我國上市公司現(xiàn)金流量操縱手法面面觀

1、_我國上市公司現(xiàn)金流量操縱手法面面觀 摘要由于上市公司財務舞弊案件的頻頻發(fā)生和會計盈余指標的局限性，報表使用者越來越重視現(xiàn)金流量表。特別是現(xiàn)金流量的決策有用性和會計監(jiān)督對現(xiàn)金流量運用的密切關注，促使會計報表在現(xiàn)金流量方面的操縱手法日益翻新，現(xiàn)金流量與會計盈余一樣，也存在被操縱的可能性。為此，本文從會計和理財角度對上市公司現(xiàn)金流量操縱的手法進行分析，為報表使用者識別現(xiàn)金流量操縱手法提供參考。 關鍵詞上市公司現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量操縱 德隆和銀廣夏事件加深了國人對“現(xiàn)金為王”的認識，投資者和利害關系人越來越重視現(xiàn)金流信息，現(xiàn)金流信息在會計監(jiān)督中的重要程度日漸增強。首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法就對現(xiàn)金

2、流指標有新的規(guī)定。隨著關于現(xiàn)金流指標的新規(guī)定的出臺，相關的現(xiàn)金流操縱現(xiàn)象不可避免。本文主要從會計和理財?shù)慕嵌忍接懮鲜泄静倏v現(xiàn)金流量的一些手法，以提醒會計報表使用者進行決策時不要被表面好看的現(xiàn)金流量迷惑，要仔細識別有無現(xiàn)金流操縱的各種跡象。 一、會計手法 我國現(xiàn)金流量表準則規(guī)定現(xiàn)金流量表格式采用國際上的“三分法”，這種“三分法”為現(xiàn)金流的分類提供了判斷和選擇的空間，存在“會計選擇”的問題；還有一種就是直接對現(xiàn)金流造假；另外還可以利用關聯(lián)方關系來粉飾公司的現(xiàn)金流。 1.利用現(xiàn)金流量表準則提供的判斷空間與選擇余地?，F(xiàn)金流量表準則將現(xiàn)金收支分為籌資、投資和經(jīng)營活動三大類。這樣就為現(xiàn)金流量表的分類留下

3、了判斷和選擇的余地。公司往往出于美化經(jīng)營現(xiàn)金流的目的，把非經(jīng)營現(xiàn)金流入項目納入經(jīng)營現(xiàn)金流入項目，經(jīng)營性現(xiàn)金流出項目納入非經(jīng)營現(xiàn)金流出項目。常見的手法有以下幾種：(1)把投資收益列為經(jīng)營活動收入。一些公司常常會把閑置的資金用于購買有價證券，待需要資金時，再售出有價證券。對于一般的公司來說，此業(yè)務產(chǎn)生的收益應歸入投資活動現(xiàn)金流，但有些公司卻把此項交易產(chǎn)生的收益列入經(jīng)營活動現(xiàn)金流，把自己當成了證券公司。(2)將經(jīng)營活動現(xiàn)金流出作為投資活動現(xiàn)金流出，以此來提高經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量。已破產(chǎn)的世界通訊公司就是把已確認的38.52億美元的收益性支出沖回，轉(zhuǎn)至資本性支出，以此來降低費用，提高利潤。相應地，原本應

4、記入經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出卻記入了投資活動現(xiàn)金流出，虛增了經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，嚴重誤導了報表使用者。 2.現(xiàn)金流的直接造假。捏造現(xiàn)金資產(chǎn)，無中生有。或是虛構交易，同時增加經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和投資活動現(xiàn)金流出。一方面虛構營業(yè)收入，增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，另一方面又虛構投資，消化掉虛增的現(xiàn)金，使得公司既增加了經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入又增加了投資活動的現(xiàn)金流出，藍田股份就是采用這種手法操縱報表。如此造成了公司經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金能力強、投資積極、處于不斷發(fā)展的假象，且隱蔽性極強，容易誤導報表使用者。 在現(xiàn)金流量凈額一定的情況下夸大企業(yè)的現(xiàn)金流量的規(guī)模。可以使用的方法有：在經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額一定的條件下，等額增大“

5、銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”和“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”，達到夸大經(jīng)營活動現(xiàn)金流量規(guī)模的目的；在投資活動現(xiàn)金流量凈額一定的條件下，等額增大“收回投資收到的現(xiàn)金”、“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期投資收回的現(xiàn)金凈額”和“投資支付的現(xiàn)金”、“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金凈額”。這類現(xiàn)金流操縱一般難以直接識別。 3.利用關聯(lián)方關系來粉飾現(xiàn)金流量。利用關聯(lián)交易低買高賣以降低現(xiàn)金流出或增加現(xiàn)金流入。常見的方法有：上市公司從關聯(lián)方低價購入原材料，再把生產(chǎn)的產(chǎn)品高價出售給關聯(lián)方，從而使收入大幅提高、銷售成本減少，公司的現(xiàn)金流得到改善；母公司把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以超低價出售給上市公司，上市公

6、司再把這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以高價賣出，獲得大額現(xiàn)金流入；上市公司把不良資產(chǎn)或債務高價剝離給母公司或母公司控制的子公司，以達到獲取投資收益、增加現(xiàn)金流入目的。這樣，不僅增加了上市公司的利潤，而且增加了現(xiàn)金流量，使得報表更為美觀。 二、利用理財策略 從理財角度分析，上市公司可能在期末提前收回尚未到期的應收賬款以增加現(xiàn)金流入量，或人為地推遲購貨，推遲支付應付款項，以減少現(xiàn)金流出量，達到調(diào)節(jié)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的目的。 1.提前收回應收賬款。提前收回應收賬款雖然會改善上市公司報告期內(nèi)的經(jīng)營性現(xiàn)金流，但是提前收回應收賬款是不容易的。而且這種方法只能獲得一次性的好處，難以獲得持續(xù)性的現(xiàn)金流支持。在我國，公司的應收賬

7、款證券化交易很少，采用比較多的是應收票據(jù)的貼現(xiàn)。對于附追索權的應收票據(jù)貼現(xiàn)收到的款項，其實質(zhì)是一種短期的抵押貸款，應記入籌資活動收到的現(xiàn)金，而不是記入經(jīng)營活動收到的現(xiàn)金，但有些上市公司卻將其納入經(jīng)營活動收到的現(xiàn)金。 2.推遲購貨和推遲支付應付款項。推遲購貨雖然也會減少現(xiàn)金流出，但是其只會帶來一次性的好處，如果企業(yè)的原材料庫存不足，可能會由于缺貨影響到企業(yè)的正常生產(chǎn)。延長向供貨商支付貨款的期限，也可以改善會計期間的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，但是這種方法只能奏效一次。而且延期付款會影響到企業(yè)的信譽，以后企業(yè)可能很難獲得供應商提供各種購貨優(yōu)惠。 三、結語 以上主要分析了上市公司通過會計操作和理財策略來操縱

8、現(xiàn)金流量的一些手法，這兩類方法并不是孤立的，它們相互包含、相互滲透，而且操縱的手法會隨著經(jīng)濟的發(fā)展日新月異，越來越具有隱蔽性。通過這些手法“造”出來的現(xiàn)金流量并沒有代表企業(yè)真正的經(jīng)濟實力，很可能誤導報表使用者，導致他們做出錯誤的決策；也沒有真正地創(chuàng)造價值，對社會的經(jīng)濟發(fā)展并無裨益。所以決策者在利用現(xiàn)金流量相關指標時應該仔細分析，慎重做出決策。 參考文獻： 1陳理:上市公司經(jīng)營性現(xiàn)金流操縱實證研究j.財經(jīng)科學，2006，（4） 2梁開竹:解讀操縱和粉飾現(xiàn)金流量表的陷阱j.陜西行政學院學報，2007，（2） 3李志強張旭:現(xiàn)金流量的操縱動機與方法j.中國注冊會計師,2007，(8)其他參考文獻：1.趙慧芝.加強高校科研經(jīng)費管理的幾點思考j.現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2010(12).2.付林,李冬葉.高?？蒲薪?jīng)費的使用監(jiān)管機制j.黑龍江高教研究,2009(11).3.江軼.高?？蒲薪?jīng)費管理若干問題探析j.福建財會