到期后，股價(jià)是 11.5 元，則策略總損益是 (1)元79、甲股票當(dāng)前價(jià)格為 45.37 元，某投資者以 I.?元 /股的價(jià)格買入一份 3 個(gè)月后到期、行權(quán) 價(jià)為 45 元的認(rèn)沽期權(quán)， 再以 2.4元/股的價(jià)格買入一份 3個(gè)月后到期、 行權(quán)價(jià)為 45 元的認(rèn)購(gòu) 期權(quán)。 RIJ 到期日甲股票價(jià)格為 (38.63) 元時(shí)該投資者能獲利80、若行權(quán)價(jià)格為 5 元、一個(gè)月到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)目前的交易價(jià)格為 0.1513 元，同樣行權(quán)價(jià) 格為 5 元、一個(gè)月到期的認(rèn)沽期權(quán)目前的交易價(jià)格為 0.021 元；同樣，若行權(quán)價(jià)格為 4.5 元、 一個(gè)月到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)目前的交易價(jià)格為 0.7231 元，