投資基金（有限合伙）募集說明書

1、立信基金管理有限公司 機密投資基金（有限合伙）募集說明書保密提示本募集說明書屬于立信基金管理有限公司之商業(yè)機密，除非立信基金管理有限公司授權(quán)，任何機構(gòu)和個人對本募集說明書之全部或部分內(nèi)容不得復(fù)制、披露或向第三方傳播，否則立信基金管理有限公司保留追訴之權(quán)力。摘 要在經(jīng)濟發(fā)展、行業(yè)整合、政策支持、法律完善的環(huán)境下，中國本土私募股權(quán)基金正處于發(fā)展的春天。為了抓住中國經(jīng)濟快速發(fā)展、世界制造業(yè)中心優(yōu)勢形成、行業(yè)整合加速、城市化進程加快的歷史性機遇，依據(jù)中華人民共和國合伙企業(yè)法的規(guī)定，深圳立信中璽投資基金管理中心（有限合伙）擬作為普通合伙人發(fā)起設(shè)立深圳立信中璽投資基金（有限合伙）（具體名稱以工商登記為準，

2、下同），專門從事pre-ipo 領(lǐng)域的股權(quán)投資，以充分利用我國經(jīng)濟快速發(fā)展所創(chuàng)造的投資機遇，謀求基金資產(chǎn)的快速增值。n 基金名稱：深圳立信中璽投資基金（有限合伙）（以下簡稱“本基金”）n 基金類型：有限合伙制股權(quán)投資基金n 基金管理人：深圳立信中璽投資基金管理中心（有限合伙）n 投資方向：擬上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、高成長的細分行業(yè)領(lǐng)袖n 基金期限：5+2年n 基金規(guī)模：2億元人民幣n 出資結(jié)構(gòu)：基金管理人作為普通合伙人出資500萬元人民幣，有限合伙人出資1.95億元人民幣n 基金管理費：20112013年各年度年管理費為基金總規(guī)模的2；2014年及以后各年度年管理費為已投資并處于投資管理狀態(tài)下各項目原

3、始投資本金總金額的2%，但某年度已經(jīng)完全退出的項目，自下一年度起將不再視為處于投資管理狀態(tài)n 預(yù)期投資收益率：80%（預(yù)期投資收益率不作為最終承諾）n 投資收益分配：基金就其任何項目投資取得現(xiàn)金收入，基金管理人將在取得現(xiàn)金收入三十日之內(nèi)盡快向各合伙人進行分配。并且，在合伙人的投資收益率小于等于15%（“優(yōu)先收益”）的情況下，基金管理人不享受業(yè)績分成；在合伙人的投資收益率大于15%的情況下，由基金管理人和全部合伙人按照20%:80%的比例對總投資收益進行分配。但前述任何情形下，均不影響和妨礙基金管理人由于其出資而應(yīng)當然享有的分享合伙收益的權(quán)利（詳見深圳立信中璽投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議）為避免

4、疑義，上述投資收益率的計算方法為：投資收益率=（基金就其所有項目投資取得的現(xiàn)金或?qū)嵨锸杖肜塾嫿痤~+合伙人實繳出資中截至投資期屆滿之日結(jié)余的金額-合伙人總實繳出資額）/合伙人總實繳出資額*100%。（即：投資收益率=投資收益/投資額）n 認購期限：2010年10月15日至2010年11月30日n 基金份額： 共40份，500萬元人民幣/份n 最低認購額：人民幣500萬元人民幣n 優(yōu)先認購權(quán)：基金管理人日后發(fā)起設(shè)立的其它新基金時，本次認購本基金的有限合伙人將有權(quán)優(yōu)先認購目 錄保密提示i摘 要ii第一章 中國私募股權(quán)投資機會分析11.1發(fā)達的制造業(yè)11.1.1世界級的制造中心11.1.2大量接近上市

5、的公司21.1.3與制造業(yè)相關(guān)的投資機會21.2加速來臨的行業(yè)整合21.2.1行業(yè)集中度低21.2.2行業(yè)整合加速21.2.3與行業(yè)整合相關(guān)的投資機會31.3快速進程中的城市化31.3.1未來世界最大的消費市場31.3.2未來世界流通業(yè)龍頭31.3.3高速成長的品牌消費品行業(yè)41.3.4與城市化相關(guān)的投資機會4第二章 基金的組織、運行與管理52.1組織形式52.2設(shè)立方案52.2.1基金定位52.2.2基金名稱62.2.3基金性質(zhì)62.2.4注冊地址62.2.5設(shè)立方式62.2.6基金規(guī)模62.2.7基金份額62.2.8初始認購價格62.2.9認購限額62.2.10認購起止時間62.2.12收

6、益的分配72.2.14基金主要費用82.2.15基金募集方式和對象82.2.16基金存續(xù)期82.2.17基金投資期82.2.18基金投資方向82.2.19禁止從事的經(jīng)營活動92.2.20基金風(fēng)險控制92.3有限合伙人入伙條件92.4管理與決策10第三章 基金的理念、策略、團隊與投資業(yè)績113.1基金的理念113.2基金的投資策略113.2.1行業(yè)選擇113.2.2投資對象企業(yè)的定位123.2.3擬投目標企業(yè)標準123.2.4投資的項目組合133.2.5投資決策流程133.2.5投資的價值創(chuàng)造143.2.6投資的管理143.2.7投資的退出153.3基金的管理團隊153.4基金的競爭優(yōu)勢193.

7、5基金管理團隊的投資業(yè)績19第四章 基金的風(fēng)險提示234.1管理風(fēng)險與規(guī)避策略234.2特別風(fēng)險提示23第五章 基金的募集與認購245.1基金的募集245.2基金的認購245.3基金認購流程255.4基金籌備處1附件一：預(yù)約認購意向書1v立信基金管理有限公司 機密第一章 中國私募股權(quán)投資機會分析1.1發(fā)達的制造業(yè)1.1.1世界級的制造中心資料顯示，2009年，中國占有全球制造業(yè)11.783萬億美元增加值的17%，超過美國所占的16%。這一變化將終結(jié)美國在制造業(yè)領(lǐng)域長達100多年的主導(dǎo)地位，也將使得中國回歸1840年之前占據(jù)了1800年的全球制造中心的地位?，F(xiàn)在“made in china”無處

8、不在，中國產(chǎn)品幾乎成了全世界人民日常生活中不可或缺的部分。2007年，按照國際標準工業(yè)分類的22個大類中，中國有7大類制造業(yè)占世界第一。其中，煙草類占比49.8%，紡織品類占比29.2%，衣服、皮毛類占比24.7%，皮革、皮革制品、鞋類占比33.4%，堿性金屬占比23.8%，電力裝備占比28.2%，其他交通工具占比34.1%。中國還有有15個大類名列世界前三。而且除機動車、拖車、半拖車一個大類外，其他21個大類所占份額均名列世界前六位。家電、通訊設(shè)備、紡織、醫(yī)藥、機械裝備、化工等行業(yè)的172種中國制造的產(chǎn)品的產(chǎn)量和出口量居世界第一位。2007年，主要農(nóng)產(chǎn)品中，谷物（45632萬噸）、肉類（68

9、66萬噸）、棉花（762萬噸）、花生（1302萬噸）、油菜籽（1057萬噸）、茶葉（117萬噸）、水果（18136萬噸）等產(chǎn)品產(chǎn)量已穩(wěn)居世界第一位。甘蔗（11295萬噸）、大豆（1720萬噸）分別居第二、四位。主要工業(yè)產(chǎn)品中，鋼（56561萬噸）、煤（25.26億噸）、水泥（13.6億噸）、化肥（5825萬噸）、棉布（675億米）居第一位。糖（1271萬噸）居第三位。發(fā)電量（32816億千瓦小時）居第二位。原油產(chǎn)量（18632萬噸）居第五位。1.1.2大量接近上市的公司通過改革開放30年的發(fā)展，國內(nèi)制造業(yè)各細分行業(yè)都得到長足發(fā)展，大量公司已經(jīng)確立上市發(fā)展戰(zhàn)略或已經(jīng)啟動ipo進程，接近上市，具有

10、很高的投資價值，對這些企業(yè)進行上市前的股權(quán)投資構(gòu)成了一個豐富的投資基礎(chǔ)。此外，目前中國制造業(yè)的分散度較高，各細分行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)袖企業(yè)正在形成，投資于已經(jīng)確立ipo發(fā)展戰(zhàn)略并具有在13年內(nèi)上市潛力的潛在行業(yè)領(lǐng)袖公司，幫助其借助資本的力量實現(xiàn)快速成長，已經(jīng)成為高回報的投資機會。1.1.3與制造業(yè)相關(guān)的投資機會在制造業(yè)各細分行業(yè)，尤其是附加值較高、具有一定行業(yè)進入壁壘的工業(yè)及高科技制造細分行業(yè)，有大量接近上市的公司。深圳立信中璽投資基金定位于投資這些周期短、回報高的上市前pre-ipo項目。在風(fēng)險投資階段，投資周期37年，上市率20%；而到了pe階段，由于公司相對更加成熟，投資風(fēng)險顯著降低，一般投資周期

11、只需13年，上市成功率相對較高。因此，定位于投資周期短、回報高的上市前pre-ipo項目，將直接縮短投資周期，并大大提高項目上市退出的成功率，具有短周期、低風(fēng)險、高回報的特征。1.2加速來臨的行業(yè)整合1.2.1行業(yè)集中度低目前，中國大多數(shù)行業(yè)集中度低，行業(yè)內(nèi)存在著大量的同質(zhì)競爭者。例如玩具行業(yè)，僅廣東就存在30000多家生產(chǎn)企業(yè)。行業(yè)集中度低導(dǎo)致了重復(fù)投資、低效率、價格戰(zhàn)的惡性循環(huán)，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模難以擴大，核心競爭力也難以快速提升。1.2.2行業(yè)整合加速隨著資本市場的成熟，各行各業(yè)將通過上市、收購等手段，加速行業(yè)整合。龍頭企業(yè)通過融資，收購?fù)袠I(yè)其他企業(yè)，擴大市場份額，通過上市進一步融資用于再收

12、購及進一步擴大市場份額，從而成長為行業(yè)的領(lǐng)袖，家電零售行業(yè)的國美和蘇寧成長為行業(yè)的領(lǐng)袖就是典型的案例。這樣的故事已經(jīng)在、正在、在未來一段時間內(nèi)還將在中國不斷發(fā)生。1.2.3與行業(yè)整合相關(guān)的投資機會美國的發(fā)展經(jīng)驗表明：第一，每個行業(yè)將留下幾個行業(yè)領(lǐng)袖，占據(jù)整個行業(yè)的主要市場份額；第二，對每個行業(yè)領(lǐng)袖進行投資的投資人都有望獲取豐厚的投資回報。現(xiàn)在正發(fā)生在中國的行業(yè)整合過程告訴我們，以上兩條美國的經(jīng)驗在中國也不會例外。國美和蘇寧已經(jīng)通過行業(yè)整合成長為了中國家電零售行業(yè)的領(lǐng)袖，而在幾年前投資國美或者蘇寧的投資者已經(jīng)獲得幾百倍的收益。深圳立信中璽投資基金將通過股權(quán)投資，幫助潛在的行業(yè)龍頭快速成長為行業(yè)領(lǐng)

13、袖，并培育和協(xié)助其在中國資本市場上市，從而獲取豐厚的回報。1.3快速進程中的城市化1.3.1未來世界最大的消費市場2003年我國進入快速城市化階段，每年近3000萬人進入城市，預(yù)計到2020年我國城市人口將達到10億人。10億城市人口的吃穿住行等各項消費都將在城市里完成，中國高速經(jīng)濟發(fā)展伴隨居民可支配收入的持續(xù)上升，中國毫無疑問將成為世界最大的消費市場。這個世界最大的市場將注定使得中國行業(yè)里的龍頭企業(yè)成長為世界級的企業(yè)，投資這些行業(yè)的龍頭企業(yè)將獲取豐厚的回報。1.3.2未來世界流通業(yè)龍頭深圳立信中璽投資基金定義的流通行業(yè)為接近或靠近顧客的行業(yè)，如零售和服務(wù)業(yè)。伴隨中國的快速城市化，中國的第三產(chǎn)

14、業(yè)每年以20-30%的速度高速增長。世界最大規(guī)模的10億消費者，將催生出最大規(guī)模的流通行業(yè)。美國的經(jīng)驗表明，所有產(chǎn)業(yè)中，流通業(yè)是財富的最大創(chuàng)造行業(yè)。通過行業(yè)整合脫穎而出的中國的細分流通行業(yè)領(lǐng)袖也必將是世界同行業(yè)的龍頭企業(yè)。1.3.3高速成長的品牌消費品行業(yè)近年來，隨著中國龐大的消費者群體的形成和城市化進程的快速推進，在各個消費品細分行業(yè)內(nèi)，巨大的市場容量和需求正在形成，從而刺激著擁有高素質(zhì)的企業(yè)家和管理團隊的公司通過加大投資及并購重組不斷擴大經(jīng)營規(guī)模，提高品牌美譽度和企業(yè)核心競爭力。市場化程度的提升和競爭的加劇，將使得潛在的行業(yè)領(lǐng)袖迅速從其所在的細分行業(yè)中脫穎而出，成長為特定細分行業(yè)內(nèi)具有行業(yè)

15、領(lǐng)導(dǎo)地位的優(yōu)秀公司。深圳立信中璽投資基金將密切關(guān)注品牌消費品各細分行業(yè)內(nèi)擁有獨立知識產(chǎn)權(quán)和領(lǐng)先核心技術(shù)、具有很強核心競爭力并處于快速增長期的行業(yè)領(lǐng)先公司。1.3.4與城市化相關(guān)的投資機會投資服務(wù)業(yè)、零售業(yè)和品牌消費品行業(yè)的行業(yè)領(lǐng)先公司將是高成長、高回報的機會。例如，在快捷酒店領(lǐng)域，投資了如家的pe基金獲得了幾十倍的投資收益。第二章 基金的組織、運行與管理2.1組織形式深圳立信中璽投資基金（有限合伙）為有限合伙制，投資人作為有限合伙人，深圳立信中璽投資基金管理中心（有限合伙）作為普通合伙人。普通合伙人作為基金管理人負責(zé)運營和管理深圳立信中璽投資基金，承擔(dān)無限責(zé)任。有限合伙人只作為投資人，不參加基

16、金的投資決策和管理。圖2-1描述了深圳立信中璽投資基金的基本組織形式。目標公司3目標公司2目標公司1管理持股深圳立信中璽投資基金（有限合伙型）投資有限合伙人：投資人a、投資人b、普通合伙人：深圳立信中璽投資基金管理中心（有限合伙）80%的投資收益20%的投資收益2%年度管理費圖2-1 深圳立信中璽投資基金組織形式2.2設(shè)立方案2.2.1基金定位本基金定位于對中國的成長性企業(yè)，尤其是擬上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、以及具有13年內(nèi)上市潛力的高成長的細分行業(yè)領(lǐng)袖和潛在龍頭企業(yè)進行上市前的股權(quán)投資。2.2.2基金名稱深圳立信中璽投資基金（有限合伙）。2.2.3基金性質(zhì)有限合伙制私募股權(quán)投資基金。2.2.4注冊地址

17、深圳市福田區(qū)深南大道6012號富瑞斯商務(wù)中心 a 210c 232。2.2.5設(shè)立方式本基金由有限合伙人和普通合伙人共同出資設(shè)立。有限合伙人認購1.95億元人民幣即97.5%基金份額，普通合伙人認購500萬元人民幣即2.5%基金份額。2.2.6基金規(guī)模本基金規(guī)模為 2 億元人民幣，其中，基金發(fā)起人深圳立信中璽投資基金管理中心（有限合伙）認購 500萬元人民幣，基金投資人認購1.95億元人民幣。2.2.7基金份額本基金分為40個基金份額，每個基金份額500萬元人民幣。2.2.8初始認購價格本基金的初始認購價格為500萬元人民幣/基金份額。2.2.9認購限額有限合伙人最低出資額為500萬元人民幣，

18、且為人民幣500萬元的整倍數(shù)。2.2.10認購起止時間2010年10月15日至2010年11月30日。2.2.11基金發(fā)起人與管理人本基金的發(fā)起人和管理人為深圳立信中璽投資基金管理中心（有限合伙） （以下簡稱管理人）。深圳立信中璽投資基金管理中心（有限合伙）是本基金的管理人及唯一普通合伙人和執(zhí)行合伙人，對本基金承擔(dān)無限責(zé)任。2.2.12收益的分配本基金的收益分配（詳見深圳立信中璽投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議）遵循以下5個原則：1. 基金投資人按照其繳付的出資額占本基金的比例享有本基金權(quán)益；2. 投資本金完全由合伙人享有；3. 基金經(jīng)營期間取得的任何項目投資現(xiàn)金收入不得用于再投資；4. 基金就其

19、任何項目投資取得現(xiàn)金收入，基金管理人將在取得現(xiàn)金收入三十日之內(nèi)盡快向各合伙人進行分配。并且，在合伙人的投資收益率小于等于15%（“優(yōu)先收益”）的情況下，基金管理人不享受業(yè)績分成；在合伙人的投資收益率大于15%的情況下，由基金管理人和全部合伙人按照20%:80%的比例對總投資收益進行分配。但前述任何情形下，均不影響和妨礙基金管理人由于其出資而應(yīng)當然享有的分享合伙收益的權(quán)利（詳見深圳立信中璽投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議）。為避免疑義，上述投資收益率的計算方法為：投資收益率=（基金就其所有項目投資取得的現(xiàn)金或?qū)嵨锸杖肜塾嫿痤~+合伙人實繳出資中截至投資期屆滿之日結(jié)余的金額-合伙人總實繳出資額）/合伙人

20、總實繳出資額*100%。（即：投資收益率=投資收益/投資額）；5. 基金就其任何項目投資取得現(xiàn)金收入，則基金管理人應(yīng)在取得現(xiàn)金收入 三十日之內(nèi)盡快將現(xiàn)金收入進行分配。但當某筆現(xiàn)金收入金額不足100萬元人民幣時，應(yīng)累積到基金獲得的下筆現(xiàn)金收入中，直至累計獲得現(xiàn)金收入金額達到100萬元人民幣，再按本款前述約定分配給各合伙人。2.2.14基金主要費用1. 基金管理費用本基金管理人20112013年各年度將向有限合伙人收取基金總規(guī)模2的年管理費，2014年及以后各年度將向有限合伙人收取等于已投資并處于投資管理狀態(tài)下的各項目原始投資本金總金額2%的年管理費（某年度已經(jīng)完全退出的項目，自下一年度起將不再視

21、為處于投資管理狀態(tài)），作為基金的日常運作費用。2. 托管費用本基金交由銀行托管而須支付的托管費用，詳見托管協(xié)議。3. 基金合伙費用本基金合伙費用為基金應(yīng)直接承擔(dān)的費用，詳見深圳立信中璽投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議相關(guān)條款的約定。2.2.15基金募集方式和對象本基金主要面向投資者定向私募。2.2.16基金存續(xù)期基金存續(xù)期為5年，從有限合伙企業(yè)注冊時算起，基金管理人可選擇延長2年。2.2.17基金投資期基金投資期原則上為3年，自募集完成且首期出資到位之日算起。普通合伙人根據(jù)經(jīng)營需要，可自行決定適當延長（經(jīng)營期延期時）或縮短投資期。2.2.18基金投資方向1. 投資階段：成長性企業(yè)，尤其是接近上市的

22、優(yōu)質(zhì)企業(yè)、以及具有13年內(nèi)上市潛力的高成長的細分行業(yè)領(lǐng)袖和潛在龍頭企業(yè)；2. 目標行業(yè)：先進制造業(yè)、零售與服務(wù)業(yè)、品牌消費品等兩高六新企業(yè)。2.2.19禁止從事的經(jīng)營活動嚴格按投資規(guī)則運作，原則上基金資產(chǎn)不進行他項擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等，不用于贊助、捐贈等。但是，出于合伙人利益最大化的需要，經(jīng)全體合伙人表決一致同意并形成決議的前提下，基金可將已上市項目中處于鎖定期的股票進行銀行質(zhì)押貸款融資。基金的閑置資金可用于投資低風(fēng)險或保值的流動性資產(chǎn)，例如儲蓄、購買國債、有財政擔(dān)保的其他政府債券、網(wǎng)上申購新股（原則上在上市首日悉數(shù)賣出）等。2.2.20基金風(fēng)險控制普通合伙人嚴格按照投資規(guī)則投資，具體風(fēng)險控制策

23、略為單個項目的投資金額，不超過基金規(guī)模的20%（即4000萬元），特殊情況不超過25%（即5000萬元），不得使用資金從事2.2.19約定的禁止從事的經(jīng)營活動。本基金將聘請合格的托管銀行監(jiān)管資金使用，聘請會計師事務(wù)所進行年審以備監(jiān)查。2.3有限合伙人入伙條件本基金的有限合伙人入伙條件如下：1. 認可本基金的專業(yè)管理團隊和投資理念；2. 對有限合伙企業(yè)組織形式有深刻理解；3. 有充裕資金和投資需求的機構(gòu)與個人；4. 有限合伙人以現(xiàn)金方式出資，分兩期出資，每期出資均為總出資額的50%； 5. 最低認購額為500萬元人民幣；6. 基金實行承諾資本制，具體辦法見合伙協(xié)議。2.4管理與決策基金的經(jīng)營管理

24、與決策依據(jù)中華人民共和國合伙企業(yè)法。有限合伙人以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)，不參與合伙基金的日常經(jīng)營管理與決策，不得對外代表有限合伙基金。普通合伙人承擔(dān)無限責(zé)任，執(zhí)行合伙事務(wù)，負責(zé)合伙基金的日常經(jīng)營管理和投資決策，對外代表合伙基金。由普通合伙人和有限合伙人共同組成的風(fēng)險控制委員會對基金的投資和收益情況進行監(jiān)督，但不得對基金的投資決策進行干預(yù)。風(fēng)險控制委員會成員兩人，由有限合伙人共同推選一名成員，普通合伙人推選一名成員組成。第三章 基金的理念、策略、團隊與投資業(yè)績3.1基金的理念本基金的愿景是成為中國最優(yōu)秀的私募股權(quán)投資基金，為本基金的投資人從中國機會中獲取一流的高額回報。

25、本基金的使命是通過投資和服務(wù)，培育中國高速成長的細分行業(yè)里的領(lǐng)袖，為投資人參與中國機會而獲取高額回報。本基金的戰(zhàn)略目標是在5年內(nèi)成為中國最值得投資的基金之一。本基金的投資理念包括以下5點：1. 趨勢投資：了解政府的政策和市場的脈搏，深刻理解和把握產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢和方向；2. 誠信為本：恪守金融投資業(yè)的核心價值觀，對投資人、對投資企業(yè)、對社會有誠信；3. 謹慎投資：將用專業(yè)化的投資技能，規(guī)避投資風(fēng)險以實現(xiàn)投資價值的最大化；4. 勤勉盡責(zé)：幫助投資企業(yè)提升管理水平，完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建符合上市企業(yè)標準的財務(wù)和法律框架，通過提升被投資企業(yè)的價值，為投資人創(chuàng)造價值；5. 價值投資：將自始至終貫徹價值投

26、資理念，通過幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)提升價值，成為行業(yè)領(lǐng)袖，為投資人實現(xiàn)回報。3.2基金的投資策略3.2.1行業(yè)選擇本基金的行業(yè)選擇集中于“兩高六新”企業(yè)，重點投資以下三個行業(yè)：1. 先進制造業(yè)：本基金將投資于制造業(yè)中高成長、行業(yè)地位領(lǐng)先和行業(yè)門檻高的成長性企業(yè)；2. 零售與服務(wù)業(yè)：本基金將投資于流通業(yè)中高成長、網(wǎng)點規(guī)模潛力大、管理規(guī)范、擁有國內(nèi)強勢消費品牌的企業(yè)；3. 品牌消費品：本基金將密切關(guān)注品牌消費品各細分行業(yè)內(nèi)擁有獨立知識產(chǎn)權(quán)和領(lǐng)先核心技術(shù)、具有很強核心競爭力并處于快速增長期的行業(yè)領(lǐng)先公司。3.2.2投資對象企業(yè)的定位本基金最關(guān)注以下兩類企業(yè)：1. 12年內(nèi)能上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；2. 23年內(nèi)能上市

27、的潛在行業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)。投資的企業(yè)的共同點包括：有事業(yè)心和有激情的領(lǐng)導(dǎo)與執(zhí)行團隊，市場前景廣闊，競爭性優(yōu)勢明顯，公司成長性優(yōu)良，行業(yè)整合需求大，投資退出便捷。3.2.3擬投目標企業(yè)標準深圳立信今璽投資基金重點關(guān)注符合以下標準企業(yè)：一、 商業(yè)模式好1. 主營突出：有清晰、突出的主營業(yè)務(wù)；2. 市場空間大：快速增長的本地市場需求和/或國際市場需求，且存在明確的有待滿足的龐大市場需求規(guī)模；3. 核心優(yōu)勢明顯：企業(yè)有較明顯的核心競爭力，以保持其領(lǐng)先地位；4. 可持續(xù)發(fā)展：業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、增長計劃清晰可行，符合國家產(chǎn)業(yè)政策和投資導(dǎo)向。二、 管理團隊優(yōu)秀1. 富有激情：對事業(yè)充滿激情和信心，對發(fā)展富有決心和斗志

28、; 2. 和善誠信：為人善良、通情達理、心胸開闊、講求誠信; 3. 專業(yè)敬業(yè)：對所從事的業(yè)務(wù)很專業(yè)和專注; 4. 善于學(xué)習(xí)：能夠與時俱進，善于不斷學(xué)習(xí)；5. 財富分享：樂于和團隊及投資人分享財富；6. 價值認同：認同股東價值最大化和積極推動上市。三、 財務(wù)狀況好1. 盈利性企業(yè)，凈利潤在1000萬以上（歷史利潤）；2. 投資前后年增長率在30%以上；3. 毛利率高于或等于25%；4. 凈利潤率高于或等于10。3.2.4投資的項目組合本基金重點投資成長性企業(yè)，并可適當采用以下不同投資項目的組合：1. pre-ipo、并購重組，不低于80%；2. 發(fā)展早期或中期的企業(yè)和參與上市公司定向增發(fā)，低于2

29、0%本基金將投資分散于不同行業(yè)的58個項目，單個項目投資額不超過基金規(guī)模的20%，特殊情況不超過25%，即單個項目的投資額在15005000萬元人民幣之間，以降低投資風(fēng)險。3.2.5投資決策流程一、 以中介機構(gòu)為主的盡職調(diào)查盡職調(diào)查由公司聘請外部專業(yè)機構(gòu)進行，主要是法律和財務(wù)的盡職調(diào)查，調(diào)查目的：求證審慎性調(diào)查出的價值點，對企業(yè)財務(wù)狀況及合規(guī)性進行深度調(diào)查和分析，判斷企業(yè)上市的可行性，研究投資風(fēng)險和避險措施，并提供定價的依據(jù)。二、 制訂投資建議書在盡職調(diào)查報告出來后，pe部門各成員認為項目適合公司投資的，pe部門應(yīng)制作投資建議書，供進一步深度評估用。如投資項目未能得到投資決策委員會的審批通過，

30、投資經(jīng)理必須將相關(guān)項目資料歸檔。三、 項目深度分析評估在前面流程的基礎(chǔ)上，pe團隊和外聘專家一起對項目的商業(yè)模式、發(fā)展戰(zhàn)略、關(guān)鍵財務(wù)指標、公司估值、投資條件、管理團隊等進行深度分析評估。四、 提出問題解決方案并跟蹤解決進度在深度分析評估中，會提出項目尚存的一些問題，根據(jù)這些問題，投資經(jīng)理要提出改進和解決的方案與企業(yè)商討，并跟蹤問題解決的進程，并聘請律師起草投資協(xié)議書等法律文件。五、 投資決策深度分析評估提出的問題如果大部分均按進度如期解決后，由投資經(jīng)理向公司投委會提出最后審議投資決策（包括審議投資協(xié)議主要條款）。通過后簽署正式投資協(xié)議。3.2.5投資的價值創(chuàng)造本基金不僅為投資的企業(yè)帶來發(fā)展擴張

31、所需要的資金，還將為投資的企業(yè)帶來國際視野以及專業(yè)性的運營建議，幫助企業(yè)有效提升經(jīng)營水平、增加行業(yè)競爭力、擴大市場份額、加強現(xiàn)金流管理等。通過企業(yè)的價值的提升帶來投資的快速增值。3.2.6投資的管理本基金將在投資之前做全面而深入的行業(yè)分析、公司分析以及管理人員考察，尋求與投資企業(yè)的管理人員深入交流獲得發(fā)展理念的一致以及良好的互動。在同領(lǐng)域?qū)＜覅f(xié)助下與會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、合作的專業(yè)投資者一起進行細致的盡職調(diào)查。投資之后，積極跟進投資企業(yè)的運營，月度運營分析及財務(wù)分析，季度戰(zhàn)略總結(jié)和預(yù)算總結(jié)，定期的企業(yè)訪問，即時的行業(yè)新聞關(guān)注以及研究報告研讀，與投資企業(yè)管理層的積極互動，并尋求該領(lǐng)域?qū)＜业膮f(xié)

32、助。3.2.7投資的退出投資的退出渠道包括投資企業(yè)的國內(nèi)和海外ipo、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、回購（包括管理層回購和員工回購）、兼并收購及破產(chǎn)清算等。3.3基金的管理團隊本基金的核心團隊由中國優(yōu)秀的pe投資人以及背景優(yōu)良的上市公司高管組成，有著豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗和金融經(jīng)驗、良好的政府關(guān)系和公共關(guān)系、廣泛的投行資源以及國際視野，團隊具有良好的知識結(jié)構(gòu)和豐富經(jīng)驗，勇于進取。核心團隊成員如下：3.3.1李宏偉，執(zhí)行事務(wù)合伙人代表、投資決策委員會主任n 歷任：金地（集團）股份有限公司辦公室主任及董事會秘書，光大證券公司營業(yè)部副總經(jīng)理，南方基金管理有限公司總監(jiān)助理，大成基金管理有限公司助理總經(jīng)理及董事會秘書，天津保銀

33、投資中心（有限合伙）基金高級合伙人，深圳市今璽創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司創(chuàng)始人、控股股東及執(zhí)行董事等職n 曾作為投資人主導(dǎo)或參與多家公司pre-ipo投資項目，其中成都金亞科技（國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板：300028）、雛鷹農(nóng)牧（國內(nèi)中小板：002477）、無錫尚德（紐交所：stp）、江西賽維（紐交所：ldk）、漢庭連鎖酒店（納斯達克：htht)、盈得氣體（香港聯(lián)交所：2168）已經(jīng)成功上市；慈銘健康體檢連鎖集團已經(jīng)向證監(jiān)會提交ipo申請資料，預(yù)期在2011年實現(xiàn)上市n 南京大學(xué)法學(xué)碩士，經(jīng)濟師3.3.2林立，資深合伙人n 歷任：深圳立業(yè)集團、華林證券公司、深圳市怡景食品飲料有限公司、深圳希格瑪計算機技術(shù)有限公司

34、、南京立業(yè)電力變壓器公司、立信基金管理有限公司等多家公司控股股東或?qū)嶋H控制人，其旗下參控股公司多達60多家，具有18年股權(quán)投資、資本運作和企業(yè)管理經(jīng)驗，是中國當代最優(yōu)秀的投資家和實業(yè)家n 深圳立業(yè)集團是一家大型投資控股公司，股權(quán)投資項目涉及金融、制藥、飲食、電力設(shè)備制造、生物工程、醫(yī)藥、礦產(chǎn)資源、房地產(chǎn)等多個行業(yè)，成功投資包括平安保險、廣東發(fā)展銀行、華林證券、深創(chuàng)投集團、深圳市怡景食品、深圳希格瑪計算機、南京立業(yè)變壓器等60多家公司，其中多家公司已經(jīng)ipo上市，多數(shù)項目已經(jīng)處于pre-ipo階段或已經(jīng)向證監(jiān)會提交ipo申請資料3.3.3龍軍生，資深合伙人、投資決策委員會副主任n 歷任：ibm顧

35、問軟件工程師，美國銀行總部高級信息構(gòu)架顧問，美國摩根斯坦利公司機構(gòu)投資交易執(zhí)行經(jīng)理，美國美林證券公司全球衍生部助理副總裁，美國北卡大學(xué)副教授，北京大學(xué)光華管理學(xué)院副教授，北京大學(xué)戰(zhàn)略研究所副所長，寧波高新創(chuàng)業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司董事長，深圳金石資產(chǎn)管理有限公司投資決策委員會副主任，立信基金管理有限公司創(chuàng)始合伙人及執(zhí)行總裁等職，具有20年美國及多年國內(nèi)工作生活經(jīng)歷以及項目策劃、運行管理經(jīng)驗，10年以上的風(fēng)險管理和私募投資經(jīng)驗n 在美國美林證券公司和美國摩根斯坦利公司工作時，曾不同程度地參與美國多個項目。2002年回國后，曾不同程度地參與深圳立業(yè)集團包括平安保險、廣東發(fā)展銀行、華林證券、深創(chuàng)投集團

36、、南京立業(yè)變壓器等在內(nèi)的多個股權(quán)投資項目的戰(zhàn)略咨詢及投資規(guī)劃工作。寧波高新創(chuàng)業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司、深圳金石資產(chǎn)管理有限公司及立信基金管理有限公司任職期間，參與包括邦凱新能源、四達時代軟件、芯晟科技、中農(nóng)股份在內(nèi)的多個pre-ipo股權(quán)投資項目，多數(shù)項目已經(jīng)處于pre-ipo階段或已經(jīng)向證監(jiān)會提交ipo申請資料n 北京大學(xué)學(xué)士，美國伊利諾大學(xué)博士，曾任美國北卡大學(xué)和北京大學(xué)光華管理學(xué)院副教授3.3.4龍軍，合伙人、投資決策委員會委員n 歷任：中建國際建設(shè)公司外籍高級顧問助理、海外事業(yè)部合約商務(wù)主管，君同偉業(yè)資產(chǎn)管理公司（corstone capital）投行部總經(jīng)理，北京云泰公司投資決策委員會

37、委員、基金事業(yè)部總經(jīng)理及能源公司投資部總經(jīng)理等職，具有6年項目管理、財務(wù)顧問、資本運營及私募投資經(jīng)驗n 曾不同程度地參與長城資產(chǎn)管理公司兩個金融不良資產(chǎn)包收購與處置、四通車輪有限公司暨私募增資擴股、中國租賃公司控股權(quán)并購及重組、英國上市澳洲altona energy公司（lse：anr）增資控股、佳新能源公司股權(quán)并購、純本百貨物業(yè)及股權(quán)收購，以及多個股權(quán)融投資項目財務(wù)顧問工作n 哈爾濱工業(yè)大學(xué)工學(xué)學(xué)士，北京大學(xué)及新加坡國立大學(xué)國際mba碩士3.3.5劉萍，聯(lián)席董事、投資決策委員會委員n 歷任：深圳市同方通訊技術(shù)有限公司總經(jīng)理，澳洲上市公司asf group limitd (asx：afa)中國

38、區(qū)高管，talent focus holdings limitd投資總監(jiān)，深圳市今璽創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司合伙人等職n 具有十多年實體企業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗，對企業(yè)的戰(zhàn)略及發(fā)展、經(jīng)營及風(fēng)險管理有豐富的經(jīng)驗。有多年天使投資經(jīng)歷，曾投資多家企業(yè)。對企業(yè)價值具有深刻的認識和獨到見解n 機械專業(yè)本科學(xué)歷3.3.6夏靈根，聯(lián)席董事、投資委員會委員n 歷任：浙江天堂硅谷創(chuàng)業(yè)集團有限公司高級項目經(jīng)理，浙江天堂硅谷節(jié)能創(chuàng)業(yè)投資公司總經(jīng)理，硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資有限公司華南大區(qū)投資總監(jiān)，深圳硅谷天堂陽光創(chuàng)業(yè)投資有限公司總經(jīng)理等職n 曾參與多家公司的股權(quán)投資項目，包括格瑞衛(wèi)康、東方日升（國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板：300118）、諾奇股份、一

39、體醫(yī)療、中晟科技、金剛玻璃（國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板：300093）、遠傳通信、奧林科技等項目。具有豐富的資本運作經(jīng)驗，對企業(yè)的投資價值研判具有深厚的功力n 華中農(nóng)業(yè)大學(xué)/武漢大學(xué)工學(xué)與經(jīng)濟學(xué)雙學(xué)士，山東大學(xué)金融學(xué)碩士3.3.7劉帥，聯(lián)席董事、投資委員會委員n 歷任：深圳市急先達物流有限公司董事長，深圳市鼎興泰投資有限公司董事長，深圳市今璽創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司合伙人等職，具有廣泛的人脈資源，擅長資源整合和企業(yè)管理n 曾發(fā)起創(chuàng)立多家公司并參與多家公司pre-ipo投資項目，其中雛鷹農(nóng)牧（國內(nèi)中小板：002477）已經(jīng)成功上市n 內(nèi)蒙古大學(xué)聲樂專業(yè)學(xué)士，參加清華大學(xué)國學(xué)研修班、北京大學(xué)私募股權(quán)投資高級研修班等學(xué)

40、習(xí)，現(xiàn)長江商學(xué)院emba在讀3.3.8李象涵，投資總監(jiān)n 歷任：新西蘭greenisland ltd. 金融顧問，新西蘭eicp ltd.金融集團外匯操盤手，深圳星源材質(zhì)科技股份有限公司證券事務(wù)代表，天津保銀投資中心（有限合伙）基金合伙人，深圳市今璽創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司投資總監(jiān)等職n 曾參與河南雛鷹（國內(nèi)中小板：002477）上市前pre-ipo投資項目的整個調(diào)研和盡職調(diào)查工作、慈銘體檢連鎖并購深圳我佳體檢連鎖的重組工作，并負責(zé)深圳市星源材質(zhì)股份公司引進戰(zhàn)略投資者及申報上市的相關(guān)工作n 新西蘭massey university 商學(xué)院金融經(jīng)濟學(xué)碩士，西南財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士3.3.9喻立杰，項目

41、總監(jiān)n 歷任：深圳朗科科技有限公司信息管理部總監(jiān)、運營副總，amt管理咨詢公司高級經(jīng)理，深圳市今璽創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司管理總監(jiān)等職。具有18年企業(yè)經(jīng)營管理、信息管理、管理咨詢顧問經(jīng)驗n 擅長企業(yè)戰(zhàn)略管理、信息管理、公司治理、運營管理等領(lǐng)域的規(guī)劃與實施，有多年企業(yè)運營管理實際經(jīng)驗，并曾作為管理咨詢項目總監(jiān)或項目經(jīng)理主導(dǎo)多個項目的管理與實施，曾參與的項目有浙江中煙工業(yè)公司管理信息系統(tǒng)建設(shè)、廣東中煙工業(yè)公司管理信息系統(tǒng)的建設(shè)、港中旅集團管理信息系統(tǒng)評估、湖南新華集團組織流程優(yōu)化、東莞移動營銷一體化管理咨詢、越秀集團it規(guī)劃、深圳達麗聲電子公司戰(zhàn)略規(guī)劃及管理體系梳理、深圳瑞爾實業(yè)有限公司公司治理等幾十

42、個項目n 西南交通大學(xué)管理學(xué)碩士3.3.10劉秋磊，高級投資經(jīng)理n 歷任：雷曼兄弟投資銀行分析員，道富投資銀行高級分析師，立信基金管理有限公司投資經(jīng)理等職n 曾參與了多個跨國企業(yè)的并購重組項目和邦凱新能源、四達時代軟件、芯晟科技、中農(nóng)股份等多個pre-ipo投資項目的盡職調(diào)查與項目承做n 美國本特利大學(xué)金融工程碩士3.4基金的競爭優(yōu)勢本基金擁有經(jīng)驗豐富視野廣闊的團隊、廣大而深厚的人脈資源、強大的項目挖掘能力、獨到而且準確的行業(yè)和項目判斷能力。此外，本基金還擁有立信基金管理公司、深圳立業(yè)集團、深圳創(chuàng)新投資集團和北京大學(xué)總裁班四大平臺優(yōu)勢，能為基金提供大量的優(yōu)質(zhì)項目來源。3.5基金管理團隊的投資業(yè)

43、績3.5.1中國平安（上海a股：601318）2003年3月投資保險業(yè)優(yōu)秀企業(yè)中國平安保險，公司已于2007年3月1日在上海a股成功上市。3.5.2成都金亞科技（國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板：300028）2006年11月投資數(shù)字電視整體平移解決方案綜合服務(wù)商成都金亞科技，公司已于2009年10月30日做為國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板推出的首批企業(yè)成功上市。3.5.3雛鷹農(nóng)牧（國內(nèi)中小板：002247）2009年4月投資規(guī)?；B(yǎng)豬企業(yè)河南雛鷹農(nóng)牧股份有限公司，公司2008年實現(xiàn)凈利潤6000萬元，2009年實現(xiàn)凈利潤約8800多萬元。公司于2010年9月15日在國內(nèi)中小企業(yè)板成功上市。3.5.4無錫尚德（紐交所：stp）2005

44、年3月投資太陽能電池片生產(chǎn)企業(yè)無錫尚德，公司已于2005年12月14日在美國紐約交易所成功上市，投資已于2006年6月通過出售股票退出。3.5.5江西塞維（紐交所：ldk）2006年9月投資光伏企業(yè)江西塞維，公司已于2007年6月1日在美國紐約證券交易所成功上市，投資已于2008年3月通過出售股票退出。3.5.6漢庭連鎖酒店（納斯達克：htht)分別于2007年6月和12月投資漢庭經(jīng)濟型連鎖酒店，公司已于2010年3月26日在美國納斯達克成功上市，投資已通過ipo存量股票發(fā)行方式實現(xiàn)退出。3.5.7盈德氣體（香港聯(lián)交所：2168）2007年2月和11月投資中國最大的工業(yè)氣體制造商盈德氣體，公司

45、已于2009年10月8日在香港聯(lián)交所成功上市，投資已于2010年5月通過出售股票退出。3.5.8杭州華夏視聯(lián)2007年3月投資有線電視內(nèi)容提供商杭州華夏視聯(lián)有限公司，公司業(yè)績和成長性均很優(yōu)良，由于公司結(jié)構(gòu)將與集團進行重組，上市會延期，投資已于2009年10月由其他股東溢價80%受讓退出。3.5.9北京慈銘體檢連鎖2008年4月投資深圳我佳健康體檢連鎖企業(yè)，后引進北京慈銘健康體檢集團并購我佳體檢，投資已置換為慈銘集團的股權(quán)，慈銘集團已于2009年10月完成股份制改造，公司已于2010年上半年向證監(jiān)會提交創(chuàng)業(yè)板上市申請材料，預(yù)計將于2011年在國內(nèi)完成上市。3.5.10廣發(fā)銀行2000年投資廣發(fā)銀

46、行，項目具有很大的資本運作潛力和股權(quán)升值空間，獲得了很高的投資回報。3.5.11華林證券2003年2月投資華林證券，項目具有很大的資本運作潛力和股權(quán)升值空間，股權(quán)價值得到了很大的提升，獲得了很高的投資回報。3.5.12立業(yè)電力變壓器2004年1月投資南京立業(yè)電力變壓器，股權(quán)價值得到了很大的提升，獲得了很高的投資回報，項目擬擇機在資本市場ipo上市。3.5.13深創(chuàng)投集團2010年6月投資深創(chuàng)投集團，成為深創(chuàng)投集團第四大股東，項目具有很大的資本運作潛力和股權(quán)升值空間。3.5.14邦凱新能源2008年4月 投資邦凱新能源，公司主要業(yè)務(wù)為高端鋰離子電池研發(fā)和生產(chǎn)，業(yè)績良好，并已于2010年2月份向證

47、監(jiān)會上報材料，預(yù)計2010年底上會。3.5.15四達時代軟件2008年3月投資四達時代軟件，公司已于2007年完成股改，并于2008年開始了上市輔導(dǎo)，預(yù)計于2011年向證監(jiān)會上報材料。3.5.16芯晟科技2008年6月投資芯晟科技，公司以世界一流的數(shù)字音視頻、通訊、半導(dǎo)體電路設(shè)計等領(lǐng)域的雄厚技術(shù)為基礎(chǔ)，致力于提供數(shù)字電視配套芯片組產(chǎn)品和系統(tǒng)設(shè)計方案。公司已經(jīng)確立上市發(fā)展戰(zhàn)略，擬擇機于國內(nèi)外資本市場上市。3.5.17中農(nóng)股份2010年3月投資中農(nóng)股份，公司是全國性的集生產(chǎn)、流通、服務(wù)為一體的專業(yè)經(jīng)營化肥、農(nóng)藥、農(nóng)膜和種子、農(nóng)機具等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的大型企業(yè)集團，位列2010年中國企業(yè)500強第111

48、位，中國服務(wù)業(yè)500強第41位。公司已開始上市輔導(dǎo)，擬擇機于國內(nèi)外資本市場上市。第四章 基金的風(fēng)險提示本著對投資者審慎負責(zé)的態(tài)度, 特此提示本基金潛在投資者, 對基金投資可能存在以下投資風(fēng)險, 導(dǎo)致基金收益水平變化。基金管理人將充分發(fā)揮各方優(yōu)勢, 有效地降低投資風(fēng)險。 4.1管理風(fēng)險與規(guī)避策略在基金管理運作過程中, 基金管理人及其管理團隊的知識、技能、經(jīng)驗、判斷等主觀因素會影響其對相關(guān)信息和經(jīng)濟形勢走勢的判斷, 從而影響基金收益水平。作為專注投資于成長期及pre-ipo企業(yè)的基金管理人，基金管理人的管理團隊有能力根據(jù)投資目標的發(fā)展狀況和權(quán)益價值體現(xiàn), 隨時擇機退出, 實現(xiàn)基金利益的最大化。4.2特別風(fēng)險提示本基金的核心投資目標是成長期及pre-ipo企業(yè)。但這種投資策略, 可能面臨以下四種投資風(fēng)險:1. 政策風(fēng)險: 因國家宏觀政策(如貨幣政策、財政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等)發(fā)生變化, 導(dǎo)致市場價格波動而產(chǎn)生風(fēng)險；2. 經(jīng)濟周期風(fēng)險: 隨經(jīng)濟運行的周期性變化, 投資項目的收益水平也呈周期性變化。本基金投