微觀金融復習

1、1第二篇第二篇 金融篇金融篇 微觀金融微觀金融金融基礎金融基礎 9貨幣（貨幣（15匯率）匯率） 10信用信用 13金融市場金融市場 14金融機構體系金融機構體系 宏觀金融宏觀金融-金融調控金融調控 11貨幣需求和供給貨幣需求和供給 12通貨膨脹和緊縮通貨膨脹和緊縮 17財政與金融的宏觀調控財政與金融的宏觀調控2 一、貨幣概述一、貨幣概述（一）貨幣的產生：（一）貨幣的產生：生產力發(fā)展生產力發(fā)展-剩余產品出現(xiàn)剩余產品出現(xiàn)-交換交換 1. 貨幣是商品經濟內在矛盾發(fā)展的產物貨幣是商品經濟內在矛盾發(fā)展的產物 2.貨幣是商品價值形式發(fā)展的最終結果。貨幣是商品價值形式發(fā)展的最終結果。（二）貨幣形態(tài)的發(fā)展（二

2、）貨幣形態(tài)的發(fā)展實物貨幣實物貨幣 - 金屬貨幣金屬貨幣-信用貨幣信用貨幣（三）貨幣的本質（三）貨幣的本質-主流觀點主流觀點（1）貨幣是商品交換的產物）貨幣是商品交換的產物（2）貨幣是固定充當一般等價物的特殊）貨幣是固定充當一般等價物的特殊商品商品-能表現(xiàn)一切商品的價值能表現(xiàn)一切商品的價值-具有直接交換能力或普遍接受性具有直接交換能力或普遍接受性 二、貨幣的職能二、貨幣的職能價值尺度：價值尺度：基基本職能，本職能，只需觀念上的貨幣只需觀念上的貨幣流通手段流通手段：基本職能，基本職能，需要真實貨幣需要真實貨幣,價值雙向交流價值雙向交流貯藏手段：貯藏手段：貨幣處于靜止狀態(tài)貨幣處于靜止狀態(tài) 退出流通領

3、域退出流通領域支付手段：支付手段：價值的單方面轉移（價值的單方面轉移（賒銷、信貸、納稅、賒銷、信貸、納稅、工資、捐贈）工資、捐贈）世界貨幣：世界貨幣：貨幣超越國界，在世界市場上發(fā)揮一般等貨幣超越國界，在世界市場上發(fā)揮一般等價物作用。價物作用。 4 三、貨幣制度的構成三、貨幣制度的構成（一）規(guī)定貨幣種類、貨幣材料和貨幣單位（一）規(guī)定貨幣種類、貨幣材料和貨幣單位（二）規(guī)定本位幣和輔幣的法定償付能力以及其發(fā)行、（二）規(guī)定本位幣和輔幣的法定償付能力以及其發(fā)行、流通程序（流通程序（本位幣本位幣無限法償無限法償 輔幣輔幣有限法償）有限法償）（三）規(guī)定貨幣發(fā)行準備制度（三）規(guī)定貨幣發(fā)行準備制度（四）貨幣制度

4、的演進（四）貨幣制度的演進 金屬本位制金屬本位制 -銀本位銀本位-金銀復本位：平行、雙幣（金銀復本位：平行、雙幣（格雷欣法則）格雷欣法則）、跛行、跛行-國際金本位制：金幣、金塊、金匯兌國際金本位制：金幣、金塊、金匯兌紙幣本位制紙幣本位制-布雷頓森林國際貨幣體系（過渡）布雷頓森林國際貨幣體系（過渡）-牙買加國際貨幣體系牙買加國際貨幣體系四、中國的人民幣制度四、中國的人民幣制度1、人民幣是信用貨幣，不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信、人民幣是信用貨幣，不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣用貨幣。 2、人民幣以、人民幣以現(xiàn)金和存款貨幣現(xiàn)金和存款貨幣兩種形式存在，現(xiàn)金由兩種形式存在，現(xiàn)金由中中國人民銀行統(tǒng)一發(fā)行國

5、人民銀行統(tǒng)一發(fā)行，存款貨幣由銀行體系通過業(yè)務活，存款貨幣由銀行體系通過業(yè)務活動進入流通，中國人民銀行依法實施貨幣政策，對人民動進入流通，中國人民銀行依法實施貨幣政策，對人民幣總量和結構進行管理和調控。幣總量和結構進行管理和調控。 3、人民幣匯率制度人民幣匯率制度：2005年年7月月21日，以市場供求為日，以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度。度。 4、自、自1996年實現(xiàn)人民幣年實現(xiàn)人民幣經常項目可兌換經常項目可兌換后，由于種種后，由于種種因素的制約，因素的制約，人民幣資本項目仍不可兌換人民幣資本項目仍不可兌換。 5、港

6、幣（、港幣（Hong Kong Dollar） -發(fā)鈔機構：發(fā)鈔機構：香港金融管理局香港金融管理局及及渣打銀行渣打銀行（香（香港）有限公司、港）有限公司、香港匯豐銀行香港匯豐銀行有限公司及有限公司及中國中國銀行銀行（香港）有限公司。（香港）有限公司。 -香港建立了港元發(fā)行與香港建立了港元發(fā)行與美元美元掛鉤的掛鉤的聯(lián)系匯率聯(lián)系匯率制度制度。外匯基金所持的美元就為港元紙幣的穩(wěn)。外匯基金所持的美元就為港元紙幣的穩(wěn)定提供了支持。定提供了支持。7 類型類型內容內容國際金本位制國際金本位制布雷頓森布雷頓森林體系林體系牙買加牙買加體系體系儲備資產儲備資產黃金黃金 可自由流通可自由流通 黃金黃金美元美元 多元

7、化多元化匯率制度匯率制度鑄幣平價鑄幣平價 固定匯固定匯率制受率制受（黃金輸（黃金輸入點，黃金輸出入點，黃金輸出點）點）金平價金平價 雙掛鉤雙掛鉤 固定匯率固定匯率1%1%購買力購買力平價平價 浮浮動匯率動匯率國際收支國際收支的調節(jié)方的調節(jié)方式式自動調節(jié)自動調節(jié)人為調節(jié)人為調節(jié)特里芬難特里芬難題題手段多手段多樣化樣化五、國際貨幣制度（五、國際貨幣制度（308頁）頁）1 1、含義、含義-兩國貨幣兌換的比例兩國貨幣兌換的比例2 2、標價方法、標價方法 中國市場中國市場 1 1美元美元=6.2113=6.2113人民幣元人民幣元 中國市場中國市場 1 1美元美元=6.2058=6.2058人民幣元人民

8、幣元 1 1單位單位 基礎貨幣基礎貨幣= =？計價貨幣？計價貨幣（1 1）直接標價直接標價 外幣外幣 本幣本幣（2 2）間接標價間接標價 本幣本幣 外幣外幣（3 3）美元標價美元標價 美元美元 其他貨幣其他貨幣3 3、匯率的報價、匯率的報價（1 1）雙向報價）雙向報價-同時報出外匯買賣價同時報出外匯買賣價-現(xiàn)匯賣出價現(xiàn)匯賣出價=現(xiàn)鈔賣出價現(xiàn)鈔賣出價 原因？原因？-中間價中間價=（現(xiàn)匯買入價（現(xiàn)匯買入價+賣出價）賣出價）/2-銀行與銀行之間省略報價：銀行與銀行之間省略報價： 100USD=CNY619.94/99（2）買賣價的區(qū)分）買賣價的區(qū)分n買賣價區(qū)分的基本原則：買賣價區(qū)分的基本原則：n從從

9、報價銀行報價銀行的角度考慮，對每一單位的的角度考慮，對每一單位的基礎貨幣基礎貨幣都要都要賤買貴賣賤買貴賣。1 1、如果你是如果你是中國的某中國的某銀行，客戶向你詢問銀行，客戶向你詢問港幣港幣兌兌人民幣人民幣匯價，你答復道：匯價，你答復道：100100港幣港幣= =人民幣人民幣79.89/80.2179.89/80.21。請問：。請問：（1 1）報價方法？）報價方法？（2 2）如果客戶要把）如果客戶要把港幣港幣賣給你，匯率是多少？賣給你，匯率是多少？（3 3）你以什么匯價向客戶賣出）你以什么匯價向客戶賣出港幣港幣？（4 4）如）如果果客戶要賣出客戶要賣出人民幣人民幣，匯率又是多少？，匯率又是多少

10、？ （5 5）某大陸出口商出口貨物收到貨款）某大陸出口商出口貨物收到貨款100100萬港萬港幣，則其能兌換多少的人民幣？幣，則其能兌換多少的人民幣？（6 6）某大陸進口商有一筆價值）某大陸進口商有一筆價值100100萬港幣應付萬港幣應付賬款到期，則其購匯成本是多少人民幣？賬款到期，則其購匯成本是多少人民幣？2 2、如果你是銀行，你向客戶報出、如果你是銀行，你向客戶報出1 1美元美元= =港元港元7.8057/677.8057/67, ,客戶要以港幣向你買進客戶要以港幣向你買進100100萬美元。請問：萬美元。請問：（1 1）你應給客戶什么匯價？）你應給客戶什么匯價？（2 2）如果客戶以你的上述

11、報價，向你購買了）如果客戶以你的上述報價，向你購買了500500萬美元，賣給你港幣。隨后你打電話給一經萬美元，賣給你港幣。隨后你打電話給一經紀人想買回美元平倉。幾家經紀人的報價是：紀人想買回美元平倉。幾家經紀人的報價是：經紀人經紀人A7.8058/65,A7.8058/65,經紀人經紀人B7.8062/70,B7.8062/70,經紀人經紀人C7.8054/60,C7.8054/60,經紀人經紀人D7.8053/63D7.8053/63。同哪一個經紀。同哪一個經紀人交易對你最有利？匯價是多少？人交易對你最有利？匯價是多少？ 作業(yè)作業(yè) 第三題第三題 案例案例分析分析：戰(zhàn)俘營里的貨幣：戰(zhàn)俘營里的貨

12、幣 二戰(zhàn)期間，在納粹的戰(zhàn)俘營中流通著一種特殊的商品貨幣：香煙。當時的紅十字會設法向戰(zhàn)俘營提供了各種人道主義物品，如食物、衣服、香煙等。由于數(shù)量有限，這些物品只能根據(jù)某種平均主義的原則在戰(zhàn)俘之間進行分配，而無法顧及到每個戰(zhàn)俘的特定偏好。但是人與人之間的偏好顯然是會有所不同的，有人喜歡巧克力，有人喜歡奶酪，還有人則可能更想得到一包香煙。因此這種分配顯然是缺乏效率的，戰(zhàn)俘們有進行交換的需要。13 但是即便在戰(zhàn)俘營這樣一個狹小的范圍內，物物交換也但是即便在戰(zhàn)俘營這樣一個狹小的范圍內，物物交換也顯得非常的不方便，因為它要求交易雙方恰巧都想要對顯得非常的不方便，因為它要求交易雙方恰巧都想要對方的東西，也就

13、是所謂的需求的雙重巧合。為了使交換方的東西，也就是所謂的需求的雙重巧合。為了使交換能夠更加順利的進行，需要有一種充當交易媒介的商品能夠更加順利的進行，需要有一種充當交易媒介的商品，即貨幣。那么，在戰(zhàn)俘營中，究竟哪一種物品適合做，即貨幣。那么，在戰(zhàn)俘營中，究竟哪一種物品適合做交易媒介呢？許多戰(zhàn)俘營都不約而同的選擇香煙來扮演交易媒介呢？許多戰(zhàn)俘營都不約而同的選擇香煙來扮演這一角色。戰(zhàn)俘們用香煙來進行計價和交易，如一根香這一角色。戰(zhàn)俘們用香煙來進行計價和交易，如一根香腸值腸值10根香煙，一件襯衣值根香煙，一件襯衣值80根香煙，替別人洗一件根香煙，替別人洗一件衣服則可以換得兩根香煙。有了這樣一種記賬單

14、位和交衣服則可以換得兩根香煙。有了這樣一種記賬單位和交易媒介后，戰(zhàn)俘之間的交換就方便多了。思考題：易媒介后，戰(zhàn)俘之間的交換就方便多了。思考題： 1、戰(zhàn)俘營中為什么會產生貨幣？、戰(zhàn)俘營中為什么會產生貨幣？ 2、香煙在本案例中實現(xiàn)了哪些貨幣職能？、香煙在本案例中實現(xiàn)了哪些貨幣職能？1415第十章第十章 信用和利率信用和利率一、信用概述一、信用概述（一）信用的特征：（一）信用的特征：1.信用活動的對象是所有權與使用權分離的資金。信用活動的對象是所有權與使用權分離的資金。2.信用是一種有條件的借貸行為：信用是一種有條件的借貸行為：-信用關系即債權債務關系信用關系即債權債務關系-條件：還本付息條件：還本

15、付息（基本特征）基本特征）3.特殊的價值運動形式：特殊的價值運動形式：兩次不對稱兩次不對稱的價值單向流動的價值單向流動（二）信用產生的基礎：商品交換和私有制的出現(xiàn)（二）信用產生的基礎：商品交換和私有制的出現(xiàn)高利貸信用高利貸信用-現(xiàn)代信用：（信用交易超出商品買賣的現(xiàn)代信用：（信用交易超出商品買賣的范圍范圍- -資金借貸活動資金借貸活動- -貨幣運動和信用完全結合）貨幣運動和信用完全結合）16二、信用形式二、信用形式A A按照按照借貸關系形成的方式：借貸關系形成的方式：-直接信用直接信用: :股票、債券股票、債券-間接信用間接信用 : :銀行信貸銀行信貸B B按照不同的信用活動按照不同的信用活動參

16、與主體參與主體 ：商業(yè)信用商業(yè)信用銀行信用銀行信用 政府（國家）信用政府（國家）信用 個人（消費）信用個人（消費）信用民間信用民間信用國際信用國際信用前四大信用形前四大信用形式構成了現(xiàn)代信式構成了現(xiàn)代信用的主體，其中用的主體，其中銀行信用是最基銀行信用是最基本的形式本的形式重點：每種信重點：每種信用形式的特點用形式的特點17三、信用工具（金融工具）三、信用工具（金融工具） （一）（一）特征：特征： 1、償還性、償還性 2、流動性、流動性 3、收益性、收益性 4、風險性、風險性 -股票的特殊性：所有權關系股票的特殊性：所有權關系 無固定償還期限無固定償還期限-各特征的相互關系各特征的相互關系反反

17、 比比 正正 比比正正 比比反反比比正正比比反反比比18（二）（二）種類種類 1、基礎性工具（原生工具）、基礎性工具（原生工具） （1）票據(jù)：）票據(jù)：匯票、本票和支票（區(qū)別）匯票、本票和支票（區(qū)別） （2）大額可轉讓定期存單（花旗）大額可轉讓定期存單（花旗）兼具活期兼具活期存款和定期存款的優(yōu)點存款和定期存款的優(yōu)點 （3）債券）債券 （4）股票（與債券的區(qū)別）股票（與債券的區(qū)別） 2.金融衍生工具金融衍生工具 遠期交易、期貨交易、期權交易、互換交易不同不同匯票匯票本票本票支票支票1 1當事人當事人 三方三方: :出票人出票人、收款人和付款收款人和付款人；人；銀行匯票銀行匯票和商業(yè)匯票和商業(yè)匯票兩

18、方：兩方：出票出票人和收款人人和收款人銀行本票銀行本票三方當事三方當事人人2 2性質性質支付命令支付命令支付承諾支付承諾支付命令支付命令3 3到期日到期日 即期和遠期即期和遠期即期即期即期即期4 4承兌承兌遠期匯票需要遠期匯票需要承兌承兌不需承兌不需承兌不需承兌不需承兌注意：支票空白抬頭、空頭支票注意：支票空白抬頭、空頭支票債券與股票的區(qū)別債券與股票的區(qū)別20區(qū)別區(qū)別股票股票債券債券（1）性質）性質（2）期限）期限（3）收益）收益（4）風險）風險（5）經營管）經營管 理權利理權利 期貨交易 A A期貨的含義期貨的含義 -廣義：在未來特定時間按約定價格交割的廣義：在未來特定時間按約定價格交割的商

19、品或金融資產。商品或金融資產。 -狹義狹義: :標準化的期貨合約標準化的期貨合約 B B期貨交易期貨交易 -在在期貨交易所內期貨交易所內進行進行標準化期貨合約標準化期貨合約買賣買賣的交易。的交易。 -目的：規(guī)避價格風險（套期保值）、獲取目的：規(guī)避價格風險（套期保值）、獲取投機收益投機收益 C C期貨分類期貨分類 -商品期貨商品期貨 -金融期貨：外匯期貨、利率期貨和股指期貨金融期貨：外匯期貨、利率期貨和股指期貨2122 期權交易期權交易 A概念概念 期權費期權費 期權買方期權買方 期權賣方期權賣方 選擇權利選擇權利 履約義務履約義務（1）按）按Pst買或賣買或賣 （1）按）按 Pst賣或買賣或買

20、（2）放棄執(zhí)行）放棄執(zhí)行 （2）最大收益：）最大收益：（3）最大損失：）最大損失： （3）交付保證金）交付保證金23B B外匯外匯期權交易的種類期權交易的種類 按權利的行使時間：按權利的行使時間： -美式期權美式期權是指期權買方可以在期權合約所規(guī)定的任是指期權買方可以在期權合約所規(guī)定的任何交易日內何交易日內( (包括到期日本身包括到期日本身) )選擇執(zhí)行合約的外匯期權選擇執(zhí)行合約的外匯期權 -歐式期權歐式期權的買方只能在期權到期日選擇執(zhí)行期權的的買方只能在期權到期日選擇執(zhí)行期權的外匯期權。外匯期權。 缺乏美式期權的靈活性，所以價格也比較便宜缺乏美式期權的靈活性，所以價格也比較便宜 看漲期權與看

21、跌期權（期權買方的權利）看漲期權與看跌期權（期權買方的權利） -看漲期權看漲期權( (買權買權) )：買入標的的權利，規(guī)避價格上漲：買入標的的權利，規(guī)避價格上漲風險風險 -看跌期權看跌期權( (賣權）：賣出賣權）：賣出標的的權利，規(guī)避價格下降標的的權利，規(guī)避價格下降風險風險24 四、利息與利率四、利息與利率 （一）利息和利率概述（一）利息和利率概述 -利息是資本所有者由于貸出資本而得到的報酬，利息是資本所有者由于貸出資本而得到的報酬，即債務人支付給債權人超過本金的那部分金額。即債務人支付給債權人超過本金的那部分金額。 利率利率是利息率的簡稱，指借貸期滿時利息總額與是利息率的簡稱，指借貸期滿時利

22、息總額與本金的比率，它是本金的比率，它是貨幣借貸的價格貨幣借貸的價格。 -利息的實質是利潤的一部分，是剩余價值的特利息的實質是利潤的一部分，是剩余價值的特殊轉化形式殊轉化形式-單利法：單利法：I = P i n，S = P (1+in)-復利法復利法(1)nSPi25 （二）利率的種類（二）利率的種類1、名義利率與實際利率（是否考慮通脹因素）、名義利率與實際利率（是否考慮通脹因素）實際利率實際利率名義利率通脹率名義利率通脹率-2、固定利率與浮動利率（借貸期內是否調整利率）、固定利率與浮動利率（借貸期內是否調整利率）3、市場利率與官方利率（形成方式）、市場利率與官方利率（形成方式） 4、基準利率

23、與非基準利率（在利率體系中的地位）、基準利率與非基準利率（在利率體系中的地位）5、年利率、月利率和日利率（期限長短）、年利率、月利率和日利率（期限長短）中國的中國的“厘厘”： 年息年息1厘厘年利率年利率 1%； 月息月息1厘厘月利率月利率 1 ； 日息日息1厘厘日利率日利率 0.1。26（三）利率的決定及其影響因素（三）利率的決定及其影響因素1.1.馬克思的利率決定理論馬克思的利率決定理論 0 0利率利率平均利潤率平均利潤率2.2.西方古典學派的儲蓄投資決定理論西方古典學派的儲蓄投資決定理論 倡導者：馬歇爾。倡導者：馬歇爾。投資是利率的減函數(shù)，儲蓄是投資是利率的減函數(shù)，儲蓄是利率的增函數(shù)。利率

24、的增函數(shù)。3 3、凱恩斯流動性偏好利率理論：、凱恩斯流動性偏好利率理論：利率而是由貨幣利率而是由貨幣的供給與需求決定的的供給與需求決定的。（四）利率的功能（四）利率的功能1.積累資金積累資金 2. 調控宏觀經濟調控宏觀經濟3.導向作用導向作用 4.分配收入的作用分配收入的作用 綜合作業(yè)7 一、單項選擇 1.企業(yè)之間的賒銷、預付屬于什么信用形式（ ） A、商業(yè)信用 B、銀行信用 C、國家信用 D、消費信用 2.在正常情況下，市場利率與貨幣需求成（ ） 。 A、正相關 B、負相關 C、正負相關都可能 D、不相關 3.當前中國銀行同業(yè)拆借利率屬于（ ）。 A、官方利率 B、市場利率 C、公定利率 D

25、、基準利率27 4. 貼現(xiàn)債券通常在票面上（貼現(xiàn)債券通常在票面上（ ），是一種折價發(fā)），是一種折價發(fā)行的債券。行的債券。A、不規(guī)定利率、不規(guī)定利率 B、規(guī)定利率、規(guī)定利率 C、標明折價、標明折價 D、不標明折價、不標明折價 5.一張差半年到期的面額為一張差半年到期的面額為2000元的票據(jù)，到銀行元的票據(jù)，到銀行貼現(xiàn)得到貼現(xiàn)得到1900元的凈額，則年貼現(xiàn)率為（元的凈額，則年貼現(xiàn)率為（ ）A、5%B、10% C、2.56%D、5.12% 6. 不是普通股股東享有的權利主要有（不是普通股股東享有的權利主要有（ ）。）。A、公司經營決策參與權、公司經營決策參與權 B、紅利享有權、紅利享有權 C、優(yōu)先剩

26、余資產分配權優(yōu)先剩余資產分配權 D、優(yōu)先、優(yōu)先認股權28 7. 債券和股票的相同點在于（債券和股票的相同點在于（ ）。）。 A、具有同樣的權利、具有同樣的權利 B、收益率一樣、收益率一樣 C、風險一樣、風險一樣 D、都是籌資手段、都是籌資手段 8. 票據(jù)到期前，票據(jù)付款人或指定銀行確認票據(jù)記明事項，在票據(jù)到期前，票據(jù)付款人或指定銀行確認票據(jù)記明事項，在票面上做出承諾付款并簽章的行為稱為（）。票面上做出承諾付款并簽章的行為稱為（）。 A、貼現(xiàn)、貼現(xiàn) B、再貼現(xiàn)、再貼現(xiàn) C、轉貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn) D、承兌、承兌 9. 債券與股票的區(qū)別論述錯誤的是債券與股票的區(qū)別論述錯誤的是( )。 A、債券是債權憑證，

27、股票是所有權憑證、債券是債權憑證，股票是所有權憑證 B、發(fā)行債券屬于公司的負債，發(fā)行股票是資本金、發(fā)行債券屬于公司的負債，發(fā)行股票是資本金 C、債券一般有規(guī)定的償還期，股票是一種無期投資、債券一般有規(guī)定的償還期，股票是一種無期投資 D、股票風險較小，債券風險相對較大、股票風險較小，債券風險相對較大 10. 金融工具的價格與其盈利率和市場利率分別是金融工具的價格與其盈利率和市場利率分別是哪哪種變動關種變動關系（系（ ）A、反方向，反方向、反方向，反方向B、同方向，同方向、同方向，同方向 C、反方向，同方向、反方向，同方向 D、同方向，反方向、同方向，反方向29 11. 票據(jù)是（票據(jù)是（ ）的證明

28、。）的證明。A、商業(yè)信用、商業(yè)信用 B、國家信用、國家信用 C、消費信用、消費信用 D、其他信用、其他信用 12. 公司破產后，對公司剩余財產的分配順序上列為最后的是公司破產后，對公司剩余財產的分配順序上列為最后的是（ ）。）。A、普通股票、普通股票 B、優(yōu)先股票、優(yōu)先股票 C、銀行債權、銀行債權 D、普通債權、普通債權 13. 債券有不同的形式，根據(jù)債券券面形態(tài)可以分為實物債券債券有不同的形式，根據(jù)債券券面形態(tài)可以分為實物債券、憑證式債券和、憑證式債券和( )。 A、公司債券、公司債券 B、記賬式債券、記賬式債券 C、金融債券、金融債券 D、政府、政府債券債券 14. 必須經債務人承兌才能進

29、入流通的信用工具是（必須經債務人承兌才能進入流通的信用工具是（ ） A、支票、支票 B、本票、本票 C、匯票、匯票 D、期票、期票 15. 債券根據(jù)券面形式，其中（債券根據(jù)券面形式，其中（ ）是具有標準格式的債）是具有標準格式的債券。券。A、實物債券、實物債券 B、憑證式債券、憑證式債券 C、記賬式債券、記賬式債券 D、電子債券、電子債券30 二、材料分析題 1.2011年4月20日，高盛正式從巴菲特旗下公司伯克希爾哈撒韋(Bershire Hathaway)手中贖回所有優(yōu)先股，除股息之外，高盛向巴菲特一次性支付55億美元。 巴菲特的這筆投資緣于此輪波及全球的金融危機。2008年9月，金融危機

30、全面爆發(fā)，華爾街一片風聲鶴唳，每個投資者都在揣測哪家投資銀行會步雷曼兄弟后塵而破產倒閉。巴菲特逆勢出手50億美元投資高盛優(yōu)先股，拯救高盛避免破產威脅。這筆投資猶如一針強心劑，不僅挽救了高盛，同時為華爾街重鑄信心，間接挽救了整個美國金融系統(tǒng)。31 巴菲特55億美元落袋 ：高盛CEO貝蘭克梵(Lloyd Blankfein)多次在公開場合表示，感激巴菲特在危難時刻出手相救。但是巴菲特的投資對于高盛來說代價昂貴。根據(jù)協(xié)議，巴菲特購買的高盛優(yōu)先股規(guī)定每年支付10%的固定股息，折合為每年5億美元。另外，在贖回時，高盛要額外支付10%的溢價，就是5億美元。贖回之后，巴菲特獲得高盛的期權，可以在2013年1

31、0月1日之前以115美元/股購買4350萬股高盛股票。按照4月18日高盛收盤價154美元/股計算，如果巴菲特在當天就行使這些期權，他可穩(wěn)賺約16.5億美元，加上股息和溢價，巴菲特兩年半的投資回報大約為34億美元，投資回報率68%。32 而同一時期，道瓊斯指數(shù)回報率約為而同一時期，道瓊斯指數(shù)回報率約為10.1%，標準普爾標準普爾500強指數(shù)回報率則只有強指數(shù)回報率則只有7.7%。 當金當金融風暴逐漸平息，高盛也扭虧為盈，高盛便迫融風暴逐漸平息，高盛也扭虧為盈，高盛便迫不及待地贖回巴菲特的投資，將不及待地贖回巴菲特的投資，將50億美元拱手億美元拱手奉還。早在奉還。早在2010年年初，高盛已經向市場

32、發(fā)行年年初，高盛已經向市場發(fā)行利率僅為利率僅為6%的公司債，新股發(fā)行也在計劃中，的公司債，新股發(fā)行也在計劃中，另外，美聯(lián)儲向銀行提供的隔夜拆借也為銀行另外，美聯(lián)儲向銀行提供的隔夜拆借也為銀行提供了充分的流動性。提供了充分的流動性。 （1）金融危機爆發(fā)時，巴菲特為什么選擇投）金融危機爆發(fā)時，巴菲特為什么選擇投資高盛優(yōu)先股而不是普通股股票？資高盛優(yōu)先股而不是普通股股票？ （2）案例中指出的股票期權是哪兩種類型的）案例中指出的股票期權是哪兩種類型的期權？期權？ （3）計算案例中指出的）計算案例中指出的16.5億美元的收入億美元的收入。 2. 2004年年10月底發(fā)生的中航油事件被外界廣泛稱為中月底發(fā)

33、生的中航油事件被外界廣泛稱為中國的國的“巴林事件巴林事件”，其總裁陳久霖也被稱為，其總裁陳久霖也被稱為 中國的中國的“尼尼克克里森里森”。 材料一：材料一：2003年經國家有關部門批準，中航油新加坡年經國家有關部門批準，中航油新加坡公司在取得總公司授權后，開始做油品套期保值業(yè)務公司在取得總公司授權后，開始做油品套期保值業(yè)務。在此期間，其總裁陳久霖，沒有經過總公司的批準。在此期間，其總裁陳久霖，沒有經過總公司的批準卻擅自擴大業(yè)務范圍，從事期權交易，由于操作失誤卻擅自擴大業(yè)務范圍，從事期權交易，由于操作失誤，中航油公司出現(xiàn)，中航油公司出現(xiàn)5.5億美元的巨額虧損。而在這一數(shù)億美元的巨額虧損。而在這一

34、數(shù)額巨大的虧損中，原油期貨只占小部分，最大的虧損額巨大的虧損中，原油期貨只占小部分，最大的虧損來自航空煤油期權交易。從中航油內部了解到的消息來自航空煤油期權交易。從中航油內部了解到的消息顯示，在顯示，在7月份左右，也就是國際原油價格在每桶月份左右，也就是國際原油價格在每桶40美美元、航煤接近每噸元、航煤接近每噸350美元的時候，中航油或者說陳久美元的時候，中航油或者說陳久霖做出了錯誤的判斷：石油價格不會繼續(xù)升高，而要霖做出了錯誤的判斷：石油價格不會繼續(xù)升高，而要開始下跌，據(jù)此，中航油公司開始下跌，據(jù)此，中航油公司賣出了賣出了大量的看漲期權大量的看漲期權。34 但是這種投資顯然遭受了市場的嚴厲狙

35、擊。國際原油但是這種投資顯然遭受了市場的嚴厲狙擊。國際原油價格由每桶價格由每桶40美元迅速躥升到美元迅速躥升到10月月26日的最高每桶日的最高每桶56美元附近。美元附近。 在原油價格到達在原油價格到達50美元以上后，中航油的美元以上后，中航油的判斷再次出現(xiàn)嚴重錯誤，入市建立多頭倉位。然而市判斷再次出現(xiàn)嚴重錯誤，入市建立多頭倉位。然而市場的打擊再次降臨，油價從每桶場的打擊再次降臨，油價從每桶56美元大幅下跌，至美元大幅下跌，至12月月6日每桶僅有日每桶僅有42美元。美元。 材料二：三大失誤，巨虧材料二：三大失誤，巨虧5.5億美元億美元 失誤失誤1：今年：今年7月份左右，也就是國際原油價格在每桶月

36、份左右，也就是國際原油價格在每桶40美元時，陳久霖作出錯誤判斷，認為原油價格不會美元時，陳久霖作出錯誤判斷，認為原油價格不會繼續(xù)升高，而要開始下跌。繼續(xù)升高，而要開始下跌。 失誤失誤2：在原油價格到達：在原油價格到達50美元以上后，陳久霖的判美元以上后，陳久霖的判斷再次出錯，斷再次出錯，入市建立多頭倉位，入市建立多頭倉位，但油價從每桶但油價從每桶56美美元開始大幅下跌，至元開始大幅下跌，至12月月6日跌至每桶日跌至每桶42美元。美元。 35 失誤失誤3：沒有正確制定航煤限價保頂期權的權：沒有正確制定航煤限價保頂期權的權力金，使得力金，使得投資者購買了大量的這類期權投資者購買了大量的這類期權。到

37、。到今年今年10月中下旬，受原油價格的影響，新加坡月中下旬，受原油價格的影響，新加坡航煤價格已經達到航煤價格已經達到450 美元左右。行權價格低美元左右。行權價格低于市場價格，投資者要求行權，中航油產生巨于市場價格，投資者要求行權，中航油產生巨額虧損。額虧損。 試根據(jù)期權交易的相關知識對這一事件進行分試根據(jù)期權交易的相關知識對這一事件進行分析。析。36 3.某人于2014年1月5日將5萬元存入商業(yè)銀行，選擇了2年期的定期存款，將于2016年1月份到期。但在2015年1月5日由于急于購買住房，需要資金，鑒于定期存款未到期支取將視同活期存款，損失很多利息收入，因此，決定不將存款取出，而是先向商業(yè)銀

38、行申請1年期貸款，然后等存款到期時歸還。上述決定是否合理？試闡述你的理由。（2014年1月份2年期定期存款利率為2.25%，2015年1月活期存款利率為0.72%，2015年1月份1年期貸款利率為5.58%） 解：若不貸款直接取款：解：若不貸款直接取款： 存款到期利息收入：存款到期利息收入：5萬萬*2.25%*2=2250 提前提取收入提前提取收入5萬萬* 0.72%=360，利息損失即融資成本利息損失即融資成本2250-360=1890 若若貸款貸款，貸款成本，貸款成本5萬萬*5.58%=2790 上述決定不合理，應提前取款上述決定不合理，應提前取款 。38 第十三章第十三章 金融市場金融市

39、場一、金融市場的分類、金融市場的分類39 （1）直接融資市場）直接融資市場 -典型：商業(yè)票據(jù)、股票和債券典型：商業(yè)票據(jù)、股票和債券 （2）間接融資市場）間接融資市場。 -銀行存貸款業(yè)務銀行存貸款業(yè)務40 二、貨幣市場（二、貨幣市場（money market）通常又稱為短期資）通常又稱為短期資金市場，是指期限在金市場，是指期限在1年以內的短期資金融通市場。年以內的短期資金融通市場。 1.1.銀行同業(yè)拆借市場銀行同業(yè)拆借市場 2.回購市場：回購市場： 3.商業(yè)票據(jù)市場：商業(yè)票據(jù)市場：貼現(xiàn)所得額貼現(xiàn)所得額 =票據(jù)到期值（票據(jù)到期值（1-貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率*貼現(xiàn)天數(shù)貼現(xiàn)天數(shù)/360） 4.大額可轉讓定期存單

40、市場（大額可轉讓定期存單市場（CD市場）；市場）； 5.短期政府債券市場短期政府債券市場 41三、資本市場三、資本市場（capital market）又叫長期又叫長期資金市場，融資期限在一年以上的資金借資金市場，融資期限在一年以上的資金借貸市場。資本市場的核心是證券市場貸市場。資本市場的核心是證券市場: 股票市場、中長期債券市場、基金市場股票市場、中長期債券市場、基金市場。 （一）股票概念：（一）股票概念：股份有限公司發(fā)行的、用股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東以證明投資者的股東身份身份和和權益權益、并據(jù)以獲、并據(jù)以獲得股息和紅利的可得股息和紅利的可轉讓憑證轉讓憑證。 -發(fā)行人：股份有限

41、公司發(fā)行人：股份有限公司 -性性 質：所有權憑證質：所有權憑證42 股票的類型股票的類型 1、按股東享有的權利不同：按股東享有的權利不同：-普通股和優(yōu)先股普通股和優(yōu)先股 （1）普通股）普通股 A普通股股東權利：普通股股東權利： 經營決策投票權經營決策投票權 盈余分配權、盈余分配權、 剩余財產分配要求權剩余財產分配要求權 優(yōu)先認股權優(yōu)先認股權 B優(yōu)先股的優(yōu)先權優(yōu)先股的優(yōu)先權和劣勢和劣勢 股息率固定股息率固定 股息分派優(yōu)先股息分派優(yōu)先 剩余資產分配優(yōu)先剩余資產分配優(yōu)先 一般無表決權一般無表決權/無紅利享有權無紅利享有權普通股和優(yōu)先普通股和優(yōu)先股的區(qū)別股的區(qū)別432、按票面是否標明面額、按票面是否標

42、明面額 -有面額股票有面額股票，是指在股票票面上記載一定金，是指在股票票面上記載一定金額的股票。額的股票。我國我國公司法公司法規(guī)定，普通股每股面規(guī)定，普通股每股面值值1 1元人民幣。股票發(fā)行價格可以按票面金額，元人民幣。股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。（平價、溢價、（平價、溢價、折價折價） -無面額股票無面額股票，是指在股票票面上不記載金額，是指在股票票面上不記載金額的股票。無面額股票也稱為比例股票或份額股票。的股票。無面額股票也稱為比例股票或份額股票。只記載其為幾股或股本總額的若干分之幾。只記載其為幾股或股本總額的若

43、干分之幾。44股票市場股票股票市場股票-發(fā)行市場、流通市場發(fā)行市場、流通市場 1、股票發(fā)行市場、股票發(fā)行市場 股票發(fā)行方式：股票發(fā)行方式：-按募集對象分：按募集對象分：公募（公募（流動性強流動性強）、私募（）、私募（流動性弱流動性弱）-按是否有中介協(xié)助：按是否有中介協(xié)助：直接發(fā)行直接發(fā)行、間接發(fā)行、間接發(fā)行-按股票發(fā)行價格：按股票發(fā)行價格： 平價發(fā)行、溢價發(fā)行、平價發(fā)行、溢價發(fā)行、折價發(fā)行折價發(fā)行 2、股票流通市場 -場內交易市場：證券交易所場內交易市場：證券交易所 -場外交易市場場外交易市場45（二）債券市場 1.注意：債券與股票的區(qū)別注意：債券與股票的區(qū)別 2.按照按照發(fā)行主體發(fā)行主體分類

44、：分類： （1）政府債券）政府債券 -特點：金邊債券，稅收享有優(yōu)惠待遇特點：金邊債券，稅收享有優(yōu)惠待遇 （2）金融債券）金融債券 -發(fā)行目的：籌資用于某種特殊用途；改變本發(fā)行目的：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產負債結構。身的資產負債結構。 -形成金融機構的主動負債形成金融機構的主動負債。 （3）公司債券）公司債券 -發(fā)行目的：滿足經營需要發(fā)行目的：滿足經營需要 -風險較大風險較大46 3、按、按擔保性質擔保性質 （1）有擔保）有擔保債券債券 -抵押債券：以不動產作為擔保抵押債券：以不動產作為擔保 -質押債券：以動產或權利作擔保質押債券：以動產或權利作擔保 -保證債券：以第三人作為擔保保證

45、債券：以第三人作為擔保 （2）無擔保）無擔保債券：信用債券債券：信用債券47 4、按、按債券形態(tài)債券形態(tài)分類分類 （1）實物債券）實物債券：具有標準格式實物券面的債券。：具有標準格式實物券面的債券。 特點：不記名、不掛失、可上市流通。特點：不記名、不掛失、可上市流通。 （2）憑證式債券憑證式債券：債權人認購債券的收款憑證，。：債權人認購債券的收款憑證，。 特點：可記名、掛失、提前兌取，不能上市流通。類似特點：可記名、掛失、提前兌取，不能上市流通。類似于儲蓄存單于儲蓄存單 （3）記賬式債券）記賬式債券：在電腦賬戶中記錄，投資者必須在：在電腦賬戶中記錄，投資者必須在證交所設立賬戶。證交所設立賬戶。

46、特點：可以記名、掛失，安全性較高特點：可以記名、掛失，安全性較高 5 5、按所涉及領域不同、按所涉及領域不同 （1 1）國內債券市場）國內債券市場 （2 2）國際債券市場）國際債券市場 -外國債券市場外國債券市場 -歐洲債券市場歐洲債券市場 外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券；發(fā)行以該國貨幣為面值的債券； 歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國的貨幣為面值的國際債券發(fā)行市場所在國的貨幣為面值的國際債券。 “熊貓債券熊貓債券”是一種外國債券。是一種外國債

47、券。 點心債券是在香港發(fā)行的、以人民幣計價的債券點心債券是在香港發(fā)行的、以人民幣計價的債券,屬屬于歐洲債券。于歐洲債券。49（三）證券投資基金（三）證券投資基金（一）概念（一）概念證券投資基金證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金,由基金由基金托管人托管人托管，由基金托管，由基金管理人管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔利益共享、風險共擔的的集合投資集合投資方式。方式。特點特點1.集合投資集合投資間接投資，聚沙成塔，間接投資，

48、聚沙成塔，規(guī)模優(yōu)勢。規(guī)模優(yōu)勢。2.分散風險分散風險投資者多投資者多投資者風險共擔，變小投資者風險共擔，變小分散投資分散投資各類投資對象分擔風險各類投資對象分擔風險3.專業(yè)理財專業(yè)理財交給專業(yè)機構進行投資運作，避免盲目投資交給專業(yè)機構進行投資運作，避免盲目投資 50基金與股票、債券的區(qū)別基金與股票、債券的區(qū)別 1.反映的反映的經濟關系經濟關系不同。不同。 -股票反映的是股票反映的是所有權所有權關系，關系， -債券反映的是債券反映的是債權債權債務關系，債務關系， -基金反映的則是基金反映的則是信托信托關系（公司型基金為所有權）。關系（公司型基金為所有權）。 2.所籌集所籌集資金投向資金投向不同。不

49、同。 -股票和債券股票和債券直接投資（實業(yè)）直接投資（實業(yè)）工具，工具， -基金基金間接投資（有價證券）間接投資（有價證券）工具。工具。 3.風險水平風險水平不同。不同。 -股票基金債券股票基金債券 51證券投資基金的分類證券投資基金的分類 1、按基金的、按基金的組織形式組織形式不同不同區(qū)別區(qū)別契約型契約型公司型公司型資金性質資金性質信托財產信托財產-代理投資代理投資資本資本-股份股份投資者地位投資者地位 契約受益人契約受益人股東股東營運依據(jù)營運依據(jù)契約契約-信托法信托法公司章程公司章程-公司法公司法522、按基金運作方式（可否贖回）運作方式（可否贖回） （1）封閉式）封閉式基金：基金： 基金

50、份額基金份額總額在基金合同期限內固定不變總額在基金合同期限內固定不變，可以在證券證券交易所交易交易所交易，不得申請贖回的不得申請贖回的基金基金。 （2）開放式）開放式基金：基金： 基金份額總額不固定基金份額總額不固定，可以可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回申購或者贖回的基金。53 作業(yè)作業(yè)10 1、歸納總結普通股和優(yōu)先股的區(qū)別、歸納總結普通股和優(yōu)先股的區(qū)別 2、歸納總結股票和債券的區(qū)別、歸納總結股票和債券的區(qū)別 3、分析點心債券和熊貓債券的性質及其區(qū)別。、分析點心債券和熊貓債券的性質及其區(qū)別。54第十四章第十四章 金融機構體系金融機構體系 我國現(xiàn)行金融機構體系：我國現(xiàn)行金融機構體系：以

51、中國人民銀行為以中國人民銀行為核心，核心，商業(yè)銀行為商業(yè)銀行為主體主體，政策性銀行、非銀行金融機構及外國在華金融政策性銀行、非銀行金融機構及外國在華金融機構機構并存為特征的金融機構體系。并存為特征的金融機構體系。 一行一行：中國人民銀行：中國人民銀行 三會三會：銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會：銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會 五大五大國有商業(yè)銀行國有商業(yè)銀行 三大三大政策性銀行政策性銀行55一、中央銀行一、中央銀行（一）性質：（一）性質：1、特殊的金融機構：、特殊的金融機構：（1）不以盈利為目的；）不以盈利為目的；（2）不經營普通銀行業(yè)務，只與政府或商業(yè)銀行等金）不經營普通銀行業(yè)務，只與政府或商業(yè)銀行等金融機構

52、發(fā)生資金往來；融機構發(fā)生資金往來；（3）國家賦予其一系列特權：貨幣發(fā)行、代理國庫等）國家賦予其一系列特權：貨幣發(fā)行、代理國庫等 2、管理金融事業(yè)的國家機關管理金融事業(yè)的國家機關 （二）中央銀行的職能（二）中央銀行的職能 1 1、發(fā)行的銀行、發(fā)行的銀行（最基本最本質的職能最基本最本質的職能） 2 2、銀行的銀行、銀行的銀行 （最后貸款者）（最后貸款者） 3 3、國家的銀行、國家的銀行56（三）中央銀行的業(yè)務（三）中央銀行的業(yè)務 1、負債業(yè)務：、負債業(yè)務： 貨幣發(fā)行；代理國庫；集中存款準備金；貨幣發(fā)行；代理國庫；集中存款準備金； 其他負債。其他負債。 2、資產業(yè)務：、資產業(yè)務： 再貸款；再貼現(xiàn)；證

53、券買賣；金銀和外匯儲備再貸款；再貼現(xiàn)；證券買賣；金銀和外匯儲備。 3、中間業(yè)務：中間業(yè)務： 清算業(yè)務、代理業(yè)務、審批業(yè)務清算業(yè)務、代理業(yè)務、審批業(yè)務。 57二、商業(yè)銀行二、商業(yè)銀行（一）性質（一）性質商業(yè)銀行是商業(yè)銀行是特殊的企業(yè)特殊的企業(yè)1、商業(yè)銀行、商業(yè)銀行是企業(yè)是企業(yè)：追求利潤最大化企業(yè)化管理：追求利潤最大化企業(yè)化管理2、商業(yè)銀行是、商業(yè)銀行是特殊特殊的企業(yè)的企業(yè)經營對象的特殊：貨幣和各種金融工具經營對象的特殊：貨幣和各種金融工具經營關系的特殊：以借貸為核心的信用關系經營關系的特殊：以借貸為核心的信用關系經營風險的特殊：多為信用風險和市場風險經營風險的特殊：多為信用風險和市場風險3、商業(yè)

54、銀行是、商業(yè)銀行是特殊的金融機構特殊的金融機構（1）商業(yè)銀行具有內在的脆弱性）商業(yè)銀行具有內在的脆弱性擠兌的出現(xiàn)不良擠兌的出現(xiàn)不良資產的產生資產的產生（2）商業(yè)銀行具有較強的風險傳染性）商業(yè)銀行具有較強的風險傳染性58（二）商業(yè)銀行的職能（二）商業(yè)銀行的職能 1、信用中介、信用中介 -最基本的職能，調劑資金盈缺的橋梁最基本的職能，調劑資金盈缺的橋梁 2、支付中介、支付中介 -利用活期存款賬戶，進行轉賬結算利用活期存款賬戶，進行轉賬結算 3、信用創(chuàng)造、信用創(chuàng)造 -利用存貸業(yè)務，形成派生存款利用存貸業(yè)務，形成派生存款 4、金融服務、金融服務 -代理收付，財務咨詢等代理收付，財務咨詢等59（三）商業(yè)

55、銀行業(yè)務經營（三）商業(yè)銀行業(yè)務經營A負債業(yè)務負債業(yè)務：形成商業(yè)銀行：形成商業(yè)銀行資金來源資金來源的業(yè)務的業(yè)務 1、資本金資本金（經營的前提基礎）（經營的前提基礎） 2、存款業(yè)務存款業(yè)務（被動負債，最主要的資金來源）（被動負債，最主要的資金來源） 3、借款業(yè)務借款業(yè)務（主動負債（主動負債:發(fā)行金融工具發(fā)行金融工具/中央銀中央銀行借款行借款/同業(yè)借款同業(yè)借款 ） 4、其他負債其他負債 60B資產業(yè)務：資產業(yè)務：-是商業(yè)銀行的資金運用項目是商業(yè)銀行的資金運用項目1、貸款業(yè)務，最重要的資產業(yè)務（種類）、貸款業(yè)務，最重要的資產業(yè)務（種類）2、證券投資業(yè)務、證券投資業(yè)務-商業(yè)銀行商業(yè)銀行不得不得從事境內信

56、托投資和股票從事境內信托投資和股票業(yè)務。它們的證券投資的對象主要是政業(yè)務。它們的證券投資的對象主要是政府債券和政策性銀行發(fā)行的金融債券府債券和政策性銀行發(fā)行的金融債券3、其他資產業(yè)務、其他資產業(yè)務庫存現(xiàn)金庫存現(xiàn)金存放在中央銀行的存款準備金存放在中央銀行的存款準備金存放在同業(yè)的存款存放在同業(yè)的存款 61C廣義廣義表外業(yè)務（也稱服務業(yè)務）表外業(yè)務（也稱服務業(yè)務）1、中間業(yè)務、中間業(yè)務 為無風險業(yè)務為無風險業(yè)務 中間業(yè)務是指銀行不需動用自己的資金，代理客戶中間業(yè)務是指銀行不需動用自己的資金，代理客戶承辦支付和其他委托事項而收取手續(xù)費的業(yè)務承辦支付和其他委托事項而收取手續(xù)費的業(yè)務特點：不涉及資產負債及其風險，但能改變損益特點：不涉及資產負債及其風險，但能改變損益2、狹義的表外業(yè)務：有風險的業(yè)務（狹義的表外業(yè)務：有風險的業(yè)務（或有資產和或或有資產和或有負債）有負債） 銀行承兌業(yè)務銀行承兌業(yè)務/ 貸款承諾貸款承諾/ 票據(jù)發(fā)行便利票據(jù)發(fā)行便利62（四）（四）商業(yè)銀行經營原則商業(yè)銀行經營原則“三性三性”原則（補充）原則（補充）1、