管理層激勵(lì)與會(huì)計(jì)行為異化

1、芅莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃

2、葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈

3、芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂

4、膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆

5、蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀

6、膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇

7、蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂

8、芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆

9、膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀

10、莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄

11、膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿

12、蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆

13、節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀

14、肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄

15、莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈

16、膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈袂莄蚅螀肈芀蚄袃袀膆蚃螞肆膂螞螅罿蒀蟻袇膄莆蝕罿羇節(jié)蠆蠆膂膈蝿螁羅蕆螈袃膁莃螇羆羃艿螆?bào)Ｍ绕N莂袈肂膁莂羀芇蒀莁蝕肀莆莀螂芆節(jié)荿襖肈膈蒈羇袁蒆蕆蚆肇莂蒆衿衿莈蒆羈膅芄蒅蟻羈膀蒄螃膃葿蒃裊羆蒞蒂羇膂芁薁蚇羄膇薀蝿膀肅薀羂羃蒁蕿蟻羋莇薈螄肁芃薇袆芆腿薆羈聿蒈蚅蚈芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞

17、襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀

18、蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄

19、衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻

20、螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅

21、薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿

22、螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄

23、蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈

24、袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)

25、螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆

26、薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃

27、螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈

28、蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂

29、袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆

30、螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薃蒅羂莄蒞襖羈肄蟻螀羈膆蒄蚆羀艿蠆薂罿莁蒂袁羈肁芅螇肇膃蒀蚃肆芅芃蕿肅羅蒈薅肅膇莁袃肄芀薇蝿肅莂莀蚅肂肂薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆膀莈莆螞腿肈薂蚈螅芀蒄薄螄莃蝕袂螃肂蒃螈螃膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿螅衿芁節(jié)螁袈莄薈蚇袇肅莀

31、薃袇膆薆袁袆羋荿螇裊莀 管理層激勵(lì)與會(huì)計(jì)行為異化一、問題的提出 企業(yè)行為是企業(yè)績(jī)效的基礎(chǔ)，會(huì)計(jì)信息是企業(yè)績(jī)效的反映。規(guī)范正當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)行為（注：會(huì)計(jì)行為決定會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，規(guī)范正當(dāng)會(huì)計(jì)行為是指能客觀、真實(shí)地反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程全貌的會(huì)計(jì)行為，而會(huì)計(jì)行為發(fā)生異化則是對(duì)正當(dāng)會(huì)計(jì)行為的背離和走向反面。）是客觀反映企業(yè)績(jī)效、提供真實(shí)會(huì)計(jì)信息的前提，而后者則是現(xiàn)代資本市場(chǎng)賴以正常運(yùn)行的基礎(chǔ)。然而，近幾年來，國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)上爆發(fā)的一系列重大財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案及相應(yīng)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)失敗案，在使會(huì)計(jì)誠(chéng)信陷入沼澤的同時(shí)，也使得現(xiàn)代資本市場(chǎng)的健康運(yùn)行受到嚴(yán)重影響，從而使得人們不得不反思傳統(tǒng)的資本市場(chǎng)監(jiān)管模式、現(xiàn)行企業(yè)制度

32、安排的合理性和會(huì)計(jì)信息披露及其保障機(jī)制的有效性（注：美國(guó)2002年薩班斯奧克斯萊法案的出臺(tái)，就認(rèn)為是這種反思與進(jìn)一步改革資本市場(chǎng)監(jiān)管模式的結(jié)果。）。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息是現(xiàn)代資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的基礎(chǔ)，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息是通過規(guī)范正當(dāng)?shù)钠髽I(yè)會(huì)計(jì)行為產(chǎn)生的，因此，企業(yè)會(huì)計(jì)行為一直成為理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注與研究的焦點(diǎn)。興起于20世紀(jì)80年代的西方行為會(huì)計(jì)理論，從行為科學(xué)的角度對(duì)會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)、傳遞、使用過程中的會(huì)計(jì)行為展開了研究。近些年來，我國(guó)學(xué)者對(duì)上市公司會(huì)計(jì)行為異化的相關(guān)問題展開過研究，并取得一些重要進(jìn)展。然而，上市公司的會(huì)計(jì)行為異化并沒有得到根本性規(guī)制，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量也未得到實(shí)質(zhì)性提高。究其原因，一是上市公

33、司會(huì)計(jì)行為異化或肇因于管理層動(dòng)機(jī)的異化，或源于會(huì)計(jì)信息保障機(jī)制的失效，或始于外界環(huán)境不利因素的誘發(fā)；二是我國(guó)特殊的企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和獨(dú)特市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景，使得會(huì)計(jì)行為異化的治理變得更為復(fù)雜。企業(yè)會(huì)計(jì)行為是企業(yè)行為中的一種，而企業(yè)行為多由管理當(dāng)局的行為所決定。現(xiàn)代企業(yè)治理的一個(gè)重要方面就是通過設(shè)計(jì)合理的報(bào)酬契約，以激發(fā)管理當(dāng)局產(chǎn)生規(guī)范正當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)行為。然而，報(bào)酬契約在激勵(lì)管理層提高企業(yè)績(jī)效的同時(shí)，也使得管理層出于自利動(dòng)機(jī)而有機(jī)會(huì)操縱企業(yè)會(huì)計(jì)行為，從而使會(huì)計(jì)行為發(fā)生內(nèi)生性異化（intrinsic alienation）。因此，如何設(shè)計(jì)合理的管理報(bào)酬契約以誘正企業(yè)管理層的動(dòng)機(jī)，從而優(yōu)化企業(yè)會(huì)計(jì)行為，就成為

34、扼制上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊行為所必須解決的重要現(xiàn)實(shí)問題。二、會(huì)計(jì)信息與報(bào)酬契約設(shè)計(jì)：理論分析現(xiàn)代企業(yè)中，由于代理人的行為契約具有不可計(jì)量性，如何選擇企業(yè)績(jī)效的計(jì)量指標(biāo)便成為設(shè)計(jì)管理報(bào)酬契約的核心（注：管理報(bào)酬契約主要指向?qū)ζ髽I(yè)高管層的報(bào)酬激勵(lì)契約，而企業(yè)高管層可統(tǒng)稱為企業(yè)經(jīng)理，因而管理報(bào)酬契約又可稱為經(jīng)理報(bào)酬契約。）。就績(jī)效指標(biāo)選擇而言，它既可以是會(huì)計(jì)信息類指標(biāo)，也可以是非會(huì)計(jì)信息類指標(biāo)。會(huì)計(jì)信息在大多數(shù)組織設(shè)計(jì)和組織控制中具有重要作用1，而且充分可靠的會(huì)計(jì)信息在減少信息不對(duì)稱、控制逆向選擇、規(guī)制道德風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮重要作用，因此會(huì)計(jì)信息成為設(shè)計(jì)經(jīng)理報(bào)酬契約的主要依據(jù)。如果經(jīng)理報(bào)酬和企業(yè)績(jī)效之間存

35、在直接相關(guān)關(guān)系，那么報(bào)酬契約便能懲罰對(duì)委托人有害的行為而激勵(lì)合意的行為。最優(yōu)報(bào)酬契約安排既應(yīng)考慮經(jīng)理報(bào)酬和企業(yè)績(jī)效之間的相關(guān)性，又應(yīng)考慮企業(yè)所在行業(yè)特征、發(fā)展階段和管理層愿意承受的風(fēng)險(xiǎn)水平，以確定績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)和激勵(lì)維度。如果經(jīng)理是風(fēng)險(xiǎn)中性的，那么就需要讓其報(bào)酬模式由代表保險(xiǎn)因素的固定收入和代表激勵(lì)功能的業(yè)績(jī)收入所組成。大多數(shù)報(bào)酬契約都以會(huì)計(jì)收益為基礎(chǔ)，既可采取線性模式（注：如w =+，其中w為經(jīng)理人應(yīng)得薪酬，代表固定部分，為當(dāng)期會(huì)計(jì)利潤(rùn)，報(bào)酬與利潤(rùn)的相關(guān)系數(shù)。），也可采取非線性模式。如果經(jīng)理是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的，那么簽訂向后看的報(bào)酬契約則是最佳選擇。然而，收益的固定反過來又給經(jīng)理以偷懶的動(dòng)機(jī)。因此，在此

36、類報(bào)酬契約中，合理安排其中的風(fēng)險(xiǎn)因素就成為報(bào)酬契約設(shè)計(jì)的主要內(nèi)容。在實(shí)務(wù)中，由于經(jīng)理報(bào)酬與會(huì)計(jì)收益掛鉤，會(huì)計(jì)收益在一定程度上又受會(huì)計(jì)行為的影響，因此，管理層便有可能通過會(huì)計(jì)選擇行為來進(jìn)行盈余管理（注：盈余管理是管理層為獲得個(gè)人利益而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行有目的的干涉，會(huì)導(dǎo)致契約關(guān)系人利益、財(cái)富的重新分配。也有人認(rèn)為適度的盈余管理行為有利于公司財(cái)富、價(jià)值的最大化。然而，有越來越多的證據(jù)表明，盈余管理行為與管理人員的機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)直接相關(guān)（schipper，19 92）。），實(shí)現(xiàn)自身效用最大化。watts & zimmerman（1978）的研究表明，在采用盈余基礎(chǔ)的報(bào)酬契約企業(yè)中，經(jīng)理確有動(dòng)機(jī)采取使其

37、獎(jiǎng)酬最大化的會(huì)計(jì)政策；healy2的研究發(fā)現(xiàn)，在存在上下限的經(jīng)理獎(jiǎng)金計(jì)劃中，若當(dāng)期盈利高于上限，則經(jīng)理人有動(dòng)機(jī)降低當(dāng)期盈余，以避免永遠(yuǎn)喪失這部分紅利；若當(dāng)期盈利低于下限，則管理層有可能采取洗大澡的行為（big bath）（注：即進(jìn)行巨額沖銷的行為。），只有在當(dāng)期盈利目標(biāo)介于上下限之間時(shí)，經(jīng)理才有激勵(lì)增加盈利以使其剛好等于上限。因此，隨著經(jīng)理報(bào)酬和報(bào)告收入關(guān)聯(lián)度的增加，經(jīng)理對(duì)收入中可操控部分的利用也會(huì)加強(qiáng)，正的操控性收入與企業(yè)經(jīng)理的現(xiàn)金報(bào)酬正相關(guān)3.正是以會(huì)計(jì)收益為基礎(chǔ)的激勵(lì)契約具有短期性和會(huì)計(jì)政策具有可選擇性，為使經(jīng)理的短期利益與公司的長(zhǎng)期發(fā)展相結(jié)合，經(jīng)理持股、股票期權(quán)等以股價(jià)為基礎(chǔ)的長(zhǎng)期激勵(lì)

38、契約也就被開發(fā)出來。jenson & murphy4認(rèn)為，首席執(zhí)行官（ceo）的股權(quán)授予在對(duì)經(jīng)理的激勵(lì)中扮演著重要角色。merhan（1995）對(duì)由153家制造業(yè)公司構(gòu)成的隨機(jī)樣本進(jìn)行了分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，公司高管層擁有的股權(quán)比例與公司績(jī)效之間呈明顯的正相關(guān)關(guān)系。venky nagar，dhananiay nanda & peter wysockz5的研究發(fā)現(xiàn)，以股票價(jià)格為基礎(chǔ)的報(bào)酬契約可有效地減輕會(huì)計(jì)信息披露中的代理問題，促使經(jīng)理披露自己的私人信息。當(dāng)然，這是以資本市場(chǎng)的有效性為前提的，即股票價(jià)格能夠恰當(dāng)?shù)胤从辰?jīng)理當(dāng)期決策所帶來的未來現(xiàn)金流量的變化6.然而，資本市場(chǎng)“功能鎖定”現(xiàn)象的存在和噪音投

39、資者的普遍存在，使得股票價(jià)格作為經(jīng)理業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)產(chǎn)生新的道德風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闀?huì)計(jì)盈余和股票價(jià)格之間存在增量相關(guān)關(guān)系，完全有可能誘使管理層為滿足自身效用而操縱會(huì)計(jì)盈余，從而誘發(fā)會(huì)計(jì)行為異化。aboody & kasinik7認(rèn)為，在股票期權(quán)授予日以前，管理層通常會(huì)盡可能地公布?jí)南⒁詨旱凸蓛r(jià)，而在期權(quán)授予日以后，則傾向于公布利好消息，因而管理層通常會(huì)通過會(huì)計(jì)信息披露時(shí)間的安排，來最大化自身的效用。正是由于經(jīng)理報(bào)酬契約中會(huì)計(jì)收益和以股票價(jià)格為基礎(chǔ)的激勵(lì)性報(bào)酬契約各有千秋、又可以互補(bǔ)，bushman & lndjejikian8、jim & suh（1993）認(rèn)為，理想的經(jīng)理激勵(lì)模式應(yīng)該是，將股票價(jià)格

40、和會(huì)計(jì)凈收益共同作為經(jīng)理業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，亦即w =+ yp +。正基于此，西方國(guó)家上市公司普遍采用以底薪、短期紅利、股票期權(quán)和其他長(zhǎng)期激勵(lì)為主要組成部分、四位一體的復(fù)合激勵(lì)模式。然而，最近幾年來，美國(guó)證券市場(chǎng)上爆發(fā)的一系列重大財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案，在很大程度上是由于股票期權(quán)等激勵(lì)制度安排引起的，使得人們對(duì)這種四位一體的激勵(lì)模式也產(chǎn)生了懷疑。由于經(jīng)理無(wú)法控制的外界因素經(jīng)常會(huì)影響股票價(jià)格和企業(yè)盈余指標(biāo)，在對(duì)同行業(yè)進(jìn)行的績(jī)效評(píng)價(jià)中，就應(yīng)該排除共同的不確定性因素的影響。為此，可采用相對(duì)績(jī)效指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)9這樣既可以是企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，也可以是相對(duì)行業(yè)平均水平的利潤(rùn)率或相對(duì)于股票市場(chǎng)平均收益的股票增值，以剔

41、除單個(gè)企業(yè)特性在評(píng)價(jià)企業(yè)盈利水平時(shí)產(chǎn)生的噪音，清除對(duì)代理人所附加風(fēng)險(xiǎn)的根源，提高報(bào)酬契約的激勵(lì)效果，從而有效地規(guī)制經(jīng)理會(huì)計(jì)行為的可能異化。三、報(bào)酬契約與會(huì)計(jì)行為異化：中國(guó)證據(jù)盡管中國(guó)早就開始建立和實(shí)行以經(jīng)營(yíng)者年薪制為主體的管理層報(bào)酬制度，同時(shí)為規(guī)范上市公司的會(huì)計(jì)行為也出臺(tái)了許多相關(guān)措施。然而，與國(guó)外成熟證券市場(chǎng)相比，中國(guó)上市公司由于會(huì)計(jì)行為異化所致的財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊現(xiàn)象卻更加普遍和嚴(yán)重。這表明，中國(guó)上市公司管理層激勵(lì)與會(huì)計(jì)行為異化之間的關(guān)聯(lián)度有其特殊性。（一）管理層激勵(lì)與會(huì)計(jì)行為異化間的關(guān)聯(lián)考察報(bào)酬契約與公司績(jī)效的關(guān)聯(lián)性是研究上市公司管理層激勵(lì)與會(huì)計(jì)行為異化關(guān)系的基礎(chǔ)。對(duì)中國(guó)上市公司報(bào)酬契約與公司

42、績(jī)效之間的關(guān)聯(lián)性，魏剛10發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司高管層的薪酬過低，不能產(chǎn)生有效的激勵(lì)作用，經(jīng)理報(bào)酬與公司績(jī)效之間的關(guān)聯(lián)度較低。同時(shí)，由于中國(guó)上市公司高管層的人均持股占總股本比例過低，僅為0.014%（注：這遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)外同期高管，如美國(guó)ceo們的持股水平。），公司績(jī)效與其高管層的持股比例不存在相關(guān)關(guān)系，同時(shí)也不存在明顯的區(qū)間效應(yīng)?？梢?，我國(guó)上市公司高管層的薪酬普遍過低、持股比例過低，報(bào)酬契約并不具有明顯的激勵(lì)功能。自1997年便確立“經(jīng)營(yíng)者收入與企業(yè)績(jī)效掛鉤”的激勵(lì)性報(bào)酬制度以來，中國(guó)上市公司高管層的薪酬結(jié)構(gòu)有沒有發(fā)生顯著變化？管理層激勵(lì)與會(huì)計(jì)行為異化之間的關(guān)聯(lián)度有所提高嗎？對(duì)此，我們需要進(jìn)一步分析

43、。表1顯示，我國(guó)上市公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的個(gè)別薪酬相差十分懸殊，最高十位年薪均值為163.2萬(wàn)元，是最低十位年薪均值1.417萬(wàn)元的115倍。同時(shí)，由表2和表3可知，隨著中國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，上市公司總經(jīng)理、董事長(zhǎng)持股市值較前有大幅度增加，東方集團(tuán)董事長(zhǎng)以2145萬(wàn)元的身價(jià)位居于滬深兩市之首。同時(shí)，隨著股價(jià)的變動(dòng)，公司高管層的財(cái)富也隨之發(fā)生較大變化，而且公司高管層的最高年薪有較快增長(zhǎng)，2001年已是19 98年的2倍，2002、2003兩年則分別以每年20%以上的速度增長(zhǎng)。與國(guó)外同行們的平均薪酬相比，中國(guó)上市公司高管層的平均薪酬僅相當(dāng)于美國(guó)的1/23，法國(guó)的1/16.5.如果考慮到這是1998

44、年的薪酬數(shù)據(jù)及其后的增長(zhǎng)，比例只會(huì)更低。同時(shí)，與國(guó)外經(jīng)理報(bào)酬的綜合激勵(lì)相比，中國(guó)上市公司高管層的薪酬結(jié)構(gòu)明顯單薄，不夠合理。雖然表2、表3中高管層所持股票市值，直接影響到高管層財(cái)富的多少，但由于中國(guó)上市公司高管層零持股現(xiàn)象大量存在，中國(guó)上市公司高管層的平均持股僅為0.017%，與其美國(guó)同行平均持股2. 7%相比，風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)明顯不足，加之其他綜合激勵(lì)措施的缺乏，導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)理報(bào)酬契約的總體激勵(lì)功能失效。在直接貨幣性激勵(lì)不足的情況下，中國(guó)上市公司的管理層就會(huì)尋求其他非貨幣性報(bào)酬作為補(bǔ)償，其中，控制權(quán)收益往往就成為其首選模式，因而其會(huì)計(jì)行為的價(jià)值取向就會(huì)以控制權(quán)收益的保有與增加為前提。表1 最高和最低1

45、0位經(jīng)營(yíng)者年度報(bào)酬排名序號(hào) 代碼 股票名稱 年薪（萬(wàn)元） 代碼 股票名稱 年薪（萬(wàn)元）1 000921 科龍電器 400 600699 st鞍成 0.682 000550 江鈴汽車 248.10 000730 st環(huán)保 0.973 600887 伊利股份 170.66 600552 方興科技 1.254 600588 用友軟件 167.14 600807 st濟(jì)百 1.375 600488 晨鳴紙業(yè) 129.33 600240 仕奇實(shí)業(yè) 1.56 000063 中興通訊 110.00 600053 江西紙業(yè) 1.57 600067 中國(guó)國(guó)貿(mào) 105.00 000426 大地基礎(chǔ) 1.628 0

46、00725 京東方 104.03 000856 唐山陶瓷 1.759 600584 長(zhǎng)電科技 100.00 000672 銅城集團(tuán) 1.7510 000037 深南電a 97.50 600137 st長(zhǎng)控 1.76表2 2003年末總經(jīng)理持股市值排行前5名排名 股票代碼 股票簡(jiǎn)稱 總經(jīng)理 持股市值（元）1 600100 清華同方 陸致成 14911352 600085 同仁堂 匡桂申 2002253 600156 福田汽車 王金玉 1541654 000786 北新建材 包文春 1191455 000839 中信國(guó)安 秦永忠 117101表3 2003年末董事長(zhǎng)持股市值排行前5名排名 股票代碼

47、 股票簡(jiǎn)稱 董事長(zhǎng) 持股市值（元）1 600811 東方集團(tuán) 張宏偉 214503462 600366 寧波韻升 竺韻德 95426103 000559 萬(wàn)向錢潮 魯冠球 47328464 600177 雅戈?duì)?李如成 34031465 600868 梅雁股份 楊欽歡 3347465注釋：表1、表2和表3的資料均來自巨潮資訊網(wǎng)、上海證券報(bào)、中國(guó)證券報(bào)、所持股份為流通股。表2與表3均為2003年12月31日的持股市值。（二）管理層激勵(lì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)行為異化的進(jìn)一步分析中國(guó)上市公司的管理層報(bào)酬由兩部分構(gòu)成，一是顯性貨幣收益，即管理層通過激勵(lì)契約獲取的那部分剩余索取權(quán)，二是隱性控制權(quán)收益。在中國(guó)，隱性控制

48、權(quán)收益往往要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于顯性貨幣性收益（注：我國(guó)企業(yè)家的控制權(quán)收益約為其顯性收益的40倍，而且我國(guó)企業(yè)家的控制權(quán)收益往往與其職位直接相關(guān)，具有其損失不可補(bǔ)償?shù)奶卣鳎◤堈茫? 003）。）。管理層報(bào)酬結(jié)構(gòu)的這種二元特性，直接導(dǎo)致了貨幣性收益與控制權(quán)收益之間的激勵(lì)失衡，成為上市公司會(huì)計(jì)行為發(fā)生異化的重要?jiǎng)右颉Ｎ覈?guó)許多上市公司的經(jīng)營(yíng)者往往由上級(jí)主管部門任命（注：我國(guó)上市公司絕大多數(shù)是由國(guó)有企業(yè)改制而來，國(guó)有及國(guó)有控股上市公司的管理層產(chǎn)生深受其主管部門的影響。），經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突出者獲得升遷，由此獲得更多的控制權(quán)收益，晉升作為甄別機(jī)制和激勵(lì)手段成為公司管理層激勵(lì)的主要來源。由于管理層的控制權(quán)收益與企業(yè)規(guī)模正相

49、關(guān)，管理層就有內(nèi)生資本需求以擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模，從而保有和增加控制權(quán)收益，而上市公司擴(kuò)張資本的便利途徑就是直接配股，因而通過操縱會(huì)計(jì)盈余滿足配股要求便成為上市公司的首選會(huì)計(jì)行為。同時(shí)，由于控制權(quán)收益的不可轉(zhuǎn)讓性及其損失的不可補(bǔ)償性，管理層更是有激勵(lì)進(jìn)行會(huì)計(jì)盈余操縱實(shí)現(xiàn)配股的特定監(jiān)管要求。研究表明，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差公司的控股股東更容易被更換，而控股股東發(fā)生變更的公司，其高管層變更的比例為62.92%；控股股東未發(fā)生變更的公司，高管層的變更比例則僅為32.49%11.另一方面，控制權(quán)收益具有隱蔽性，為高管層操縱會(huì)計(jì)行為提供了充足激勵(lì)（注：基于控制權(quán)收益的會(huì)計(jì)操縱行為，是集體理性的需要而不是操縱者個(gè)人的需要。

50、），普遍單一的中國(guó)上市公司經(jīng)理薪酬結(jié)構(gòu)便證明了此點(diǎn)。因此，相當(dāng)數(shù)量的上市公司會(huì)計(jì)操縱行為獲得了理性自我辯解。表4 國(guó)外企業(yè)ceo的平均報(bào)酬 單位：美元國(guó)別 工資 獎(jiǎng)金 現(xiàn)金總額 期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì) 保險(xiǎn)福利 其他福利 報(bào)酬總額法國(guó) 190973 28816 219719 14044 84180 78568 396581美國(guó) 297998 67750 365748 60788 13905 117297 557738從會(huì)計(jì)行為動(dòng)機(jī)的角度考察，內(nèi)生于管理層自身效用最大化的需要是會(huì)計(jì)行為異化的直接動(dòng)機(jī)，而信息不對(duì)稱及契約的不完全性、契約沖突和溝通摩擦的存在，則為管理層進(jìn)行盈余操縱預(yù)置了前提條件：管理層分配權(quán)能對(duì)

51、應(yīng)的失效與錯(cuò)位則為管理層會(huì)計(jì)行為的異化提供了現(xiàn)實(shí)可能性12.國(guó)有上市公司產(chǎn)權(quán)主體的虛置狀態(tài)和政府官員廉價(jià)投票權(quán)的客觀存在，決定了有杰出經(jīng)營(yíng)能力的人和一無(wú)所長(zhǎng)者同樣有機(jī)會(huì)成為上市公司的高管人員，而經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好被更換的較高可能性，使經(jīng)營(yíng)能力較差者直接面臨著喪失控制權(quán)收益的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，操縱會(huì)計(jì)指標(biāo)便成為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差者的最優(yōu)選擇。可見，所有者缺位的產(chǎn)權(quán)安排是導(dǎo)致中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)行為發(fā)生異化的根本性動(dòng)因。四、簡(jiǎn)要結(jié)論與建議緩解現(xiàn)代企業(yè)中的委托代理沖突需要設(shè)計(jì)合理的報(bào)酬契約，而報(bào)酬契約的訂立及其相應(yīng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)只能依賴于以會(huì)計(jì)盈余為主體的財(cái)務(wù)指標(biāo)及其他非財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用。企業(yè)管理層的盈余管理、盈余操縱等非正常

52、會(huì)計(jì)行為的客觀存在，決定了人們必須對(duì)報(bào)酬契約指標(biāo)進(jìn)行反思和完善，并嘗試其他替代性指標(biāo)，以盡可能規(guī)制管理層的會(huì)計(jì)行為。一般來說，eva數(shù)據(jù)由于與股東權(quán)益價(jià)值具有直接正相關(guān)性，不僅可以提高經(jīng)理行為與業(yè)績(jī)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)度，而且還可以限制經(jīng)理基于報(bào)酬契約操縱會(huì)計(jì)盈余的機(jī)會(huì)，同時(shí)它也能夠有效地降低業(yè)績(jī)指標(biāo)在評(píng)價(jià)經(jīng)理績(jī)效過程中所產(chǎn)生的噪音問題。除此之外，還需要充分關(guān)注導(dǎo)致中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)行為發(fā)生異化的其他有關(guān)因素，標(biāo)本兼治、綜合治理方能取得較好效果。1.必須著力解決中國(guó)上市公司所有者缺位導(dǎo)致的委托人問題。我們認(rèn)為，可以通過管理層收購(gòu)（mbo）等方式引入真正有激勵(lì)對(duì)經(jīng)營(yíng)者作出最優(yōu)選擇的投資者，以解決政府官僚和上

53、市公司管理層之間合謀所產(chǎn)生的內(nèi)部人控制問題。2.優(yōu)化報(bào)酬契約結(jié)構(gòu)，建立激勵(lì)與約束相容的報(bào)酬制度。采用綜合激勵(lì)機(jī)制，降低其控制權(quán)收益，增加其風(fēng)險(xiǎn)收益，在風(fēng)險(xiǎn)收益和固定收益之間尋求合理比例，以形成層次合理、激勵(lì)約束相容的報(bào)酬契約結(jié)構(gòu)體系。同時(shí)，在采用業(yè)績(jī)指標(biāo)對(duì)管理層進(jìn)行考核時(shí)，可以全面引入eva等非會(huì)計(jì)指標(biāo)，建立財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)并重、功能完備、完善合理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，從而有效地遏制管理激勵(lì)失衡導(dǎo)致的內(nèi)生性會(huì)計(jì)行為異化。3.提高管理層進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的機(jī)會(huì)成本。由于保護(hù)投資者的相應(yīng)制度安排還不到位，管理層進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的收益與成本之間嚴(yán)重失衡，使得上市公司肆意操縱會(huì)計(jì)行為。為此，中國(guó)有必要建立

54、健全保護(hù)投資者的民事賠償制度，同時(shí)，還需要讓公司管理層承擔(dān)財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的反向舉證責(zé)任，并做到民事責(zé)任和刑事責(zé)任并重。4.完善公司內(nèi)外部治理結(jié)構(gòu)，加快經(jīng)理市場(chǎng)建設(shè)。公司治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)理績(jī)效評(píng)價(jià)之間的關(guān)系、產(chǎn)品市場(chǎng)中的激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)理市場(chǎng)所具有的記憶功能，都可為所有者提供成本相對(duì)低廉、對(duì)經(jīng)理能夠進(jìn)行有效激勵(lì)和約束的機(jī)制。 肇膆蕆薂袀肂蒆蚅肅羈蒅袇袈莆蒄薇膃節(jié)蒃蠆羆膈蒂螁膂肄蒁袃羄莃薁薃螇艿薀蚅羃膅蕿螈螆肁薈薇羈肇薇蝕襖莆薆螂聿節(jié)薅襖袂膈薅薄肈肄蚄蚆袀莂蚃蝿肆羋螞袁衿膄蟻蟻肄膀羋螃羇肆芇裊膂蒞芆薅羅芁芅蚇膁膇芄蝿羄肅莃袂螆莁莃薁羂芇莂螄螅芃莁袆肀腿莀薆袃肅荿蚈肈莄莈螀袁芀莇袃肇膆蕆薂袀肂蒆蚅肅羈蒅袇袈莆

55、蒄薇膃節(jié)蒃蠆羆膈蒂螁膂肄蒁袃羄莃薁薃螇艿薀蚅羃膅蕿螈螆肁薈薇羈肇薇蝕襖莆薆螂聿節(jié)薅襖袂膈薅薄肈肄蚄蚆袀莂蚃蝿肆羋螞袁衿膄蟻蟻肄膀羋螃羇肆芇裊膂蒞芆薅羅芁芅蚇膁膇芄蝿羄肅莃袂螆莁莃薁羂芇莂螄螅芃莁袆肀腿莀薆袃肅荿蚈肈莄莈螀袁芀莇袃肇膆蕆薂袀肂蒆蚅肅羈蒅袇袈莆蒄薇膃節(jié)蒃蠆羆膈蒂螁膂肄蒁袃羄莃薁薃螇艿薀蚅羃膅蕿螈螆肁薈薇羈肇薇蝕襖莆薆螂聿節(jié)薅襖袂膈薅薄肈肄蚄蚆袀莂蚃蝿肆羋螞袁衿膄蟻蟻肄膀羋螃羇肆芇裊膂蒞芆薅羅芁芅蚇膁膇芄蝿羄肅莃袂螆莁莃薁羂芇莂螄螅芃莁袆肀腿莀薆袃肅荿蚈肈莄莈螀袁芀莇袃肇膆蕆薂袀肂蒆蚅肅羈蒅袇袈莆蒄薇膃節(jié)蒃蠆羆膈蒂螁膂肄蒁袃羄莃薁薃螇艿薀蚅羃膅蕿螈螆肁薈薇羈肇薇蝕襖莆薆螂聿節(jié)薅襖袂膈

56、薅薄肈肄蚄蚆袀莂蚃蝿肆羋螞袁衿膄蟻蟻肄膀羋螃羇肆芇裊膂蒞芆薅羅芁芅蚇膁膇芄蝿羄肅莃袂螆莁莃薁羂芇莂螄螅芃莁袆肀腿莀薆袃肅荿蚈肈莄莈螀袁芀莇袃肇膆蕆薂袀肂蒆蚅肅羈蒅袇袈莆蒄薇膃節(jié)蒃蠆羆膈蒂螁膂肄蒁袃羄莃薁薃螇艿薀蚅羃膅蕿螈螆肁薈薇羈肇薇蝕襖莆薆螂聿節(jié)薅襖袂膈薅薄肈肄蚄蚆袀莂蚃蝿肆羋螞袁衿膄蟻蟻肄膀羋螃羇肆芇裊膂蒞芆薅羅芁芅蚇膁膇芄蝿羄肅莃袂螆莁莃薁羂芇莂螄螅芃莁袆肀腿莀薆袃肅荿蚈肈莄莈螀袁芀莇袃肇膆蕆薂袀肂蒆蚅肅羈蒅袇袈莆蒄薇膃節(jié)蒃蠆羆膈蒂螁膂肄蒁袃羄莃薁薃螇艿薀蚅羃膅蕿螈螆肁薈薇羈肇薇蝕襖莆薆螂聿節(jié)薅襖袂膈薅薄肈肄蚄蚆袀莂蚃蝿肆羋螞袁衿膄蟻蟻肄膀羋螃羇肆芇裊膂蒞芆薅羅芁芅蚇膁膇芄蝿羄肅莃袂螆莁莃薁羂芇莂螄螅芃莁袆肀腿莀薆袃肅荿蚈肈莄莈螀袁芀莇袃肇膆蕆薂袀肂蒆蚅肅羈蒅袇袈莆蒄薇膃節(jié)蒃蠆羆膈蒂螁膂肄蒁袃羄莃薁薃螇艿薀蚅羃膅蕿螈螆肁薈薇羈肇薇蝕襖莆薆螂聿節(jié)薅襖袂膈薅薄肈肄蚄蚆袀莂蚃蝿肆羋螞袁衿膄蟻蟻肄膀羋螃羇葿蠆羋薅螇蠆羈莈蚃蚈肀薃蕿螇膂莆蒅螆芄腿螄螅羄莄螀螄膆膇蚆螃艿蒃薂螃羈芆蒈螂肁蒁