跨國公司經(jīng)營的業(yè)績評價(jià)

1、跨國經(jīng)營的業(yè)績評價(jià) LOGO 跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)概述 跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)的基本原理 跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)中的要點(diǎn)與難點(diǎn) 匯率變動(dòng)對跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)的影響 LOGO 一、跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)概述 1、跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)的主要目的 a、保證跨國企業(yè)具有充分的盈利能力； b、及時(shí)發(fā)現(xiàn)當(dāng)前經(jīng)營活動(dòng)中存在的問題； c、使公司的有限資源在全球范圍內(nèi)得到合 理的配置； d、評價(jià)和激勵(lì)經(jīng)理人員； LOGO 2、跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)的復(fù)雜性 1）跨國經(jīng)營的多目標(biāo)性； 2）經(jīng)營環(huán)境的特殊性； 3）總部集中決策的影響； 4）通貨膨脹的存在； 5）匯率的頻繁變動(dòng)； LOGO 二、跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)的基本原理 1、跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)的基本形

2、式 1）縱向比較 2）橫向比較 a、將國外附屬公司的本期業(yè)績與東道國競爭對 手的同期業(yè)績進(jìn)行對比； b、將跨國公司內(nèi)部分布在不同國家或地區(qū)的各 附屬公司同期業(yè)績進(jìn)行對比； 3）同預(yù)算比較 集中了橫向和縱向比較的優(yōu)點(diǎn)，克服了二者缺點(diǎn)， 可有效發(fā)揮事前預(yù)測、事中控制和事后反饋的管理 控制功能。 LOGO 2、跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)的多指標(biāo)體系 1）跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)的財(cái)務(wù)指標(biāo) a、經(jīng)營利潤 b、投資收益率 c、產(chǎn)權(quán)收益率 d、資產(chǎn)收益率 e、銷售利潤率 f、每股平均增益 g、子公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量 h、對母公司的經(jīng)營現(xiàn)金流動(dòng) i、剩余收益 LOGO 2）跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)的非財(cái)務(wù)指標(biāo) a、市場占有率的提高 b

3、、產(chǎn)品質(zhì)量控制 c、與母公司和其他子公司的協(xié)作情況 d、同東道國政府的關(guān)系 e、環(huán)境適應(yīng)性 f、人才開發(fā)情況 g、勞動(dòng)力流動(dòng)狀況 h、研究與開發(fā)情況 i、生產(chǎn)率的提高 j、雇員安全情況 LOGO 3）20世紀(jì)80年代的實(shí)況調(diào)查 財(cái)務(wù)指標(biāo) 美國跨國公司（64家）非美國跨國公司 （24家） 合計(jì) 對單位評價(jià)對經(jīng)理評價(jià)對單位 評價(jià) 對經(jīng)理 評價(jià) 對單位 評價(jià) 對經(jīng)理評 價(jià) 投資收益率（ROI） 1.82.22.12.21.92.2 資產(chǎn)收益率（ROA） 2.32.32.22.42.32.3 銷售利潤率 2.22.11.92.12.12.1 每股平均增益 2.83.23.53.43.03.2 子公司的

4、經(jīng)營現(xiàn)金流量 2.52.72.22.52.42.7 對母公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量 2.32.32.82.82.52.52.62.62.32.7 剩余收益 3.43.33.43.23.43.3 實(shí)際銷售額與預(yù)算比較 2.01.61.91.81.91.7 實(shí)際利潤與預(yù)算比較 1.51.41.41.31.51.3 實(shí)際ROA與預(yù)算比較 2.62.72.72.22.72.5 財(cái)務(wù)指標(biāo)重要性評級 LOGO 非財(cái)務(wù)指標(biāo) 美跨國公司（64家）非美跨國公司（24 家） 合計(jì) 對單位 評價(jià) 對經(jīng)理評 價(jià) 對單位 評價(jià) 對經(jīng)理 評價(jià) 對單位 評價(jià) 對經(jīng)理 評價(jià) 市場占有率提高1.81.81.51.51.71.71.61

5、.61.81.5 產(chǎn)品質(zhì)量控制2.21.92.42.02.31.9 與東道國政府關(guān)系2.11.82.41.92.11.9 環(huán)境適應(yīng)性2.42.32.52.42.42.3 人才開發(fā)情況2.42.02.42.22.42.0 勞動(dòng)力流動(dòng)狀況2.72.52.82.72.82.6 研發(fā)情況3.13.22.82.72.82.6 生產(chǎn)率提高2.22.11.71.71.61.62.02.0 社會(huì)服務(wù)2.92.82.82.52.92.7 LOGO 三、跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)中的要點(diǎn)與難點(diǎn) 1、區(qū)分單位與單位經(jīng)理的業(yè)績 二種觀點(diǎn)： a、把單位的業(yè)績與單位經(jīng)理的業(yè)績看做是一回事， 因?yàn)閲鈫挝坏慕?jīng)營活動(dòng)采取的是經(jīng)理負(fù)責(zé)制

6、； b、把單位的業(yè)績與單位經(jīng)理的業(yè)績明確區(qū)分開來； 衡量國外經(jīng)營單位的業(yè)績，主要看它對跨國企 業(yè)整體所做的貢獻(xiàn)，一般用投資報(bào)酬率及其他指標(biāo)來 評價(jià)； 而衡量單位經(jīng)理人員的業(yè)績，主要著重分析其 盡責(zé)程度及工作質(zhì)量的高低，一般看其預(yù)算執(zhí)行的效 果。 LOGO 根據(jù)單位經(jīng)理人員可控和不可控因素編制的報(bào)表： 單位經(jīng)理可控的單位經(jīng)理不可控的 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)（詳細(xì)項(xiàng)目）xxxx 負(fù)債（詳細(xì)項(xiàng)目）xxxx 權(quán)益（詳細(xì)項(xiàng)目）xxxx 利潤表利潤表 收入xxxx 經(jīng)營費(fèi)用xxxx 利息xxxx 其他xxxx 稅款xxxx 凈收益xxxx LOGO 2、公司內(nèi)部資金流動(dòng)對跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)的影響 1）轉(zhuǎn)

7、讓定價(jià)對業(yè)績評價(jià)的影響 2）提前或推遲結(jié)算對業(yè)績評價(jià)的影響 例：設(shè)甲子公司每年要向乙子公司提供某種產(chǎn)品 50000單位，該產(chǎn)品的正常單位售價(jià)為100美元，但 總部基于全球考慮而確定的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為95美元。另 假定如不改變信用期限，甲子公司內(nèi)部應(yīng)收賬款平 均余額為250000美元，但如總部要求甲子公司向乙 子公司延長信用期限，則甲子公司內(nèi)部應(yīng)收賬款平 均余額將會(huì)提高到750000美元。 LOGO 利潤利潤A AB B 單價(jià)10095 銷量5000050000 總收入50000004750000 經(jīng)營成本30000003000000 其他費(fèi)用15000001500000 總成本45000004500

8、000 稅前利潤500000250000 所得稅（50%）250000125000 稅后利潤250000125000 銷售利潤率銷售利潤率5%5%2.6%2.6% 50000004750000 轉(zhuǎn)移定價(jià)與推遲結(jié)算的聯(lián)合效應(yīng) LOGO 銷售利潤率5%2.6% 資產(chǎn)CD 內(nèi)部應(yīng)收款 其他資產(chǎn) 250000 1000000 750000 1000000 總資產(chǎn)12500001750000 資產(chǎn)收益率 利潤 A（250000） B（125000） 資產(chǎn) C（1250000）20%10% 資產(chǎn) D（1750000）14%7% LOGO 3、通賬對業(yè)績評價(jià)的影響 影響主要體現(xiàn)在： a、按歷史成本表述的賬面

9、資產(chǎn)總值明顯低于其現(xiàn) 行價(jià)值，使企業(yè)實(shí)力被歪曲； b、銷貨成本明顯被低估； c、按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)量的銷貨收入與按歷史成本計(jì)量 的銷貨成本相配比，導(dǎo)致利潤虛增； d、資產(chǎn)報(bào)酬率或投資報(bào)酬率被成倍地高估了； e、附屬公司不同時(shí)期的經(jīng)營業(yè)績對比失去價(jià)值； f、各附屬公司之間經(jīng)營業(yè)績對比也變得毫無意義； LOGO 消除通賬影響的會(huì)計(jì)程序和方法主要有兩種： a、按東道國的一般物價(jià)指數(shù)，將附屬公司財(cái)務(wù)報(bào) 表上各個(gè)項(xiàng)目的歷史價(jià)格金額調(diào)整為不變價(jià)格金額； b、資產(chǎn)的重置成本代替歷史成本 資產(chǎn)負(fù)債表上各項(xiàng)資產(chǎn)均按編表日的重置成本 反映，而利益表內(nèi)有關(guān)成本和費(fèi)用則按其在耗用時(shí) 的重置成本反映，以此為基礎(chǔ)相應(yīng)地調(diào)整企業(yè)

10、的經(jīng) 營成果。（注意重置成本數(shù)據(jù)很難取得） LOGO 四、匯率變動(dòng)對跨國經(jīng)營業(yè)績評價(jià)的影響 1、當(dāng)?shù)刎泿庞^點(diǎn)和母國貨幣觀點(diǎn) a、當(dāng)?shù)刎泿庞^點(diǎn) b、母國貨幣觀點(diǎn) c、實(shí)際操作 多數(shù)美跨國企業(yè)采用母國貨幣觀點(diǎn) 多數(shù)歐洲企業(yè)采用當(dāng)?shù)刎泿庞^點(diǎn) LOGO 2、經(jīng)營預(yù)算的編制及實(shí)際經(jīng)營業(yè)績的追溯 追溯實(shí)際經(jīng)營業(yè)績所用匯率 編 制 預(yù) 算 所 用 匯 率 期初匯率預(yù)期匯率期末匯率 期 初 匯 率 A-1A-2A-3 編制預(yù)算用期初匯率編制預(yù)算用期初匯率編制預(yù)算用期初匯率 追溯實(shí)績用期初匯率追溯實(shí)績用預(yù)期匯率追溯實(shí)績用期末匯率 預(yù) 期 匯 率 P-1P-2P-3 編制預(yù)算用預(yù)期匯率編制預(yù)算用預(yù)期匯率編制預(yù)算用

11、預(yù)期匯率 追溯實(shí)績用期初匯率追溯實(shí)績用預(yù)期匯率追溯實(shí)績用期末匯率 實(shí) 際 匯 率 E-1E-2E-3 編制預(yù)算用實(shí)際匯率編制預(yù)算用實(shí)際匯率編制預(yù)算用期末匯率 追溯實(shí)績用期初匯率追溯實(shí)績用預(yù)期匯率追溯實(shí)績用期末匯率 不合理 業(yè)績評價(jià)中的匯率組合 LOGO 例：設(shè)某國外子公司期初編制的用東道國貨幣（LC）表述的年 度經(jīng)營預(yù)算如下表所示： 項(xiàng)目金額 銷貨收入LC100000 銷貨成本75000 經(jīng)營費(fèi)用10000 經(jīng)營利潤LC15000 年度經(jīng)營預(yù)算 其他條件如下： （1）設(shè)該子公司的預(yù)算執(zhí)行結(jié)果，若用當(dāng)?shù)刎泿臠C 表示，則與經(jīng)營預(yù)算完全相同，沒有發(fā)生差異； （2）該子公司經(jīng)常保持的“受匯率變動(dòng)影響

12、的凈資 產(chǎn)”，即“暴露資產(chǎn)”為LC50000； LOGO （3）當(dāng)?shù)刎泿臠C與母公司所在國貨幣H之間的匯率 變動(dòng)情況如下： a、預(yù)算期期初，金融市場上的即期匯率為： L/H=1/20； b、預(yù)算期期初，金融市場上為期一年的遠(yuǎn)期匯率 為：L/H=1/25； c、預(yù)算期終了時(shí)，金融市場上的即期匯率為： L/H=1/30； （4）為了簡便，不考慮所得稅； LOGO A-1A-3 用期初匯率確定 預(yù)算（L/H=1/20） 用期初匯率追溯實(shí) 績（L/H=1/20） 用期初匯率確定預(yù) 算（L/H=1/20） 用期末匯率追溯 實(shí)績（L/H=1/30） 銷貨收入5000500050003333 銷貨成本375

13、0375037502500 經(jīng)營費(fèi)用500500500333 暴露資產(chǎn)損 失 000833 經(jīng)營損益750750750-333 預(yù)算差異0-1083 不同匯率組合方案下的預(yù)算差異 20%公司 采用 LOGO P-2P-3 用預(yù)期匯率確定預(yù)算 （L/H=1/25） 用預(yù)期匯率追溯實(shí)績 （L/H=1/25） 用預(yù)期匯率確定預(yù) 算（L/H=1/25） 用期末匯率追溯實(shí) 績（L/H=1/30） 銷貨收入4000400040003333 銷貨成本3000300030002500 經(jīng)營費(fèi)用400400400333 暴露資產(chǎn)損 失 500500500833 經(jīng)營損益100100100-333 預(yù)算差異0-4

14、33 50%跨國公司 采用 30%跨國公司 采用 LOGO E-3 用期末匯率確定 預(yù)算（L/H=1/30） 用期末匯率追溯 實(shí)績（L/H=1/30） 銷貨收入33343333 銷貨成本25002500 經(jīng)營費(fèi)用334333 暴露資產(chǎn)損 失 833833 經(jīng)營損益-333-333 預(yù)算差異0 感謝您的關(guān)注 LOGO 特許使用費(fèi) LOGO 1 許可證合同 2 提成 3 特許使用費(fèi)方式的優(yōu)點(diǎn) LOGO 許可證合同 為了能在激烈的市場競爭中取勝，跨國公司以其雄厚的資金和精良的人力資源為后 盾，廣泛研制、開發(fā)和應(yīng)用新技術(shù)，并將技術(shù)輸出與資本輸出結(jié)合起來，在海外投 資設(shè)廠，攫取高額利潤。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國的技

15、術(shù)貿(mào)易收入中，有80來自本國跨國公 司向其海外子公司技術(shù)輸出。 跨國公司技術(shù)輸出的主要方式是：通過簽訂“許可證合同”，母公司將其擁有的知 識產(chǎn)權(quán)（包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和版權(quán)）和專有技術(shù)授予子公司，允許子公司按合同 預(yù)定的范圍使用其技術(shù)，制造和銷售合同中規(guī)定的產(chǎn)品，并波事先約定的方式支付 使用代價(jià)，即“特許使用費(fèi)”。在許可證合同中，提供技術(shù)的一方（通常是母公司 ）稱為許可方，接受或使用技術(shù)的一方（通常是子公司）則稱為引進(jìn)方。 LOGO 提成 子公司向母公司支付特許使用費(fèi)，通常是以提成的方式進(jìn)行的。 （1）提成的年限。即子母公司收取特許使用費(fèi)的期限。提成年限主要與所轉(zhuǎn)讓技術(shù) 的性質(zhì)有關(guān)，普通技術(shù)提成

16、年限較短，高精尖技術(shù)提成年限較長。 （2）提成的基礎(chǔ) 按產(chǎn)量提成。這種提成方式的主要特點(diǎn)是：提成費(fèi)按子公司的實(shí)際產(chǎn)量來計(jì)算， 它不受產(chǎn)品成本、價(jià)格及銷售狀況的影響。在子公司生產(chǎn)比較穩(wěn)定的情況下，這種 提成方式可以使母公司收到的特許使用費(fèi)保持相對穩(wěn)定。 按價(jià)格提成。采用這種方式時(shí)，應(yīng)明確約定以何種價(jià)格作為提成的基礎(chǔ)。在實(shí)踐 中提成價(jià)主要有三種，而其中的凈銷售價(jià)作為提成的基礎(chǔ)，以成為國際公認(rèn)的，并 被廣泛采用的一種提成方式。所謂凈銷售價(jià)，一般是指從商品的發(fā)票價(jià)格中扣除銷 售折扣、包裝費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、進(jìn)出口關(guān)稅和銷售稅等項(xiàng)目以后的凈額。 按利潤提成 A.提成率。即提成費(fèi)在引進(jìn)實(shí)施技術(shù)后所生產(chǎn)的產(chǎn)

17、品的產(chǎn)值、售價(jià)或利潤中所占的 比例。 B.交費(fèi)的幣種和時(shí)間。事先明確交費(fèi)的幣種和時(shí)間，可以使母公司合理預(yù)計(jì)其現(xiàn)金流 量，并可對可能發(fā)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的防范措施。 LOGO 提成 子公司向母公司支付特許使用費(fèi)，通常是以提成的方式進(jìn)行的。 （1）提成的年限。即子母公司收取特許使用費(fèi)的期限。提成年限主要與所轉(zhuǎn)讓技術(shù) 的性質(zhì)有關(guān)，普通技術(shù)提成年限較短，高精尖技術(shù)提成年限較長。 （2）提成的基礎(chǔ) 按產(chǎn)量提成。這種提成方式的主要特點(diǎn)是：提成費(fèi)按子公司的實(shí)際產(chǎn)量來計(jì)算， 它不受產(chǎn)品成本、價(jià)格及銷售狀況的影響。在子公司生產(chǎn)比較穩(wěn)定的情況下，這種 提成方式可以使母公司收到的特許使用費(fèi)保持相對穩(wěn)定。 按價(jià)格提

18、成。采用這種方式時(shí)，應(yīng)明確約定以何種價(jià)格作為提成的基礎(chǔ)。在實(shí)踐 中提成價(jià)主要有三種，而其中的凈銷售價(jià)作為提成的基礎(chǔ)，以成為國際公認(rèn)的，并 被廣泛采用的一種提成方式。所謂凈銷售價(jià)，一般是指從商品的發(fā)票價(jià)格中扣除銷 售折扣、包裝費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、進(jìn)出口關(guān)稅和銷售稅等項(xiàng)目以后的凈額。 按利潤提成 A.提成率。即提成費(fèi)在引進(jìn)實(shí)施技術(shù)后所生產(chǎn)的產(chǎn)品的產(chǎn)值、售價(jià)或利潤中所占的 比例。 B.交費(fèi)的幣種和時(shí)間。事先明確交費(fèi)的幣種和時(shí)間，可以使母公司合理預(yù)計(jì)其現(xiàn)金流 量，并可對可能發(fā)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的防范措施。 LOGO 提成 子公司向母公司支付特許使用費(fèi)，通常是以提成的方式進(jìn)行的。 （1）提成的年限。即子母公司收取特許使用費(fèi)的期限。提成年限主要與所轉(zhuǎn)讓技術(shù) 的性質(zhì)有關(guān)，普通技術(shù)提成年限較短，高精尖技術(shù)提成年限較長。 （2）提成的基礎(chǔ) 按產(chǎn)量提成。這種提成方式的主要特點(diǎn)是：提成費(fèi)按子公司的實(shí)際產(chǎn)量來計(jì)算， 它不受產(chǎn)品成本、價(jià)格及銷售狀況的影響。在子公司生產(chǎn)比較穩(wěn)定的情況下，這種 提成方式可以使母公司收到的特許使用費(fèi)保持相對穩(wěn)定。 按價(jià)格提成。采用這種方式時(shí)，應(yīng)明確約定以何種價(jià)格作為提成的基礎(chǔ)。在實(shí)踐 中提成價(jià)主要有三種，而其中的凈銷售價(jià)作為提成的基礎(chǔ)，以成為國際公認(rèn)的，并 被廣泛采用的一種提成方式。所謂凈銷