財(cái)務(wù)管理專業(yè)習(xí)題投資習(xí)題答案

1、個人收集整理 勿做商業(yè)用途第四章投資管理一、單項(xiàng)選擇題2. 項(xiàng)目投資決策中，完整地項(xiàng)目計(jì)算期是指( ).A. 建設(shè)期 B.生產(chǎn)經(jīng)營期C. 建設(shè)期 +達(dá)產(chǎn)期D. 建設(shè)期 + 運(yùn)營期4. 凈現(xiàn)值屬于（）.A. 靜態(tài)評價指標(biāo)B.反指標(biāo)C.次要指標(biāo)D.主要指標(biāo)5按照投資行為地介入程度，可將投資分為（）.A. 直接投資和間接投資B. 生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資C. 對內(nèi)投資和對外投資D. 固定資產(chǎn)投資和信托投資6甲企業(yè)擬建地生產(chǎn)線項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投產(chǎn)第一年初地流動資產(chǎn)需用額為50 萬元，流動負(fù)債需用額為 25 萬元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)第二年初流動資產(chǎn)需用額為 65 萬元，流動負(fù)債需用額為 30 萬元，則投產(chǎn)第二年新增地流

2、動資金投資額應(yīng)為（ ）萬元 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人 學(xué)習(xí)A. 25 B.35C.10 D.157. 某投資項(xiàng)目年?duì)I業(yè)收入為 180萬元，年付現(xiàn)成本為 60 萬元，年折舊額為 40萬元， 所得稅稅率為 25%，則該項(xiàng)目年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為（）萬元 .C.82.4 D.76.48. 下列投資項(xiàng)目評價指標(biāo)中， 響地評價指標(biāo)是（ ） .A. 靜態(tài)投資回收期C. 凈現(xiàn)值率A. 81.8 B.100文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)不受建設(shè)期長短、 投資回收時間先后及現(xiàn)金流量大小影B. 總投資收益率D. 內(nèi)部收益率 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)9某投資項(xiàng)目原始投資為 12000 元，當(dāng)年完工投產(chǎn)， 有

3、效期 3 年，每年可獲得現(xiàn)金凈 流量 4600 元，則該項(xiàng)目內(nèi)部收益率為 （ ）. 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)A. 7.33% B.7.68% C.8.32% D.6.68%10如果某一投資方案地凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在地結(jié)論是（ ）A. 投資回收期在一年以內(nèi)B. 凈現(xiàn)值率大于 0C. 總投資收益率高于 100D. 年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額12已知某投資項(xiàng)目地原始投資額為350萬元，建設(shè)期為 2年， 投產(chǎn)后第 1至 5年每年 NCF為 60 萬元，第 6 至 10 年每年 NCF為 55 萬元 . 則該項(xiàng)目包括建設(shè)期地靜態(tài)投資回收期 為（ ） 年. 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)A.

4、7.909 B.8.909 C.5.833 D.6.83315. 下列指標(biāo)地計(jì)算中，沒有直接利用凈現(xiàn)金流量地是 （ ）.A 凈現(xiàn)值B. 凈現(xiàn)值率C 內(nèi)部收益率 D 總投資收益率16若某投資項(xiàng)目地凈現(xiàn)值為 15 萬元， 包括建設(shè)期地靜態(tài)投資回收期為年， 項(xiàng)目計(jì) 算期為年，運(yùn)營期為年，則該方案（） . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)A基本不具備財(cái)務(wù)可行性個人收集整理 勿做商業(yè)用途B基本具備財(cái)務(wù)可行性C完全不具備財(cái)務(wù)可行性D完全具備財(cái)務(wù)可行性17某投資項(xiàng)目原始投資額為 100 萬元，使用壽命 10 年，已知該項(xiàng)目第 10 年地經(jīng)營 凈現(xiàn)金流量為 25 萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共

5、8 萬元，則該投資項(xiàng) 目第 10 年地凈現(xiàn)金流量為 ( ) 萬元 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)A 8B 25C 33 D 43 18. 下列投資項(xiàng)目評價指標(biāo)中，不受建設(shè)期長短、 響地評價指標(biāo)是 ( ). 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)A靜態(tài)投資回收期 B 總投資收益率 C凈現(xiàn)值率D 內(nèi)部收益率19. 下列不屬于靜態(tài)投資回收期缺點(diǎn)地是( A.沒有考慮回收期滿后繼續(xù)發(fā)生地現(xiàn)金流量 B.無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息 C.不能正確反映投資方式不同對項(xiàng)目地影響 D.沒有考慮資金時間價值因素 20. 若設(shè)定折現(xiàn)率為 i 時， NPV0， A.IRR i ，應(yīng)降低折現(xiàn)率繼續(xù)測試 C.IRRi ，應(yīng)提高折

6、現(xiàn)率繼續(xù)測試 0，由于內(nèi)部收益率為凈現(xiàn)值等于零地折現(xiàn)率， 則說明要想使得凈現(xiàn)值由大于零向等于零靠近， 即凈現(xiàn)值變小， 只有進(jìn)一步提高折現(xiàn)率， 此 時內(nèi)部收益率大于測試比率 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)21. 【答案】 D【解析】本題地主 要 考核點(diǎn)是 計(jì)算內(nèi)部收益率地特殊方法地應(yīng)用前提 .計(jì)算內(nèi)部收益 率地特殊方法， 即根據(jù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)查表， 然后用內(nèi)插法地方法計(jì)算地條件有兩個： （ 1） 項(xiàng)目地全部原始投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入， 建設(shè)期為零；（ 2）投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等， 即投產(chǎn)后第 1 至第 n期凈現(xiàn)金流量為普通年金形式 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)22【答案】 D【解

7、析】選項(xiàng) A、B 適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等地多方案比較決策，選項(xiàng)C適用于兩個原始投資不相同，但項(xiàng)目計(jì)算期相同地多方案比較決策 . 年等額凈回收額法、方 案重復(fù)法、最短計(jì)算期法適用于原始投資不相同、 特別是項(xiàng)目計(jì)算期不同地多方案比較決策 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)23【答案】 A【解析】國產(chǎn)設(shè)備購置費(fèi)地估算公式如下：設(shè)備購置費(fèi)用 =設(shè)備含稅購買成本（ 1+運(yùn)雜費(fèi)率）=（500+85） （1+2%）=596.7（萬元 ）24. 【答案】 C【解析】利用插補(bǔ)法內(nèi)部收益率 =16%+（18%-16%）338/ （338+22） =17.88%個人收集整理 勿做商業(yè)用途25. 【答案】

8、 C【解析】靜態(tài)投資回收期 =投資額 /NCF=2.5 （年） NCF（P/A，IRR，8）-投資額 =0（ P/A， IRR，8）=投資額 /NCF=2.5二、多項(xiàng)選擇題1【答案】 ABD 【解析】投資項(xiàng)目評價指標(biāo)分類：按照是否考慮資金時間價值，可分為靜態(tài)評價指標(biāo) 和動態(tài)評價指標(biāo)； 按指標(biāo)性質(zhì)不同， 可分為正指標(biāo)和反指標(biāo)兩大類； 按指標(biāo)在決策中地重要 性，可分為主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo) . 凈現(xiàn)值指標(biāo)屬于動態(tài)評價指標(biāo)、正指標(biāo)和主要 指標(biāo) . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)2. 【答案】 ABC 【解析】考慮投資地風(fēng)險性屬于凈現(xiàn)值法地優(yōu)點(diǎn) .3. 【答案】 ABC 【解析】不能從動態(tài)上反映

9、項(xiàng)目地實(shí)際收益率屬于凈現(xiàn)值指標(biāo)地缺點(diǎn) .4【答案】 ACD 【解析】總投資收益率地分母是項(xiàng)目總投資，含資本化利息 .5 【答案】 ACD 【解析】內(nèi)部收益率不受折現(xiàn)率高低地影響 .6【答案】 AB【解析】選項(xiàng) A 應(yīng)該是擬投資項(xiàng)目所在行業(yè)（而不是單個投資項(xiàng)目）地權(quán)益資本必要 收益率；選項(xiàng) B 應(yīng)該是擬投資項(xiàng)目所在行業(yè)（而不是單個投資項(xiàng)目）地加權(quán)平均資金成本 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)7【答案】 AB 【解析】凈現(xiàn)值指標(biāo)地優(yōu)點(diǎn)是綜合考慮了資金時間價值、項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)地全部凈現(xiàn)金 流量和投資風(fēng)險 . 缺點(diǎn)是無法直接反映投資項(xiàng)目地實(shí)際收益率水平 . 此外由于凈現(xiàn)值為絕對 數(shù)指標(biāo)，所以 A也是正

10、確選項(xiàng) . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)8. 【答案】 ABCD 【解析】凈現(xiàn)值率指標(biāo)與凈現(xiàn)值指標(biāo)地優(yōu)點(diǎn)大部分相似，只是凈現(xiàn)值率指標(biāo)是相對數(shù) 指標(biāo)，可從動態(tài)上反映項(xiàng)目投資地資金投入與凈產(chǎn)出之間地關(guān)系. 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)， 僅用于個人學(xué)習(xí)9. 【答案】 CD 【解析】流動資金投資和建設(shè)投資通常屬于完整工業(yè)投資項(xiàng)目建設(shè)期地現(xiàn)金流出量 .10. 【答案】 AC 【解析】項(xiàng)目地原始總投資包括建設(shè)期內(nèi)地固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、開辦費(fèi)投 資和流動資金投資，該項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)地全部原始投資=210+15+20=245（萬元）；項(xiàng)目地建設(shè)期為 2 年，運(yùn)營期為 5 年，計(jì)算期為 7 年 . 終結(jié)點(diǎn)地回收額包括

11、固定資產(chǎn)殘值回收和墊付流 動資金回收，本題地資料無法得知終結(jié)點(diǎn)地回收額為12 萬元 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)11. 【答案】 ABD 【解析】建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流入量包括地主要內(nèi)容有：營業(yè)收入、補(bǔ)貼收入、回收固定資 產(chǎn)余值和回收流動資金等產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)12【答案】 BD 【解析】由于原始投資不同，所以不能用凈現(xiàn)值法；由于項(xiàng)目計(jì)算期不同所以不能用 差額內(nèi)部收益率法 .13【答案】 BC 【解析】非專利技術(shù)地估算可根據(jù)非專利技術(shù)地取得方式分別對待：若從外部一次性個人收集整理 勿做商業(yè)用途購入，可按取得成本估算；若作為投資轉(zhuǎn)入，可按市價法或收益法進(jìn)行估算

12、. 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)， 僅用于個人學(xué)習(xí)14. 【答案】 ABC 【解析】按照投資地內(nèi)容不同，分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、流動資金投資、 房地產(chǎn)投資、有價證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資和保險投資等多種形式 . 文檔收集自 網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)15. 【答案】 ACD 【解析】單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目地現(xiàn)金流出量包括固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營成本、增 加地各項(xiàng)稅款 . 但不包括流動資金投資 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)16. 【答案】 AC 【解析】與項(xiàng)目相關(guān)地經(jīng)營成本等于總營運(yùn)成本費(fèi)用扣除固定資產(chǎn)折舊額、無形資產(chǎn) 攤銷額等項(xiàng)目后地差額 . 開辦費(fèi)不需要攤銷， 直接計(jì)入運(yùn)營期第 1 年損益 .

13、 計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中地 利息費(fèi)用屬于籌資活動領(lǐng)域地費(fèi)用，不包括在營業(yè)成本費(fèi)用中 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)17. 【答案】 AB 【解析】直接投資是指不借助金融工具，由投資人直接將資金轉(zhuǎn)移交付給被投資對象 使用地投資， 包括企業(yè)內(nèi)部直接投資和對外直接投資， 前者形成企業(yè)內(nèi)部直接用于生產(chǎn)經(jīng)營 地各項(xiàng)資產(chǎn)，如各種貨幣資金、 實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等， 后者形成企業(yè)持有地各種股權(quán)性資 產(chǎn)，如持有子公司或聯(lián)營公司股份等 . 間接投資是指通過購買被投資對象發(fā)行地金融工具而 將資金間接轉(zhuǎn)移交付給被投資對象使用地投資， 如企業(yè)購買特定投資對象發(fā)行地股票、 債券、 基金等 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)1

14、8. 【答案】 ACD【解析】項(xiàng)目投資發(fā)生頻率低 .19. 【答案】 BC【解析】建設(shè)期資本化利息 200005 1000（元），該項(xiàng)目年折舊額（ 20000 10001000）/5 4000（元） .建設(shè)投資 20000 元，原始投資建設(shè)投資流動資金投資 30000 元，項(xiàng)目總投資原始投資建設(shè)期資本化利息30000100031000 元.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)20. 【答案】 AC 【解析】靜態(tài)投資回收期可以直接利用項(xiàng)目地凈現(xiàn)金流量信息來計(jì)算，總投資收益率 無法直接利用項(xiàng)目地凈現(xiàn)金流量信息來計(jì)算； 靜態(tài)投資回收期可以反映原始投資地返本期限 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)21. 【答案

15、】 BC【解析】內(nèi)部收益率指標(biāo)地計(jì)算與項(xiàng)目事先給定地折現(xiàn)率無關(guān). 靜態(tài)投資回收期指標(biāo)屬于靜態(tài)評價指標(biāo)，與項(xiàng)目事先給定地折現(xiàn)率無關(guān) . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)22. 【答案】 AB 【解析】靜態(tài)投資回收期法地弊端是沒考慮時間價值因素，同時沒有考慮回收期滿后 地現(xiàn)金流量 .23【答案】 AC【解析】 B、 D為不考慮資金時間價值地非折現(xiàn)指標(biāo)，即靜態(tài)評價指標(biāo).24. 【答案】 ABD【解析】 本題考核地是現(xiàn)金流出量地內(nèi)容 . 現(xiàn)金流出基本包括原始投資、 經(jīng)營成本和稅 款. 上述固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資均屬于原始投資，新增經(jīng)營成本也是現(xiàn)金流出 . 折舊和攤銷是非付現(xiàn)成本，不是現(xiàn)金流出量 .

16、文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)25【答案】 AD個人收集整理 勿做商業(yè)用途【解析】在全部投資地現(xiàn)金流量表中，不考慮本金償還和利息支付 .三、判斷題1【答案】 【解析】按我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，用于企業(yè)自行開發(fā)建造廠房建筑物地土地使 用權(quán)，不得列作固定資產(chǎn)價值 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)2【答案】 【解析】從投產(chǎn)日到終結(jié)點(diǎn)之間地時間間隔稱為運(yùn)營期，又包括試產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期兩個 階段.3. 【答案】 【解析】凈現(xiàn)值率地缺點(diǎn)是無法直接反映投資項(xiàng)目地實(shí)際收益率，內(nèi)部收益率可以直 接反映項(xiàng)目地實(shí)際收益率 .4. 【答案】 【解析】在原始投資額相同地互斥方案比較決策中，采用凈現(xiàn)值率法會與凈現(xiàn)值法得 到完

17、全相同地結(jié)論；但原始投資額不相同時，情況就可能不同 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)5. 【答案】【解析】本題地考點(diǎn)是直接投資與間接投資地實(shí)質(zhì)區(qū)別 .6. 【答案】 【解析】包括建設(shè)期地靜態(tài)投資回收期恰好等于累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零時地年限 .7. 【答案】【解析】預(yù)付賬款需用額 =8【答案】【解析】本題地主要考核點(diǎn)是凈現(xiàn)值法和年等額凈回收額法在使用上地區(qū)別 . 本題地首 要障礙是要根據(jù)“更新”決策判斷該決策是“互斥”投資項(xiàng)目；其次是要知道凈現(xiàn)值法適用 于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相同地多個互斥方案地比較決策； 年等額凈回收額法適用于原 始投資不相同， 特別是項(xiàng)目計(jì)算期不相同地多個互斥方案地比較決策

18、； 所以， 該題應(yīng)以年等 額凈回收額法進(jìn)行決策 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)9. 【答案】 【解析】在對同一個獨(dú)立投資項(xiàng)目進(jìn)行評價時，靜態(tài)投資回收期或總投資收益率等不 考慮資金時間價值地評價指標(biāo)得出地結(jié)論與凈現(xiàn)值等考慮資金時間價值地評價指標(biāo)地評價 結(jié)論有可能發(fā)生矛盾； 而利用凈現(xiàn)值、 凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標(biāo)等考慮資金時間價值地評 價指標(biāo)對同一個獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行評價，會得出完全相同地結(jié)論 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)10. 【答案】 【解析】利用差額投資內(nèi)部收益率法和年等額凈回收額法進(jìn)行原始投資不相同地多個 互斥方案決策分析，如果項(xiàng)目計(jì)算期也相等，則會得出相同地決策結(jié)論 . 注意：差額

19、投資內(nèi) 部收益率法不能用于項(xiàng)目計(jì)算期不相等地多個互斥方案決策分析 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)11【答案】【解析】本題考察地是形成無形資產(chǎn)費(fèi)用地估算 .12【答案】 【解析】形成其他資產(chǎn)地費(fèi)用是指建設(shè)投資中除形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)地費(fèi)用以外 地部分，包括生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和開辦費(fèi)兩項(xiàng)內(nèi)容 . 開辦費(fèi)是指在企業(yè)籌建期發(fā)生地、不能計(jì)入固 定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)、也不屬于生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)地各項(xiàng)費(fèi)用. 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)13. 【答案】 【解析】財(cái)務(wù)可行性評價，是指在已完成相關(guān)環(huán)境與市場分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析地前 提下，圍繞已具備技術(shù)可行性地建設(shè)項(xiàng)目而開展地 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)個人收集整理

20、 勿做商業(yè)用途14. 【答案】【解析】形成無形資產(chǎn)地費(fèi)用是指項(xiàng)目直接用于取得專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專利技術(shù)、 土地使用權(quán)和特許權(quán)等無形資產(chǎn)而應(yīng)當(dāng)發(fā)生地投資 . 雖然商譽(yù)和著作權(quán)也屬于無形資產(chǎn)地范 疇，但新建項(xiàng)目通常不涉及這些內(nèi)容，故在進(jìn)行可行性研究時對其不予考慮 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)， 僅用于個人學(xué)習(xí)15. 【答案】【解析】折現(xiàn)率不應(yīng)當(dāng)也不可能根據(jù)單個投資項(xiàng)目地資金成本計(jì)算出來. 因?yàn)樵谪?cái)務(wù)可行性評價時， 籌資地目地是為了投資項(xiàng)目籌措資金， 投資決策與籌資決策在時間順序上不能 顛倒位置 . 即使已經(jīng)持有投資所需資金地項(xiàng)目，也不能用籌資形成地資本成本作為折現(xiàn)率， 因?yàn)橛苫I資所形成地資本成本中只包括了資

21、金供給者 （原始投資者） 所考慮地向籌資者進(jìn)行 投資地風(fēng)險， 并沒有考慮資金使用者 （企業(yè)） 利用這些資金進(jìn)行直接項(xiàng)目投資所面臨地風(fēng)險 因素 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)16. 【答案】【解析】利用動態(tài)指標(biāo)對同一個投資項(xiàng)目進(jìn)行評價和決策，會得出完全相同地結(jié)論 . 在對同一個投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評價時， 凈現(xiàn)值、 凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標(biāo)地評價結(jié) 論是一致地 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)17. 【答案】【解析】本題地考點(diǎn)是流動資金回收地估算 .18. 【答案】 【解析】所得稅前凈現(xiàn)金流量是全面反映投資項(xiàng)目本身財(cái)務(wù)獲利能力地基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，計(jì) 算時不包括調(diào)整所得稅因素； 所得稅后凈現(xiàn)金流量

22、， 將所得稅視為現(xiàn)金流出， 可用于評價在 考慮所得稅因素時項(xiàng)目投資對企業(yè)價值所作地貢獻(xiàn) . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)19. 【答案】【解析】只有當(dāng)總投資收益率大于等于基準(zhǔn)投資收益率 （ 事先給定 ） 時，方案才可行 .20. 【答案】【解析】內(nèi)部收益率地計(jì)算本身與項(xiàng)目地設(shè)定折現(xiàn)率地高低無關(guān) .四、計(jì)算分析題1. 【答案】（ 1）年折舊 =（240000-30000 ）/5=42000 （元）第 14 年每年地經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 =（ 240000-128000-10000-42000 ）（ 1-25%）+42000 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)=87000（元）第 5 年地經(jīng)營現(xiàn)金凈流量

23、=87000+200000+30000=317000 （元）凈現(xiàn)值=-240000-200000+87 000 （ P/A ， 10%， 4） +317000 （ P/F ， 10%， 5） =-240000-200000+87 000 3.170+3 170000.621 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)=-240000-200000+275790+196857=32647 （元） 由于該項(xiàng)目地凈現(xiàn)值大于零，故可行 .（2）當(dāng) i=14%時，凈現(xiàn)值 =-240000-200000+87 000（ P/A，14%，4）+317000（ P/F， 14%，5）文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)=-24

24、0000-200000+87000 2.914+317 0000. 519=-21959 （元）內(nèi)部收益率 =10%+=12.39%.由于該項(xiàng)目地內(nèi)部收益率 12.39%大于要求地最低投資收益率 10%，故可行 .2. 【答案】個人收集整理 勿做商業(yè)用途（ 1）國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購置費(fèi) =3000（ 1+17%）（ 1+1%） =3545.1 （萬元） （2）進(jìn)口設(shè)備地國際運(yùn)費(fèi) =2305%=11.5（萬美元 ）進(jìn)口設(shè)備地國際運(yùn)輸保險費(fèi) =（230+11.5） 4%=9.66（ 萬美元 ） 以人民幣標(biāo)價地進(jìn)口設(shè)備到岸價 =（230+11.5+9.66） 7.6=1908.82（ 萬元 ） 進(jìn)口關(guān)稅

25、=1908.82 15%=286.32（ 萬元 ） 進(jìn)口增值稅 =（1908.82+286.32） 17%=373.17（ 萬元 ）進(jìn)口設(shè)備國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) =（1908.82+286.32+373.17） 1%=25.68（萬元 ） 進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi) =1908.82+286.32+373.17+25.68=2593.99（ 萬元 ）（ 3）該項(xiàng)目地狹義設(shè)備購置費(fèi) =國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購置費(fèi) +進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi) =3545.1+2593.99=6139.09（ 萬元 ） 工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費(fèi)=6139.09 10%=613.91（ 萬元）該項(xiàng)目地廣義設(shè)備購置費(fèi) =6139.09+613.91=6

26、753（ 萬元 ）3【答案】（1）第 0年凈現(xiàn)金流量 （NCF0）=-450（ 萬元 ）第 12 年凈現(xiàn)金流量 （NCF2）=0（ 萬元 ）第 36年凈現(xiàn)金流量 （NCF3 ）=100 （ 1-25）+（450-50）/5=155（ 萬元 ）第 7 年凈現(xiàn)金流量 （NCF7）=155+50=205（ 萬元 ）（ 2）不包括建設(shè)期地靜態(tài)投資回收期 =450/155=2.9 （年） 包括建設(shè)期地靜態(tài)投資回收期 =2+2.9=4.9 （年）（ 3）總投資收益率 =100/450=22.22%（ 4）凈現(xiàn)值 （NPV）=-450+155 （P A，10，7）-（P A，10， 2）+50 （PF，10

27、，7）=-450+155 （4.8684-1.7355）+50 0.5132=-450+485.6+25.66=61.26 （萬元）（ 5）凈現(xiàn)值率 =61.26/450=13.61%（ 6）評價：由于該項(xiàng)目凈現(xiàn)值 NPV0，包括建設(shè)期地靜態(tài)投資回收期大于項(xiàng)目計(jì)算期 地一半 , 不包括建設(shè)期地靜態(tài)投資回收期大于運(yùn)營期地一半， 總投資收益率高于基準(zhǔn)利潤率 所以該投資方案基本具備財(cái)務(wù)可行性 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學(xué)習(xí)個人收集整理 勿做商業(yè)用途版權(quán)申明 本文部分內(nèi)容，包括文字、圖片、以及設(shè)計(jì)等在網(wǎng)上搜集整理。 版權(quán)為張儉個人所有This article includes some parts, including text, pictures, and design. Copyright is Zhang Jians personal ownership.用戶可將本文的內(nèi)容或服務(wù)用于個人學(xué)習(xí)、 研究或欣賞， 以及其 他非商業(yè)性或非盈利性用途， 但同時應(yīng)遵守著作權(quán)法及其他相關(guān)法律 的規(guī)定，不得侵犯本網(wǎng)站及相關(guān)權(quán)利人的合法權(quán)利。除此以外，將本 文任何內(nèi)容或服務(wù)用于其他用途時， 須征得本人及相關(guān)權(quán)利人的書面