創(chuàng)新型抵質(zhì)押業(yè)務(wù)銀行信貸風險分析

1、www.unbank.info 2010 年第 13 期 總第 13 期 本期專題：創(chuàng)新型抵質(zhì)押業(yè)務(wù)銀行信貸風險分析 商業(yè)銀行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新風險分析商業(yè)銀行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新風險分析 擁有所有權(quán)類型的軟抵押業(yè)務(wù)風險分析擁有所有權(quán)類型的軟抵押業(yè)務(wù)風險分析 擁有經(jīng)營權(quán)類型的軟抵押業(yè)務(wù)風險分析擁有經(jīng)營權(quán)類型的軟抵押業(yè)務(wù)風險分析 部分支農(nóng)類型軟抵押業(yè)務(wù)風險分析部分支農(nóng)類型軟抵押業(yè)務(wù)風險分析 、1 本期專題：創(chuàng)新型抵質(zhì)押業(yè)務(wù)銀行信貸風險分析本期專題：創(chuàng)新型抵質(zhì)押業(yè)務(wù)銀行信貸風險分析 正文目錄正文目錄 第一章第一章 商業(yè)銀行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新風險分析商業(yè)銀行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新風險分析.4 一、從全球銀行發(fā)展趨勢看傳統(tǒng)

2、經(jīng)營模式的重要性.4 二、商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新當?shù)谋匾?6 （一）產(chǎn)品、服務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象日益突出.6 （二）商業(yè)銀行必須走差異化道路.9 （三）中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)是突破口.10 （四）信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新是商業(yè)銀行發(fā)展的必由之路.12 三、商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新風險分析.13 （一）商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新必然存在風險.13 （二）軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新共同風險點分析.14 （三）軟抵押業(yè)務(wù)差別化風險下的業(yè)務(wù)選擇.14 第二章第二章 擁有所有權(quán)類型的軟抵押業(yè)務(wù)風險分析擁有所有權(quán)類型的軟抵押業(yè)務(wù)風險分析.16 一、股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù).16 （一）我國股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)開展的現(xiàn)狀.16 （二）股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)風險分析.1

3、6 （三）銀行授信建議.18 二、知識產(chǎn)權(quán)抵押業(yè)務(wù).22 （一）知識產(chǎn)權(quán)抵押業(yè)務(wù)的產(chǎn)生.22 （二）知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)風險分析.22 （三）銀行風險防范措施.26 三、應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù).28 （一）應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)所存在的風險.29 （二）風險防范措施.31 四、出口退稅質(zhì)押業(yè)務(wù).34 （一）我國出口退稅權(quán)利質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的開展情況.34 （二）出口質(zhì)押業(yè)務(wù)的法律依據(jù).35 （三）出口退稅質(zhì)押貸款風險.36 （四）出口退稅質(zhì)押業(yè)務(wù)風險控制建議.38 第三章第三章 擁有經(jīng)營權(quán)類型的軟抵押業(yè)務(wù)風險分析擁有經(jīng)營權(quán)類型的軟抵押業(yè)務(wù)風險分析.40 一、土地經(jīng)營權(quán)抵押業(yè)務(wù).40 、2 （一）開展農(nóng)村土地承包經(jīng)

4、營權(quán)抵押貸款的不利因素.40 （二）開展土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的難點.41 （三）風險規(guī)避建議.42 二、林權(quán)抵押業(yè)務(wù).43 （一）我國林權(quán)抵押業(yè)務(wù)開展的現(xiàn)狀.43 （二）我國林權(quán)抵押存在的問題.44 （三）銀行授信時應(yīng)重點關(guān)注的幾個問題.45 （四）防范林權(quán)抵押貸款風險的主要路徑.46 三、海域使用權(quán)、水域灘涂質(zhì)押業(yè)務(wù).47 （一）海域使用權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)風險分析與防控建議.47 （二）水域灘涂質(zhì)押與海域使用權(quán)質(zhì)押風險對比分析與防控建議.51 四、影視劇、電視劇播映權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù).52 第四章第四章 部分支農(nóng)類型軟抵押業(yè)務(wù)風險分析部分支農(nóng)類型軟抵押業(yè)務(wù)風險分析.53 一、活體畜禽抵押業(yè)務(wù).53 （一）銀行

5、活體畜禽抵押貸款業(yè)務(wù)風險分析.53 （二）銀行開展活體畜禽抵押貸款業(yè)務(wù)須注意的事項.54 二、苗木抵押業(yè)務(wù).55 （一）苗木抵押貸款與林權(quán)抵押貸款對比分析.55 （二）苗木抵押貸款風險分析.56 （三）銀行授信建議.57 三、農(nóng)作物抵押業(yè)務(wù).58 （一）農(nóng)作物抵押貸款風險分析.58 （二）風險防范建議.58 四、塘口抵押業(yè)務(wù).59 （一）塘口養(yǎng)殖的成本核算特點.59 （二）塘口抵押貸款與“農(nóng)戶聯(lián)保貸”對比分析.60 （三）塘口抵押與水域灘涂經(jīng)營權(quán)抵押貸款對比分析.60 （四）塘口抵押貸款風險分析.61 （五）銀行授信建議.61 、3 前前 言言 在經(jīng)歷金融危機以后，全球的金融業(yè)似乎是得到了重生

6、。泛濫的資產(chǎn)衍生品 被有條件的限制，可以說，金融危機使得人們對銀行的業(yè)務(wù)有了新的認識。與此 同時，全球銀行業(yè)也回歸到傳統(tǒng)的經(jīng)營模式。因此，我們認為我國的銀行業(yè)在強 調(diào)中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新的同時，不能夠忽視傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。 而且從我國當前銀行業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀來看，服務(wù)與產(chǎn)品同質(zhì)化的現(xiàn)象日益凸顯。 在這種情況下銀行必須要注重產(chǎn)品和服務(wù)的差異化，在差異化的道路下，中小企 業(yè)和農(nóng)業(yè)是商業(yè)銀行必然的選擇。與此同時，隨著經(jīng)濟的發(fā)展各種新生事物不斷 涌現(xiàn)，銀行作為服務(wù)型企業(yè)，有責任和義務(wù)滿足這些新型企業(yè)的信貸需求。然而 這些新型企業(yè)、中小企業(yè)以及農(nóng)業(yè)在貸款時都存在傳統(tǒng)抵押物不足的問題。 因此，銀行需要信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，尤

7、其是軟抵押業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。 “軟抵押”是 指相對于傳統(tǒng)的抵質(zhì)押業(yè)務(wù)而言，沒有傳統(tǒng)的抵押物的抵質(zhì)押業(yè)務(wù)。從某種意義 上說， “軟抵押”業(yè)務(wù)創(chuàng)新是金融機構(gòu)改革創(chuàng)新的重要方面，現(xiàn)階段我國國有商 業(yè)銀行股份制改革工作雖然已基本進入收官階段，但在業(yè)務(wù)創(chuàng)新的開發(fā)和管理方 面還存在一些缺陷和漏洞。而且軟抵押業(yè)務(wù)的模式，徹底顛覆了銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營 模式，其風險也更加的不可控。對此我們需要了解這些業(yè)務(wù)可能存在的風險點， 并對其有效的防范。 本期專題我們在分析軟抵押業(yè)務(wù)時，按照它們所共有的特點將其分為：擁有 所有權(quán)類型、擁有經(jīng)營權(quán)類型以及部分涉農(nóng)業(yè)務(wù)三大類型。并在詳細分析各銀行 開展的軟抵押貸款業(yè)務(wù)中所存在的風險的同時

8、，給出一定的授信建議。 敬請關(guān)注本期專題：創(chuàng)新型抵質(zhì)押業(yè)務(wù)銀行信貸風險分析 。 、4 第一章第一章 商業(yè)銀行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新商業(yè)銀行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新風險分析風險分析 “軟抵押”是指相對于傳統(tǒng)的抵質(zhì)押業(yè)務(wù)而言，沒有傳統(tǒng)的抵押物的抵質(zhì)押 業(yè)務(wù)。從某種意義上說， “軟抵押”業(yè)務(wù)創(chuàng)新是金融機構(gòu)改革創(chuàng)新的重要方面， 現(xiàn)階段我國國有商業(yè)銀行股份制改革工作雖然已基本進入收官階段，但在業(yè)務(wù)創(chuàng) 新的開發(fā)和管理方面還存在一些缺陷和漏洞。應(yīng)國際金融形勢和新時代發(fā)展的要 求，用新的思維、新的組織方式和新技術(shù)，在金融工具、金融服務(wù)、融資方式、 管理技術(shù)、支付方式與制度等方面開展合理而有效的創(chuàng)新，是當今我國國有商業(yè) 銀行生存

9、和發(fā)展的必然趨勢和重要內(nèi)容。 一、從全球銀行發(fā)展趨勢看傳統(tǒng)經(jīng)營模式一、從全球銀行發(fā)展趨勢看傳統(tǒng)經(jīng)營模式的重要性的重要性 2010 年 7 月期的英國銀行家雜志例行地公布了全球千家大銀行以 2009 年底（日本銀行業(yè)為 2010 年 3 月底）一級資本計算的排名和業(yè)績表現(xiàn)。而最新 的銀行排名也折射出全球銀行業(yè)通過較多依賴股市強勁上升獲得高額利潤、較多 依賴市場交易活動提高資產(chǎn)回報的時代將可能成為歷史，金融危機和監(jiān)管改革將 引發(fā)全球銀行業(yè)出現(xiàn)新一輪重組整合，歐洲開征銀行稅將導致銀行重返競爭存款 資金來源的經(jīng)營模式，主權(quán)債務(wù)危機拖累全球銀行業(yè)的風險不容忽視。這或許可 以使得我國銀行業(yè)的發(fā)展更加關(guān)注于

10、傳統(tǒng)的經(jīng)營模式。 1、銀行高回報時代成為歷史 2009 年，大部分發(fā)達國家銀行從 2008 年的巨額虧損轉(zhuǎn)為盈利，在全球排名 中反彈，但仍有許多銀行虧損。根據(jù) 2009 年的業(yè)績，全球銀行去杠桿化的過程 導致千家大銀行總資產(chǎn)同比減少近 1 萬億美元，或 0.9%至 95.5 萬億美元；總貸 款/總存款比率從上年的近 100%下降至 87.35%。千家大銀行的總盈利從上年的 1150 億美元增加近 2.5 倍至 4010 億美元，由于一級資本增加 15%至 49150 億美 元的稀釋作用，一級資本回報率從上年的 2.69%僅回升至 8.16%，遠低于 2007 年 20%的高水準；資產(chǎn)回報率從

11、0.12%回升至 0.42%。千家大銀行的一級資本/資產(chǎn) 比率從上年的 4.43%回升至 5.14%；大多數(shù)銀行的國際清算銀行（bis）監(jiān)管資本 比率高于 7.4%，顯示資本實力增強，經(jīng)營杠桿下降。 美國、英國和歐盟入圍銀行的盈利改善主要來自 2009 下半年全球股市和投 資資產(chǎn)的大幅反彈。其中市場風險加權(quán)資產(chǎn)占整體資產(chǎn)組合比重較高的高盛、蘇 、5 格蘭皇家銀行、德意志銀行等銀行 2009 年盈利的反彈幅度較大。新興市場銀行 的盈利增長主要來自較傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式，以零售和企業(yè)貸款為主。隨著美國限制 自營交易業(yè)務(wù)以及巴塞爾協(xié)議 iii 對全球銀行有更高的資本要求，將導致過去數(shù) 十年以高債務(wù)、高杠桿

12、推動的市場上漲和繁榮被未來去杠桿化導致的市場和經(jīng)濟 的較慢增長所取代，銀行通過較多依賴股市強勁上升獲得高額利潤、較多依賴市 場交易活動提高資產(chǎn)回報的時代將可能成為歷史，大部分銀行可能會將更多資源 投入傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，有關(guān)業(yè)務(wù)的競爭將更為激烈。 2、銀行面臨新一輪重組整合 近來，隨著危機后金融監(jiān)管趨嚴，加上美國金融改革法案的出臺，全球銀行 業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)了一些新特點：銀行對安全穩(wěn)健性的重視程度超過盈利性，對資本的 重視程度超過資產(chǎn)；銀行以往過度冒險、過度投機的經(jīng)營作風也有所收斂，一級 資本/資產(chǎn)比率有所上升，經(jīng)營杠桿有所下降。如美國銀行的一級資本/資產(chǎn)比率 從 2007 年的 4.9%上升至 2009

13、 年的 7.2%；同期摩根大通該比率從 5.7%上升至 6.5%；花旗集團該比率也從 4%上升至 6.8%。張穎認為，金融危機和金融監(jiān)管改 革將對各銀行生存狀態(tài)及全球銀行業(yè)格局產(chǎn)生重大影響，創(chuàng)傷較重的美歐銀行業(yè) 需要經(jīng)歷瘦身、重組以“刮骨療傷” ，或針對監(jiān)管要求而做出相應(yīng)的戰(zhàn)略調(diào)整。 8 月 4 日，蘇格蘭皇家銀行宣布以 165 萬英鎊的價格向西班牙桑坦德銀行英 國子公司出售旗下 318 家分支機構(gòu)及相關(guān)資產(chǎn)和負債，預計交易將于 2011 年底 完成。蘇格蘭皇家銀行的決定，是其在金融危機中被政府國有化而被迫付出的代 價。作為聚焦核心業(yè)務(wù)、增強資本比率策略的一部分，美國銀行今年二季度已出 售或同

14、意出售眾多非核心資產(chǎn)，而高盛計劃剝離其曾引以為豪的自營業(yè)務(wù)，以達 到“沃爾克規(guī)則”的要求。無論是出于自愿還是被迫，銀行的資產(chǎn)重組或戰(zhàn)略調(diào) 整或多或少都具有某些必要性和前瞻性，且不少銀行的戰(zhàn)略調(diào)整被譽為是未雨綢 繆之舉。估計未來幾年，將是這些銀行陸續(xù)兌現(xiàn)戰(zhàn)略調(diào)整承諾的集中期。盡管 “瘦身”后的國際大型銀行并不會改變混業(yè)經(jīng)營模式，但可以預見，各家銀行的 專長及特點將愈加突出。 3、銀行將回歸傳統(tǒng)經(jīng)營模式 國際金融危機導致的銀行業(yè)去杠桿化不僅表現(xiàn)為 2009 年千家大銀行的總資 產(chǎn)同比減少近 1 萬億美元，也表現(xiàn)為總貸款/總存款比率降至 87.35%，其中東歐 銀行業(yè)的貸款/存款比率最高，達 114

15、.58%；西歐也高達 98.38%；亞洲則從上年 的 85.04%下降至 77.61%；北美也從 100.29%下降至 79.45%。很顯然，金融危機 導致的同業(yè)市場和資產(chǎn)證券化市場崩潰促使銀行重返加強競爭存款作為主要資金 、6 來源的傳統(tǒng)經(jīng)營模式，未來加強監(jiān)管和一些國家開征銀行稅將強化這一趨勢。 4、給我國銀行業(yè)的啟示 很顯然，全球銀行業(yè)的這一發(fā)展趨勢，對我國銀行業(yè)的發(fā)展來說，有著十分 重要的意義： 一是可以使我國的銀行業(yè)改革少走很多彎路?？梢哉f，當前歐、美等國家的 銀行業(yè)出現(xiàn)了極度的繁榮，這使得不少人士認為我國的銀行業(yè)監(jiān)管過嚴，阻礙了 我國銀行業(yè)的發(fā)展。因此，希望給銀行松綁。此外，對各類金

16、融衍生品也推崇備 至。很顯然，在金融危機后，全球銀行的發(fā)展趨勢中我們可以看到，監(jiān)管其實是 對銀行的保護。而銀行也應(yīng)重視現(xiàn)在的傳統(tǒng)經(jīng)營模式。 二是在傳統(tǒng)經(jīng)營模式下，應(yīng)更關(guān)注于各銀行的專長及特點。雖然我國的銀行 業(yè)都是傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，但各種業(yè)務(wù)的開展都是大同小異，產(chǎn)業(yè)的同質(zhì)化現(xiàn)象非 常嚴重。在這里，我們可以借鑒國外銀行的經(jīng)驗，將特點及專長發(fā)揮到極致才是 根本。 三是在傳統(tǒng)經(jīng)營模式下，應(yīng)有面對外資銀行強烈沖擊的準備。雖然說，目前 外資銀行在我國的發(fā)展情況不及內(nèi)資銀行，但我們認為主要是其對我國的經(jīng)濟發(fā) 展的現(xiàn)狀以及外資銀行自身的定位有關(guān)。隨著外資銀行對我國經(jīng)濟的全面了解， 以及外資銀行更加關(guān)注與傳統(tǒng)業(yè)

17、務(wù)。相信在不久的將來，外資銀行仍是我國銀行 業(yè)的頭號競爭對手。因此，我們認為，在服務(wù)以及產(chǎn)品創(chuàng)新方面，我國銀行應(yīng)向 外資銀行看齊，吸取他們的優(yōu)點。 二、商業(yè)銀行二、商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新當?shù)谋匾赃M行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新當?shù)谋匾?近年來我國銀行業(yè)的發(fā)展如同雨后春筍般不斷涌現(xiàn)。除了四大行以外，各股 份制銀行在自己所屬的領(lǐng)域的表現(xiàn)也可圈可點。緊隨其后的是各種城商行的建立， 隨著這兩年的發(fā)展城商行已經(jīng)涌現(xiàn)出如北京銀行、上海銀行、寧波銀行等金融機 構(gòu)，并在他們的主動帶動下，我國的村鎮(zhèn)銀行也開展的有聲有色。然而，我國銀 行業(yè)在發(fā)展的過程中，仍面臨著諸多的問題。 （一）產(chǎn)品、服務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象日益突出 本來監(jiān)

18、管部門提出建設(shè)諸多銀行主要是考慮銀行的大、中、小規(guī)模，以便能 夠更好的與相應(yīng)的企業(yè)進行對接，更好的促進國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展。然而，我國多年 來銀行粗放式的經(jīng)營模式，銀行經(jīng)營理念的落后，使得不少中小型銀行喜歡走大 道，即傾向于壘大戶等，業(yè)務(wù)開展等模式也與大行日漸趨同。在這種情況下，我 、7 國的銀行大有一鍋上的趨勢，產(chǎn)品以及服務(wù)的趨同日益嚴重。在此，我們借鑒光 大銀行行長唐雙寧看法，我國商業(yè)銀行的趨同問題主要表現(xiàn)在以下諸多方面： 一是戰(zhàn)略趨同。各商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略高度趨同，均在做大做強的旗號下， “以公司業(yè)務(wù)為核心，以零售業(yè)務(wù)為重點，以個人理財、消費信貸、信用卡、貿(mào) 易融資等為新的利潤增長點” ， “大

19、而全加小而全” ，沒有一家銀行真正定位于某 項業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這種趨同戰(zhàn)略的結(jié)果是重點不突出，難以形成比較優(yōu)勢和核心競爭 力，并造成增長方式粗放，發(fā)展模式落后，正所謂發(fā)展靠“多” （拼規(guī)模擴大市 場份額） 、業(yè)務(wù)靠喝，形象靠說（各種廣告宣傳） 。 二是產(chǎn)品趨同。各家銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以存放匯為基礎(chǔ)，以對公、零售和中間 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主導。在信貸結(jié)構(gòu)方面，各行的企業(yè)貸款均占到貸款總額的 75%以上； 個貸結(jié)構(gòu)均以住房按揭貸款為主；各行種類繁多的投資理財產(chǎn)品在設(shè)計理念、產(chǎn) 品結(jié)構(gòu)、風險標準、收益率等方面大致相似。產(chǎn)品趨同，根本原因是創(chuàng)新能力不 足，表現(xiàn)為模仿國外或互相模仿，結(jié)果是銀行營銷模式趨同，多數(shù)行難以擁有

20、穩(wěn) 定的目標客戶群體。 三是機構(gòu)趨同。中國金融機構(gòu)的區(qū)域配置和專業(yè)分工是歷史形成的，有不同 的定位。這種定位隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展需要有所調(diào)整。但是十幾年來發(fā)展的結(jié)果， 一是不論全國性、區(qū)域性股份制商業(yè)銀行還是地方城商行都在競相效仿大型銀行， 向全國擴張網(wǎng)點；二是重點都瞄準了珠三角、長三角和環(huán)渤海等地區(qū)的中心城市 和省會城市。目前上海、北京的法人金融機構(gòu)總數(shù)均超過 700 家，其中銀行類法 人機構(gòu)超過 100 家，銀行類分支機構(gòu)均在 3000 家以上；廣州、深圳等地也是銀 行同業(yè)高密區(qū)；東部某些城市金融密度（單位面積或人口對應(yīng)金融機構(gòu)數(shù)量）甚 至已超過香港。相比之下，中西部特別是廣大的西部地區(qū)和農(nóng)

21、村金融機構(gòu)嚴重短 缺。銀行機構(gòu)分布趨同導致一些地區(qū)競爭過度，甚至惡性競爭。這種過度競爭與 機構(gòu)缺乏并存的局面使得金融資源配置失衡，不利于區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展，也不利 于商業(yè)銀行自身的發(fā)展。 四是服務(wù)趨同。改革開放以來中國金融服務(wù)水平顯著提升，已從“冷臉”轉(zhuǎn) 為微笑，已從傳統(tǒng)存款轉(zhuǎn)到多元理財，銀行服務(wù)發(fā)生了根本變化，同時也成了競 爭的焦點。本來，競爭越激烈，服務(wù)越應(yīng)該呈現(xiàn)出差異性。然而在創(chuàng)新不足、手 法趨同的背景下，銀行服務(wù)不但沒有產(chǎn)生差異，反而惡化了競爭。盡管各行均已 樹立了“以客戶為中心”的服務(wù)理念，實際上依然是以同質(zhì)化的產(chǎn)品為中心，以 “拼價格、拼費用、拼關(guān)系”為手段，營銷活動中的創(chuàng)新含量、科

22、技含量普遍不 足。 、8 五是收入結(jié)構(gòu)趨同。產(chǎn)品與服務(wù)趨同的結(jié)果是收入結(jié)構(gòu)趨同。商業(yè)銀行在過 去二十年的發(fā)展變遷中，非利息收入雖有所增加，但沒有改變各行收入結(jié)構(gòu)趨同 的現(xiàn)象。目前除了個別大型銀行非利息收入在總收入中占比超過 30%以外，絕大 多數(shù)銀行占比在 20%以下。股份制商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)的趨同特征更為明顯，各行 財務(wù)結(jié)構(gòu)驚人地相似：利息收入（85%以上）為主導、手續(xù)費和傭金收入（15%左 右）為補充。 六是治理結(jié)構(gòu)趨同。中國商業(yè)銀行法人治理結(jié)構(gòu)從無到有，控股股東大體形 成了三種類型：中央政府控股（中投匯金為其代理人）的大型銀行，國有股東為 主（達 90%左右）的大多數(shù)中型銀行，少量民資外資

23、控股的中小型銀行。但是， 這種控股股東的差異并沒有改變銀行治理結(jié)構(gòu)趨同的狀況，基本上都是歐洲的董 事會制度與美國的獨立董事制度雙重引進，疊床架屋，而“形似神不似”的問題 并沒有解決。 七是創(chuàng)新趨同。近十年是我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新最活躍的時期。初步測算各 行五大類理財產(chǎn)品多達 10000 多款，總額超過 50000 億，拓寬了公眾投資渠道。 但與國外金融機構(gòu)相比，我國銀行業(yè)的金融創(chuàng)新仍然落后，并呈現(xiàn)趨同局面，存 在五多五少的現(xiàn)象：吸收性創(chuàng)新多（占 90%以上） ，原創(chuàng)性創(chuàng)新少；負債類業(yè)務(wù)創(chuàng) 新多（占 85%以上） ，資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新少；發(fā)達地區(qū)創(chuàng)新多，欠發(fā)達地區(qū)創(chuàng)新少； 政府主導型創(chuàng)新多，市場主導型

24、創(chuàng)新少；追求盈利創(chuàng)新多，防范風險創(chuàng)新少。 八是機制趨同。中國的中小型銀行在建立之初就開始嘗試建立市場導向的機 制，近年來大型銀行也開始探索建立內(nèi)部激勵機制。但在激勵、薪酬、風險、人 員、費用管理等方面，仍然“大同小異” ，普遍存在重物質(zhì)輕精神、重激勵輕約 束、重業(yè)績輕素質(zhì)、重短期輕長期、重經(jīng)營輕管理等問題。 九是文化趨同。上述因素，綜合地反映在商業(yè)銀行的文化層面，使得各行文 化雖然有同有異，但總體上“同大于異” 。如何很好地繼承和發(fā)揚中國傳統(tǒng)文化 使之與現(xiàn)代金融文明相結(jié)合，提升從業(yè)人員的敬業(yè)誠信意識；如何克服信仰文化 方面唯權(quán)重利、信用文化方面輕信避責、內(nèi)修文化方面急功近利等現(xiàn)象，是當前 銀行

25、界的緊迫任務(wù)。 在這九大趨同下，從宏觀方面來講，將會導致我國商業(yè)銀行出現(xiàn)“千行一面” 的格局，不利于銀行業(yè)提升科學發(fā)展水平，不利于提高民族金融業(yè)的競爭力。從 微觀的角度來講，由于各銀行的服務(wù)和產(chǎn)品一致，使得不同層次的銀行都處在激 烈的競爭之中，而過度競爭必然會給銀行帶來諸多風險隱患。在這種情況下，必 然要求商業(yè)銀行走差異化的道路。 、9 （二）商業(yè)銀行必須走差異化道路 商業(yè)銀行走差異化發(fā)展之路是我國構(gòu)建多層次銀行體系的現(xiàn)實需要。從國外 情況來看，一個由不同規(guī)模、不同定位和服務(wù)對象，以及不同特色的各類銀行組 成的多層次銀行體系，既是一國銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，也是一國經(jīng)濟中不同主 題對金融服務(wù)差異

26、化需求的結(jié)果。目前，我國銀行業(yè)在規(guī)模角度已形成由大型、 中型和小型銀行組成的多樣化銀行體系，但從市場定位和服務(wù)對象角度來看，多 層次、多樣化的銀行體系尚未成型。尤其是除農(nóng)村金融機構(gòu)外，大多數(shù)中小商業(yè) 銀行的市場定位、服務(wù)對象和發(fā)展模式高度趨同，從而造成大中型客戶金融服務(wù) 競爭過度，小微型客戶金融服務(wù)供應(yīng)不足；金融資源向大中城市集聚，農(nóng)村金融 服務(wù)薄弱等現(xiàn)實問題。因此，完善多層次、多樣化的銀行體系，尤其是進一步強 化和大力發(fā)展服務(wù)于中小企業(yè)和“三農(nóng)”的銀行機構(gòu)，將是我國銀行業(yè)下一步改 革和發(fā)展的重點。在此過程中，對于城商行來說，針對自身特點和比較優(yōu)勢，確 定一條不同于大型銀行的差異化發(fā)展道路，既

27、是未來發(fā)展的需要，也是適應(yīng)多層 次銀行體系的現(xiàn)實選擇。 一方面，差異化發(fā)展是商業(yè)銀行適應(yīng)日趨嚴格的監(jiān)管約束和資本約束的必然 選擇。金融危機后，世界各國明顯加強了對商業(yè)銀行的監(jiān)管，強化資本監(jiān)管是其 中的重點。以我國為例，銀監(jiān)會先是將大型銀行和中小銀行的最低資本充足率要 求從 8%分別提高到 11%和 10%；此后，又提高了發(fā)行次級債補充資本的門檻，并 進一步強調(diào)對商業(yè)銀行資本充足情況的動態(tài)監(jiān)管和反周期監(jiān)管，資本監(jiān)管要求大 幅提高。加之近年來國內(nèi)商業(yè)銀行的持續(xù)快速發(fā)展，尤其是 2009 年的信貸大投 放，包括城商行在內(nèi)的國內(nèi)商業(yè)銀行面臨的資本約束和“瓶頸”日益凸顯。原有 的拼命做大規(guī)模、依賴存貸利

28、差的發(fā)展模式受到?jīng)_擊。特別是對中小銀行來說， 資本補充難題更為突出，必須盡快改變現(xiàn)實中追求大客戶、大項目的高資本消耗 發(fā)展方式，轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，提高單位資本的使用效率和產(chǎn)能。唯有此，才能解決 傳統(tǒng)發(fā)展模式下存在的業(yè)績波動、資本約束和發(fā)展的不穩(wěn)定問題。 另一方面，商業(yè)銀行實現(xiàn)差異化發(fā)展是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和銀行業(yè)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的最 終結(jié)果。表面上看，本輪金融危機是對我國經(jīng)濟增長速度的沖擊，更深層次上卻 是對原有經(jīng)濟發(fā)展模式的沖擊，加劇了我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的緊迫性。長期來看，我國 經(jīng)濟發(fā)展將從投資和出口拉動型轉(zhuǎn)向消費推動型，經(jīng)濟發(fā)展速度也將由超常規(guī)轉(zhuǎn) 向穩(wěn)定適度。短期來看，危機時期超常規(guī)的經(jīng)濟刺激政策將逐步轉(zhuǎn)向正?；?/p>

29、，超 常規(guī)的貨幣投放、固定資產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等也將趨于穩(wěn)定。建立在此基礎(chǔ) 上的信貸大投放格局將發(fā)生實質(zhì)性改變。長期以來商業(yè)銀行大放貸、大發(fā)展的模 式將難以維系。商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)向中小企業(yè)、高科技、新能源等新的經(jīng)濟增長點， 、10 尋求發(fā)展空間。此外，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶來的將是銀行業(yè)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，特別是利率 市場化后存貸利差逐步縮小，傳統(tǒng)吃利差的發(fā)展模式受到挑戰(zhàn)。這也要求商業(yè)銀 行必須要盡快調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，形成特色，實現(xiàn)差異化發(fā)展。 （三）中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)是突破口 從當前全球銀行業(yè)發(fā)展的趨勢來看，傳統(tǒng)的經(jīng)營方式仍是重點，這對我國商 業(yè)銀行的經(jīng)營觀尤為重要。一直以來，各界人士一直都在強調(diào)我國

30、銀行業(yè)是屬于 粗放式的經(jīng)營模式，這種經(jīng)營模式漸漸受到更大更多的經(jīng)營困難阻礙，經(jīng)營風險 日益擴大，遠不能適應(yīng)現(xiàn)代國際形勢的發(fā)展和現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的要求。因此， 金融資源優(yōu)化配置成為我國國有商業(yè)銀行須解決的頭等問題，在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng) 營方式不變的同時，主動全面地了解最新國際金融形勢，積極探索和拓展存貸款 業(yè)務(wù)以外的新業(yè)務(wù)空間；并且開辟新的渠道鞏固一批固定的客戶，開發(fā)多數(shù)新的 客戶，盡可能通過創(chuàng)新和高質(zhì)量的服務(wù)吸引和固定住更多的客戶，并建立起新型 長期合穩(wěn)固的合作關(guān)，擴大國有商業(yè)銀行低險高效的中間業(yè)務(wù)比重，使之成為新 的利潤增長點，實現(xiàn)商業(yè)銀行的經(jīng)營目的。并且各種數(shù)據(jù)也表明，我國銀行中間 業(yè)務(wù)的比重

31、還近年來有所提高，但也僅維持在 20%左右。而國際上的一些優(yōu)秀的 金融機構(gòu)，中間業(yè)務(wù)的比重已達到 40%-50%。 可以說，我國的銀行業(yè)是需要不斷的開拓新的中間業(yè)務(wù)，增加中間業(yè)務(wù)的比 重，進而實現(xiàn)差異化的發(fā)展戰(zhàn)略。然而，經(jīng)過統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中間業(yè)務(wù)的比重能 夠達到 40%-50%的銀行屈指可數(shù)，都是國際上一些赫赫有名的銀行。以美國為例， 絕大部分的銀行仍是以傳統(tǒng)的借貸業(yè)務(wù)為主。因此，我們認為，對于銀行而言， 應(yīng)該有創(chuàng)新及發(fā)展中間業(yè)務(wù)的意識，但業(yè)務(wù)還應(yīng)根植于傳統(tǒng)的借貸業(yè)務(wù)。我們認 為，在傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)下，中小企業(yè)以及農(nóng)業(yè)才是中小銀行的突破口，主要表現(xiàn) 在： 1、銀行業(yè)務(wù)競爭的激烈程度 各種理論數(shù)據(jù)

32、都較為支持這樣的一個結(jié)論：首先，金融機構(gòu)的規(guī)模本身不是 影響中小企業(yè)貸款的關(guān)鍵因素。其次，本級金融機構(gòu)擁有的貸款審批權(quán)越高，那 么本機構(gòu)給中小企業(yè)的貸款占比就越高。其次，將金融機構(gòu)存在信貸員工工資與 不良貸款比率相掛鉤時，越認為軟信息重要的金融機構(gòu)就越傾向于貸款給中小企 業(yè)。最后，越是在當?shù)亟鹑谑袌鲂纬蓧艛嗟慕鹑跈C構(gòu)，由于他們處于壟斷地位， 通過大客戶就能夠滿足自身的盈利需求，在此情況下，他們給中小企業(yè)的貸款占 企業(yè)貸款的比重就越低。即如果金融機構(gòu)在當?shù)亟鹑谑袌雒媾R激烈的競爭，那么 他們就越愿意承擔較高的風險，投資于預期回報率較高的中小企業(yè)。很顯然，隨 、11 著我國銀行的數(shù)量越來越多，銀行之

33、間的競爭程度也前所未有，在此情況下，信 貸資金向中小企業(yè)傾斜是早晚的事情。 2、從中小企業(yè)貸款難的角度看問題 可以說，中小企業(yè)融資難是一個世界性的難題。而中小企業(yè)的融資難主要表 現(xiàn)在：一是中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模不大，業(yè)績不穩(wěn)定，風險較大。由于中小企業(yè)資產(chǎn) 少、底子薄、抗外部沖擊能力弱，加之缺乏自己的自有品牌和穩(wěn)定的主營業(yè)務(wù)等， 使小企業(yè)與大企業(yè)相比有著較高的倒閉率和歇業(yè)率。二是中小企業(yè)擔保、抵押難， 嚴重制約了貸款的發(fā)放。從抵押情況看，多數(shù)小企業(yè)由于資產(chǎn)少、抵押物價值低， 難以達到借款銀行的要求；即使有達到銀行要求的抵押物，由于需要對抵押物進 行評估、公證、保險、登記、封存保管等環(huán)節(jié)，往往因為辦理抵

34、押環(huán)節(jié)多、手續(xù) 繁、時間長、費用高，難以滿足企業(yè)的臨時急需。從擔保情況看，商業(yè)銀行對擔 保企業(yè)應(yīng)具備的條件做了嚴格的規(guī)定，如必須是 aa 級以上有一定資金實力的企 業(yè)等，而小企業(yè)由于自身經(jīng)濟實力弱、還款保證性低等原因，要找到銀行認可的 擔保單位也非常困難。加之隨著市場化意識的增強，即使一些小企業(yè)找到具備擔 保條件的企業(yè)，也往往因為這些企業(yè)防范風險的需要而拒絕承擔保人責任，從而 使小企業(yè)的擔保鏈條難以延續(xù)。三是中小企業(yè)財務(wù)管理與內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全， 誠信度普遍較差。許多企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰及公司治理結(jié)構(gòu)不完善，個別企業(yè)財務(wù)管 理不規(guī)范，數(shù)據(jù)不真，資料不全、信息失真、以單代帳、帳外帳等問題突出，并 有抽

35、逃資金、拖欠賬款現(xiàn)象，影響了整體的信用形象。四是經(jīng)營組織刑事的多樣 化及信息內(nèi)部化，信息不對稱問題突出。中小企業(yè)的組織形式多種多樣，部分中 小企業(yè)的財務(wù)報告制度落后，信息不透明，缺乏審計部門確認的財務(wù)報表和良好 的經(jīng)營業(yè)績，增加了銀行對企業(yè)財務(wù)信息的審查難度，銀行經(jīng)營面臨的風險較大。 五是國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢變化，進一步增大了中小企業(yè)的競爭壓力。目前，拉動經(jīng) 濟的三駕馬車投資、消費與內(nèi)需仍存在一定的運行失衡。內(nèi)需的相對不足， 出口不斷萎縮對大多數(shù)中小企業(yè)產(chǎn)生了致命的威脅。 由于中小企業(yè)融資方面存在諸多的難題，使得中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀很難在 短時間內(nèi)得到改觀。而我國大中型商業(yè)銀行一方面由于自身條件的

36、優(yōu)越，依靠大 客戶就能夠獲得較高的利潤來源，缺乏服務(wù)中小企業(yè)的動力。另一方面，由于中 小企業(yè)不同企業(yè)所存在的問題不同，銀行在授信時需要耗費大量的人力和物力， 而且大中型銀行此前的業(yè)務(wù)模式主要是針對大中型企業(yè)，很難于中小企業(yè)對接。 在此情況下，大中型銀行在對中小企業(yè)融資服務(wù)這一塊留下了一塊空白區(qū)域。我 們認為，這正是商業(yè)銀行尤其是中小銀行的切入點，中小銀行應(yīng)努力把握屬于自 己的優(yōu)勢地位。 、12 3、農(nóng)村金融亦是突破口 我國農(nóng)業(yè)金融發(fā)展落后嚴重制約了我國農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展， 全國農(nóng)業(yè)信貸需求滿足了不足 30%。從銀行存貸款的自重來看，商業(yè)銀行似乎是 將從農(nóng)村吸收的存款投放于城市的經(jīng)濟

37、建設(shè)之中，從而使得農(nóng)業(yè)金融嚴重失血。 從我國農(nóng)業(yè)金融的現(xiàn)狀來看：最初的農(nóng)業(yè)政策銀行中國農(nóng)業(yè)銀行在商業(yè)化 后，已經(jīng)將金融支持的重點轉(zhuǎn)向盈利率較高的二三產(chǎn)業(yè)；國家為解決農(nóng)業(yè)銀行的 轉(zhuǎn)向形成對農(nóng)業(yè)金融的空缺，成立了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為政策性銀 行，支持重點又偏向于農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟方面，農(nóng)副產(chǎn)品收購銀行的特征明顯。同時， 農(nóng)村信用社由于自身的力量薄弱，加上商業(yè)化傾向趨顯，投向城市的趨勢明顯， 沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用；另外，民間金融目前又不能成為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化金融支持的 重要力量。 從農(nóng)業(yè)本身分析：農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的內(nèi)在弱質(zhì)性，制約了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的信貸投入。 一是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長，受自然條件影響大，使農(nóng)業(yè)產(chǎn)出存在很

38、大的不確定性，風 險在外圍風險轉(zhuǎn)嫁機制不成熟的條件下，農(nóng)業(yè)投資風險極高。二是農(nóng)產(chǎn)品供求彈 性小，受價格影響小，投資農(nóng)業(yè)收益存在不確定性。農(nóng)業(yè)自身的弱質(zhì)性使農(nóng)業(yè)貸 款承受了極高的風險，很大程度上抑制了商業(yè)金融機構(gòu)對農(nóng)業(yè)信貸的投入。 從農(nóng)業(yè)企業(yè)來分析：我們絕大多數(shù)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟合作社是依托農(nóng)業(yè)企業(yè)建立的， 農(nóng)業(yè)企業(yè)大多本身就是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)小積累起家，核心資產(chǎn)先天不足，企業(yè)產(chǎn)權(quán)也不 十分明晰，長期處于自有資金本來就匱乏，經(jīng)營規(guī)模小，抗風險能力弱，企業(yè)的 資信等級低，無法在銀行積累信用基礎(chǔ)獲取擔保貸款，經(jīng)營規(guī)模難以擴大的怪圈 之中。在很大程度上限制了金融機構(gòu)對農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟組織和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的信貸投 入。另外，中國

39、還缺乏有效的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)信用評價體系和農(nóng)業(yè)信用擔保體系，對于 面臨自然和市場雙重風險的農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟組織以及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)來說，獲 得貸款的門檻就更高，而已有的政策性貸款在實踐中也很難落實，直接制約著農(nóng) 業(yè)金融對農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)和農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟組織的支持，直接制約了農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟的 發(fā)展。 很顯然，在眾多因素的共同影響下，我國農(nóng)村金融長期以來，金融支持的力 量較少，在此情況下，留下了空白區(qū)域。隨著我國社會的轉(zhuǎn)型，農(nóng)業(yè)金融的巨大 市場必然會成為各銀行相互角逐的競力場。因此，我們認為，在綜合經(jīng)濟實力相 對缺乏的中小銀行更是應(yīng)該提前把握這個趨勢，為自身的發(fā)展創(chuàng)造出競爭優(yōu)勢。 （四）信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新是商業(yè)銀行發(fā)展的

40、必由之路 從上述的內(nèi)容中可以看到，中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)是商業(yè)銀行發(fā)展的突破口。隨著 、13 經(jīng)濟的發(fā)展，各種新生企業(yè)的不斷涌現(xiàn)，對商業(yè)銀行的服務(wù)提出了更多更新更強 的要求，這對于商業(yè)銀行尤其是中小銀行來說是一場前所未有的機遇和挑戰(zhàn)。這 就必然要求商業(yè)銀行從本質(zhì)上改變以往業(yè)務(wù)產(chǎn)品的內(nèi)容和發(fā)展方式，以市場為依 托，通過改變業(yè)務(wù)的內(nèi)容和質(zhì)量，為中小企業(yè)和涉農(nóng)企業(yè)及農(nóng)戶提供全方位、深 層次的金融服務(wù)，實現(xiàn)金融要素與金融運行條件的重新組合與安排，以滿足市場 經(jīng)濟主體對金融產(chǎn)品的多層次需求。 具體來講，而我國中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)在融資方面，之所以存在金融短板，主要 原因就在于其缺乏傳統(tǒng)的抵押物。這既與中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)的

41、特點有關(guān)，也與我國 金融創(chuàng)新的滯后有關(guān)。在缺乏傳統(tǒng)抵押物的情況下，我們認為信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新， 尤其是軟抵押業(yè)務(wù)的創(chuàng)新具有革命性的意義。雖然軟抵押業(yè)務(wù)在開展上，廣泛存 在相應(yīng)法律法規(guī)缺失等困境，但我們認為，商業(yè)銀行只有在開展各種軟抵押業(yè)務(wù) 的情況下，才能夠真正認識到企業(yè)和農(nóng)業(yè)的真實需求，才能夠更好的服務(wù)于企業(yè) 和農(nóng)業(yè)，才能夠在日后激烈的競爭中，取得競爭優(yōu)勢。 三、商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新風險分析三、商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新風險分析 （一）商業(yè)銀行進行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新必然存在風險 由于市場的需求和商業(yè)銀行自身業(yè)務(wù)調(diào)整的需要，銀行必須要進行軟抵押業(yè) 務(wù)創(chuàng)新。 從市場需求的角度來看，隨著新生事物的出現(xiàn)

42、，比如國內(nèi)一些創(chuàng)意性產(chǎn)業(yè)的 出現(xiàn)、與網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)等等。這些產(chǎn)業(yè)的企業(yè)普遍缺乏傳統(tǒng)的抵押物，然而這 些企業(yè)又有大量的信貸需求，在此情況下，商業(yè)銀行需要進行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新。 由于這些相關(guān)領(lǐng)域的創(chuàng)新，國內(nèi)外的經(jīng)驗比較少。以知識產(chǎn)權(quán)為例，在國外知識 產(chǎn)權(quán)業(yè)務(wù)的開展較為完善。而在我國由于知識產(chǎn)權(quán)保護的意識的淡薄，侵權(quán)事件 時有發(fā)生，使得知識產(chǎn)權(quán)等相關(guān)業(yè)務(wù)開展的進程十分緩慢。如此同時，由于我國 金融市場的不完善，企業(yè)的資金需求大多是依靠銀行信貸。而在國外，則由相應(yīng) 的風投等機制。在此情況下，要求以穩(wěn)健性經(jīng)營原則的商業(yè)銀行必然也會涉及到 一些高風險領(lǐng)域，這也無形中增加了銀行的信貸風險。 從商業(yè)銀行自身業(yè)務(wù)

43、調(diào)整的角度來看，在當前我國銀行業(yè)產(chǎn)品、服務(wù)同質(zhì)化 現(xiàn)象日益突出的情況下，信貸投放從當前的壘大戶向中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移是一個 必然的趨勢。以中小企業(yè)為例，可以說，中小企業(yè)貸款難是一個世界性共同的難 題。世界上也不乏中小企業(yè)業(yè)務(wù)開展的比較好的銀行。但由于國家之間人們對信 用的認識程度等不同，使得他國的成功經(jīng)驗在國內(nèi)不一定具有操作性。從當前我 、14 國個人和企業(yè)的征信情況來看，雖然信用體系的建立有助于提高銀行的風險防范 意識，但信用體系是一個不斷完善的過程，銀行在這個期間更需要結(jié)合我國的實 際情況開發(fā)出適合我國國情的貸款方式。 從我國商業(yè)銀行風險控制能力來看，不論是風險管理的理念，還是技術(shù)、方 法等

44、都與西方發(fā)達國家的銀行有較大差距。一是風險管理理念存差距，目前我國 商業(yè)銀行過分追求經(jīng)營的規(guī)模，看重短期目標，甚至把風險控制看成是業(yè)務(wù)員創(chuàng) 造利潤的礙腳石。二是我國商業(yè)銀行風險管理系統(tǒng)的構(gòu)架還不完善。我國很多行 業(yè)銀行沒有指定一套科學的、合理的風險管理規(guī)劃，各銀行設(shè)置的風險管理委員 會也不能盡其所能，風險管理系統(tǒng)僅在某個業(yè)務(wù)部門有所表現(xiàn)，但是就整個行業(yè) 而言，它是零散的，缺乏統(tǒng)一管理。三是我國商業(yè)銀行評估風險、量化風險的技 術(shù)還比較落后、簡單。四是我國商業(yè)銀行缺乏風險對沖的工具，比如我國金融衍 生品市場和證券市場目前還不成熟，它們不能為商業(yè)銀行提供有效的風險對沖平 臺，在一定程度上制約了我國商

45、業(yè)銀行風險管理的向現(xiàn)代化邁進的腳步。五是我 國商業(yè)銀行缺少風險管理的文化。 很顯然，在我國銀行業(yè)內(nèi)外部多重因素的制約下，商業(yè)銀行在進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新 尤其是在進行軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新時，必然存在風險。 （二）軟抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)新共同風險點分析 從上述文章中我們可以看到，軟抵押業(yè)務(wù)在我國的開展屬于較為新型的業(yè)務(wù)， 而且很多企業(yè)也屬于新興的食物，相關(guān)的法律法規(guī)尚不完善。如此同時，軟抵押 貸款還缺乏相應(yīng)的抵押物。因此，軟抵押貸款業(yè)務(wù)的風險具有一定的共同點： 一是法律風險。由于法律是基于人類的需要，并且在經(jīng)濟發(fā)展的過程中不斷 的完善的過程。因此，相關(guān)法律法規(guī)的制定必然會呈現(xiàn)出一定的滯后性。在這種 情況下，軟抵押業(yè)務(wù)存在

46、法律風險是必然。 二是抵押物風險。由于軟抵押業(yè)務(wù)沒有傳統(tǒng)的抵押物，而且抵押物基本上都 是基于貸款人未來的收益狀況所決定。由于未來的不確定性，使得銀行在開展軟 抵押業(yè)務(wù)時，最終會面臨抵押物不足值或難以變現(xiàn)等風險。 三是貸款人道德風險。雖然說，道德風險是商業(yè)銀行所有的貸款業(yè)務(wù)中均會 出現(xiàn)的問題，但這種風險在軟抵押貸款中表現(xiàn)的更為突出。一方面由于銀行在相 關(guān)業(yè)務(wù)上的經(jīng)驗不足，遭遇騙貸的可能性更大；另一方面由于軟抵押貸款是基于 貸款人未來的收益，一旦未來收益過小，很可能遭遇貸款人“逃貸” 。 （三）軟抵押業(yè)務(wù)差別化風險下的業(yè)務(wù)選擇 、15 雖然說，軟抵押業(yè)務(wù)的一些共性使得軟抵押業(yè)務(wù)風險存在一定的共同點

47、。然 而由于軟抵押業(yè)務(wù)所開展的類型以及所屬的行業(yè)領(lǐng)域等不一樣，使其風險之間又 存在很大的區(qū)別點。因此，我們認為有必要將一些重要的軟抵押業(yè)務(wù)所存在的風 險進行分析，希望這樣的工作對銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的開展能夠有所幫助。 由于軟抵押貸款主要是基于貸款人未來的收益狀況。因此，銀行在貸款時更 需要關(guān)注的是相關(guān)企業(yè)的成長性以及盈利性。而且用于抵押的未來收益一部分是 屬于貸款人所擁有的，而另一部分貸款人只是擁有相應(yīng)的經(jīng)營權(quán)。因此，我們在 對軟抵押業(yè)務(wù)進行分析時主要將其分為兩大類：一類是擁有所有權(quán)類型的軟抵押 業(yè)務(wù)；另一類是擁有經(jīng)營權(quán)類型的軟抵押業(yè)務(wù)。此外，對一部分涉農(nóng)的業(yè)務(wù)單獨 給列出來。 對于擁有所有權(quán)類型的

48、軟抵押業(yè)務(wù)而言，由于貸款人擁有所有權(quán)，因此一旦 貸款出現(xiàn)問題，一般而言，銀行可以自行進行處置； 而對于擁有經(jīng)營權(quán)類型的軟抵押貸款業(yè)務(wù)，由于貸款人只是擁有經(jīng)營權(quán)，所 有權(quán)歸屬于國家、集體或他人。銀行在授信時，一定要關(guān)注各方面之間的利益關(guān) 系。由于其中相關(guān)法律法規(guī)的限制條件更多，給銀行帶來法律糾紛的可能性也更 大。因此，銀行在相關(guān)業(yè)務(wù)的開戰(zhàn)時應(yīng)更為謹慎才是。 對于一部分涉農(nóng)的業(yè)務(wù)。由于這些業(yè)務(wù)的開展，與各個地區(qū)自身的經(jīng)濟結(jié)構(gòu) 等密切相關(guān)。此類業(yè)務(wù)的開展是基于對當?shù)亟?jīng)濟的實地調(diào)研基礎(chǔ)上，我們認為此 類業(yè)務(wù)的開展對銀行而言具有借鑒性，但不一定具有普遍性，所以單獨將它們列 出來。 、16 第二章第二章

49、擁有所有權(quán)類型的軟抵押業(yè)務(wù)擁有所有權(quán)類型的軟抵押業(yè)務(wù)風險分析風險分析 在擁有所用權(quán)類型軟抵押業(yè)務(wù)中，包括的內(nèi)容很多，比如未來各種收益權(quán)等 等。從我國現(xiàn)在業(yè)務(wù)開展的情況來看，大部分銀行對股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì) 押業(yè)務(wù)等存在疑惑，在實際操作中也會遇到諸多的難題。因此，在這一部分，我 們特意選擇了股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)、應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)以及出口退 稅質(zhì)押業(yè)務(wù)進行了詳細的介紹。其中，在各大類中又有許多小的分類。比如在知 識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)中，有專利權(quán)質(zhì)押、商標權(quán)質(zhì)押、影視版權(quán)質(zhì)押等等，由于他們 都屬于知識產(chǎn)權(quán)業(yè)務(wù)，在風險方面有著共性。因此，本文只是簡單的分為幾個大 類，具體的細分業(yè)務(wù)及其在操作上

50、的難點我們在其他期的專題中會有所闡述，在 這里就不再重述。 一、股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)一、股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù) 隨著我國金融市場的發(fā)展和完善，股權(quán)質(zhì)押貸款作為一種新興的融資方式， 為企業(yè)拓寬融資渠道和銀行信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了巨大的空間。 （一）我國股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)開展的現(xiàn)狀 1、股權(quán)質(zhì)押貸款數(shù)量逐年上升 根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2006 年兩市共產(chǎn)生 504 宗上市公司股權(quán)質(zhì)押，共質(zhì)押股 份 197.16 億股；2007 年產(chǎn)生 597 宗，比 06 年增加 18.45%，質(zhì)押股份 209.05 億 股；2008 年產(chǎn)生 777 宗，比 2007 年增加 30.15%，質(zhì)押股份 278.21 億股；截止 2009 年，共

51、產(chǎn)生 602 宗，比 08 年同期高出 91 宗，質(zhì)押股份 248.3 億股。從這一 系列的數(shù)據(jù)中可以看到，股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)呈逐年上升的態(tài)勢。 2、銀行傾向于上市主流公司 從上市公司的股權(quán)質(zhì)押情況來看，九成以上的股權(quán)質(zhì)押時上市公司股東用于 抵押銀行貸款所引起的。銀行的貸款質(zhì)押范圍包括股份、股票。但出于安全性經(jīng) 營的考慮，銀行在受理股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)時，更傾向于上市主流公司。 （二）股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)風險分析 1、股權(quán)價值評估風險 、17 目前對公司質(zhì)押股權(quán)進行價值評估時所用的評估方法有很多，如收益現(xiàn)值法、 重置成本法、市場法，等等；不同的評估方法評估出的股權(quán)價值有時會相差很大。 對于上市公司而言，還可以參考股

52、票交易市場的價格進行確定，而非上市公司的 股權(quán)由于無法交易，沒有市值，其定價更加困難。股權(quán)價值難以準確評估給銀行 辦理貸款業(yè)務(wù)帶來一定難度。與此同時，一些企業(yè)，特別是民營企業(yè)，注冊資本 可能有水分，容易出現(xiàn)資產(chǎn)評估價值虛高的問題。這都使得股權(quán)價值評估存在風 險。 2、股票價格波動可能使債權(quán)得不到充分的保證 股權(quán)質(zhì)押貸款的市場風險主要來源于股份、股票價格的不穩(wěn)定性。對于上市 公司，如果股市發(fā)生逆轉(zhuǎn)，股票價格大幅下跌，銀行的債權(quán)就有可能得不到充分 的保證。對于非上市公司，由于其信息披露機制不健全，公司的真實經(jīng)營情況及 重大交易情況不用面向全社會公布，銀行難以全面掌握其生產(chǎn)經(jīng)營情況。在股權(quán) 質(zhì)押后，

53、公司的董事會可能繞過銀行以各種途徑變相處置公司資產(chǎn)，掏空公司使 其股權(quán)貶值，存在一定的道德風險。而且，在企業(yè)不能歸還貸款時，一般都會因 經(jīng)營不善而會導致股票價格下跌或股權(quán)貶值，銀行通過處置出質(zhì)股權(quán)可能難以完 全收回本金。這也是目前股權(quán)質(zhì)押融資質(zhì)押率低的主要原因。而谷關(guān)質(zhì)押融資抵 押率低無疑也會提高企業(yè)的融資成本，影響企業(yè)融資的可獲得量。 3、企業(yè)風險 企業(yè)風險主要包括企業(yè)的經(jīng)營風險和企業(yè)治理風險。不管是什么類型的抵押 貸款，企業(yè)的利潤一般都是企業(yè)的第一還款源，一旦企業(yè)經(jīng)營不善，銀行貸款就 很難得到保障。而企業(yè)的治理風險主要表現(xiàn)在，部分企業(yè)透明度低、投資人與注 冊出資人不一致、公司治理不完善，從

54、而影響了銀行信貸資產(chǎn)的安全。 4、股權(quán)質(zhì)押道德風險 股權(quán)質(zhì)押道德風險，是指股權(quán)質(zhì)押可能導致公司股東“二次圈錢” ，甚至出 現(xiàn)掏空公司的現(xiàn)象。比如，出質(zhì)人利用現(xiàn)有法律的漏洞，違背誠信原則，通過關(guān) 聯(lián)交易或者其他方式抽逃資金掏空股權(quán)被質(zhì)押公司。債務(wù)到期后，債務(wù)人無力清 償債務(wù)，而被掏空的公司資不抵債，其質(zhì)押的股權(quán)價值極低，質(zhì)權(quán)人利益得不到 有效保障。 5、股權(quán)處置風險 在股權(quán)質(zhì)押融資中，如果企業(yè)無法正常歸還融資款項，處置出質(zhì)股權(quán)的所得 將成為融資機構(gòu)不受損失的保障。上市公司的股權(quán)處置較為簡單，在一板市場上 、18 進行交易即可，但非上市公司股權(quán)的處置就比較麻煩。根據(jù)關(guān)于清理整頓場外 非法股票交易方

55、案的通知 （國辦發(fā)199810 號文）的相關(guān)規(guī)定，對于非上市公 司的股權(quán)交易“不得拆細、不得連續(xù)、不得標準化” ，無法形成統(tǒng)一的非上市公 司股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場。沒有這個市場作依托，絕大部分非上市公司的股權(quán)難以自由轉(zhuǎn) 讓，造成非上市公司股權(quán)處置上的困難。而非上市公司股權(quán)交易市場的缺失也導 致無法依托市場形成有效的股權(quán)定價機制，對非上市公司股權(quán)價值評估造成一定 困難。 6、受償順序風險 根據(jù)我國破產(chǎn)法的相關(guān)規(guī)定，銀行所持股權(quán)的受償權(quán)后位于企業(yè)債權(quán)。 這意味著同樣是貸款，在公司清盤時以動產(chǎn)、不動產(chǎn)作為抵質(zhì)押的貸款會優(yōu)先受 償，而以股權(quán)質(zhì)押的貸款受償權(quán)則靠后，其保障度較低。 （三）銀行授信建議 1、需要選擇

56、合法的股票質(zhì)押物 在選擇質(zhì)押物時，需要注意只有依法可轉(zhuǎn)讓的股票才可以設(shè)置股權(quán)質(zhì)押。銀 行在實際操作過程中，應(yīng)密切關(guān)注我國證券法 、 擔保法 、 公司法相關(guān)規(guī) 定。其中，應(yīng)特別注意公司發(fā)起人、董事、監(jiān)事、經(jīng)理所持有的本公司股權(quán)、公 司發(fā)起人持有的本公司股份的限售期的規(guī)定。 （1）出質(zhì)人對質(zhì)押的股權(quán)應(yīng)擁有完全的所有權(quán)，與股權(quán)所屬上市公司不存 在任何債權(quán)債務(wù)糾紛，并且上市公司章程中沒有相關(guān)限制股份轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押的條款。 （2）出質(zhì)人如果是持有上市公司 5%以上（含 5%）股權(quán)的股東，其進行股權(quán) 質(zhì)押，需提交上市公司董事會出具的已獲知該事項的確認函。 公司法第 147 條第二款還規(guī)定：“公司董事、監(jiān)事、經(jīng)

57、理持有的本公司股份，在其任職期間內(nèi) 不得出質(zhì)。 ” （3）按照財政部關(guān)于上市公司國有股質(zhì)押有關(guān)問題的通知 ，質(zhì)押股權(quán)如 果是國家股或國有法人股，需提交國有資產(chǎn)管理部門或其他有權(quán)部門出具的同意 質(zhì)押批準文件；國有股東授權(quán)代表單位持有的國有股只限于為本單位及其全資或 控股子公司提供質(zhì)押；用于質(zhì)押的國有股數(shù)量不得超過其所持該公司國有股總額 的 50%；質(zhì)押股權(quán)如果是金融類上市公司的國家股、國有法人股、法人股，需同 時提交中國人民銀行、中國證監(jiān)會等主管部門出具的同意質(zhì)押批準文件。 （4）質(zhì)押股權(quán)如果是發(fā)起人法人股，則需提供上市公司已注冊成立三年 、19 （含三年）以上的書面證明文件（如公司設(shè)立批文、營

58、業(yè)執(zhí)照復印件等） 。 （5）有限責任公司的股權(quán)可向公司的其他股東出質(zhì)；但如果向公司股東以 外的第三人出質(zhì)，應(yīng)征得全體股東過半數(shù)同意，否則質(zhì)押無效。 （6）嚴格審查股權(quán)取得的途徑，對于通過轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán)還應(yīng)審查轉(zhuǎn)讓 是否合法、合規(guī)，出質(zhì)人是否按照轉(zhuǎn)讓合同的規(guī)定足額支付了轉(zhuǎn)讓價款。 （7）為保證股權(quán)質(zhì)押的合法有效，銀行應(yīng)要求借款人將貸款合同 、 股 權(quán)質(zhì)押合同等文件向原股份公司審批機關(guān)（經(jīng)貿(mào)委）提交股權(quán)質(zhì)押申請，經(jīng)貿(mào) 委批準申請后，將同意股權(quán)質(zhì)押的批復文件及董事會同意股權(quán)質(zhì)押的決議等文件 向同級國家工商管理部門報送備案登記，以防止股權(quán)被再次質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓。 為穩(wěn)妥起見，銀行在放款之前還應(yīng)聘請法律部門

59、專業(yè)人員對所有法律文書的 各項條款進行合規(guī)性審查，無法律障礙后，通過股權(quán)所屬地公證處予以公證、以 便最大限度地保障銀行債權(quán)。 2、應(yīng)謹慎選擇質(zhì)押物 在目前對股權(quán)質(zhì)押還沒有具體的指引性法律條文的情況下，銀行在考慮發(fā)放 股權(quán)質(zhì)押貸款時應(yīng)持審慎態(tài)度，特別對以非上市公司股權(quán)辦理質(zhì)押的申請更應(yīng)慎 重。建議采用流通性、保值性強的標的作為擔保物，股權(quán)質(zhì)押只作為補充擔保來 發(fā)放貸款。質(zhì)物的選擇應(yīng)以業(yè)績優(yōu)良，流通股本規(guī)模適度、流動性較好為原則。 由于上市公司非流通股的股權(quán)具有登記規(guī)范、產(chǎn)權(quán)清晰、變現(xiàn)性強等特點，對貸 款銀行而言具有較高的擔保價值，因此，使用和接受這一擔保措施對借貸雙方都 是一個不錯的選擇。但為維

60、護債權(quán)行權(quán)益，銀行不應(yīng)接受下列上市公司非流通股 股權(quán)作為質(zhì)押貸款質(zhì)物：（1）pt、st 類上市公司；（2）前 6 個月流通股的股價 波動幅度超過 200%的上市公司；（3）可流通股股份過度集中的上市公司；（4） 被證券交易所停牌或摘牌的上市公司；（5）流通股被證券交易所特別處理的上 市公司。 3、應(yīng)選擇合適的方法評估股權(quán)價值 一方面是對上市公司非流通股股權(quán)價值的評定。從目前看，對上市公司非流 通股股權(quán)價值評估的依據(jù)可以有：每股凈資產(chǎn)調(diào)整法、市價調(diào)整法和收益法等。 市價調(diào)整法是通過對非流通股股權(quán)的歷史交易價格的時間因素修正、市場變化因 素修正、個別因素修正等一系列調(diào)整，最終確定評估價值。這是一種