第11章企業(yè)破產、重整與清算

1、 第第1111章章 企業(yè)破產、重整與清算企業(yè)破產、重整與清算o 企業(yè)破產的概念界定企業(yè)破產的概念界定o 企業(yè)破產的法律規(guī)定企業(yè)破產的法律規(guī)定o 企業(yè)破產財務管理的研究內容企業(yè)破產財務管理的研究內容11.111.1 企業(yè)破產概述企業(yè)破產概述 11.111.1 企業(yè)破產概述企業(yè)破產概述 11.1.1企業(yè)破產的概念界定企業(yè)破產的概念界定 n 經濟學上的破產，側重于破產淘汰；法學上的破產，經濟學上的破產，側重于破產淘汰；法學上的破產，側重于破產還債。側重于破產還債。 n 破產具有如下法律特征：破產具有如下法律特征：o 1. 破產是清償債務的法律手段。當債務人不能清償到期債破產是清償債務的法律手段。當債

2、務人不能清償到期債務時，法院根據債權人或債務人的申請，將債務人的破產務時，法院根據債權人或債務人的申請，將債務人的破產財產依法分別分配給債權人，以了結債權債務關系。財產依法分別分配給債權人，以了結債權債務關系。o 2. 破產是以法定事實的存在為前提。盡管各國破產法的規(guī)破產是以法定事實的存在為前提。盡管各國破產法的規(guī)定各不相同，但都以法定事實的存在作為破產的前提。如：定各不相同，但都以法定事實的存在作為破產的前提。如：美國以不能償債為法定事實；德國以資不抵債為法定事實。美國以不能償債為法定事實；德國以資不抵債為法定事實。o 3. 破產必須經法院審理，以實現公平受償，保護雙方當事破產必須經法院審理

3、，以實現公平受償，保護雙方當事人的合法權益，通過法院宣告破產，債務人民事主體資格人的合法權益，通過法院宣告破產，債務人民事主體資格消亡。消亡。 11.111.1 企業(yè)破產概述企業(yè)破產概述 11.1.2企業(yè)破產的法律規(guī)定企業(yè)破產的法律規(guī)定n 以以1986年年12月月2日，第六屆全國人大常委會第十八日，第六屆全國人大常委會第十八次會議通過的次會議通過的中華人民共和國企業(yè)破產法（試中華人民共和國企業(yè)破產法（試行）行），和，和1991年年4月月9日，第七屆全國人大第四次日，第七屆全國人大第四次會議通過的會議通過的中華人民共和國民事訴訟法中華人民共和國民事訴訟法中中“企業(yè)企業(yè)法人破產還債程序法人破產還債

4、程序”一章及相關法律條文、司法解釋一章及相關法律條文、司法解釋建立起來的執(zhí)法規(guī)范一度是我國破產法律體系的主要建立起來的執(zhí)法規(guī)范一度是我國破產法律體系的主要構成部分。構成部分。2006年年8月月27日，第十屆全國人民代表日，第十屆全國人民代表大會常務委員會第二十三次會議通過了大會常務委員會第二十三次會議通過了中華人民共中華人民共和國企業(yè)破產法和國企業(yè)破產法（以下簡稱（以下簡稱破產法破產法），并予以），并予以公布，自公布，自2007年年6月月1日起施行。日起施行。 11.111.1 企業(yè)破產概述企業(yè)破產概述 n 破產原因破產原因“企業(yè)法人不能清償到期債務，并且資產不足以清償企業(yè)法人不能清償到期債務

5、，并且資產不足以清償全部債務或者明顯缺乏清償能力的全部債務或者明顯缺乏清償能力的”，并在第七條，并在第七條又明確規(guī)定在此種情況下，債務人可以向人民法院又明確規(guī)定在此種情況下，債務人可以向人民法院提出重整、和解或者破產清算，債權人也可以向人提出重整、和解或者破產清算，債權人也可以向人民法院提出對債務人進行重整或破產清算。民法院提出對債務人進行重整或破產清算。n 重整與和解重整與和解o 按照按照破產法破產法第七十條的規(guī)定，債權人和債務人第七十條的規(guī)定，債權人和債務人都可以向人民法院申請對債務人進行重整。都可以向人民法院申請對債務人進行重整。n 破產清算破產清算o 破產法破產法第一百零七條規(guī)定：第一

6、百零七條規(guī)定：“人民法院依照本人民法院依照本法規(guī)定宣告?zhèn)鶆杖似飘a的，應當自裁定作出之日起法規(guī)定宣告?zhèn)鶆杖似飘a的，應當自裁定作出之日起五日內送達債務人和管理人，自裁定作出之日起十五日內送達債務人和管理人，自裁定作出之日起十日內通知已知債權人，并予以公告。日內通知已知債權人，并予以公告?！?1.111.1 企業(yè)破產概述企業(yè)破產概述 o 11.1.311.1.3企業(yè)破產財務管理的研究內容企業(yè)破產財務管理的研究內容n 破產財務管理的特點破產財務管理的特點o 第一，破產企業(yè)的財務管理是一種第一，破產企業(yè)的財務管理是一種“例外例外”性質性質的管理，即危機管理。的管理，即危機管理。o 第二，破產企業(yè)的財務管

7、理內容具有相對性和變第二，破產企業(yè)的財務管理內容具有相對性和變異性。異性。o 第三，破產企業(yè)的財務活動及破產財產受控于破第三，破產企業(yè)的財務活動及破產財產受控于破產管理人，并置于法院的監(jiān)督之下。產管理人，并置于法院的監(jiān)督之下。n 破產財務管理研究內容包括以下兩個方面：破產財務管理研究內容包括以下兩個方面：o 一是破產企業(yè)財務管理理論，包括預警管理理論一是破產企業(yè)財務管理理論，包括預警管理理論和破產管理理論。主要研究企業(yè)破產的早期監(jiān)測和破產管理理論。主要研究企業(yè)破產的早期監(jiān)測與控制；企業(yè)破產的財務管理體制；企業(yè)破產的與控制；企業(yè)破產的財務管理體制；企業(yè)破產的原因；破產債權及破產財產的識別分辨標志

8、；破原因；破產債權及破產財產的識別分辨標志；破產財產的估價方法等。產財產的估價方法等。o 二是破產企業(yè)財務管理實務，包括重整與和解實二是破產企業(yè)財務管理實務，包括重整與和解實務及破產清算實務。主要研究重整與和解協(xié)議草務及破產清算實務。主要研究重整與和解協(xié)議草案的內容；債務清償方式及順序；剩余財產的分案的內容；債務清償方式及順序；剩余財產的分配等。配等。 11.111.1 企業(yè)破產概述企業(yè)破產概述 o 企業(yè)財務危機的防范企業(yè)財務危機的防范o 破產危機的征兆破產危機的征兆o 企業(yè)破產財務預警分析系統(tǒng)企業(yè)破產財務預警分析系統(tǒng)o 企業(yè)破產危機的應對與管理評價企業(yè)破產危機的應對與管理評價11.2 破產預

9、警管理破產預警管理11.2 破產預警管理破產預警管理11.2.1企業(yè)財務危機的防范企業(yè)財務危機的防范 問題是否說明財務風險源是否存在財務風險是否已經生成財務風險是否針對本企業(yè)與財務風險相關的因素是否已顯現？有何具體特征財務風險在波及本企業(yè)之前是否會發(fā)生變異已有財務風險資料是否充分財務風險是否已對企業(yè)構成威脅財務風險是否屬于顯化期財務風險是否需要進行衡量財務風險是否需要進行監(jiān)測 財務風險辨識問卷 11.2 破產預警管理破產預警管理財務風險的衡量問卷財務風險的衡量問卷問題問題是是否否說明說明財務風險源是否已經顯化財務風險源是否已經顯化財務風險資料及規(guī)律是否已經把握財務風險資料及規(guī)律是否已經把握該財

10、務風險是否有可借鑒和參考的先例或經驗該財務風險是否有可借鑒和參考的先例或經驗財務風險將在何時或何種情況下發(fā)生財務風險將在何時或何種情況下發(fā)生財務風險的發(fā)生需要具備什么條件財務風險的發(fā)生需要具備什么條件在企業(yè)內外該條件是否已形成在企業(yè)內外該條件是否已形成財務風險造成損失的范圍和強度財務風險造成損失的范圍和強度財務風險是否會產生財務風險是否會產生“并發(fā)癥并發(fā)癥”財務風險發(fā)生是否超出預警線財務風險發(fā)生是否超出預警線財務風險是否需要采取行動財務風險是否需要采取行動11.2 破產預警管理破產預警管理 o 企業(yè)財務危機防范的技術方法企業(yè)財務危機防范的技術方法 o （1）分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經營

11、及對外投）分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經營及對外投資，將風險轉移給合作伙伴。例如，企業(yè)可以采用投資多資，將風險轉移給合作伙伴。例如，企業(yè)可以采用投資多元化方式分散財務風險。對于風險較大的項目，企業(yè)可以元化方式分散財務風險。對于風險較大的項目，企業(yè)可以采用與其它企業(yè)共同投資，收益共享，風險共擔的方式，采用與其它企業(yè)共同投資，收益共享，風險共擔的方式，分散投資風險；分散投資風險；（2）降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務風險，努力采）降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。例如，當市場不可預測因素取措施降低財務風險的方法。例如，當市場不可預測因素增多，股票價格出現劇烈

12、波動時。企業(yè)應及時降低股票投增多，股票價格出現劇烈波動時。企業(yè)應及時降低股票投資在全部對外投資中所占的比重，從而降低投資風險；資在全部對外投資中所占的比重，從而降低投資風險；（3）回避法。即企業(yè)在選擇理財方案時，應綜合評價各）回避法。即企業(yè)在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案對企業(yè)正常生產經營活動的影響，以及可能產生的種方案對企業(yè)正常生產經營活動的影響，以及可能產生的財務風險，在保證實現財務管理目標的前提下，選擇風險財務風險，在保證實現財務管理目標的前提下，選擇風險較小的方案，回避風險較大的方案。較小的方案，回避風險較大的方案。 11.2 破產預警管理破產預警管理財務指標財務指標計算公式計算公

13、式財務危機的征兆財務危機的征兆資產周轉率資產周轉率銷售凈額銷售凈額/平均總資產平均總資產100%大幅度下降大幅度下降資本經常收益率資本經常收益率經常收益經常收益/資本平均總額資本平均總額100%大幅度下降或負數大幅度下降或負數銷售經常收益率銷售經常收益率經常收益經常收益/銷售凈額銷售凈額100%大幅度下降或負數大幅度下降或負數經常收益增長率經常收益增長率本期收益本期收益/前期收益前期收益100%小于小于1，并逐年下降，并逐年下降銷售利息率銷售利息率利息總額利息總額/銷售凈額銷售凈額100%接近或超過接近或超過6%（統(tǒng)計數據）（統(tǒng)計數據）資產負債率資產負債率負債總額負債總額/資產總額資產總額10

14、0%大幅度上升大幅度上升權益與負債比率權益與負債比率權益總額權益總額/負債總額負債總額100%大幅度下降大幅度下降長期適應比率長期適應比率固定資產固定資產/（權益資本（權益資本+固定負債）固定負債）100%降低到降低到100%以下以下流動比率流動比率流動資產流動資產/流動負債流動負債100%降低到降低到150%以下以下經營債務倍率經營債務倍率（應付賬款（應付賬款+應付票據）應付票據）/月銷售額月銷售額接近或超過接近或超過4倍（統(tǒng)計數據）倍（統(tǒng)計數據）11.2.2破產危機的征兆破產危機的征兆 判斷企業(yè)財務狀況的主要指標判斷企業(yè)財務狀況的主要指標 11.2 破產預警管理破產預警管理損益表損益表 不

15、同類型財務狀況對應的安全狀態(tài)不同類型財務狀況對應的安全狀態(tài) 類型類型項目項目 A B C D E F經營收益經營收益虧損虧損虧損虧損盈利盈利盈利盈利盈利盈利盈利盈利經常收益經常收益虧損虧損虧損虧損虧損虧損虧損虧損盈利盈利盈利盈利當期收益當期收益虧損虧損盈利盈利虧損虧損盈利盈利虧損虧損盈利盈利說明說明接近破產狀態(tài)接近破產狀態(tài)若此狀態(tài)繼續(xù)，若此狀態(tài)繼續(xù)，將會導致破產將會導致破產根據虧根據虧損情況損情況而定而定正常狀正常狀態(tài)態(tài)11.2 破產預警管理破產預警管理n 根據資產負債表平衡關根據資產負債表平衡關系和分類排列順序，可系和分類排列順序，可以將企業(yè)財務狀況分為以將企業(yè)財務狀況分為X、Y、Z三種類型

16、。三種類型。X型表示正常；型表示正常；Y型表示型表示企業(yè)已虧損了一部分資企業(yè)已虧損了一部分資本，財務危機有所顯現；本，財務危機有所顯現；Z型表示企業(yè)已虧損了型表示企業(yè)已虧損了全部資本和部分負債，全部資本和部分負債，企業(yè)臨近破產。企業(yè)臨近破產。 流動資產流動資產流動負債流動負債長期負債長期負債非流動資產非流動資產資本資本圖圖11-2a X 型型流動資產流動資產流動負債流動負債非流動資產非流動資產長期負債長期負債資本資本損失損失圖圖11-2 b Y型型流動資產流動資產流動負債流動負債非流動資產非流動資產長期負債長期負債損失損失圖圖11-2 c Z型型11.2 破產預警管理破產預警管理o 11.2.

17、3財務危機預警分析系統(tǒng)財務危機預警分析系統(tǒng)n 1. 單變量判定模型：通過個別財務比率走勢的惡化來單變量判定模型：通過個別財務比率走勢的惡化來預測財務危機狀況。預測財務危機狀況。n 2. 多變量判定模型多變量判定模型Z計分（計分（Z-score）模型）模型o Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5 o 式中：式中：X1營運資金與資產總額的比值；營運資金與資產總額的比值；oX2留存收益與資產總額的比值；留存收益與資產總額的比值；oX3息稅前收益與資產總額的比值；息稅前收益與資產總額的比值；oX4權益市價與債務總額賬面價值的比值；權益市價與債務總額賬面價值

18、的比值；oX5銷售額與資產總額的比值。銷售額與資產總額的比值。11.2 破產預警管理破產預警管理o 3. 小企業(yè)財務危機預警分析模型小企業(yè)財務危機預警分析模型oZ=0.951-0.423X1-0.293X2-0.482X3+0.277X4-0.452X5-0.352X6-0.924X7 n式中：式中：X1=(稅前凈利稅前凈利+折舊折舊)/流動負債，若該比率小于流動負債，若該比率小于0.05，則則X1=1；若該比率大于或等于；若該比率大于或等于0.05，則，則X1=0；nX2=所有者權益所有者權益/銷售收入，若比值小于銷售收入，若比值小于0.07，則，則X2=1，若，若比值大于或等于比值大于或等

19、于0.07，則，則X2=0；nX3=凈營運資金與銷售收入比值再除以行業(yè)平均值，若比值小凈營運資金與銷售收入比值再除以行業(yè)平均值，若比值小于于-0.02，則，則X3=1，若比值大于或等于，若比值大于或等于-0.02，則，則X3=0；nX4=流動負債流動負債/所有者權益，若比值小于所有者權益，若比值小于0.48，則，則X4=1，若，若比值大于或等于比值大于或等于0.48，則，則X4=0；nX5=存貨與銷售收入比值再除以行業(yè)平均值，若該比值有上升存貨與銷售收入比值再除以行業(yè)平均值，若該比值有上升趨勢趨勢(根據連續(xù)三年的數據判斷根據連續(xù)三年的數據判斷)，則，則X5=1，若該比值有下降，若該比值有下降趨

20、勢，則趨勢，則X5=0；nX6=速動比率速動比率/行業(yè)平均速動比率趨向值，若該比值有下降趨行業(yè)平均速動比率趨向值，若該比值有下降趨勢并同時該值小于勢并同時該值小于0.34，則，則X6=1，若不滿足此條件，則，若不滿足此條件，則X6=0。nX7=速動比率速動比率/行業(yè)平均速動比率，若該比值有下降趨勢行業(yè)平均速動比率，若該比值有下降趨勢(根據根據連續(xù)三年的數據判斷連續(xù)三年的數據判斷)，則，則X7=1;否則否則X7=0。11.2 破產預警管理破產預警管理對策對策舉例舉例優(yōu)缺點優(yōu)缺點規(guī)避規(guī)避放棄風險大的投資項目。放棄風險大的投資項目。操作簡便易行，安全可靠，效果有操作簡便易行，安全可靠，效果有保障，但

21、該方法易喪失盈利機保障，但該方法易喪失盈利機遇，為競爭對手所利用。遇，為競爭對手所利用。布控布控企業(yè)建設項目投標的標的、與客戶簽企業(yè)建設項目投標的標的、與客戶簽訂的購銷合同的標的等重大財務訂的購銷合同的標的等重大財務決策采取加密措施。決策采取加密措施。可有效控制財務風險的發(fā)生和發(fā)展，可有效控制財務風險的發(fā)生和發(fā)展，但該方法受到技術條件、成本但該方法受到技術條件、成本費用、管理水平的限制。費用、管理水平的限制。承受承受變賣企業(yè)資產償還到期債務。變賣企業(yè)資產償還到期債務。丟卒保車，但該方法會發(fā)生實際經丟卒保車，但該方法會發(fā)生實際經濟損失，并由企業(yè)內部資財進濟損失，并由企業(yè)內部資財進行補償。行補償。

22、轉移轉移將已辨識的財務風險予以保險、或轉將已辨識的財務風險予以保險、或轉讓、轉包、轉租、聯(lián)營、合資、讓、轉包、轉租、聯(lián)營、合資、抵押、預收、預提等。抵押、預收、預提等。可減少或消除一時的風險損失，轉可減少或消除一時的風險損失，轉移不慎，有可能孕育新的風險移不慎，有可能孕育新的風險因素。因素。對抗對抗企業(yè)已資不抵債，再增加借款。股票企業(yè)已資不抵債，再增加借款。股票投資已套牢，再注入一筆資金。投資已套牢，再注入一筆資金。高風險，可能帶來高回報，但也可高風險，可能帶來高回報，但也可能遭受加倍損失。能遭受加倍損失。11.2.4破產危機應急具體對策破產危機應急具體對策 11.311.3重整與和解財務管理

23、重整與和解財務管理o 重整與和解財務管理的特點重整與和解財務管理的特點o 重整計劃的制定與執(zhí)行重整計劃的制定與執(zhí)行o 和解和解11.311.3重整與和解財務管理重整與和解財務管理o 11.3.111.3.1重整與和解財務管理的特點重整與和解財務管理的特點 n 首先，重整期間，債務人要在管理人的監(jiān)督下自行首先，重整期間，債務人要在管理人的監(jiān)督下自行管理財產和營業(yè)事務。管理人可以由有關部門、機管理財產和營業(yè)事務。管理人可以由有關部門、機構的人員組成的清算組或者依法設立的律師事務所、構的人員組成的清算組或者依法設立的律師事務所、會計師事務所、破產清算事務所等社會中介機構擔會計師事務所、破產清算事務所

24、等社會中介機構擔任，由人民法院指定。任，由人民法院指定。n 其次，重整計劃與和解協(xié)議草案的制定是重整與和其次，重整計劃與和解協(xié)議草案的制定是重整與和解階段的首要任務。而且必須通過債權人會議并由解階段的首要任務。而且必須通過債權人會議并由人民法院裁定認可才能生效。如果企業(yè)未能履行重人民法院裁定認可才能生效。如果企業(yè)未能履行重整計劃與和解協(xié)議，法院將終止重整與和解，宣告整計劃與和解協(xié)議，法院將終止重整與和解，宣告其破產。其破產。n 最后，在重整計劃規(guī)定的監(jiān)督期內，債務企業(yè)需要最后，在重整計劃規(guī)定的監(jiān)督期內，債務企業(yè)需要向管理人報告重整計劃的執(zhí)行情況和財務狀況。向管理人報告重整計劃的執(zhí)行情況和財務狀

25、況。 11.311.3重整與和解財務管理重整與和解財務管理o 11.3.211.3.2重整計劃的制定與執(zhí)行重整計劃的制定與執(zhí)行n 第一步，由債權人或債務人向人民法院申請重整。第一步，由債權人或債務人向人民法院申請重整。n 第二步，在人民法院裁定重整的六個月內，債務人第二步，在人民法院裁定重整的六個月內，債務人或管理人需向債權人會議和人民法院同時提交重整或管理人需向債權人會議和人民法院同時提交重整計劃草案；計劃草案；n 第三步，人民法院在收到重整計劃草案的三十日內第三步，人民法院在收到重整計劃草案的三十日內召開債權人會議，對重整計劃進行表決，表決通過召開債權人會議，對重整計劃進行表決，表決通過后

26、十日內，債務人或管理人向人民法院申請批準重后十日內，債務人或管理人向人民法院申請批準重整計劃，人民法院在收到申請的三十日內裁定批準；整計劃，人民法院在收到申請的三十日內裁定批準；n 第四步，債務人負責重整計劃的執(zhí)行，并在監(jiān)督期第四步，債務人負責重整計劃的執(zhí)行，并在監(jiān)督期內接受管理人的監(jiān)督。內接受管理人的監(jiān)督。 11.311.3重整與和解財務管理重整與和解財務管理o 11.3.311.3.3和解和解n 和解制度著眼于債權債務關系的變動，通過債權、和解制度著眼于債權債務關系的變動，通過債權、債務雙方的協(xié)商，達成新的償債協(xié)議，從而避免債債務雙方的協(xié)商，達成新的償債協(xié)議，從而避免債務企業(yè)破產。務企業(yè)破

27、產。n 不同于重整，和解申請一般由債務人提出，既可以不同于重整，和解申請一般由債務人提出，既可以直接提出，也可以在人民法院受理但未宣告?zhèn)鶆掌笾苯犹岢?，也可以在人民法院受理但未宣告?zhèn)鶆掌髽I(yè)破產前申請和解。業(yè)破產前申請和解。n 和解協(xié)議通過后，由人民法院裁定后公告，管理人和解協(xié)議通過后，由人民法院裁定后公告，管理人應將財產和營業(yè)事務移交給債務人。應將財產和營業(yè)事務移交給債務人。11.4 破產清算的財務管理破產清算的財務管理o 破產清算的程序破產清算的程序o 破產財產的范圍及計價破產財產的范圍及計價o 破產債權的范圍及計價破產債權的范圍及計價11.4 破產清算的財務管理破產清算的財務管理o 11.4

28、.1破產清算的程序破產清算的程序 n人民法院宣告?zhèn)鶆杖似飘a的，在裁定之日內起五日內送達債務人民法院宣告?zhèn)鶆杖似飘a的，在裁定之日內起五日內送達債務人和管理人，十日內通知已知債權人，并進行公告。此后，管人和管理人，十日內通知已知債權人，并進行公告。此后，管理人應及時擬定破產財產變價方案，并提交債權人會議討論。理人應及時擬定破產財產變價方案，并提交債權人會議討論。n管理人的職責主要有：（管理人的職責主要有：（1）接管債務人的財產、印章和賬簿、）接管債務人的財產、印章和賬簿、文書等資料；（文書等資料；（2）調查債務人財產狀況，制作財產狀況報告；）調查債務人財產狀況，制作財產狀況報告；（3）決定債務人的

29、內部管理事務；（）決定債務人的內部管理事務；（4）決定債務人的日常）決定債務人的日常開支和其他必要開支；（開支和其他必要開支；（5）在第一次債權人會議召開之前，）在第一次債權人會議召開之前，決定繼續(xù)或者停止債務人的營業(yè)；（決定繼續(xù)或者停止債務人的營業(yè)；（6）管理和處置債務人的）管理和處置債務人的財產；（財產；（7）代表債務人參加訴訟、仲裁或者其他法律程序；）代表債務人參加訴訟、仲裁或者其他法律程序；（8）提議召開債權人會議；（）提議召開債權人會議；（9）人民法院認為管理人應當）人民法院認為管理人應當履行的其他職責。履行的其他職責。11.4 破產清算的財務管理破產清算的財務管理o 破產財產分配方

30、案應注明以下事項：破產財產分配方案應注明以下事項：o （1）參加破產財產分配的債權人名稱或姓名、住所）參加破產財產分配的債權人名稱或姓名、住所o （2）參加破產財產分配的債權額）參加破產財產分配的債權額o （3）可供分配的破產財產數額）可供分配的破產財產數額o （4）破產財產分配的順序、比例及數額）破產財產分配的順序、比例及數額o （5）實施破產財產分配的方法）實施破產財產分配的方法11.4 破產清算的財務管理破產清算的財務管理o 11.4.211.4.2破產財產的范圍及計價破產財產的范圍及計價o破產財產的范圍破產財產的范圍o根據破產法律規(guī)定的清算財產的構成要件，破產財產主要包括根據破產法律規(guī)

31、定的清算財產的構成要件，破產財產主要包括以下幾項：以下幾項：o1 1、宣告破產時，破產企業(yè)經營管理的全部財產。、宣告破產時，破產企業(yè)經營管理的全部財產。o2 2、破產企業(yè)在破產宣告至破產程序終結前所取得的財產。、破產企業(yè)在破產宣告至破產程序終結前所取得的財產。o3 3、破產財產管理人通過行使撤銷權所追回的，本屬于破產企業(yè)、破產財產管理人通過行使撤銷權所追回的，本屬于破產企業(yè)而被非法外理的財產。而被非法外理的財產。o4 4、已作為銀行貸款等債權的抵押物或其他擔保物的財產，不屬、已作為銀行貸款等債權的抵押物或其他擔保物的財產，不屬于破產財產。但是，如抵押物或其他擔保物的價款超過其擔保于破產財產。但

32、是，如抵押物或其他擔保物的價款超過其擔保債務數額的，其超過部分屬于破產財產。債務數額的，其超過部分屬于破產財產。o 5 5、應當由破產企業(yè)行使的其他財產權利，如：專利權，專有、應當由破產企業(yè)行使的其他財產權利，如：專利權，專有技術等。技術等。 11.4 破產清算的財務管理破產清算的財務管理o 人民法院受理破產申請前一年內，涉及債務人財產的下人民法院受理破產申請前一年內，涉及債務人財產的下列行為，管理人有權請求人民法院予以撤銷：列行為，管理人有權請求人民法院予以撤銷：o （1 1）無償轉讓財產的；）無償轉讓財產的；o （2 2）以明顯不合理的價格進行交易的；）以明顯不合理的價格進行交易的；o （

33、3 3）對沒有財產擔保的債務提供財產擔保的；）對沒有財產擔保的債務提供財產擔保的；o （4 4）對未到期的債務提前清償的；）對未到期的債務提前清償的；o （5 5）放棄債權的。）放棄債權的。o 人民法院受理破產申請前六個月內，債務人有本法第二人民法院受理破產申請前六個月內，債務人有本法第二條第一款規(guī)定的情形，仍對個別債權人進行清償的，管條第一款規(guī)定的情形，仍對個別債權人進行清償的，管理人有權請求人民法院予以撤銷。但是，個別清償使債理人有權請求人民法院予以撤銷。但是，個別清償使債務人財產受益的除外。務人財產受益的除外。11.4 破產清算的財務管理破產清算的財務管理o 破產財產的計價破產財產的計價o 管理人應當及時擬訂破產財產變價方案，提交債權人會管理人應當及時擬訂破產財產變價方案，提交債權人會議討論。議討論。o 管理人應當按照債權人會議通過的或者人民法院依照本管理人應當按照債權人會議通過的或者人民法院依照本法第六十五條第一款規(guī)定裁定的破產財產變價方案，適法第六十五條第一款規(guī)定裁定的破產財產變價方案，適時變價出售破產財