管理會計第5篇課件

1、管理會計第5篇課件第四篇第四篇 分析與評價分析與評價l 第第1414章章 財務(wù)綜合評價財務(wù)綜合評價l 第第1515章章 非財務(wù)評價法非財務(wù)評價法管理會計第5篇課件第14章 財務(wù)綜合評價l 14.1 沃爾比重評分法l 14.2 杜邦財務(wù)分析法管理會計第5篇課件14.1 沃爾比重評分法沃爾比重評分法管理會計第5篇課件14.1 沃爾比重評分法沃爾比重評分法14.1.2 沃爾比重評分法介紹與評價 概念：概念：沃爾比重評分法主要是選取若干財務(wù)指標并分配不同的權(quán)重，將指標的行業(yè)先進水平作為標準值，并將指標用線性關(guān)系結(jié)合起來，分別給定各自的分數(shù)比重，通過實際值與標準比率的比較，確定各項指標的得分及總體指標的

2、累積分數(shù)，從而得出企業(yè)財務(wù)狀況的綜合評價。 管理會計第5篇課件14.1 沃爾比重評分法管理會計第5篇課件評價指標體系 盈利能力的指標：盈利能力的指標：資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、凈值報酬率。 償債能力的指標：償債能力的指標：自有資本比率、流動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。 發(fā)展能力的指標：發(fā)展能力的指標：銷售增長率、凈利增長率、資產(chǎn)增長率。 社會貢獻指標：社會貢獻指標：社會貢獻率、社會積累率。管理會計第5篇課件權(quán)重的確定 指標大類指標大類權(quán)數(shù)（評分值）權(quán)數(shù)（評分值）指標明細小類指標明細小類指標屬性指標屬性權(quán)數(shù)（評分值）權(quán)數(shù)（評分值）盈利能力的指標55銷售利潤率正15總資產(chǎn)報酬率正15資本收益率

3、正15資本保值增值率正10償債能力的指標10資產(chǎn)負債率正5流動比率正5營運能力的指標10應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率正5存貨周轉(zhuǎn)率正5社會貢獻指標25社會貢獻率正10社會積累率正15管理會計第5篇課件確定各項評價指標的標準值 標準值可以是企業(yè)的預算標準值或者行業(yè)的標準值可以是企業(yè)的預算標準值或者行業(yè)的平均值等，通常標準比率是以該行業(yè)平均數(shù)為基礎(chǔ)，平均值等，通常標準比率是以該行業(yè)平均數(shù)為基礎(chǔ)，并適當進行理論修正。并適當進行理論修正。管理會計第5篇課件計算指標的實際值（1）盈利能力指標）盈利能力指標 （2）償債能力指標）償債能力指標（3）營運能力指標）營運能力指標（4）社會貢獻指標）社會貢獻指標銷售利潤率 =利

4、潤總額產(chǎn)品銷售收入總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額 平均資產(chǎn)總額 資本收益率=凈利潤實收資本資本保值增值率=期初所有者權(quán)益數(shù)期末數(shù)資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額流動比率=流動資產(chǎn)流動負債應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額平均應(yīng)收賬款余額存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本平均存貨成本社會貢獻率=企業(yè)社會貢獻總額平均資產(chǎn)總額100社會積累率=上交國家財政企業(yè)社會貢獻總額100管理會計第5篇課件求出評判指標實際值和標準值的相對比率管理會計第5篇課件求出評價指標的綜合分數(shù)改進實際分數(shù)的計算公式。 當實際值標準值為理想時： 實際分數(shù)（實際值標準值）標準值權(quán)重。 避免以偏概全。 綜合得分=各項評價指標的得分管理會計第5篇課件 14

5、.1.3 應(yīng)用舉例應(yīng)用舉例 見教材 p28614.1 沃爾比重評分法沃爾比重評分法管理會計第5篇課件本節(jié)小結(jié) 1.沃爾比重分析法的重大意義在于首先將財務(wù)指標與非財務(wù)指標結(jié)合起來用于企業(yè)的分析和評價 2. 沃爾比重分析法的關(guān)鍵在于指標體系的確定和對于各指標的權(quán)重如何分配 3.現(xiàn)代對于沃爾比重評分法存在于很多改進，使其得到不斷的完善，包括對指標體系選取的改進及評分方法的改進管理會計第5篇課件復習思考題 1.簡述沃爾比重評分法產(chǎn)生的背景及其意義 2.簡述沃爾比重評分法的方法原理 3.是論述對于沃爾比重評分法還有何改進的必要及可能 管理會計第5篇課件14.2 杜邦財務(wù)分析法杜邦財務(wù)分析法 14.2.1

6、 產(chǎn)生的背景產(chǎn)生的背景 為了全面地了解和評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，需要利用若干相互關(guān)聯(lián)的指標對營運能力、償債能力及盈利能力等進行綜合性的分析和評價。杜邦財務(wù)分析體系正是利用幾種主要財務(wù)指標之間的內(nèi)在聯(lián)系綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況的一種綜合財務(wù)分析方法。由于這種分析法在美國杜邦公司首先使用，故稱為杜邦系統(tǒng)（The Du Pont System）。 杜邦公司：杜邦是由杜邦家族組成的依靠化學工業(yè)和軍火工業(yè)起家的財團。創(chuàng)始人為法國移民EI杜邦德內(nèi)穆爾。他在法國大革命期間逃到美國，1802年在特拉華州威爾明頓市創(chuàng)辦杜邦公司，經(jīng)營黑火藥生意；經(jīng)過杜邦家族5代人的經(jīng)營，終于使杜邦公司變成典型的家族托拉斯。 杜

7、邦公司在第一次世界大戰(zhàn)中資產(chǎn)從戰(zhàn)前的7500萬美元增加到1918年的3億美元；成為當時最大的壟斷公司之一。 管理會計第5篇課件14.2 杜邦財務(wù)分析法杜邦財務(wù)分析法14.2.2杜邦財務(wù)分析法原理及體系介紹杜邦財務(wù)分析法原理及體系介紹u概念：杜邦分析法是一種典型的綜合分析法，其基本原理是將財務(wù)指標作為一個系統(tǒng)，將財務(wù)分析與評價作為一個系統(tǒng)工程，全面評價企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力及其相互之間的關(guān)系，在全面財務(wù)分析的基礎(chǔ)上進行全面財務(wù)評價，使評價者對公司的財務(wù)狀況有深入而相互聯(lián)系的認識，有效地進行財務(wù)決策；其基本特點是以權(quán)益凈利率為核心指標，將償債能力、資產(chǎn)營運能力、盈利能力有機結(jié)合起來，層

8、層分解，逐步深入，構(gòu)成了一個完整的分析系統(tǒng)，全面、系統(tǒng)、直觀地反映了企業(yè)的財務(wù)狀況。 管理會計第5篇課件杜邦財務(wù)分析法原理杜邦財務(wù)分析法原理權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤凈利潤主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額管理會計第5篇課件凈凈 利利 潤潤=主營業(yè)務(wù)收入-全部成本+其他利潤-所得稅資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額=流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)全部成本全部成本：主營業(yè)務(wù)成本、管理費用、營業(yè)費用、財務(wù)費用流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款、其他流動資產(chǎn)長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)：長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、

9、其他資產(chǎn)管理會計第5篇課件14.2 杜邦財務(wù)分析法杜邦財務(wù)分析法14.2.3 14.2.3 杜邦財務(wù)分析法評杜邦財務(wù)分析法評 優(yōu)點：優(yōu)點： 高度重視企業(yè)經(jīng)營管理活動的整體性。 突出了企業(yè)經(jīng)營管理活動協(xié)調(diào)性的分析 分析具有鮮明的層次行 不足：不足： 沒有充分利用內(nèi)部管理會計系統(tǒng)的有用數(shù)據(jù)資料展開分析；沒有解釋按成本形態(tài)反應(yīng)的成本信息從而不能反映企業(yè)內(nèi)部挖潛改造、機構(gòu)重組等壓縮支出、精簡費用方面的經(jīng)營管理情況；沒有利用現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)，因而不能做到更為準確完備的財務(wù)分析；沒有反映企業(yè)的經(jīng)營風險及財務(wù)風險；沒有反映企業(yè)對社會的貢獻。管理會計第5篇課件14.2 杜邦財務(wù)分析法杜邦財務(wù)分析法 14.2

10、.4 14.2.4 應(yīng)用舉例應(yīng)用舉例 見教材P290管理會計第5篇課件本本 節(jié)節(jié) 小小 結(jié)結(jié) 1.杜邦財務(wù)分析方法的主要原理是利用幾種主要財務(wù)指標之間的內(nèi)在聯(lián)系綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況，并通過對其相互關(guān)系的解析來分析各因素的影響程度 2.杜邦財務(wù)分析體系中的核心因素是權(quán)益乘數(shù)，它集中反映了所有者投入資金的獲利能力，同時取決于總資產(chǎn)報酬率和股東權(quán)益在總權(quán)益中的比重 3.應(yīng)用杜邦財務(wù)分析體系的關(guān)鍵在于指標的分解與解析管理會計第5篇課件復習思考題復習思考題 1.簡述杜邦財務(wù)分析體系的產(chǎn)生背景及其意義 2.試論述杜邦財務(wù)分析體系財務(wù)指標系統(tǒng)的構(gòu)建原理及各指標之間的相互影響關(guān)系管理會計第5篇課件第15章 非

11、財務(wù)評價法l 15.1 平衡計分卡評價法l 15.2 經(jīng)濟增加值理論管理會計第5篇課件15.1 平衡計分卡評價法 平衡計分卡（Balanced Scoreboard），源自于哈佛大學教授Robert Kaplan與諾朗頓研究院（Nolan Norton Institute）的執(zhí)行長David Norton于90年所從事的“未來組織績效衡量方法”研究計劃，該計劃的目的在于找出超越傳統(tǒng)以財務(wù)會計量度為主的績效衡量模式，以使組織的“策略”能夠轉(zhuǎn)變?yōu)椤靶袆印薄?平衡記分卡（Balanced Scorecard）是由美國著名的管理大師羅伯特卡普蘭（Robert S.Kaplan）和復興方案國際咨詢企業(yè)總

12、裁戴維諾頓（David P.Norton），在總結(jié)了12家大型企業(yè)的業(yè)績評價體系的成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出的具有劃時代意義的戰(zhàn)略管理業(yè)績評價工具。 管理會計第5篇課件15.1 平衡計分卡評價法15.1.2 平衡計分卡理論體系介紹 原理：原理：平衡記分卡是一種使業(yè)績評價走出了傳統(tǒng)的只重財務(wù)指標和短期目標的評價誤區(qū)的方法，他將長期與短期因素、財務(wù)與非財務(wù)因素、外部與內(nèi)部因素等各方面引入業(yè)績評價體系，并將其有機地結(jié)合在一起。管理會計第5篇課件平衡計分卡與各種績效評測指標的聯(lián)系示意圖財務(wù)角度目標測評指標內(nèi)部業(yè)務(wù)角度目標測評指標顧客角度目標測評指標創(chuàng)新與學習角度目標測評指標我們怎樣滿足股東？我們能否繼續(xù)提

13、高并創(chuàng)造價值？顧客如何看待我們我們必須擅長什么管理會計第5篇課件15.1 平衡記分卡評分法15.1.2 平衡記分卡理論體系介紹 平衡計分卡的發(fā)展平衡計分卡的發(fā)展 1、動態(tài)的平衡計分卡（DBSC） 2、TQM和KBEM基礎(chǔ)上的記分卡（KBS）管理會計第5篇課件15.1 平衡記分卡評分法15.1.3 平衡記分卡的評價 1、有利于加強企業(yè)的戰(zhàn)略管理能力 2、能促進經(jīng)營者追求企業(yè)的長期利益和長遠發(fā)展 3、有利于增強企業(yè)的應(yīng)變能力 4、有利于提高企業(yè)的創(chuàng)新能力管理會計第5篇課件 15.1.4 應(yīng)用舉例應(yīng)用舉例 見教材 p30415.1 平衡記分卡評分法平衡記分卡評分法管理會計第5篇課件本節(jié)小結(jié) 1、平衡

14、計分卡，又稱綜合計分卡，是一種衡量多方面業(yè)績的績效管理和考核體系，它把企業(yè)的財務(wù)目標，非財務(wù)目標以及企業(yè)的外部環(huán)境各個方面聯(lián)系在一起，從多個角度為企業(yè)提供信息，通過對企業(yè)財務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營活動和業(yè)績增長的評價，全面反映企業(yè)現(xiàn)在和未來的業(yè)績。 2、平衡計分卡的主要內(nèi)容包括四個方面內(nèi)容：財務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營過程、學習和成長。 3、平衡計分卡的“平衡”在于它從財務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營活動、學習和成長四個方面來協(xié)助管理者對整個領(lǐng)域全面系統(tǒng)思考，對四方面業(yè)績的考核、評價、總結(jié)，對四個方面之間聯(lián)系的認識有助于企業(yè)站在戰(zhàn)略角度，衡量業(yè)績、實現(xiàn)內(nèi)部與外部、長期與短期、動因與結(jié)果多種平衡。 4、平衡計分卡的四個指

15、標間是相互平衡、協(xié)調(diào)發(fā)展的，四個方面構(gòu)成一個整體的循環(huán)。管理會計第5篇課件復習思考題簡述平衡記分卡主要內(nèi)容。簡述平衡記分卡的特點。平衡記分卡“平衡”什么。簡述平衡計分卡是怎樣設(shè)計實施的。管理會計第5篇課件15.2 經(jīng)濟增加值理論經(jīng)濟增加值理論 15.2.1 15.2.1 產(chǎn)生的背景產(chǎn)生的背景 80年代以來，在美國出現(xiàn)的幾種新的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價方法中，最引人注目和應(yīng)用最廣泛的就是EVA（Economic Value Added）方法。EVA即經(jīng)濟增加值，其理論淵源出自于諾貝爾獎經(jīng)濟學家默頓米勒和弗蘭科莫迪利亞尼1958年至1961年關(guān)于公司價值的經(jīng)濟模型的一系列論文。 經(jīng)濟增加（Economic

16、 Value Added，簡稱EVA）是由Stern & Stewart（斯特思斯圖爾特）咨詢公司針對剩余收益指標作為單一期間業(yè)績評價指標所存在的缺陷，開發(fā)出的注冊商標為EVAQ的經(jīng)濟增加值指標，并在1993年9月的財富雜志上完整地將其表述出來。 管理會計第5篇課件15.2 經(jīng)濟增加值理論經(jīng)濟增加值理論15.2.2 經(jīng)濟增加值理論體系介紹經(jīng)濟增加值理論體系介紹uEVA本身就是指企業(yè)資本收益與資本成本（包括權(quán)益資本成本）之間的差額。如果這一差額是正數(shù)，說明企業(yè)創(chuàng)造了價值，并且為投資者增加了財富；反之，則表示企業(yè)價值發(fā)生損失，投資者的財富遭到損失。如果差額為零，說明企業(yè)的利潤僅能滿足債權(quán)人和投資者

17、預期獲得的收益，投資者的財富既未獲得增添也未遭到損失。另外，由于在計算EVA肘，要對營業(yè)利潤和投資資本進行調(diào)整，因而能夠糾正會計慣例所造成的失真?？梢姡珽VA能夠更全面和準確地反映企業(yè)的盈利能力、因此，利用EVA指標值我們不但可以正確評價一個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，而且可以有效考核企業(yè)資本的保值增值。 管理會計第5篇課件15.2 經(jīng)濟增加值理論經(jīng)濟增加值理論15.2.2 經(jīng)濟增加值理論體系介紹經(jīng)濟增加值理論體系介紹評價指標：評價指標： 基本EVA值 基本標準和要求是企業(yè)的凈利潤應(yīng)大于或等于權(quán)益資本的時間價值，我們可將其稱為基本EVA值。其具體計算公式為：管理會計第5篇課件15.2 經(jīng)濟增加值理論經(jīng)濟增

18、加值理論 正常EVA值 正常標準和要求是企業(yè)的凈利潤應(yīng)大于或等于權(quán)益資本的正常利潤，我們可將其稱為正常EVA值。其具體計算公式為：管理會計第5篇課件15.2 經(jīng)濟增加值理論經(jīng)濟增加值理論 理想EVA值 理想標準和要求是企業(yè)的凈利潤應(yīng)大于或等于權(quán)益資本的普通股成本，我們可將其稱為理想EVA值。其具體計算公式為：管理會計第5篇課件15.2 經(jīng)濟增加值理論經(jīng)濟增加值理論15.2.3 15.2.3 經(jīng)濟增加值方法評價經(jīng)濟增加值方法評價 優(yōu)點：優(yōu)點： 1、真實反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。 2、盡量剔除會計失真的影響。 3、將股本財富與企業(yè)決策聯(lián)系在一起。 4、注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 5、它顯示了一種新型的企業(yè)價值觀。 局限性：局限性： 1、學術(shù)界對干EVA的實證研究是有所限制的，而且結(jié)果大都是非結(jié)論性的。 2、計算EVA時所進行的必要調(diào)整可能并不符合成本效益原則。 3、EVA無法解釋企業(yè)內(nèi)在的成長性機會。管理會計第5篇課件本本 節(jié)節(jié) 小小 結(jié)結(jié) 1、EVA是經(jīng)濟增加值（Economic Value Added）的英文縮寫，它有效地