成本分析案例最新PPT課件

1、成本分析案例最新 案例案例1 案例案例2 成本分析案例最新 設(shè)某項(xiàng)目基本方案的參數(shù)估算值如表4-9，試進(jìn)行敏感性 分析(基準(zhǔn)收益率ic=8%)。 案例案例 （一）（一） 成本分析案例最新 表表4-9 : 4-9 : 基本方案的參數(shù)估算表基本方案的參數(shù)估算表 因素因素 建設(shè)投資建設(shè)投資 I(萬(wàn)元萬(wàn)元) 年銷(xiāo)售收年銷(xiāo)售收 入入 B(萬(wàn)元萬(wàn)元) 年經(jīng)營(yíng)成年經(jīng)營(yíng)成 本本 C(萬(wàn)元萬(wàn)元) 期末殘值期末殘值 L(萬(wàn)元萬(wàn)元) 壽命壽命 n(年年) 估算值估算值15006002502006 成本分析案例最新 答：敏感性分析： 1、以年銷(xiāo)售收入B、年經(jīng)營(yíng)成本C和建設(shè)投資I為擬分析的不確定因素。 2、選擇項(xiàng)目的財(cái)

2、務(wù)內(nèi)部收益率為評(píng)價(jià)指標(biāo)。 3、作出本方案的現(xiàn)金流量表如表4-10。 n 答案答案 成本分析案例最新 表表4-104-10：基本方案的現(xiàn)金流量表：基本方案的現(xiàn)金流量表 年年 份份1 12 23 34 45 56 6 1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入600600600600600600600600800800 1.11.1年銷(xiāo)售收入年銷(xiāo)售收入600600600600600600600600600600 1.21.2期末殘值回收期末殘值回收200200 2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出15001500250250250250250250250250250250 2.12.1建設(shè)投資建設(shè)投資15001500 2.22.2

3、年經(jīng)營(yíng)成本年經(jīng)營(yíng)成本250250250250250250250250250250 3 3凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量-1500-1500350350350350350350350350550550 成本分析案例最新 5 2 61 5 2 61 0)1 (550)1 (350)1 (1500 0)1)()1 ()()1 ( t t t t FIRRFIRRFIRR FIRRCLBFIRRCBFIRRI 則方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR由下式確定: 成本分析案例最新 n 采用試算法得: FNPV(i=8%)=31.08（萬(wàn)元）0, FNPV(i=9%)=7.92（萬(wàn)元）0 n 采用線性?xún)?nèi)插法可求得： %79

4、. 8%)8%9( 92. 708.31 08.31 %8 FIRR 成本分析案例最新 內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率% 變化變化 率率 不確定因素不確定因素 -10%-5%基本方案基本方案+5%+10% 銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入3.015.948.7911.5814.30 經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本11.129.968.797.616.42 建設(shè)投資建設(shè)投資12.7010.678.797.065.45 4、計(jì)算銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本和建設(shè)投資變化對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 的影響，結(jié)果見(jiàn)表4 -11。 表表4-114-11：因素變化對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響：因素變化對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響 成本分析案例最新 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的敏感性分析圖

5、見(jiàn)圖4 -15。 C3C2C1 年銷(xiāo)售收入 年經(jīng)營(yíng)成本 基本方案（8.79%） 建設(shè)投資 基準(zhǔn)收益率(8%） 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(%) 不確定性因素變化率 圖圖4 15：?jiǎn)我蛩孛舾行苑治鰣D：?jiǎn)我蛩孛舾行苑治鰣D 成本分析案例最新 5、計(jì)算方案對(duì)各因素的敏感度平均敏感度的計(jì)算公式如下： % % 度不確定性因素變化的幅 評(píng)價(jià)指標(biāo)變化的幅度 成本分析案例最新 年銷(xiāo)售收入平均敏感度=56. 0 20 01. 330.14 年經(jīng)營(yíng)成本平均敏感度=24. 0 20 12.1142. 6 建設(shè)投資平均敏感度= 36. 0 20 70.1245. 5 各因素的敏感程度排序?yàn)椋耗赇N(xiāo)售收入建設(shè)投資年經(jīng)營(yíng)成本 成本分析案

6、例最新 案例案例 （二）（二） 某建設(shè)項(xiàng)目有關(guān)資料如下： 1項(xiàng)目計(jì)算期10年，其中建設(shè)期2年。項(xiàng)目第3年投產(chǎn)，第5年 開(kāi)始到達(dá)100設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。 2項(xiàng)目建設(shè)投資8000萬(wàn)元（不含建設(shè)期貸款利息和固定資產(chǎn) 投資方向調(diào)節(jié)稅），預(yù)計(jì)7500萬(wàn)元形成固定資產(chǎn)，500萬(wàn)元形成 無(wú)形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)為673萬(wàn)元，固定資產(chǎn)余值在項(xiàng)目運(yùn) 營(yíng)期末收回，固定資產(chǎn)方向調(diào)節(jié)稅稅率為0。 3無(wú)形資產(chǎn)在運(yùn)營(yíng)期8年中，均勻攤?cè)氤杀尽?4流動(dòng)資金為1000萬(wàn)元，在項(xiàng)目計(jì)算期末收回。 成本分析案例最新 5項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量1.1萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)每噸銷(xiāo)售價(jià) 為7000元，年?duì)I業(yè)稅金及附加按營(yíng)業(yè)收入的5計(jì)取，所得稅率 為3

7、3。 6項(xiàng)目的資金投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，見(jiàn)下表 7還款方式：在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間（即從第3年至第10年）按等 額本金法償還，流動(dòng)資金貸款每年付息。長(zhǎng)期貸款利率為6.22 （按年計(jì)息），流動(dòng)資金貸款利率為3。 8經(jīng)營(yíng)成本的20計(jì)入固定成本（折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、利息支 出也應(yīng)計(jì)入固定成本），法定盈余公積金按照10計(jì)提。 成本分析案例最新 建設(shè)項(xiàng)目資金投入、收益及成本表 單位：萬(wàn)元 序號(hào)序號(hào)項(xiàng)目項(xiàng)目 年份年份1 12 23 34 45 51010 1 1 固定資固定資 產(chǎn)產(chǎn) 自由資金部分自由資金部分3000300010001000 貸款（不含貸款利息）貸款（不含貸款利息）35003500 2 2 流動(dòng)資

8、流動(dòng)資 金金 自由資金部分自由資金部分300300 貸款貸款100100500500 3 3年銷(xiāo)售量（萬(wàn)噸）年銷(xiāo)售量（萬(wàn)噸）0.80.81.01.01.11.1 4 4年經(jīng)營(yíng)成本年經(jīng)營(yíng)成本420042004600460050005000 成本分析案例最新 n問(wèn)題：?jiǎn)栴}： 1計(jì)算無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)。 2編制項(xiàng)目借款還本付息估算表。 3編制項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表。 4編制項(xiàng)目利潤(rùn)余利潤(rùn)分配表，計(jì)算第3年的利息備付率，分析 項(xiàng)目的償債能力。 5計(jì)算第7年的產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)和單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)，分析項(xiàng)目盈 利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 成本分析案例最新 n答案：答案： 問(wèn)題1： 無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)500/862.5（萬(wàn)元）

9、問(wèn)題2： 建設(shè)期貸款利息（0+3500/2）*6.22108.85（萬(wàn)元） 每年應(yīng)還本金（3500+108.85）/8451.11（萬(wàn)元） 成本分析案例最新 項(xiàng)目借款還本付息估算表項(xiàng)目借款還本付息估算表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元 序號(hào)序號(hào)項(xiàng)目項(xiàng)目 年份年份1 12 23 34 45 56 67 78 89 91010 1 1年初累積借款年初累積借款360936093158315827072707225622561805180513541354903903452452 2 2本年新增借款本年新增借款35003500 3 3本年應(yīng)計(jì)利息本年應(yīng)計(jì)利息109109224224196196168168140

10、140112112848456562828 4 4本年應(yīng)還本金本年應(yīng)還本金451451451451451451451451451451451451451451451451 5 5本年應(yīng)還利息本年應(yīng)還利息224224196196168168140140112112848456562828 成本分析案例最新 n問(wèn)題問(wèn)題3 3： 項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元 序號(hào)序號(hào)項(xiàng)目項(xiàng)目 年份年份3 34 45 56 67 78 89 91010 1 1經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本4200420046004600500050005000500050005000500050005000500

11、050005000 2 2折舊費(fèi)折舊費(fèi)673673673673673673673673673673673673673673673673 3 3攤銷(xiāo)費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)63636363636363636363636363636363 4 4利息支出利息支出22722721421418618615815813013010210274744646 4.14.1長(zhǎng)期借款利息長(zhǎng)期借款利息224224196196168168140140112112848456562828 4.24.2流動(dòng)資金借款利息流動(dòng)資金借款利息3 31818181818181818181818181818 5 5總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用516351

12、6355505550592259225894589458665866583858385810581057825782 5.15.1固定成本固定成本1803180318701870192219221894189418661866183818381810181017831783 5.25.2可變成本可變成本3360336036803680400040004000400040004000400040004000400040004000 成本分析案例最新 n問(wèn)題問(wèn)題4 4： 項(xiàng)目利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表項(xiàng)目利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元 序號(hào)序號(hào)項(xiàng)目項(xiàng)目 年份年份3 34 45 56 67 78 89

13、 91010 1 1營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入5600560070007000770077007700770077007700770077007700770077007700 2 2營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅金及附加280280350350385385385385385385385385385385385385 3 3總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用5163516355505550592259225894589458665866583858385810581057825782 4 4利潤(rùn)總額（利潤(rùn)總額（1-2-31-2-3）1571571110111039339314211421144914491477147715051

14、50515331533 5 5彌補(bǔ)以前年度虧損彌補(bǔ)以前年度虧損0 00 00 00 00 00 00 00 0 6 6應(yīng)納稅所得額（應(yīng)納稅所得額（4-54-5）15715711001100139313931421142114491449147714771505150515331533 7 7所得稅（所得稅（6 6）* *33335252363363460460469469478478487487497497506506 8 8凈利潤(rùn)（凈利潤(rùn)（4-74-7）1051057377379339339529529719719909901008100810271027 9 9提取法定盈余公積金（提取法定

15、盈余公積金（8 8）* *1010 111174749393959597979999101101103103 1010息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)38438413141314157915791579157915791579157915791579157915791579 1111息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)1120112020502050231523152315231523152315231523152315231523152315 成本分析案例最新 第3年利息備付率（ICR）=EBIT/PI=384/227=1.69 第3年償債備付率（DSCR）=(EBITDA- AX T 該項(xiàng)目第3年利息備付率ICR1.691，第3年償債備付率DSCR 1.571，表明項(xiàng)目在投產(chǎn)第1年（生產(chǎn)負(fù)荷為72.73）且長(zhǎng)期借款 利息最高的年份，即達(dá)到了相應(yīng)的償債資金保障要求，償債能力較 強(qiáng)。 )PD =(1120-52)/(451+227)=1.57 成本分析案例最新 n 問(wèn)題5： 年平均可變成本（3360+3680+4000*6）/83880（萬(wàn)元） 單位產(chǎn)品可變成本3880/1.13072.73（元/噸） （萬(wàn)噸） ）（ 單位產(chǎn)品可變成本營(yíng)業(yè)稅金及附加稅率）（產(chǎn)品單價(jià) 固定成本 年產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)第 52. 0 73.3072517000 1866 1