2007~2008年產(chǎn)業(yè)運(yùn)行分析與展望(一).doc

1、20072008 年產(chǎn)業(yè)運(yùn)行分析與展望(一)摘要： 2007 年以來(lái)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)的背景下，我國(guó)主要工業(yè)行業(yè)效益繼續(xù)改善，利潤(rùn)增速繼續(xù)保持較高水平，工業(yè)行業(yè)發(fā)展呈上游行業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)快速增長(zhǎng)、中游原材料行業(yè)利潤(rùn)水平穩(wěn)步提升、下游行業(yè)利潤(rùn)有所回落的格局。 2008 年伴隨著固定資產(chǎn)投資增速的回落，周期性投資品行業(yè)的景氣將繼續(xù)回調(diào)；在貿(mào)易摩擦等一系列負(fù)面因素的影響下，出口導(dǎo)向型行業(yè)盈利將受到較大沖擊；消費(fèi)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用將有所增強(qiáng)，非周期性消費(fèi)品行業(yè)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。一 2007 年行業(yè)運(yùn)行基本格局過(guò)去幾年上下游固定資產(chǎn)投資速度的差異以及產(chǎn)能的釋放，使我國(guó)行業(yè)的供求關(guān)系發(fā)生顯著變化。 200

2、7 年以來(lái)，隨著原材料價(jià)格的提升，上游采掘業(yè)、中游原材料工業(yè)的景氣優(yōu)勢(shì)有所鞏固或正在提升，而下游加工業(yè)的比價(jià)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步下降，尤其是鋼鐵、水泥等原材料價(jià)格的趨勢(shì)性提升，對(duì)下游的加工工業(yè)如設(shè)備制造、電力等行業(yè)的景氣造成較大侵蝕，行業(yè)發(fā)展基本上呈上游行業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)快速增長(zhǎng)、中游原材料行業(yè)利潤(rùn)水平穩(wěn)步提升、下游行業(yè)利潤(rùn)有所回落的格局。（一）上游開(kāi)采業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)分化明顯2007 年，隨著安全成本、環(huán)保成本、人工成本的上升，再加上國(guó)家對(duì)資源性產(chǎn)品出口政策的收緊，我國(guó)開(kāi)采業(yè)利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭有所減弱。在外部需求受到一定抑制的背景下，國(guó)內(nèi)下游行業(yè)的需求支撐力度成為決定行業(yè)利潤(rùn)增速快慢的主要因素，煤炭開(kāi)采、黑色金屬

3、礦采選成為整個(gè)開(kāi)采業(yè)的亮點(diǎn)，利潤(rùn)增長(zhǎng)速度明顯領(lǐng)先于其他開(kāi)采行業(yè)。1.煤炭開(kāi)采業(yè)和黑色金屬礦采選業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)大幅提高總體來(lái)看，目前煤炭行業(yè)供需呈緊平衡狀態(tài)。18 月，我國(guó)生產(chǎn)原煤14.72 億噸，同比增長(zhǎng) 11.2，預(yù)計(jì)全年煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng) 11，煤炭需求同比增長(zhǎng) 12以上。 18 月，我國(guó)進(jìn)口煤炭 3499 萬(wàn)噸，增長(zhǎng) 51.7%，出口煤炭 3353 萬(wàn)噸，下降 19.8%，我國(guó)已由煤炭出口大國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)槊禾績(jī)暨M(jìn)口國(guó)。受高煤價(jià)的影響， 18 月份，煤炭行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)41.2%，增幅比上年同期提高28.93 個(gè)百分點(diǎn)。2007 年，在國(guó)際鐵礦石價(jià)格居高不下和鋼鐵生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的背景下，黑色金屬礦采選業(yè)利潤(rùn)

4、持續(xù)大幅增長(zhǎng)。18 月份黑色金屬礦采選業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 153 億元，同比增長(zhǎng) 78.5%，增幅比上年同期提高74.96 個(gè)百分點(diǎn)，黑色金屬礦采選業(yè)利潤(rùn)相對(duì)鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)的比值已上升到18.14，達(dá)到近年來(lái)的最高水平。2.有色金屬礦采選業(yè)和非金屬礦采選業(yè)繼續(xù)快速增長(zhǎng)相比上年有色金屬價(jià)格單邊上揚(yáng)和大幅走高的態(tài)勢(shì)，2007 年以來(lái)我國(guó)有色金屬價(jià)格大多呈高位震蕩格局，有色金屬行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)隨之由過(guò)去的高增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向適度增長(zhǎng)，利潤(rùn)增幅較上年同期明顯回落。18 月份，有色金屬礦采選業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)43.1%，增幅比上年同期回落了22.24個(gè)百分點(diǎn)。在水泥、玻璃價(jià)格恢復(fù)性上漲的基礎(chǔ)上，非金屬礦采選業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境繼續(xù)好轉(zhuǎn)

5、。 18 月累計(jì)，非金屬礦采選業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)36%。但由于上年同期基數(shù)較高，增速比上年同期回落4.82 個(gè)百分點(diǎn)。3.石油和天然氣開(kāi)采業(yè)原油價(jià)格整體上有所回落直接降低了石油開(kāi)采業(yè)的利潤(rùn)水平，使得2007 年以來(lái)石油開(kāi)采行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有所下滑，行業(yè)利潤(rùn)同比出現(xiàn)下降。 18 月石油天然氣開(kāi)采業(yè)全行業(yè)累計(jì)完成銷售收入5219.7 億元，同比增長(zhǎng) 2.34%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 2252.9 億元，同比下降 16.23%。與上年同期相比，行業(yè)銷售收入的增長(zhǎng)速度比上年同期下降了 32.44 個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)利潤(rùn)則有所減少，改變了上年同期利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)的格局。這一方面是由于上年同期，油價(jià)正處于加速上升階段，促進(jìn)了

6、行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)過(guò)快，加大了 2007 年的增長(zhǎng)基數(shù)；另一方面也是由于國(guó)家開(kāi)始自 2006 年 4 月開(kāi)始對(duì)石油開(kāi)采業(yè)增收特別收益金以調(diào)節(jié)石油開(kāi)采業(yè)的巨額收益，這樣 2007 年 18 月相對(duì)于上年同期多收了 4 個(gè)月的特別收益金，這也在一定程度上降低了行業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度。（二）中游原材料和投資品行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)速度加快1.鋼鐵行業(yè)2007 年以來(lái)，我國(guó)鋼材出口增長(zhǎng)迅速，國(guó)內(nèi)主要用鋼行業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)加快，企業(yè)和社會(huì)庫(kù)存均保持較低水平，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，企業(yè)效益大幅度改善。2007 年 18 月累計(jì)，全行業(yè)共完成利潤(rùn)總額 1245 億元，同比增長(zhǎng) 58.88%，增速比上年同期加快61.33

7、個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)仍成為拉動(dòng)工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?.建材行業(yè)盡管受到原材料、燃料、電力、運(yùn)輸價(jià)格上漲等不利因素影響， 2007 年建材行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額仍將比上年有較大幅度增長(zhǎng)。其中水泥行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況良好， 重點(diǎn)聯(lián)系水泥企業(yè)產(chǎn)銷率超過(guò) 100，價(jià)格也有所上漲；玻璃行業(yè)的產(chǎn)銷量增長(zhǎng)， 玻璃價(jià)格穩(wěn)中有升， 重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè) 2007 年的累計(jì)產(chǎn)銷率達(dá)到 96.92，產(chǎn)銷基本平衡。從利潤(rùn)完成情況看， 18 月份，整個(gè)行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 63.98%，增速比上年同期提高 14.93 個(gè)百分點(diǎn)。3.石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)18 月石油加工及石油制品制造業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利314.49億元，扭轉(zhuǎn)了上年同期的巨

8、額虧損局面。原油成本有所回落是行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅度改善的主要原因，國(guó)家提高成品油價(jià)格對(duì)行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提高也起到了一定促進(jìn)作用。 2007 年 1 月國(guó)家下調(diào)了一次成品油價(jià)格，12 月份石油加工業(yè)就整體實(shí)現(xiàn)盈利138.39 億元，到了 5 月份石油加工業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)達(dá)到了 302.77 億元。2007 年下半年開(kāi)始，原油價(jià)格再次出現(xiàn)較大的上升態(tài)勢(shì)，使得石油加工業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度明顯放慢。可見(jiàn)，在我國(guó)成品油價(jià)格依然不能緊隨國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格波動(dòng)而調(diào)整的話，煉油行業(yè)的盈利水平將隨原油價(jià)格的波動(dòng)而變化。4.化工行業(yè)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快和投資的快速增長(zhǎng)，拉動(dòng)了對(duì)化工產(chǎn)品的需求，并推動(dòng)了化工產(chǎn)品價(jià)格整體提高，同時(shí)原油

9、價(jià)格整體穩(wěn)定回落降低了化工行業(yè)的生產(chǎn)成本，促進(jìn)了化工行業(yè)利潤(rùn)增速大幅度上升，使得化工行業(yè)景氣度明顯上漲。 2007 年 18 月份，化學(xué)產(chǎn)品制造業(yè)累計(jì)利潤(rùn)總額實(shí)現(xiàn) 1016.13 億元，同比增長(zhǎng)52.27%，增速比上年同期大幅度提高了 37.18 個(gè)百分點(diǎn)。子行業(yè)中，基本化學(xué)原料制造業(yè)的增勢(shì)最為迅猛，18 月累計(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)速度達(dá)到133.31%，比上年同期提高了110.59 個(gè)百分點(diǎn)?；市袠I(yè)和合成材料行業(yè)的利潤(rùn)增速也有大幅度的提升，增幅分別比上年同期提高了28.33 和 46.99 個(gè)百分點(diǎn)。（三）機(jī)械電子工業(yè)利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)在高耗能行業(yè)利潤(rùn)增幅全面回落的同時(shí)，市場(chǎng)需求較好，受“兩高一資 ”宏觀調(diào)

10、控政策影響較小的機(jī)械裝備行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)表現(xiàn)出了良好的穩(wěn)定性，是帶動(dòng)整個(gè)工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的穩(wěn)定因素。18 月份，機(jī)械裝備行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 49.2%。在六大類機(jī)械行業(yè)中，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)增幅上升，分別為66.5%、41.3%、35.9%，專用設(shè)備制造業(yè)、 儀器儀表及文化辦公用機(jī)械制造業(yè)、金屬制品業(yè)利潤(rùn)增幅略有回落，分別為62.8%、32.5%、28%。分子行業(yè)看， 工程機(jī)械和船舶制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)最快。 18 月份，工程機(jī)械行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 1.5 倍，利潤(rùn)總額首次超過(guò) 100 億元；船舶制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 1.25 倍，其中金屬船舶制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng) 1.86 倍

11、，船舶修理及拆船業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng) 80.9%，船用配套設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng) 8.5%。同時(shí)，在城鄉(xiāng)居民收入水平不斷增長(zhǎng)的情況下，汽車制造業(yè)利潤(rùn)也保持了高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。 18 月份，汽車制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)64.2%。其中，汽車整車制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)60.2%，汽車零部件及配件制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)67.9%，摩托車制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)38.7%。（四）下游消費(fèi)品行業(yè)利潤(rùn)增速穩(wěn)中趨升1.食品制造業(yè)在原材料價(jià)格持續(xù)大幅度上漲的情況下，農(nóng)副食品加工業(yè)和食品制造業(yè)利潤(rùn)仍保持較高增幅。 18 月農(nóng)副食品加工業(yè)和食品制造業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng) 42.47%、37.11%，但受制糖業(yè)效益明顯下滑的影響，農(nóng)副食品加工業(yè)利潤(rùn)比上年同期下降4.15 個(gè)

12、百分點(diǎn)。2.紡織服裝業(yè)盡管紡織行業(yè)出口受到美歐貿(mào)易摩擦的干擾，以及出口退稅政策調(diào)整、人民幣升值等不利因素影響，但依靠產(chǎn)業(yè)進(jìn)步和轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式，特別是深加工企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升，中國(guó)紡織行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)和效益提升的態(tài)勢(shì)。在產(chǎn)銷平穩(wěn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，紡織業(yè)和服裝業(yè)的利潤(rùn)完成情況繼續(xù)較快增長(zhǎng)。其中，紡織業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額411.99億元，同比增長(zhǎng)30.6%。紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)29.08%，增速比上年同期提高1.12 個(gè)百分點(diǎn)。3.飲料制造業(yè)2007 年以來(lái)，我國(guó)飲料制造業(yè)效益繼續(xù)好轉(zhuǎn)，行業(yè)盈利能力進(jìn)一步提高。2007 年 18 月，飲料制造業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng) 41.19%，增幅比上年同期提高 19.65 個(gè)百分點(diǎn)。其中，白酒制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為 92.75 億元，同比增長(zhǎng) 59.43%；啤酒制造業(yè)完成利潤(rùn)總額 50.5 億元，同比增長(zhǎng) 29.65%，增速比上年同期提高12.33 個(gè)百分點(diǎn)，軟飲料