汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析報(bào)告之一：汽車制造行業(yè)

1、汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析報(bào)告之一汽車制造行業(yè)汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析之一：汽車制造行業(yè)2016年8月 第一章汽車行業(yè)市場分析 一、汽車行業(yè)發(fā)展規(guī)模從行業(yè)規(guī)模來看，我國汽車制造企業(yè)數(shù)量占全國工業(yè)比重逐年上升，截至2016年6月，我國汽車制造行業(yè)企業(yè)數(shù)量達(dá)到13868家，同比增長4.96%，占全部工業(yè)比重為3.72%；與企業(yè)數(shù)量相比，汽車制造行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模占全國工業(yè)總比重略大，2016年6月為6萬億元，同比增長11.35%，占全部工業(yè)比重6.03%。從行業(yè)發(fā)展規(guī)模變化趨勢來看，近年來，我國汽車制造行業(yè)呈現(xiàn)較快發(fā)展趨勢。圖表1：2012年-2016年6月中國汽車制造行業(yè)規(guī)模分析單位：億元、家、%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)

2、局二、汽車行業(yè)產(chǎn)銷情況根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2015年中國汽車制造行業(yè)1.34萬家規(guī)模以上企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入7.02萬億元，同比增長5.22%，利潤總額6071億元，同比增長1.34%，汽車制造行業(yè)盈利能力創(chuàng)歷史新高。 2013年汽車產(chǎn)銷首次突破兩千萬輛大關(guān)，并逐年上升，2015年達(dá)到2460萬輛，創(chuàng)全球歷史新高，連續(xù)5年蟬聯(lián)全球第一。近幾年來汽車銷量變化如下圖。 圖表2：2010年-2016年6月汽車銷量及同比增長變化情況單位：萬輛，%資料來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會三、汽車行業(yè)應(yīng)收賬款變化情況2016年1-6月，汽車制造業(yè)重點(diǎn)企業(yè)的應(yīng)收賬款為9631.8億元，應(yīng)收賬款

3、增幅上升，應(yīng)收賬款同比增長率達(dá)到16.51%，比年初增加資金占用556.5億元，應(yīng)收賬款資金占用率為28.17%，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用比去年同期暴增。6月末，汽車制造業(yè)重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)成品庫存資金為2526.3億元，同比下降2.79%，比年初增加資金占用105.2億元；應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重為28.17%、產(chǎn)成品庫存資金占流動資產(chǎn)的比重為7.39%，合計(jì)占流動資產(chǎn)的比重為35.56%，比年初上升0.75個百分點(diǎn)。圖表3：2012-2016年6月全國汽車制造行業(yè)資金占用情況單位：億元、%報(bào)告期產(chǎn)成品產(chǎn)成品同比增長產(chǎn)成品資金占用率應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款同比增長應(yīng)收賬款資金占用率2012年1713.02 7.49%

4、5172.77 22.61% 資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局四、汽車整車進(jìn)出口情況（1）2015年全年汽車出口情況2015年，汽車整車共出口75.55萬輛，同比下降20.25%，降幅比上年擴(kuò)大20.17個百分點(diǎn);出口金額124.37億美元，同比下降9.92%，結(jié)束上年增長。出口單價1.65萬美元，高于上年0.19萬美元。（2）2015年汽車出口主要國家2015年，汽車整車出口量排名前十位目的國分別是：伊朗、越南、委內(nèi)瑞拉、智利、埃及、哥倫比亞、阿爾及利亞、秘魯、沙特阿拉伯和孟加拉國，分別出口10.84萬輛、7.23萬輛、3.96萬輛、3.95萬輛、3.86萬輛、3.13萬輛、3.10萬輛、2.67萬輛、

5、2.45萬輛和2.42萬輛。（3）2015年汽車進(jìn)口情況2015年，受上年庫存壓力以及國內(nèi)需求下降的影響，汽車整車進(jìn)口同比呈明顯下降，共進(jìn)口110.19萬輛，同比下降22.73%；進(jìn)口金額450.88億美元，同比下降25.98%。（4）2015年汽車進(jìn)口主要國家2015年，汽車進(jìn)口量位居前十位國家依次是：日本、美國、德國、英國、韓國、墨西哥、斯洛伐克、匈牙利、葡萄牙和法國，分別進(jìn)口26.31萬輛、26.06萬輛、21.88萬輛、9.68萬輛、5.52萬輛、5.07萬輛、2.70萬輛、1.93萬輛、1.70萬輛和1.54萬輛，我國從上述十國共進(jìn)口汽車102.39萬輛，占汽車進(jìn)口總量的92.92%

6、。 第二章汽車行業(yè)競爭格局分析 一、替代品有效性汽車行業(yè)作為專業(yè)化程度非常高的行業(yè)之一，沒有哪種新的產(chǎn)品可以進(jìn)行替代，唯一替代的可能性發(fā)生在經(jīng)濟(jì)比較落后的中小型城市，有很多人使用摩托車來替代轎車，這些是市場發(fā)展的潛在客戶，但數(shù)量比較小，對整個汽車市場的影響作用不是很明顯。同時，城市公交及交通運(yùn)輸行業(yè)的發(fā)展會對汽車市場產(chǎn)生一定影響，但由于它們作用之間的互補(bǔ)性，影響非常小。乘用車目前仍處于向家庭普及的階段，還不是純粹的代步工具，主要替代品公交/地鐵、火車/長途客車/飛機(jī)等對乘用車替代作用不明顯。值得注意的是，目前我國燃油價格一旦隨著石油資源價格的反彈而上漲，燃油費(fèi)用會大幅增加，公共交通對乘用車的替

7、代將越來越明顯。長期來看，公共交通優(yōu)先戰(zhàn)略越來越受重視，公共交通對乘用車的替代性逐漸增強(qiáng)。另外，近兩年環(huán)境污染加重導(dǎo)致嚴(yán)重霧霾的問題，促使節(jié)能減排政策將嚴(yán)格落實(shí)，這也為新能源汽車、公共交通優(yōu)先戰(zhàn)略創(chuàng)造了條件。而商用車主要的替代產(chǎn)品是鐵路運(yùn)輸，在鐵路運(yùn)力不足時，商用車需求迅速增長，但近幾年由于鐵路運(yùn)輸?shù)目焖侔l(fā)展，運(yùn)輸成本低的鐵路對公路運(yùn)輸替代性比較明顯。二、行業(yè)壁壘行業(yè)進(jìn)入壁壘是指相對于企圖進(jìn)入的新企業(yè)，現(xiàn)存企業(yè)所具有的競爭優(yōu)勢，或者說是新企業(yè)進(jìn)入所面臨的各種不利因素。它反映了新企業(yè)與現(xiàn)存企業(yè)之間競爭條件的差異，影響到該市場的壟斷競爭狀況，因此進(jìn)入壁壘是影響市場結(jié)構(gòu)的重要因素。進(jìn)入壁壘高度可以用

8、市場價格相對于自由均衡價格的偏離程度來衡量，所以在一定意義上講，進(jìn)入壁壘是同壟斷力量相聯(lián)系的。進(jìn)入壁壘越高，市場的壟斷程度越高，價格也就越是偏離自由均衡價格，從而造成社會福利凈損失；相反，進(jìn)入壁壘越低，市場自由競爭程度越高，價格也就越接近自由均衡價格，社會福利損失也 越小。維持一定的進(jìn)入壁壘有利于增強(qiáng)現(xiàn)存企業(yè)的競爭力。進(jìn)入壁壘低，則必然造成潛在企業(yè)的大量進(jìn)入，現(xiàn)存企業(yè)市場份額小，規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，學(xué)習(xí)效果不明顯，售后服務(wù)難以保障，成本居高不下，競爭力下降。按照產(chǎn)業(yè)組織理論，結(jié)合我國汽車產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，將進(jìn)入壁壘分為規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘、資本量壁壘、技術(shù)優(yōu)勢壁壘和政策法律制度壁壘等。 1規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘新企業(yè)在某一產(chǎn)

9、業(yè)未能取得一定市場份額之前，由于不能充分享受規(guī)模經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)性，相對于產(chǎn)業(yè)內(nèi)在位企業(yè)其生產(chǎn)成本必然較高，這就是規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘。現(xiàn)存廠商為追求利潤最大化，必然努力使自己達(dá)到規(guī)模產(chǎn)量，以獲得規(guī)模效益和學(xué)習(xí)效益，增強(qiáng)成本優(yōu)勢。新廠商的過度進(jìn)入意味著現(xiàn)有廠商市場份額的減少，規(guī)模效益和學(xué)習(xí)效果降低，也給潛在企業(yè)起到了不好的示范作用。原有廠商會利用自身在成本、購銷渠道、品牌等方面的優(yōu)勢，對進(jìn)入者進(jìn)行報(bào)復(fù)，使之不能迅速達(dá)到規(guī)模產(chǎn)量，從而蒙受損失，增加進(jìn)入的機(jī)會成本，并以此警告潛在進(jìn)入者。除非進(jìn)入者實(shí)力強(qiáng)大，能承受初始進(jìn)入時的成本劣勢，才能逾越規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘。測算規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘一個重要方法就是計(jì)算最低經(jīng)濟(jì)規(guī)模與市場總

10、規(guī)模的比重，簡稱規(guī)模比重系數(shù)，或叫規(guī)模障礙系數(shù)。具體公式為：d=mess(式中，d為規(guī)模障礙系數(shù)；mes為最低經(jīng)濟(jì)規(guī)模；s為市場總規(guī)模)，國際經(jīng)驗(yàn)表明，載貨汽車mes為年產(chǎn)15萬輛，轎車mes為50萬輛。若d10%，進(jìn)入障礙較高；d作為全球汽車發(fā)展最具潛力的市場，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人均收入的提高，我國汽車的市場規(guī)模將不斷擴(kuò)大，因此從動態(tài)來看，我國的規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘會是一個不斷降低的趨勢。2資金壁壘汽車行業(yè)是一個高資本密集度的行業(yè)，需要投入較大的資金才能正常運(yùn)行。一般而言，國外發(fā)達(dá)國家投資一個整車項(xiàng)目資金規(guī)模都在100億元以上，而且在整車項(xiàng)目建成后，每年還要投入巨資用于廣告宣傳。在我國，近幾年

11、汽車產(chǎn)業(yè)投資熱潮中，諸如力帆等汽車產(chǎn)業(yè)的新進(jìn)者無一不是預(yù)算投入數(shù)十億資金。汽車行業(yè)不但投資巨大，且專業(yè)化協(xié)作程度高，分工精細(xì)，采用自動化、標(biāo)準(zhǔn)化的連續(xù)生產(chǎn)技術(shù)，資產(chǎn)專用性強(qiáng)，轉(zhuǎn)換成本高。汽車行業(yè)需求變化快，技術(shù)進(jìn)步快，由此引發(fā)的巨額沉淀費(fèi)用也非小企業(yè)可承受。由于我國經(jīng)濟(jì)體制改革市場化程度不斷提高和經(jīng)濟(jì)的 快速發(fā)展，眾多企業(yè)資本積累量迅速增大，不斷有新資本進(jìn)入汽車產(chǎn)業(yè)，分享中國居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變上所帶來的利潤空間，從而表現(xiàn)出汽車產(chǎn)業(yè)在我國的必要資本量壁壘相對下降。 3技術(shù)優(yōu)勢壁壘企業(yè)長期平均成本遞減一方面是由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)報(bào)酬引起，另一方面是由于學(xué)習(xí)曲線的作用造成，特別是在對技術(shù)要求較高的企業(yè)，學(xué)習(xí)曲

12、線作用表現(xiàn)得淋漓盡致。在長期生產(chǎn)活動中，即使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模不變，工人和管理者在不斷熟悉的工作過程中，不斷掌握經(jīng)驗(yàn)，吸收新的技術(shù)知識，從而降低了企業(yè)長期平均成本。正因?yàn)閷W(xué)習(xí)曲線的作用，在位企業(yè)可以擁有更加優(yōu)越的技術(shù)、管理優(yōu)勢。目前中國大量的汽車整車項(xiàng)目均由跨國汽車公司主導(dǎo)，跨國公司以其豐富的設(shè)計(jì)、制造、管理經(jīng)驗(yàn)和雄厚的產(chǎn)品開發(fā)能力，對于缺乏汽車工業(yè)背景的新進(jìn)入者形成了較高的技術(shù)壁壘。4政策法律制度壁壘行政性壁壘是目前構(gòu)筑我國汽車進(jìn)入壁壘的主要形式，我國政府在兩個層面上對汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的行政性進(jìn)入限制：一是在2004年6月1日新的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策頒布前實(shí)行嚴(yán)格的投資審批制度，國家對轎車、輕型車整

13、車及發(fā)動機(jī)的投資項(xiàng)目采取嚴(yán)格的審批立項(xiàng)。這就形成了新進(jìn)人者難以逾越的進(jìn)入壁壘；二是嚴(yán)格的目錄管理制度，只有政府有關(guān)部門認(rèn)可的特定企業(yè)和特定產(chǎn)品，才能開工生產(chǎn)和銷售，同時，生產(chǎn)企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品也受到嚴(yán)格限制。2004年6月1日我國政府頒布實(shí)行了新的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，對于汽車產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入進(jìn)行了兩個方面的改變：一是將汽車生產(chǎn)企業(yè)投資項(xiàng)目的審批管理制度改革成備案和核準(zhǔn)兩種方式；二是明確規(guī)定了投資汽車產(chǎn)業(yè)的資金門檻，同時嚴(yán)格限制非汽車類企業(yè)借殼上市，第一次明確規(guī)定，今后只能在汽車行業(yè)內(nèi)實(shí)行兼并，嚴(yán)禁“買殼、賣殼”行為。盡管將政府對汽車產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入管理方式做了簡化，但新政策總體提高了大量資本尤其是非汽車類資本的進(jìn)

14、入壁壘。然而在國內(nèi)市場需求刺激下，受汽車產(chǎn)業(yè)鏈條長、對地方經(jīng)濟(jì)帶動作用大和投資回報(bào)高的誘惑，同時由于經(jīng)濟(jì)體制改革中放權(quán)讓利改革戰(zhàn)略和“分灶吃飯”財(cái)政體制的實(shí)施，擁有較大資源配置權(quán)的地方政府成為同時追求經(jīng)濟(jì)利益最大化的政治組織。地方政府利用行政權(quán)力可以輕松地突破政策法律制度進(jìn)入壁壘，地方保護(hù)和市場分割政策措施五花八門，比如干預(yù)司法體系，偏袒本地企業(yè)；默許、縱容甚至和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合謀，繞過國家的產(chǎn)業(yè)和土地政策，給予低價的土地，上馬趕超項(xiàng)目；憑借行政力量影響銀行系統(tǒng)，為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)融通資金，一定程度上造成我國汽車產(chǎn)業(yè) 整車企業(yè)數(shù)量有增無減的局面。 三、行業(yè)內(nèi)部競爭分析1產(chǎn)業(yè)集中度2015年，6家汽車生產(chǎn)企業(yè)

15、（集團(tuán)）產(chǎn)銷規(guī)模超過100萬，其中上汽集團(tuán)銷量突破500萬輛，達(dá)到586.35萬輛，東風(fēng)集團(tuán)、一汽集團(tuán)、中國長安、北汽集團(tuán)和廣汽集團(tuán)分別達(dá)到387.25萬輛、284.38萬輛、277.65萬輛、248.90萬輛和130.31萬輛。前6家企業(yè)（集團(tuán)）2015年共銷售汽車1914.84萬輛，占汽車銷售總量的77.85%，汽車產(chǎn)業(yè)集中度同比下降1.3%。我國汽車銷量前十名的企業(yè)集團(tuán)共銷售汽車2200.70萬輛，占汽車銷售總量的89.47%，汽車產(chǎn)業(yè)集中度同比下降0.25%。2產(chǎn)業(yè)周期性在中國，汽車行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)。如果將單個超過5年的周期定義為長周期，2-5年的定義為中周期，而1年以下的定義

16、為短周期。那么影響汽車行業(yè)運(yùn)行的主要周期包括：長周期：主要包括汽車保有量潛在增長空間以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段及發(fā)展趨勢等，這些因素主要受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、社會環(huán)境（如城鎮(zhèn)化水平、交通約束等等）與產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等多方面因素的影響。中周期：主要包括汽車的需求周期及供給周期，這些周期形成主要受到內(nèi)生因素（居民可支配收入、行業(yè)產(chǎn)能等）和外生因素（汽車行業(yè)政策、消費(fèi)者信心等）的影響。短周期：主要包括庫存、價格的變動情況，主要受到供求關(guān)系變化以及行業(yè)競爭形勢的影響。3產(chǎn)品差異化（1）產(chǎn)品主體差異化我國新的車型統(tǒng)計(jì)分類是在參考gb/t373011-2001和gb/t15089-2001兩個國家標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，結(jié)合我國汽車工業(yè)

17、的發(fā)展?fàn)顩r制訂的。它大的分類基本與國際較為通行的稱謂一致，分為乘用車和商用車兩大類。汽車市場上產(chǎn)品主體的差異， 會直接到影響汽車產(chǎn)業(yè)的市場結(jié)構(gòu)，由于汽車市場內(nèi)部分產(chǎn)品的差異化程度較大，汽車生產(chǎn)企業(yè)不可能生產(chǎn)所有種類的汽車，或者說需要通過其它一些艱難的途徑例如兼并，才能夠獲得市場更大的份額。 （2）品牌差異化品牌差異化強(qiáng)調(diào)企業(yè)的產(chǎn)品品牌必須能夠讓顧客對企業(yè)或企業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)生有效的聯(lián)想。中國汽車產(chǎn)業(yè)品牌可分為兩部分，一是合資品牌，二是自主品牌。在2015年中國汽車品牌滿意度調(diào)查中，前十位的都是合資汽車品牌，包括了北汽、廣汽、東風(fēng)、一汽、上汽、長安等企業(yè)集團(tuán)的合資汽車品牌?？梢姾腺Y品牌的獲得了大部分消

18、費(fèi)者的認(rèn)可，自主品牌還需要進(jìn)一步的提高自身的知名度。當(dāng)然，這種差別與中國自主汽車品牌的發(fā)展歷史有關(guān)。品牌的這種差異，會影響產(chǎn)品價格的形成，還會形成品牌壁壘，影響新企業(yè)的進(jìn)入，從而影響產(chǎn)業(yè)的市場集中度或規(guī)模分布結(jié)構(gòu)。（3）銷售渠道差異化企業(yè)通過為產(chǎn)品選擇特定的銷售渠道，也會造成一定程度的產(chǎn)品差異。中國現(xiàn)有汽車產(chǎn)品銷售渠道主要有六類：一是品牌專賣店，模式為廠商專賣店最終客戶，主要的形式為“4s店”。二是總代理模式，模式為廠商總代理區(qū)域代理(下級代理商)最終客戶。三是特許經(jīng)銷式，模式為廠商特許經(jīng)銷商最終用戶。四是汽車大賣場、汽車超市。五是區(qū)域代理式，模式為廠商區(qū)域總代理下級代理商最終用戶。六是網(wǎng)絡(luò)銷

19、售，主要指公司網(wǎng)站。不同的企業(yè)會選擇上述不同的銷售渠道，從而形成產(chǎn)品的差異。一般來說采用品牌專賣店模式的一般為高端品牌汽車，不過中國現(xiàn)在各種品牌的汽車同樣都在采用品牌專賣店的模式，但是有些低端品牌的4s店，在服務(wù)等軟件方面與高端品牌有著不小的差距，實(shí)際上最終的效果還是在銷售渠道上與高端品牌的產(chǎn)品存在著差異?？偞砟Ｊ揭彩且恍└叨似放频匿N售渠道，其它銷售渠道也被一些汽車生產(chǎn)企業(yè)所使用，目的就是使得自己的產(chǎn)品與其它品牌形成差異化，獲得更大的市場份額。四、產(chǎn)業(yè)鏈議價能力1上游零部件供應(yīng)商議價能力對于汽車行業(yè)而言，主要的供應(yīng)商包括鋼材、玻璃、橡膠、零部件等廠商，這些廠商的產(chǎn)品市場競爭程度較高，接近于自由競爭，供應(yīng)商也較充足，因此供應(yīng)商