第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理

1、 （1 1）掌握營(yíng)運(yùn)資金的概念）掌握營(yíng)運(yùn)資金的概念 （2 2）了解現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)，掌握現(xiàn)金的成本構(gòu)）了解現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)，掌握現(xiàn)金的成本構(gòu) 成、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法，了解現(xiàn)成、最佳現(xiàn)金持有量的確定方法，了解現(xiàn) 金持有量的日?？刂品椒ń鸪钟辛康娜粘？刂品椒?（3）了解應(yīng)收賬款的功能和管理目標(biāo)、掌握應(yīng)了解應(yīng)收賬款的功能和管理目標(biāo)、掌握應(yīng) 收賬款的成本構(gòu)成、信用政策的制定和運(yùn)收賬款的成本構(gòu)成、信用政策的制定和運(yùn) 用，了解企業(yè)的收賬方法用，了解企業(yè)的收賬方法 （4）了解存貨的功能、掌握存貨的成本構(gòu)成、了解存貨的功能、掌握存貨的成本構(gòu)成、 經(jīng)濟(jì)批量的確定方法，了解存貨的日常控制方法經(jīng)濟(jì)批量的確定方法，

2、了解存貨的日?？刂品椒?營(yíng)運(yùn)資金管理概述營(yíng)運(yùn)資金管理概述 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 存貨管理存貨管理 為了實(shí)現(xiàn)本章教學(xué)目的，在教學(xué)過(guò)為了實(shí)現(xiàn)本章教學(xué)目的，在教學(xué)過(guò) 程中應(yīng)以下列內(nèi)容作為本章教學(xué)程中應(yīng)以下列內(nèi)容作為本章教學(xué)重點(diǎn)重點(diǎn)： （1 1）現(xiàn)金的成本構(gòu)成、最佳現(xiàn)金持有量）現(xiàn)金的成本構(gòu)成、最佳現(xiàn)金持有量 的確定方法的確定方法 （2 2）應(yīng)收賬款的成本構(gòu)成、信用政策的）應(yīng)收賬款的成本構(gòu)成、信用政策的 制定和運(yùn)用制定和運(yùn)用 （3 3）存貨的成本構(gòu)成、經(jīng)濟(jì)批量的確定方法）存貨的成本構(gòu)成、經(jīng)濟(jì)批量的確定方法 （1 1）最佳現(xiàn)金持有量的確定方法）最佳現(xiàn)金持有量的確定方法 （2 2）應(yīng)收

3、賬款信用政策的制定和運(yùn)用）應(yīng)收賬款信用政策的制定和運(yùn)用 （3 3）存貨經(jīng)濟(jì)批量的確定方法）存貨經(jīng)濟(jì)批量的確定方法 第一節(jié)第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理概述營(yíng)運(yùn)資金管理概述 營(yíng)運(yùn)資金概念營(yíng)運(yùn)資金概念 營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn) 營(yíng)運(yùn)資金政策營(yíng)運(yùn)資金政策 1 1、營(yíng)運(yùn)資金概念、營(yíng)運(yùn)資金概念 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用 在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。 ？ 流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后 的余額，也稱凈營(yíng)運(yùn)資金的余額，也稱凈營(yíng)運(yùn)資金 一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)帳 時(shí)間 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)賬 采購(gòu)原料 支付命令 付出現(xiàn)金 訂貨 收到貨物 銷

4、售 對(duì)方付款 收到現(xiàn)金 現(xiàn)現(xiàn)金金周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)圖圖 2 2、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) l速度快速度快 l彈性大彈性大 l成本低成本低 l風(fēng)險(xiǎn)大風(fēng)險(xiǎn)大 3 3、營(yíng)運(yùn)資金政策、營(yíng)運(yùn)資金政策 營(yíng)運(yùn)資金籌集政策營(yíng)運(yùn)資金籌集政策 （籌資組合策略）（籌資組合策略） 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分析流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分析 流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合 營(yíng)運(yùn)資金持有政策營(yíng)運(yùn)資金持有政策 （資產(chǎn)組合策略）（資產(chǎn)組合策略） 營(yíng)運(yùn)資金持有政策營(yíng)運(yùn)資金持有政策 - - 資產(chǎn)組合策略資產(chǎn)組合策略 1 1）流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分析）流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分析 受季節(jié)性、周期性受季節(jié)性、周期性 影響的流動(dòng)資產(chǎn)影響的流動(dòng)

5、資產(chǎn) 即使企業(yè)處于經(jīng)營(yíng)低谷即使企業(yè)處于經(jīng)營(yíng)低谷 也仍然需要保留的、用也仍然需要保留的、用 于滿足企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定需于滿足企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定需 要的流動(dòng)資產(chǎn)要的流動(dòng)資產(chǎn) 為滿足臨時(shí)性流動(dòng)為滿足臨時(shí)性流動(dòng) 資產(chǎn)需要所發(fā)生的資產(chǎn)需要所發(fā)生的 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù) 經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 永久性流動(dòng)資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債 自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債 2 2）流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合）流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的配合 正常型（配合型）籌資政策正常型（配合型）籌資政策 冒險(xiǎn)型（激進(jìn)型）籌資政策冒

6、險(xiǎn)型（激進(jìn)型）籌資政策 保守型（穩(wěn)健型）籌資政策保守型（穩(wěn)健型）籌資政策 （參見教材（參見教材330332330332） 正常型（配合型）籌資政策正常型（配合型）籌資政策 金額 固定資產(chǎn) 圖圖 7-1 配配合合型型籌籌資資政政策策 長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性 負(fù)債+權(quán)益資本 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 臨時(shí)性流負(fù)債 臨時(shí)性流負(fù)債 時(shí)間 5 冒險(xiǎn)型（激進(jìn)型）籌資政策冒險(xiǎn)型（激進(jìn)型）籌資政策 金額 固定資產(chǎn) 圖圖 7-2 激激進(jìn)進(jìn)型型籌籌資資政政策策 長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性 負(fù)債+權(quán)益資本 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 臨時(shí)性流負(fù)債 時(shí)間 5 5 保守型（穩(wěn)健型）籌資政策保守型（穩(wěn)健型）籌資政策 金額 固定資產(chǎn) 圖圖 7-3 穩(wěn)穩(wěn)健健型型

7、籌籌資資政政策策 長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性 負(fù)債+權(quán)益資本 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 臨時(shí)性流負(fù)債 時(shí)間 5 5 不同籌資組合對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響不同籌資組合對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)酬報(bào)酬 中中 大大 小小 籌資時(shí)必須在風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之籌資時(shí)必須在風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之 間進(jìn)行權(quán)衡，選取最佳組合！間進(jìn)行權(quán)衡，選取最佳組合！ v正常的籌資組合正常的籌資組合 v冒險(xiǎn)的籌資組合冒險(xiǎn)的籌資組合 v保守的籌資組合保守的籌資組合 中中 高高 低低 3 3）營(yíng)運(yùn)資金持有政策）營(yíng)運(yùn)資金持有政策 - - 資產(chǎn)組合策略資產(chǎn)組合策略 寬松寬松 緊縮緊縮 適中適中 保守保守 冒險(xiǎn)冒險(xiǎn) 適中適中 在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要量和正常保在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要量

8、和正常保 險(xiǎn)儲(chǔ)備量基礎(chǔ)上增加額外儲(chǔ)備險(xiǎn)儲(chǔ)備量基礎(chǔ)上增加額外儲(chǔ)備 只安排正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需只安排正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需 要量而不安排或很少的要量而不安排或很少的 保險(xiǎn)儲(chǔ)備量保險(xiǎn)儲(chǔ)備量 安排正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安排正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 需要量的情況下適需要量的情況下適 當(dāng)安排保險(xiǎn)儲(chǔ)備量當(dāng)安排保險(xiǎn)儲(chǔ)備量 4.4.營(yíng)運(yùn)資金管理的基本要求營(yíng)運(yùn)資金管理的基本要求 n認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、合理確定營(yíng)運(yùn)資金的認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、合理確定營(yíng)運(yùn)資金的 需要數(shù)量需要數(shù)量 n在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金 n加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效率加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效率 n合理安

9、排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保 障企業(yè)有足夠的短期償債能力障企業(yè)有足夠的短期償債能力 第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理 現(xiàn)金及其管理的意義現(xiàn)金及其管理的意義 現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)與成本現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)與成本 1 1、現(xiàn)金及其管理的意義、現(xiàn)金及其管理的意義 現(xiàn)金是指現(xiàn)金是指 庫(kù)存現(xiàn)金庫(kù)存現(xiàn)金 銀行存款銀行存款 銀行本票銀行本票 銀行匯票銀行匯票 u 現(xiàn)金是重要的流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金是重要的流動(dòng)資產(chǎn) 管理意義管理意義 u現(xiàn)金的首要特征：普遍的可接受性現(xiàn)金的首要特征：普遍的可接受性 2.2.現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī) 交易動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī) 預(yù)防動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī) 投機(jī)動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)

10、持有現(xiàn)金的成本持有現(xiàn)金的成本 轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 機(jī)會(huì)（持有）機(jī)會(huì)（持有） 成本成本 管理成本管理成本 短缺成本短缺成本 成本分析模式成本分析模式 存貨模型存貨模型 隨機(jī)模式隨機(jī)模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 因素分析模式因素分析模式 3 3、最佳現(xiàn)金持有量的確定、最佳現(xiàn)金持有量的確定 確定方法確定方法 參見教材參見教材 補(bǔ)充內(nèi)容補(bǔ)充內(nèi)容 機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本三項(xiàng)成本之三項(xiàng)成本之 和最小的現(xiàn)金持有量，稱為最佳現(xiàn)金持有量和最小的現(xiàn)金持有量，稱為最佳現(xiàn)金持有量 總成本總成本總成本線總成本線 機(jī)會(huì)成本線機(jī)會(huì)成本線 管理成本線管理成本線 現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量 最佳現(xiàn)金

11、持有量最佳現(xiàn)金持有量 短缺成本線短缺成本線 可不考慮可不考慮 l 某公司現(xiàn)有某公司現(xiàn)有4 4種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如表：種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如表： 項(xiàng)項(xiàng) 目目1 12 23 34 4 現(xiàn)金持有量（萬(wàn)元）現(xiàn)金持有量（萬(wàn)元） 機(jī)會(huì)成本率機(jī)會(huì)成本率 短缺成本（萬(wàn)元）短缺成本（萬(wàn)元） 100 15% 50 200 15% 30 300 15% 10 400 15% 0 l 測(cè)算各方按現(xiàn)金持有總成本如表：測(cè)算各方按現(xiàn)金持有總成本如表： 方案方案 現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本短缺成本短缺成本相關(guān)總成本相關(guān)總成本 1 2 3 4 100 200 300 400 15 30 45 60

12、 50 30 10 0 65 60 55 60 能夠使現(xiàn)金管理的能夠使現(xiàn)金管理的機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本（持（持 有成本）和有成本）和轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本之和保持最之和保持最 低的現(xiàn)金持有量為最佳。低的現(xiàn)金持有量為最佳。 企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過(guò)證券變現(xiàn)取得企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過(guò)證券變現(xiàn)取得 企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可預(yù)測(cè)企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可預(yù)測(cè) 現(xiàn)金的支出過(guò)程比較穩(wěn)定，波動(dòng)較小現(xiàn)金的支出過(guò)程比較穩(wěn)定，波動(dòng)較小 證券報(bào)酬率及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉證券報(bào)酬率及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉 0 現(xiàn)金現(xiàn)金 余額余額 持有量持有量C 平均持有量平均持有量C/2 時(shí)間時(shí)間 t1 t2 t3 確定現(xiàn)金余額的存貨

13、模型確定現(xiàn)金余額的存貨模型 現(xiàn)金成本 總成本 持有機(jī)會(huì)成本 轉(zhuǎn)換成本 C 現(xiàn)金余額量（C） 圖圖 7-4 最最佳佳現(xiàn)現(xiàn)金金余余額額量量 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 = =（C/2C/2）i i 轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 =(T/C)=(T/C)b b 總成本總成本= =機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本+ +轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 =(C/2)=(C/2)i+(T/C)i+(T/C) b i短期有價(jià)證券利息率短期有價(jià)證券利息率 C最佳現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額 T-特定時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金需求總額特定時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金需求總額 b- -現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本 計(jì)算公式計(jì)算公式 i i 舉例舉例 某公司預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金某公司預(yù)計(jì)全

14、年需要現(xiàn)金6000元，現(xiàn)金元，現(xiàn)金 與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次100元，有價(jià)元，有價(jià) 證券的利息率為證券的利息率為30%，求最佳現(xiàn)金余額。，求最佳現(xiàn)金余額。 C= 2*100*6000/30% = 2000（元）（元） 解析：解析： 該模型假設(shè)企業(yè)的支出率不變。該模型假設(shè)企業(yè)的支出率不變。 該模型假設(shè)計(jì)劃期內(nèi)未發(fā)生現(xiàn)金收入。該模型假設(shè)計(jì)劃期內(nèi)未發(fā)生現(xiàn)金收入。 未考慮安全現(xiàn)金庫(kù)存。未考慮安全現(xiàn)金庫(kù)存。 最大不足？最大不足？ 現(xiàn)金需求量波動(dòng)的幅度比較大，準(zhǔn)確預(yù)知現(xiàn)金現(xiàn)金需求量波動(dòng)的幅度比較大，準(zhǔn)確預(yù)知現(xiàn)金 需求量比較困難時(shí)，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)的情況需求量比較困難時(shí)，根據(jù)歷

15、史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)的情況測(cè)測(cè) 算算出出一個(gè)一個(gè)現(xiàn)金持有量的現(xiàn)金持有量的控制范圍控制范圍。即制定出現(xiàn)金持。即制定出現(xiàn)金持 有量的有量的上限和下限上限和下限，將現(xiàn)金控制在這個(gè)范圍內(nèi)。，將現(xiàn)金控制在這個(gè)范圍內(nèi)。 現(xiàn)金余額上限現(xiàn)金余額上限 現(xiàn)金余額下限現(xiàn)金余額下限 均衡點(diǎn)均衡點(diǎn) 現(xiàn)金余額現(xiàn)金余額 H R L 0 時(shí)間時(shí)間 計(jì)算公式計(jì)算公式 有 價(jià) 證 券 的有 價(jià) 證 券 的 日利息率日利息率 預(yù)期每日現(xiàn)金余預(yù)期每日現(xiàn)金余 額變化的標(biāo)準(zhǔn)差額變化的標(biāo)準(zhǔn)差 每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本 下限下限 現(xiàn)金返回線現(xiàn)金返回線 R= 3b2 /4i +L 3 上限上限 ：H =3R-2L 舉例舉例

16、 假定某公司有價(jià)證券的年利率為假定某公司有價(jià)證券的年利率為9%9%，每次固定，每次固定 轉(zhuǎn)換成本為轉(zhuǎn)換成本為5050元，公司認(rèn)為任何時(shí)候其銀行活期元，公司認(rèn)為任何時(shí)候其銀行活期 存款及現(xiàn)金余額均不能低于存款及現(xiàn)金余額均不能低于10001000元，又根據(jù)以往元，又根據(jù)以往 經(jīng)驗(yàn)測(cè)算出現(xiàn)金余額波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差為經(jīng)驗(yàn)測(cè)算出現(xiàn)金余額波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差為800800元，最優(yōu)元，最優(yōu) 現(xiàn)金返回線及控制上限分別為多少？現(xiàn)金返回線及控制上限分別為多少？ R= 3*50*8002 /（4*9%360 ） +1000 = 5579(元元) 3 H =3*5579-2*1000 =14737(元元) 14737 A H R

17、現(xiàn)金持現(xiàn)金持 有量有量 時(shí)間時(shí)間 5579 4579 (轉(zhuǎn)讓證券轉(zhuǎn)讓證券) 9158 (購(gòu)買證券購(gòu)買證券) B L 將原材料轉(zhuǎn)化為將原材料轉(zhuǎn)化為 產(chǎn)成品并出售所產(chǎn)成品并出售所 需要的時(shí)間需要的時(shí)間 將應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)將應(yīng)收帳款轉(zhuǎn) 化為現(xiàn)金需要化為現(xiàn)金需要 的時(shí)間的時(shí)間 從收到材料到支從收到材料到支 付現(xiàn)金所需要的付現(xiàn)金所需要的 時(shí)間時(shí)間 收到采收到采 購(gòu)材料購(gòu)材料 時(shí)間時(shí)間 支付材支付材 料款項(xiàng)料款項(xiàng) 應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款 周周 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 期期 出售出售 產(chǎn)品產(chǎn)品 存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款 周周 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 期期 收回收回 現(xiàn)金現(xiàn)金 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金現(xiàn)金 周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)期 存貨存貨 周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)

18、期 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 周 轉(zhuǎn) 期周 轉(zhuǎn) 期 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款 周 轉(zhuǎn) 期周 轉(zhuǎn) 期 =-+ 最佳現(xiàn)金最佳現(xiàn)金 余額余額 = 企業(yè)年現(xiàn)金需求總額企業(yè)年現(xiàn)金需求總額 360 x 現(xiàn)現(xiàn) 金金 周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)期 計(jì)算計(jì)算 舉例：舉例： 某公司計(jì)劃年度預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為某公司計(jì)劃年度預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為90天，天， 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期為應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期為40天，應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期天，應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期 為為30天，每年現(xiàn)金需求額為天，每年現(xiàn)金需求額為720萬(wàn)元，萬(wàn)元， 求最佳現(xiàn)金的持有量。求最佳現(xiàn)金的持有量。 n材料采購(gòu)與銷售產(chǎn)品產(chǎn)生的材料采購(gòu)與銷售產(chǎn)品產(chǎn)生的 現(xiàn)金流在數(shù)量上一致；現(xiàn)金流在數(shù)量上一致； n現(xiàn)金需求均衡現(xiàn)金需求均

19、衡 最佳現(xiàn)金最佳現(xiàn)金 余余 額額 = 上上 年年 現(xiàn)現(xiàn) 金金 平均占用額平均占用額 - 不合理不合理 占用額占用額 1 預(yù)計(jì)銷售預(yù)計(jì)銷售 收入變化收入變化% x 評(píng)價(jià) 企業(yè)銀行存款余額與企企業(yè)銀行存款余額與企 業(yè)賬面現(xiàn)金余額的差額業(yè)賬面現(xiàn)金余額的差額 浮差（浮差（floatfloat） 現(xiàn)金回收控制現(xiàn)金回收控制現(xiàn)金支付控制現(xiàn)金支付控制 凈浮差凈浮差 + 郵程浮差郵程浮差內(nèi)部處理浮差內(nèi)部處理浮差獲取浮差獲取浮差 管理管理 由于郵政遞送、由于郵政遞送、 支票處理所耽擱支票處理所耽擱 的時(shí)間而延緩了的時(shí)間而延緩了 支票的支付。支票的支付。 凈浮差凈浮差+ 客戶郵寄 支付款項(xiàng) 時(shí)間 郵程 延誤 郵程

20、浮差 處理 浮差 清算 浮差 回收浮差 企業(yè)收到 支付款項(xiàng) 企業(yè)將款項(xiàng) 存入銀行 銀行收到 現(xiàn)金行 處理 延誤 清算 延誤 鎖箱法鎖箱法 （lockbox） 集中銀行法集中銀行法 (concentration banking ) 減少顧客付款減少顧客付款 的郵寄時(shí)間的郵寄時(shí)間 加速資金存入加速資金存入 自己往來(lái)銀行自己往來(lái)銀行 的過(guò)程的過(guò)程 減少企業(yè)收到顧客減少企業(yè)收到顧客 開來(lái)支票與支票兌開來(lái)支票與支票兌 現(xiàn)之間的時(shí)間現(xiàn)之間的時(shí)間 運(yùn)用運(yùn)用“浮游量（浮差）浮游量（浮差）” 零余額賬戶零余額賬戶 控制支出時(shí)間控制支出時(shí)間 一些企業(yè)通過(guò)建立一些企業(yè)通過(guò)建立零余額賬戶零余額賬戶來(lái)處理企業(yè)的支來(lái)處理

21、企業(yè)的支 付活動(dòng)。企業(yè)開具支票時(shí)，企業(yè)的賬戶余額為零。付活動(dòng)。企業(yè)開具支票時(shí)，企業(yè)的賬戶余額為零。 而當(dāng)零賬戶要而當(dāng)零賬戶要對(duì)支票進(jìn)行支付時(shí)對(duì)支票進(jìn)行支付時(shí)，資金就會(huì)，資金就會(huì)自動(dòng)地自動(dòng)地 從企業(yè)中心控制賬戶劃轉(zhuǎn)到該零賬戶上從企業(yè)中心控制賬戶劃轉(zhuǎn)到該零賬戶上。 企業(yè)在同一銀行設(shè)立主帳戶和零賬戶，通過(guò)簡(jiǎn)企業(yè)在同一銀行設(shè)立主帳戶和零賬戶，通過(guò)簡(jiǎn) 單的銀行賬戶進(jìn)出就可以實(shí)現(xiàn)資金的劃轉(zhuǎn)。單的銀行賬戶進(jìn)出就可以實(shí)現(xiàn)資金的劃轉(zhuǎn)。 力爭(zhēng)現(xiàn)金流入與流出同步力爭(zhēng)現(xiàn)金流入與流出同步 實(shí)行內(nèi)部牽制制度實(shí)行內(nèi)部牽制制度 及時(shí)處理現(xiàn)金的清理及時(shí)處理現(xiàn)金的清理 遵守國(guó)家規(guī)定的庫(kù)存現(xiàn)金的使用范圍遵守國(guó)家規(guī)定的庫(kù)存現(xiàn)金的使用

22、范圍 做好銀行存款的管理做好銀行存款的管理 適當(dāng)進(jìn)行證券投資適當(dāng)進(jìn)行證券投資 第三節(jié)第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 u 應(yīng)該帳款的意義：應(yīng)該帳款的意義： 利用現(xiàn)有市場(chǎng)條件，最大限度的擴(kuò)大銷利用現(xiàn)有市場(chǎng)條件，最大限度的擴(kuò)大銷 售、減少存貨，在付出的成本與獲得的收益售、減少存貨，在付出的成本與獲得的收益 之間進(jìn)行權(quán)衡，以實(shí)現(xiàn)凈收益的最大化。之間進(jìn)行權(quán)衡，以實(shí)現(xiàn)凈收益的最大化。 權(quán) 衡 實(shí)行賒銷 擴(kuò)大銷售、減少存貨、擴(kuò)大銷售、減少存貨、 增加利潤(rùn)增加利潤(rùn) 增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 加大信用成本 公司持有應(yīng)收賬款所付出的代價(jià)公司持有應(yīng)收賬款所付出的代價(jià) 1 1、增加銷售、增加銷售 2 2、減少存貨、減少存貨 功

23、能？功能？ 成本？成本？ 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 管理成本管理成本 壞賬成本壞賬成本 管理目標(biāo)？管理目標(biāo)？ 制定科學(xué)合理的應(yīng)收賬款信用政制定科學(xué)合理的應(yīng)收賬款信用政 策，將這種政策增加的策，將這種政策增加的盈利盈利與采用該與采用該 政策預(yù)計(jì)負(fù)擔(dān)的政策預(yù)計(jì)負(fù)擔(dān)的成本成本進(jìn)行進(jìn)行權(quán)衡權(quán)衡，最大，最大 限度提高應(yīng)收賬款投資的效益。限度提高應(yīng)收賬款投資的效益。 應(yīng)收賬款的平均資金占用額資本成本率應(yīng)收賬款的平均資金占用額資本成本率 應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率資本成本率應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率資本成本率 每日銷售額平均收現(xiàn)期變動(dòng)成本率資本成本率每日銷售額平均收現(xiàn)期變動(dòng)成本率資本成本率 改變信用期以后，銷售量增

24、加，相應(yīng)的改變信用期以后，銷售量增加，相應(yīng)的 變動(dòng)成本也會(huì)增加，變動(dòng)成本增加的數(shù)變動(dòng)成本也會(huì)增加，變動(dòng)成本增加的數(shù) 額是公司需要另外籌集的資金。額是公司需要另外籌集的資金。 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本的計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本的計(jì)算 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本即應(yīng)收賬款占用資應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本即應(yīng)收賬款占用資 金應(yīng)計(jì)利息的增加（持有成本的增加）金應(yīng)計(jì)利息的增加（持有成本的增加） 注意注意 n 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 計(jì)算計(jì)算 假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷額為假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷額為300300萬(wàn)元，萬(wàn)元， 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為6060天，變動(dòng)成本率天，變動(dòng)成本率 為為6060，

25、資金成本率為，資金成本率為1010。 n 計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。 以小搏大以小搏大 信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)（Credit Standards） 信用條件信用條件（Credit Period） 收賬政策收賬政策 為了獲取公司的交易信用，客戶所需具備的基本條件或財(cái)務(wù)能為了獲取公司的交易信用，客戶所需具備的基本條件或財(cái)務(wù)能 力。力。通常以預(yù)期的通常以預(yù)期的壞賬損失率壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而劃分信用等級(jí)。作為判別標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而劃分信用等級(jí)。 信用等級(jí)信用等級(jí) 壞賬損失率壞賬損失率 1 0 2 0-1/2 0-1/2 3 1/2-1 3 1/2-1 4 1-2 4 1-2 5 2-5

26、 5 2-5 6 5-10 6 5-10 7 10-20 7 10-20 8 20 8 20以上以上 對(duì)對(duì)1 15 5級(jí)的客戶級(jí)的客戶 采用一般的信用標(biāo)準(zhǔn)；采用一般的信用標(biāo)準(zhǔn)； 對(duì)對(duì)6 67 7級(jí)的客戶采用級(jí)的客戶采用 較嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)；較嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)； 對(duì)對(duì)8 8級(jí)以上的用戶不級(jí)以上的用戶不 提供賒銷。提供賒銷。 壞賬損失率壞賬損失率 客戶賴賬的客戶賴賬的 可能性可能性 “5C”分析法分析法 信用評(píng)分法信用評(píng)分法 品德（品德（CharacterCharacter） 能力（能力（CapacityCapacity） 資本（資本（CapitalCapital） 抵押品（抵押品（Collatera

27、lCollateral） 條件（條件（ConditionsConditions） 對(duì)一系列財(cái)務(wù)比率和信用情況對(duì)一系列財(cái)務(wù)比率和信用情況 指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分，然后進(jìn)行加權(quán)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分，然后進(jìn)行加權(quán) 平均，得出顧客綜合的信用分平均，得出顧客綜合的信用分 數(shù)，并以此進(jìn)行信用評(píng)估。數(shù)，并以此進(jìn)行信用評(píng)估。 80分以上分以上-企業(yè)信用狀況良好企業(yè)信用狀況良好 6080分分-企業(yè)信用狀況一般企業(yè)信用狀況一般 60分以下分以下-企業(yè)信用狀況較差企業(yè)信用狀況較差 1 23 信用期限信用期限 現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣 折扣期限折扣期限 企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件 企業(yè)為客戶規(guī)定企業(yè)為客戶規(guī)定

28、 的可享受現(xiàn)金折的可享受現(xiàn)金折 扣的付款時(shí)間扣的付款時(shí)間 顧客提前付顧客提前付 款時(shí)給予的款時(shí)給予的 價(jià)格優(yōu)惠價(jià)格優(yōu)惠 企業(yè)為顧客企業(yè)為顧客 規(guī)定的最長(zhǎng)規(guī)定的最長(zhǎng) 付款時(shí)間付款時(shí)間 客戶在規(guī)定的信用期限內(nèi)仍未客戶在規(guī)定的信用期限內(nèi)仍未 支付欠款時(shí)，企業(yè)為催收而采支付欠款時(shí)，企業(yè)為催收而采 取的一系列政策和方法的組合。取的一系列政策和方法的組合。 收賬收賬 費(fèi)用費(fèi)用 的增加的增加 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 和壞賬損失和壞賬損失 的減少的減少 收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用 壞帳損失壞帳損失 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 飽和點(diǎn)飽和點(diǎn) 1. 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 2. 壞賬損失成本壞賬損失成本 3

29、. 收賬費(fèi)用成本收賬費(fèi)用成本 4.4.現(xiàn)金折扣成本在增加（信用條件）現(xiàn)金折扣成本在增加（信用條件） 企業(yè)采用寬松的信用標(biāo)準(zhǔn)或給客企業(yè)采用寬松的信用標(biāo)準(zhǔn)或給客 戶提供比較優(yōu)惠的信用條件，在增加戶提供比較優(yōu)惠的信用條件，在增加 銷量的同時(shí)，會(huì)帶來(lái)額外的銷量的同時(shí)，會(huì)帶來(lái)額外的 ？ 決策決策 n某公司預(yù)測(cè)的年度賒銷收入凈額為某公司預(yù)測(cè)的年度賒銷收入凈額為1200萬(wàn)元，其信用條萬(wàn)元，其信用條 件是：件是：N/30，變動(dòng)成本率為，變動(dòng)成本率為60%，年資本成本率，年資本成本率(或有或有 價(jià)證券年利息率價(jià)證券年利息率)為為10%。假設(shè)公司固定成本總額不變，。假設(shè)公司固定成本總額不變， 公司對(duì)客戶可實(shí)施三個(gè)

30、備選方案，公司對(duì)客戶可實(shí)施三個(gè)備選方案，A：維持：維持N/30的信用條的信用條 件；件；B：N/60；C：N/90。 n各個(gè)備選方案的賒銷水平、壞賬比率和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)各個(gè)備選方案的賒銷水平、壞賬比率和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù) 據(jù)見下表：據(jù)見下表： 方案 項(xiàng)目 A (N/30) B (N/60) C (N/90) 年賒銷額 1 2001 3201 500 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次) 1264 應(yīng)收賬款平均余額 () 100220375 維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金 (變動(dòng)成本率)10060%=6022060%=13237560%=225 壞賬 2439.675 壞賬損失/年賒銷額損 失 2%3%5% 收賬費(fèi)用 1

31、21546 表表信用條件備選方案信用條件備選方案 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元 方案 項(xiàng)目 A (N/30) B (N/60) C (N/90) 年賒銷額1 2001 3201 500 變動(dòng)成本(變動(dòng)成本率)720792900 信用成本前收益()480528600 信用成本： 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本6010%=613210%=13.222510%=22.5 壞賬損失2439.675 收賬費(fèi)用121546 小計(jì)4267.8143.5 信用成本后收益()438460.2456.5 表表信用條件分析與決策信用條件分析與決策單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元 根據(jù)上述資料，本公司對(duì)各個(gè)備選方案的信用條件分析與決根據(jù)上述資料，本公

32、司對(duì)各個(gè)備選方案的信用條件分析與決 策如下，見表策如下，見表 n 根據(jù)上表的資料可知，三個(gè)備選方案中，B方案 (N/60)公司獲利最大，它比A方案(N/30)增加收益22.2 萬(wàn)元，比C方案(N/90)增加收益3.7萬(wàn)元。因此，在其 他條件不變的情況下，公司應(yīng)以B方案為最佳。 n 承上例，若公司選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬 款的回收，公司將出臺(tái)D方案，即：2/10，1/10， N/60,估計(jì)約有40%的客戶(按賒銷額計(jì)算)將利用2% 的折扣；10%的客戶將利用1%的折扣。壞賬損失率降 為2%，收賬費(fèi)用降為13萬(wàn)元。根據(jù)上述資料，D方案 有關(guān)指標(biāo)可計(jì)算如下： n應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 =40%10+1

33、0%20+50%60=36(天) n應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/36=10(次) n應(yīng)收賬款平均余額=1320/10=132(元) n維持賒銷業(yè)務(wù)隨需要的資金=13260%=79.2（萬(wàn)元） n應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=79.210%=7.92(萬(wàn)元) n壞賬損失=13202%=26.4(萬(wàn)元) n現(xiàn)金折扣 =1320(2%40%+1%10%)=13200.9%=11.8 8(萬(wàn)元) n根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，對(duì)B、D方案相關(guān)指標(biāo)對(duì)比見下表 方案 項(xiàng)目 B (N/60) D (2/10,1/20,N/60) 年賒銷額1 3201 320 減：現(xiàn)金折扣11.88 年賒銷凈額1 3201 308.12 變動(dòng)成本79

34、2792 信用成本前收益()528516.12 信用成本： 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本13.27.92 壞賬損失39.626.4 收賬費(fèi)用1513 小計(jì)67.847.32 信用成本后收益()460.2468.8 表 信用條件分析與決策 單位：萬(wàn)元 結(jié)果表明，實(shí)行新的信用條件結(jié)果表明，實(shí)行新的信用條件(D方案方案) 后，公司收益增加后，公司收益增加8.6萬(wàn)元，因此，萬(wàn)元，因此， 公司最終應(yīng)選擇公司最終應(yīng)選擇D方案為最佳方案。方案為最佳方案。 中華工廠擬中華工廠擬改變收賬政策改變收賬政策。當(dāng)年賒銷收入為。當(dāng)年賒銷收入為 1 1，200200，000000元，收賬政策對(duì)銷售收入的影響忽元，收賬政策對(duì)銷售收入的

35、影響忽 略不計(jì)。企業(yè)機(jī)會(huì)成本為略不計(jì)。企業(yè)機(jī)會(huì)成本為10%10%，其他資料如表：，其他資料如表： 項(xiàng)項(xiàng) 目目現(xiàn)行收賬政策現(xiàn)行收賬政策建議收賬政策建議收賬政策 年收賬費(fèi)用年收賬費(fèi)用 應(yīng)收賬款平均應(yīng)收賬款平均 收現(xiàn)期（天）收現(xiàn)期（天） 壞賬損失率（壞賬損失率（% %） 1000010000 6060 4 4 1500015000 3030 2 2 兩方案收益、成本測(cè)算如表：兩方案收益、成本測(cè)算如表： 項(xiàng)目項(xiàng)目當(dāng)前政策當(dāng)前政策建議政策建議政策 年銷售收入年銷售收入 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收賬款平均占用額應(yīng)收賬款平均占用額 建議收賬政策節(jié)約的機(jī)會(huì)成本建議收賬政策節(jié)約的機(jī)會(huì)成本 壞賬損失壞

36、賬損失 建議政策減少的壞賬成本建議政策減少的壞賬成本 兩項(xiàng)節(jié)約合計(jì)兩項(xiàng)節(jié)約合計(jì) 按建議政策增加的收賬費(fèi)用按建議政策增加的收賬費(fèi)用 建議政策可獲得收益建議政策可獲得收益 12000001200000 6 6 200000200000 4800048000 12000001200000 1212 100000100000 1000010000 2400024000 2400024000 3400034000 50005000 2900029000 企業(yè)信用調(diào)查企業(yè)信用調(diào)查 企業(yè)信用評(píng)估企業(yè)信用評(píng)估 監(jiān)控應(yīng)收賬款監(jiān)控應(yīng)收賬款 催收拖欠款項(xiàng)催收拖欠款項(xiàng) 直接調(diào)查和間接調(diào)查直接調(diào)查和間接調(diào)查 賬齡分析表

37、賬齡分析表 確定合理的收賬程序確定合理的收賬程序 信函通知信函通知電話催收電話催收派人面談派人面談法律行動(dòng)法律行動(dòng) 確定合理的討債方法確定合理的討債方法 無(wú)力償付無(wú)力償付 故意拖欠故意拖欠 講理法講理法 惻隱術(shù)法惻隱術(shù)法 疲勞戰(zhàn)法疲勞戰(zhàn)法 激將法激將法 軟硬術(shù)法軟硬術(shù)法 第四節(jié)第四節(jié) 存貨管理存貨管理 存貨管理概述存貨管理概述 存貨的成本存貨的成本 存貨決策（規(guī)劃）存貨決策（規(guī)劃） 存貨日常管理存貨日常管理 存貨的功能存貨的功能 存貨管理的目標(biāo)存貨管理的目標(biāo) 庫(kù)存超額或不足導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失庫(kù)存超額或不足導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失 1 1、存貨管理概述、存貨管理概述 ？ v保障功能保障功能 v保險(xiǎn)功能保險(xiǎn)功能

38、 1 1、儲(chǔ)存必要原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)的正常進(jìn)行；、儲(chǔ)存必要原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)的正常進(jìn)行； 2 2、儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；、儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售； 3 3、儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；、儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本； 4 4、留有各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。、留有各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。 使企業(yè)既有一定的存貨，能保證生產(chǎn)使企業(yè)既有一定的存貨，能保證生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)過(guò)程的正常進(jìn)行，又使存貨成本降經(jīng)營(yíng)過(guò)程的正常進(jìn)行，又使存貨成本降 為最低，使為最低，使。 n 控制存貨水平，在充分發(fā)

39、揮存貨功能的控制存貨水平，在充分發(fā)揮存貨功能的 基礎(chǔ)上，使存貨基礎(chǔ)上，使存貨成本成本達(dá)到達(dá)到最低最低。 庫(kù)存過(guò)多可能造成庫(kù)存過(guò)多可能造成： 占?jí)嘿Y金占?jí)嘿Y金 u 存貨損壞、變質(zhì)或過(guò)時(shí)存貨損壞、變質(zhì)或過(guò)時(shí) u 增加管理成本增加管理成本 庫(kù)存不足可能造成庫(kù)存不足可能造成： 顧客流失，影響企業(yè)形象顧客流失，影響企業(yè)形象 l 企業(yè)營(yíng)業(yè)額下降導(dǎo)致收益減少企業(yè)營(yíng)業(yè)額下降導(dǎo)致收益減少 l 生產(chǎn)中斷生產(chǎn)中斷 （F1+A/QP） AU （F2+KCQ/2） TCs） TC） 訂貨成本訂貨成本 = A/QP+F1 其中：其中：F1訂貨的固定成本訂貨的固定成本 P每次訂貨的變動(dòng)成本（與訂貨次數(shù)有關(guān)）每次訂貨的變動(dòng)成

40、本（與訂貨次數(shù)有關(guān)） A存貨年需要量存貨年需要量 Q每次進(jìn)貨量每次進(jìn)貨量 A/Q年訂貨次數(shù)年訂貨次數(shù) 訂貨成本與購(gòu)置成本訂貨成本與購(gòu)置成本 購(gòu)置成本購(gòu)置成本=AU 存貨本身的價(jià)值，用數(shù)量存貨本身的價(jià)值，用數(shù)量A和和 單價(jià)單價(jià)U 的乘積來(lái)表示。的乘積來(lái)表示。 儲(chǔ)存成本與缺貨成本儲(chǔ)存成本與缺貨成本 缺貨成本：缺貨成本：TCs 存貨供應(yīng)中斷存貨供應(yīng)中斷 而造成的損失而造成的損失 滿足客戶需要，花費(fèi)更多的采滿足客戶需要，花費(fèi)更多的采 購(gòu)成本購(gòu)入存貨；購(gòu)成本購(gòu)入存貨； 滿足不了客戶的需求，失去的滿足不了客戶的需求，失去的 現(xiàn)在和潛在的銷售額；現(xiàn)在和潛在的銷售額； 因待料停工而發(fā)生的損失因待料停工而發(fā)生的

41、損失 儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本 = 儲(chǔ)存固定成本儲(chǔ)存固定成本+儲(chǔ)存變動(dòng)成本儲(chǔ)存變動(dòng)成本 =F2+ C1Q/2 其中：其中：F2儲(chǔ)存固定成本（在一定范圍內(nèi)與存貨數(shù)量無(wú)關(guān)）儲(chǔ)存固定成本（在一定范圍內(nèi)與存貨數(shù)量無(wú)關(guān)） C1儲(chǔ)存的單位變動(dòng)成本（存貨占用資金成本，儲(chǔ)存的單位變動(dòng)成本（存貨占用資金成本， 存貨的破損和變質(zhì)損失，保險(xiǎn)費(fèi)等）存貨的破損和變質(zhì)損失，保險(xiǎn)費(fèi)等） Q/2平均存貨量平均存貨量 再訂貨點(diǎn)再訂貨點(diǎn) 保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備 是公司每次訂購(gòu)的存貨數(shù)量。是公司每次訂購(gòu)的存貨數(shù)量。 關(guān)系到公司存貨的持有水平，即對(duì)關(guān)系到公司存貨的持有水平，即對(duì) 存貨的投資額。存貨的投資額。 （economic order qua

42、ntity）是能夠使存貨的總成本）是能夠使存貨的總成本 達(dá)到最低的訂購(gòu)批量。達(dá)到最低的訂購(gòu)批量。 1）經(jīng)濟(jì)訂貨量）經(jīng)濟(jì)訂貨量 訂貨量？訂貨量？ 經(jīng)濟(jì)訂貨量？經(jīng)濟(jì)訂貨量？ 經(jīng)濟(jì)訂貨量經(jīng)濟(jì)訂貨量 如何求??？如何求?。?公式法（經(jīng)濟(jì)訂貨公式法（經(jīng)濟(jì)訂貨 量基本模型）量基本模型） 逐批測(cè)試法逐批測(cè)試法 基本假設(shè)基本假設(shè) 企業(yè)能及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)就可立即企業(yè)能及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)就可立即 取得存貨。不存在缺貨成本取得存貨。不存在缺貨成本TCs=0TCs=0； 能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫(kù)；能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫(kù)； 需求確定且存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣及需求確定且存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金

43、折扣及 數(shù)量折扣，即：數(shù)量折扣，即：A A、U U為已知常量；為已知常量； 企業(yè)現(xiàn)金充足，不存在因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)企業(yè)現(xiàn)金充足，不存在因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn) 貨的問(wèn)題；貨的問(wèn)題； 所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足。所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足。 0 存量存量Q 最高存貨量最高存貨量Q 平均存貨量平均存貨量Q/2 時(shí)間時(shí)間 （一次購(gòu)入，均勻使用）（一次購(gòu)入，均勻使用） 基本經(jīng)濟(jì)批量模型下的存貨流轉(zhuǎn)過(guò)程基本經(jīng)濟(jì)批量模型下的存貨流轉(zhuǎn)過(guò)程 與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本與經(jīng)濟(jì)批量有關(guān)的總成本 TC=A/QP + C1 Q/2 經(jīng)濟(jì)批量與存貨成本經(jīng)濟(jì)批量與存貨成本 =F1+A/QP +AU+F2 + C1 Q/2 存貨總成本存貨總成本

44、 TC（Q） F1 A P U F2 C1 均為常量均為常量 TC（Q） Q* A/QP C1Q/2 Q TC（Q） 使使TC最小最小 TC=0 A/Q2P + C11/2=0 用微分學(xué)方法求解：用微分學(xué)方法求解： 可得 因?yàn)?特別提示：特別提示：計(jì)算總成本時(shí)，通常不考慮訂貨計(jì)算總成本時(shí)，通常不考慮訂貨 和儲(chǔ)存和儲(chǔ)存的固定成本（的固定成本（F1和和F2略去）略去） 經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量- 某公司全年需要甲零件某公司全年需要甲零件12001200件，每件，每 定購(gòu)一次的訂貨成本為定購(gòu)一次的訂貨成本為400400元，每件年元，每件年 儲(chǔ)存成本為儲(chǔ)存成本為6 6元，試計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量。元，試計(jì)算

45、經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量。 Q = 2*400*1200 /6 = 400(件件) T = 2*400*1200 *6 = 2400(元元) 公式法公式法 經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量- 1 12 23 34 45 56 6 逐批測(cè)試法逐批測(cè)試法 2）再訂貨點(diǎn)）再訂貨點(diǎn) 在提前訂貨的情況下，企業(yè)再在提前訂貨的情況下，企業(yè)再 次發(fā)出訂貨單時(shí)，尚有存貨的庫(kù)次發(fā)出訂貨單時(shí)，尚有存貨的庫(kù) 存量，以存量，以R R表示。表示。 R = L d 交貨時(shí)間交貨時(shí)間 日平均需用量日平均需用量 假設(shè)企業(yè)交貨時(shí)間是假設(shè)企業(yè)交貨時(shí)間是1010天，每天存貨消天，每天存貨消 耗量是耗量是1010千克，則企業(yè)的再訂貨點(diǎn)為：千克，則企業(yè)的再訂貨點(diǎn)為： 10 1010= 100 10= 100 （千克）（千克） 例例 3）保險(xiǎn)儲(chǔ)備）保險(xiǎn)儲(chǔ)備 為了防止為了防止缺貨或供貨中斷缺貨或供貨中斷造成的直接造成的直接 或間接損失以備應(yīng)急之需而多儲(chǔ)備的存貨或間接損失以備應(yīng)急之需而多儲(chǔ)備的存貨 R = L d+B保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備 假設(shè)企業(yè)平均日需求量為假設(shè)企業(yè)平均日需求量為1010件，平均每件，平均每 次交貨時(shí)間為次交貨時(shí)間為1010天。為防止需求變化引起缺天。為防止需求變化引起缺 貨損