證券基礎知識強化訓練第五章

1、證券基礎知識強化訓練第五章一、單項選擇題。以下各小題所給岀的4個選項中，只有一項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入空格內(nèi)1 金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金就可以簽約，這是衍生工具（）的特性。A.跨期性B.風險性C.杠桿性 D.投機性2若期貨保證金比例是 5%則期貨投資者可以控制所投資金額的（）倍資產(chǎn)。A. 5B. 20 C. 50D. 1003.金融衍生工具產(chǎn)生的基本原因是（）A.規(guī)避風險 B.金融自由化4 金融期貨交易的是（）。A.基礎性金融商品 B.基差5 金融期貨中最先產(chǎn)生的是（C.追逐利潤D.技術創(chuàng)新C.價格 D.標準化期貨合約）。A.利率期貨B.外匯期貨C.股票指數(shù)期

2、貨D.農(nóng)產(chǎn)品期貨6股票價格指數(shù)期貨是80年代以來最成功的金融工具之一，其標的物常常是（）A.股票 B.股票價格C.股票及其價格D.市場上各種股票的價格總體水平7世界上第一個開辦股指期貨交易的交易所是（）。A.美國堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所B.紐約期貨交易所 C.芝加哥商品交易所 D.倫敦國際金融期貨交易所&為防止將來現(xiàn)貨市場價格上漲的不利影響，投資者可以采取的跨期策略是（）。A.空頭期貨套期保值B.多頭期貨套期保值C.立即買進現(xiàn)貨D.立即賣出現(xiàn)貨9標準化的期貨合約中惟一可變的變量是（）。A.交易品種B.交割日期C.交易價格 D.每日限價10. （）是為了保證期貨交易雙方能承擔合約中的義務的一種財力擔保

3、。A.每日限價制度B.集中交易制度C.限倉制度D.保證金制度11期貨交易有專門的清算機構一一結算所，結算所清算實行（）。A.每日限價制度B.逐日盯市制度C.限倉制度D.保證金制度12.投資者進行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價等因素的未來趨勢做岀判斷，這是衍生工 具的（）所決定的。A.跨期性 B.杠桿性 C.風險性 D.投機性13任何金融工具都可能岀現(xiàn)價格的不利變動而帶來資產(chǎn)損失的可能性，這是（）。A.違約風險B.市場風險C.法律風險D.結算風險14.下列關于投機者參與金融衍生市場的形象描述是（）。A.規(guī)避風險B.承擔風險C.追逐利潤D.高利潤高風險15在期貨市場

4、中，出于規(guī)避風險目的而進行交易的是（）。A.投機者B.經(jīng)紀商C.套期保值者D.期貨交易所16某指數(shù)現(xiàn)值是100，市場無風險利率是 2%離到期日還有90天的該指數(shù)期貨理論價格是（期間無紅利支付）（A. 102 B. 101 C. 100.5D. 10017持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或?qū)缡垡欢〝?shù)量的某種特定商品的權利稱為（）。A.期貨B.遠期 C.期權D.互換18金融資產(chǎn)價格波動性的提高增加了資產(chǎn)持有者的機會成本，這促使了債權債務人對金融資產(chǎn)（）的高要求。A.保值B.增值C.保值增值D.流動性19. 80年代普遍興起的資產(chǎn)證券化和衍生工具的發(fā)展有一個本，這促使了債權債務人對金融

5、資產(chǎn)（）的高要求A.保值B.增值C.保值增值D.流動性19. 80年代普遍興起的資產(chǎn)證券化和衍生工具的發(fā)展有一個共同的方面，就是增強了資產(chǎn)的（）。A.流動性 B.增值性C.收益率 D.風險性20. 1980年以來，金融衍生工具的創(chuàng)新成果極為豐富，最基本的創(chuàng)新類型是（）。A.股權創(chuàng)造型 B.風險管理型 C.增強流動型D.信用創(chuàng)造型21. 1980年以來，各種金融監(jiān)管對商業(yè)銀行的資本充足率加強了要求，為此商業(yè)銀行采取的創(chuàng)新類型是（A. 股權創(chuàng)造型B.風險管理C.增強流動型D.信用創(chuàng)造型22 匯率風險中最主要最常見的風險是（）。A. 商業(yè)性匯率風險B.金融性匯率風險C.違約性匯率風險D.政治性匯率風

6、險23股票價格指數(shù)的岀現(xiàn)主要是為了規(guī)避（）。A.市場風險 B.非系統(tǒng)性風險C.系統(tǒng)性風險D.違約風險24. 股指期貨期權的標的物是（）。A.股票B.股指 C.股指期貨D.股指期權25. 由于期貨交易的保證金制度造成的（）決定了其高投機性和高風險性。A.跨期交易B.杠桿效應 C.市場風險D.違約風險26. 為防止將來現(xiàn)貨市場價格下跌的不利影響，投資者可以采取的跨期策略是（）。A.空頭期貨套期保值B.多頭期貨套期保值C.立即買進現(xiàn)貨D.立即賣出現(xiàn)貨27不屬于金融期貨交易制度的是（）。A.逐日盯市制度B.連續(xù)交易制度C.限倉制度D.保證金制度28期貨市場所采取的結算制度使得期貨市場交易者不存在潛在的

7、（）。A.市場風險B.法律風險C.信用風險D.結算風險29. 在金融期貨交易中，總是以現(xiàn)金結算方式結束交易的是（）。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.股指期權30. 目前世界上金融期貨是（）進行集中交易。A.只在期貨交易所B.只在證券交易所 C.在期貨交易所或證券交易所D.在場外市場）（期間年紅利支付率是31. 某指數(shù)現(xiàn)值是100,市場無風險年利率是 2%離到期日還有90天的該指數(shù)期貨理論價格是（1%。A. 100 B. 101 C. 100.5D. 100.2532. 期權交易中的選擇權，屬于交易中的（）A.買方 B.賣方 C.雙方D.第三方33影響期權價格的最主要因素是（）。A.期權

8、的執(zhí)行價格 B.標的物資產(chǎn)的現(xiàn)價34. 看漲期權的買方具有在約定期限內(nèi)按（A.市場價格B.買入價格C.賣出價格C.協(xié)議價格與市場價格D.無風險利率）買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權利。D.協(xié)定價格35. 投資者之所以買入看漲期權，是因為他預期這種金融資產(chǎn)的價格將會（A.上漲B.下跌C.不變D.不確定36 看跌期權的買方對標的金融資產(chǎn)具有（）的權利。A.買入B.賣出C.持有D.處置37. 投資者之所以買入看跌期權，是因為他預期這種金融資產(chǎn)的價格將會（A.上漲B.下跌C.不變D.不確定38. 金融期權標的物的數(shù)量比金融期貨標的物的數(shù)量（）。A.相等 B.多C.少D.不一定39. 在金融期權交易中，需開立保

9、證金賬戶的交易方是（）A.期權購買者B.期權出售者40. 下列交易者中，潛在虧損有限的是（A.期貨購買者B.期貨出售者41下列交易者中，潛在盈利有限的是（A.期貨購買者 B.期貨出售者42可轉(zhuǎn)換證券實際上是一種普通股票的A.看漲期權B.長期看跌期權C.雙方D.不一定）。C.期權購買者D.期權岀售者）。C.期權購買者D.期權岀售者(）。C.看跌期權D.短期看跌期權（）。D.轉(zhuǎn)換等價（）。D.轉(zhuǎn)換等價（）。D.轉(zhuǎn)換等價（）。（）。）個月之后進行43當可轉(zhuǎn)換證券的理論價值高于市場價格時，稱為 A.轉(zhuǎn)換平價B.轉(zhuǎn)換升水C.轉(zhuǎn)換貼水44 當可轉(zhuǎn)換證券的理論價值等于市場價格時，稱為 A.轉(zhuǎn)換平價B.轉(zhuǎn)換升

10、水C.轉(zhuǎn)換貼水45. 當可轉(zhuǎn)換證券的理論價值低于市場價格時，稱為A.轉(zhuǎn)換平價B.轉(zhuǎn)換升水C.轉(zhuǎn)換貼水46. 我國現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債的最短期限為A.半年B. 1年C. 2年D. 3年47. 我國現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債的最長期限為A. 3 年B. 5 年C. 10 年D. 15 年48可轉(zhuǎn)換公司債轉(zhuǎn)換為公司股票應自發(fā)行之日起（A. 1 B. 3 C. 6 D. 1249. 可轉(zhuǎn)換公司債到期后應在（）個工作日內(nèi)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后一期利息A. 1B. 3 C. 5D. 10）。）個交易日公司股票的平均收盤價格為基礎，并上浮一定50. 與相同條件的不可轉(zhuǎn)換公司債相比，可轉(zhuǎn)換公司債的票

11、面利率一般應（A.高B.低 C.相同D.不一定51. 我國規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債的轉(zhuǎn)換價格應以公布募集說明書前（幅度。A. 10 B. 5C. 30 D. 6052外國公司股票在美國上市通常采用（）形式。A.股票B.存托憑證C.權證D.股票期權53從美國證券法規(guī)對有擔保 ADR的不同要求及其運作慣例中可以發(fā)現(xiàn)，對于暫時沒有集資需要的ADF計劃，最合適的選擇是A.私募ADR B. 一級有擔保 ADRC.二級有擔保ADRD.三級有擔保ADR54.認股權證實質(zhì)上是一種股票的（）。A.短期看漲期權B .短期看跌期權C .長期看漲期權D .長期看跌期權55.與認股期限極短的認股權證十分相似的衍生金融工具是(

12、 )。A.備兌憑證B . ADRC. ETFsD .配股權證56認股權證的交易場所是（）。A.交易所內(nèi)B.場外交易市場C.無形市場D.既可在交易所內(nèi)，也可在場外交易市場57認股權證交易后的交割期限為（）。A. 12小時B. 24小時C. 36小時 D. 48小時58認股權證交易中最常見的價格是（）。A.認股權證市價B.認股權證行使價C.認股價格D.認股權證內(nèi)在價值59下列因素中不影響認股權證行使價的是（）。A.認股權證的市價B.每手認股權證可換的普通股數(shù)目C.剩余有效期間D.認股價格60.當普通股的市價低于認股價格時，認股權證的市場價格（）。A.小于零 B. 定等于零C. 一定大于零D.可能大

13、于零61 認股權證的認股期限一般為（）。A. 2-10年B . 3-10年C.兩周到30天D.兩周到60天62 .剩余有效時間越短，認股權證的價值（）A.越大B .越小C .不變D.不確定63 .認股價格越高，認股權證的價值（）。A.越大B .越小C .不變D.不確定64 .當普通股市價波動幅度增大時，認股權證的價值將A.增大B.減少C.不變D.不確定65 備兌憑證的構成要素不包括（）。A.發(fā)行主體B.標的物 C.協(xié)議價格D.認股期限66.下列哪種情況發(fā)生時，備兌憑證的發(fā)行溢價會減少（）。A.協(xié)議價增大B.備兌憑證收盤價下跌C.認股比率減少D.股票當日收盤價下跌二、多項選擇題。以下各小題所給岀

14、的4個選項中，有兩項或兩項以上符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入空格內(nèi)1 金融衍生工具的基本特征有（）。A.杠桿效應B.跨期交易C.不確定性和高風險D.保值和投機共存2 金融衍生工具所面臨的風險包括（）。A.信貸風險B.市場風險C.流動性風險D.運作風險3. 20世紀80年代以來，金融衍生工具的創(chuàng)新成果極為豐富，創(chuàng)新類型包括（）。A.股權創(chuàng)造型B.風險管理型C.增強流動型D.信用創(chuàng)造型4按基礎工具來劃分，金融期貨主要包括（）。A.貨幣期貨B.石油期貨C.利率期貨 D.股票價格指數(shù)期貨5 在美國期貨市場上，交易的利率期貨主要有（）。A.英鎊長期利率期貨B.美國短期國庫券期貨C. 3個月

15、期歐洲美元期貨D.美國政府長期國債期貨6期貨交易采用集中交易制度，其合約撮合成交方式有（）。A.做市商方式B.間斷性方式 C.連續(xù)性方式D.競價方式7.（）制度是降低市場風險，防止人為操縱，提供公平、公開、公正市場環(huán)境的有效途徑。A.保證金制度B.限倉制度C.大戶報告制度D.逐日盯市制度&下列（）可以作為金融期貨的標的物。A.股票B.股票價格指數(shù)C.外匯 D.國債9. 風險和收益不對稱的金融衍生工具交易有（）。A.利率期貨B.指數(shù)期權C.利率期權 D.認股權證10. 20世紀70年代后金融衍生工具的岀現(xiàn)與（）有關。A. 70年代的石油危機B.利率劇烈波動 C.匯率劇烈波動D.計算機技術的發(fā)展1

16、1. 金融自由化會導致金融市場（）。A.利率、匯率、股價波動更加頻繁B.加劇競爭 C.金融混業(yè)經(jīng)營D.金融衍生工具是銀行新的利潤增長點來源12金融中介積極參與金融衍生工具的開發(fā)的主要原因有（）。A.金融衍生工具是表外業(yè)務 B 衍生工具可以規(guī)避風險 C 金融機構可以自營以擴大利潤來源D.新技術革命的支持13金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易相比，主要的區(qū)別是（）。A.交易對象不同B.交易參與者不同C.交易目的不同D.結算方式不同14套期保值的基本做法有（）。A.空頭套期保值B.多頭套期保值C.購買保險 D.套利15金融期貨的基本功能有（）。A.規(guī)避風險B.套期保值C.價格發(fā)現(xiàn)D.投機獲利16為保證期貨交

17、易正常有序地進行，期貨交易必須遵循（）原則。A.價格優(yōu)先B.公正C.公開D.公平17影響期貨價格的主要因素有（）。A.現(xiàn)貨成本B.交易費用C.紅利 D.時間價值18按照金融衍生工具自身交易的方法和特點，可以分類為（）。A.金融遠期B.金融期貨C.金融期權D.金融互換19金融互換具體類型主要有（）。A.貨幣互換B.利率互換C.期貨互換D.期權互換20. 金融衍生工具產(chǎn)生和發(fā)展的基本原因有（）。A.避險 B.金融自由化C.利潤驅(qū)動D.新技術革命21 .風險與收益不對稱的金融衍生工具有（）。A.股指期貨期權B.利率期貨C.股票期權D.利率期權22. 一份標準化的期貨合約中（）是固定不變的。A.交易品

18、種B.交割日期C.交易價格D.每日限價23投資者進行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須能較準確的預測（）的未來變化趨勢。A.利率 B.匯率 C.股價D.利率政策24下列屬于貨幣衍生工具的是（）。A.遠期外匯合約B.貨幣期權C.貨幣互換 D.貨幣期貨25股票期貨是以單只股票作為標的的期貨，主要特點是（）。A.效率高 B.成本低 C.交易便利D.杠桿效應明顯26金融期貨的主要交易制度有（）。A.保證金制度B.限倉制度C.大戶報告制度 D.每日清算制度27. 金融期貨與金融期權的主要區(qū)別有（）。A.標的物不同和履約保證不同B.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同 C.盈虧的特點不同 D.套期保值的作用與效果不同2

19、8從投資者的買賣行為劃分，金融期權可以分為（）。A.股票期權B.看漲期權C.貨幣期權D.看跌期權29金融期權的基本功能有（）。A.杠桿功能B.套期保值C.融通資金D.發(fā)現(xiàn)價格30. 根據(jù)協(xié)定價格與標的物市場價格的關系，可將期權分為（）。A.看漲期權B.虛值期權C.平價期權D.實值期權31. 1979年，提出二項式期權定價模型的經(jīng)濟學家是（）。A. J. cox B. Fisher Black C. S. RossD. M Rubinstein32 影響期權價格的主要因素有（）。A.協(xié)定價格與市場價格B.權利期間C.利率D.標的物價格的波動33金融期權的種類主要有（）。A.金融期貨合約期權B.外

20、匯期權C.股票期權 D.利率期權34.貨幣期權也可以稱為（）。A.外幣期權B.本幣期權C.資金期權D.外匯期權35 期權價格的組成部分有（）。A.購買價值B.實際價值C.履約價值D.外在價值36. 下列交易者中，潛在虧損無限的是（）。A.期貨購買者B.期貨出售者C.期權購買者D.期權出售者37. 下列交易者中，潛在盈利無限的是（）。A.期貨購買者B.期貨出售者C.期權購買者D.期權出售者38 金融期權的基本功能有（）。A.套期保值B.發(fā)展經(jīng)濟C.價格發(fā)現(xiàn)D.杠桿功能39. 1973年，提出第一個期權定價模型的經(jīng)濟學家有（）。A. Fisher BlackB. Paul SamuelsonC.

21、Myron Scholes D. Paul Kruglnan40. 可轉(zhuǎn)換債券的要素有（）。A.轉(zhuǎn)換價格B.轉(zhuǎn)換比例C.轉(zhuǎn)換條件D.轉(zhuǎn)換期限41 可轉(zhuǎn)換債券的特點有（）。A.有事先規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限B.持有者的身份隨證券的轉(zhuǎn)換而相應轉(zhuǎn)換C.可轉(zhuǎn)換成優(yōu)先股D.可轉(zhuǎn)換成普通股42. 確定可轉(zhuǎn)換公司債券票面利率水平的根據(jù)有（）。A.轉(zhuǎn)換比例B.當前市場利率水平C.公司債券資信等級D.發(fā)行條款43. 下列（）情況發(fā)生時，需修正可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價格。A.配股 B.送股C.增發(fā)股票D.分立44. 參與ADR發(fā)行與交易的中介機構包括（）。A.存券銀行B.托管銀行C.中央存托公司D.基礎證券發(fā)行公司45. 存托憑

22、證的優(yōu)點有（）。A.市場容量大、籌資能力強B.發(fā)行一級ADR的手續(xù)簡單、發(fā)行成本低C.減輕公司的利息負擔D.避開直接發(fā)行股票與債券的法律要求46. 在ADR交易過程中，存券銀行的職責有（）。A.負責ADR的注冊和過戶B.安排ADR在存券信托公司的保管和清算C.及時通知托管銀行變更股東或債券持有人的登記資料D.向ADR的持有者派發(fā)美元紅利或利息47. 在ADR業(yè)務中，托管銀行所提供的服務包括（）。A.負責保管ADR所代表的基礎證券B.向ADR持有者提供公司及 ADR市場信息，解答投資者的詢問C.根據(jù)存券銀行的指令領取紅利或利息，用于再投資或匯回ADR發(fā)行國D.向存券銀行提供當?shù)厥袌鲂畔?8在AD

23、R業(yè)務中，中央存托公司所提供的服務包括（）。A.負責ADR的清算B.向ADR持有者提供公司及 ADR市場信息，解答投資者的詢問C.負責ADR的注冊和過戶D.負責ADR的保管49. 美國存托憑證的發(fā)行程序依次為（）。A.美國投資者委托美國經(jīng)紀人以 ADR形式購人非美國公司證券，將所購買的證券存放在當?shù)氐耐泄茔y行，存券銀行即發(fā)岀ADR 交與美國經(jīng)紀人支付給當?shù)氐慕?jīng)D.認股價格增大B. 美國經(jīng)紀人與基礎證券所在地的經(jīng)紀人聯(lián)系購買事宜，并要求將所購買的證券解往美國的存券銀行在當?shù)氐耐泄茔y行C. 經(jīng)紀人將ADR交給投資者或存放在存券信托公司，同時把投資者支付的美元按當時的匯價兌換成相應的外匯， 紀人D.

24、 托管銀行解人相應的證券后，立即通知美國的存券銀行50.ADR的交易形式通常有（）。A.柜臺交易B .非市場交易C.市場交易D.取消51.認股權證的要素包括（）。A.認股數(shù)量B .認股時機C .認股期限D(zhuǎn) .認股價格52.認股權證的發(fā)行方式有（）。A.私募發(fā)行B .共同發(fā)行C.單獨發(fā)行D.聯(lián)合發(fā)行53. 認股權證交易雙方需支付的費用有（）。A.傭金 B.印花稅C.交易征費D.特別征費54. 下列（）因素會使認股權證行使價上漲。A.認股權證的市價上漲B.每手認股權證可換的普通股數(shù)目增大C.每手認股權證可換的普通股數(shù)目減少55下列（）情況發(fā)生時，認股權證的價值會增大。A.普通股市價波動幅度減小B.

25、普通股市價高漲C.剩余有效期間較短D.認股價格降低56.影響認股權證價值的因素主要有（）。A.認股價格B.普通股市價C.剩余有效期間D.換股比例57發(fā)行備兌憑證的目的是（）。A.提高發(fā)行人的市場知名度B.擴大衍生金融工具的市場份額C.以較高的價格套現(xiàn)所持有的有關股份 58備兌憑證的特征有（）。A.由股票發(fā)行企業(yè)以外的第三者發(fā)行C.發(fā)行人通常擁有大量已發(fā)行的股票 59備兌憑證的作用有（）。D.賺取發(fā)行備兌憑證帶來的溢價E.穩(wěn)定證券市場價格B. 可以將一個證券作為標的物，也可以將多個證券作為標的物D.發(fā)行人在收到持有人的履約通知后，可以不以標的物支付A.減少系統(tǒng)性風險B.增加了股票的流動性C.創(chuàng)造

26、了新的投資機會D.穩(wěn)定證券市場價格E. 控制衍生金融工具風險60可以作為備兌憑證標的物的有（）。A.某一證券B. 籃子證券C.股票價格指數(shù)D.黃金61 備兌憑證的構成要素有（A.發(fā)行主體62.下列（）。B.標的物C.發(fā)行規(guī)模D.協(xié)議價格A.協(xié)議價上漲B.備兌憑證收盤價上漲C.認股比率減小D.股票當日收盤價下跌63.下列（）情況發(fā)生時，備兌憑證的杠桿比率會變大。A.股票當日收盤價上漲B.股票當日收盤價下跌64. ETFS在運作機理上的特殊性表現(xiàn)在（A.只有達到一個創(chuàng)造單位才能進行申購C.備兌憑證收盤價下跌D.認股比率增大）。B.只有達到一個創(chuàng)造單位才能進行贖回C. 投資者申購、贖回時一般使用現(xiàn)金

27、65. ETFS獨特的優(yōu)勢有（）。D.投資者申購、贖回時一般使用一籃子股票A.節(jié)約手續(xù)費B.管理費用低C.能給投資者帶來稅收方面的好處D.交易成本低）情況發(fā)生時，備兌憑證發(fā)行溢價會增大。二、判斷題。判斷以下各小題的對錯，正確的用A表示，錯誤的用B表示。1金融衍生工具是建立在基礎金融工具或金融變量之上的，其價格取決于后者的價格的派生產(chǎn)品（）2金融衍生工具產(chǎn)生的直接原因是投資者為了規(guī)避風險、進行套期保值，所以應該杜絕市場上投機者的行為。（）3杠桿效應決定了金融衍生工具低成本、高收益的特點。（）4金融衍生工具對金融機構來說屬于表外業(yè)務，既不影響資產(chǎn)負債情況，又能帶來手續(xù)費收入。（）5金融期貨合約是指

28、由交易雙方訂立的、約定在未來某個時期按未來的價格交割的、一定數(shù)量的某種金融產(chǎn)品的標準化協(xié)議。（ ）（）價格變化一般與利率（）它們將在到期日趨于一致。6絕大多數(shù)的期貨交割并不是以貨幣或證券的易手而結束，而主要是以通過作相反的交易實現(xiàn)對沖結算的。7.利率期貨主要是為了規(guī)避利率風險而產(chǎn)生的，固定利率有價證券的價格受到現(xiàn)行利率與預期利率的影響,變化成正比關系。（）8股指期貨采用現(xiàn)金結算的方式，其合約的價值通常是以股票價格指數(shù)乘以一個固定的金額來計算的。9. 套期保值能實現(xiàn)的理由是某一特定的商品或金融工具的期貨價格與現(xiàn)貨價格具有市場走勢的收斂性,（ ）10. 期貨價格發(fā)現(xiàn)功能是指由于集中競價的特點，未來

29、的期貨價格就是未來的現(xiàn)貨價格，這樣期貨價格就成為現(xiàn)貨成交價基礎。（ ）11期貨交易的風險性使得期貨交易所要求期貨交易雙方直接向交易所或其附屬的結算所交納保證金。（）12. 由于期貨合約是介于現(xiàn)在和將來的一種合約，因此，期貨價格反映的是市場對現(xiàn)貨價格在未來的一種預期。（）13. 金融衍生工具是在傳統(tǒng)金融工具基礎上衍生岀來的，通過預測股價、利率、匯率等未來行情走勢，采用支付少量保證金和簽訂遠期合同或互換不同金融商品等交易形式的新興金融工具。（）14. 金融衍生工具的跨期性交易特點意味著投資者對未來利率、匯率、估價等因素的預測準確與否決定了交易的成敗。（）15. 投機者在期貨市場上的類似賭博的行為，

30、分散了市場的風險，為市場注入了活力，提高了市場運行的效率。（）16. 遠期交易是指交易雙方在集中性的市場以公開競價的方式所進行的合約交易。（）17. 金融期貨交易的是某種基礎的金融商品，也叫標的物。（）18金融商品只是一種名義上的商品，它本身并無任何內(nèi)在價值，其價格變動的幅度比普通商品低。（）19. 外匯期貨是金融期貨中最早產(chǎn)生的品種，主要是為了規(guī)避外匯的利率波動風險。（）20. 套期保值的基本做法是在現(xiàn)貨市場買進或賣出某種金融資產(chǎn)的同時，做一筆與現(xiàn)貨交易品種、數(shù)量、期限相當且方向相同的期貨交易，以期未來實現(xiàn)期貨合約的對沖，以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損。（）21. 期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能

31、是指在一個公開、 公平、高效、競爭的期貨市場中，通過連續(xù)性競價形成的價格。（）22 期貨價格具有預期性、連續(xù)性、權威性的特點，能夠比較準確地反映岀未來商品價格的變動趨勢。（）23. 期貨交易所實行會員制，會員或非會員都可以直接進場進行期貨交易。（）24. 期貨合約設計成標準化的形式是為了便于交易雙方在合約到期前分別做一筆相反的交易以對沖，從而避免實物交割（25 期貨交易者發(fā)生虧損時，如果不能在規(guī)定的時間內(nèi)補足保證金，結算所有權將交易者的期貨合約平倉了結。26 所有期貨交易的結算必須通過結算會員由結算機構進行，而不是由結算雙方直接進行。（）27.結算所實際上是所有交易者的對手，因此承擔了所有的信

32、用風險。（）28杠桿效應使期貨交易者收益可能成倍放大的同時，所承擔的風險與損失也成倍放大。（）29. 金融衍生品市場上，套期保值者和投機套利者的關系是相互利用的共存關系。（）30. 期貨市場上投機者通過套期保值行為規(guī)避的風險都是由保值者去承擔，只不過后者有獲得高收益的可能性。（31. 由于股價指數(shù)本身沒有任何實物形式，因此股價指數(shù)期貨總是以現(xiàn)金結算方式來結束交易的。32. 美國短期國庫券期貨合約到期時必須用新發(fā)行的3個月期國庫券進行交割。（）33. 期貨交易所的經(jīng)紀公司也必須向交易所或其附屬的結算所繳納保證金，以控制風險和提高效率。34. 限倉制度在實施過程中，對不同的投資者或投機者一視同仁，

33、以體現(xiàn)公平原則。35. 大戶報告制度是限倉制度的一道屏障，將大戶操縱市場的違規(guī)行為防患于未然。（）36. 期權的買方在支付了期權費后，就獲得了期權合約所賦予的權利，即在期權合約規(guī)定的時間內(nèi)以事先確定的價格向期權的賣 方買進或賣岀某種金融商品期貨合約，同時應承擔必須履行該期權合約的義務。37. 期權交易實際上是一種權利的單方面有償讓渡。（）38與金融期貨相比，金融期權的主要特征在于它僅僅是買賣權利的交換。39. 在實踐中，既有金融期貨期權，也有金融期權期貨。（40. 期權的賣方在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。41 金融期貨交易與金融期權交易的雙方均需開立保證金賬戶。42

34、歐式期權可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行。43. 對看漲期權而言，若市場價格高于協(xié)定價格，即為實值期權。（平價期權的內(nèi)在價值為零。44. 對看跌期權而言，若市場價格低于協(xié)定價格，即為虛值期權。45. 從理論上說實值期權的內(nèi)在價值為正，虛值期權的內(nèi)在價值為負，46. 一般而言，協(xié)定價格與市場價格間的差距越大，時間價值也越大；反之，則時間價值越小。47. 通常權利期間與時間價值存在同方向且線性的影響。（）48通常，標的物價格的波動性越大，期權價格越高；波動性越小，期權價格越低。（）49. 從理論上說，期權購買者在交易中的潛在虧損是無限的，而他可能取得的盈利卻是有限的，僅限于他所支付的

35、期權費。50. 期權出售者在交易中所取得的盈利是有限的，而他可能遭受的損失卻是無限的。（）51. 通常，標的資產(chǎn)收益率越高，看漲期權的價格也越高，而看跌期權的價格則越低。（）52 .可轉(zhuǎn)換證券的投資價值相當于將未來一系列債息或股息收入加上面值按一定市場利率折成的現(xiàn)值。53 當可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值小于債券的理論價值時，投資者就會行使轉(zhuǎn)換權。（ ）（ ）56. 當普通股票價格上升時，可轉(zhuǎn)換證券的價格隨之上漲； 反之，當普通股票價格下跌時， 可轉(zhuǎn)換證券的價格也下跌。57. 在ADR業(yè)務中，托管銀行是由存券銀行在基礎證券發(fā)行國安排的銀行，它通常是存券銀行在當?shù)氐姆中?、附屬行或代理行?（ ）58. 在

36、ADR#務中，托管銀行負責 ADR的注冊和過戶，安排 ADR在存券信托公司的保管和清算。59. 無擔保的ADR由一家或多家銀行根據(jù)市場的需求發(fā)行，基礎證券發(fā)行人參與，存券協(xié)議只規(guī)定存券銀行與54.當可轉(zhuǎn)換證券的市場價格與理論價值相同時，稱為轉(zhuǎn)換平價。（ ）ADR持有者之間的55 可轉(zhuǎn)換證券持有者的身份不隨著證券的轉(zhuǎn)換而相應轉(zhuǎn)換。權利和義務關系。（）60. 當客戶指示賣出ADR而本地市場無ADR買家時，美國的經(jīng)紀人應委托基礎證券所在國的經(jīng)紀人出售基礎證券。（）61. 認股權證實質(zhì)上是一種股票的長期看跌期權。（）62. 認股權證的期限多為 3-10年。（）63. 市價波動幅度越大，市價高于認購價格

37、越多，認股權證的價值就越大。（）64. 認股權證的剩余有效期間越短，其價值就越大。（）65. 認股權證的換股比例越高，認股權證的價值越小。（）66當普通股的市價低于認股價格時，認股權證的理論價值小于零，市場價格只能為零。（）67. 認股權證的認購價格一般高于認股權證發(fā)行時公司普通股票的市場價格。（）通常是由資信良好的金融機構發(fā)行68. 與一般的認股權證不同，備兌憑證由有關股票相應的上市公司以外的第三者發(fā)行,69. 發(fā)行人在收到備兌憑證持有人的履約通知后，必須以標的物支付。（）70. 備兌憑證不能上市交易。（）71備兌憑證是期權的一種。（）72杠桿比率高，表示能用較少的資金做大的交易，當然風險也高。（）73. 當備兌憑證收盤價高時，其杠桿比率也高。（）74. 由上市公司發(fā)行，給予持有權證的投資者在未來某個時間以事先確認的價格購買一定量該公司股票的權利，稱為認股權證 （ ）75 .投資者申購、贖回 ETFS時，使用的既有現(xiàn)金，也有一籃子股票。（）76.備兌認股權證，可以以多個證券為標的物，即組合式備兌認股權證。（）單選題參考答案1 .C 2 .B 3 .A 4.D 5 .,B6 .D 7 .A 8 .B 9.C 10.D11 .B 12.A 13 .B