風險投資機構分析論文

1、風險投資機構分析論文 目前我國風險投資機構的組織形式主要有以下幾種： 1政府授權經營集團。如廣東省風險投資集團。 2國有獨資公司。如上海市創(chuàng)業(yè)投資公司、江蘇省高新科技風險投資公司。 3股份公司/有限責任公司。這類公司是由國有企業(yè)，高新科技開發(fā)區(qū)企業(yè)、上市公司、民營企業(yè)等籌組的公司，其特點是共同籌組資金、共擔風險。如深圳創(chuàng)新科技投資公司、北京科技風險股份有限公司等。 4上市公司分立機構。如聯(lián)想投資公司、紅塔創(chuàng)新投資公司、上海申能創(chuàng)業(yè)投資公司。 5大學發(fā)起設立公司。如清華科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司、北大招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司等。 6民營及外資發(fā)起設立公司。如IDG中國投資公司（基金）、時代在線風險集團

2、。 國有風險投資機構的特點與管理構架： 企業(yè)特點： 由地方政府及相關部門全資或控股出資組建； 授權經營、委任企業(yè)法人代表或聘任經營管理班子； 通過多種形式的風險投資，促進當?shù)貏?chuàng)新科技產業(yè)發(fā)展； 通過項目投資及資本市場運作，實現(xiàn)國有資產增值保值； 根據風險投資行業(yè)特點，可用全額資本進行投資； 賦予組建區(qū)域性“風險投資行業(yè)協(xié)會”的功能； 可用國有風險資本，發(fā)起設立區(qū)域性或專業(yè)性的各類“風險投資基金”； 根據發(fā)展需要，經批準可在國內外設立子公司或分支機構； 接受委托，管理及運作地方政府支持中小企業(yè)發(fā)展的專項“風險創(chuàng)新項目資金”； 根據發(fā)展需要，地方政府可分階段向風險投資機構增加注入“風險投資引導資金

3、”，壯大其風險資本金。 管理構架： 授權經營公司不設立股東會，由董事會行使出資者職權； 參股、控股公司設立股東會； 董事會決策機構，決定公司重大事項； 監(jiān)事會是經營監(jiān)督機構，按公司法和公司章程行使職權； 經營班子負責公司資產運營管理及投資事務，對董事會負責； 通常設立項目投資部、財務管理部、戰(zhàn)略發(fā)展部、基金（資產）管理部、人力資源部等工作機構，確保風險投資業(yè)務運作暢順； 風險投資機構與獨資、控股、參股公司的關系是以產權為紐帶的出資者與經營者的關系。 風險投資機構可聘任獨立的專家委員會，為進一步改善經營運作及創(chuàng)新發(fā)展，定期提供研究咨詢。 風險投資機構的主要運作管理模式及內部治理結構： 以有限責任

4、公司方式設立，對投資項目以股權管理方式運作。 其管理特點有： 選擇投資項目需符合國家產業(yè)政策及鼓勵發(fā)展領域的創(chuàng)新科技項目； 投資項目評審由公司內部的“投資決策委員會”和董事會，審定投資項目及投資金額；股權方式投資以風險資金作股權投入，派出人員進入被投資企業(yè)的董事會、監(jiān)事會，參與企業(yè)的重大決策； 組成項目管理團隊由擅長技術與企業(yè)管理、金融財務等3至4名員工，跨越不同的功能管理部門組成，負責投資企業(yè)的動態(tài)跟蹤管理，以及籌劃資本增值退出方案； 定期匯報進展由管理團隊定期交流項目管理及進展情況，對投資項目進行全過程動態(tài)研究與跟蹤，建立共識。避免局部管理不善而且危及整個項目計劃失??； 資本運作退出通過項

5、目股權轉讓或推薦項目企業(yè)上市，作為風險資本退出的主要途徑； 激勵與約束機制對管理團隊實施“風險投資項目資本增值退出獎勵辦法”。以及對因跟蹤管理不善的項目人員進行調整直至解聘； 風險投資公司必須制定包括“廉潔自律”在內的基本管理規(guī)定，建立激發(fā)員工創(chuàng)造力的“開拓、求實、嚴謹、高效”的企業(yè)文化。 按培養(yǎng)風險投資家的目標，建立員工隊伍的聘任與激勵機制 風險投資機構需要高素質的人才，員工大多擁有雙學歷或多年企管經驗 采用矩陣式聘任體系，按人才的配備要素進入相應的聘用職務系列 公司可按行政管理系列、投資管理系列、財務管理系列、行政輔助系列等聘用劃分，每個系列都有近20個檔次，并且各系列的檔次都有相對應的聘

6、用待遇平衡關系，以體現(xiàn)公司對每位員工的聘任都進入系統(tǒng)全面考慮。公司可在不同類別和不同層次上確定不同員工的任職資格、工作規(guī)范、薪酬標準。這樣就構筑了一個系統(tǒng)化的全員聘任及工作平臺，便于員工對本職工作、崗位、能力的認同，便于公司按投資管理需要實行跨職務系列的“項目團隊”優(yōu)化組合。 加強典型投資案例分析，加速管理層專業(yè)化和項目團隊職業(yè)化建設 中國大陸在20世紀90年代初成立運作的風險（創(chuàng)業(yè)）投資公司，大多經歷過采用類似信托投資或金融借貸的運作方式。這種運作方式，很難培養(yǎng)出富有創(chuàng)意又有務實操作能力的風險投資隊伍。而部分從海外回國參與中國風險投資的專才，對中國國情（含法律、稅務、企管等諸因素）要有一個深

7、刻的理解過程，其對在中國的投資風險運作及項目企業(yè)的判斷控制能力，有待實踐中提高。因此，風險投資機構若擁有了較成熟的風險投資人才，擁有了眾多的風險投資家團隊，就擁有了持續(xù)發(fā)展的未來。 最近三年間，由于亞洲金融風暴的警示，中國的風險資本才真正以股權的方式進入被投資企業(yè)，風險機構的團隊參與被投資企業(yè)的決策及市場運作。因此，真正以市場化運作的風險投資機構，需要在投資經營理念、選擇項目指引、企業(yè)跟蹤管理、資本運作退出、管理團隊激勵等方面，進行深刻的研究與總結。以典型的風險投資案例，以豐富的投資經歷、經驗或教訓，以內部研討的方式訓練業(yè)務管理團隊，迅速提升風險投資機構整體的專業(yè)化與職業(yè)化水平。 建立適合行業(yè)特點的“風險投資項目資本增值退出獎勵辦法” 要讓員工充分發(fā)揮積極性和創(chuàng)造力，與風險投資機構共擔風險，共同構筑企業(yè)與個人發(fā)展的未來，走出風險投資良性循環(huán)之路。所以風險投資機構可試行特殊分配政策，使項目管理團隊在參與風險投資中體現(xiàn)知識作為虛擬資本的價值。即在投資項目實現(xiàn)增值撤出時，給