上市公司財務(wù)報表保險制度與審計質(zhì)量相關(guān)性研究（Word）

1、上市公司財務(wù)報表保險制度與審計質(zhì)量相關(guān)性研究中南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院 楊婧易摘要：獨立性是保證審計質(zhì)量的關(guān)鍵，雖然現(xiàn)行審計準則指明了威脅獨立性的情形及防范措施，且已有文章和書籍從健全監(jiān)管、完善法規(guī)等角度探討保持獨立性的方法，但這些研究多是在現(xiàn)有審計模式下進行，無法從根本上解決審計獨立性的問題.。而羅恩提出的財務(wù)報表保險制度引入市場機制，旨在從源頭上消除獨立性威脅。文章從分析上市公司現(xiàn)行財務(wù)報表審計委托模式入手，歸納了財務(wù)報表保險制度的運作流程，總結(jié)提出了該制度的優(yōu)點、缺陷及其可行性，并結(jié)合其特點提出完善建議。關(guān)鍵字：獨立性 審計委托模式 財務(wù)報表保險制度 所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離是現(xiàn)代企業(yè)的一個重要

2、特征，為了有效緩解兩權(quán)分離所帶來的信息不對稱問題，高質(zhì)量的會計信息是不可或缺的。注冊會計師審計正是保證會計信息高質(zhì)量的最后一道防線，獨立性是注冊會計師審計的靈魂，更是保證會計信息審計質(zhì)量的關(guān)鍵所在。因此，如何確保注冊會計師的獨立性，提高審計質(zhì)量是當(dāng)前我國學(xué)術(shù)界關(guān)注的重點問題。一、上市公司現(xiàn)行財務(wù)報表審計委托模式 （一）上市公司財務(wù)報表審計委托模式的歷史演進筆者認為上市公司財務(wù)報表審計委托模式經(jīng)歷了三個發(fā)展階段，由最初的管理層委托注冊會計師審計，發(fā)展到由公司股東擔(dān)任委托方，最終形成現(xiàn)行的由審計委員會委托事務(wù)所進行審計的模式。具體過程如下：第一個階段：由公司管理層擔(dān)任審計委托方。19世紀中期，上市

3、公司財務(wù)報表審計主要是由公司管理層自愿委托會計師事務(wù)所進行，以增加財務(wù)報表所披露信息的可信賴程度。此時，美國還缺乏強制性規(guī)則要求對公司披露的財務(wù)信息的真實性進行審查。而英國1856 年公司法也只是允許股份公司在章程中自主規(guī)定是否進行審計，同時授權(quán)政府有關(guān)部門在一定比例的股東（股東人數(shù)以及所擁有的股票價值達到五分之一以上）提出要求時對公司的財務(wù)狀況進行調(diào)查。19世紀末期至20世紀初期，上市公司財務(wù)報表審計由管理層自愿委托審計過渡到強制委托審計，法定審計得以產(chǎn)生。1720年英國的南海公司泡沫事件，標(biāo)志著自愿委托審計走向法定審計的開始,在隨后的1879、1900年的英國公司法中已明確規(guī)定了公司的會計

4、賬簿、記錄都必須經(jīng)過審計，其資產(chǎn)負債表必須附有審計報告。美國國會也先后于1933年和1934年制訂了證券法和證券交易法,對審計作出強制性要求。第二個階段：審計委托方由公司管理層轉(zhuǎn)向了公司的股東。根據(jù)這一審計模式下，財產(chǎn)的所有者（股東）為保證獲得真實可靠的信息，委托獨立的第三方（注冊會計師）對經(jīng)營者（管理層）的經(jīng)營狀況進行審查和評價。理論上，監(jiān)督者與被監(jiān)督者之間沒有子契約，不會發(fā)生勾結(jié)、共謀。所有者、經(jīng)營者和第三方是相互獨立、相互制約、權(quán)責(zé)分離的三角關(guān)系。然而在實際執(zhí)行過程中，一方面，由于上市公司股權(quán)分散，一股獨大，大股東與管理層合謀侵害中小股東的利益。另一方面，中小股東由于所持股份較小，沒有適

5、合的方式同時也沒有積極性參與公司的經(jīng)營決策。這些都導(dǎo)致不少上市公司股東大會受到大股東或者管理層的操縱，股東大會流于形式。第三個階段，審計委托方由公司的股東轉(zhuǎn)向?qū)徲嬑瘑T會，這也是目前所實行的財務(wù)報表委托審計模式。審計委員會制度起源于1938年發(fā)生的美國邁克森羅賓斯藥材公司倒閉案，為了重樹社會大眾對于外部審計師的超然獨立性及專業(yè)能力的信任，1939年美國證券交易委員會在其發(fā)布的第19號會計系列文告中首次建議由董事會設(shè)立一個專門委員會代表股東負責(zé)選任外部注冊會計師。同年美國紐約證券交易所也提出了“由公司的非執(zhí)行董事組成一個特殊的委員會來選擇公司的審計人員”的建議。而中國證監(jiān)會和國家經(jīng)貿(mào)委也于2002

6、 年1 月7 日聯(lián)合發(fā)布了上市公司治理準則。該準則第五十二條規(guī)定“上市公司董事會可以設(shè)立戰(zhàn)略、審計、提名、薪酬與考核等專門委員會。專門委員會成員全部由董事組成,其中審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會中獨立董事應(yīng)占多數(shù)（二分之一以上）并擔(dān)任召集人”。目前，審計委員會有“由二分之一獨立董事組成”向“全部由獨立董事組成”方向發(fā)展的趨勢。然而目前實行的審計委員會制度也有其固有缺陷，由于公司法對獨立董事的任職條件要求較高，不僅僅要求其獨立于企業(yè)，更要求其具備專業(yè)勝任能力。據(jù)此要求，目前我國的獨立董事多是由高校教師和退休官員擔(dān)任，一方面這些人員與企業(yè)接觸少，缺乏生產(chǎn)經(jīng)營和管理經(jīng)驗，其專業(yè)勝任能力應(yīng)受

7、到質(zhì)疑，另一方面，獨立董事的薪金由企業(yè)支付，薪金的標(biāo)準較難確定，若薪金過高，將影響?yīng)毩⒍碌莫毩⑿?，而薪金過低又會打擊獨立董事履行職責(zé)的積極性。因此，審計委員會委托模式下的獨立董事制度往往會出現(xiàn)“獨立不董事，董事不獨立“現(xiàn)象，中小股東權(quán)益難以得到維護。（二）上市公司財務(wù)報表審計委托模式的其他設(shè)想目前，關(guān)于財務(wù)報表審計的委托方由誰擔(dān)任的問題，學(xué)術(shù)界持有不同的看法。有部分學(xué)者提出由監(jiān)管機構(gòu)委托會計師事務(wù)所對財務(wù)報表進行審計，認為應(yīng)把公司分為上市公司和非上市公司，上市公司審計業(yè)務(wù)由證監(jiān)會下設(shè)審計監(jiān)管中心行使審計委托權(quán)，非上市公司審計業(yè)務(wù)則由國家審計署、地方審計局下設(shè)審計監(jiān)管中心按非上市公司隸屬關(guān)系、

8、規(guī)模行使委托權(quán)。也由有部分學(xué)者在此觀點下補充提出利用監(jiān)管機構(gòu)招投標(biāo)機制選擇會計師事務(wù)所。筆者認為政府作為委托方必然會導(dǎo)致尋租行為及腐敗問題滋生。并且招投標(biāo)方式確定會計師事務(wù)所的程序復(fù)雜，容易導(dǎo)致事務(wù)所低價競爭行為，從而影響審計質(zhì)量。同時，招投標(biāo)范圍的確定也是一個難題，范圍太廣必然增加招標(biāo)成本，范圍太窄又有地方保護主義之嫌，不利于會計師事務(wù)所整個行業(yè)的發(fā)展。二、新型的財務(wù)報表審計委托模式財務(wù)報表保險制度（一）財務(wù)報表保險制度的運作機制上市公司委托審計、支付審計費保險公司會計師事務(wù)所提交審計報告審計支付保險費提供保險針對現(xiàn)行財務(wù)報告審計模式的缺陷，美國紐約大學(xué)的會計學(xué)教授喬斯華羅恩（Joshua

9、Ronen）于2002年提出了建立一種新型的財務(wù)報告審計模式財務(wù)報表保險制度（Financial statement insurance,簡稱FSI），旨在利用市場機制，從源頭上消除可能威脅審計獨立性的制度基礎(chǔ)。在該制度下，公司管理層不再直接聘請會計師事務(wù)所對財務(wù)報告進行審計，而是向保險公司購買財務(wù)報表保險，由保險公司聘請會計師事務(wù)所對投保公司的財務(wù)報告進行審計，根據(jù)審計的結(jié)果評估其錯報風(fēng)險并確定承保金額及保險費率，對因為財務(wù)報告錯報造成投資者重大損失的，由保險公司負責(zé)對投資者進行賠償（設(shè)定一定的免賠額）。（如圖1） 表無經(jīng)濟利益聯(lián)系 表有經(jīng)濟利益聯(lián)系 圖1：財務(wù)報表保險制度運作程序財務(wù)報表保

10、險的基本運作程序：第一步，由上市公司管理層向保險公司發(fā)出投保要約，保險公司對該上市公司進行初步的風(fēng)險評估，應(yīng)充分考慮企業(yè)所處行業(yè)的特點、企業(yè)的核心競爭力、企業(yè)內(nèi)部控制制度的運行情況等因素，根據(jù)初步的評估結(jié)果決定是否接受該要約。第二步，如果保險公司決定接受該要約，則向公司管理層出具投保建議書，建議書中包括保額和保險費率的對照表。第三步，公司管理層將投保建議書和投保計劃交由股東大會，由股東大會決定是否投保及投保的保險金額，并由股東大會在最高保險金額下投票選擇任何一檔的保費及相應(yīng)的費率。股東大會的決定必須對外公布。第四步，股東大會決定投保后，由保險公司通過招投標(biāo)的方式聘請會計師事務(wù)所對投保公司的財務(wù)

11、報告進行審計，如果是標(biāo)準無保留意見的審計報告，則保險公司同意承保并簽發(fā)保單，如果是其他意見的審計報告，則保險公司應(yīng)重新與投保公司商議保單條款或者拒絕承保。第五步，保險公司必須向公眾披露保險合同，如果保險事故發(fā)生，保險公司對投資者承擔(dān)一定額度的賠償責(zé)任，并向其聘請的會計師事務(wù)所追償部分金額（會計師事務(wù)所的民事責(zé)任）。（二）財務(wù)報表保險制度的優(yōu)勢第一，從理論上看，財務(wù)報表保險制度解決了傳統(tǒng)審計模式的固有缺陷，大大增強了審計的獨立性。通過保險公司聘請會計師事務(wù)所，切斷了注冊會計師與被審計單位的直接經(jīng)濟利益聯(lián)系，被審計單位不再是注冊會計師的“衣食父母”，審計人員獨立性增強，將會更加注重被審計單位財務(wù)報

12、告的質(zhì)量，保險公司為降低自身的經(jīng)營風(fēng)險，也必然要求被審計單位提供高質(zhì)量的會計信息，出具真實的財務(wù)報告，保險公司與會計師事務(wù)所的目標(biāo)趨于一致，能更好得保護投資者的利益。第二，財務(wù)報表保險制度能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提高整個社會的資金使用效率。在該制度下，保險公司向公眾披露了保險合同的條款，上市公司的投保額以及保險費率等信息可以成為衡量其財務(wù)報告質(zhì)量和投資風(fēng)險的可靠指標(biāo)，投保額相同時,保費率越低,財務(wù)報告質(zhì)量越高；保費率相同時，投保額越高,財務(wù)報告質(zhì)量越高。這將大大減少信息不對稱現(xiàn)象，一方面，公司經(jīng)營者與所有者之間的溝通更加順暢，另一方面，投資者能夠較準確得估計所持有股票、債券等資產(chǎn)的內(nèi)在價值，做

13、出明智的投資選擇。最終，市場上的資金大都留向了使用效率較高的企業(yè)，實現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置。第三，財務(wù)報表保險制度有利于改善公司治理，為公司提供高質(zhì)量會計信息創(chuàng)造動力。在該制度下，公司的股價必然會受到投保額和保費率的影響，那些投保額低、保費率高的公司的股價也相應(yīng)較低,給公司管理層提高財務(wù)報表質(zhì)量反映真實經(jīng)營情況帶來內(nèi)在激勵和外在壓力。第四，財務(wù)報表保險制度將有利于提高審計行業(yè)的整體執(zhí)業(yè)水平，同時減少整個社會的法律訴訟成本。由保險公司作為審計委托人，如果會計師事務(wù)所失信于一家保險公司，必然會失去該保險公司旗下全部上市公司的審計業(yè)務(wù)，同時由于上市公司與會計師事務(wù)所原本的直接經(jīng)濟聯(lián)系已被切斷，這是會計師

14、事務(wù)所必然會以質(zhì)量競爭取代低價競爭，審計師依靠自己的專業(yè)勝任能力來贏得市場份額，整個審計行業(yè)的執(zhí)業(yè)水平提高的同時，審計報告質(zhì)量也會隨之提高，因此，由于審計失敗造成的股東損失及由此產(chǎn)生的法律訴訟的可能性會有所降低,整個社會的法律訴訟成本會減少。第五，財務(wù)報表保險制度有利于提高證券市場的運行質(zhì)量，恢復(fù)投資者的信心。該制度通過環(huán)環(huán)相扣的利益關(guān)系最大化了舞弊和疏忽的成本。從宏觀上看,其將保險業(yè)引入會計師事務(wù)所，有效緩解了審計市場供求不平衡現(xiàn)狀，使會計師事務(wù)所的弱勢地位有所改善,保險業(yè)本身的社會信譽也可使投資者對事務(wù)所更有信心。（三）財務(wù)報表保險制度的缺陷及推行障礙財務(wù)報表保險制度在理論上雖然是可行的，

15、但在實務(wù)中能否取得高于現(xiàn)行審計制度的效益, 還有待于論證和試驗，具體推行障礙和困難如下：1、從需求角度來看，保險業(yè)務(wù)是建立在隨機事件的大數(shù)法則定理上的，其存在需要大量的參保人，而任何一種產(chǎn)品在推行初期往往缺乏市場需求，參保人數(shù)量有限必然導(dǎo)致保險業(yè)務(wù)推出困難。首先，就保險公司而言，由于財務(wù)報表保險制度僅僅停留在理論階段，國內(nèi)、國外均無可以借鑒的經(jīng)驗，因此，保險公司推行風(fēng)險較高，在沒有政策支持的情況下，不會輕易推行這一保險產(chǎn)品。其次，就上市公司而言，由于目前我國的審計市場的需求屬于強制性需求，上市公司缺乏審計的自主性，如果該保險缺乏強制性，潛在的投保人往往會缺乏夠買的積極性，很可能出現(xiàn)所有的上市公

16、司串謀不購買保險的情況。2、從市場角度來看，羅恩指出該制度建立在證券市場處于次強勢的基礎(chǔ)上,同時依賴于規(guī)范的保險業(yè)和完善的法律法規(guī)。但我國證券市場的效率目前仍處于一個較低的水平,對于其是否已達到弱強式仍存在爭論，推行財務(wù)報告審計制度缺乏市場條件。3、從上市公司角度來看，增加企業(yè)的融資成本。首先，由于保險公司為了彌補自己聘請會計師事務(wù)所的費用，必然會抬高保險收費，上市公司購買保險的成本必然大于直接購買審計服務(wù)的成本。其次，根據(jù)中國證監(jiān)會公布的首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法及上市公司證券發(fā)行管理辦法的有關(guān)規(guī)定，公司首次公開發(fā)行股票（簡稱“IPO”）及在增發(fā)股票時，發(fā)行人應(yīng)擁有注冊會計師出具了無保留

17、結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報告，并且發(fā)行人的會計基礎(chǔ)工作規(guī)范，財務(wù)報表的編制符合企業(yè)會計準則和相關(guān)會計制度的規(guī)定，在所有重大方面都公允地反映了發(fā)行人的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并由注冊會計師出具了無保留意見的審計報告。由上述規(guī)定可知，上市公司在進行融資時，可能會出現(xiàn)既需要購買審計服務(wù)，又需要購買財務(wù)報表保險的情況。4、從保險公司角度看，由于影響審計質(zhì)量的因素多樣，衡量風(fēng)險的標(biāo)準難以確定，財務(wù)報表險種定價困難。主要反映在投保公司對財務(wù)報表保險的風(fēng)險評估技術(shù)及保險范圍與保險費用的合理確定，對投資者損失的責(zé)任認定，對投資者損失金額的確定等方面尚無研究依據(jù)和經(jīng)驗借鑒。5、從投資者的角度看，難以得到公平受償

18、，權(quán)益沒有保障。首先，保險公司為減少可能出現(xiàn)的損失,會采取抗擊訴訟策略使風(fēng)險反向轉(zhuǎn)移,如制定苛刻甚至難以操作和無法辨清責(zé)任的保險條款，損害投資者的利益。其次，投資者在虛假會計信息下導(dǎo)致投資失敗，主動索賠的法律意識淡薄。到目前為止，鮮有投資者個人針對上市公司和會計師事務(wù)所會計信息披露違規(guī)的索賠案件，上市公司和會計師事務(wù)所幾乎不承擔(dān)對投資者的民事賠償責(zé)任。最后，投資者也有投資數(shù)額大小之分，并且投資者遍布全國各地，實際賠償在操作上存在困難。6、從會計師事務(wù)所的角度來看，會計師事務(wù)所可能因此面臨失業(yè)壓力，審計獨立性問題也將出現(xiàn)轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。保險公司為降低財務(wù)報表保險的收費以吸引更多的客戶，會選擇用內(nèi)設(shè)審計

19、部門直接進行審計的方式取代聘請第三方，此時的保險公司可以看做是審計人，其與被審計人上市公司之間存在直接經(jīng)濟利益，傳統(tǒng)審計模式下的會計師事務(wù)所與被審計單位之間的直線關(guān)系轉(zhuǎn)移為保險公司與被審計單位之間的直線關(guān)系，保險公司與被審計單位合謀的可能性增大，影響審計獨立性的威脅并未從根源上得到消除，同時會計師事務(wù)所也將面臨失去審計客戶所帶來的壓力。三、完善財務(wù)報表保險制度的措施建議第一，針對財務(wù)報表保險業(yè)務(wù)缺乏市場需求問題。筆者提出以下建議，首先，保險公司方面，應(yīng)當(dāng)加大對該項業(yè)務(wù)的宣傳力度，同時通過試點的方式分階段實行，一方面可以及時發(fā)現(xiàn)和解決推行中的出現(xiàn)的問題，另一方面，可利用現(xiàn)有試點的成功案例進行宣傳

20、， 減少消費者的認識偏差，擴大業(yè)務(wù)的影響力和認可度。其次，國家方面，應(yīng)從政策上給予支持，比如加大對建立財務(wù)報表保險制度推行初期的財政投入，同時應(yīng)該制定強制性的法律法規(guī)，比如要求上市公司均應(yīng)當(dāng)購買財務(wù)報表保險，保證該保險業(yè)務(wù)推行的市場需求。第二，針對我國證券市場效率較低問題, 應(yīng)著手健全我國的證券市場和保險市場，建立財務(wù)報表保險制度推行所需要的外部環(huán)境。比如，,如進一步完善我國的資本市場、加快我國保險業(yè)的發(fā)展、積極穩(wěn)妥地推進保險業(yè)向?qū)徲嫀煒I(yè)滲透以及建立健全保險公司的執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管體制等。當(dāng)證券市場和保險市場都較為完善時 ,由于保險公司非人力資產(chǎn)的特點和更強的信號傳遞機制的作用 ,財務(wù)報表保險制度能比現(xiàn)行的獨立審計制度更為有效地運行（毛洪濤2007）。第三，針對企業(yè)融資成本增加的問題，筆者認為保險公司在聘請會計師事務(wù)所進行審計后，可以將事務(wù)所出具的審計報告同時提供給企業(yè)，作為其IPO以及增發(fā)股票的依據(jù)，以解決企業(yè)既需要購買審計服務(wù)，又需要購買財務(wù)報表保險，支付雙重審計費用的現(xiàn)象，達到降低融資成本的目的。第四，針對衡量風(fēng)險的標(biāo)準難以確定、保險定價困難問題。筆者認為學(xué)術(shù)界應(yīng)當(dāng)加大財務(wù)報表保險制度在推行細節(jié)和推行技術(shù)