淺析企業(yè)經(jīng)營績效評價(jià)方法

1、淺析企業(yè)經(jīng)營績效評價(jià)方法文章來源 畢業(yè)論文網(wǎng) 摘要:本文從績效評價(jià)產(chǎn)生的原因出發(fā),引出傳統(tǒng)績效評價(jià)的方法,并對其進(jìn)行比較分析,指出其不足之處,同時(shí)將現(xiàn)有使用比較廣的兩種戰(zhàn)略性績效評價(jià)方法—— 經(jīng)濟(jì)增加值和平衡記分卡進(jìn)行比較,從而得出,將兩者進(jìn)行結(jié)合使用,可以相對更準(zhǔn)確考核經(jīng)營者的績效,使企業(yè)獲得更大的收益。關(guān)鍵詞:企業(yè)績效評價(jià);平衡記分卡;經(jīng)濟(jì)增加值隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的分離,導(dǎo)致了委托代理理論的產(chǎn)生,正是因?yàn)樾畔⒌牟粚ΨQ,可能引發(fā)經(jīng)營者的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇,從而產(chǎn)生了需要對高管層進(jìn)行績效評價(jià)來衡量其經(jīng)營業(yè)績以及企業(yè)的運(yùn)營情況。而我國的股票市場是一個(gè)弱有效

2、市場,股價(jià)沒能成為反映經(jīng)營業(yè)績的晴雨表,在這樣的證券市場中,投資者和公司的所有者最關(guān)心和必須關(guān)心的問題就是如何評價(jià)公司的真是經(jīng)營績效情況。由此引入企業(yè)績效評價(jià)方法的研究。一、傳統(tǒng)的績效評價(jià)方法及其存在的問題傳統(tǒng)的績效評價(jià)方法所用的評價(jià)指標(biāo)基本上都是財(cái)務(wù)指標(biāo),主要有凈收益、投資報(bào)酬率(roi)、剩余收益和現(xiàn)金流量等。這些績效評價(jià)指標(biāo)中經(jīng)常使用的指標(biāo) roi(return on investment)是19世紀(jì)初dupont powder公司發(fā)明的,用于管理垂直型綜合企業(yè)的輔助方法。計(jì)算roi的目的是通過比較營業(yè)收入和投資資本,來評價(jià)公司及各部門的經(jīng)營業(yè)績。其基本公式是:roi= 營業(yè)收入/資產(chǎn)投

3、資=(營業(yè)收入/銷售額)×(銷售額/資產(chǎn)投資)從中企業(yè)可以通過兩種途徑提高其roi:提高銷售利潤率或提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,一般來說,企業(yè)所屬部門的收入水平與各自的規(guī)模(投入額和資產(chǎn)的投入量)成正比,這一指標(biāo)充分考慮了部門規(guī)模差異對績效評價(jià)結(jié)果的影響,衡量的是各部門占有資產(chǎn)的使用效率。但是,如果僅僅基于roi評價(jià)與獎(jiǎng)勵(lì)管理者,有可能在實(shí)際上鼓勵(lì)管理者從自己的最大福利出發(fā)而不是從公司的財(cái)富最大化出發(fā),做出投資決策。比如,如果公司進(jìn)行一項(xiàng)投資,wacc 同時(shí),其他傳統(tǒng)的績效評價(jià)指標(biāo)存在局限性。首先,這些指標(biāo)多采用會(huì)計(jì)收益和會(huì)計(jì)收益率方法,認(rèn)為扣除了債務(wù)成本的會(huì)計(jì)利潤就是權(quán)益資本增加值,而忽略了

4、權(quán)益資本成本。因此不能客觀地確定經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績。其次,這些方法可能會(huì)使經(jīng)營者過分地注重短期財(cái)務(wù)成果,使公司不愿進(jìn)行可能降低當(dāng)前盈利目標(biāo)的資本投資,弱化了追求長期戰(zhàn)略目標(biāo)的動(dòng)力。再次,由于目前會(huì)計(jì)系統(tǒng)是以歷史成本和權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ),財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)往往難以反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值,同時(shí)又容易產(chǎn)生利潤操縱問題,從而得出財(cái)務(wù)指標(biāo)容易扭曲,以此為依據(jù)進(jìn)行業(yè)績評價(jià)往往有失公允。最后,傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評價(jià)方法過分看重財(cái)務(wù)業(yè)績的可直接計(jì)價(jià)因素,從而忽略了像市場占有率、創(chuàng)新、質(zhì)量和服務(wù)以及雇員培訓(xùn)這類不可直接計(jì)價(jià)的非財(cái)務(wù)因素,而這些因素對企業(yè)來說是至關(guān)重要的。二、引入戰(zhàn)略性經(jīng)營業(yè)績評價(jià)模型——eva和

5、bsc1.斯特恩。斯圖爾特咨詢公司的eva評價(jià)方法eva(economic value added)即經(jīng)濟(jì)增加值,是稅后營業(yè)凈利潤扣除所有資本成本(包括股權(quán)和債務(wù)資本成本)后的經(jīng)濟(jì)利潤。據(jù)此定義,eva的計(jì)算公式可以表示如下:eva=稅后營業(yè)凈利潤-資本成本=調(diào)整后稅后營業(yè)凈利潤-資本投入額×加權(quán)平均資本成本(wacc)計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值要對部分會(huì)計(jì)報(bào)表、資本和經(jīng)營利潤作出相應(yīng)的調(diào)整,以消除會(huì)計(jì)方法的一些不能真實(shí)反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的部分,并糾正會(huì)計(jì)報(bào)表信息對真實(shí)業(yè)績的扭曲,促使企業(yè)更關(guān)注其長期價(jià)值創(chuàng)造能力。雖然對稅后營業(yè)凈利潤的調(diào)整內(nèi)容達(dá)到200多項(xiàng),通常包括研發(fā)費(fèi)用、商譽(yù)、初始投資、資

6、產(chǎn)清理等,企業(yè)具體運(yùn)用時(shí)要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。在大多數(shù)情況下,最多采用5到10種調(diào)整就能達(dá)到比較準(zhǔn)確的程度。目前我國存在的一種現(xiàn)象是權(quán)益資本成本的觀念非常淡泊,更談不上資本成本的概念,eva作為績效評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)相對于會(huì)計(jì)利潤的優(yōu)點(diǎn)之一在于一致性和準(zhǔn)確性較高,能夠比會(huì)計(jì)利潤指標(biāo)更準(zhǔn)確的結(jié)合以反應(yīng)股東財(cái)富的增減情況。它相比于傳統(tǒng)的業(yè)績評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有以下獨(dú)到的優(yōu)勢。其一,它考慮了資本成本,將其從稅后利潤中扣除,能真實(shí)的反映通過生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)造的新增經(jīng)濟(jì)價(jià)值。其二,通過剖析eva的計(jì)算公式,得出提升公司價(jià)值的3條途徑:更有效的經(jīng)營現(xiàn)有的業(yè)務(wù)投資預(yù)期回報(bào)業(yè)務(wù)放棄對公司價(jià)值的毀損業(yè)務(wù)。可見,深入的理解該方法的內(nèi)涵,

7、可以指導(dǎo)公司決策的制定和運(yùn)營管理,使戰(zhàn)略規(guī)劃、資本分配、并購和出售等公司行為更符合股東利益。其三,建立在eva評價(jià)方法基礎(chǔ)上的激勵(lì)制度的基本原則是:把eva增加的部分按不同比例回報(bào)給投資者,而且獎(jiǎng)金不封頂。這樣,eva激勵(lì)制度就把股東和管理者的利益在同一目標(biāo)下很好的結(jié)合起來,防止部門經(jīng)理決策與公司財(cái)富最大化決策的不一致,導(dǎo)致資本的低效率使用,從而在很大程度上防止短期行為,緩解因委托代理關(guān)系而產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。其四,以往的很多績效評價(jià)方法都與資本市場上的股價(jià)掛鉤,使用對象只是上市公司,而對于非上市公司無能為力,但是eva克服這一弊端,使上市公司與非上市公司有進(jìn)行業(yè)績比較的共同基礎(chǔ)。雖然e

8、va有諸多優(yōu)點(diǎn),相比以前的方法有很大改進(jìn),在我國有很好的適用性,但是還是存在一些缺點(diǎn):只注重財(cái)務(wù)方面的評價(jià),而忽視了非財(cái)務(wù)方面的評價(jià);不能充分反映工廠不同部門之間的規(guī)模差異;eva是一個(gè)計(jì)算數(shù)字,它依賴于收入實(shí)現(xiàn)和費(fèi)用確認(rèn)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方法,為提高部門的eva,部門經(jīng)理可以通過設(shè)計(jì)決策順序,來操縱這些數(shù)字。在今天以知識競爭和全球競爭為主的環(huán)境中,即使最好的財(cái)務(wù)評價(jià)方法也難以涵蓋績效的全部動(dòng)態(tài)特點(diǎn),由此引入bsc評價(jià)指標(biāo)。2.卡普蘭和諾頓的bsc由robert kaplan和david norton提出的平衡記分卡作為一種績效考核體系,對公司戰(zhàn)略的實(shí)施具有重要的作用,提出一個(gè)關(guān)注關(guān)鍵管理過程的框架。平衡記分卡是圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)制定的對企業(yè)各個(gè)部門的綜合考核體系,它把企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為具體目標(biāo)。它以企業(yè)遠(yuǎn)景為核心,從財(cái)務(wù),顧客,內(nèi)部運(yùn)作流程,學(xué)習(xí)和成長四個(gè)不同方面,提供了一種考察企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的戰(zhàn)略方法。在平衡記分卡中,“創(chuàng)新與學(xué)習(xí)”是核心,“內(nèi)部業(yè)務(wù)程序”是基礎(chǔ),“客戶”是關(guān)鍵因素,而“財(cái)務(wù)”仍是最終目標(biāo),四個(gè)方面