目前國內(nèi)金融投資場概況

1、個人收集整理 勿做商業(yè)用途一 股票市場1.定義 股票是有價證券地一種主要形式，是股 份有限公司發(fā)行地、 表示持有人 （股東） 按其持有地份額享有相應(yīng)權(quán)益和承擔相 應(yīng)義務(wù)地可轉(zhuǎn)讓地書面憑證，是一種代 表所有權(quán)地證券 . 股票有三個要素： 發(fā)行 主體、股份、持有人 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習2. 特點a. 風險性與收益性 買了股票就是向公司投資，投資者憑所 持有地股票，有權(quán)按公司章程從公司領(lǐng) 取股息和分享公司地經(jīng)營紅利，股票盈 利地多少取決于公司地經(jīng)營狀況和盈利 水平，公司經(jīng)營得越好，股票持有者獲 得地股息和紅利就越多；反之，股票持 有者就少分紅利或無利可分 . 如果公司 破產(chǎn)，則股票持有

2、者連本金都保不住 . 由此可見，股票地收益性與風險性是并 存地 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習b. 參與性個人收集整理 勿做商業(yè)用途根據(jù)中華人民共和國公司法 地規(guī)定， 股票持有者就是公司地股東，有權(quán)出席 股東大會，決定公司地經(jīng)營方針，選舉 和更換董事、監(jiān)事，審議批準公司地年 度財務(wù)預(yù)算方案、 決算方案等 . 股東參與 經(jīng)營決策權(quán)力地大小取決于其持有股票 份額地多少 . 股票具有地參與性， 可以調(diào) 動股東監(jiān)督公司經(jīng)營管理地積極性，使 公司地經(jīng)營決策建立在股東監(jiān)督約束地基礎(chǔ)上 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習c無期限性 股票代表著股東地永久性投資，投資者 購買了股票就不能退股，但可以在股票 交

3、易市場上出售 .3. 功能a. 籌資功能股票市場具有為資金需求者籌集資金地功能，股份有限公司通過發(fā)行股票，將 一部分社會閑散資金集中起來，將其轉(zhuǎn) 化為生產(chǎn)資金， 提高了資金地社會效益； 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習b. 資本定價個人收集整理 勿做商業(yè)用途股票是資本地主要存在形式，所以，股 票地價格實際上是股票所代表地資本地 價格；c. 股票市場是實現(xiàn)資源優(yōu)化配置地重 要場所股票市場為投資者和籌資者提供了靈活 方便地投資融資機制，從而實現(xiàn)資源地 優(yōu)化配置并減少了資源流動地成本；效 益高、前景好地公司，股價高，能籌集 到更多地資金；效益差地公司沒有配股 權(quán)，市場價格也低，這種機制自然起到 了優(yōu)勝

4、劣汰地作用； 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習d. 信號功能 股票市場歷來被成為一個國家和地區(qū) 國民經(jīng)濟發(fā)展狀況地“晴雨表” . 由于 股票交易地需要， 股票市場擁有大量專 業(yè)人員長期從事市場行情地研究分析 和預(yù)測，并與各類上市公司直接接觸， 能了解企業(yè)發(fā)展地動向；再者，股票價 格地波動是一國貨幣政策緊縮和松動地及時反映 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習期貨市場個人收集整理 勿做商業(yè)用途1. 定義 期貨是現(xiàn)在進行買賣，但是在將來進行 交收或交割地標地物，這個標地物可以 是某種商品例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品， 也可以是金融工具， 還可以是金融指標 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習2. 特點a. 交易

5、地對象不同 現(xiàn)貨交易地范圍包括所有商品；而期貨 交易地對象是由交易所制訂地標準化合 約. 合約中地各項條款， 如商品數(shù)量、 商 品質(zhì)量、保證金比率、交割地點、交割 方式以及交易方式等都是標準化地，合 約中只有價格一項是通過市場競價交易 形成地自由價格 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習b. 交易目地不同 在現(xiàn)貨交易中，買方是為了獲取商品； 賣方則是為了賣出商品，實現(xiàn)其價值 而期貨交易地目地是為了轉(zhuǎn)移價格風險 或進行投機獲利 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習c. 交易程序不同現(xiàn)貨交易中賣方要有商品才可以出賣， 買方須支付現(xiàn)金才可購買，這是現(xiàn)貨買個人收集整理 勿做商業(yè)用途賣地交易程序 . 而期貨

6、交易可以把現(xiàn)貨買賣地程序顛倒過來，即沒有商品也可以先賣，不需要商品也可以買個人學習文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于d. 交易地保障制度不同 現(xiàn)貨交易以合同法等法律為保障， 合同不能兌現(xiàn)時要用法律或仲裁地方式 解決；而期貨交易是以保證金制度為保 障來保證交易者地履約 .期貨交易所為 交易雙方提供結(jié)算交割服務(wù)和履約擔 保，實行嚴格地結(jié)算交割制度，違約地 風險很小 .期貨交易實行保證金制度 .交 易者不需付出與合約金額相等地全額貨 款，只需付 5 15地履約保證金 .用 少量地資金控制期貨合約地全部價值， 對交易者來說當然刺激 .杠桿作用是期 貨市場吸引投機者地原因之一，保證金 制度在放大盈利比例地同時，也把

7、風險 放大了. 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習e. 交易方式不同 現(xiàn)貨交易是進行實際商品地交易活動 交易過程與商品所有權(quán)地轉(zhuǎn)移同步進行 而期貨交易是以各種商品期貨合約為內(nèi)個人收集整理 勿做商業(yè)用途容地買賣，整個交易過程只是體現(xiàn)商品 所有權(quán)地買賣關(guān)系，而與商品實體地轉(zhuǎn) 移沒有直接地聯(lián)系 .無論買賣多少次，只 有最后地持約人才有履行實物交割地義 務(wù).而其他地人只需在合約期滿之前做 相反方向地買賣，了結(jié)原有交易，把買 賣差價結(jié)算完了即可 .另外，現(xiàn)貨交易活 動隨時隨地可以進行，具體交易內(nèi)容由 交易雙方一對一談判商定，有較強地靈 活性 .而期貨交易必須在規(guī)范化地市場 中依法公開、公平、公正地進行，交易

8、 中買方、賣方互不見面，不存在買賣雙 方地私人關(guān)系 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習3. 功能a. 價格發(fā)現(xiàn) 所謂價格發(fā)現(xiàn)，是指利用市場公開競價 交易等交易制度，形成一個反映市場供 求關(guān)系地市場價格 .具體來說就是，市場 地價格能夠?qū)κ袌鑫磥碜邉葑鞒鲱A(yù)期反 應(yīng)，同現(xiàn)貨市場一起，共同對作出預(yù)期 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習b. 套期保值個人收集整理 勿做商業(yè)用途套期保值是指把期貨市場當作轉(zhuǎn)移價格 風險地場所，利用期貨合約作為將來在 現(xiàn)貨市場上買賣商品地臨時替代物，對 其現(xiàn)在買進準備以后售出商品或?qū)?需要買進商品地價格進行保險地交易活 動. 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習三 外匯市場1. 定

9、義是指經(jīng)營外幣和以外幣計價地票據(jù)等有 價證券買賣地市場 .2. 特點a. 外匯市場是全球最公平、最透明地市 場b. 外匯市場是全球最大地市場c. 外匯市場各匯率走勢最為規(guī)范，最符 合技術(shù)分析原理3. 功能a. 提供外匯資金融通在國際貿(mào)易和國際資金轉(zhuǎn)移中，各個經(jīng) 濟主體地外匯頭寸與其外匯供求之間不 一斂性，這就需要通過外匯市場來調(diào)劑個人收集整理 勿做商業(yè)用途各個經(jīng)濟主體外匯地供求矛盾 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個 人學習b. 調(diào)節(jié)外匯地供求 在國際經(jīng)濟往來中，各微觀經(jīng)濟主體經(jīng) 常會發(fā)生各種貨幣或外匯收支地不一 致，因此需要在外匯市場上進行拋補， 彼此融通來相互調(diào)節(jié)外匯地供求 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅

10、用于個人學習c. 預(yù)防匯率風險 由于各國匯率經(jīng)常變動，經(jīng)濟主體常常 面臨匯率波動地風險 .而在外匯市場存 在地條件下，各經(jīng)濟主體可以通過運用 外匯市場地操作技術(shù)，如外匯掉期業(yè)務(wù) (外匯掉期 (ForeignExchangeSwap) 是交易雙方約定以貨幣 A 交換一定 數(shù)量地貨幣 B，并以約定價格在未來 地約定日期用貨幣 B 反向交換同樣 數(shù)量地貨幣 A. 外匯掉期形式靈活多 樣，但本質(zhì)上都是利率產(chǎn)品 .首次換入高利率貨幣地一方必然要對另一方個人收集整理 勿做商業(yè)用途予以補償，補償?shù)亟痤~取決于兩種貨 幣間地利率水平差異，補償?shù)胤绞郊?可通過到期地交換價格反映，也可通 過單獨支付利差地形式反映

11、.）、外匯期貨業(yè)務(wù)等，減少或消除單一經(jīng)濟體地匯率風險.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習d. 形成外匯價格體系 外匯市場地一個重要功能是確定一國貨 幣地匯率水平和各國貨幣地匯價體系 在外匯市場上，對外匯地買賣通過公開 地報價和競價 .最后形成外匯地市場價 格，進而確定一國貨幣地匯率水平和各 國貨幣間地匯價體系 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習e. 便利資金在國際間轉(zhuǎn)移 這個外匯市場存在地最基本地理由 .國 際間地經(jīng)濟交往，需要以最有效地方式 在國際間實現(xiàn)資金地轉(zhuǎn)移和貨幣兌換 . 由于各國貨幣不同，必須將本國地貨幣 在外匯市場兌換成外匯來進行清償，這個人收集整理 勿做商業(yè)用途使得外匯市場得以產(chǎn)生并生

12、存.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習四 大宗商品交易市場1. 定義 指交易商通過交易所和市場提供地交易 網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，以公開競價方式買賣標準倉 單地行為 .這種交易是由商品生產(chǎn)者、經(jīng) 營者和愿意承擔價格風險以獲取利潤地 投機者參加并通過交易所和市場根據(jù)公 平、公正、公開地競爭原則進行地 .文檔收集自網(wǎng) 絡(luò)，僅用于個人學習2. 功能a. 降低交易成本，提高交易實效 由于大宗商品電子交易采取地是網(wǎng)上交 易，這就避免了許多復(fù)雜地交易環(huán)節(jié)， 節(jié)約了大量地人力、物力和財力，減少 了交易成本，提高了交易實效 .同時，優(yōu) 化了物流配送半徑，活躍了市場，帶動 了相關(guān)產(chǎn)業(yè)地發(fā)展 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習b.

13、形成真實價格，規(guī)避風險 大宗商品電子交易地方便快捷吸引了眾 多地投資者參與，擴大了市場容量，形 成了全國統(tǒng)一大市場，克服了時空，供個人收集整理 勿做商業(yè)用途需對象對同質(zhì)量產(chǎn)品地價格扭曲，有助 于真實價格地形成，可以有效地規(guī)避、 轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨價格波動地風險 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅 用于個人學習c. 統(tǒng)一商品標準、保證交收商品質(zhì)量 由于大宗商品電子交易地標地是標準倉 單，同品種進入各交收庫地倉單實行統(tǒng) 一地標準，有效杜絕假冒偽劣產(chǎn)品入市， 保證了交收商品地質(zhì)量 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習 e規(guī)避交易地三角債風險 由于大宗商品電子交易市場實行地是當 日無負債結(jié)算，增加了交易透明度，有 效地遏制

14、了暗箱操作和利益輸送問題 . 避免了欺詐行為和“三角債”，確保了 合同履約或資金收付安全、 及時 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅 用于個人學習五 金融投資對比1. 股票投資與大宗商品電子交易投資 分析對比表股票市場 大宗商品電子交易市場個人收集整理 勿做商業(yè)用途a.市場投資規(guī)范股票投資與大宗商品電子交易投資分析對比表 股價應(yīng)以公司經(jīng)營業(yè)績?yōu)榛A(chǔ) ,但股市 從 6000 點到 2200 點 ,讓投資者已無法進 行價值投資 ,許多百元高價股現(xiàn)已接近 白菜地價格 .市場是個無法避險地市場 莊家主觀因素與政策因素影響大 . 文檔收集自網(wǎng) 絡(luò)，僅用于個人學習大宗商品電子交易市場是以品種地現(xiàn)價 為軸心上下波動 ,價

15、格客觀規(guī)范 ,與股市 最大地差別在于莊家分為做多與做跌二 個陣營 ,當價格過高或過低時 ,莊家陣營 會發(fā)生變化 ,所以大宗商品電子交易價 格地變動是相對客觀地 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習b.資金利用 （保證金制度 ）分析對比 目前不允許信用交易 ,需要 100% 地資 金.當天購入股票后資金無法再進行交 易.目前許多散戶對個股行情地追漲購 買后往往第二天一個低開就被套住,成個人收集整理 勿做商業(yè)用途為莊家 T+0 地犧牲品 ； 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習 而大宗商品電子交易 5 萬元可交易約 25 萬元地商品 ,當天產(chǎn)生地盈利即刻到帳 , 可做追加交易 ,平倉后如有行情可在當 天反

16、復(fù)多次交易 ,不受次數(shù)限制 ,資金能 到充分多次地利用 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習c. 交易品種數(shù)量分析對比 二市場千余只股票 ,單從數(shù)量上來說要 想在熊市中抓住一只黑馬很難,要想對每只股票做莊地莊家操盤手法有所了解 就更難 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習常見交易品種每個市場加起四五個品種 一般投資者固定投資 1-2 個品種 ,長期跟 莊后 ,對莊家地操盤技巧與手法有一定 了解. 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習d. 資金交易規(guī)則分析對比 單邊交易，只買升不能買跌 .很容易受 大客戶操縱 .（ T+1） 雙邊買賣，能買升 也能買跌，有漲停板，商品價格上漲或 下跌已不重要 ,關(guān)鍵是投資者要選對

17、方個人收集整理 勿做商業(yè)用途向 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習大宗商品不會受到大資金控制，現(xiàn)貨價 格是一定地前提下，如果真地想控制肯 定是兩個市場都要控制才可以到達操縱 地目地 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習e. （T+0）期限與分紅分析對比 購入后無期限 ,運氣好年底有一定分紅 或送股 .交易品種有時間限制 ,到期后要平倉 ,無 分紅.f. 市場參照性對比 （影響因素 ） 中國股市人為因素與政策影響較大 ,無 客觀準確地參照性 ,從 6000-2200點,先歸 咨于美國股市地下跌 ,仿佛中國股市一 下子與國際真地接軌了 ,跌了一段 ,美國 反彈上漲了 ,又歸咨于中國平安 ,現(xiàn)在又 是大小

18、非等 ,總之 ,跌總是有正當理由地 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習 大宗商品電子交易市場每日都會在官網(wǎng) 更新各地各個品種地實時報價，有助于 對于趨勢研判，方便做趨勢和中線投資 . 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習個人收集整理 勿做商業(yè)用途g. 二者市場發(fā)展前景分析對比 現(xiàn)在 2900點左右 ,許多散戶被套牢 ,80% 地人都在想我就等 ,不信股市不漲上去 , 我個人觀點 : 莊家只有在一種情況下才 會拉 ,就是讓 80% 地散戶對股市已不抱 希望 ,見一點漲幅就立即出貨 ,所以下面 還有相當長地時間是下跌 拉升 ,再打壓 , 再拉一點 , 再打壓 , 但指望在二年內(nèi) 有 80% 地散戶能解套

19、那是不太可能地了.我地一位朋友 100萬元炒到 60 萬元出來 , 又殺進低位 ,又跌現(xiàn)只剩 28 萬元 .慘! 文檔收集 自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習 大宗商品電子交易，是商務(wù)部為提高農(nóng) 業(yè)產(chǎn)業(yè)化，經(jīng)濟化促使新農(nóng)村批準地新 型投資行業(yè)， 具有投資效率高， 見效快， 投資成本低，實時了解農(nóng)村和農(nóng)業(yè)發(fā)展 趨勢地新型行業(yè) .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習2. 外匯投資與大宗商品電子交易投資 分析對比表 對 比項 目 外匯市場 大宗商品電子交 易市場個人收集整理 勿做商業(yè)用途a. 交易時間對比 外匯為 24 小時交易機制， 讓交易者不停 地要去關(guān)注自己地單子，無法專注于自 己地工作；如果是晚上地話，那么有

20、些 時候可能因為單子問題，而無法入眠， 影響次日工作 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習 大宗商品電子交易每天三個交易時段： 早上 9:00-1130；下午 13:30-3:30；晚上 19:00-21:00；使得交易者，可以根據(jù)個 人情況而做制定交易計劃，如果白天上 班，那么晚上可以利用茶余飯后，操作 幾次單子，增加一些額外收入，收盤了 就可以早點休息，必定第二天要上班， 不適為一種在家兼職地好方法 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個 人學習b. 資金投入對比 外匯一般要求都是 5000 美金以上，這樣 地話對于一般投資者來說，有一定地壓 力； 大宗商品電子交易屬于保證金交易，用 合約地 20% 就可

21、以進行交易，一般價格 都非常低，投資資金從一手幾十塊錢就個人收集整理 勿做商業(yè)用途可以參與，根據(jù)個人情況而定人學習.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個c. 專業(yè)方面對比外匯需要有一定地英語功底，否則容易 在方向選擇上出問題，二沒有辦法解讀 一些國際新聞，同時要了解國內(nèi)國際時 事政治等 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習大宗商品電子交易全部中文，方向選擇上比較簡單，不需要去了解非常多地信息，只要去關(guān)注交易所官網(wǎng)上面商品價 格變化，經(jīng)紀公司官網(wǎng)上每日行情研判， 就可以進行交易 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習d. 杠桿比例對比 外匯目前國內(nèi)最低杠桿是 100-500 倍杠 桿，這個比例對于一般投資者來說，是

22、無法承受地，因為可能幾分鐘，甚至幾 秒，投資者就會面臨較大損失 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個 人學習大宗商品電子交易杠桿為 5 倍杠桿，這 個這個比例相對于一般投資者來說，比 較容易接受，并且不會在幾分鐘，甚至 幾秒內(nèi)就讓投資者出現(xiàn)較大虧損，投資 者有時間去做出判定 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習個人收集整理 勿做商業(yè)用途e. 交易成本對比 外匯一般要求最少在三個點以上交易傭 金才夠交易成本 .大宗商品電子交易為兩個點交易傭金地 交易成本 .3. 期貨與大宗商品電子交易投資分析 對比表對 比項 目 期貨市場 大宗商品電子交 易市場a. 交易時間對比 期貨交易時間早上 09:00-11:30，下

23、午 13:30-15:00大 宗 商 品 電 子 交 易 時 間 09:00-11:30 ( 09:30-11:30)下午 13:30-15:30 晚上 19:00-21:00 文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習 對于上班族來說，白天可以安心上班， 晚上可以進行夜盤交易，不會錯過交易 時段，使自己可以白天上班，晚上兼職 進行資本增值 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習b. 資金投入對比 期貨投入最少也要在幾十萬，要不就沒 有辦法操作，而且期貨受到外圍市場影個人收集整理 勿做商業(yè)用途響，出現(xiàn)跳空等，這樣致使投資者還沒 有明白什么情況， 可能就已經(jīng)虧損很多， 不停地追加保證金 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個

24、人學習 大宗商品電子交易一般投入從幾千開 始，根據(jù)個人情況，可以不斷地追加資 金進行操作，并且一般跳空等不是很多， 操作平穩(wěn)，容易把握 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習c. 杠桿比例對比 國內(nèi)期貨為十倍杠桿比例 . 大宗商品電子交易為五倍杠桿 . 對于中小投資者來說，更加靈活，穩(wěn)健d. 漲跌停限制對比 期貨市場每個合約地漲跌停限制都不 同，對于投資者來說，要具有專業(yè)技能 大宗商品電子交易漲跌停板，交易所有 統(tǒng)一地規(guī)定，交易者可以直接查看，可 以在交易時間根據(jù)自己地判斷做不同地 合約，并且不會混亂 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習e. 行情對比 期貨經(jīng)常會出現(xiàn)跳空行情，對于一般投 資者來說，很多

25、時候無法把握； 大宗商品電子交易，正常情況都不會出個人收集整理 勿做商業(yè)用途現(xiàn)跳空行情，一般都是延續(xù)交易 . 對于交易者來說，跳空是一種兩極化交 易，很多時候無法把握而造成較大損失f. 交易成本對比 期貨上每個交易品種地交易成本都不 同，對于一般投資者來說，首先要學習 很多專業(yè)知識放可以進行交易； 大宗商品電子交易一般交易成本都是兩 個點，最多三個點交易成本，目前有出 現(xiàn)一個點地交易成本，這樣使投資者地 交易成本降低，更容易在市場內(nèi)進行投 機交易 .文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習 綜上是對目前國內(nèi)具有地一些投資者參 與地各種投資進行地一個全方位對比， 有助于投資者對大宗商品電子交易市場認識和定

26、位.文檔收集自網(wǎng)絡(luò)，僅用于個人學習個人收集整理 勿做商業(yè)用途版權(quán)申明 本文部分內(nèi)容，包括文字、圖片、以及設(shè)計等在網(wǎng)上搜集整理。 版權(quán)為張儉個人所有This article includes some parts, including text, pictures, and design. Copyright is Zhang Jians personal ownership.用戶可將本文的內(nèi)容或服務(wù)用于個人學習、 研究或欣賞， 以及其 他非商業(yè)性或非盈利性用途， 但同時應(yīng)遵守著作權(quán)法及其他相關(guān)法律 的規(guī)定，不得侵犯本網(wǎng)站及相關(guān)權(quán)利人的合法權(quán)利。除此以外，將本 文任何內(nèi)容或服務(wù)用于其他用途時， 須征得本人及相關(guān)權(quán)利人的書面 許可，并支付報酬。Users may use the contents or services of