2021年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》26個(gè)易錯(cuò)考點(diǎn)

1、 2021年基金從業(yè)資格證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)26個(gè)易錯(cuò)考點(diǎn)【易錯(cuò)點(diǎn)1】正態(tài)分布正態(tài)分布是一條光滑的“鐘型曲線”，距離均值越近的地方數(shù)值越集中，離均值越遠(yuǎn)的地方數(shù)值越稀疏。正態(tài)分布的分位數(shù)可用來(lái)評(píng)估投資或資產(chǎn)收益限度或風(fēng)險(xiǎn)容忍度?！疽族e(cuò)點(diǎn)2】中位數(shù)與均值相比，中位數(shù)的評(píng)價(jià)結(jié)果更合理和貼近實(shí)際。我們經(jīng)常用中位數(shù)作為評(píng)價(jià)基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)?！疽族e(cuò)點(diǎn)3】股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是預(yù)期收益的不確定性。永久性是指股票所載權(quán)利的有效性始終不變?！疽族e(cuò)點(diǎn)4】可轉(zhuǎn)換債券的特征可轉(zhuǎn)換債券的特征有：(1)含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券;(2)有雙重選擇權(quán)?！疽族e(cuò)點(diǎn)5】收益率權(quán)益類證券的收益率一般高于固定收益類證券，股票投

2、資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更高的公司出價(jià)更低，要求的期望收益率更高?！疽族e(cuò)點(diǎn)6】股票回購(gòu)的方式股票回購(gòu)的方式包括：場(chǎng)內(nèi)公開市場(chǎng)回購(gòu)、場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu)、要約回購(gòu)。公司除減少注冊(cè)資本、與持有本公司股份的其他公司合并、將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工外，不得回購(gòu)本公司股票?！疽族e(cuò)點(diǎn)7】行權(quán)當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)購(gòu)權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份增加;當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)沽權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份減少?！疽族e(cuò)點(diǎn)8】行業(yè)成長(zhǎng)期在行業(yè)的成長(zhǎng)期，有助于投資者判斷的4個(gè)指標(biāo)： (1)看市場(chǎng)容量;(2)看核心產(chǎn)品的市場(chǎng)份額;(3)看公司的新產(chǎn)品儲(chǔ)備;(4)看公司的并購(gòu)策略。【易錯(cuò)點(diǎn)9】過(guò)濾法則和止損法則基于的假設(shè)股

3、票價(jià)格是序列正相關(guān)的，過(guò)去價(jià)格攀升的股票，價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)而不是下跌的可能性更高?！疽族e(cuò)點(diǎn)10】市凈率的優(yōu)點(diǎn)相對(duì)于市盈率，市凈率的優(yōu)點(diǎn)：(1)每股凈資產(chǎn)通常是一個(gè)累積的正值，市凈率也適用于經(jīng)營(yíng)暫時(shí)陷入困難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司;(2)統(tǒng)計(jì)學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多;(3)對(duì)于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更理想的比較估值指標(biāo)?！疽族e(cuò)點(diǎn)11】到期收益率到期收益率隱含的兩個(gè)重要假設(shè)：(1)投資者持有至到期;(2)利息再投資收益率不變。【易錯(cuò)點(diǎn)12】債券當(dāng)期收益率與到期收益率之間的關(guān)系(1)債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率;(2)債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離

4、債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率?！疽族e(cuò)點(diǎn)13】收益率曲線的特征(1)短期收益率一般比長(zhǎng)期收益率更富有變化性;(2)收益率曲線一般向上傾斜;(3)當(dāng)利率整體水平較高時(shí)，收益率曲線會(huì)呈現(xiàn)向下傾斜(甚至倒轉(zhuǎn))形狀。【易錯(cuò)點(diǎn)14】貨幣市場(chǎng)工具貨幣市場(chǎng)工具產(chǎn)生于信用活動(dòng)，交易價(jià)格為利率，是固定收益證券的一部分。 【易錯(cuò)點(diǎn)15】貨幣基金資金來(lái)源貨幣基金適用回購(gòu)協(xié)議作為其資金來(lái)源的原因：(1)基金的資產(chǎn)中存在大量的政府債券，可以作為回購(gòu)協(xié)議的抵押品;(2)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)交易量大，可方便獲得資金?！疽族e(cuò)點(diǎn)16】中期票據(jù)中期票據(jù)采用注冊(cè)發(fā)行，最大注冊(cè)額度不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%，額度一經(jīng)注冊(cè)，

5、兩年內(nèi)有效，發(fā)行人可以額度有限期內(nèi)分期發(fā)行中期票據(jù)，并可和投資人自由協(xié)商具體的發(fā)行條款?！疽族e(cuò)點(diǎn)17】大額可轉(zhuǎn)讓定期存單大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級(jí)市場(chǎng)一般采取做市商制度。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的風(fēng)險(xiǎn)只有兩個(gè)：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！疽族e(cuò)點(diǎn)18】遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化合約，一般不在交易所進(jìn)行交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間通過(guò)談判后簽署的，通常采用實(shí)物交割，與期貨合約相比比較靈活。【易錯(cuò)點(diǎn)19】期貨市場(chǎng)我國(guó)商品期貨市場(chǎng)開始于20世紀(jì)90年代。2006年9月，中國(guó)金融期貨交易所正式成立。2010年4月，中國(guó)金融期貨交易所推出滬深300指數(shù)期貨，結(jié)束了我國(guó)股票現(xiàn)貨和股指期貨市場(chǎng)割裂的局面

6、。2013年9月6日，首批3個(gè)5年期國(guó)債期貨合約正式在中國(guó)金融期貨交易所推出。【易錯(cuò)點(diǎn)20】利率互換利率互換的兩種形式：息票互換、基礎(chǔ)互換?！疽族e(cuò)點(diǎn)21】貨幣互換貨幣互換的三種形式：固定對(duì)固定、固定對(duì)浮動(dòng)、浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)。 貨幣互換產(chǎn)生的主要原因：雙方在各自國(guó)家中的金融市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)。【易錯(cuò)點(diǎn)22】私募股權(quán)投資企業(yè)進(jìn)行清算私募股權(quán)投資企業(yè)進(jìn)行清算，主要在以下3種情況下出現(xiàn)：(1)由于企業(yè)所屬的行業(yè)前景不好，或是企業(yè)不具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)，或利潤(rùn)增長(zhǎng)率沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，私募股權(quán)投資基金決定放棄該投資企業(yè);(2)所投資企業(yè)有大量債務(wù)無(wú)力償還，又無(wú)法得到新的融資，債權(quán)人起訴該企業(yè)要求其破產(chǎn);(3)所投資企

7、業(yè)經(jīng)營(yíng)太差，達(dá)不到ipo的條件，繼續(xù)經(jīng)營(yíng)只能使企業(yè)價(jià)值變小。【易錯(cuò)點(diǎn)23】房地產(chǎn)投資信托基金的特點(diǎn)(1)流動(dòng)性強(qiáng);(2)抵補(bǔ)通貨膨脹效應(yīng);(3)風(fēng)險(xiǎn)較低;(4)信息不對(duì)稱程度較低?！疽族e(cuò)點(diǎn)24】主動(dòng)投資策略與被動(dòng)投資相比主動(dòng)投資策略給投資者帶來(lái)的回報(bào)較高，收益來(lái)自于兩種情況：(1)主動(dòng)投資者比其他大多數(shù)投資者擁有更好的信息，即市場(chǎng)“共識(shí)”以外的有價(jià)值的信息;(2)主動(dòng)投資者在面對(duì)相同的信息時(shí)，能更好地使用信息并通過(guò)積極交易產(chǎn)生回報(bào)?！疽族e(cuò)點(diǎn)25】各種費(fèi)用基金交易目前不收取過(guò)戶費(fèi);證券交易印花稅只對(duì)出讓方按1征收，對(duì)受讓方不再征收;基金銷售服務(wù)費(fèi)目前只有貨幣市場(chǎng)基金和一些債券型基金收取，費(fèi)率一般為0.25%。收取