畢業(yè)設(shè)計（論文）當(dāng)當(dāng)網(wǎng)財務(wù)報表分析

1、西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院2013屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計）論文題目： 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)財務(wù)報表分析 學(xué)生姓名： 所在學(xué)院： 西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 專 業(yè)： 財務(wù)管理 學(xué) 號： 指導(dǎo)教師： 2013 年 3 月西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計）原創(chuàng)性及知識產(chǎn)權(quán)聲明本人鄭重聲明：所呈交的畢業(yè)論文（設(shè)計）是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下取得的成果。對本論文（設(shè)計）的研究做出重要貢獻(xiàn)的個人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。因本畢業(yè)論文（設(shè)計）引起的法律結(jié)果完全由本人承擔(dān)。本畢業(yè)論文（設(shè)計）成果歸西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院所有。特此聲明。畢業(yè)論文（設(shè)計）作者簽名：作者專業(yè)：財務(wù)管理作者學(xué)號：40905724_年_月_日西南財經(jīng)大學(xué)天

2、府學(xué)院本科學(xué)生畢業(yè)論文（設(shè)計）開題報告表論文（設(shè)計）名稱當(dāng)當(dāng)網(wǎng)財務(wù)報表分析論文（設(shè)計）來源自選論文（設(shè)計）類型應(yīng)用研究導(dǎo) 師柳玉壽學(xué)生姓名魏春露學(xué) 號40905724專 業(yè)財務(wù)管理1、 設(shè)計目的: 作為一名即將畢業(yè)的學(xué)生，通過對有關(guān)財務(wù)管理知識地學(xué)習(xí)，查看當(dāng)當(dāng)網(wǎng)年報和財務(wù)報表等相關(guān)的資料，將企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較來說明企業(yè)財務(wù)狀況所處的地位，這樣可以正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來的報酬和風(fēng)險，可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，將理論與實踐運用的相結(jié)合，更好更有效的學(xué)以致用。二、要求：通過之前學(xué)習(xí)的上市公司財務(wù)報表分析、財務(wù)管理基礎(chǔ)、融資，并購與公司控制、金融市

3、場學(xué)等專業(yè)課程的理論知識為基礎(chǔ)，同時通過上網(wǎng)、報刊書籍等查閱資料，了解課題的涉及面，用認(rèn)真，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治龇椒ㄗC明項目的可行性。三、思路與預(yù)期成果：論文將從項目可行性分析的理論背景及發(fā)展歷程出發(fā)，分析當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的背景，發(fā)展的現(xiàn)狀以及發(fā)展戰(zhàn)略。通過運用相關(guān)財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)分析企業(yè)的償債能力，評價企業(yè)資產(chǎn)的營運能力和盈利能力。并對得出的結(jié)論并提出的建議。通過上述幾方面的分析，期望得到以下成果:一是得出項目可行性評估的結(jié)論；二是希望能通過此次對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)案例的研究加深對b2c行業(yè)乃至整個電子商務(wù)市場的了解；三是通過綜合運用專業(yè)知識，夯實自己的理論基礎(chǔ)，提高理論水平。四、任務(wù)完成的階段、內(nèi)容及時間安排：2012年

4、10月20日：文獻(xiàn)閱讀開始2012年11月10日前：完成開題報告2012年12月10日前：完成文獻(xiàn)綜述2012年01月10日前：完成論文的粗鋼2012年03月10日前：完成論文終稿，并且打印成冊，上交論文準(zhǔn)備答辯。五、資料收集計劃：首先，是通過網(wǎng)絡(luò)、書籍等各種傳播媒介了解當(dāng)當(dāng)網(wǎng)發(fā)展歷程，業(yè)務(wù)構(gòu)成，財務(wù)狀況以及當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的發(fā)展戰(zhàn)略；然后，通過專業(yè)課程的復(fù)習(xí)運用以及相關(guān)文獻(xiàn)的閱讀，將數(shù)據(jù)翻譯成信息，將理論與實踐相結(jié)合。六、完成論文（設(shè)計）所具備的條件和優(yōu)勢：作為一名學(xué)習(xí)財務(wù)管理的應(yīng)屆畢業(yè)生，學(xué)校開設(shè)的關(guān)于市場以及財務(wù)相關(guān)的專業(yè)課程為論文的寫作提供了扎實的理論基礎(chǔ)。通過大一到大四以來的理論學(xué)習(xí),在學(xué)校的

5、幫助和支持下,指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下,目前基本具備完成論文的條件.但也存在困難:主要是時間太緊,平時閱讀的書籍和材料比較少看，必須妥善安排論文時間；同時對于財務(wù)數(shù)據(jù)的整理和分析時可能會與實際的存在一定偏差，但在誤差允許的范圍內(nèi)，不影響最后的財務(wù)分析和得出最后的結(jié)論。 指導(dǎo)教師簽名： 日期：2012年11月06日論文（設(shè)計）類型：a理論研究；b應(yīng)用研究；c軟件設(shè)計等；摘要在1997年，以深圳為試點的改革開放的開始，我國電子商務(wù)、中國商品訂貨系統(tǒng)、中國商品交易中心、虛擬“廣交會”等大型電子商務(wù)項目的相繼出現(xiàn)，拉開了我國電子商務(wù)的序幕。在當(dāng)今時代的大背景下，移動互聯(lián)網(wǎng)正在改變游戲規(guī)則和行業(yè)模式，行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

6、的整合步伐正在加快，各種傳統(tǒng)企業(yè)正在向電子商務(wù)邁進(jìn)。不久的將來，中國電子商務(wù)市場必將進(jìn)入成熟期，電子商務(wù)行業(yè)競爭格局會出現(xiàn)新的變化。經(jīng)歷著中國電子商務(wù)快速發(fā)展時期的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)并不是一帆風(fēng)順的。本文選取當(dāng)當(dāng)網(wǎng)作為具有代表性的電子商務(wù)企業(yè)作為研究對象，通過對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)公司的經(jīng)營現(xiàn)狀進(jìn)行分析，運用2008-2011年財務(wù)報表分別從盈利能力、償債能力、運營能力和戰(zhàn)略能力方面對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的財務(wù)能力進(jìn)行分析，為企業(yè)的財務(wù)決策提供依據(jù)，并希望通過對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的財務(wù)狀況的分析評價，讓當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在社會上建立穩(wěn)固的市場。與此同時展示出中國現(xiàn)階段電子商務(wù)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和前景，為我國家電子商務(wù)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供參考建議，讓我國電子商務(wù)發(fā)

7、展真正迸發(fā)出巨大的發(fā)展?jié)摿涂臻g。關(guān)鍵詞：當(dāng)當(dāng)網(wǎng) 電子商務(wù) 財務(wù)報表分析 財務(wù)狀況 財務(wù)能力abstracte-commerce in china began in 1997, the year when chinese merchandise ordering system, china commerce exchange center, virtual canton fair and other large e-commerce projects were launched, which marked the start of chinese e-business. in the fina

8、ncial background,the chinese e-commerce market matures owing to the fact that the mobile internet is changing the industry rules and models and that the integration of chain industry is accelerating. so all kinds of traditional enterprises are following the trend, advancing to electronic business. i

9、n the near future, new changes must take place in chinas e-commerce industry competition. however, it suffered a lot with the rapid development of chinese electronic commerce. in this article dangdang, a representative of the electronic business enterprise, is selected to be studied. in the research

10、 of the company, i aim at dangdangs financial ability in terms of its profitability, solvency, operation and strategic capability by analyzing its present management and the 2008-2011 financial statements. hopefully the evaluation of the financial situation can not only contribute to the wise financ

11、ial decisions but also a steady competitive market for the enterprise. at the same time it shows the present developing situation and the prospect of e-commerce industry in our country and offers suggestions on the industry development and the enterprise management. im sure chinese e-commerce will b

12、oom with such enormous development potential. keywords: dangdang electronic commerce financial statement analysis financial status financial capacity目 錄一、 前言8（一）、研究的背景和意義81、研究背景82、研究意義8（二）、研究的內(nèi)容和方法9 1、研究的內(nèi)容9 2、研究方法10一、 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)經(jīng)營戰(zhàn)略分析10（一）、我國電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀10（二）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)簡介以及內(nèi)部環(huán)境分析111、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的業(yè)務(wù)構(gòu)成11（三）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)經(jīng)營戰(zhàn)略分析121、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)所

13、處的環(huán)境分析122、 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的通用戰(zhàn)略分析13三、對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)進(jìn)行會計分析13（一）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)主營業(yè)務(wù)收入分析13（二）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)存貨分析14（三）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)貨幣資金分析15（五）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)應(yīng)付賬款分析17四、對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)財務(wù)報表進(jìn)行對比分析19（一）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的盈利能力分析191、營業(yè)收入192、凈利潤率203、銷售凈利率21（二）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)償債能力分析22 1、短期償債能力222、長期償債能力24（三）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)運營能力分析251、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率252、存貨周轉(zhuǎn)率263、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率27五、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的總體綜合評價29（一）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的行業(yè)地位29（二）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的業(yè)績評價29七、結(jié)論31附錄33財務(wù)報表33文獻(xiàn)綜述3

14、7致謝471、 前言（一）、研究的背景和意義1、研究背景1999年11月，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)正式開通運營，經(jīng)過十多年的發(fā)展，現(xiàn)在的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)成為了全球最大的綜合性中文網(wǎng)上購物商城。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在線銷售的商品達(dá)百萬多種，包括了家居百貨、化妝品、數(shù)碼、家電、圖書、音像、服裝及母嬰等幾十個大類，在庫圖書達(dá)到60萬種。近幾年來，在電子商務(wù)這一領(lǐng)域中，網(wǎng)上購書這種網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營模式開展得很活躍，被大多數(shù)人所廣泛接受，具有一定的市場地位。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的網(wǎng)上購書業(yè)務(wù)在這一領(lǐng)域順利發(fā)展，在我國電子商務(wù)行業(yè)處于領(lǐng)軍地位，但在當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的運營過程中并沒有與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行完美的結(jié)合，還存在一定程度上的問題。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，我國經(jīng)濟(jì)日趨與世界接軌

15、，既要對抗國外經(jīng)濟(jì)的沖擊，又要與國內(nèi)同行競爭，在這種環(huán)境下，必須營造自己的競爭優(yōu)勢，增強(qiáng)自己的核心競爭力。本文從財務(wù)報表的視角去分析當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，分析當(dāng)當(dāng)?shù)挠芰?、償債能力、運營能力以及經(jīng)營策略，去探究當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的經(jīng)營模式、企業(yè)文化以及管理模式，從而克服弊端，找到解決問題的對策，使當(dāng)當(dāng)網(wǎng)建立更加穩(wěn)固的市場，又好又快發(fā)展。2、研究意義在當(dāng)今，網(wǎng)絡(luò)購物市場發(fā)展迅速，無論是從日益增長的業(yè)務(wù)量還是激烈的競爭環(huán)境，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)都面臨著巨大的壓力。對于當(dāng)當(dāng)網(wǎng)如何提升自己的財務(wù)能力，提高自己規(guī)避風(fēng)險的能力，優(yōu)化自己的產(chǎn)品組合，擴(kuò)展自己的產(chǎn)品，調(diào)整自己的產(chǎn)品線是個重大的挑戰(zhàn)。同時，如何保證一個快速、便捷的物流配送體系和簡單

16、、搞笑、迅速的服務(wù)體系對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)今后持續(xù)發(fā)展十分重要。本文對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的財務(wù)能力的探究有助我們更好的去了解現(xiàn)今營銷策略在網(wǎng)上商店的應(yīng)用。 （二）、研究的內(nèi)容和方法 1、研究的內(nèi)容論文主要是研究分析當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年的財務(wù)報表相關(guān)信息，對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)分析，分析當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的償債能力、盈利能力、運營能力、可持續(xù)發(fā)展能力，為當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的財務(wù)決策提供依據(jù)，建立一個更加穩(wěn)固的市場。與此同時展示出中國現(xiàn)階段電子商務(wù)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和未來發(fā)展前景，為我國家電子商務(wù)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供參考建議，讓我國電子商務(wù)發(fā)展真正迸發(fā)出巨大的發(fā)展?jié)摿涂臻g。本文的框架安排如下：第一部分 前言。闡述論文的研究背景，研究意義

17、，研究內(nèi)容以及研究方法。第二部分 主要論述我國電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和當(dāng)當(dāng)網(wǎng)內(nèi)部環(huán)境以及經(jīng)營戰(zhàn)略分析。 第三部分 主要針對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年到2011年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行會計分析，對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的主營業(yè)務(wù)，存貨，貨幣資金，賬款進(jìn)行分析。 第四部分 主要針對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年到2011年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行財務(wù)分析，對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的盈利能力，償債能力以及運營能力進(jìn)行分析。第五部分 從當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的業(yè)務(wù)構(gòu)成，業(yè)務(wù)收入以及行業(yè)地位對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)財務(wù)狀況進(jìn)行總體評價。第六部分 對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展向經(jīng)營管理者和投資者提出建議。第七部分 結(jié)論。在前面各部分的分析研究基礎(chǔ)上總結(jié)出本文的主要研究結(jié)論。2、研究方法根據(jù)研究需要，本文將主

18、要采用定性研究和定量研究相結(jié)合的方法。研究分析當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的財務(wù)狀況，主要采用常用的財務(wù)分析手段比較分析、比率分析、趨勢分析、因數(shù)分析、對比分析等，以及運用相關(guān)財務(wù)管理理論對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)做出評價并提出建議。1、 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)經(jīng)營戰(zhàn)略分析（一）、我國電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 電子商務(wù)是集網(wǎng)上購物、網(wǎng)上交易、金融活動和其他相關(guān)服務(wù)活動為一體的一種新型商業(yè)運營模式。在因特網(wǎng)開放的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，基于瀏覽器和服務(wù)器的應(yīng)用，買賣雙方不謀面地進(jìn)行著各種商業(yè)貿(mào)易活動。 電子商務(wù)對我國現(xiàn)行稅制的沖擊研究、畢節(jié)學(xué)院學(xué)報、童岳嵩、2010年我國電子商務(wù)自2009年以來飛速發(fā)展，已經(jīng)接近世界發(fā)達(dá)國家水平。2009年，我國電子商務(wù)市場交易額達(dá)

19、到3.5萬億元，取得了驚人的成績。我國高度重視并大力發(fā)展具有中國特色電子商務(wù)。在2010年的政府工作報告中明確指出，要大力發(fā)展電子商務(wù)，要加強(qiáng)電子商務(wù)貿(mào)易流通體系等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。 煤礦企業(yè)安全管理的再思考、科技致富向?qū)А⑼鹾榈隆?011年到“十二五”末，我國電子商務(wù)市場份額將有望占到國內(nèi)生產(chǎn)總值的5%。我國政府為了加強(qiáng)電子商務(wù)領(lǐng)域的引導(dǎo)性投資，改善電子商務(wù)市場投資環(huán)境，開始將大量資金投入到電子商務(wù)市場。這一舉動促使了國內(nèi)電子商務(wù)企業(yè)投融資新高潮。 電子商務(wù)戰(zhàn)略、中國金融出版社、宋玲、王小延、2000年（二）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)簡介以及內(nèi)部環(huán)境分析1、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的業(yè)務(wù)構(gòu)成當(dāng)當(dāng)網(wǎng)由盧森堡劍橋集團(tuán)、美國老虎基金和美

20、國idg集團(tuán)、科文公司以及亞洲創(chuàng)業(yè)投資基金共同投資成立的全球最大的綜合性中文網(wǎng)上購物商城。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)于1999年11月正式開通。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在成立的十多年以來，銷售業(yè)績每年飛速增長，平均增加了將近400倍。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)主要在線銷售的商品有幾十個大類，近百萬種商品，在庫圖書量就到達(dá)了60萬種，其中包括圖書音像品、家居百貨、數(shù)碼家電、服裝母嬰等。在全國，每天在當(dāng)當(dāng)網(wǎng)購物的人數(shù)就有上萬人，瀏覽當(dāng)當(dāng)網(wǎng)上的各類信息每月就有3000萬人，每月銷售的商品就超過2000萬件。 中國b2c電子商務(wù)企業(yè)傳播策略研究以十大電子商務(wù)企業(yè)為例、林淼芳、2012年、浙江大學(xué)目前，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)每年有來自全國32個省、市、自治區(qū)和直轄市的近千萬新

21、顧客注冊，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)正在以健康平穩(wěn)快速的態(tài)勢發(fā)展。 圖書網(wǎng)絡(luò)營銷研究 學(xué)位論文葉小娟、2009年、武漢理工大學(xué)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)目前的業(yè)務(wù)主要集中在出版物銷售、百貨銷售和由招商店鋪租金、頁面服務(wù)費等構(gòu)成的其他收入。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)最主要的業(yè)務(wù)依然是銷售圖書雖然從2005年開始，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)一直在向其他商品的銷售拓展，但從2010年前九個月財報看，其凈收入仍有80%以上來自于圖書等傳媒產(chǎn)品。（三）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)經(jīng)營戰(zhàn)略分析1、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)所處的環(huán)境分析當(dāng)當(dāng)網(wǎng)是目前國內(nèi)最大的b2c電子商務(wù)網(wǎng)站，擁有大量客戶數(shù)量。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的盈利戰(zhàn)略主要通過賺取采購價與銷售價之間的差價，盡量壓低采購價，從而賺取其之間的差價。在另一方面，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)供應(yīng)的東西都是大眾化

22、的，他的供應(yīng)商所供應(yīng)的產(chǎn)品并不具有很大特色，所以供應(yīng)商在這方面也并不占優(yōu)勢，降低了其議價能力?，F(xiàn)在電子商務(wù)行業(yè)開始逐漸走向成熟，越來越多的人把目光轉(zhuǎn)向這一行業(yè)，這個行業(yè)的進(jìn)入壁壘還是很高的。即使有新進(jìn)入者進(jìn)入了這個行業(yè)，它也存在著一定的劣勢，并不容易不容易得到經(jīng)銷商的信任，必須支付更高昂的代價。而且目前當(dāng)當(dāng)卓越等占據(jù)了較大的市場份額，所以從當(dāng)當(dāng)網(wǎng)現(xiàn)在的發(fā)展規(guī)模來看，要一直保持低價經(jīng)驗，建立完善的售后服務(wù)體系。 電子商務(wù)法導(dǎo)論、周忠海、2010年、北京郵電大學(xué)2、 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的通用戰(zhàn)略分析當(dāng)當(dāng)網(wǎng)是國內(nèi)首家實現(xiàn)“產(chǎn)品假一罰一”、“上門免費收取退換貨”、和“送貨上門，顧客收貨在先，付款在后”的諾言，一直

23、堅持文明辦網(wǎng)原則和“誠信為本”的經(jīng)營服務(wù)理念以及“鼠標(biāo)+水泥”的運營模式。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在國內(nèi)電子商務(wù)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)樹立積極健康向上的企業(yè)品牌形象，堅決抵制盜版和違法的圖書音像制品。 網(wǎng)絡(luò)書店經(jīng)營成功策略分析以當(dāng)當(dāng)網(wǎng)為個案、鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院學(xué)報、常金玲、2007年當(dāng)當(dāng)網(wǎng)耗時7年多修建的“水泥支持”龐大的物流體系使消費者感受到了“鼠標(biāo)輕輕一點，精品盡在眼前”的方便。與此同時當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的發(fā)展也推動了網(wǎng)上銀行支付服務(wù)、郵政以及快遞等第三產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。當(dāng)然當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的發(fā)展離不開銀行網(wǎng)上支付服務(wù)、郵政和快遞等服務(wù)行業(yè)的支持。三、對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)進(jìn)行會計分析（一）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)主營業(yè)務(wù)收入分析當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的營業(yè)收入主要來自于出版物和日用百貨

24、兩大部分。其中，出版物是指 圖書、期刊、音像制品等。以“在線書店”業(yè)務(wù)模式起家的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，至今來自于出版物的銷售收入仍是其營收的主要來源。其中，出版物的銷售收入仍是當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的營業(yè)收入的主要來源。表4.1.1當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2009年主營業(yè)務(wù)收入（單位：百萬）項目/年份2008年2009年2010年2011年主營業(yè)務(wù)收入764.511450.412255.523551.51圖4.1.1 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年主營業(yè)務(wù)收入變化情況（單位：百萬）從以上數(shù)據(jù)看出，當(dāng)當(dāng)公司的主營業(yè)務(wù)收入從2008年-2011年之間呈大幅度增長的趨勢。主要得力于每年當(dāng)當(dāng)網(wǎng)新增用戶和訂單的增長，其中，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2010 年

25、前9月新增用戶比去年同期增長了200萬，訂單數(shù)量增長了520萬。（二）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)存貨分析存貨是指各種材料、商品、在產(chǎn)品、半成品、包裝物、低值易耗品等。現(xiàn)代企業(yè)都要盡量通過各種有效的管理降低存貨規(guī)模，以此減少資金占用金額和倉儲費以及降低因為市場變化可能帶來的不確定的風(fēng)險。 上市公司財務(wù)報表分析、單喆敏、2005年、復(fù)旦大學(xué)表4.1.2當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年存貨變化情況（單位：百萬）項目/年份2008年2009年2010年2011年存貨300.81540.74986.271583.28圖4.1.2 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年存貨變化情況從圖表4.1.2我們可以看出，在2008年-2011年之

26、間，當(dāng)當(dāng)存貨量呈逐年增長的趨勢。過多的存貨會占用當(dāng)當(dāng)公司的資金，降低資金周轉(zhuǎn)的速度，讓部分資金無法發(fā)揮最大的價值，存貨太多對于當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的經(jīng)營周轉(zhuǎn)不是一件好事。（三）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)貨幣資金分析貨幣資金項目反映企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行結(jié)算戶存款、外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款等的合計數(shù)。一個企業(yè)貨幣資金擁有量的多少，標(biāo)志著它償債能力和支付能力的大小，是投資者分析、判斷財務(wù)狀況的重要指標(biāo)，貨幣資金越多，說明企業(yè)償債能力就越強(qiáng)。表4.1.3當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年貨幣資金變化情況（單位：百萬）項目/年份2008年2009年2010年2011年貨幣資金116.51165.761

27、691.911391.8圖4.1.3 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年貨幣資金變化情況從圖表4.1.3中可以看出，當(dāng)當(dāng)公司的貨幣資金曲線圖可謂是一座山峰，變化很明顯。主要是由于當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在2010年12月，成功在美國紐約證券交易所上市，是我國首家完全基于線上業(yè)務(wù)、在美國上市的b2c網(wǎng)上商城，從而吸引了大筆資金。2011下降原因是由于即將推出自有家居品牌“當(dāng)當(dāng)優(yōu)品”和自有品牌童裝“dangdangbaby”，需要大量的貨幣資金。（四）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)應(yīng)收賬款分析應(yīng)收賬款是隨著企業(yè)的銷售行為的發(fā)生而發(fā)生的，并且應(yīng)收賬款的確認(rèn)和收入的確認(rèn)密切相關(guān)，通常應(yīng)收賬款與收入同時確認(rèn)。應(yīng)收賬款是指向購貨單位收取因銷售貨物和提

28、供勞務(wù)等款項，以及代墊運雜費和承兌到期而未能收到款的商業(yè)承兌匯票。 強(qiáng)化應(yīng)收賬款風(fēng)險管控提升企業(yè)運營資金效益、商場現(xiàn)代化、李日宏、2010年應(yīng)收賬款是企業(yè)資金管理里面的一項重要內(nèi)容，應(yīng)收賬款管理對資金的運營效率周轉(zhuǎn)和效益產(chǎn)生直接的影響。表4.1.4當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年應(yīng)收賬款變化情況（單位：百萬）項目/年份2008年2009年2010年2011年應(yīng)收賬款22.154.1792.31165.53圖4.1.4 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年應(yīng)收賬款變化情況從圖表4.1.4中我們可以看出，當(dāng)當(dāng)公司的應(yīng)收賬款2008-2010年緩慢增長，而在2010到2011期間，應(yīng)收賬款快速增長，漲幅高達(dá)27

29、8%，主要原因是由于市場競爭的激烈，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)為了擴(kuò)大銷售，爭取更多更有效的用戶，增加競爭力，擴(kuò)大市場占有率，采用賒銷了即發(fā)放信用的方式，然而由于我國市場信用體制一健全出現(xiàn)了很多企業(yè)故意拖欠賬款，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)經(jīng)營業(yè)績快速增長，但應(yīng)收賬款也隨之增長。 淺談應(yīng)收賬款的管理 學(xué)位論文孟君、2009年（五）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)應(yīng)付賬款分析應(yīng)付賬款是指因購買材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而發(fā)生的債務(wù)。這是買賣雙方在購銷活動中由于取得物資與支付貸款在時間上不一致而產(chǎn)生的負(fù)債。表4.1.5當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年應(yīng)付賬款變化情況（百萬）項目/年份2008年2009年2010年2011年應(yīng)付賬款383.15634.17881.21

30、1498.63圖4.1.5 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年應(yīng)付賬款變化情況從圖表4.1.5中可以看出，在2008年-2011年期間，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)應(yīng)付賬款持續(xù)增長。持續(xù)增長的應(yīng)付賬款說明當(dāng)當(dāng)網(wǎng)正在大肆坐享供貨商帶來的無息現(xiàn)金。這么做一方面，為公司帶來了降低資金成本的實質(zhì)性經(jīng)濟(jì)利益；另一方面，長時間拖欠應(yīng)付賬款會導(dǎo)致供貨商提高售價或不提供折扣、降低優(yōu)先供貨的意愿等，直接帶來毛利率下降、熱銷商品缺貨等不利影響。四、對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)財務(wù)報表進(jìn)行對比分析（一）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的盈利能力分析1、營業(yè)收入營業(yè)收入是指企業(yè)在從事銷售商品，提供勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營業(yè)務(wù)過程中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。分為主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)

31、收入。 中小企業(yè)信用評估研究 學(xué)位論文陳蘭蘭、2011年、廣東工業(yè)大學(xué)對于營業(yè)收入穩(wěn)定且有上升趨勢的企業(yè)，可以提高負(fù)債比重。因為企業(yè)營業(yè)收入穩(wěn)定可靠，獲利就有保障，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢、獲利穩(wěn)定從而能到期支付本息，不會遇到較高的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)報表分析案例點評、張新民、2003年、對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)表4.2.1當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年毛利率變化情況（單位：%）項目/年份2008年2009年2010年2011年毛利率18.2616.6122.4822.08圖4.2.1 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年毛利率變化情況從圖表4.2.1中我們可以注意到，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在2008年-2011年在營業(yè)收入穩(wěn)定增長的同

32、時，毛利率穩(wěn)中有升。2008年以來，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的營業(yè)收入高速增長，毛利率穩(wěn)中有升，其中2010年大陸地區(qū)物價不斷上漲從而導(dǎo)致進(jìn)貨成本上漲，而當(dāng)當(dāng)不能立即提升零售價格進(jìn)而導(dǎo)致了營業(yè)成本增長，最終影響了毛利率。2011年，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)毛利率為20%，毛利潤為2880萬美元。這一個毛利率在電子商務(wù)行業(yè)是比較高的，主要得力于當(dāng)當(dāng)網(wǎng)超過8成的收入來自于定價清晰的出版物銷售。2、凈利潤率凈利潤率是指企業(yè)凈利潤即利潤總額減去所得稅后的余額與營業(yè)收入凈額之間的比率。其計算公式為：凈利潤=(凈利潤/營業(yè)收入總額)100%凈利潤是投資者最為關(guān)心的，因為稅后凈利潤率的高低，直接關(guān)系到可供分配的利潤的多少，因而直接關(guān)系到投資者

33、的投資收益水平。凈利潤率越大，說明企業(yè)獲利能力較強(qiáng)。表4.2.2 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年凈利潤率變化情況（單位：%）項目/年份2008年2009年2010年2011年凈利潤率0.931.542.060.80圖4.2.2 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年凈利潤率變化情況從圖表4.2.2中可以看出，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2009年凈利潤率波動比較大，2008年到2010年當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的凈利潤率上升幅度很大，在2010年到達(dá)了頂峰，到了2010年急速下滑，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2011年的凈利潤僅僅為-288.49萬元，處于虧損狀態(tài)，原因由于我國電子商務(wù)行業(yè)在從2009年開始，我國以淘寶、亞馬遜為首的電子商務(wù)企業(yè)快速發(fā)展，

34、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在一定程度上收到了影響，加上自身營銷策略和物流方便的缺陷，導(dǎo)致了凈利潤率的直線下滑。3、銷售凈利率銷售凈利率，又稱銷售凈利潤率，是凈利潤占銷售收入的百分比。該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。銷售凈利率的計算公式為：銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)100%表4.2.3當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年銷售凈利率變化情況（單位：%）項目/年份2008年2009年2010年2011年銷售凈利率-10.761.161.271.29圖4.2.3 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年銷售凈利率變化情況由圖表4.2.3中可以看出，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年的銷售凈利率為-10.67%，在20

35、08年到2009年區(qū)間，當(dāng)當(dāng)?shù)匿N售凈利率呈直線上升趨勢，波動較大。2009年到2011年呈穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢。2010年，根據(jù)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)報表顯示，由于所得稅返還導(dǎo)致在當(dāng)年毛利率下降的情況下銷售凈利率仍然上升，這并不是企業(yè)正常盈利能力上升的體現(xiàn)。當(dāng)當(dāng)在2009年銷售凈利率實現(xiàn)了由負(fù)轉(zhuǎn)正，在電商企業(yè)中屬于佼佼者。（二）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)償債能力分析1、短期償債能力短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)來償還流動負(fù)債的能力。 擔(dān)保公司風(fēng)險管理分析與研究 學(xué)位張帆 2011年、山東大學(xué)流動比率是分析企業(yè)短期償債能力最常用的比率之一。流動比率越大，表明短期償債能力越強(qiáng)，流動負(fù)債的安全性越高。在整個電子商務(wù)行業(yè)中，流動比率最好是維持

36、在2：1左右較。其計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 表4.2.4當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年流動比率變化情況（單位：%）項目/年份2008年2009年2010年2011年流動比率1.381.031.971.94圖4.2.4當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年流動比率變化情況從圖表4.2.4中可以看出，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在2008年-2011年流動比率波動較大，說明當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的負(fù)債安全性不穩(wěn)定，2009年，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的存貨積壓和應(yīng)收賬款回收困難導(dǎo)致了流動比率變化幅度大，呈直線上升。2010年由于當(dāng)當(dāng)?shù)纳鲜腥谫Y導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金大幅度增長，進(jìn)而當(dāng)當(dāng)?shù)牧鲃颖嚷室泊蠓仍鲩L。速動比率指企業(yè)的流動資產(chǎn)扣除變現(xiàn)能力較差的項目后的部分

37、。在電子商務(wù)行業(yè)，速動比率一般在1：1左右比較合理。速動比率的計算公式為： 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 =（流動資產(chǎn)存貨）/流動負(fù)債 表4.2.5當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年速動比率（單位：%）項目/年份2008年2009年2010年2011年速動比率1.230.311.321.20圖4.2.5 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年速動比率變化情況從圖表4.2.5中可以看出，從2008年開始，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的速動比率呈快速下降的趨勢，2010年由于當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的上市融資導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金大規(guī)模增長，企業(yè)速動比率有大幅度增長。由此可見，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在整個電子商務(wù)行業(yè)的償債能力不強(qiáng)，并且流動負(fù)債等于負(fù)債總額，較同行業(yè)相比，風(fēng)險較

38、大。2、長期償債能力長期償債能力是指企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力和對償還債務(wù)的保障能力。主要是用資產(chǎn)負(fù)債率才分析企業(yè)長期償債能力的高低。資產(chǎn)負(fù)債率不僅反映了企業(yè)舉債經(jīng)營的能力，也反映了企業(yè)的長期償債能力。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越低，償債能力越有保證，貸款就越安全。 并購對代理成本及公司績效的影響 學(xué)位論文張馨 、2008年、 復(fù)旦大學(xué)計算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)100%表4.2.6當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年資產(chǎn)負(fù)債比率(單位：%)項目/年份2008年2009年2010年2011年資產(chǎn)負(fù)債率94.2694.0749.5264.76圖4.2.6 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年資產(chǎn)負(fù)債率變化情況從圖表4.

39、2.6中可以分析得出，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的資產(chǎn)負(fù)債率很高，在經(jīng)營中都充分利用財務(wù)杠桿給公司股東帶來收益。在2008年-2009年區(qū)間，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的資產(chǎn)負(fù)債率呈下滑的趨勢，但是都高于電子商務(wù)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率65.65%，說明當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的負(fù)債較多，償債安全保障性低，貸款風(fēng)險較大。（三）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)運營能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率，是考察企業(yè)資產(chǎn)運營效率的一項重要指標(biāo)，反映了企業(yè)的整體營運能力。一般情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，營運能力越強(qiáng)。銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。 對于公司財務(wù)評價體系的選擇及應(yīng)用分析 學(xué)位論文瞿海平、2009年、復(fù)旦大學(xué)計算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)

40、收入凈額/平均資產(chǎn)總額。平均資產(chǎn)總額=（資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）/2表4.2.7當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（單位：%）項目/年份2008年2009年2010年2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.78%1.82%0.81%0.67%圖4.2.7 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由圖表4.2.7可知從2008年-2011年之間，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)展趨勢變化波動較大，呈逐年下降趨勢。受金融危機(jī)的影響，在2009年都有明顯的下滑，通過市場的回暖，2010年2011年有一定幅度回轉(zhuǎn)，保持了相對平穩(wěn)的趨勢。由于2010年上市的大規(guī)模融資導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，并不是運營能力下降的表現(xiàn)

41、。2、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是銷貨成本與平均存貨余額的比率，是用來反映存貨的周轉(zhuǎn)速度。存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營運能力分析的重要指標(biāo)之一。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度也就越快。 我國上市公司績效評價研究 學(xué)位論文劉圣旭、2011年、山東農(nóng)業(yè)大學(xué)其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本/平均存貨余額。其中：平均存貨余額 =（期初存貨+期末存貨）/2,存貨周轉(zhuǎn)率計算公式存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）。表4.2.7當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年存貨周轉(zhuǎn)率（單位：%）項目/年份2008年2009年2010年2011年存貨周轉(zhuǎn)率2.722.72

42、.552.14圖4.2.7 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年存貨周轉(zhuǎn)率變化情況從圖表4.2.7當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年存貨周轉(zhuǎn)率變化情況中可以看出，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在2008年-2011年區(qū)間存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)降低，也就是說當(dāng)當(dāng)網(wǎng)每創(chuàng)造一單位營業(yè)收入所需的存貨量支撐正在增加，主要是由于當(dāng)當(dāng)網(wǎng)向綜合性購物平臺的轉(zhuǎn)型中期末存貨過多，大大增加了sk，進(jìn)而導(dǎo)致了存貨管理效率和存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降。3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表示公司在一段時間范圍內(nèi)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率?？梢员憩F(xiàn)出公司獲得，收回款項到變成現(xiàn)金所需要的時間。 上市公司短期融資券財務(wù)風(fēng)險影響因素的實證研究學(xué)位論文寧勤誠

43、、重慶工商大學(xué)、2011年一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額平均應(yīng)收賬款100%。表4.2.8當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化情況（單位：%）項目/年份2008年2009年2010年2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率119.01123.91128.17128.65圖4.2.8 當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從圖表4.2.8分析得出，2008年-2011年當(dāng)當(dāng)網(wǎng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年上升，到2010年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨于穩(wěn)定，穩(wěn)中有升。主要由于從2008年開始，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)營業(yè)收入的大幅度增長，而電商

44、零售行業(yè)的性質(zhì)又導(dǎo)致了應(yīng)收賬款的增長并不是幅度很大，從而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升。五、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的總體綜合評價（一）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的行業(yè)地位當(dāng)當(dāng)網(wǎng)是全球領(lǐng)先的綜合性網(wǎng)上購物中心，向世界中文讀者提供近30多萬種中文圖書和音像商品。2009年，在出版物市場，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)以13.7億人民幣的營業(yè)收入，占據(jù)了53%的市場份額，高居首位；其次為卓越亞馬遜，營收為8.72億，占比約為33%； 在3c市場，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的營業(yè)收入為1.3億元，占比1.4%；京東商城以37億的營收、37.4%的占比名列第一；卓越亞馬遜營收為6億，市場占比6.1%，名列第二； 在服裝市場，當(dāng)當(dāng)2009年營收為1.7億，占比4.4%；凡客誠品以12.2億的營

45、收、31.3%的占比名列第一。（二）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的業(yè)績評價在美妝、嬰童、家居、服裝等目標(biāo)品類當(dāng)當(dāng)網(wǎng)獨領(lǐng)風(fēng)騷，占據(jù)領(lǐng)先地位。首先，在美妝、服裝、嬰童等目標(biāo)品類上，當(dāng)當(dāng)一直保持低運營成本和低現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期，預(yù)計當(dāng)當(dāng)單品類毛利約為10%，其中，當(dāng)當(dāng)嬰童是中國最大線上商店，線下店毛利約為30%；并且將有進(jìn)一步的增長。其次，當(dāng)當(dāng)集中整合家具家居品分散的線上渠道，線下毛利高達(dá)30%-50%；當(dāng)當(dāng)?shù)拿缞y品類已成為中國排名前五的線上店，線下毛利達(dá)25%。最后，圖書品類是當(dāng)當(dāng)?shù)闹鞔蚱奉?，盡管之前由于價格戰(zhàn)的原因?qū)е戮€下毛利有所減少，但是一段時間的營銷戰(zhàn)略的整合，毛利有所上升。綜上，在今后b2c的競爭將持續(xù)聚焦在巨頭競

46、爭和3c和服裝品類上，當(dāng)當(dāng)采取了品類擴(kuò)張路徑，著重發(fā)展高毛利品產(chǎn)品和開放平臺業(yè)務(wù)，同時避免低毛利產(chǎn)品硬碰硬，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的毛利率將獲得恢復(fù)并保持穩(wěn)定。六、對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展提出建議首先，在市場占有率方面，我國電子商務(wù)行業(yè)正處于起步初級階段，最重要的就是市場份額和企業(yè)規(guī)模兩部分。雖然當(dāng)當(dāng)網(wǎng)銷售收入從2008年以來飛速發(fā)展，但淘寶商城依然是含平臺b2c領(lǐng)域的一家獨大。為了更好的保持優(yōu)勢，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)不僅繼續(xù)打價格戰(zhàn)，還不必須加強(qiáng)服務(wù)和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。其次，在運營管理方面，當(dāng)當(dāng)10年上市融資獲得巨額現(xiàn)金，股權(quán)融資增長迅猛，為當(dāng)當(dāng)以后發(fā)展提供了資金基礎(chǔ)。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收賬款，存貨等資產(chǎn)的管理，提高企業(yè)的營運

47、能力。充分利用物流基地所提供的信息源，更信息化，快速化，加強(qiáng)存貨、固定資產(chǎn)等的管理，提高企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。最后，在創(chuàng)新應(yīng)變能力方面，當(dāng)當(dāng)在建立開始運營的時候，不論是從創(chuàng)意到財務(wù)報表的側(cè)重點還是再到營銷手段的全面模式，都在極力效仿亞馬遜嗎，沒有屬于自己創(chuàng)新的商業(yè)模式。電子商務(wù)市場的每一次轉(zhuǎn)型當(dāng)當(dāng)都是被動應(yīng)對。從目前來看，對于將來新電商模式當(dāng)當(dāng)也根本沒有布局而淘寶卻早已開始各個新興模式的創(chuàng)新與資本投入繼續(xù)引領(lǐng)者中國電子商務(wù)的發(fā)展。在技術(shù)方面處理僅有的“智能比價系統(tǒng)”等屈指可數(shù)的研成果毫無創(chuàng)新這對于一個電子商務(wù)企業(yè)是非常不利的。今年淘寶全網(wǎng)比價的推出導(dǎo)致的電商洗牌以及開啟的虛擬地產(chǎn)模式將當(dāng)當(dāng)推到了

48、一個非常不利的邊緣，如何應(yīng)對市場變化將是對當(dāng)當(dāng)?shù)囊淮罂简?。?dāng)當(dāng)應(yīng)該充分意識電商企業(yè)的應(yīng)變能力不足將很有可能被市場淘汰到這一點的利害關(guān)系，從而加大創(chuàng)新投入。七、結(jié)論本文通過對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年的財務(wù)報表的數(shù)據(jù)分析電子商務(wù)行業(yè)的財務(wù)能力，得出關(guān)于當(dāng)當(dāng)網(wǎng)主要財務(wù)特征的研究結(jié)論，同時結(jié)合我國電子商務(wù)行業(yè)的特點，對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的理財策略和財務(wù)政策提出的相關(guān)建議。本文不足之處在于：本文采用財務(wù)報表比率分析法對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)進(jìn)行財務(wù)報表相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的分析。其中比率指標(biāo)一般是在歷史成本，歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上計算得來的。然而財務(wù)報表中的財務(wù)數(shù)據(jù)主要是采用貨幣計量的方法，對財務(wù)報表內(nèi)的數(shù)據(jù)資料時能夠計量的，但是對于未做記

49、錄的，未決訴訟的，有負(fù)債的以及為他人擔(dān)保等財務(wù)報表之外的信心都沒有在財務(wù)報表中反映，也就無法運用財務(wù)報表比率分析法對財務(wù)報表進(jìn)行分析。顯然財務(wù)報表比率分析法有一定的局限性，相關(guān)性和預(yù)見性。由于時間和時間限制和選取的困難，自身水平有限，有些問題沒有說深說透，還有待進(jìn)一步分析研究。但愿本文能對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的發(fā)展提供一點借鑒作用。附錄財務(wù)報表當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年資產(chǎn)負(fù)債表單位:百萬人民幣2011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物192.961691.9175.7666.51短期投資1198.8409050現(xiàn)金及短期投資1391.81691.91

50、165.76116.51凈應(yīng)收賬款67.3717.811.768.03其他應(yīng)收款0000應(yīng)收帳款總計165.5392.3154.1722.1庫存總額1583.28896.27540.74300.81待攤費用24.4810.24.914.67其他流動資產(chǎn)合計19.8641.057.782.75目前總資產(chǎn)3184.952731.73773.36446.85財產(chǎn)/工廠/設(shè)備總資產(chǎn)162.85100.5853.0333.3累計折舊-66.23-44.64-25.97-16.33商譽(yù)0000無形資產(chǎn)0000長期投資0000其他長期資產(chǎn)4.1813.790.490總資產(chǎn)3285.742801.46800.

51、9463.82應(yīng)付帳款1498.63881.21634.17383.15預(yù)提費用164.09357.1449.3125.41應(yīng)付票據(jù)/短期債務(wù)150000長期負(fù)債/融資租賃0000目前其他債務(wù)總計315.24148.8569.9428.67流動負(fù)債合計2127.961387.2753.42437.23長期負(fù)債0000資本租賃債務(wù)0000長期負(fù)債合計0000總債務(wù)150000遞延所得稅0000少數(shù)股東權(quán)益0000其他債務(wù)總計0000負(fù)債總額2127.961387.2753.42437.23總可贖回優(yōu)先股00318.03318.03凈不可贖回優(yōu)先股0000普通股0.30.290.150.15額外實

52、收資本1825.871787.66123119未分配利潤（累計虧損）-580.05-351.56-380.57-397.48庫藏股票-普通股0000其他權(quán)益-88.34-22.14-13.13-13.12總股本1157.791414.2647.4926.59總負(fù)債及股東權(quán)益3285.742801.46800.9463.82發(fā)行股票-普通股首發(fā)0000已發(fā)行普通股397391.05175.64175.64利潤表當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2008年-2011年利潤表單位:百萬人民幣2011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31收入3551.512255.521450.1764.51其

53、他收入67.4626.167.561.55總收入3618.972281.681457.65766.06成本總計3118.361775.881129.96638.82毛利433.14479.64320.13125.69賣出/常規(guī)/行政費用總計708.93431.01277.76188.59研究與發(fā)展89.6264.6838.9926.44折舊/攤銷0000利息費用（收入）-凈營業(yè)0000一般性費用（收入）0000其他營業(yè)費用合計-13.6-4.800營業(yè)費用合計3903.312266.771446.71853.85營業(yè)收入-284.3414.9110.94-87.79利息收入（費用）0000出售資產(chǎn)的收益（虧損）0000其他收入3.84-0.960.21-1.71稅前