黃金期貨合約交易操作手冊(cè)

1、第一部分 黃金的性質(zhì)一、自然屬性黃金，又稱金，化學(xué)符號(hào)au，原子序數(shù)79，原子量197，質(zhì)量數(shù)183-204。金的熔點(diǎn)1063,沸點(diǎn)2808。金的密度較大，在20時(shí)為19.32克/立方厘米。金的柔軟性好，易鍛造和延展?，F(xiàn)在的技術(shù)可把黃金碾成0.00001毫米厚的薄膜；把黃金拉成細(xì)絲，一克黃金可拉成3.5公里長(zhǎng)、直徑為0.0043毫米的細(xì)絲。黃金的硬度較低，礦物硬度為3.7，24k金首飾的硬度僅2.5。金具有良好的導(dǎo)電性和導(dǎo)熱性。金是抗磁體，但含錳的金磁化率很高，含大量的鐵、鎳、鈷的金是強(qiáng)磁體。金的反射性能在紅外線區(qū)域內(nèi)，具有高反射率、低輻射率的特性。金中含有其他元素的合金能改變波長(zhǎng)，即改變顏色

2、。金有再結(jié)晶溫度低的特點(diǎn)。金具有極佳的抗化學(xué)腐蝕和抗變色性能力。金的化學(xué)穩(wěn)定性極高，在堿及各種酸中都極穩(wěn)定，在空氣中不被氧化，也不變色。金在氫、氧、氮中明顯地顯示出不溶性。氧不影響它的高溫特性，在1000高溫下不熔化、不氧化、不變色、不損耗，這是金與其他所有金屬最顯著的不同。二、其他屬性黃金不同于一般商品，從被人類發(fā)現(xiàn)開(kāi)始就具備了貨幣、金融和商品屬性，并始終貫穿人類社會(huì)發(fā)展的整個(gè)歷史，只是其金融與商品屬性在不同的歷史階段表現(xiàn)出不同的作用和影響力。黃金是人類較早發(fā)現(xiàn)和利用的金屬，由于它稀少、特殊和珍貴，自古以來(lái)被視為五金之首，有“金屬之王”的稱號(hào)，享有其它金屬無(wú)法比擬的盛譽(yù)。正因?yàn)辄S金具有這樣的

3、地位，一度是財(cái)富和華貴的象征，用于金融儲(chǔ)備、貨幣、首飾等。隨著社會(huì)的發(fā)展，黃金的經(jīng)濟(jì)地位和商品應(yīng)用在不斷地發(fā)生變化，它的金融儲(chǔ)備、貨幣職能在調(diào)整，商品職能在回歸。隨著現(xiàn)代工業(yè)和高科技快速發(fā)展，黃金在這些領(lǐng)域的應(yīng)用逐漸擴(kuò)大，到目前為止，黃金在國(guó)際儲(chǔ)備、貨幣、首飾等領(lǐng)域中的應(yīng)用仍然占主要地位。三、主要用途（一）國(guó)際儲(chǔ)備由于黃金的優(yōu)良特性，歷史上黃金充當(dāng)貨幣的職能，如價(jià)值尺度、流通手段、儲(chǔ)藏手段、支付手段和世界貨幣。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，黃金已退出流通領(lǐng)域。20世紀(jì)70年代黃金與美元脫鉤后，黃金的貨幣職能也有所減弱，但仍保持一定的貨幣職能。目前許多國(guó)家，包括西方主要國(guó)家國(guó)際儲(chǔ)備中，黃金仍占有相當(dāng)重要的

4、地位。（二）首飾黃金飾品一直是社會(huì)地位和財(cái)富的象征。隨著人們收入的不斷提高、財(cái)富的不斷增加，保值和分散化投資意識(shí)的不斷提高，也促進(jìn)了這方面需求量的逐年增加。（三）工業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)由于金所特有的物化性質(zhì)：具有極高抗腐蝕的穩(wěn)定性；良好的導(dǎo)電性和導(dǎo)熱性；原子核具有較大捕獲中子的有效截面；對(duì)紅外線的反射能力接近100；在金的合金中具有各種觸媒性質(zhì)；還有良好的工藝性，極易加工成超薄金箔、微米金絲和金粉，很容易鍍到其它金屬、陶器及玻璃的表面上；在一定壓力下金容易被熔焊和鍛焊；可制成超導(dǎo)體與有機(jī)金等，使它廣泛應(yīng)用于工業(yè)和現(xiàn)代高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，如電子、通訊、宇航、化工、醫(yī)療等領(lǐng)域。第二部分 黃金的供求一、黃金

5、的供應(yīng)2006年全球已開(kāi)采出的黃金大約有15萬(wàn)噸，每年大約以2%的速度增加。世界現(xiàn)查明的黃金資源量為8.9萬(wàn)噸，儲(chǔ)量基礎(chǔ)為7.7萬(wàn)噸，儲(chǔ)量為4.8萬(wàn)噸。黃金儲(chǔ)量和儲(chǔ)量基礎(chǔ)的靜態(tài)保證年限分別為19年和39年。世界上有80多個(gè)國(guó)家生產(chǎn)金。南非占世界查明黃金資源量和儲(chǔ)量基礎(chǔ)的50%，占世界儲(chǔ)量的38%；美國(guó)占世界查明資源量的12%，占世界儲(chǔ)量基礎(chǔ)的8%，世界儲(chǔ)量的12%。除南非和美國(guó)外，主要的黃金資源國(guó)是俄羅斯、烏茲別克斯坦、澳大利亞、加拿大、巴西等。在世界80多個(gè)黃金生產(chǎn)國(guó)中，美洲的產(chǎn)量占世界33%（其中拉美12%，加拿大7%，美國(guó)14%）；非洲占28%（其中南非22%）；亞太地區(qū)占29%（其中澳

6、大利亞占13%，中國(guó)占7%）。中國(guó)是世界上最重要的黃金生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)之一，黃金產(chǎn)地遍布全國(guó)各地，幾乎每一個(gè)省都有黃金儲(chǔ)藏。除重慶外，各省、直轄市、自治區(qū)均有探明的資源。東部是至今探明金礦資源/儲(chǔ)量相對(duì)集中的地區(qū)。目前中國(guó)已發(fā)現(xiàn)金礦床（點(diǎn)）7148處，已探明的1232處，包括巖金礦床573處、砂金礦床456處，伴生金礦床204處。根據(jù)中國(guó)金礦成礦地質(zhì)條件，預(yù)測(cè)潛在儲(chǔ)量15000噸。其中，巖金保有儲(chǔ)量最高的是山東，截止1998年保有資源儲(chǔ)量567噸，其次是陜西(205噸)、河南(203噸)、貴州(149噸)。黃金生產(chǎn)主要集中在山東、河南、福建、遼寧、湖南、陜西等地。2007年中國(guó)黃金產(chǎn)量為270.

7、491噸，同比增長(zhǎng)12.67，創(chuàng)歷史最高水平，距黃金產(chǎn)量排名第一的南非僅一步之遙。世界黃金市場(chǎng)的供應(yīng)主要有以下幾個(gè)方面：世界各產(chǎn)金國(guó)的新產(chǎn)金；前蘇聯(lián)國(guó)家向世界市場(chǎng)售出的黃金；回收的再生黃金；一些國(guó)家官方機(jī)構(gòu)，如央行黃金儲(chǔ)備、國(guó)際貨幣基金組織以及私人拋售的黃金。世界黃金市場(chǎng)的黃金供給主要有三種性質(zhì)。第一是經(jīng)常性供給，來(lái)自世界主要產(chǎn)金國(guó)，此類供給是穩(wěn)定的。第二是誘發(fā)性供給，這是由于其他因素刺激導(dǎo)致的供給，主要是金價(jià)上揚(yáng)致使囤金者獲利拋售，或使黃金礦山加速開(kāi)采。第三是調(diào)節(jié)性供給，這是一種階段性不規(guī)則的供給。如產(chǎn)油國(guó)因油價(jià)低迷，會(huì)因收入不足而拋售一些黃金。二、黃金的需求（一）工業(yè)消費(fèi)需求黃金的工業(yè)消費(fèi)

8、需求主要有以下幾方面：首飾業(yè)、電子業(yè)、牙科、官方金幣、金章和仿金幣等。一般來(lái)說(shuō)，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度決定了黃金的工業(yè)總需求，盡管科技的進(jìn)步使得黃金替代品不斷出現(xiàn)，但黃金以其特殊的金屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢(shì)。2006年全球電子工業(yè)需求比上年增加9%，使得總量連續(xù)第5年增長(zhǎng)，達(dá)到304噸。世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r決定了黃金的居民消費(fèi)需求，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，人們收入水平持續(xù)提高，生活水平不斷改善的時(shí)候，對(duì)黃金飾品、擺件等的需求就會(huì)增加。從目前黃金需求結(jié)構(gòu)看，首飾需求占總市場(chǎng)需求的70%以上。亞洲特別是中國(guó)和印度具有黃金消費(fèi)的傳統(tǒng)和習(xí)慣，并且這兩個(gè)大國(guó)的經(jīng)濟(jì)正在快速發(fā)展，居民經(jīng)濟(jì)收入正在快速提高。工業(yè)國(guó)家與

9、發(fā)展中國(guó)家黃金制造需求的構(gòu)成有較大差異，發(fā)展中國(guó)家首飾用金占制造業(yè)用金的92%，而工業(yè)國(guó)家首飾用金占62.7%，電子工業(yè)用金占23%，發(fā)展中國(guó)家僅占1.2%。2006年制造業(yè)共消費(fèi)黃金2919噸，較2005年下降了11%，是15年以來(lái)的最低水平。中國(guó)成為全球第二大首飾制造國(guó)。（二）國(guó)際儲(chǔ)備需求黃金儲(chǔ)備是央行用于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要手段之一，也是衡量一個(gè)國(guó)家金融健康的重要指標(biāo)。從目前各中央銀行的情況來(lái)看，俄羅斯、中國(guó)、日本作為經(jīng)濟(jì)政治大國(guó)，黃金儲(chǔ)備量偏小。作為一個(gè)在全球經(jīng)濟(jì)中有巨大影響力的國(guó)家，黃金儲(chǔ)備一般占到外匯儲(chǔ)備的10%。2006年年底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到10000億美元，而黃金儲(chǔ)備卻只有60

10、0多噸，僅占中國(guó)外匯儲(chǔ)備總額的1.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際上發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。從保值、增值和分散化投資的角度來(lái)看，中國(guó)將會(huì)調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，實(shí)施多元化戰(zhàn)備，包括提高黃金的儲(chǔ)備比例。綜上，各個(gè)國(guó)家對(duì)黃金儲(chǔ)備的需求尚有較大空間。（三）投資需求由于黃金儲(chǔ)備與保值資產(chǎn)的特性，對(duì)黃金還存在投資需求。對(duì)于普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達(dá)到保值的目的。此外，人們還利用金價(jià)波動(dòng)，入市賺取利潤(rùn)；另一方面，可在黃金與其他投資工具之間套利。如當(dāng)美元貶值、油價(jià)上升時(shí)，黃金需求量便會(huì)有所增加，價(jià)格上漲；如當(dāng)股市上漲，吸引大量資金，那么黃金需求可能會(huì)相應(yīng)減少，價(jià)格下跌。目前，世界局部地區(qū)政治局勢(shì)動(dòng)蕩，石油、美元價(jià)格

11、走勢(shì)不明，導(dǎo)致黃金價(jià)格波動(dòng)比較劇烈，黃金現(xiàn)貨及依附于黃金的衍生品種眾多，黃金的投資價(jià)值凸顯，黃金的投資需求不斷放大。第三部分 影響黃金價(jià)格的因素一、黃金的供求關(guān)系國(guó)際黃金市場(chǎng)供求關(guān)系決定價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)。從歷史上看，上個(gè)世紀(jì)70年代以前，國(guó)際黃金價(jià)格基本比較穩(wěn)定，波動(dòng)不大。國(guó)際黃金的大幅波動(dòng)是上個(gè)世紀(jì)70年代以后才發(fā)生的事情。近30年來(lái)，黃金價(jià)格波動(dòng)劇烈，黃金價(jià)格最低253.8美元/盎司(1999年7月20日)，最高850美元/盎司(1980年1月18日)。1979年低至1980年初是黃金價(jià)格波動(dòng)最為劇烈的階段。造成黃金價(jià)格劇烈波動(dòng)的誘因是70年代布雷頓森林體系的瓦解。由于黃金有國(guó)際儲(chǔ)備功能，因

12、此，國(guó)際上黃金官方儲(chǔ)備量的變化將會(huì)直接影響國(guó)際黃金價(jià)格的變動(dòng)。上個(gè)世紀(jì)70年代，浮動(dòng)匯率制度登上歷史舞臺(tái)之后，黃金的貨幣性職能受到削弱，作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的功能得到加強(qiáng)。各國(guó)官方黃金儲(chǔ)備量增加，直接導(dǎo)致了國(guó)際黃金價(jià)格大幅度上漲。上個(gè)世紀(jì)八、九十年代，各國(guó)央行開(kāi)始重新看待黃金在外匯儲(chǔ)備中的作用。中央銀行日漸獨(dú)立以及日益市場(chǎng)化，使其更加強(qiáng)調(diào)儲(chǔ)備資產(chǎn)組合的收益。在這種背景下，沒(méi)有任何利息收入的黃金(除了參與借貸市場(chǎng)能夠得到一點(diǎn)收益外)地位有所下降。部分中央銀行決定減少黃金儲(chǔ)備，結(jié)果1999年比1980年的黃金儲(chǔ)備量減少了10%，正是由于主要國(guó)家拋售黃金，導(dǎo)致當(dāng)時(shí)黃金價(jià)格處于低迷狀態(tài)。近年來(lái)，由于主要西方國(guó)

13、家對(duì)黃金拋售量達(dá)成售金協(xié)議華盛頓協(xié)議（cbga），規(guī)定cbga成員每年售金量不超過(guò)400噸，對(duì)投放市場(chǎng)的黃金總量設(shè)定了上限，同時(shí)還有一些國(guó)家特別是亞洲國(guó)家在調(diào)整它們的外匯儲(chǔ)備增加黃金在外匯儲(chǔ)備中的比例。二、其他影響因素1、世界主要貨幣匯率美元匯率是影響金價(jià)波動(dòng)的重要因素之一。由于黃金市場(chǎng)價(jià)格是以美元標(biāo)價(jià)的，美元升值會(huì)促使黃金價(jià)格下跌，而美元貶值又會(huì)推動(dòng)黃金價(jià)格上漲。美元強(qiáng)弱在黃金價(jià)格方面會(huì)產(chǎn)生非常重大的影響。但在某些特殊時(shí)段，尤其是黃金走勢(shì)非常強(qiáng)或非常弱的時(shí)期，黃金價(jià)格也會(huì)擺脫美元影響，走出獨(dú)自的趨勢(shì)。美元堅(jiān)挺一般代表美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，美國(guó)國(guó)內(nèi)股票和債券將得到投資者競(jìng)相追捧，黃金作為價(jià)值貯

14、藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)，在美元貶值和通貨膨脹加劇時(shí)往往會(huì)刺激對(duì)黃金保值和投機(jī)性需求上升?；仡欉^(guò)去20年歷史，美元對(duì)其他西方貨幣堅(jiān)挺，則國(guó)際市場(chǎng)上金價(jià)下跌，如果美元小幅貶值，則金價(jià)就會(huì)逐漸回升。過(guò)去十年金價(jià)與美元走勢(shì)存在80%的逆相關(guān)性。注：插圖中的年份都改為200x年，這行字不要顯示噢 :)2、石油供求關(guān)系由于世界主要石油現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)的價(jià)格都以美元標(biāo)價(jià)，石油價(jià)格的漲落一方面反映了世界石油供求關(guān)系，另一方面也反映出美元匯率的變化，世界通貨膨脹率的變化。石油價(jià)格與黃金價(jià)格間接相互影響。通過(guò)對(duì)國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)與黃金價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行

15、比較可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)際黃金價(jià)格與原油期貨價(jià)格的漲跌存在正相關(guān)關(guān)系的時(shí)間較多。3、國(guó)際政局動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)際上重大的政治、戰(zhàn)爭(zhēng)事件都將影響金價(jià)。政府為戰(zhàn)爭(zhēng)或?yàn)榫S持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)而大量支出，政局動(dòng)蕩大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資等等，都會(huì)擴(kuò)大黃金的需求，刺激金價(jià)上揚(yáng)。如二次大戰(zhàn)、美越戰(zhàn)爭(zhēng)、1976年泰國(guó)政變、1986年“伊朗門”事件，都使金價(jià)有不同程度的上升。再如2001年“9.11”事件曾使黃金價(jià)格飆升至當(dāng)年的最高價(jià)300美元。但戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)金價(jià)的影響需綜合考慮，歷史上也有戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期金價(jià)下跌的例子。4、其它因素除了上述影響金價(jià)的因素外，國(guó)際金融組織的干預(yù)活動(dòng)，本國(guó)和地區(qū)的中央金融機(jī)構(gòu)的政策法規(guī)，也會(huì)對(duì)世界黃金價(jià)

16、格的走勢(shì)產(chǎn)生重大的影響。第四部分 世界黃金市場(chǎng)的歷史發(fā)展軌跡在19世紀(jì)之前，黃金因極其稀有，成為帝王或宗教神權(quán)獨(dú)占的財(cái)富和權(quán)勢(shì)的象征，賞賜與搶掠成為這一時(shí)期黃金流通的主要方式。自由交易的市場(chǎng)交換方式難以發(fā)展，即使存在，也因黃金的專有性而限制了黃金的自由交易規(guī)模。這一時(shí)期為皇權(quán)壟斷時(shí)期。從19世紀(jì)初開(kāi)始，由于在俄國(guó)、美國(guó)、澳大利亞和南非以及加拿大先后發(fā)現(xiàn)了豐富的金礦資源，黃金生產(chǎn)力得以迅速發(fā)展，人類進(jìn)入了金本位時(shí)期。金本位制即黃金就是貨幣，在世界上是硬通貨。金本位制始于1816年的英國(guó)，到19世紀(jì)末，世界上主要的國(guó)家基本上都實(shí)行了“金本位”。但20世紀(jì)初爆發(fā)的第一次世界大戰(zhàn)嚴(yán)重地沖擊了“金本位制

17、”，30年代爆發(fā)的世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使“金本位制”徹底崩潰，各國(guó)紛紛加強(qiáng)了貿(mào)易管制，禁止黃金自由買賣和進(jìn)出口，公開(kāi)的黃金市場(chǎng)失去了存在的基礎(chǔ)，但在國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中，黃金仍是最后的支付手段，充當(dāng)世界貨幣的職能，黃金仍受到國(guó)家的嚴(yán)格管理。1944年5月，以美國(guó)為首的44國(guó)政府通過(guò)簽定布雷頓森林協(xié)議，建立了“金本位制”崩潰后的人類第二個(gè)國(guó)際貨幣體系。這一體系中美元處于中心地位，起世界貨幣的作用。但20世紀(jì)60年代美國(guó)深陷越南戰(zhàn)爭(zhēng)的泥潭，財(cái)政赤字巨大，國(guó)際收入情況惡化，美元的信譽(yù)受到極大的沖擊，至1973年3月布雷頓森林體系完全崩潰，從此也開(kāi)始了黃金非貨幣化的改革進(jìn)程。國(guó)際貨幣基金組織在1978年以多數(shù)

18、票通過(guò)批準(zhǔn)了修改后的國(guó)際貨幣基金協(xié)定宣布：黃金不再作為貨幣定值標(biāo)準(zhǔn)，廢除黃金官價(jià)，可在市場(chǎng)上自由買賣黃金等等。在這一時(shí)期黃金價(jià)格一直受到各國(guó)的嚴(yán)格控制，政府對(duì)黃金市場(chǎng)的介入干預(yù)時(shí)有發(fā)生，黃金市場(chǎng)僅是國(guó)家進(jìn)行黃金管制的一種調(diào)節(jié)工具，難以發(fā)揮市場(chǎng)資源配置作用。市場(chǎng)的功能發(fā)揮是不充分的。從20世紀(jì)70年代國(guó)際黃金非貨幣化至今，黃金成為可以自由擁有和自由買賣的商品，從國(guó)家金庫(kù)走向了尋常百姓家，其流動(dòng)性大大增強(qiáng)。但黃金在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中并沒(méi)有完全退出金融領(lǐng)域，當(dāng)今黃金仍作為一種公認(rèn)的金融資產(chǎn)活躍在投資領(lǐng)域，充當(dāng)國(guó)家或個(gè)人的儲(chǔ)備資產(chǎn)。黃金市場(chǎng)演變至今，形成了一個(gè)多層次的復(fù)雜結(jié)構(gòu)，如下圖。世界黃金市場(chǎng)結(jié)構(gòu)圖

19、中國(guó)香港第五部分 上海期貨交易所黃金期貨標(biāo)準(zhǔn)合約及規(guī)則黃金期貨標(biāo)準(zhǔn)合約交易品種黃金交易單位1000克/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/克最小變動(dòng)價(jià)位0.01元/克每日價(jià)格最大波動(dòng)限制不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)5%合約交割月份112月交易時(shí)間上午9:0011:30 下午1:303:00最后交易日合約交割月份的15日（遇法定假日順延）交割日期最后交易日后連續(xù)五個(gè)工作日交割品級(jí)金含量不小于99.95%的國(guó)產(chǎn)金錠及經(jīng)交易所認(rèn)可的倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（lbma）認(rèn)定的合格供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)金錠（具體質(zhì)量規(guī)定見(jiàn)附件）。 交割地點(diǎn)交易所指定交割金庫(kù)最低交易保證金合約價(jià)值的7%交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬(wàn)分之二（含風(fēng)險(xiǎn)

20、準(zhǔn)備金）交割方式實(shí)物交割交易代碼au上市交易所上海期貨交易所上海期貨交易所黃金期貨標(biāo)準(zhǔn)合約附件一、交割單位黃金標(biāo)準(zhǔn)合約的交易單位為每手1000克，交割單位為每一倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)重量（純重）3000克，交割應(yīng)當(dāng)以每一倉(cāng)單的整數(shù)倍交割。二、質(zhì)量規(guī)定（1）用于本合約實(shí)物交割的金錠，金含量不低于99.95%。（2）國(guó)產(chǎn)金錠的化學(xué)成分還應(yīng)符合下表規(guī)定：牌號(hào)化學(xué)成分（質(zhì)量分?jǐn)?shù)）/%au不小于雜質(zhì)含量 不大于agcufepbbisb總和au99.9999.990.0050.0020.0020.0010.0020.0010.01au99.9599.950.0200.0150.0030.0030.0020.0020.0

21、5其他規(guī)定按gb/t4134-2003標(biāo)準(zhǔn)要求。（3）交割的金錠為1000克規(guī)格的金錠（金含量不小于99.99%）或3000克規(guī)格的金錠（金含量不小于99.95%）。（4）3000克金錠，每塊金錠重量（純重）溢短不超過(guò)50克。1000克金錠，每塊金錠重量（毛重）不得小于1000克，超過(guò)1000克的按1000克計(jì)。每塊金錠磅差不超過(guò)0.1克。（5）每一倉(cāng)單的黃金，必須是同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號(hào)、同一注冊(cè)商標(biāo)、同一質(zhì)量品級(jí)、同一塊形的金錠組成。（6）每一倉(cāng)單的金錠，必須是交易所批準(zhǔn)或認(rèn)可的注冊(cè)品牌，須附有相應(yīng)的質(zhì)量證明。三、交易所認(rèn)可的生產(chǎn)企業(yè)和注冊(cè)品牌用于實(shí)物交割的金錠，必須是交易所注冊(cè)的品牌

22、或交易所認(rèn)可的倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（lbma）認(rèn)定的合格供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)金錠。具體的注冊(cè)品牌和升貼水標(biāo)準(zhǔn)，由交易所另行規(guī)定并公告。四、指定交割金庫(kù)指定交割金庫(kù)由交易所指定并另行公告。期貨交易規(guī)則一、交易保證金制度交易所實(shí)行交易保證金制度。黃金期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的7%。 交易所根據(jù)黃金期貨合約持倉(cāng)的不同數(shù)量和上市運(yùn)行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。具體規(guī)定如下： 黃金期貨合約持倉(cāng)量變化時(shí)的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)從進(jìn)入交割月前第三月的第一個(gè)交易日起，當(dāng)持倉(cāng)總量（x）達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時(shí)黃金交易保證金比例x8萬(wàn)7%8萬(wàn)x10萬(wàn)8%10萬(wàn)

23、x12萬(wàn)10%x12萬(wàn)12%從進(jìn)入交割月前第三月的第一個(gè)交易日起，當(dāng)持倉(cāng)總量（x）達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時(shí)黃金交易保證金比例x8萬(wàn)7%8萬(wàn)x10萬(wàn)8%10萬(wàn)x12萬(wàn)10%x12萬(wàn)12%從進(jìn)入交割月前第三月的第一個(gè)交易日起，當(dāng)持倉(cāng)總量（x）達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時(shí)黃金交易保證金比例x8萬(wàn)7%8萬(wàn)x10萬(wàn)8%10萬(wàn)x12萬(wàn)10%x12萬(wàn)12%注：x表示某一月份合約的雙邊持倉(cāng)總量，單位：手。交易過(guò)程中，當(dāng)某一期貨合約持倉(cāng)量達(dá)到某一級(jí)持倉(cāng)總量時(shí)，暫不調(diào)整交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)日結(jié)算時(shí)，若某一期貨合約持倉(cāng)量達(dá)到某一級(jí)持倉(cāng)總量，則交易所對(duì)該合約全部持倉(cāng)收取與持倉(cāng)總量相對(duì)應(yīng)的交易保證金，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)交易日開(kāi)市前追

24、加到位。交易所根據(jù)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段（臨近交割期）調(diào)整交易保證金的方法。黃金期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時(shí)間段黃金交易保證金比例合約掛牌之日起7%交割月前第二月的第十個(gè)交易日起10%交割月前第一月的第一個(gè)交易日起15%交割月前第一月的第十個(gè)交易日起20%交割月份的第一個(gè)交易日起30%最后交易日前二個(gè)交易日起40%當(dāng)黃金期貨合約達(dá)到應(yīng)該調(diào)整交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，交易所應(yīng)在新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行前一交易日的結(jié)算時(shí)對(duì)該合約的所有歷史持倉(cāng)按新的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行結(jié)算，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)交易日開(kāi)市前追加到位。在進(jìn)入交割月份后，賣方可用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單作為與其所示數(shù)量相同的交割月份期貨合約持

25、倉(cāng)的履約保證，其持倉(cāng)對(duì)應(yīng)的交易保證金不再收取。二、限倉(cāng)制度經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和投資者的各品種期貨合約在不同時(shí)期的限倉(cāng)比例和持倉(cāng)限額具體規(guī)定如下：黃金期貨合約在不同時(shí)期的限倉(cāng)比例和持倉(cāng)限額規(guī)定（單位：手）合約掛牌至交割月前第二月的最后一個(gè)交易日交割月前第一月交割月份某一期貨合約持倉(cāng)量限倉(cāng)比例（%）經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員投資者經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員投資者經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員投資者黃金8萬(wàn)手15105900300903009030注1：表中某一期貨合約持倉(cāng)量為雙向計(jì)算，經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、投資者的持倉(cāng)限額為單向計(jì)算；經(jīng)紀(jì)會(huì)員的持倉(cāng)限額為基數(shù)。注2：黃金期貨合約在進(jìn)入交割月份后，自然人投資者該黃金期貨合約的

26、持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)為0手。同一投資者在不同經(jīng)紀(jì)會(huì)員處開(kāi)有多個(gè)交易編碼，各交易編碼上所有持倉(cāng)頭寸的合計(jì)數(shù)，不得超出一個(gè)投資者的限倉(cāng)數(shù)額。交割月前第一月的最后一個(gè)交易日收盤前，會(huì)員及法人投資者黃金期貨合約的持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)調(diào)整為3手的整倍數(shù)，自然人投資者黃金期貨合約持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)調(diào)整為0手。進(jìn)入交割月后，會(huì)員及法人投資者黃金期貨合約持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)是3手的整倍數(shù)，新開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)也應(yīng)是3手的整倍數(shù)；自然人投資者不允許新開(kāi)倉(cāng)。三、價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)某黃金期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日（即d1、d2、d3交易日）的累計(jì)漲跌幅（n）達(dá)到10%；或連續(xù)四個(gè)交易日（即d1、d2、d3、d4交易日）的累計(jì)漲跌幅（n）達(dá)到12%；或連續(xù)五個(gè)交易日

27、（即d1、d2、d3、d4、d5交易日）的累計(jì)漲跌幅（n）達(dá)到14%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，限制部分會(huì)員或全部會(huì)員出金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過(guò)20%。 的計(jì)算公式如下： =3，4，5為交易日前一交易日結(jié)算價(jià)為 交易日結(jié)算價(jià)，=3，4，5為交易日結(jié)算價(jià)為交易日結(jié)算價(jià)為交易日結(jié)算價(jià)四、漲跌停板制度當(dāng)黃金期貨合約在某一交易日（該交易日稱為d1交易日，以下幾個(gè)交易日分別稱為d2、d3、d4、d5、d6交易日）出現(xiàn)單邊市，則d1交易日結(jié)

28、算時(shí)該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：黃金期貨合約交易保證金比例為8%，收取比例已高于8%的按原比例收取。d2交易日黃金期貨合約的漲跌停板為7%。該期貨合約若d2交易日未出現(xiàn)單邊市，即黃金期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到7%，則d3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。若d2交易日出現(xiàn)反方向單邊市， 則視作新一輪單邊市開(kāi)始，該日即視為d1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。若d2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：黃金期貨合約的交易保證金比例為10%，收取比例已高于10%的按原比例收取。d3交易日黃金期貨合約的

29、漲跌停板為7%。若d3交易日未出現(xiàn)單邊市，即黃金期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到7%，則d4交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。若d3交易日出現(xiàn)反方向單邊市， 則視作新一輪單邊市開(kāi)始，該日即視為d1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。若d3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板），則當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)，該黃金期貨合約按10%收取交易保證金，收取比例已高于10%的按原比例收取，并且交易所可以對(duì)部分或全部會(huì)員暫停出金。當(dāng)d3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板）時(shí)，若d3交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進(jìn)入交

30、割；若d4交易日是該合約的最后交易日，則d4交易日該合約按d3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況之外，d4交易日該黃金期貨合約暫停交易一天。交易所在d4交易日根據(jù)市場(chǎng)情況決定對(duì)該黃金期貨合約實(shí)施下列兩種措施中的任意一種：措施一：d4交易日，交易所決定并公告在d5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過(guò)20%。在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者須在d5交易日開(kāi)市前追加到位。若d5交易日該期貨合約的漲

31、跌幅度未達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則d6交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若d5交易日該期貨合約的漲跌幅度與d3交易日同方向再達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施；若d5交易日該期貨合約的漲跌幅度與d3交易日反方向達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則視作新一輪單邊市開(kāi)始，該日即視為d1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。措施二：在d4交易日結(jié)算時(shí)，交易所將d3交易日閉市時(shí)以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，以d3交易日的漲跌停板價(jià)，與該合約凈持倉(cāng)盈利投資者（或非經(jīng)紀(jì)會(huì)員，下同）按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。同一投資者持

32、有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方法平倉(cāng)。具體操作方法如下：（一）申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的確定在d3交易日收市后，已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中以漲跌停板價(jià)申報(bào)無(wú)法成交的，且投資者該合約的單位凈持倉(cāng)虧損大于或等于d3交易日結(jié)算價(jià)6%的所有申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的總和為平倉(cāng)數(shù)量。若投資者不愿按上述方法平倉(cāng)可在收市前撤單，則已撤報(bào)單不再作為申報(bào)的平倉(cāng)報(bào)單。（二）投資者單位凈持倉(cāng)盈虧的計(jì)算方法投資者該合約凈持倉(cāng)盈虧的總和(元)投資者該合約單位凈持倉(cāng)盈虧 = 投資者該合約的凈持倉(cāng)量(克)投資者該合約凈持倉(cāng)盈虧的總和，是指在投資者該合約的歷史成交庫(kù)中從當(dāng)日向前找出累計(jì)符合當(dāng)日凈持倉(cāng)數(shù)的開(kāi)倉(cāng)合約的實(shí)際成交價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)之差的總和。

33、（三）持倉(cāng)盈利投資者平倉(cāng)范圍的確定根據(jù)上述方法計(jì)算的投資者單位凈持倉(cāng)盈利的投機(jī)頭寸以及投資者單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于d3交易日結(jié)算價(jià)6%的保值頭寸都列入平倉(cāng)范圍。（四）平倉(cāng)數(shù)量的分配原則及方法1、平倉(cāng)數(shù)量的分配原則（1）在平倉(cāng)范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級(jí)，逐級(jí)進(jìn)行分配。首先分配給屬平倉(cāng)范圍內(nèi)單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于d3交易日結(jié)算價(jià)6%的投機(jī)頭寸（以下黃金簡(jiǎn)稱盈利6%以上的投機(jī)頭寸）；其次分配給單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于d3交易日結(jié)算價(jià)3%，小于6%的投機(jī)頭寸（以下黃金簡(jiǎn)稱盈利3%以上的投機(jī)頭寸）；再次分配給單位凈持倉(cāng)盈利小于d3交易日結(jié)算價(jià)3%的投機(jī)頭寸（以下黃金簡(jiǎn)稱盈利3%以下

34、的投機(jī)頭寸）；最后分配給單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于d3交易日結(jié)算價(jià)6%的保值頭寸（以下黃金簡(jiǎn)稱盈利6%以上的保值頭寸）。（2）以上各級(jí)分配比例均按申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量（剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量）與各級(jí)可平倉(cāng)的盈利頭寸數(shù)量之比進(jìn)行分配。2、黃金品種平倉(cāng)數(shù)量的分配方法及步驟（見(jiàn)附件）若盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量，則根據(jù)申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量與盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量的比例，將申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量向盈利6%以上的投機(jī)投資者分配實(shí)際平倉(cāng)數(shù)量；若盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量小于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量，則根據(jù)盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量與申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的比例，將盈利6%以上投機(jī)頭寸數(shù)量向申報(bào)平倉(cāng)投資者分配實(shí)際平倉(cāng)數(shù)量。再把剩余的申報(bào)

35、平倉(cāng)數(shù)量按上述的分配方法向盈利3%以上的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利3%以下的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利6%以上的保值頭寸分配。若還有剩余則不再分配。（五）平倉(cāng)數(shù)量尾數(shù)的處理方法首先對(duì)每個(gè)投資者編碼所分配到的平倉(cāng)數(shù)量的整數(shù)部分分配后再按照小數(shù)部分由大到小的順序進(jìn)行排序，然后按照該排序的順序進(jìn)行分配，每個(gè)投資者編碼1手；對(duì)于小數(shù)部分相同的投資者，如果分配數(shù)量不足，則隨機(jī)進(jìn)行分配。采取措施二之后，若風(fēng)險(xiǎn)化解，則下一個(gè)交易日的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若還未化解風(fēng)險(xiǎn)，交易所則宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。因采取措施二平倉(cāng)造成的經(jīng)濟(jì)損失由會(huì)員及其投資者承

36、擔(dān)。五、大戶報(bào)告制度當(dāng)會(huì)員或者投資者某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限額80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或投資者應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況，投資者須通過(guò)經(jīng)紀(jì)會(huì)員報(bào)告。交易所可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，制定并調(diào)整持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。六、強(qiáng)行平倉(cāng)制度當(dāng)會(huì)員、投資者出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對(duì)其持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)：（1）會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；（2）持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定的；（3）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；（4）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的；（5）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。19附件： 平倉(cāng)數(shù)量的分配方法及步驟（黃金）步驟分 配 條 件分 配 數(shù)分 配 比

37、例分配對(duì)象結(jié)果1盈利6%以上的 投機(jī)頭寸數(shù)量申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量 申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量 盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量盈利6%以上的投機(jī)投資者 分配完畢2盈利6%以上的 投機(jī)頭寸數(shù)量申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量 盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量 申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量申報(bào)平倉(cāng)投資者有剩余再按步驟3,4分配3盈利3%以上的 投機(jī)頭寸數(shù)量剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量1剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量1 剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量1 盈利3%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量盈利3%以上的投機(jī)投資者分配完畢4盈利3%以上的 投機(jī)頭寸數(shù)量剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量1盈利3%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量 盈利3%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量 剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量1剩余申報(bào)平倉(cāng)投資者有剩余再按步驟5,6分

38、配5盈利3%以下的 投機(jī)頭寸數(shù)量剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量2剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量2 剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量2 盈利3%以下的投機(jī)頭寸數(shù)量盈利3%以下的投機(jī)投資者分配完畢6盈利3%以下的 投機(jī)頭寸數(shù)量剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量2盈利3%以下的投機(jī)頭寸數(shù)量 盈利3%以下的投機(jī)頭寸數(shù)量 剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量2剩余申報(bào)平倉(cāng)投資者有剩余再按步驟7,8分配7盈利6%以上的 保值頭寸數(shù)量剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量3剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量3 剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量3 盈利6%以上的保值頭寸數(shù)量盈利6%以上的保值投資者分配完畢 8盈利6%以上的 保值頭寸數(shù)量剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量3盈利6%以上的保值頭寸數(shù)量 盈利6%以上的保值頭寸數(shù)量 剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量3剩余申報(bào)平倉(cāng)投資者

39、有剩余不再分配注：1. 剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量1=申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量盈利6%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量；2. 剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量2=剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量1盈利3%以上的投機(jī)頭寸數(shù)量；3. 剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量3=剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量2盈利3%以下的投機(jī)頭寸數(shù)量；4. 投機(jī)頭寸數(shù)量和保值頭寸數(shù)量是指在平倉(cāng)范圍內(nèi)盈利投資者的持倉(cāng)數(shù)量。36套期保值相關(guān)規(guī)定黃金套期保值頭寸的申請(qǐng)應(yīng)當(dāng)在套期保值合約交割月份前一月份的20日之前提出，逾期交易所不再受理該交割月份合約的套期保值的申請(qǐng)。套期保值者可一次申請(qǐng)多個(gè)交割月份合約的套期保值額度。獲準(zhǔn)套期保值交易的交易者，應(yīng)當(dāng)在交易所批準(zhǔn)的建倉(cāng)期限內(nèi)（黃金最遲至套期保值合約交割月份前一月份的最后一個(gè)交

40、易日），按批準(zhǔn)的交易部位和額度建倉(cāng)。在規(guī)定期限內(nèi)未建倉(cāng)的，視為自動(dòng)放棄套期保值交易額度。附錄、上海期貨交易所黃金期貨交割實(shí)施細(xì)則（試行）第一章 總 則第一條 為保證上海期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）黃金期貨交割業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行，規(guī)范實(shí)物交割行為，根據(jù)上海期貨交易所交易規(guī)則，制定本細(xì)則。第二條 交易所黃金期貨交割以及相關(guān)的交割結(jié)算、出入庫(kù)溢短結(jié)算及發(fā)票流程業(yè)務(wù)按本細(xì)則進(jìn)行，交易所、會(huì)員、客戶（即投資者）及指定交割金庫(kù)等應(yīng)當(dāng)遵守本細(xì)則。第二章 交割流程第三條 實(shí)物交割是指期貨合約到期時(shí)，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移, 了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。第四條 在合約最后交易日后，所有未平倉(cāng)合約的

41、持有者應(yīng)當(dāng)以實(shí)物交割方式履約。客戶的實(shí)物交割應(yīng)當(dāng)由會(huì)員辦理，并以會(huì)員名義在交易所進(jìn)行。自然人客戶不得進(jìn)行黃金實(shí)物交割。某一期貨合約交割月前第一月的最后一個(gè)交易日收盤后，自然人客戶該黃金期貨合約的持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)為0手。自交割月第一個(gè)交易日起，對(duì)自然人客戶的交割月份持倉(cāng)直接由交易所執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。第五條 實(shí)物交割應(yīng)當(dāng)在合約規(guī)定的交割期內(nèi)完成。交割期為該合約最后交易日后連續(xù)五個(gè)工作日。該五個(gè)工作日分別稱為第一、第二、第三、第四、第五交割日。第六條 交割程序（一）第一交割日賣方交標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。賣方在第一交割日內(nèi)將已經(jīng)付清倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用的有效標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交交易所。倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用由賣方支付到第五交割日（含當(dāng)日），第五交割日以后的倉(cāng)儲(chǔ)

42、費(fèi)用由買方支付。（二）第二交割日交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。（三）第三交割日1、買方交款、取單。買方應(yīng)當(dāng)在第三交割日14:00前到交易所交付貨款并取得標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。2、賣方收款。交易所在第三交割日16:00前將貨款支付給賣方。（四）第四、五交割日賣方交發(fā)票。第七條 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單在交易所進(jìn)行實(shí)物交割的，其流轉(zhuǎn)程序如下：（一）賣方客戶將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單授權(quán)給賣方會(huì)員以辦理實(shí)物交割業(yè)務(wù)；（二）賣方會(huì)員將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單提交給交易所；（三）交易所將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單分配給買方會(huì)員；（四）買方會(huì)員將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單分配給買方客戶。第三章 入庫(kù)與出庫(kù)第八條 到期合約的實(shí)物交割地點(diǎn)為交易所指定交割金庫(kù)。第九條 入庫(kù)申報(bào)（交割預(yù)報(bào)）貨主向指定交割金庫(kù)發(fā)貨前，

43、應(yīng)當(dāng)向交易所辦理入庫(kù)申報(bào)（交割預(yù)報(bào)），內(nèi)容包括品種、等級(jí)、數(shù)量、發(fā)貨單位及擬交貨地等?？蛻舻纳陥?bào)應(yīng)當(dāng)通過(guò)其委托的會(huì)員辦理。第十條 入庫(kù)申報(bào)審批交易所在庫(kù)容允許情況下，考慮貨主意愿，在3個(gè)交易日內(nèi)指定貨主交金金庫(kù)。貨主應(yīng)在交易所規(guī)定的有效期內(nèi)向已批準(zhǔn)的入庫(kù)申報(bào)中確定的指定交割金庫(kù)發(fā)貨。未經(jīng)過(guò)交易所批準(zhǔn)入庫(kù)或未在規(guī)定的有效期內(nèi)入庫(kù)的金錠不能用于交割。第十一條 入庫(kù)檢驗(yàn)（一）國(guó)產(chǎn)金錠運(yùn)抵指定交割金庫(kù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由交易所注冊(cè)黃金品牌企業(yè)已備案的指定存貨人員辦理入庫(kù)手續(xù);（二）進(jìn)口金錠運(yùn)抵指定交割金庫(kù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由相應(yīng)的進(jìn)口銀行已備案的指定存貨人員辦理入庫(kù)手續(xù)；（三）同一庫(kù)內(nèi)現(xiàn)貨金錠轉(zhuǎn)做標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，應(yīng)當(dāng)提供由該批

44、金錠相應(yīng)生產(chǎn)廠方或進(jìn)口銀行直接辦理入庫(kù)手續(xù)的有效證明及其他相關(guān)證明。 （四）指定交割金庫(kù)應(yīng)對(duì)到庫(kù)金錠及相關(guān)單證進(jìn)行檢驗(yàn)審核。檢驗(yàn)分為質(zhì)量檢驗(yàn)和數(shù)（重）量檢驗(yàn)兩部分。國(guó)產(chǎn)金錠：（1）入庫(kù)金錠的質(zhì)量檢驗(yàn)以生產(chǎn)企業(yè)的質(zhì)量證明書為準(zhǔn)；（2）入庫(kù)金錠的數(shù)（重）量檢驗(yàn)指定交割金庫(kù)核對(duì)生產(chǎn)企業(yè)的質(zhì)量證明書和裝箱單，對(duì)入庫(kù)金錠進(jìn)行點(diǎn)數(shù)，并對(duì)金錠逐一復(fù)磅。在規(guī)定的磅差范圍內(nèi)，3000克的金錠以生產(chǎn)企業(yè)的質(zhì)量證明書和裝箱單標(biāo)識(shí)毛重為準(zhǔn)；1000克的金錠毛重不得小于1000克，超過(guò)1000克的按1000克計(jì)。進(jìn)口金錠：（1）入庫(kù)金錠的質(zhì)量檢驗(yàn)以金錠標(biāo)識(shí)和相應(yīng)質(zhì)量證明為準(zhǔn)；（2）入庫(kù)金錠的數(shù)（重）量檢驗(yàn)指定交割金庫(kù)對(duì)

45、入庫(kù)金錠進(jìn)行點(diǎn)數(shù)并逐一復(fù)磅。3000克的金錠毛重以指定交割金庫(kù)的復(fù)磅為準(zhǔn)；1000克的金錠毛重不得低于1000克，超過(guò)1000克的按1000克計(jì)。第十二條 貨主監(jiān)收入庫(kù)時(shí)，貨主應(yīng)到指定交割金庫(kù)監(jiān)收；貨主不到庫(kù)監(jiān)收的，視為貨主同意指定交割金庫(kù)的檢驗(yàn)結(jié)果。第十三條 簽發(fā)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單（一）交易所審核金錠入庫(kù)完畢并驗(yàn)收合格后，由會(huì)員向交易所提交制作標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單申請(qǐng)，交易所審查合格后，通知指定交割金庫(kù)在標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理系統(tǒng)中簽發(fā)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。（二）金庫(kù)簽發(fā)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單指定交割金庫(kù)接到交易所指令后簽發(fā)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，貨主通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理系統(tǒng)予以確認(rèn)，貨主確認(rèn)時(shí)間如在交易日14:00之前，交易所則在該交易日對(duì)溢短進(jìn)行結(jié)算，倉(cāng)單生效。

46、貨主確認(rèn)時(shí)間如在交易日14:00之后，交易所則在后一交易日對(duì)溢短進(jìn)行結(jié)算，倉(cāng)單生效。倉(cāng)單生效的交易日為倉(cāng)單生效日。第十四條 出庫(kù)（一）貨主提貨時(shí)，應(yīng)通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理系統(tǒng)提交出庫(kù)申請(qǐng)，并選擇提貨地，交易所在貨主選擇的提貨地內(nèi)統(tǒng)籌安排提貨金庫(kù)，并在貨主提交提貨申請(qǐng)后的五個(gè)交易日內(nèi)確定其中一個(gè)交易日為發(fā)貨日。在發(fā)貨日前的某一交易日，交易所通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理系統(tǒng)將發(fā)貨日通知貨主，該交易日為發(fā)貨通知日，貨主應(yīng)當(dāng)自發(fā)貨日起兩個(gè)工作日之內(nèi)到庫(kù)提金。 （二）交易所根據(jù)已選定的出庫(kù)金錠，在發(fā)貨通知日對(duì)出庫(kù)金錠進(jìn)行溢短結(jié)算。（三）貨主提貨時(shí)，應(yīng)在標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理系統(tǒng)輸入提貨密碼，并提供有效身份證件，指定交割金庫(kù)在對(duì)提貨

47、者身份審核無(wú)誤后予以發(fā)貨。（四）填制標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單出庫(kù)確認(rèn)單指定交割金庫(kù)發(fā)貨時(shí)，應(yīng)及時(shí)填制標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單出庫(kù)確認(rèn)單（一式二份，貨主和指定交割金庫(kù)各執(zhí)一份），并妥善保管備查。（五）貨主提交提貨申請(qǐng)后，如逾期不到庫(kù)提貨，倉(cāng)單將被注銷，對(duì)應(yīng)金錠轉(zhuǎn)成現(xiàn)貨。轉(zhuǎn)成現(xiàn)貨金錠的有關(guān)費(fèi)用由貨主和金庫(kù)自行協(xié)商結(jié)算。第十五條 受理質(zhì)量數(shù)（重）量爭(zhēng)議若提貨方對(duì)交割金錠的質(zhì)量數(shù)（重）量有異議的，應(yīng)當(dāng)在指定交割金庫(kù)內(nèi)實(shí)物交收時(shí)當(dāng)場(chǎng)提出，并委托交易所指定檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)對(duì)交割金錠進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)取樣和數(shù)（重）量檢驗(yàn)。交割金錠的質(zhì)量和數(shù)（重）量以檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)報(bào)告為準(zhǔn)。如發(fā)現(xiàn)質(zhì)量或數(shù)（重）量問(wèn)題，提貨方應(yīng)在檢驗(yàn)報(bào)告出具日后的五個(gè)工作日內(nèi)向交易所提出書面質(zhì)量數(shù)

48、（重）量異議申請(qǐng)，并同時(shí)提供交易所指定檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)出具的有關(guān)檢驗(yàn)報(bào)告。提貨方逾期未提出書面異議申請(qǐng)、或未提供交易所指定檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)出具的有關(guān)檢驗(yàn)報(bào)告，視為提貨方對(duì)所交割金錠無(wú)異議，交易所不再受理對(duì)交割金錠質(zhì)量數(shù)（重）量異議的申請(qǐng)。根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果，若質(zhì)量數(shù)（重）量合格，則相關(guān)費(fèi)用由提貨方承擔(dān)。若數(shù)（重）量或質(zhì)量不合格，則由責(zé)任方承擔(dān)賠償責(zé)任和相關(guān)費(fèi)用。第四章 交割品第十六條 交割單位黃金標(biāo)準(zhǔn)合約的交割單位為每一倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)重量（純重）3000克，交割數(shù)量應(yīng)當(dāng)是3000克的整倍數(shù)。第十七條 交割品級(jí)金含量不小于99.95%的國(guó)產(chǎn)金錠及經(jīng)交易所認(rèn)可的倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（lbma）認(rèn)定的合格供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)金

49、錠。第十八條 交割商品（一）國(guó)產(chǎn)金錠：應(yīng)當(dāng)是經(jīng)交易所注冊(cè)的品牌金錠。（二）進(jìn)口金錠：應(yīng)當(dāng)是經(jīng)交易所認(rèn)可的倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（lbma）認(rèn)定的合格金錠供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)金錠。第十九條 交割商品的規(guī)格交割的金錠為1000克規(guī)格的金錠（金含量不小于99.99%）或3000克規(guī)格的金錠（金含量不小于99.95%）。每一張倉(cāng)單的金錠，應(yīng)當(dāng)是同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號(hào)、同一注冊(cè)商標(biāo)、同一質(zhì)量品級(jí)、同一塊形的金錠組成。第二十條 交割商品的包裝每塊金錠用干凈紙或塑料膜包好，采用木箱或塑料箱包裝。運(yùn)輸和儲(chǔ)存時(shí)，不得損壞、污染產(chǎn)品。第二十一條 每塊金錠溢短、磅差標(biāo)準(zhǔn) 3000克金錠，每塊金錠重量（純重）溢短不

50、超過(guò)50克。1000克金錠，每塊金錠重量（毛重）不得小于1000克，超過(guò)1000克的按1000克計(jì)。每塊金錠磅差不超過(guò)0.1克。第五章 交割結(jié)算、出入庫(kù)溢短結(jié)算及發(fā)票流程第二十二條 存入或提取金錠時(shí)每張倉(cāng)單金錠的純重與倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)重量（純重）的差為溢短。差額為正數(shù)的稱為正溢短，差額為負(fù)數(shù)的稱為負(fù)溢短。交易所分別在溢短結(jié)算日（即金錠入庫(kù)時(shí)的倉(cāng)單生效日或出庫(kù)時(shí)的發(fā)貨通知日）對(duì)溢短進(jìn)行結(jié)算。金錠純重=金錠毛重金含量。溢短=金錠純重倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)重量（純重）。第二十三條 黃金結(jié)算專用發(fā)票是指經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)印制的，專門用于黃金交割結(jié)算與溢短結(jié)算的普通發(fā)票（分為發(fā)票聯(lián)、結(jié)算聯(lián)和存根聯(lián)）。第二十四條 黃金交割結(jié)算

51、與發(fā)票流程（一）黃金期貨的交割結(jié)算：黃金期貨的交割結(jié)算價(jià)為該合約最后5個(gè)有成交交易日的成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。交割結(jié)算時(shí)，買賣雙方按該合約的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行結(jié)算。（二）交割貨款結(jié)算：買賣雙方的交割貨款按倉(cāng)單的標(biāo)準(zhǔn)重量（純重）進(jìn)行結(jié)算。交易所只對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，買方客戶的貨款須通過(guò)買方會(huì)員轉(zhuǎn)付，賣方客戶的貨款須通過(guò)賣方會(huì)員轉(zhuǎn)收。交割貨款的計(jì)算公式：交割貨款標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單張數(shù)每張倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)重量（純重）交割結(jié)算價(jià)。（三）交割發(fā)票：交割時(shí)統(tǒng)一開(kāi)普通發(fā)票。（四）交割發(fā)票流轉(zhuǎn)：由賣方非經(jīng)紀(jì)會(huì)員或客戶開(kāi)普通發(fā)票給交易所，交易所開(kāi)黃金結(jié)算專用發(fā)票（發(fā)票聯(lián)）給買方非經(jīng)紀(jì)會(huì)員或客戶，并向賣方非經(jīng)紀(jì)會(huì)員或客戶提供黃金結(jié)

52、算專用發(fā)票（結(jié)算聯(lián)），黃金結(jié)算專用發(fā)票的存根聯(lián)由交易所留存?？蛻襞c交易所間的發(fā)票和單據(jù)傳遞須通過(guò)會(huì)員單位進(jìn)行。第二十五條 黃金入庫(kù)溢短結(jié)算及發(fā)票流程（一）入庫(kù)溢短結(jié)算：黃金的入庫(kù)溢短按溢短結(jié)算日前一交易日交易所掛牌交易的最近月份黃金期貨合約的結(jié)算價(jià)進(jìn)行結(jié)算。（二）溢短相關(guān)票據(jù)：正溢短由黃金存入企業(yè)向交易所開(kāi)具普通發(fā)票；負(fù)溢短由交易所向黃金存入企業(yè)開(kāi)具黃金結(jié)算專用發(fā)票（發(fā)票聯(lián)），黃金結(jié)算專用發(fā)票的存根聯(lián)和結(jié)算聯(lián)由交易所留存。（三）溢短結(jié)算貨款的計(jì)算公式：溢短結(jié)算貨款溢短溢短結(jié)算日前一交易日交易所掛牌交易的最近月份黃金期貨合約的結(jié)算價(jià)。第二十六條 黃金出庫(kù)溢短結(jié)算及發(fā)票流程（一）未經(jīng)過(guò)交割的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)

53、單提貨出庫(kù)溢短結(jié)算：會(huì)員或客戶（提貨方）將持有的未經(jīng)過(guò)交割的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單提貨出庫(kù)時(shí)，溢短按溢短結(jié)算日前一交易日交易所掛牌交易的最近月份黃金期貨合約的結(jié)算價(jià)進(jìn)行結(jié)算。正溢短由交易所向提貨方開(kāi)具黃金結(jié)算專用發(fā)票（發(fā)票聯(lián)），黃金結(jié)算專用發(fā)票的存根聯(lián)和結(jié)算聯(lián)由交易所留存；負(fù)溢短由提貨方向交易所開(kāi)具普通發(fā)票。（二）經(jīng)交割持有的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單提貨出庫(kù)溢短結(jié)算：會(huì)員或客戶將經(jīng)交割持有的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單提貨出庫(kù)時(shí)，溢短按溢短結(jié)算日前一交易日交易所掛牌交易的最近月份黃金期貨合約的結(jié)算價(jià)進(jìn)行結(jié)算，并由交易所主管稅務(wù)機(jī)關(guān)根據(jù)買方會(huì)員或客戶提供的交割結(jié)算單、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單出庫(kù)確認(rèn)單、溢短結(jié)算單按其實(shí)際交割貨款（由交割貨款和溢短結(jié)算貨款組成）

54、和提貨數(shù)量，代交易所向買方會(huì)員或客戶開(kāi)具增值稅專用發(fā)票（抵扣聯(lián)），增值稅專用發(fā)票的發(fā)票聯(lián)和記賬聯(lián)由交易所留存。對(duì)提貨方會(huì)員單位或客戶為非增值稅一般納稅人的，不開(kāi)具增值稅專用發(fā)票。（三）溢短結(jié)算貨款的計(jì)算公式：溢短結(jié)算貨款溢短溢短結(jié)算日前一交易日交易所掛牌交易的最近月份黃金期貨合約的結(jié)算價(jià)。第二十七條 買方會(huì)員或客戶提貨出庫(kù)時(shí)實(shí)際交割貨款由交割貨款和溢短結(jié)算貨款組成，其中交割貨款按后進(jìn)先出法原則確定。增值稅專用發(fā)票的單價(jià)、金額和稅額的具體計(jì)算公式如下：實(shí)際交割貨款交割貨款溢短結(jié)算貨款；實(shí)際交割價(jià)實(shí)際交割貨款提貨數(shù)量；增值稅專用發(fā)票的單價(jià)實(shí)際交割價(jià)（1增值稅稅率）；增值稅專用發(fā)票的金額數(shù)量增值稅專用發(fā)票的單價(jià)；增值稅稅額增值稅專用發(fā)票的金額增值稅稅率。第六章 期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨第二十八條 期轉(zhuǎn)現(xiàn)是指持有方向相反的同一月份合約的會(huì)員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按交易所規(guī)定的價(jià)格由交易所代為平倉(cāng)，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格進(jìn)行與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉(cāng)單或提單等的交換行為。未到期黃金期貨合約可通過(guò)期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨的方式進(jìn)行實(shí)物交割。第二十九條 期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期限為欲進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)合約的交割月份的上一月份合約最后交易日后的第一個(gè)交易日起至交割月份最后交易日前二個(gè)交易日（含當(dāng)日）止。持有同一交割月份合約的買賣雙方會(huì)員（客戶）達(dá)成協(xié)議后，在期轉(zhuǎn)現(xiàn)期限